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Journal de
Gestion des risques et des
finances

Article
Évolution de la gestion des risques dans la finance
islamique : Une revue
Naseem Al Rahahleh 1,* , M. Ishaq Bhatti 2 et Faridah Najuna Misman 3
1 Département des finances, Faculté d'économie et d'administration, Université King Abdulaziz, Jeddah
21589, Arabie saoudite
2
La Trobe Business School, La Trobe University, Melbourne, VIC 3086, Australie ; i.bhatti@latrobe.edu.au
3 Département des finances, Faculté des affaires et de la gestion, Universiti Teknologi MARA, 85000 Segamat,
Johor, Malaisie ; farid978@johor.uitm.edu.my
* Correspondance : nalrahahleh@kau.edu.sa ; Tél : +966-565-2000
vérifier ou
Reçu : 4 janvier 2019 ; Accepté : 12 février 2019 ; Publié : 20 février 2019 mises à
jour

Résumé : L'objectif de cette étude est de passer en revue les développements récents relatifs à la gestion
des risques dans la littérature sur la banque et la finance islamiques. L'étude explore les
caractéristiques fondamentales des risques associés aux banques islamiques (IB) par rapport à ceux
associés aux banques conventionnelles (CB) afin de déterminer dans quelle mesure les IB s'engagent
dans une atténuation efficace des risques. L'étude prend en compte les principales études dans
lesquelles les caractéristiques fondamentales des banques et de la finance islamiques (BFI) et les
principales caractéristiques de la gestion des risques dans les BFI sont analysées par rapport à
celles des banques conventionnelles. Plus précisément, ces deux types de banques sont comparés
en fonction des types de risques encourus, des caractéristiques de ces risques et de la nature et
de l'ampleur de l'exposition à ces risques. L'analyse s'appuie sur une méthodologie tabulaire et
sur une analyse comparative de la littérature. Les résultats montrent que le développement de
produits fondés sur la charia bénéficie d'un faible soutien en raison du manque d'expertise en
matière d'atténuation des risques au sein des institutions financières. La conclusion présentée est
que, par rapport aux établissements de crédit, les établissements d'investissement sont plus
sensibles au risque en raison de la nature de leurs produits, de la structure de leurs contrats, de
leurs coûts juridiques, de leurs pratiques de gouvernance et de leur infrastructure de liquidité. En outre,
les déterminants du risque de crédit des banques islamiques en Malaisie (MIB) sont examinés. Dans
l'ensemble, le capital bancaire et l'expansion du financement ont un impact négatif significatif sur
le niveau de risque de crédit des banques islamiques en Malaisie.

Mots-clés : Banques islamiques ; banques conventionnelles ; atténuation des risques ; juridiction de

la charia

1. Introduction
Depuis sa création, le secteur bancaire - qu'il s'agisse des banques conventionnelles (BC) ou des
banques islamiques (BI) - s'est concentré sur les activités de compromis risque-rendement. Ces deux
types d'institutions financières servent d'intermédiaires entre les emprunteurs et les prêteurs et offrent
aux clients la possibilité d'investir et/ou d'épargner leur argent. Grâce aux activités d'emprunt, de prêt,
d'épargne, de coentreprise et d'investissement, les banques perçoivent des commissions, facturent des
frais et réalisent ainsi des bénéfices. Au cours des dernières décennies, les services bancaires se sont
considérablement développés, par exemple en proposant des crédits aux particuliers et aux entreprises.
Sur cette base, la structure des différents types de risques est devenue plus complexe. La fonction
principale d'une banque est de recevoir de l'argent de particuliers et d'entreprises qui disposent
d'argent dont ils n'ont pas besoin immédiatement (déposants) et de l'acheminer ensuite vers des clients
qui ont besoin de cet argent (entrepreneurs) pour divers projets soumis à différents types de risques.
Ces clients sont des particuliers, des partenariats, des coentreprises et/ou des sociétés
privées/familiales ou cotées en bourse (Lucia et Peters 1993). En raison du développement du marché
financier international au cours des dernières décennies, les banques offrent désormais des services qui
vont au-delà des activités relativement simples associées aux déposants et aux emprunteurs pour
englober les voies d'investissement complexes des institutions financières,

J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 ; doi:10.3390/jrfm12010037 www.mdpi.com/journal/jrfm

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les marchés financiers et la planification financière. Les banques centrales sont devenues des centres
financiers à guichet unique offrant une gamme complète de services financiers aux clients locaux et
internationaux. La plupart des risques associés à ces services sont transférés aux déposants et aux
investisseurs sans tenir compte de la nature du risque ou du lieu d'investissement. L'objectif de la
présente étude est d'examiner les différents types de risques associés à l'industrie financière, en
particulier en ce qui concerne les sociétés d'investissement.
En général, l'industrie financière fournit des services efficaces aux clients, bien que la plupart
de ces services soient basés sur les intérêts et porteurs d'intérêts (Riba). Or, les services financiers
de ce type sont interdits par l'islam en raison des principes originels de la religion et des sensibilités
éthiques de certaines sections de la communauté islamique au sens large. Dans ces conditions, de
nombreux musulmans recherchent des transactions financières sans intérêt (sans usure) et une
approche éthique des services bancaires. Par exemple, plus d'un milliard et demi de musulmans
dans le monde ne participent pas à des systèmes bancaires basés sur l'intérêt en raison de
l'interdiction de l'intérêt dans la jurisprudence islamique, c'est-à-dire la charia. Les musulmans
fidèles croient que des règles claires ont été révélées par Dieu au prophète Muhammad (PBHU)
dans le Coran, selon lesquelles toutes les transactions commerciales doivent être exemptes de Riba
(intérêt) (Lewis 2011).
Le Coran stipule clairement l'interdiction du Riba dans toute transaction commerciale. La charia
autorise le commerce et, par conséquent, tous les produits et services des banques et finances
islamiques (IBF) sont basés sur le partage des pertes et profits (PLS) ou sur d'autres coentreprises de
partage des risques. Le Riba est interdit afin que des transactions financières équitables puissent avoir
lieu conformément aux objectifs du système bancaire islamique. Ce système financier sans riba permet
à tous les musulmans d'effectuer leurs transactions financières conformément à la charia. Réglementé
par la charia, le secteur des IBF repose sur cinq principes fondamentaux : (i) l'absence d'intérêt ;
(ii) activités financières éthiques - halal (autorisées) ; (iii) fondées sur les actifs et garanties par les
actifs ; (iv) investissements en partenariat fondés sur le SDP entre le financeur et l'entrepreneur ;
et (v) partage des risques.
Il existe diverses études dans la littérature qui se concentrent sur de multiples questions relatives aux
banques d'investissement et aux banques commerciales dans diverses juridictions. Ces études couvrent
des sujets tels que les différences et les similitudes entre les IB et les CB en termes de mesures de
performance, de taille des banques, de gouvernance d'entreprise et de risque. Parmi les exemples
récents, citons Cerovic' et al. (2017), Sun et al. (2017), Khan et al. (2018), Salih et al. (2018), et
Hassan et Aliyu (2018). L'étude la plus complète couvrant brièvement tous les domaines des IB et
des CB est présentée par Hassan et Aliyu (2018). L'objectif du présent document est d'examiner la
littérature dans le domaine de la gestion des risques, les caractéristiques des risques et l'atténuation des
risques dans les IB par rapport aux CB. En outre, les principales différences entre les OI et les OC en ce qui
concerne les complexités risque-rendement sont examinées. Notre recherche contribue également à la
littérature en passant en revue les principales études qui analysent les caractéristiques
fondamentales des IBF et les principales caractéristiques de la gestion des risques dans les IB par
rapport aux OC. En outre, les banques d'investissement et les banques commerciales sont comparées en
fonction des risques auxquels elles sont confrontées, des caractéristiques de ces risques, ainsi que de la
nature et de l'ampleur de l'exposition relative des banques à ces risques. Un nouveau cadre est
proposé pour la classification des risques, dans lequel la réalité du risque de marché et du risque
unique est prise en compte. En outre, nous étudions les déterminants du risque de crédit des
banques islamiques dans les pays de l'ANASE par le biais d'une étude empirique utilisant des
données provenant de banques islamiques malaisiennes. Nous concluons que le capital bancaire et
l'expansion du financement ont un impact négatif significatif sur le niveau de risque de crédit des
banques islamiques en Malaisie.
Le reste de ce document est structuré comme suit : Dans la section 2, nous fournissons une
description détaillée
La section 2 présente une analyse détaillée du secteur des IB, notamment de son histoire, de ses
structures et de ses types de contrats, ainsi qu'une comparaison entre les IB et les établissements de
crédit. La section 3 présente une analyse détaillée des risques bancaires et des stratégies de gestion des
risques utilisées pour les atténuer, en particulier en ce qui concerne les sociétés d'investissement. Dans
la section 4, nous identifions et examinons les déterminants du risque de crédit pour les banques
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d'investissement en Malaisie (MIB). La section 5 conclut l'étude en résumant les principaux thèmes
abordés et en examinant les implications des résultats présentés.
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2. Institutions financières islamiques (IFI)

2.1. Histoire des institutions financières islamiques (IFI)

L'histoire de la finance islamique et des institutions financières islamiques (IFI) remonte à plus de
mille ans et, pendant la majeure partie de cette période, il n'y a pas eu de crise financière majeure dans
les territoires sous domination musulmane en Asie, en Europe et en Afrique. Toutefois, au cours des
dernières années, le secteur des IBF a connu des changements spectaculaires en raison de plusieurs
processus historiques : la colonisation des terres musulmanes, qui a commencé avec l'essor des empires
européens, comme la reconquête des territoires musulmans espagnols en 1492 ; le renversement des
Mughals en Inde en 1857 ; la "ruée vers l'Afrique" au XIXe siècle par les nouveaux empires coloniaux
européens ; et la division des territoires arabes de l'Empire ottoman à la suite de l'accord Sykes-Picot en
1915. L'ère coloniale a plus ou moins pris fin après la Seconde Guerre mondiale, lorsque la Grande-
Bretagne, puis la France, se sont retirées de la majorité de leurs territoires coloniaux musulmans.
L'histoire moderne des IB et/ou des IFI commence lorsque les pays islamiques anciennement colonisés
sont devenus indépendants après la Seconde Guerre mondiale. Compte tenu de cette histoire, nous
pouvons diviser l'histoire des IBF en deux phases : les débuts des transactions IFI et les expériences et
développements modernes.
La première période commence à l'époque du prophète Muhammad (PBUH), y compris la
période du califat orthodoxe, des nobles compagnons et des générations suivantes, jusqu'aux
époques omeyyade et abbasside incluses. La seconde période, qui englobe l'actuelle FIA, a en fait
commencé au cours du XIXe siècle. La chronologie de la deuxième période est présentée en détail
dans la figure 1, qui intègre les activités de l'IBF et de l'IFI de 1962 à 2016.
La banque conventionnelle moderne dans le monde islamique a vu le jour en Égypte et en
Inde. Dans les années 1890, sous l'Empire ottoman, la banque Barclays a ouvert sa première
succursale au Caire, ce qui a immédiatement suscité de sérieuses critiques de la part des érudits
islamiques quant à la nature des transactions financières qui y étaient effectuées et qui étaient
basées sur l'intérêt. Barclays a donc fermé la succursale. Un incident similaire s'est produit en Inde
britannique, où les érudits islamiques se sont opposés aux transactions financières basées sur
l'intérêt en émettant une Fatwah (décret ou décision religieuse) unanime, ce qui a conduit à la
naissance de l'IBF dans les années 1940. Les musulmans de l'Inde ont évité de traiter avec ces
banques et se sont tournés vers des sociétés d'épargne et de prêt sans intérêt, qui ont commencé à
fonctionner dans l'Inde d'avant la partition. Après 1947, ces sociétés se sont étendues au Pakistan
nouvellement créé. Toutefois, le développement des IFI a été très lent en raison d'un manque de
confiance de la part du grand public et des gouvernements, du fait de l'absence d'un organisme de
régulation officiel.
En 1975, environ 35 ans après l'introduction des institutions d'épargne et de prêt sans intérêt dans
le sous-continent indien, la Dubai Islamic Bank a commencé à opérer en tant que première IFI pour le
secteur privé des entreprises. Depuis lors, les IFI se sont développées à l'échelle mondiale dans les pays
musulmans et non musulmans. La croissance rapide des IFI a été fortement soutenue par les
musulmans qui avaient soif de produits et de services islamiques. Aujourd'hui, ces institutions
proposent un large éventail de produits et de services, notamment des "guichets" islamiques, des
banques d'investissement et des fonds islamiques, des sociétés hypothécaires islamiques, des sociétés
Takaful (assurance islamique) et des sociétés Mudharabah (partage des bénéfices) (Iqbal et Mirakhor
2007). Les IFI ne cessent de croître, tant en nombre qu'en termes de types de services offerts, en
réponse à une forte demande. Toutefois, selon Laldin (2008), dans certains pays, les IFI sont assez
limités en raison d'un manque d'expertise et de problèmes de conformité à la charia. Par exemple, la
faiblesse du cadre juridique et fiscal freine le développement d'un marché financier islamique viable.
Il existe au moins cinq types d'IFI, dont les IB constituent les premières et les plus établies des
institutions islamiques fonctionnant selon les principes de la charia. Dans certains pays, divers produits
et services sont offerts par le biais d'un guichet islamique établi dans les banques centrales qui ne sont
pas des IB à part entière. Ce guichet islamique situé dans une banque centrale est défini comme une
branche spéciale opérant au sein de groupes bancaires conventionnels. Il propose des produits et des
services conformes à la charia, similaires à ceux offerts par les banques d'investissement, mais avec une
gamme de produits limitée. Le guichet islamique est un tremplin vers une banque d'investissement à
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part entière. Par exemple, en Malaisie, la Bank Negara Malaysia (BNM) a commencé à offrir des
produits et services approuvés par la charia en 1993 par le biais du guichet islamique, qui est également
connu sous le nom de système bancaire sans intérêt (IFBS).
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Figure 1. Chronologie de l'histoire de la banque islamique.

2.2. Définitions et structure des IFI

Il existe plusieurs définitions des IFI et des IBF dans la littérature. Par exemple, Khir et al. (2008)
définissent les IBF comme des institutions financières dont l'objectif est de mettre en œuvre les principes
économiques et financiers de l'islam. Toutefois, quelques chercheurs ont considéré les IB comme une
alternative au système CB tel qu'il est pratiqué dans les pays occidentaux (Akkizidis et Khandelwal 2008).
En outre, Archer et Karim (2009) affirment qu'une société d'investissement est une société qui agit
en tant qu'intermédiaire financier entre les déposants et les emprunteurs afin de mettre en
relation l'offre et la demande de fonds. Les sociétés d'investissement fournissent également
d'autres services bancaires similaires à ceux des sociétés d'investissement.
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fournis par les banques centrales. L'Organisation de la coopération islamique (OCI) définit une
banque islamique comme une institution financière dont les statuts, les règles et les procédures
énoncent expressément son engagement à respecter les principes de la charia et à interdire la perception
et le paiement d'intérêts dans toutes ses opérations. Le Malaysian Islamic Banking Act de 1983
définit une IB comme une société qui conduit des affaires islamiques, c'est-à-dire des affaires bancaires dont
les objectifs et les opérations n'impliquent aucun élément non approuvé par la religion de l'Islam.
À cette fin, même d'autres groupes religieux soutiennent l'éthique et les pratiques des IBF. Par
exemple, le Vatican a déclaré que la finance islamique pourrait aider les banques occidentales en
temps de crise.
Les OI ont été créées pour (i) promouvoir, favoriser et développer des services et des produits
bancaires fondés sur les principes islamiques ; (ii) contribuer au développement économique
islamique ; et (iii) assurer la meilleure allocation des ressources et créer l'égalité dans la
distribution des richesses. Les institutions d'investissement ont été créées pour aider les gens
indépendamment de leur situation ou de leurs caractéristiques personnelles, par exemple
l'étendue de leur richesse, leur communauté ou leur société, ou leurs croyances. Les opérations des IB
sont fondées sur les principes de la charia. Ce qui différencie principalement les IB des BC, c'est que ni
le Riba (intérêt), ni le Gharar (incertitude), ni le Maysir (jeux d'argent) ne figurent dans les
opérations des IB. Le Riba, qui désigne les intérêts prélevés sur les prêts ou perçus sur les
investissements, est interdit par la loi islamique et considéré comme haram (non permis). Selon les
principes de la charia, les sociétés d'investissement ne sont pas autorisées à percevoir des frais
pour les transactions ou à recevoir des intérêts. La deuxième interdiction qui s'applique aux IB est
le Gharar, qui peut être défini comme le fait de s'engager dans une entreprise à l'aveuglette, sans
connaissances suffisantes, ou de s'engager dans des transactions excessivement risquées. Dans les
contrats des banques islamiques, tous les termes doivent être spécifiques et clairement expliqués,
bien qu'une incertitude mineure puisse être autorisée si nécessaire. La dernière interdiction de la
banque islamique est le Maysir, qui fait référence à l'acquisition de richesses par hasard, qu'elle
prive ou non une autre partie de ses droits, ou à tout jeu de hasard (Ayub 2007). L'achat d'un billet
de loterie, le fait de gagner à la loterie, les transactions à terme et la vente à découvert en sont des
exemples.
Le système IB encourage le partage des profits et des risques, une pratique conçue pour rendre
les institutions financières plus efficaces.
des transactions équitables pour toutes les parties concernées. Un IB peut investir l'argent d'un
déposant dans des entreprises autorisées pour obtenir un rendement variable, qui peut être
partagé avec les déposants par le biais d'un contrat PLS convenu. Contrairement aux OC, le taux de
rendement n'est pas fixé au début de la période d'investissement. Il n'est connu qu'à la fin de la
période d'investissement, ce qui favorise l'équité dans les questions financières, puisque les IB
partagent les rendements réels avec les investisseurs. Les cinq piliers les plus importants de la
banque islamique (Ayub 2007 ; Khir et al. 2008) peuvent être résumés comme suit :

i. Interdiction du Riba (intérêt) : En vertu de la charia, il est strictement interdit aux musulmans
de participer à des activités fondées sur le riba, qu'il s'agisse de payer des intérêts ou d'en
recevoir.
ii. Partage de l'apport en fonds propres : Le Riba étant interdit par la Charia, les opérations de
l'IB sont basées sur des apports de fonds propres. Le fournisseur d'un fonds (investisseur) et
l'emprunteur (entrepreneur) sont tenus de partager les bénéfices et les risques découlant de
la transaction. Ce type de contrat PLS est au cœur des IFI.
iii. L'argent est considéré comme un moyen d'échange : Dans l'Islam, l'argent ne peut pas générer de
l'argent sur l'argent. Au contraire, l'argent doit être traité comme un capital et tout profit/perte
doit être partagé entre les parties en fonction de la proportion de leurs investissements. Toutes
ces transactions doivent être garanties par des actifs.
iv. Gharar : L'incertitude et la spéculation excessives doivent être évitées car elles conduisent à
Maysir.
(jeux d'argent), ce qui est interdit.
v. La pureté du contrat : selon la charia, les contrats des IFI doivent être clairement divulgués
afin de réduire le risque d'exposition au contrat. Cela signifie qu'une stricte inviolabilité des
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contrats est requise dans les transactions des IFI.

Tous les contrats des IFI devraient être basés sur les cinq piliers. En fait, le non-respect d'un
seul de ces piliers entraîne la nullité du contrat de l'IBF. Par exemple, dans un contrat de vente,
l'actif (le bien) doit exister et être autorisé par la charia, et le prix de vente ne doit pas inclure de
Riba.
Dans les opérations de l'IB, tous les produits et services sont offerts sur la base de trois
principaux types de contrats :
(i) les contrats d'échange, (ii) les contrats de participation et (iii) les contrats de soutien (Khir et al.
2008).
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Les contrats de participation sont basés sur un accord PLS, tandis que les contrats d'échange et de
soutien sont également connus sous le nom de contrats à but non lucratif et de partage des pertes
(NPLS). Hanif et Iqbal (2010) affirment qu'un contrat de participation est un produit fondé sur la
charia, tandis que les contrats de négoce et de soutien sont des produits conformes à la charia.
Dans les contrats d'échange et de soutien, les rendements sont prédéterminés et fixés sous réserve
des contraintes de la charia, alors que dans les produits fondés sur la charia, les rendements ne sont pas
prédéterminés. Les produits fondés sur la charia impliquent l'établissement à l'avance d'un ratio de
partage fixe convenu pour les PLS. Le tableau 1 résume les types de contrats (Iqbal 2011) proposés
par les IFI et les IB.

Tableau 1. Types de contrats financiers actuellement proposés par les banques islamiques.

Contrat d'échange Contrat de participation Contrat de soutien

(i) Istisna (i) Al-Rahnu

(ii) Ijarah (ii) Al-Kafalah
(iii) Bai-Bithaman Ajil (i) Musharakah (iii) Qard Al-Hasan
(iv) Bai-Inah (ii) Mudharabah (iv) Hiwalah
(v) Mourabaha (iii) PLS : Participation aux (v) Tabarruu
bénéfices/pertes
(vi) Salam-forward (vi) Hibah
(vii) Wadiah (vii) Ibraa'

L'interdiction du Riba n'empêche pas les musulmans de s'engager dans le commerce sur la
base du PLS et de réaliser ainsi des profits à partir de contrats de participation (equity), de soutien
(fee) ou de commerce (cost-plus). Selon Ariff (1988), bien que la loi islamique interdise l'imposition
d'intérêts, cela ne signifie pas que le capital est gratuit dans la banque islamique, mais plutôt que le
coût supporté par l'emprunteur est un facteur de production dans la loi islamique.
Les contrats de partage des bénéfices constituent une alternative viable pour remplacer la
fonction d'intérêt (Kahf 1999). Un exemple de ce type de contrat est la Mudharabah ou le
financement fiduciaire dans le cadre du contrat de participation (equity). Dans ce type de contrat, l'IB
fournit le capital (Rabb ul-mal) et l'utilisateur du capital est l'entrepreneur (fiduciaire de l'entreprise).
Le bénéfice à réaliser est prédéterminé sur la base d'un ratio convenu, et toute perte est supportée par
l'IB. En outre, bien que ce soit le cas, l'IB n'a aucun droit de regard sur la manière dont l'entrepreneur gère
l'entreprise ainsi financée. Le deuxième type de contrat de participation est la Moucharaka. Dans ce cas, les
deux parties, c'est-à-dire l'institution financière et l'entrepreneur, contribuent à l'investissement en capital
et partagent les bénéfices/pertes selon un ratio convenu. Les intermédiaires financiers supervisent
l'investissement afin de favoriser la rentabilité (Samad et al. 2005). Certaines de ces
caractéristiques n'existent pas dans les OC.
Lorsque les IB ont commencé à opérer dans les pays où des services de banque centrale sont
proposés, ils ont commencé par appliquer les principes de la négociation ou du prix de revient majoré,
ce qui, bien que conforme à la charia, n'implique pas un produit fondé sur la charia. Dans le cadre d'un
contrat de négoce, les produits sont proposés sur la base du principe du coût majoré ou de la
majoration. En d'autres termes, un IB achète un actif donné en échange d'une marge bénéficiaire
négociée (Samad et al. 2005). Dans ce cas, le contrat de Mourabaha est le meilleur exemple d'une
marge bénéficiaire à prix coûtant majoré dans laquelle les intermédiaires achètent un actif pour le
compte de l'entrepreneur et le revendent ensuite à l'entrepreneur à un prix prédéterminé. Le prix de
revente comprend le coût et la marge bénéficiaire convenus par les deux parties. L'entrepreneur peut
choisir de rembourser l'IB sous la forme d'une somme forfaitaire ou de versements échelonnés. Les OI
proposent également des produits et des services basés sur le contrat d'appui, pour lequel une petite
commission peut ou non être facturée pour traiter le contrat. Par exemple, dans le cas du Qard Al-
Hasan (financement de la bienveillance), aucun frais n'est facturé au client.
Tous les types de contrats de la banque islamique sont uniques, acceptés dans le monde
entier et se développent plus rapidement que les contrats proposés par les banques centrales.
Actuellement, les IFI dominent le secteur dans les pays producteurs de pétrole (l'Iran, suivi de
l'Arabie Saoudite et des pays du CCG), à l'exception de la Malaisie, qui occupe la troisième place.
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Dans les pays du CCG, le pays où le secteur des IFI connaît la croissance la plus rapide est 41 les
Émirats arabes unis, où ce secteur devrait atteindre 265 milliards de dollars américains d'ici la fin
de 2019. Les Émirats arabes unis deviendront ainsi le quatrième marché IFB en termes de valeur.
Actuellement, les Émirats arabes unis comptent neuf IBF et des succursales à l'étranger qui
répondent aux besoins des minorités musulmanes en matière de finance halal. L'industrie
omanaise des IBF est récente par rapport à celle des autres pays du CCG. Six banques proposent
des produits IBF, parmi lesquelles Al Noor, Al Izz
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41

Islamic Bank, et Dubai Islamic Bank. Toutefois, les guichets IBF et d'autres services sont fournis par
la Bank Nizwa, la Bank Muscat et la National Bank of Oman. Pourtant, de nombreux Omanais
préfèrent effectuer leurs opérations bancaires conformes à la charia de l'autre côté de la frontière,
dans les Émirats arabes unis.

2.3. Banques conventionnelles et banques islamiques

Selon Abedifar et al. (2015, p. 637), " à part quelques exceptions majeures, la littérature empirique
ne suggère aucune différence majeure entre les banques islamiques et les banques conventionnelles en
termes d'efficacité, de concurrence et de risque. " En fait, les BI sont semblables aux BC sur le plan
opérationnel1, à l'exception de la conformité à la charia. Outre la différenciation entre les produits et les

services, la composition des sources et l'utilisation des fonds dans les BI diffèrent également de celles
des BC. Pour les IB, les revenus proviennent des comptes d'épargne, des comptes courants et des
comptes d'investissement avec ou sans restrictions. Ces quatre sources de revenus sont basées sur des
contrats Al-Wadiah et Mudharabah. Ces fonds peuvent être utilisés dans des contrats PLS ou non PLS.
Les déposants ou les investisseurs sont les actionnaires et reçoivent un rendement en cas de profit,
mais partagent également les pertes avec les emprunteurs. Contrairement aux OC, le rendement de
l'investissement n'est pas connu au début du contrat. Cependant, le ratio de partage des bénéfices et
des pertes est déterminé à l'avance et accepté par les deux parties. Par conséquent, les IB offrent aux
déposants la possibilité d'investir dans quelques produits adaptés à leurs objectifs d'investissement.
Les états financiers des EI diffèrent de ceux des OC à quelques exceptions près. Par exemple,
les actifs immobilisés et les capitaux propres, les liquidités des EI ne concernent que les éléments
de trésorerie, alors que les liquidités des établissements de crédit sont généralement constituées
d'espèces et d'autres actifs porteurs d'intérêts, tels que les bons du Trésor. Les différences entre les BC et
les BA en termes d'états financiers sont présentées dans le tableau 2. Une comparaison des
caractéristiques des banques respectives est présentée dans le tableau 3. Pour s'assurer qu'elles opèrent en
conformité avec la charia, les IB de Malaisie (MIB) étaient initialement réglementées par la loi sur les
banques islamiques (IBA) de 1983 et supervisées par la Bank Negara Malaysia (BNM). Toutefois, la
BNM a introduit la loi sur le Takaful en 1984 et la loi sur les services financiers islamiques (IFSA) en
2013. En outre, la BNM a établi l'IFSA dans le but de promouvoir la stabilité financière et le respect
de la charia. En vertu de ces deux lois, toutes les IB sont tenues d'avoir un Conseil de surveillance de
la charia (SSB), qui joue un rôle majeur en conseillant la direction sur les questions liées à la charia. En fait,
tous les produits et services doivent être approuvés par le SSB. Dans une étude sur l'impact du SSB
sur le risque basée sur un échantillon de 102 banques islamiques dans 28 pays, Safiullah et
Shamsuddin (2018) ont constaté que les risques opérationnels et d'insolvabilité dans les banques
islamiques diminuent avec une augmentation de la taille du SSB et de la proportion de membres
du SSB ayant des qualifications académiques plus élevées, mais augmentent lorsque la proportion
de membres du SSB ayant une réputation est plus élevée.

Tableau 2. Comparaison des états financiers des banques conventionnelles (BC) et des banques islamiques (BI).

Banque conventionnelle (CB) Banque islamique (IB)

Actifs
Actifs
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Trésorerie et liquidités (y compris les bons du Trésor)
Ventes à recevoir (Mourabaha et autres) Actifs
Investissements et dépôts
de financement islamique, y compris
Portefeuilles de prêts
Mudharabah, Musharakah, Ijarah, Istisna et
Immobilisations et autres actifs
Salam
Immobilisations et autres actifs
Passif et capitaux propres
Dépôts (comptes courants et d'épargne)
Passif et capitaux propres
Billets à ordre
Comptes d'épargne et
Intérêts minoritaires
comptes courants Dettes
Emprunts et autres passifs Capitaux
Salam et Istisna
propres
Autres passifs (Zakat et impôts à payer) Part des
déposants dans les bénéfices

1 En utilisant un échantillon de 48 institutions financières en Malaisie pour la période de 1995 à 2004, Chong et Liu (2009) ont
examiné si la banque islamique est différente de la banque conventionnelle. Ils ont constaté que la banque islamique n'est
J. Risk
pasFinancial Manag. 2019,
très différente de la 12, 37 conventionnelle en ce qui concerne le paradigme PLS, car le financement est strictement
banque 12 de
basé sur le PLS dans seulement une partie négligeable des IB en Malaisie. 41
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 13 de
41

Tableau 3. Principales différences entre les banques conventionnelles (CB) et les banques islamiques (IB).

No Objet Banque conventionnelle (CB) Banque islamique (IB)

n.
1 Principe Basé sur des principes entièrement Basé sur les principes de la Charia.
artificiels.
Exempt des éléments interdits suivants :
1. Riba
Éléments
2 Sans objet. 2. Gharar
interdits
3. Maysir

La banque islamique encourage le partage

L'investisseur est certain de des risques entre le fournisseur de capitaux
3 Partage des
recevoir un taux d'intérêt (investisseur) et le bénéficiaire de capitaux
risques
prédéterminé. (entrepreneur).
4 Produits Sans objet Produits conformes à la charia.
Financement Les banques et les institutions Ne reconnaît pas la monnaie
5
adossé à des financières ne traitent que de comme un objet de commerce.
actifs l'argent et des papiers monétaires.
Travaille dans le respect des valeurs
Ne se préoccupent pas des morales de l'islam, ne finance pas de
6 Dimension implications morales des activités projets contraires à l'islam et promeut
morale financées et ne sont pas la transparence.
transparentes.
Zakat
7 Ne faites pas de commerce avec la zakat. Il est obligatoire de payer la zakat.
(impôt
religieux)
Intérêts de retard
8 Pénalité pour défaut de paiement Pas de frais supplémentaires en cas de défaut
le
supplémentaires de paiement.
paiement.
Le statut d'une banque est celui d'un
Relations Relation entre une banque et ses
9 partenaire, d'un investisseur et d'un
avec les clients en tant que créancier et
entrepreneur par rapport à ses clients.
clients débiteur.
Chaque banque islamique doit avoir un
Conseil de
10 responsable de la charia.
surveillance de la
Non applicable. Le conseil de surveillance (SSB) veille à
charia (SSB)
ce que toutes les activités commerciales
soient conformes à la charia.

Les différences, telles que décrites dans le tableau 3, suggèrent que les OI peuvent être exposés à
des risques différents qui requièrent des approches de gestion des risques différentes.
Outre les principales différences entre les IB et les BC, un certain nombre d'études ont
effectué une analyse comparative des mesures de performance et de la taille des banques entre
les IB et les BC. Par exemple, El Massah et Sayed (2015) ont utilisé six années de données de panel
pour effectuer une comparaison empirique des IB et des CB en termes de performance aux Émirats
arabes unis. Les chercheurs se sont appuyés sur le ratio financier utilisant la rentabilité, la liquidité,
la solvabilité et le risque de crédit comme mesure de performance et ont observé que les OC
étaient plus performants que les IB. Cependant, Olson et Zoubi (2017) ont observé que les IB ont
obtenu de meilleurs résultats que les CB pendant la crise financière.
En ce qui concerne la taille des banques, Abedifar et al. (2013) affirment que les petites
banques d'investissement ont un risque de crédit et un risque d'insolvabilité plus faibles que ceux
des banques commerciales. Ils ont également observé que les petites banques d'investissement
dans les pays majoritairement musulmans présentaient un risque de crédit plus faible que les
petites banques commerciales. En outre, Olson et Zoubi (2017) et Beck et al. (2013) ont conclu que
les grandes banques d'investissement sont moins rentables que les petites banques commerciales.

3. Risques bancaires
Le risque est défini comme la mesure de l'incertitude associée à toute activité commerciale donnée, y
compris la banque (Oldfield et Santomero 1997). Par conséquent, les IB et les CB sont tous deux
exposés au risque dans leurs opérations quotidiennes. Par exemple, la volatilité des taux d'intérêt2 a
un impact sur le coût des fonds et les bénéfices. Selon Cˇ ihák et Hesse (2010), le risque est
J. Risk Financial Manag.
simplement 2019, 12, 37de l'incertitude, la probabilité qu'un événement ait un impact sur
une mesure 14 deles
41
objectifs. Dans le cas des opérations bancaires, le risque peut résulter des éléments suivants

2 La volatilité est une mesure des variations du prix d'un instrument financier sur une période donnée. La volatilité des taux
d'intérêt fait référence à la variabilité des taux d'intérêt sur les prêts et l'épargne dans le temps.
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 15 de
41

l'incertitude du profit ou de la perte dans les opérations quotidiennes, telles que les dépôts et les
prêts. Le risque peut présager un désastre majeur pour toute institution financière, y compris les
IB. C'est pourquoi il est essentiel que les banques définissent et identifient en permanence les
risques liés à leurs activités commerciales.
En général, les institutions financières sont exposées à des risques systématiques et non
systématiques, qui ont tous deux des conséquences négatives sur les performances de l'institution
si elle ne parvient pas à gérer efficacement les risques opérationnels. Une exposition excessive aux
risques peut avoir une incidence négative sur la rentabilité d'une banque, mettant ainsi son avenir
en péril. La crise financière mondiale de 2008 a entraîné une chute rapide des activités de prise de
risque excessive. Abedifar et al. (2015) ont constaté qu'à la suite de la crise financière mondiale, le
monde islamique a montré un intérêt accru pour le risque dans le secteur bancaire. Saunders et
Cornett (2006) ont identifié cinq catégories de risques : (i) le risque de crédit, (ii) le risque de taux
d'intérêt, (iii) le risque de liquidité, (iv) le risque de souscription et (v) le risque opérationnel.
D'autres ont identifié trois types de risques : (i) le risque de crédit, (ii) le risque de marché et (iii) le
risque opérationnel (Apostolik et al. 2009 ; Bâle 2003 ; Carey et Stulz 2005).

3.1. Le risque dans la banque islamique

Iqbal et Mirakhor (2007) ont classé les risques dans les IFI en quatre grandes catégories : le
risque financier, le risque commercial, le risque de trésorerie et le risque de gouvernance. Le risque
financier fait référence à la possibilité de subir une perte financière directe d'actifs et de passifs, et
c'est l'un des premiers risques à apparaître dans une discussion sur la politique de gestion des
risques. Pour les IFI, le risque financier est unique en raison de la nature du contrat. Les IFI sont
confrontées à trois types de risques financiers - le risque de crédit, le risque de marché et le risque
d'investissement en actions - alors que les institutions financières traditionnelles ne sont confrontées
qu'au risque de crédit et au risque de marché (Iqbal et Mirakhor 2007 ; Hassan et al. 2018). Le risque
commercial est lié aux activités commerciales et à l'environnement, ainsi qu'à tout changement ou
mouvement concernant la macroéconomie ou la politique, les facteurs juridiques et
réglementaires, et l'infrastructure du secteur financier, comme les systèmes de paiement et les
professions d'audit (Greuning et Iqbal 2008). Les IFI sont également exposées à un risque commercial
régulier similaire à celui des institutions financières conventionnelles. Toutefois, selon Iqbal et Mirakhor
(2007), les IFI sont exposées à un risque commercial en particulier : le risque de taux de rendement.
Le risque d'insolvabilité est considéré comme un risque commercial car une entreprise risque de
devenir insolvable lorsque son capital est insuffisant pour soutenir ses activités
et qu'aucune solution en termes de capital ou d'exploitation n'est prévue.
En ce qui concerne le risque de trésorerie, les IFI sont confrontées à deux types de risques : le
risque de liquidité et le risque de couverture. Le risque de trésorerie est lié à la gestion de l'actif et
du passif, à la gestion des liquidités à court terme et à la gestion de la trésorerie et des fonds
propres. Pour les IFI, le risque de liquidité est considéré comme l'un des risques les plus critiques
en raison des éléments suivants (i) de la responsabilité limitée du marché monétaire et du marché
interbancaire compatibles avec la charia ; et (ii) de la faible profondeur du marché secondaire des
instruments financiers islamiques. Ray (1995) considère le manque de liquidité comme un
problème majeur pour les IB et affirme que deux raisons expliquent ce problème : (i) un fossé peut
exister entre la banque centrale et l'IB, la première refusant de fournir des fonds sur une base autre
que le prêt d'intérêts, et (ii) le nombre limité d'instruments financiers acceptés comme étant
conformes à la Shariah.
Enfin, les IFI sont soumises au risque de gouvernance, c'est-à-dire au risque découlant d'un
manquement de la part de l'institution dirigeante, d'une négligence dans la conduite des affaires et
dans le respect des obligations contractuelles, ainsi que de la faiblesse de l'environnement
institutionnel interne et externe. Le risque de gouvernance comprend les risques juridiques liés à
l'incapacité des institutions financières à faire respecter leurs contrats (Iqbal et Mirakhor 2007).
Dans ce cas, les IFI doivent faire face au risque lié à la charia, alors que ce n'est pas un problème
pour les institutions financières conventionnelles.
Nous proposons un cadre pour regrouper les risques auxquels les OI sont soumis en nous inspirant, en
avançant et en adaptant certaines des idées clés de la littérature. La figure 2 illustre le profil de
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 16 de
risque des OI en présentant une classification des risques systématiques et non systématiques. 41
Dans ce cadre, il existe trois groupes de risques : les risques systématiques, les risques non systématiques
et une combinaison des deux appelée risques systématiques/non systématiques (SUR). Dans ce nouveau
cadre, le seul type de risque systématique est le risque d'entreprise. Le risque de gouvernance, qui
comprend le risque opérationnel, le risque de réputation et le risque lié à la charia, est classé dans la
catégorie des risques non systématiques. Le risque financier et le risque de trésorerie sont classés dans la
catégorie SUR, car ils peuvent être soit systématiques, soit non systématiques.
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 17 de
41

Composé du risque de crédit, du risque de marché et du risque d'actions, le risque financier

provient à la fois de sources externes et internes. Pour cette raison, le risque financier ne peut pas être
classé entièrement dans la catégorie des risques systématiques ou non systématiques. Par exemple, le
risque de crédit correspond à un défaut de paiement de la part de l'emprunteur, mais les OI
opèrent en tant qu'entrepreneur/acheteur dans la mesure où ils fournissent un financement plutôt
qu'un simple prêt standard. Par conséquent, les institutions d'investissement sont confrontées à un
risque de crédit lié à d'éventuels changements dans l'économie en général, à des conditions de marché
spécifiques et à des faiblesses internes des banques. Selon la charia, une société d'investissement
est soit un investisseur, soit un vendeur lorsqu'elle fournit un financement à ses clients. De cette
manière, l'IB peut contrôler son exposition au risque lorsqu'elle prend des décisions concernant
l'octroi d'un financement. De mauvaises décisions aggraveront la possibilité d'un risque de crédit à
l'avenir. En outre, le risque est devenu un défi important pour les IB à l'ère actuelle de la
mondialisation. Afin d'assurer la survie des IB sur le marché financier, une gestion efficace des
risques est essentielle pour satisfaire les besoins financiers des clients, rester en conformité avec la
Shariah et assurer l'avenir à long terme de l'IB.

Figure 2. Classification des risques auxquels sont confrontés les OI.

3.2. La nature unique du risque dans les banques islamiques (IB)

Les sociétés d'investissement sont uniques non seulement en termes de principes d'opérations,
mais aussi en ce qui concerne les questions liées au risque. C'est pourquoi, dans quelques études
antérieures, les chercheurs ont fait référence aux effets considérables de la charia sur les opérations
bancaires pour soutenir que les OI sont soumises à un risque plus élevé que les banques
conventionnelles. Cet argument renvoie à la recherche appliquée (Abedifar et al. 2013 ; Akkizidis et
Khandelwal 2008 ; Cˇ ihák et Hesse 2010 ; Hassan et Dicle 2005 ; Sundararajan et Errico 2002).
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 18 de
Ahmed et Khan (2007) 41
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 19 de
41

soutiennent que les EI sont confrontés à deux types de risques : premièrement, des risques similaires à
ceux auxquels sont confrontées les banques commerciales et, deuxièmement, des risques uniquement
liés au respect de la charia. Selon Makiyan (2008), les risques liés à la charia peuvent être classés en
deux catégories : les risques spécifiques aux IB, par exemple les risques liés aux contrats PLS, et les
risques généraux associés aux IB, par exemple les risques juridiques, les risques liés à la gouvernance
d'entreprise et les risques liés aux structures de marché.
Dans deux études (Abedifar et al. 2013 ; Cˇ ihák et Hesse 2010), les chercheurs identifient
différents types de
Les deux groupes de recherche ont utilisé des données provenant des pays membres de
l'Organisation de la coopération islamique (OCI) à la fin du 20e siècle et au cours de la première
décennie du 21e siècle. Les deux groupes de recherche se sont appuyés sur des données provenant
des pays membres de l'Organisation de la coopération islamique (OCI) à la fin du 20e siècle et au
cours de la première décennie du 21e siècle : Abedifar et al. (2013) ont utilisé un échantillon de 24
pays membres de l'OCI pour les années 1999-2009 tandis que Cˇ ihák et Hesse (2010) ont utilisé un
échantillon de 20 pays membres de l'OCI pour les années 1993-2004. Dans les deux études, il a été
constaté que les petites IB ont un risque de défaillance plus faible que les petites CB, et que les
grandes IB ont un risque de défaillance plus élevé lorsque le risque d'insolvabilité est plus élevé.
Cependant, Beck et al. (2013) n'ont pas trouvé de différences de ce type dans un échantillon de
banques de 141 pays pour la période de 1995 à 2007. En outre, sur la base de 20 pays pour la
période 1995-2010, Pappas et al. (2014) ont montré qu'en comparaison avec les BC, les IB
similaires ont des taux de défaillance significativement plus faibles. Dans une étude réalisée par
Saeed et Izzeldin (2016) sur un échantillon de sept pays pour la période 2002-2010, les taux de
défaillance sont inversement liés à l'efficacité des bénéfices pour les banques d'investissement,
alors que l'inverse a été démontré pour leurs homologues conventionnelles.
La nature spécifique du risque et le nombre illimité de façons dont un projet peut être financé
à l'aide de contrats de partage des profits ou des pertes ou de contrats de partage des profits et
des pertes obligent les OI à prendre plus de risques que ne le font les CBS (Sundararajan et Errico
2002). Les activités de dépôt et de prêt telles que pratiquées par les IB sont basées sur le principe PLS
ou NPLS. Le principe PLS encourage le partage des risques entre le prêteur du capital et l'emprunteur de ce
capital. Cependant, la relation entre la banque et ses clients n'est pas seulement une relation entre un
prêteur et un emprunteur. C'est aussi une relation entre un investisseur et un entrepreneur. Ce principe
de partage est une manière équitable de créer de la richesse, notamment en favorisant une
répartition plus juste des revenus, dans le but général de faire avancer la cause de la justice
économique et donc d'une prospérité plus grande et plus répandue (Rosly 1999). Toutefois, cette
situation comporte un risque spécifique que les institutions d'investissement ne peuvent pas
éviter. Par exemple, dans le financement de la Mudharabah, la défaillance de l'entrepreneur ne
peut être reconnue qu'à l'expiration du contrat. En outre, les sociétés d'investissement, en tant que
fournisseurs de capitaux, n'ont aucun contrôle juridique sur les entrepreneurs ou les entreprises
ainsi financées. Le contrat de financement sans but lucratif et à perte expose également les
sociétés d'investissement à un risque beaucoup plus important que les sociétés de crédit. Par
exemple, dans le financement Ijarah (crédit-bail), les institutions d'investissement n'ont pas la
possibilité de transférer des risques et des bénéfices substantiels au preneur, car les actifs loués
doivent être inscrits au bilan des banques pendant toute la durée du bail (Makiyan 2008).
En ce qui concerne le risque lié à chaque type de contrat utilisé par les IB pour collecter des dépôts
et fournir des services d'investissement, il convient de noter que les IB ne sont pas tenus de fournir
des services d'investissement à leurs clients.
Les principaux risques liés au financement sur fonds propres sont les risques de crédit et les risques
liés aux fonds propres. Dans le cadre du financement sur fonds propres, les intermédiaires financiers
sont des investisseurs dans un projet proposé par un entrepreneur. Dans ce cadre, toutes les parties
partagent les profits et les pertes conformément à un accord. Aucun collatéral ni aucune garantie de
quelque nature que ce soit ne constitue une partie de l'EBF. Tous ces facteurs exposent les IB à
davantage de risques que les CB. Dans le cadre du financement basé sur les transactions (TBF), les
intermédiaires financiers sont exposés aux risques de crédit, de marché et de la charia. Ce type de
financement représente la plus grande part du financement total des sociétés d'investissement, en
particulier en Malaisie. Ce financement est basé sur des contrats à prix coûtant majoré ou des
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 20 de
contrats d'achat et de revente. Dans la plupart des cas, l'IB agit en tant que vendeur tandis que41 les
clients sont les acheteurs des actifs donnés.
Sundararajan et Errico (2002) ont constaté que des risques spécifiques sont associés à
diverses méthodes non-PSLB (partage des bénéfices et prise en charge des pertes), par exemple le
Salam et l'Ijarah. En ce qui concerne le Salam, les investisseurs institutionnels sont exposés à la fois
au risque de crédit et au risque de prix des matières premières. Dans le cas de l'Ijarah, les
investisseurs institutionnels supportent tous les risques jusqu'à la fin de l'opération.
La période de location est plus longue, car contrairement aux BC, elles ne peuvent pas transférer la
propriété dans les contrats de location. Cˇ ihák et Hesse (2010)
La nature particulièrement étendue et multiforme des risques auxquels sont confrontées les
sociétés d'investissement résulte à la fois de la nature spécifique des contrats PLS et NPLS et de
l'infrastructure juridique, de gouvernance et de liquidité de la finance islamique. Ces facteurs
rendent les sociétés d'investissement plus vulnérables aux événements défavorables que les
institutions financières conventionnelles. Selon Akkizidis et Khandelwal (2008),
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 21 de
41

la rareté des instruments de couverture, le manque de développement des marchés monétaires

interbancaires et le marché des titres d'État sont autant de facteurs qui limitent la capacité des
sociétés d'investissement à gérer les risques auxquels elles sont soumises. Les sociétés
d'investissement ne peuvent pas utiliser certains instruments d'atténuation des risques que leurs
homologues conventionnels utilisent, par exemple les options, les contrats à terme et les
instruments de gré à gré, qui ne sont pas compatibles avec les principes de la charia (Ahmed 2011).
En outre, les IB n'ont pas le droit de transférer le risque par le biais d'activités de vente de dettes,
connues sous le nom de dérivés de crédit (Ahmed et Khan 2007). Ces questions indiquent aux
régulateurs qu'ils doivent être plus proactifs afin de promouvoir la solidité du système des IB.
Certains pays, dont la Malaisie, offrent quelques facilités, par exemple le marché monétaire
interbancaire islamique, et des cadres juridiques spécifiques à cette fin. Cependant, le secteur
mondial des IB a besoin de la volonté collective de tous les pays pour se prémunir contre une
exposition excessive au risque.

3.3. Gestion des risques des banques islamiques (IB)

La gestion des risques est une pierre angulaire des opérations bancaires responsables. En bref,
des principes de gestion des risques sains et des pratiques de gestion des risques efficaces augmenteront
indirectement la rentabilité des banques et assureront leur survie. Reconnaissant la nécessité d'une
gestion saine des risques et d'un cadre global de gestion des risques correspondant, le Comité de
Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB) a introduit des lignes directrices sur les risques pour les
banques commerciales (Abu Hussain et Al-Ajmi 2012). Dans le sillage du GFC, la gestion des risques est
devenue encore plus importante. Selon Rahman et Shahimi (2010), la gestion des risques est plus
importante dans le secteur des services financiers que dans toute autre partie du système
économique. En effet, l'existence d'un système de gestion des risques déficient a des implications
qui vont bien au-delà des pertes immédiates supportées par les banques individuelles. Au
contraire, des pertes importantes dans le contexte bancaire peuvent conduire à l'effondrement de
banques individuelles et même du système bancaire en général, avec de graves implications pour
l'économie au sens large.
Une gestion efficace des risques protège les actifs et les bénéfices d'une organisation en réduisant le
potentiel de perte et en atténuant l'impact de la perte lorsqu'elle se produit, assurant ainsi un
rétablissement rapide (Coffin 2009). Selon Galai et al. (1999), la gestion des risques financiers est le
processus par lequel les gestionnaires identifient les risques liés aux transactions, comprennent et
mesurent ces risques, déterminent les facteurs qui y sont associés et établissent et mettent en
œuvre des procédures pour les réduire. Waring et Glendon (1998), cités par Kalapodas et Thomson
(2006), affirment que les pratiques de gestion des risques sont mises en place dans le but d'éradiquer, de
réduire et de gérer les risques, et d'accroître les avantages tout en évitant les inconvénients liés à
la prise de risques. En d'autres termes, la gestion du risque peut être définie comme l'évitement
des activités risquées ou, lorsque le risque ne peut être évité, le transfert du risque à une tierce
partie. Dans une étude portant sur les déterminants de la prise de risque des IB dans sept pays
pour la période 2006-2009, Hassan et Mollah (2014) ont constaté que la nature des conseils de la charia ne
semble pas limiter la prise de risque. En revanche, les questions de gouvernance d'entreprise et de
divulgation financière sont les facteurs clés de la prise de risque dans les IB.
La gestion des risques est un processus continu qui dépend directement des changements
dans les environnements internes et externes des banques (Abu Hussain et Al-Ajmi 2012). Pour les
IB, la gestion des risques est très compliquée car ils ne peuvent pas simplement reproduire les
pratiques établies des établissements de crédit. Toutefois, en ce qui concerne le processus de
gestion des risques, les IB sont similaires aux CB. Kayed et Hassan (2011) soutiennent toutefois que
les processus de gestion des risques des établissements d'investissement et des établissements de
crédit sont en fait similaires, dans la mesure où les deux types de banques commencent par
identifier les risques, les atténuer et s'efforcer de contrôler l'exposition aux risques afin de
maintenir la rentabilité. Toutefois, à la différence des établissements de crédit, les établissements
d'investissement doivent veiller à ce que tous les outils utilisés soient conformes aux exigences de
la charia au fur et à mesure que le cadre se développe. Dans le contexte des IB, l'identification des
risques est un processus en deux étapes : La première est une sélection négative selon la charia,
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 22 de
qui exclut les transactions basées sur le Riba, le Gharar et le Maysir - cette étape réduit l'exposition
41 au
risque à un niveau considéré comme approprié. La seconde est la sélection positive, qui met l'accent
sur les questions de justice, d'éthique et de responsabilité. Chaque produit proposé par une
banque d'investissement doit être soumis au premier contrôle, qui est effectué par le conseil de la
charia de la banque.
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 23 de
41

Le tableau 4 présente un résumé de la recherche sur la gestion des risques telle qu'elle est
pratiquée par les OI. Comme le montre le tableau, toutes les études consacrées à la gestion des
risques dans les OI à ce jour utilisent des méthodes mixtes. Un bref compte rendu de chaque étude
est également présenté dans le tableau. Toutefois, nous nous attarderons ici sur certaines des
études les plus importantes. Par exemple, Masood et al. (2012) ont constaté que les banques
d'investissement des Émirats arabes unis sont plus susceptibles d'utiliser des techniques de gestion
du risque de crédit plus récentes, plus sophistiquées et plus robustes que les banques non
islamiques. Abedifar et al. (2013) ont constaté qu'en général, les petites banques d'investissement
dans les États majoritairement musulmans présentaient un risque de crédit plus faible que les
banques commerciales de taille similaire. Plus récemment, Hassan et al. (2019) ont publié une
étude sur la relation entre la liquidité et le risque de crédit en utilisant une approche d'équation
structurelle simultanée pour 52 IB et CB pour la période 2007-2015. Ils ont observé que le risque
de crédit et le risque de liquidité ont une relation négative pour les OC et pour les IB, alors qu'une
relation négative entre le risque de liquidité et la stabilité n'est observée que pour les IB. Les
chercheurs ont également constaté que les IB gèrent mieux les risques que les CB. Dans notre
étude, la figure 2 présente une ventilation détaillée de la structure de risque par laquelle les
sociétés d'investissement atténuent le risque.

Tableau 4. Études portant sur la gestion des risques dans les banques islamiques.

L'étude Méthodologie de l'étude Questions de recherche

Principaux résultats

• Quelle est la relation

entre le risque de liquidité
et
le risque de crédit dans les IB • Il existe une relation négative
Approche par ? entre le risque de liquidité et la
équations • Quel est l'impact du risque de stabilité pour les IB
Hassan et al. (2019)
structurelles liquidité sur la stabilité uniquement.
simultanées bancaire ? • Les banques islamiques gèrent
(SEM) • Quelle est la différence de mieux les risques que les
performance entre les IB et banques conventionnelles.
les CB en ce qui concerne la
liquidité, le risque de crédit et
la stabilité bancaire ?

• Le risque de crédit est considéré

comme le plus important pour
• Quel est l'état actuel de la
Descriptive les BC et les IB, suivi du risque
Mokni et al.(2015) gestion des risques au sein des
statistiq de liquidité.
IB et des CB dans la région
ues • Les banques centrales et les
MENA ?
banques d'investissement
continuent de s'appuyer sur les
outils traditionnels
d'atténuation du risque de
Régression • Quel est l'état du risque de crédit.
Abedifar et al. (2013)
l'analys crédit bancaire et
e d'insolvabilité pour les IB et
• Il a été démontré que les petites
les CB ayant des fenêtres
banques d'investissement dans
islamiques ?
les États à majorité musulmane
présentaient un risque de crédit
Logistique plus faible que les banques
Masood et al. (2012)
régression • Quelles sont les centrales de taille similaire.
différences entre l'islam
et l'islamisme ?
• Les IB des EAU sont plus
les banques non islamiques
susceptibles d'utiliser des
des Émirats arabes unis en
techniques de gestion du risque
matière de crédit
de crédit plus récentes, plus
la gestion des risques ?
sophistiquées et plus robustes
que les IB de l'UE.
les banques non islamiques.

Khalid et Analyse de régression

Amjad
(2012)
J. Risk Financial Manag. 2019,
• 12,L37 ues. 24 de
e • La compréhension du 41
• Dans quelle
mesure les s risque, la gestion du
banques risque, la surveillance du
islamiques du b risque et l'analyse du
Pakistan a risque de crédit sont les
utilisent-elles n variables les plus
des pratiques q influentes dans les PMR.
et des u
techniques e
de gestion s
des risques
pour faire i
face aux s
différents l
types de a
risques ? m
i
q
u
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s
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l
a

g
e
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t
i
o
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d
e
s

r
i
s
q
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 25 de
41
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37
Tableau 4. Cont.
L'étude Méthodologie de l'étude Questions de recherche
• Les banquiers comprennent-ils le risque ?
et la gestion des risques ?
• Les banques identifient-elles les
risques potentiels auxquels
elles
sont exposés ?
• Les banques disposent-
elles d'un système
d'évaluation et d'analyse
Abu Hussain et Analyse de
des risques ?
Al-Ajmi (2012) régression
• Les banques surveillent-elles
et contrôlent-elles
efficacement les risques ?
• Les banques ont-elles des
stratégies de gestion des
risques efficaces ?
en place ?
• Les banques examinent-
elles efficacement le
risque de crédit ?
• Quels types de méthodes de
RI les banques utilisent-elles
? plus importants que les CB.
• Quels sont les types de
risques auxquels les banques
sont exposées ?
• Quel est l'état actuel de la
Analyse de
gestion des risques dans les
Hassan (2011) régression
banques islamiques et
et ANOVA
conventionnelles au Moyen-
Orient ?
• Quels sont les outils de
gestion des risques utilisés par
les banques d'investissement
et les banques commerciales
Statistiques en Malaisie, ainsi que par
Tafri et al. (2011) descriptives certaines banques islamiques
et ANOVA ? opérationnel.
en dehors de la Malaisie ?
• Quelles sont les différences et
les similitudes entre les
établissements de crédit et les
sociétés d'investissement en
ce qui concerne la gestion du
risque de crédit, du risque de
marché, du risque de liquidité
et du risque de change ?
le risque opérationnel ?
• Quels sont les principaux
Statistiques risques encourus par les IB
descriptives au Brunei ?
Hassan (2009)
et analyse de • Dans quelle mesure les OI du
régression Brunei s'engagent-ils dans des
pratiques de gestion des
risques (PGR) et quelles sont
les techniques utilisées ?
Siddiqui (2008)
26 de
41
Principaux résultats
• Les banques de Bahreïn ont une
compréhension claire du risque et
de la gestion du risque et suivent
des procédures efficaces
d'identification du risque,
d'analyse de l'évaluation du risque,
de suivi du risque, d'analyse du
risque de crédit et de gestion du
risque de crédit.
les pratiques de gestion des risques.
• Les IB se distinguent de leurs
homologues conventionnels par
leur compréhension du risque et
de la gestion du risque.
• Les trois risques les plus
importants auxquels sont
confrontés les banques
centrales et les banques
d'investissement sont le risque
de crédit, le risque de liquidité
et le risque opérationnel.
• Les IB sont confrontés à des risques
• Les risques pays, de liquidité,
opérationnel, résiduel et de
règlement sont plus importants
pour les IB que pour les CB.
• Il existe une relation positive
entre les pratiques de gestion du
risque et la compréhension du
risque, la gestion du risque,
l'identification du risque,
l'évaluation du risque, la
surveillance du risque et l'analyse
du risque de crédit dans les IB et
les CB.
• Les IB et les CB diffèrent dans
leur utilisation de la valeur de
marché à risque (VaR), des
résultats des tests de résistance,
des méthodes d'atténuation du
risque de crédit et du risque
des outils de gestion.
• Les outils et systèmes de gestion
des risques pour les banques
islamiques sont inadéquats (par
exemple, les professionnels de
l'informatique ayant une
expertise pertinente en matière
d'intégration des processus et
d'analyse des risques).
• Les sociétés d'investissement du
Brunei sont confrontées à trois
grands types de risques : le risque
de change, le risque de crédit et
le risque d'exploitation.
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 • Au Pakistan, les IB sont 27 de
principalement utilisés pour 41
Comparaisons
de l'analyse (i) Mourabaha
documentaire • Q (ii) Ijarah
Analyse des u (iii) Mudharabah et
ratios el Musharakah
s
so • La Mudharabah et la
nt Musharakah sont
le associées à divers
s risques
pr d'investissement
in lorsque l'information
ci est asymétrique. Ces
p risques entraînent par
a la suite des problèmes
ux d'aléa moral et de
co sélection adverse.
nt
ra
ts
IF
S
ut
ili
sé
s
p
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le
s
IB
a
u
P
ak
ist
a
n
?
• Quelles
sont les
principa
les
causes
de
risque
auxquel
les sont
confron
tés les
IB ?
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 28 de
41

Tableau 4. Cont.

L'étude Méthodologie de l'étude Questions de recherche

Principaux résultats

• Quels sont les principaux risques encourus ?

Statistiques par les IB aux EAU ? • Les Émirats arabes unis sont
Al-Tamimi et descriptives • Comment se comparent confrontés à trois risques
Al-Mazrooei (2007) et analyse de les différents risques principaux : le risque de crédit,
régression auxquels sont confrontées le risque opérationnel et le
les banques nationales des risque de change.
EAU et les banques
étrangères ?

• Le risque de crédit est le

• Quelles sont les perceptions
Ahmed et Khan des banquiers islamiques
Qualitatif concernant le risque inhérent
(2007)
aux différents types
d'investissement ?
Contrats de l'IB ?
plus élevé pour les
contrats de Moucharaka
et le plus faible pour les
contrats d'assurance.
Contrats de Mourabaha.
• Le risque de liquidité est le
plus élevé pour les
contrats de Moucharakah
décroissants et le plus
faible pour les contrats
d'assurance-vie.
pour Mudharabah.
• Le risque de marché est le
plus élevé pour les
contrats Moucharaka et le
plus faible pour les
contrats Mourabaha et
Istisna.

Compte tenu de la croissance rapide du secteur des IB à l'échelle mondiale, il est important
que les IB disposent de cadres et de processus de gestion des risques appropriés. Avant la création
du Conseil des services financiers islamiques (IFSB) en 2005, les institutions d'investissement ne
disposaient pas de cadres ou de lignes directrices spécifiques en matière de gestion des risques. Les
activités de gestion des risques des IB dépendaient des initiatives des banques elles-mêmes ou des
organismes de réglementation d'un pays ou d'une juridiction donnée. Par exemple, en Malaisie,
après la création des sociétés d'investissement, toutes les banques ont suivi le cadre utilisé par
leurs homologues conventionnels, en particulier dans le contexte de la garantie d'un capital adéquat. La
prise de conscience que le système des IB nécessitait son propre cadre de gestion des risques a conduit
à la création de l'IFSB.

4. Risque de crédit des banques islamiques (IB)

Dans cette section, nous étudions les profils de risque de crédit des banques islamiques (BI)
dans les pays de l'ANASE en tant que principal risque auquel ces pays sont confrontés. Toutefois,
en raison des limites des données disponibles, la discussion se concentre sur les banques
islamiques malaisiennes (MIB). Les banques islamiques opèrent en Malaisie depuis très longtemps,
ce qui permet d'étudier les déterminants du risque de crédit pour les banques malaisiennes.
Nous étudions les déterminants du risque de crédit pour 19 banques islamiques malaisiennes
(MIB) sur la base des données que nous avons collectées à partir des états financiers et des rapports
annuels de chacune de ces banques. Nous avons utilisé le risque de crédit comme variable dépendante,
le risque de crédit étant mesuré par le rapport entre le financement non performant (NPF) et le
financement total (TF) pour chaque banque. Huit variables indépendantes utilisées dans la
littérature (Ahmad et Ariff 2007 ; Louzis et al. 2012 ; Misman et al. 2015 ; Salas et Saurina 2002) et
une variable muette ont été régressées avec la variable dépendante afin d'identifier les principaux
déterminants du risque de crédit pour les MIB. Parmi les variables figurent l'expansion des prêts, la
qualité des prêts, le volant de fonds propres, le ratio de fonds propres, les coûts du fonds,
l'efficacité de la gestion et la taille de la banque (voir l'annexe A pour les définitions). Un ensemble
de données de panel a été utilisé pour identifier les facteurs qui ont un impact sur l'étendue des
J. Risk Financialtypes
différents Manag.de
2019, 12, 37 de crédit auxquels les banques d'investissement sont confrontées.
risques 29 de Le
41
modèle multivarié que nous avons estimé est spécifié comme suit :

CR = ƒ(TL, LQ, CB, CAP, FCOST, MGT EFF, TA, FOREIGN)

CRit = β0 + β1 CRit−1 + β2 TLit + β3 LQit + β4 CBit + β5 CAPit + β6 FCOSTit + (1)
β7 MGT EFFit + β8 Log (TA)it + β9 FOREIGNit + εit

où le risque de crédit (CR) est le rapport entre les prêts non productifs et l'encours total des
prêts ; l'expansion des prêts (TL) est le rapport entre le total des prêts et le total des actifs ;
CRit−1 est un décalage d'un an de CR ; la qualité des prêts (LQ) est le rapport entre les
provisions pour pertes sur prêts et le total des actifs ; le volant de fonds propres (CB) est le
rapport entre le total des fonds propres et le total des actifs ; le ratio de fonds propres (CAP)
est le rapport entre le total des fonds propres et le total des actifs.
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 30 de
41

(Tier 1 et Tier 2) sur le total des actifs ; le coût des fonds (FCOST) est le rapport entre les charges
d'intérêt et le total des actifs ; l'efficacité de la gestion (MGT EFF) est le rapport entre les actifs
productifs et le total des actifs ; la taille (TA) est le logarithme naturel du total des actifs ; FOREIGN est
une variable muette avec une valeur de 1 pour une IB étrangère et de 0 sinon.
Nous avons effectué l'analyse en utilisant des données de panel non équilibrées pour la période de
2000 à 2016. Le nombre total d'observations était de 203 pour le modèle. La coupe transversale de
White (1980) a été utilisée pour ajuster les erreurs standard pour l'apparition possible
d'hétéroscédasticité. Nous avons également vérifié la multicollinéarité à l'aide du facteur d'inflation de
la variance (VIF). Dans nos modèles, le VIF varie de 1,24 à 3,15 avec une valeur moyenne de 2,03. Cette
fourchette de valeurs indique que la multicollinéarité n'est pas un problème dans nos modèles, étant
donné qu'il est communément admis qu'une étude plus approfondie est nécessaire lorsque le VIF est
supérieur à 4 et qu'une correction est requise lorsque le VIF est supérieur à 7 (Akguc et Rahahleh 2018).
Nous avons estimé le modèle 1 à l'aide de la méthode des effets fixes (FE), de la méthode des
MCO regroupés et de la méthode des moindres carrés généralisés (GLS) avec effets aléatoires. Le
tableau 5 présente les résultats des modèles d'estimation. Par exemple, le modèle 1 avec FE présente les
résultats de huit BSV et le pouvoir explicatif des résultats est d'environ 74,5 % avec six BSV ayant
des effets significatifs sur le risque de crédit au niveau de signification de 1 % et 10 %.

Tableau 5. Résultats de la régression pour les variables spécifiques aux banques (BSV) et le statut de propriété
en ce qui concerne le risque de crédit.

Variables indépendantes (1) (2) (3)

Effet fixe MCO GLS-Effet aléatoire
-25.514 *** -15.213 *** -19.546 ***
C
(-3.21) (-2.17) (-3.15)
0.491 *** 0.654 *** 0.589 ***
CRt-1
(10.94) (5.59) (14.26)
-0.048 ** -0.028 -0.039 **
TL
(-2.36) (-1.19) (-2.11)
0.461 *** 0.424 *** 0.431 ***
LQ
(4.26) (2.44) (4.38)
0.452 *** 0.302 *** 0.336 ***
CB
(4.91) (4.60) (5.44)
-0.127 *** -0.048 -0.077 *
CAP
(-3.04) (-1.27) (-1.94)
0.065
FCOST -0.023 0.021
(0.42) (-0.22) (0.19)
0.022
MGT EFF 0.018 0.023
(1.21) (1.15) (1.36)
1.774 *** 0.989 *** 1.311 ***
TA
(3.67) (2.29) (3.45)
-0.401
ÉTRANGER -0.127 0.135
(-0.23) (-0.18) (0.16)
R2 0.736 0.745
0.604
N 203 203 203
Le tableau 5 présente des régressions du risque de crédit sur des variables spécifiques aux banques (BSV) en Malaisie.
Les données proviennent de la base de données BankScope. La variable dépendante est le risque de crédit calculé
comme le ratio du financement non performant (NPF) sur le financement total (TF) pour chaque banque. Les chiffres
entre parenthèses sont les erreurs standard ajustées pour l'hétéroscédasticité et la covariance en utilisant les
sections transversales de White. ***, **, * sont significatifs aux niveaux de 1 %, 5 % et 10 %, respectivement. (Voir
l'annexe A pour les définitions des variables).

Le tableau 5 montre que le coefficient de CRit−1 est positif. Ce résultat est conforme aux
résultats empiriques rapportés par Salas et Saurina (2002). En outre, le tableau 5 montre que
l'expansion du financement (prêt) a un impact négatif sur le risque de crédit dans les modèles
d'estimation FE et GLS-RE. Ce résultat négatif significatif est cohérent avec les résultats rapportés
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 31 de
par Rahman et Shahimi (2010). 41
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 32 de
41

Comme prévu, la qualité du financement a un impact positif significatif sur le risque de crédit,
quelle que soit la spécification et le modèle d'estimation. Cette variable est très significative dans la
détermination du risque de crédit, puisque tous les coefficients sont significatifs au niveau de 1 %. Ces
résultats ne sont pas surprenants, car plus de provisions pour pertes indiquent qu'une banque peut
avoir un problème de qualité de financement. Par conséquent, la banque augmentera son exposition
au risque de crédit. En d'autres termes, une dégradation de la qualité du financement augmentera
potentiellement le risque de défaillance.
En ce qui concerne le volant de fonds propres (c'est-à-dire le rapport entre le total des fonds
propres et le total des actifs), des études antérieures ont fait état de résultats globalement mitigés en
ce qui concerne la relation entre les fonds propres et le risque de crédit (par exemple, Cebenoyan et
Strahan, 2004 ; Godlewski, 2005). Par exemple, Godlewski (2005) a trouvé une relation positive
significative entre les fonds propres et le risque, tandis que Cebenoyan et Strahan (2004) ont rapporté
une relation négative entre le volant de fonds propres et le risque de crédit. Le tableau 5 montre que le
volant de fonds propres a un impact positif significatif sur le risque de crédit pour tous les modèles
d'estimation de la présente étude. Un signe positif signifie que les banques d'investissement disposant
de plus de fonds propres ont tendance à avoir un risque de crédit plus élevé que les banques disposant
de moins de fonds propres. En d'autres termes, par rapport aux banques ayant moins de fonds propres,
celles qui ont plus de fonds propres sont plus susceptibles de s'engager dans des activités de
financement plus risquées, car elles pensent qu'elles ont suffisamment de capital pour amortir les
pertes potentielles.
En ce qui concerne le ratio de capital (CAP) calculé comme un ratio du capital total (capital de
niveau 1 et de niveau 2) sur le total des actifs, le coefficient est négatif et statistiquement
significatif dans les modèles d'estimation FE et GLS-RE. Ce résultat indique que plus les IB
détiennent de capital réglementaire, moins ils sont exposés au risque de crédit. En d'autres
termes, une politique prudente de gestion du capital joue un rôle dans la réduction du niveau de
financement problématique et la gestion de l'exposition au risque dans les MIB. La Bank Negara
Malaysia (c'est-à-dire la banque centrale du pays) a élaboré un cadre d'adéquation des fonds
propres pour les banques d'investissement (CAFIB) afin de protéger leurs pratiques de gestion des
risques. En fait, le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB) a introduit le cadre d'adéquation des
fonds propres pour promouvoir la solidité et la stabilité du système financier en décourageant les
banques de s'engager dans des activités excessivement risquées (Bâle 1999). Étant donné qu'ils
sont efficaces dans la gestion de l'exposition au risque, ce cadre est conforme à nos résultats.
En ce qui concerne la relation entre la taille et le risque de crédit, nos résultats indiquent que
la taille a un effet positif significatif sur le niveau de risque de crédit pour tous les modèles utilisés
dans cette étude. Ce résultat est conforme à celui rapporté par Ahmad et Ariff (2007), qui ont
trouvé une relation positive entre la taille et le risque de crédit pour les banques centrales en Corée,
au Mexique, en Inde, en Thaïlande, en Australie et en France.
En ce qui concerne le coût des fonds (FCOST) et l'efficacité de la gestion (MGT EFF), nous n'avons
trouvé aucune relation significative entre le risque de crédit et l'une ou l'autre de ces deux variables
dans aucune des estimations. Nous avons également examiné l'impact de la variable fictive FOREIGN sur
le niveau de risque de crédit des banques d'investissement en Malaisie. Nos résultats montrent que la
variable fictive FOREIGN n'est significative pour aucun des modèles testés.
En résumé, nous avons constaté que l'expansion du financement (TL), la qualité des prêts
(LQ), le volant de fonds propres (CB), la taille (TA) et le risque de crédit décalé d'un an (CR) présentaient
des résultats cohérents, indépendamment des spécifications de régression ou du modèle d'estimation.
Ces résultats suggèrent que toute détérioration de la qualité du financement oblige les MIB à
allouer des provisions pour pertes plus importantes et, par conséquent, à augmenter le niveau de
risque de crédit implicite. Les résultats montrent également que les banques disposant de plus de
fonds propres sont plus susceptibles de s'engager dans des activités de financement plus risquées
que les banques disposant de moins de fonds propres. En outre, nous avons trouvé des preuves
suggérant que TL et CAP ont chacun un impact négatif significatif sur le niveau de risque de crédit
des MIB.

5. Conclusions
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 33 de
Dans ce document, nous avons examiné les structures et les caractéristiques fondamentales 41
de la banque islamique. Nous avons également examiné les principales caractéristiques des IB par
rapport aux principales caractéristiques des BC. En outre, nous avons examiné les types de risques
auxquels sont confrontées les banques d'investissement, les caractéristiques de ces risques et
l'exposition différentielle à ces risques par rapport aux banques commerciales. Nous avons également
examiné les déterminants du risque de crédit des sociétés d'investissement en Malaisie (MIB). Voici un
résumé de nos résultats les plus importants concernant les principales caractéristiques des établissements
d'investissement par rapport aux établissements de crédit :
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 34 de
41

1. Les opérations des IB doivent être conformes aux principes de la charia. Les IB diffèrent des
BC en ce qu'ils fonctionnent sans intérêt, sans incertitude et sans jeu de hasard (Khir et al.
2008).
2. Les cinq piliers les plus importants de la banque islamique peuvent être résumés comme suit :
l'interdiction du Riba, le partage des apports en capitaux, l'argent comme moyen d'échange
(Gharar) et la pureté des contrats. Dans les opérations de la banque islamique, tous les
produits et services sont proposés sur la base de trois principaux types de contrats : le contrat
d'échange, le contrat de participation et le contrat de soutien (Khir et al. 2008).
3. Bien que la loi islamique interdise tout élément d'intérêt dans le système bancaire islamique,
le capital n'est pas "sans coût". Le capital est reconnu comme un facteur de production dans
la loi islamique (Ariff 1988), et le partage des bénéfices est une alternative viable à l'intérêt
(Kahf 1999).
4. Le manque d'expertise en matière de charia et la faiblesse du cadre juridique ne favorisent guère
le développement de produits fondés sur la charia.
5. Les états financiers des IB diffèrent de ceux produits par les CB. Par exemple, la trésorerie des OI se
réfère strictement aux éléments de trésorerie, alors que la trésorerie des OC se compose
généralement de liquidités et d'autres actifs portant intérêt (AAOIFI et OC).
6. Les petits IB peuvent être moins exposés au risque que les CB de taille similaire (Abedifar et al.
2015).
7. Les IB et les CB sont tous deux confrontés à des risques dans leurs opérations quotidiennes. Les
OC sont confrontés à cinq types de risques : le risque de crédit, le risque de taux d'intérêt, le
risque de liquidité, le risque de souscription et le risque d'exploitation (Saunders et Cornett
2006). Les IB sont confrontés au risque financier, au risque commercial, au risque de
trésorerie et au risque de gouvernance (Iqbal et Mirakhor 2007).
8. Nous proposons un cadre pour regrouper les risques auxquels sont confrontées les sociétés
d'investissement en considérant une classification des risques systématiques et non
systématiques. Dans le cadre proposé, seul le risque commercial est considéré comme un
risque systématique. Le risque de gouvernance est classé dans la catégorie des risques non
systématiques, tandis que le risque financier et le risque de trésorerie sont classés dans la
catégorie SUR, car ils peuvent être soit systématiques, soit non systématiques.
9. Les IB sont uniques en ce qui concerne les questions liées au risque. Par exemple, les sociétés
d'investissement sont confrontées à deux types de risques : des risques similaires à ceux
auxquels sont confrontées les sociétés de crédit et des risques qui sont uniques parce que les
sociétés d'investissement se conforment à la charia (Ahmed et Khan 2007).
10. Le risque de conformité à la charia comporte deux types de risques (Makiyan 2008) : le risque
lié aux contrats PLS et le risque lié à la gouvernance juridique et d'entreprise. Cˇ ihák et Hesse
(2010) expliquent la nature unique du risque dans le contexte bancaire islamique en
affirmant que le risque IB
découle non seulement de la nature spécifique des contrats PLS et NPLS, mais aussi de
l'infrastructure juridique, de gouvernance et de liquidité de la finance islamique.
11. La relation entre les IB et leurs clients n'est pas seulement une relation entre le prêteur et
l'emprunteur, mais aussi une relation entre l'investisseur et l'entrepreneur. Cette relation fait que
les IB courent plus de risques que les CB. Par exemple, le financement Mudharabah, en tant que
défaut de paiement de l'entrepreneur, ne peut être établi qu'à l'expiration du contrat.
12. La gestion des risques est devenue plus importante après la crise financière mondiale.
Rahman et Shahimi (2010) soutiennent la conclusion selon laquelle un système de gestion des
risques faible a un impact sévère sur la rentabilité et conduira à l'effondrement de la banque.
13. Le capital bancaire et l'expansion du financement ont un impact négatif significatif sur le niveau de
risque de crédit des banques d'investissement en Malaisie. En outre, la qualité du financement
(LQ), le volant de fonds propres (CB), la taille (TA) et le CR retardé ont un impact positif sur le
risque de crédit, indépendamment des spécifications de régression ou du modèle
d'estimation.

Contributions des auteurs : N.A.R., M.I.B. et F.N.M. ont contribué conjointement à toutes les sections du
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 35 de
document. 41

Financement : Cette recherche n'a bénéficié d'aucun financement externe.

Conflits d'intérêts : Les auteurs ne déclarent aucun conflit d'intérêts.
J. Risk Financial Manag. 2019, 12, 37 36 de
41

Annexe A

Tableau A1. Variables d'intérêt.

Risque de crédit (CR) Prêts non performants par rapport à l'encours total de
financement
Expansion du financement (TL) Total des prêts sur le
total des actifs Terme quadratique de l'expansion du financement (TL2)
Valeur quadratique de
TL
Qualité des prêts (LQ) Provisions pour pertes sur prêts rapportées au total des actifs
Volant de capital (CB) Total des fonds propres sur le total des actifs
Ratio de capital (CAP) Ratio du total des fonds propres (fonds propres de catégorie 1
et de catégorie 2) sur le total des actifs.
Coût des fonds (FCOST) Charges d'intérêt sur le total des
actifs Efficacité de la gestion (MGT EFF) Actifs productifs par rapport au
total des actifs Taille (TA) Logarithme naturel de l'actif
total
Valeur = 1 pour une banque islamique
FOREIGN dummy
étrangère Valeur = 0 sinon

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2019 par les auteurs. Licencié MDPI, Bâle, Suisse. Cet article est un article en libre
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