Mondialisation designe le processus d’integration de marché et de rapprochemet des hommes qui

resselte de la liberalisation des échanges , des develppement des moyens de transports de m/ses et
des hommes . la mndialiation se manifeste par une explosition des flux , dde m/se et des hommes ,
une interdependance croissante des économies , intersification de la concurrence sous l’implotion
des NTIC

Brexit retrait de royaume uni de UE suite au referendum britanique du 23 juin 2016 par laquel 51,86
des citoyens se sont contre UE et eurotom , la sorte effective est prévu le 29 mars 2019 mais il est
était repousser 3 fois jusqu'à 31 janvier 2020 et le nbre des membres de ue s’est diminué a 27

Quels sont les 4 facteurs essentiels qui sont a l’origine de la croissance commerciale ? La
réduction des obstacles aux échanges, notamment la baisse tendancielle des droits de douane,
négociée sur un plan multilatéral dans le cadre de l’Accord Général sur les Tarifs douaniers et le
Commerce (GATT), puis de l’Organisation Mondiale du commerce (OMC) depuis 1995 et la
révolution permanente des transports, des voies de communication et de la logistique et le
développement sans précédant, des nouvelles technologies de l’information et de la
communication (NTIC), la révolution digitale notamment, laquelle permet un développement
extraordinaire du e- commerce et la constitution sur tous les continents d’ensembles
économiques régionaux comme ue aele eee aeomc asean cei .

avantages comparatifs La loi des avantages comparatifs, formulée dans son ouvrage clé, intitulé
<Des principes de l’économie politique et de l’impôt> 1817, servira de socle de tous les partisans du
libre échange. Ainsi selon RICARDO, deux pays ont
toujours intérêt à échanger leurs productions, y compris lorsque l’un d’entre eux ne bénéfice d’aucun
avantages absolu. RICARDO donne l’exemple du Portugal et de l’Angleterre. Chacun des ces pays
produits du vin et du drap, mais le Portugal un avantage absolu dans ces deux produits. Le Portugal
est cependant plus productif pour le vin que pour le drap, alors que l’Angleterre est plus productive
pour le drap que pour le vin. Les deux nations ont intérêt à se spécialiser dans la production d’un
produit et à se spécialiser dans la production d’un produit et à se procurer l’échange. La LAC est que
le principe de la division du travail, apporte un gain à tous les individus.

le progrès par rapport a la théorie des avantages absolusCherchant à défendre l’idée du

libre- échange. Adam SMITH montre, à la fin du XVIII e siècle, que les pays peuvent acheter à
l’extérieur ce que les producteurs étrangers peuvent produire à meilleur compte par rapport aux
producteurs nationaux. Le pays qui propose un produit moins cher que tous les autres produits
possède manifestement un avantage absolu pour ce produit. SMITH montre alors qu’un pays devait
se spécialiser dans la production de biens pour lesquels il possédait un avantage absolu et acheter
tous les autres biens dans le cadre d’un échange gagnant-gagnant.

théorème HOS Le théorème HOS est le modele standart de therome hos et il complete la
theoréme des avantages comparataif de david recardo le theoreme hos intègre les facteurs de
production à l’analyse. Il explique la présence d’échanges internationaux par les différences de
dotations en facteurs de production qui sont à l’origine des avantages spécifiques de chaque pays.
Selon HOS, chaque pays produit et exporte le bien pour lequel son facteur de production est le plus
abondant. En effet, plus le facteur de production est abondant, plus son prix relatif est bas. Le
produit qui nécessite ce facteur de production est donc relativement peu coûteux.

le paradoxe de Leontief le modele hos est cependant constesable sous plusieurs points . la
pluparts de ses pr édictions sont infirmés par les flux de commerce international . alors que les
etats unis ont un taux de capital parmi les plus elevé ils exportent des pdts intensifs au travail c’est
 le paradoxe de leontief

Les mercantilistes Le mercantilisme est un courant de pensée économique qui se développe entre
le 16ème et le 18ème siècle, dans un contexte caractérisé par : (i) les progrès de la navigation
maritime, (ii) les grandes découvertes océaniques, (iii) la colonisation du nouveau monde, (iv) la
naissance d’une nouvelle classe d’industriels, de marchands et de banquiers, (v) l’émergence en
Europe d’Etats-nations centralisés. Le mercantiliste est le regroupement sous un seul terme d’un
ensemble d’economiste qui pronent un dévelloppement economique fondé sur l’enrichesement
par le comeerce , les mercantilisme disent que chaqye pays doit exporté ses B afin de de se
procurer loi et fermer ses frontiére aux import et finalement les 3 imperatifs des mercantilismes
sont industrie et l’or et commerce les mercantilistes les plus reporté sont william petty john law
jean baptist colbert antoin de manchertin

Du GATT a l’OMC Le GATT geeneral agreamt on tarif ; la negociation de geneve débouche en

octobre 1947 sur un accord general de reduction des tarifs douanieers qui s’institutionilse sous le
nom de gatt ;c’est deans le cadre de gatt ou il a été cree la reduction de droit douane et le
demontelement d’autre obstacle au commerce ; il a connu un réel succès, passant de 23 pays en
1947 à 128 pays signataires fin 1994, tandis que se succédaient 8 cycles de négociations
commerciales multilatérales (NCM) : Genève (Suisse1947), Annecy (France, 1949), Torquay
(Angleterre, 1951), le Dillon Round (1960-61), le Kennedy Round (1964-67), le Tokyo Round (Japon,
1973-79) et l’Uruguay Round (Punta del Este, 1986-94). Le dernier cycle de négociations dans le
cadre du GATT, l'Uruguay Round, de 1986 à 1994, s’est clos par l‘Accord de Marrakech qui a abouti à
la création de l'Organisation Mondiale du Commerce (OMC).et son objectif est favoriser l’ouverture
commercial et les 3 accords important de l’omc sont a la base de commerce internatioonal GATT
1994 GATS ADPIC
Les principes de gatt la clause de la notion la plus favoris é signifie que un pays qui accord un
avantage commercial a un autre pays doit etendu immediat aux pays signiataire de l’accord 2 la
clause de traitement national ; chaqye pays doit appliqué les meme regles sur son propres teritoires
aux pdts et ese etrangeres 3 la clause de la concurrence loyal : interdiction du dimmping et du
subvention de p 4 interdiction de barriere non tarifiaires

• Qu’est ce qu’un système monétaire international Le SMI représente l’ensemble des règles, des
mécanismes et des institutions qui permettent a organiser les echanges entre les economies et sur
la base d’un regime de change afin d’assurer la convertibilité de la monnaie
.
• Qu’est ce qu’un régime de change Le régime de change désigne les règles par lesquelles un pays
ou un ensemble de pays organisent la détermination des taux de change entre les monnaies. Il
existe deux types de régimes de change : le régime de changes fixes et le régime
de changes flottants, ou flexibles. Le choix du régime de change relève de la politique monétaire.
Ce sont les autorités monétaires, en général les banques centrales, qui
déterminent les taux de change.

Qu’est ce qu’une balance de paiement La balance de paiement est un document qui retrace sous
forme comptable l’ensemble des échanges de biens, services et de capitaux pendant un période
donnée entre les agents économiques résidents d’un pays et le reste du monde. Le compte des
transactions courantes : recense les échanges internationaux de biens et services ainsi que les
revenus du travail : et du capital et transferts courants ; le compte capital retrace les transferts en
capital entre le Maroc et l’étranger ; le compte financier retrace les échanges de capitaux entre le
Maroc et l’étranger, sous forme d’investissements directs à l’étranger investissement de
portefeuille, produits de financiers dérivés, autres investissements réserves de change et autres.
 Du gold Standard au gold exchange standard A la fin du XIXème siècle, l'or en tant que
métal s’impose ainsi comme l’étalon par excellence des monnaies les unes par rapport aux autre ;
chaque monnaie étant définie par un poids fixe d’or. la période de l’étalon-or
(1880-1914) est en fait une période d’étalon sterling. La deuxième guerre mondiale sonne le glas du
système de l’étalon-or qui s’effondre.
Les besoins du conflit mondial engendrent, en effet, une création monétaire abusive qui n’a plus
de lien avec des réserves en or qui s’épuisent. La convertibilité des monnaies devient impossible.
Malgré maintes tentatives, toutes vaines, de restaurer la convertibilité, la plupart des pays
abandonnent le régime de l’étalon-or durant l’entre deux-guerres.

• Le paradoxe de triffin Le paradoxe de Triffin est un paradoxe économique dans lequel se

retrouvent les pays dont les monnaies sont des monnaies de réserve internationales. Bien
que le pays soit dominant, les agents non-résidents doivent inévitablement
avoir un déficit commercial pour détenir leur propre monnaie.

Les principaux marchés de capitaux ( marché monétaire, marché financier, marche de change) Le
marché monétaire est le marché des capitaux à court et moyen terme (moins de 7 ans). Il permet
aux institutions financières et aux entreprises de placer leurs avoirs à court terme et de se procurer
des financements courts. Le marché monétaire est organisé en un marché interbancaire réservé aux
banques et un marché de titres de créances réservé aux investisseurs :Le marché financier est
consacré aux financements à long terme (supérieur à 7 ans). Le marché financier est le lieu
d’émission et d’échange des valeurs mobilières : actions, obligations, OPCVM ou stock- options. Le
marché des changes ou FOREX est le marché sur lequel les devises dites convertibles (euros, dollars,
yens…) sont échangées l’une contre l’autre, à des taux de change qui varient. Le marché des changes
existe sous sa forme actuelle, dite régime des changes flottants, depuis mars 1973 et l’abandon de la
fixité des taux de change issue des accords de Bretton Woods . Le marché des changes n’a pas de
frontières.
C’est un marché planétaire.
Définition des OPCVM Les OPCVM sont des structures qui permettent la gestion collective de fonds.
Ces valeurs mobilières donnent le
même droit que des actions à son possesseur, c’est à dire qu’ils donnent une part du capital de la
société émettrice. Parmi les règles de base de l'investisseur avisé, on trouve au premier plan la
constitution d'un portefeuille équilibré.

• Définition de l’indice boursier Un indice boursier permet d’apprécier l'évolution, entre deux
dates, de la valeur d'un portefeuille de référence théorique de valeurs mobilières, cotées sur les
marchés organisés.et peut etre relatif à un panier d'actions dont les variations sont supposées
refléter fidèlement les fluctuations de la bourse sur laquelle sont cotées ces valeurs. Et meme un
indice synthétique des
cours des valeurs mobilières qui le composent, utilisable pour estimer leur évolution
relative d'ensemble.

• La révolution du marché de capitaux (LES TROIS D) LE décloisonnement : consiste en la

suppression des divisions classique entre banque de dépôt et banques d’investissement, entre
banque et assurances, entre marché de court terme, entre crédit en monnaie nationale et crédit en
devises. La désintermédiation : traduit le développement de la finance directe, autrement dit la
possibilité pour les opérateurs désireux de placer ou d’emprunter des capitaux, les entreprises
notamment, d’intervenir directement sur les
marchés financiers, sans entre obligés de passer par des intermédiaires financiers traditionnels que
sont les banques. La déréglementation : consiste à abolir les réglementations qui entravent la
 fluidité des flux financiers internationaux, notamment le contrôle des changes qui est levé en Europe
à partir de 1990, mais aussi à supprimer les règlements et contrôles sur les prix des services
bancaire

Les agences de notation Une ANF est un organisme chargé d’évaluer le risque de non-remboursement
d’une dette. Les agences les plus importantes sont : Standard and Poor’s, Moody’s et Fitch Ratings. La
notation ou rating est l’appréciation du risque de solvabilité d’un Etat, d’une entreprise ou d’une
collectivité publique, dans une opération, et
l’attribution d’une note aux perspectives de remboursement de ses engagements. Le rating
constitue, pour les investisseurs, un critère clé dans l’estimation du risque qu’un investissement
comporte : Standard and Poor’s est une des trois principales sociétés de notation financière ; ses
origines remontent aux activités de son fondateur Henry Poor en
1860 ; Moody’s a été fondée en 1909 par John Moody’s, journaliste financier. Elle est connue pour
ses notations financières standardisées des grandes entreprises ; Fitch Ratings est une agence de
notation financière internationale fondée par John Fitch en1913, il utilise un classement très proche
de celui de S and P, AAA : meilleur qualité, CCC : vulnérable, requiert des
conditions économiques favorables pour respecter ses engagements, CC : obligation très spéculative
et très risquée, D : défaut des paiements sur les obligations.
Le marché des changes ou FOREX (Foreign Exchange) est le marché sur lequel les devises dites
convertibles (euros, dollars, yens…) sont échangées l’une contre l’autre, à des taux de change qui
varient. • Le marché des changes existe sous sa forme actuelle, dite régime des changes flottants,
depuis mars 1973 et l’abandon de la fixité des taux de change issue des accords de Bretton Woods . • Le
marché des changes n’a pas de frontières. C’est un marché planétaire.
* Le métier de trader est une activité liée aux échanges financiers internationaux, qui consiste à gérer
du risque financier en jouant sur des écarts de cours, le plus souvent à court terme.
* Le trading est un métier à risque qui demande une réactivité permanente, car il faut décider en temps
réel de l’achat ou de la vente d’actions, de devises, d’obligations ou d’options.
* Le trader est armé pour cela de téléphones, de et de micro-ordinateurs qui délivrent des informations
en temps réel. Il jauge les risques, fixe ou propose le prix des produits et négocie, minute par minute,
les transactions.
•Casablanca finance city est née de la volonté de positionner la finance marocaine à l’échelle régionale
et internationale. CFC
se veut un hub économique et financier, une plaque tournante financière liant le nord et le sud,
visant à, encourager les institutions et les investisseurs internationaux à investir et à mener leurs
activités en Afrique du Nord, de l’Ouest et Centrale, en choisissant Casablanca comme porte
d’entrée vers cette région.

• Différence entre filiale, franchise et joint-venture Une société est dite filiale lorsque 50% de son
capital a été apporté par sa
sociétémère, qui assure la gestion de la société par l’intermédiaire de personnes désignées. La
franchise est un modèle de développement en réseau qui s'appuie sur un contrat spécifique, joint
venture ese crée par l’ese 50% 50% .

•Les étapes de l’UE L’UE est passé ainsi de 6 pays en 1957 à 28 aujourd'hui. Elle a connu sept vagues
d'adhésion appelées « élargissements
» : 1973 : Royaume-Uni, Irlande, Danemark 1981 : Grèce 1986: Espagne, Portugal 1995 :
Autriche, Suède, Finlande 2004 : Chypre, République tchèque, Estonie, Hongrie, Lettonie, Lituanie,
Malte, Pologne, Slovaquie, Slovénie. 2007 : Bulgarie, Roumanie 2013 : Croatie

•L’association européenne de libre échange L'Association européenne de libre-échange (AELE) a

été instituée en 1960 par la Convention de Stockholm. Les Etats membres de l'AELE actuels sont
l'Islande, le Liechtenstein, la Norvège et la Suisse. L'AELE est une zone de libre-
échange, non pas une union douanière. Par conséquent, chaque pays membre de l'AELE
détermine en principe librement ses tarifs douaniers et sa politique commerciale
vis-à-vis d'Etats non-membres de l'AELE (pays tiers).

EEE L’Espace économique européen (EEE) est une union économique rassemblant 30 Etats
européens : les 27 États membres de l'UE et trois des quatre États membres de l’AELE (la Suisse
n’est pas incluse). L'EEE permet d'étendre aux 3 pays de l'AELE le régime des quatre libertés :
liberté de circulation des marchandises, des services, des capitaux et des personnes. Par
conséquent, les pays de l’AELE participent au libre-échange avec l’Union Européenne.

• La différence entre conseil européen , conseil de l’UE et conseil de l’Europe Le Conseil Européen
est la plus haute instance politique de l'UE. Il est composé de 27 Chefs d'État ou de
Gouvernement ainsi que du Président de la Commission. Le Conseil définit les grandes
orientations politiques de l'UE. Il est présidé par le belge Charles Michel. le Conseil de l’Europe,
organisation née en 1949 autour du Traité de Londres, siégeant à Strasbourg, regroupant 47 pays et
dont la vocation est la promotion de la démocratie et des droits de l’homme Le Conseil de l’Union
Européenne, dont le nom informel est Conseil des ministres, est le principal organe institutionnel
exécutif de l'Union. Sa présidence tourne entre les Etats tous les six mois. Le Conseil est composé de
28 ministres nationaux (un par État),

Une SICAV est une société qui a pour objectif de mettre en commun les risques et les bénéfices d’un
investissement en valeurs mobilières. En investissant dans une SICAV, on réduit le risque (et le
potentiel de gain) de son investissement . L’investisseur qui achète une part d’OPCVM devient
actionnaire. Il a voix lors de l’assemblée générale et peut porter sa candidature au conseil
d’administration.

Le FCP (Fonds Commun de Placement) est un régime de copropriété de valeurs mobilières. La

 gestion du FCP est opérée par une société de gestion (SGP) qui agit au nom des porteurs et doit
défendre leur intérêt exclusif.

Les SICVA (Société d’Investissement à Capital Variable) et les FCP (Fonds communs de placement)
font partie des OPCVM (Organismes de placement collectif des valeurs mobilières). Le principe des
OPCVM est la diversification des risques.

. La capitalisation boursière correspond à la valeur de l'ensemble des actions d'une entreprise sur le
marché. Il s'agit du montant à acquitter pour acquérir la totalité des actions d'une société, ce montant
étant équivalent à la valeur de la société sur le marché. Cette capitalisation boursière permet d'évaluer
la taille d'une entreprise ainsi que son poids sur le marché. Elle est variable car les cours de bourse
évoluent quotidiennement.