Comptabilité avancée, Normes françaises et

normes IFRS

Intervenante: Marie Touffet, Commissaire aux Comptes

Manager Consolidation chez Mazars
marie.touffet@mazars.fr

RCM : Prof. Adam ELAGE, Ph.D

Professor of Corporate Finance and Financial Accounting
adam.elage@kedgebs.com

Séance 6 1
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 Les capitaux propres d’une société cotée
1- Capital Social : Il s'agit du montant reçu par l'entreprise de la part des
actionnaires en échange d'actions, généralement divisé en :
1. Actions Ordinaires : Participation au capital la plus couramment détenue par les investisseurs
publics, offrant des droits de vote et des dividendes potentiels.
2. Actions Privilégiées : Participation au capital qui ne confère généralement pas de droit de vote mais
qui a une revendication plus élevée sur les actifs et les bénéfices que les actions ordinaires,
recevant souvent des dividendes à un taux fixe.
2- Bénéfices Non Distribués : il s'agit des bénéfices nets accumulés de l'entreprise
qui n'ont pas été distribués aux actionnaires sous forme de dividendes.
3- Réserves : Elles peuvent inclure des réserves légales (obligatoires dans certaines
juridictions), des réserves statutaires et d'autres réserves. Les réserves sont des
portions de bénéfices mises de côté à des fins spécifiques, telles que des
investissements futurs ou le remboursement de dettes.
 Les capitaux propres d’une société cotée

4- Intérêt Minoritaire (Participation Non Contrôlante) : Dans les cas où

l'entreprise possède plus de 50 % mais moins de 100 % d'une filiale, la part du
capital attribuable aux actionnaires minoritaires de cette filiale est présentée
séparément dans les capitaux propres comme un intérêt non contrôlant.
5- Prime d'émission : Il représente l'excédent payé par les actionnaires au-delà
de la valeur nominale des actions émises (au-dessus de leur valeur nominale).
 Les capitaux propres d’une société cotée

5- Actions propres (Action en réserve) : Lorsqu'une entreprise rachète ses propres

actions, ces actions deviennent des actions de trésorerie. Elles sont déduites des
fonds propres, car ce sont des actions détenues par l'entreprise elle-même et ne
confèrent donc pas de droits de propriété ou de vote. En rachetant des actions,
l'entreprise réduit le nombre d'actions en circulation, ce qui peut augmenter le
bénéfice par action (BPA) et potentiellement le prix de l'action,
Améliorer les Ratios Financiers : pour Accroître la Valeur pour les Actionnaires.
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 Les capitaux propres d’une société cotée

7- Autre Résultat Global (ARG) dans les IFRS : Cette composante inclut les revenus,
les dépenses, les gains et les pertes qui ne sont pas inclus dans le résultat net mais
enregistrés directement dans les capitaux propres (comme les ajustements de
conversion de devises étrangères, les gains/pertes non réalisés sur certains types
d'investissements, et les gains/pertes des plans de pension).

La composition exacte des fonds propres peut varier en fonction de la structure de

l'entreprise, de la juridiction dans laquelle elle opère et des normes comptables.
Périmètre et méthode de consolidation
Synthèse
Les méthodes de consolidation découlent du niveau de contrôle exercé par le groupe sur la société :

Périmètre Influence notable

Contrôle exclusif Contrôle conjoint
(entreprise associée)
(filiale) (co-entreprise)
Méthode

Intégration globale Intégration

Intégration Contrôle exclusif (filiale)
Intégration globale proportionnelle Mise en équivalence
proportionnelle

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 Méthode de la mise en équivalence
• Lorsque la société mère exerce une influence notable sur la politique opérationnelle et financière de sa
filiale, cette dernière est comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence. L'influence notable
sur la politique opérationnelle et financière d'une entreprise est présumée lorsque la société mère
détient, directement ou indirectement, au moins 20 % des droits de vote.
• La comptabilisation en équivalence consiste à remplacer le montant porté des actions détenues dans une
filiale (également connue sous le nom d'affiliée en équité ou d'entreprise associée) par la portion
correspondante de l'équité des actionnaires de la filiale (y compris le résultat net),
• Le coût historique des actions détenues dans la filiale est soustrait des investissements de la société
mère et remplacé par la part attribuable à la société mère dans l'équité des actionnaires de la filiale, y
compris le résultat net de l'année ;
• La valeur comptable des actions de la filiale est soustraite des réserves de la société mère, à laquelle est
ajoutée la part dans l'équité des actionnaires de la filiale, à l'exclusion du revenu de la filiale attribuable à
la société mère ;
• La part du résultat net de la filiale attribuable à la société mère est ajoutée à son résultat net dans le
bilan et le compte de résultat.
La mise en équivalence – Cas pratique

▪ La société M détient une participation de 40% dans le capital de sa filiale F1.

▪ Présenter les comptes consolidés.
Bilan M Bilan F1
Immobilisations 20 000 Capital 15 000 Immobilisations 2 000 Capital 1 000
Titres de part. F1 500 Réserves 4 000 Actif circulant 300 Réserves 600
Actif circulant 12 000 Résultat 300 Résultat 100
Dettes 13 200 Dettes 600
TOTAL ACTIF 32 500 TOTAL PASSIF 32 500 TOTAL ACTIF 2 300 TOTAL PASSIF 2 300
La mise en équivalence – Correction

▪ La société M détient une participation de 40% dans le capital de sa filiale F1.

La mise en équivalence – Cas pratique

▪ La société M détient une participation de 30% dans le capital de sa filiale F1.

▪ Présenter les comptes consolidés.
Bilan M Bilan F1
Immobilisations 30 000 Capital 25 000 Immobilisations 6 000 Capital 4 000
Titres de part. F1 1 400 Réserves 5 000 Actif circulant 1 200 Réserves 1 400
Actif circulant 21 000 Résultat 2 200 Résultat -200
Dettes 20 200 Dettes 2 000
TOTAL ACTIF 52 400 TOTAL PASSIF 52 400 TOTAL ACTIF 7 200 TOTAL PASSIF 7 200
La mise en équivalence – Cas pratique

▪ La société M détient une participation de 30% dans le capital de sa filiale F1.

▪ Présenter les comptes consolidés.
Bilan M Bilan F1
Immobilisations 30 000 Capital 25 000 Immobilisations 6 000 Capital 4 000
Titres de part. F1 1 400 Réserves 5 000 Actif circulant 1 200 Réserves 1 400
Actif circulant 21 000 Résultat 2 200 Résultat -200
Dettes 20 200 Dettes 2 000
TOTAL ACTIF 52 400 TOTAL PASSIF 52 400 TOTAL ACTIF 7 200 TOTAL PASSIF 7 200

Bilan CONSO
Immobilisations 30 000 Capital 25 000
Titres MEE 1 560 Réserves 5 220
Actif circulant 21 000 Résultat 2 140
Dettes 20 200
TOTAL ACTIF 52 560 TOTAL PASSIF 52 560
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Ecarts d’acquisition - Goodwill

L’écart d’acquisition, correspond à la part du prix payé au-delà

Calcul de l’écart d’acquisition de la valeur comptable réévalué de l’entreprise

ECART D’ACQUISITION
+ Valeur des titres en consolidation
Y compris les frais d’acquisition nets d’économie d’impôt

Moins : quote-part des capitaux propres retraités au jour de

l’acquisition
Y compris tous les écarts d’évaluation

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Ecarts d’acquisition
L’écart d’acquisition s’il est positif :

Il est représentatif des perspectives économiques du groupe suite à l’achat. Il peut être positif lorsque
des avantages sont attendus

Goodwill
Le goodwill signifie que le prix payé est supérieur à la valeur des actifs nets reçus en échange.

L’écart d’acquisition s’il est négatif :

Le prix payé est inférieur à la situation nette reçue ou actif nets reçus en échange. Il constitue donc en
quelque sorte le signe d’une bonne affaire OU d’une insuffisance de rentabilité.

Badwill

Dans la plupart des cas, cette différence est positive car le prix payé dépasse la valeur comptable
de la cible

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 Ecarts d’acquisition - Goodwill
• Pourquoi une entreprise pourrait-elle être disposée à payer une prime au-dessus de la
valeur comptable lors de l'acquisition d'une autre entreprise, et que signifie cette
prime ?
• les actifs enregistrés au bilan de la société acquise valent plus que leur coût
comptable (résultat du principe de prudence comptable = plus-values latentes non
prises en compte).
• Les actifs tels que les brevets, les licences et les parts de marché que l'entreprise a
accumulés au fil des ans, peuvent ne pas apparaître au bilan de la société cible.
• la société cible est très rentable
• => l’acquisition peut créer des synergies (réductions de coûts et/ou augmentation des
revenus…
• l'acheteur peut être prêt à payer un prix élevé pour une cible juste pour empêcher un
nouvel acteur de l'acheter
• l'acheteur a tout simplement pu payer trop cher pour la transaction.
 Ecarts d’acquisition - Goodwill
• Comment le goodwill est-il comptabilisé ?
• Lors de sa première consolidation, les actifs de la nouvelle filiale sont évalués à leur juste
valeur et sont enregistrés au bilan du groupe avec ces montants. Les actifs immatériels
sont valorisés, même s'ils ne sont pas reconnus à son bilan : marques concernées,
brevets, logiciels, permis d'émission ou droits d'atterrissage, listes de clients, etc.
En conséquence, les capitaux propres de l'entreprise nouvellement consolidée seront
réévalués.
• La différence entre le prix payé par la société mère pour ses parts dans la société acquise
et la part de la société mère dans les capitaux propres réévalués de la société acquise est
appelée goodwill. Il apparaît à l'actif du bilan du nouveau groupe en tant qu'actifs
immatériels. Pour les associés récemment comptabilisés selon la méthode de la mise en
équivalence, le goodwill est calculé hors comptabilité puisque leurs actifs et passifs ne
sont pas inclus dans le bilan consolidé. Ils sont ensuite ajoutés à d'autres goodwills.
Ecarts d’acquisition - Goodwill
• Selon les normes IFRS et US GAAP, le goodwill est évalué chaque année pour vérifier si sa
valeur est au moins égale à sa valeur nette comptable telle qu'indiquée au bilan du groupe.
Cette évaluation est appelée un test de dépréciation. Si la valeur marchande du goodwill est
inférieure à sa valeur comptable, alors le goodwill est réduit à sa juste valeur marchande et
une perte de dépréciation correspondante est enregistrée dans le compte de résultat. Cette
perte de dépréciation ne peut pas être inversée à l'avenir.
• Pour illustrer cette méthode, nous allons analyser comment LVMH a comptabilisé
l'acquisition du groupe d'hôtels de luxe, Belmond, en 2019.
Ecarts d’acquisition - Goodwill

POURQUOI ?
 Ecarts d’acquisition - Goodwill BILAN LVMH - Mère (en M€)
ACTIF PASSIF
• En 2019, LVMH a acquis 100 % de Belmond (groupe d'hôtels de luxe,
Actifs immatériels 31 Capitaux propres 34
Belmond). La valeur comptable des capitaux propres de Belmond était de 0,3
milliard d'euros (en milliards d'EUR). Autres actifs 25 Dettes 22

• LVMH a acquis 100 % de Belmond pour 2,3 milliards d'euros. TOTAL 56 TOTAL 56

• 0,9 milliard d'euros liés à une réévaluation des actifs et passifs de Belmond BILAN BELMOND - Filiale (en M€)
ACTIF PASSIF
• 2,3 - 0,9-0,3 = 1,1 milliard d'euros de Goodwill Capitaux propres 0,3

• Lors de la première consolidation, les actifs et passifs de la nouvelle filiale Autres actifs 1 Dettes 0,7
sont évalués à leur juste valeur et entrent au bilan du groupe à ces montants.
TOTAL 1 TOTAL 1
• En particulier, les actifs immatériels de la société acquise sont évalués même
s'ils n'étaient pas comptabilisés à son bilan : marques concernées, brevets,
logiciels, listes de clients, etc. BILAN CONSOLIDE (en M€)
ACTIF PASSIF
• En conséquence, les capitaux propres de la nouvelle société consolidée sont Actifs immatériels 31 Capitaux propres consolidés 34
Goodw ill 1,1
réévalués. Autres actifs 24,6 Dettes 22,7

• => goodwill (actif immatériel fixe) : La différence entre le prix payé par la TOTAL 56,70 TOTAL 56,70
société mère pour ses parts dans la société acquise et la part de la société mère
dans les capitaux propres réévalués de la société acquise.
 Ecarts d’acquisition - Goodwill
• Application :
La société A achète le 01/06 : 80% des actions de la société B afin de diversifier son offre vers les pays d’Amérique du Sud
pour 6 192K€.

1/ Calculer le GW à la date d’acquisition.

BILAN B au 01/06
ACTIF PASSIF
Actifs immatériels 100 Capital 5 000
Immo. Corp 6 000 Réserves 400
Autres actifs 750 Résultat 100
Trésorerie 200 Dettes 1 550
TOTAL 7 050 TOTAL 7 050

2/ Consolider les comptes au 31/12:

BILAN A au 31/12 BILAN B au 31/12
ACTIF PASSIF ACTIF PASSIF
Actifs immatériels 1 000 Capital 10 000 Actifs immatériels 100 Capital 5 000
Tires B 6 192 Réserves 2 500 Immo. Corp 6 200 Réserves 650
Autres actifs 8 000 Résultat 250 Autres actifs 600 Résultat 180
Trésorerie 2 558 Dettes 5 000 Trésorerie 380 Dettes 1 450
TOTAL 17 750 TOTAL 17 750 TOTAL 7 280 TOTAL 7 280
 Ecarts d’acquisition - Goodwill
• Application : Correction

Détermination du Goodw ill :

Prix payé 6 192
SN reçue (80%) 4 400
Goodw ill 1 792

BILAN CONSO au 31/12

ACTIF PASSIF
Actifs immatériels 1 100 Capital 10 000
Goodw ill 1 792 Réserves groupe 2 620
Immo. Corp 6 200 Résultat groupe 394
Autres actifs 8 600 Intérêts mino. 1 166
Trésorerie 2 938 Dettes 6 450
TOTAL 20 630 TOTAL 20 630
IFRS 16: introduction
❖Location d'une machine (exemple simple)
La société DURMONT a acquis une machine selon les termes suivants :
➢Paiements annuels (loyer en fin d'année) : 7 000€
➢Durée du bail : 4 ans
➢La valeur de cette machine : 25 000€
➢Traitement de la location selon IFRS 16
➢Durée de vie utile de la machine : 4 ans
1 : un preneur reconnaît un actif de droit d'utilisation (bail emphytéotique)
2 : un preneur reconnaît une dette de location pour la partie non payée des
paiements
=> Simuler le tableau d'amortissement du prêt
 Tableau d'Amortissement du Prêt
Application 1: Le 1er janvier 2020, la société DURMONT emprunte 25 K€ à la banque pour
acheter une machine pour ses activités. Le taux d'intérêt annuel de ce prêt est de 4,692%.
La société verse 4 annuités de 7 K€ à la banque (annuité payée à la fin de l'année).
Demandé : Préparez le tableau d'amortissement du prêt pour cette société. Enregistrez les
écritures comptables pour le paiement du prêt pour les deux premières années

Date du Solde du prêt en Montant du Capital restant à

Intérêts payés Capital remboursé
Paiement début d'année paiement rembourser
1
(31/12/2020) 25 000

2 (2021)

3 (2022)

4 (2023)
Correction : Tableau d'Amortissement du Prêt
Application 1: Le 1er janvier 2020, la société DURMONT emprunte 25 K€ à la banque pour
acheter une machine pour ses activités. Le taux d'intérêt annuel de ce prêt est de 4,692%.
La société verse 4 annuités de 7 K€ à la banque (annuité payée à la fin de l'année).
Demandé : Préparez le tableau d'amortissement du prêt pour cette société. Enregistrez les
écritures comptables pour le paiement du prêt pour les deux premières années
 Exercice à faire à la maison
La société A achète le 01/05 : 75 % des actions de la société C pour 3 000 K€. La société possède depuis deux ans, 35% de la
filiale B.

1/ Calculer le GW à la date d’acquisition (01/05).

BILAN C au 01/05
ACTIF PASSIF
Immobilisations 3 330 Capital 2 000
Réserves 1 200
Autres actifs 600 Résultat 550
Trésorerie 1 470 Dettes 1 650
TOTAL 5 400 TOTAL 5 400

2/ Construire l’organigramme, définir les méthodes de consolidation et consolider les comptes au 31/12:

BILAN A au 31/12
BILAN B au 31/12 BILAN C au 31/12
ACTIF PASSIF
ACTIF PASSIF ACTIF PASSIF
Immobilisations 1 000 Capital 8 000
Immobilisations 1 500 Capital 4 000 Immobilisations 4 500 Capital 2 000
Tires B 1 500 Réserves 2 500
Titres D 3 000 Réserves 500 Réserves 1 200
Titres C 3 000 Résultat 1 550
Autres actifs 750 Résultat 180 Autres actifs 800 Résultat 1 200
Autres actifs 7 500 Trésorerie 250 Dettes 820 Trésorerie 1 750 Dettes 2 650
Trésorerie 3 200 Dettes 4 150 TOTAL 5 500 TOTAL 5 500 TOTAL 7 050 TOTAL 7 050
TOTAL 16 200 TOTAL 16 200