3 étoiles

1. La définition de la mondialisation
La mondialisation est un phénomène d’ouverture des économies nationales sur un marché
mondial entrainant une intégration des marches et de rapprochement des Hommes qui
résulte de la libéralisation des échanges et du développement des moyens de transport des
personnes et des marchandises.
2. Le Brexit
Le brexit désigne la sortie du royaume uni de l’union européenne après son entrée en 1973
pour qu’elle devient un ancien membre suite à un referendum organise le 23 juin 2016 par
l’ancien premier ministre David Cameron le résultat de ce questionnaire était que 51,9 % des
britanniques ont choisi de quitter l’UE. Le 29 mars 2017 l’article 50 du traité de l’UE a entrée
en vigueur pour que le royaume uni et les 27 pays membres de l’UE aient 2 ans pour préparer
la sortie du royaume uni. C’était la première ministre britannique Theresa May qui mené les
discussions de la sortie du royaume uni face à une équipe de négociateurs et représentants
de l’union européenne et c’est jusqu’au 31 janvier 2020 que le royaume uni a sortie
effectivement de l’UE.
3. Les 4 facteurs essentiels qui sont à l’origine de la croissance commerciale
L’évolution du commerce international est due à 4 facteurs essentiels :
 La réduction des obstacles aux échanges et la baisse des droits de douane suite à
l’adoption de l’accord général sur les tarifs douaniers et le commerce (le GATT) et
puis l’organisation mondiale du commerce (L’OMC).
 Le développement des nouvelles technologies de l’information et de la
communication (NTIC) ainsi la révolution digitale qui ouvre la voie au
développement sans précédent du e-commerce.
 La révolution du transport et des voies de communication et de la logistique
 La création des ensembles régionaux dans tous les continents tels qu’UE, AELE,
EEE, AEUCM, ASEAN, et d’autres ensembles qui ont contribué à la croissance du
commerce international.
4. Les théories du commerce international
Plusieurs théories ont contribues a l’évolution du commerce international
 La théorie des avantage comparatifs de David Ricardo : montre que deux pays ont
toujours intérêt a échanger leurs productions même si un d’eux ne bénéficie
d’aucun avantage absolu. On prend par exemple l’Angleterre qui produit le vin
dans 120 heures par an et drap dans 100 heures par an alors que le Portugal produit
le vin en 80 heures par an et le drap en 90 heures par an, de cela on peut dire que
le Portugal est plus productif dans le vin que dans le drap et l’Angleterre est plus
productive dans le drap que pour le vin, donc les deux pays ont intérêt a se
spécialiser dans la production du bien ou le cout est moins élevé et procurer l’autre
à travers l’échange.
 Le théorème HOS : le théorème Heckscher-Ohlin-Samuelson est le modèle
standard de la théorie du commerce international il complète celle des avantages
comparatifs, le théorème HOS intègre dans son analyse les différences de
dotations en facteurs de production qui sont des avantages spécifiques pour
chaque pays, de cela chaque pays a intérêt de produire et exporter les biens dont
 leur facteur de production est abondant ce qui va rendre le produit relativement
peu couteux c’est pour cela que un pays se spécialise dans la production des biens
a forte intensité de capital si il a plus de capital ou dans les biens a forte intensité
de main d’œuvre s’il a plus de travail. C’est la ou le paradoxe Leontief émerge pour
critiquer la théorie HOS en donnant l’exemple par les Etats unis qui possèdent un
facteur capital abondant mais ils exportent les biens intensifs en facteur travail et
importent les biens intensifs en facteur capital.
5. Les mercantilistes
Le mercantilisme est un courant de la pense économique qui s’est émerge au moment ou
l’Homme passait du monde clos à l’univers infini suite à plusieurs facteurs tels que le progrès
de la navigation maritime et les grandes découvertes océaniques qui ont favorise le commerce
international ainsi l’apparition de nouvelles mentalités qui ont ouverts la voie à la naissance
de l’Etat nation qui s’est considérée comme une nouvelle conception d’une Etat indépendante
de la morale et de la religion. Le mercantilisme s’appuie sur le principe du développement
économique qui est fonde sur le commerce et l’enrichissement de l’Etat par l’accumulation de
l’or et la collecte des impôts ainsi par l’adoption des politiques de nature défensive tel que le
protectionnisme et de nature offensive en favorisant l’exportation.
6. Du GATT à L’OMC
En octobre 1947 une négociation tenue à Genève est couronnée de succès en créant l’accord
général sur les tarifs douaniers et le commerce (GATT) signe le 30 octobre 1947 et entrer en
vigueur le 1 janvier 1948 afin de favoriser la liberté des échanges et lever les restrictions
qualitatives et quantitatives qui entravent les flux commerciaux. Le GATT a connu un réel
succès passant de 23 pays a 128 pays suite a 8 cycles de négociations commerciales
multilatérales, parmi ces négociations on trouve l’Uruguay round qui a été le plus long et le
plus discute et qui s’est clôturer par l’accord de Marrakech qui a abouti à la création de
l’organisation mondiale du commerce (OMC) le 1 janvier 1995 afin de favoriser l’ouverture
commerciale.
7. Le système monétaire international
Le système monétaire international représente l’ensemble des règles des mécanismes et des
institutions qui organisent et régulent les échanges monétaires internationaux autour d’un
régime de changes pour assurer les convertibilités des monnaies entre elles.
8. Le régime de change
Le régime de change est constitué par l’ensemble des règles à travers lesquelles un pays ou
un ensemble de pays organise la fixation des taux de change. Il existe deux types de régimes
de change un fixe et autre flottant. Le choix d’un régime découle de la politique monétaire et
ce sont les autorités monétaires généralement les banques centrales qui déterminent le taux
de change.
9. La balance des paiements
La balance des paiements est un document qui retrace d’une manière comptable l’ensemble
des échanges des biens, services, et de capitaux entre les agents économiques résidents et le
reste du monde pendant une période donnée. La balance de paiement se divise en trois
comptes le premier est le compte de transactions courantes qui représente les échanges
internationaux de biens et services ainsi que les revenus du travail et du capital et les
transferts courants et le deuxième compte de capital recense les opérations d’achats ou de
ventes des actifs non financiers et le troisième compte est le compte financier qui retrace les
flux financiers entre les pays et l’étranger sous forme d’investissement direct a l’étranger et
les investissements de portefeuille.
10. La globalisation financière
La globalisation financière est le volet financier de la mondialisation elle désigne le
mouvement d’exploitation des activités bancaires et financières d’intégration des différents
marches de capitaux et l’ouverture de tous les marches nationaux à l’international pour
aboutir à un marché mondial unique des capitaux.
11. Les principaux marchés de capitaux
 Le marché monétaire : est le marché de capitaux à court terme (moins de 7 ans) il
permet aux institutions financières et aux entreprises de placer leurs avoirs à court
terme et de procurer des financements a court. Les titres de créances négociables
échangées sur le marché monétaire sont les bons de trésor de l’Etat, les billets de
trésoreries des entreprises et les certificats de dépôts des banques. Le marché
monétaire comprend le marché interbancaire ou les banques prêtent et
empruntent des liquidités à court terme souvent à jour le jour et le marche des
titres de créances négociables ou les établissements de crédit et les entreprises
empruntent par l’émission des titres de courte ou moyenne durées.
 Le marché financier : est consacré aux financements à long terme ou se fait
l’émission et l’échange des valeurs mobilières tels que les actions, obligations et
OPCVM au sens large du mot le marché financier c’est la bourse. La bourse est un
lieu de financement pour les entreprises, l’Etat ou les collectivités territoriales mais
aussi un lieu de placement pour les investisseurs. Le marché boursier contient le
marché primaire ou le marché de neuf ou se fait l’émission des titres pour la
première fois et le marché secondaire ou le marché d’occasion ou se fait la revente
des titres déjà émis.
 Le marché de change : appelé aussi FOREX est le marché sur lequel s’effectue la
convertibilité des devises l’une contre l’autre a des taux de change qui varient.
12. Définition des OPCVM (organisme de placement collectif en valeur mobilière)
Les OPCVM sont des intermédiaires financiers qui donnent à leurs souscripteurs la possibilité
d’investir sur les marches financiers auxquels ils auraient difficilement accès autrement. Les
fonds qui sont à leur disposition sont investis dans des valeurs mobilières qui donnent le
même droit que les actions à son possesseur dans la mesure où il obtient une part du capital
de la société émettrice.
13. Définition de l’indice boursier
Il permet d’apprécier l’évolution entre deux dates de la valeur d’un portefeuille de référence
théorique de valeurs mobilières cotées sur les marches organises. Un indice boursier est relatif
à un panier d’actions dont les variations sont supposées refléter fidèlement les fluctuations
de la bourse sur laquelle sont cotées ces valeurs.
14. La révolution du marché de capitaux (les trois D)
Au cours des années 80 les marches de capitaux connaissent sous l’impulsion de la banque
mondiale du fonds monétaire international et de la communauté européenne trois
transformations majeurs, les trois D. le décloisonnement consiste en la suppression des
divisions entre banque de dépôt et banque d’investissement, entre banques et assurances,
entre marche de long terme et marche de cout terme, et entre crédit en monnaie nationale
et crédit en devise. La désintermédiation traduit le développement de la finance directe c’est-
à-dire la possibilité aux entreprises d’intervenir directement sur les marches financier en
émettant des titres sans être obligées de passer par les intermédiaires financiers. La
dérèglementation consiste à abolir les règlementations qui entravent la flexibilité des flux
financiers internationaux notamment le contrôle des changes et supprimer les règlements sur
les prix des services bancaires.
15. Les agences de notation financières
Un organisme charge d’évaluer le risque de non remboursement d’une dette concernant les
nations. Les agences de notation les plus importants sont Standard & poors, Moody’s et fich
rating
16. Casablanca finance city
Casablanca finance city est née en décembre 2010 de la volonté de positionner la finance
marocaine a l’échelle régional et international. La CFC se veut un hub économique et financier,
une plaque tournante visant à encourager les institutions et investisseurs internationaux à
investir et à mener leurs activités en Afrique du nord de l’ouest et centrale en choisissant
Casablanca comme porte d’entrée vers cette région. Près de 50 pays africains sont aujourd’hui
couverts par les entreprises CFC.
17. Différence entre filiale, franchise, et joint-venture
 Une filiale : une société est dite filiale lorsque 50% de son capital est apporté par
la société mère qui assure la gestion de la société par un intermédiaire, la filiale
d’une entreprise n’est pas une entité juridique a part, elle se définit par une simple
délocalisation de service de l’entreprise, l’apport de l’entreprise doit être supérieur
ou égal à 50% pour qu’il ne s’agit pas d’une simple participation.
 Une franchise : est un contrat par lequel un commerçant dit le franchiseur concède
à un autre commerçant dit franchisé le droit d’utiliser tout ou une partie des droits
incorporels lui appartenant.
 Une joint-venture : appelée en français une coentreprise, il s’agit d’une entreprise
commune créée par deux entreprises et détenue a part égales afin de créer des
effets de synergie de partager les compétences et les technologies et de diversifier
leur activité. En créant une joint-venture les deux parties s’accordent sur le
partage des bénéfices des dépenses et du contrôle.

18. La différence entre investissement de portefeuille et IDE

Les IDE sont des mouvements internationaux de capitaux réalisés en créant par exemple une
filiale une coentreprise une fusion ou d’exercer un contrôle ou une influence significative sur
la gestion d’une entreprise étrangère. Tandis que les investissements de portefeuille ne sont
qu’un placement d’un certain nombre d’actifs tels que les actions et les obligations par un
agent a capacité de financement mais qu’il n’a pas pour but le contrôle de l’entreprise puisqu’il
s’agit d’une participation minoritaire dans le capital de l’entreprise.
19. L’association européenne de libre-échange (AELE)
La AELE a été instituée en 1960 par la convention de Stockholm cette dernière est une zone
de libre échange et non pas une union douanière par conséquent chaque pays membre de
l’AELE notamment l’Islande le Liechtenstein la Norvège et la suisse détermine librement ses
tarifs douanier et sa politique commerciale vis-à-vis les pays non membre de l’AELE.
20. L’espace économique européen (EEE)
L’EEE est une union économique rassemblant 30 pays les 27 membres de l’UE et les trois de
quatre pays de l’AELE, la suisse n’est pas incluse. L’EEE permet aux pays de l’AELE de bénéficier
du régime des 4 libertés, la liberté de circulation des marchandises, des servies, des capitaux
et des personnes ainsi la participation au libre-échange avec l’UE.
21. Les principales institutions de l’UE
Les principales institutions de l’UE sont :
 Le conseil européen : est la plus grande instance politique de l’UE il est compose de 27
chef d’Etat ou de gouvernement ainsi le président de la commission. Le conseil définit
les grandes orientations politique de l’UE il est présidé par le belge Charles Michel.
 Le conseil de l’UE : dont le non informel est le conseil des ministres est le principal
organe institutionnel exécutif de l’UE sa présidence tourne tous les 6 mois. Il est
compose de 28 ministre nationaux mais sa composition varie selon le sujet traite lors
des réunions.
 Le parlement européen : partage les pouvoirs législatifs et budgétaires de l’union avec
le conseil, le parlement européen est le seul organe directement élu de l’union. Le
président est l’italien David Sassoli depuis juillet 2019
 La commission européenne : organe exécutif de l’union est compose d’un représentant
par Etat elle a le monopole de l’initiative législative et se charge de l’activité
quotidienne de l’union elle est la gardienne des traites.
 La banque centrale européenne : la BCE est une des institutions essentielles de l’UE elle
est au centre du système des banques centrales, elle a pour fonction principale le
contrôle de la politique monétaire pour but de maintenir la stabilité des prix, elle est
présidée par Christine Lagarde.
 La cour de justice européenne : est l’institution judiciaire de l’union son rôle est
d’assurer que le droit communautaire est applique de la même façon dans tous les
Etats et mettre fin aux disputes en matière légale entre les Etats et les institutions.
 La cour des comptes européenne : est une institution qui contrôle la gestion financière
de l’UE et de ses institutions elle examine la légalité entre les recettes et les dépenses
de l’union et s’assure la bonne gestion financière des fonds communautaires.

22. La différence entre conseil de l’UE et conseil européen et conseil de l’Europe

Le conseil européen est la plus grande instance politique de l’UE il définit les grandes
orientations de politique générale nécessaires pour le développement de l’UE, et le conseil de
l’UE est le principale organe institutionnel exécutif de l’union tandis que le conseil de l’Europe
n’est qu’une organisation née en 1947 pour but la promotion de la démocratie et les droits de
l’Homme.
23. Du gold standard au gold exchange standard
Vers la fin du 19eme siècle la grande Bretagne était la grande puissance économique et
monétaire en adoptant un système de l’étalon or ou gold standard et puisque Londres était le
seul centre des affaires et de la finance mondiale la grande Bretagne actionne le livre sterling
comme véritable monnaie internationale donc on peut dire que la période de l’étalon or est
en fait une période de l’étalon sterling. C’est jusqu’à la période entre les deux guerres qui était
marquée par une crise politique économique démographique et sociale et un désordre
financier et monétaire que l’Europe a connu un déclin puisque ses réserves en or s’épuisent
et il devient évident que le système de l’étalon d’or lui aussi s’effondre, et la plupart des pays
abandonnent le système du gold standard. Pendant la même période les Etats Unis réunissent
tous les éléments nécessaires pour son émergence. En juillet 1944 une conférence monétaire
des nations unis s’est tenue à Bretton-Woods a fin de poser les bases d’un nouveau système
monétaire international, lors de cette conférence J.M.Keynes vise a empêcher que le dollar
devient une monnaie mondiale et de détacher la monnaie de l’or ainsi de démonétiser l’or et
tout ça parce que les réserves britanniques en or sont très faibles mais le plan de Keynes a
échoué. D’un autre côté on trouve le plan de White qui propose de retourner au gold standard
amélioré c’est le gold exchange standard puisqu’il considère que l’or est à la base du système
monétaire mais seules les devises clés sont convertibles en or et puisque les Etats Unis
détiennent plus de 70% des réserves mondiales en or seul de dollar peut être convertible, de
cela on peut dire que le gold exchange standard devient en réalité le gold dollar standard,
c’est la période de la domination des Etats Unis et du dollar roi.
24. Le paradoxe de Triffin
Le paradoxe de Triffin met en évidence la non viabilité du système monétaire internationale
de Bretton-Woods car si les Etats Unis ont une balance de paiements déficitaire résultant
d’une distribution massive de dollars à l’international la crédibilité des Etats Unis est affectée
à cause de la différence entre le montant de dollars en circulation et la quantité d’or, et si les
Etats Unis ont une balance de paiement excédentaire les réserves des autres pays en dollars
ou en or vont diminuer ce qui est défavorable pour le commerce mondiale.
25. Les étapes de l’UE
 1957 : la signature du CEE et CEEA par la France l’Italie Luxembourg Belgique pays bas
et Allemagne.
 1973 : l’élargissement avec l’adhésion du Danemark l’Irlande et le royaume uni
 1985 : la Grèce
 1985 : la signature de l’accord de Schengen
 1986 : l’Espagne et Portugal
 1992 : le traité de Maastricht signe pour la création de l’UE
 1995 : l’entrée de la Suède Ferland et l’Autriche a l’UE
 2004 : Estonie, Lettonie, Pologne, République tchèque, Slovaquie, Hongrie, Slovénie,
Malte et Chypre.
 2007 : Roumanie et Bulgarie
 2013 : Croatie
26. La différence entre l’UE et l’AEUMC
 27. Comment établir la convertibilité du dirham

2 étoiles
28. Les principes fondamentaux du GATT
 La clause de la nation la plus favorisée : si un pays accorde un avantage à un autre pays
il doit l’entendre à tous les pays membres du GATT
 La clause du traitement national : il est interdit d’opérer une discrimination entre
producteurs nationaux et ceux étrangers. Chaque pays s’engage à appliquer les mêmes
règles sur son propre territoire pour les entreprises et les produits estrangers que ceux
nationaux.
 La clause de la concurrence loyale : l’interdiction de dumping (vente à prix inférieur au
cout de la production)
 L’interdiction des barrières non tarifaires : un pays ne peut empêcher l’entrée des
marchandises étrangères sur son territoire que par des moyens tarifaire.

29. La hiérarchie des puissances économique

En 2021 les Etats-Unis sont toujours en tête dans la hiérarchie des puissances économique
suivi de la chine puis au 3eme rang le japon au 4eme rang l’Allemagne au 5eme rang la France
et au 6eme rang le royaume uni.

30. Le régime de change flottant

Est un régime dont le taux de change évolue en fonction de la loi de l’offre et de la demande
sur le marché des changes. Il existe un régime pur dans le quel seul le marché définit le taux
de change et un régime de flottement administré dans lequel les banques centrales
interviennent dans la fixation des taux de changes.

31. Le système monétaire européen

A été créé en 1979 son objectif est de stabiliser les monnaies européennes. Il repose sur trois
piliers : un encadrement des marges de fluctuations, un mécanisme de change qui assure un
lien solide entre les monnaies nationales et un système de crédit qui gère la solidarité
monétaire entre les pays.
 32. Au lendemain de Bretton-Woods 3 institutions ont vu le jour

Au lendemain de Bretton-Woods trois institutions ont vu le jour, la première institution est

l’accord général sur les tarifs et le commerce (GATT) qui favorise la liberté des échanges et
l’abolition des restrictions qualitatives et quantitatives qui entravent les flux commerciaux. La
deuxième institution est la banque mondiale qui q été créée pour aider je japon et l’Europe
dans leurs reconstructions au lendemain de la 2eme guerre mondiale, et puis elle se donna
pour objectif d’encourager la croissance des PED. La troisième institution est le fond
monétaire internationale qui q pour but principale la vaillance a la stabilité du système
monétaire internationale.

33. Les indices boursiers de la BVC

Le MASI : il mesure toutes les valeurs cotées dans la BVC

Le MADEX : IL permet de mesurer les valeurs les plus performantes cotées dans la BVC

34. La différence entre action et obligation

L’action est un titre de propriété sur une partie du capital de l’entreprise, son détendeur
devient actionnaire de l’entreprise ainsi qu’il devient membre du conseil d’administration et
il reçoit en contre partie des dividendes, par contre l’obligation est un titre de créance à long
terme, son détendeur ne possède pas une partie du capital de l’entreprise mais il reçoit un
intérêt qui dépend pas des résultats de l’entreprise.

35. La capitalisation boursière

La capitalisation boursière correspond à l’ensemble des actions d’une entreprise sur le

marché, il s’agit du montant qu’il faut avoir pour acquérir toutes les actions d’une société sur
le marché de cela on peut dire que la capitalisation boursière évalue la taille d’une entreprise
et son poids sur le marché.

36. Le traité de Maastricht

Le traité de Maastricht signe en 1992 créé l’inion européenne qui est constitué de trois piliers :
les communautés (CECA CEEA CE), la politique étrangère et de sécurité commune (PESC) et la
coopération justice et affaires intérieures. Le traité de Maastricht institue une citoyenneté
européenne, renforce les pouvoirs du parlement européen et lance l’union économique et
monétaire.

37. Le traité de Lisbonne

Les 27 pays de l’union européenne s’accordent sur l’idée d’un traité plus simplifié pour sortir
du blocage institutionnel. Suite à une conférence intergouvernementale le traité de Lisbonne
est signe en 2007 et entre en vigueur en 2009, le traité ne remplace pas ceux de Rome et de
Maastricht mais il les modifie.
 38. La naissance de l’euro

L’ultime étape était la création d’une monnaie unique et l’établissement d’une banque
centrale européenne .En 1999 l’euro devient la monnaie unique de 11 pays, et en 2002 les
pièces et les billets en euro ont été mis en circulation. La zone euro a commencé de s’élargir
pour que 19 pays aient adopté l’euro comme monnaie unique en 2015, et donc la monnaie de
340 million d’individus.

39. Espace Schengen

En 1995 la Belgique la France Luxembourg l’Allemagne et les pays bas signent à Schengen, un
petit village situe à Luxembourg, des accords supprimant progressivement les frontières et
assurant la libre circulation des personnes.

40. les stratégies d’internationalisation

Les stratégies d’internationalisation passent par des phases croissantes de développement

à l’international

 phase1 : l’exportation indirecte consiste de vendre à l’étranger par la passation de

contrat avec des sociétés de commerce extérieur qui vendent elles-mêmes
 phase2 : l’exportation directe
 phase3 : la commercialisation à travers une franchise une succursale ou une filiale
 phase4 : produire sur place en réalisant des IDE
 phase5 : une multinationale, elle consiste en une stratégie d’implantation
41. la révolution industrielle britannique
 la première est liée à l’apparition de la mécanisation avec l’intervention de la
machine à vapeur et l’exploitation du charbon notamment dans l’industrie du
textile.
 La deuxième révolution industrielle est apparait suite à l’extraction du pétrole et
du gaz et l’invention de l’électricité
 La troisième révolution industrielle est liée à l’émergence de l’informatique et
l’électricité d’origine nucléaire
 La quatrième révolution industrielle est issue de la numération de l’informatique
et l’inter connectivité des appareils mobiles.

Une étoile

42. Du troc au monométallisme

Au début les échanges s’effectuent à travers le troc mais cela a été limitatif au niveau des
échanges par la suite les gens ont commencé à effectuer leurs transactions à l’aide des
métaux précieux notamment l’or et l’argent c’était a période du bimétallisme mais suite à
plusieurs raison beaucoup de Pays ont abandonné le système du bimétallisme et ils ont
adopté le système du monométallisme ou l’or et le seul moyen permettant l’échange.
43. le projet de White

White propose le retour au gold éxchange mais amélioré c’est le gold exchange standard
puisque les réserves mondiales en or sont détenues principalement par les états unis

44. les principales places financières

New York, Londres, Hong Kong, Shanghai, los angles

45. l’appellation des six ensembles régionaux

AEUMC: accord états unis, Mexique, Canada. Un traité entre en vigueur le 1er janvier 1994
qui constitue une zone de libre-échange entre ces pays
MERCOSUR : communauté économique des pays de l’Amérique de sud
UE : union économique et monétaire constitue de 27 pays
AELE : association européenne de libre échange (Islande, Suisse, Norvège et Liechtenstein)
EEE : l’UE et l’AELE moins la Suisse ont constitué l’espace économique européen
L’ASEAN : association des nations d’Asie de sud-est (10 états)