Rapport de stage de fin d’études pour l’obtention de la Licence

Professionnelle en « Management bancaire et financier »

Sous le thème :
GESTION DU RISQUE CRÉDIT

Réalisé par :
BENKHADIJA Sana
N° Apogée : 1559000

Encadré par :
Mr. ZAHIR Mustapha

Année universitaire 2019/2020

 Dédicace

Je tiens à dédier ce travail qui est un projet

de fin d’études à ma chère maman pour son

amour infini, pour son soutien incorporable,

pour sa compréhension qui n’as pas

d’équivalent, avec mes sentiments d’amour, et

de respect les plus chaleureux, à mon cher père,

à qui je dois tant et tout, symbole du courage et

du sacrifice ; pour sa patience et son aide qui

m’ont toujours encouragé et soutenue au cours

de la période de mes études, je souhaite que ce

travail soit un témoignage de ma profonde

affection et reconnaissance du sacrifie de mes

chers parents. ♥

1
 Remerciement

Au terme de ce travail, je tiens à remercier et à exprimer ma

profonde gratitude et respectueuse reconnaissance à mon honorable
encadrant monsieur ZAHIR Mustapha pour sa très grande disponibilité et
ses conseils précieux qu’il n’est cessé de manifester dans ses directions
de ce travail. Ma reconnaissance va également aux membres du jury qui
m’ont fait l’honneur de juger ce travail qu’ils trouvent ici le témoignage
de ma profonde gratitude.

J'adresse mes vifs remerciements au corps professoral et

administratif de l’école supérieur de technologie d’Essaouira de m'avoir
donné toutes les connaissances nécessaires durant cette année
diplômante.

2
 Sommaire :

Remerciement.................................................................................................................................................................2
Listes des figures et tableaux........................................................................................................................................4
Introduction....................................................................................................................................................................5
Partie I : Généralités sur les crédits bancaires............................................................................................................6
Chapitre 1 : Généralités sur les crédits bancaires......................................................................................................7
Section 1 : Définition et rôle du crédit bancaire.....................................................................................................7
Section 2 : les types du crédits bancaires.................................................................................................................9
Chapitre 2 : L’analyse de risque de crédit................................................................................................................14
Section 1 : Définition de risque de crédit..............................................................................................................14
Section 2 : Les typologies des risques bancaires...................................................................................................17
Section 3 : Evaluation du risque de crédit............................................................................................................20
Partie II : Gestion de risque Crédit............................................................................................................................24
Chapitre 1 : Gestion du dossier de crédit..................................................................................................................25
Section 1 : L’élaboration et l’analyse du dossier de crédit..................................................................................25
Section 2 : la prévention contre le risque de crédit..............................................................................................29
Chapitre 2 : Gestion de risque crédit par les institutions........................................................................................32
Section 1 : La gestion réglementaires (les accords de Bâle).................................................................................32
Section 2: Value at Risk crédit et Stress test.........................................................................................................36
Section 3 : Méthode de scoring...............................................................................................................................42
Chapitre 3 : spécificités et modalités pour les banques participatives…………………………………..
Conclusion....................................................................................................................................................................47
Bibliographie................................................................................................................................................................49
Références académiques..............................................................................................................................................49
Webographie................................................................................................................................................................49

3
 Listes des figures et tableaux

 Figure 1 : processus du crédit-bail

 Tableau 1 : les crédits en fonction de la durée

 Tableau 2 : Elaboration du dossier de crédit

 Tableau 3 : Exemple de crédit scoring

 Tableau 4 : Facteurs de base pris en compte pour le crédit scoring

4
Introduction

Plusieurs types de risques peuvent affecter la survie d’une banque. Parmi ces risques, on
trouve notamment le risque de marché, d’option, de crédit, opérationnel, etc. Le risque de crédit,
appelé également risque de contrepartie, est le risque le plus répandu. S’il existe plusieurs types
de risques de crédit, celui de non remboursement est un risque majeur.

La gestion des risques revêt une importance particulière dans le dispositif de contrôle
interne de la banque. C’est un processus transverse et intégré qui a pour objectif : l’identification,
l’évaluation, le contrôle et la maîtrise des risques. S’agissant du domaine des crédits,
l’augmentation exponentielle et la diversité des engagements ont amené les autorités prudentielles
à mettre en place de nombreux outils de mesure et de surveillance des risques afin de protéger les
établissements de crédit contre les différents risques qui proviennent de la mauvaise moralité ou
solvabilité des emprunteurs. L'objectif de ce travail est de mettre le point sur l'ensemble des
théories qui ont été mobilisées afin de bien gérer le risque de crédit.

Il n’est donc pas de question dans l’absolu d’éliminer le risque de crédit mais de tenter de
le réduire. Ce présent mémoire a pour vocation de montrer comment une banque peut contrôler
ou gérer les risques de crédit pour les réduire autant possible et de mettre en lumière, les aspects
théoriques et pratiques de l’analyse et la gestion des risques de crédit bancaire.

Pour répondre à notre problématique, ce travail sera organisé comme suit :

Je vais entamer l’étude par une première partie qui nous permettra de mettre en évidence
quelques notions liées aux crédits bancaires et ses différents types, je passerais donc à définir
quelques aspects relatifs au risque de crédit et son évaluation.
Ensuite, à travers la deuxième partie je vais aborder la gestion du risque de crédit et les méthodes
utilisées par les banques pour restreindre ce risque.

5
Partie I : Généralités sur les
crédits bancaires

6
 Chapitre 1 : Généralités sur les crédits bancaires

Section 1 : Définition et rôle du crédit bancaire

1. Définition du crédit bancaire :

Le crédit consiste en la mise à la disposition par une personne ou une organisation (le
créancier), d’une ressource (une somme d’argent ou un bien) à une autre (le débiteur) dont elle
n’en dispose pas immédiatement, contre l’engagement d’être payée ou remboursée
ultérieurement, à une date déterminée.
L’ouverture de crédit est une mise à disposition d’argent. Elle est définie comme étant «
L’engagement de la banque de mettre des moyens de paiement à la disposition de bénéficiant et
de tiers désigné par lui à concurrence d’une certaine somme d’argent » (M. CHARQI, 2006)
La ressource donnée peut faire l’objet de 3 formes :
 Lorsqu’il s’agit d’un bien fourni, on parle d’un Crédit Fournisseur.

 S’il s’agit d’un équipement lié directement à l’exploitation d’une entreprise, on parle de
Crédit- bail.

 La 3ème forme est le Crédit Bancaire, il se matérialise lorsqu’une somme d’argent est
accordée par un établissement bancaire.

Dans ce dernier cas, le montant prêté (Le principal) constitue systématiquement la base
pour le calcul de l’intérêt par l’application d’un taux d’intérêt. Cet intérêt constitue la
rémunération du prêteur pour avoir renoncé à une somme d’argent actuelle en vue de percevoir
un gain ultérieur. L’emprunteur devra donc, à l’échéance, payer le montant emprunté, augmenté
des intérêts.

Du point de vue juridique, le crédit peut se définir comme étant un contrat par lequel
une personne remet à une autre, à titre précaire – incertain - un objet, un matériel, des
marchandises, ou une somme d’argent à charge de restitution aux termes qu’elles conviennent.

Etymologiquement, le crédit est issu du mot latin « credere » qui signifie « croire », ou
encore de « creditum » qui veut dire « ce qui est confié ». Le crédit est donc lié à la notion de
7
confiance, il repose sur la confiance qu’accorde le créancier au débiteur. Plus le créancier aura

8
confiance dans la capacité du débiteur à le rembourser à terme, plus il lui accordera d’avantages
en termes de principal, taux d’intérêt, délai de paiement…

D’ailleurs, DUTAILLIS affirme que « faire crédit c'est faire confiance ; c'est donner
librement la disposition effective et immédiate d'un bien réel, ou d'un pouvoir d'achat, contre la
promesse que le même bien, ou un bien de la même valeur, vous sera rendu dans un certain délai,
le plus souvent avec rémunération du service rendu et du danger encouru, danger de perte
partielle ou totale que comporte la nature même de ce service ». (Riber, Paris, 1967).

Le crédit bancaire, vu par la clientèle, est l'assurance contractuelle donnée par la banque à
son client qu'elle lui présentera jusqu'à une certaine limite et à certaines conditions, ça correspond
au délai du paiement accordé. Ce crédit peut être utilisé soit directement par le biais d'un compte,
soit indirectement sous forme de prêts de signature.

2. Les rôles du crédit bancaire :

Le crédit remplit principalement quatre fonctions à savoir :1

 Un outil pour échange :

C’est la fonction la plus ancienne de la banque. Le crédit permet aux entreprises une
certaine continuité de leur processus de production et de commercialisation du fait qu’il constitue
une anticipation des recettes et leur donne ainsi, à l’avance, un pouvoir d’achat ou d’échange
aussi bien sur le marché intérieur que sur le marché international.

 Une stimulation de la production :

L’évolution et l’essor de l’activité de production se réalisent grâce à l’innovation des
équipements et leur renouvellement. Le crédit permet aux entreprises d’acquérir de nouvelles
technologies afin qu’elles puissent augmenter la qualité et la quantité de leur production.
De leur côté, les ménages consommeront cette production à travers le recourt au crédit, stimulant
ainsi les achats, et par conséquent le secteur de production également.

1
Banque et marchés financiers (Guy CAUDAMINE et Jean MONTIER, Economica, 1998).

9
  Un amplificateur du développement:

Il est indispensable d’évoquer à cet égard l’effet multiplicateur de crédit. La théorie

bancaire affirme que ces effets, qui sont engendrés en général par les prêts, ne se manifestent pas
uniquement chez l’agent économique bénéficiaire, mais ils s’étendent indirectement à d’autres
agents.
Si, par exemple, un agent excédentaire fait un dépôt de 1000 auprès de sa banque, et que le taux
couverture « C » (La part des dépôts détenus qu’elle ne doit pas prêter) fixé par la Banque
centrale est de 10%. La banque peut prêter cet argent à un agent déficitaire, mais d’un montant
maximal de 900 (1000x90%). Supposons que ce même agent décide de déposer ce prêt auprès
d’une autre banque, celle-ci en prêtera 810 (900x90%). Ainsi nous aurons au niveau de la 3ème
banque 729, puis 656, 590 ... jusqu’à une somme de 10000, soit 10 fois le montant initial (Le
facteur de multiplication = 1/C = 1/10% =10).

 Un instrument de création de la monnaie :

Lorsqu’une banque octroi un crédit, elle crée de la monnaie par de simples jeux d’écriture
au niveau de sa comptabilité (Une monnaie scripturale) en créditant le compte de l’agent
emprunteur en contrepartie d’une créance. Cette monnaie peut être créée « ex nihilo » et circule
comme si elle avait pour origine un dépôt réel. Néanmoins, une banque ne peut en aucun cas
consentir des emprunts supérieurs à ce qu’elle possède, d’où le rôle de la Banque centrale qui a
pour mission la réglementation et le contrôle de la création et de la circulation de la monnaie.

Section 2 : les types du crédits bancaires

Les types de crédits peuvent varier d’une banque à une autre selon les produits offerts et
la politique de commercialisation. Cependant, nous pouvons en relever une distinction classique :

1. Les crédits accordés aux particuliers :

a. Le crédit-bail :

Appelé également Leasing, le crédit-bail est un contrat de location de biens meubles ou

immeubles avec, à terme, la possibilité pour le locataire de devenir propriétaire totalement ou
partiellement des biens pris en location. Le crédit-bail mobilier porte sur des biens d’équipement,
10
de matériel ou d’outillage alors que le crédit-bail, immobilier porte, comme son nom l’indique,
sur des biens immeubles à usage professionnel.

Figure 1 : Processus du crédit-bail

b. Le crédit à la consommation :

C’est le genre de crédit qui permet aux ménages de financer les biens d’équipement
courants et durables (Automobiles, meubles, électroménager...). C’est la forme de crédit la plus
courante, elle-même embranchée en d’autres formes :

 Le crédit affecté : La particularité de ce crédit est que le débiteur n’est assujetti à ses
obligations qu’à partir du moment de la livraison du bien qui fait l’objet du crédit.
Par conséquent, le crédit sera annulé si le bien n’est pas livré. Tout de même, la somme prêtée ne
peut être destinée à l’achat d’un bien autre que celui prévu dans le contrat.
Ce type de crédit est souvent proposé sur le lieu de vente du bien ou du service. Le
financement accordé est directement versé entre les mains du vendeur, sans passer par le compte
du prêteur (contrairement à un prêt personnel classique).

 Le crédit personnel : A l’inverse du crédit affecté, le crédit personnel permet au débiteur

d’acquérir une somme d’argent et de l’utiliser sans qu’il ne soit contraint de justifier sa
destination auprès de l’organisme prêteur.
Il est souvent destiné à financer les frais de consommation non justifiés comme les frais
médicaux, de scolarité, de réparation, les impôts, les voyages ...

11
  Le crédit revolving : Appelé également crédit renouvelable ou crédit permanent. Il s’agit
de virer, sur un compte ouvert au nom du débiteur, une somme d’argent (La réserve) lui
permettant d’en disposer à tout moment pour financer ses achats. La réserve se reconstitue
chaque mois au fur et à mesure des remboursements effectués, dans la limite autorisée.

Pour effectuer ses retraits, l’emprunteur peut procéder par virement, par chèque bancaire ou
encore, le plus souvent, grâce à une carte d’achat, nominative émise par certains grands magasins, ou
spécifique émise par la banque.

 Le crédit Lombard : Il permet d’obtenir une avance contre le nantissement d’un dépôt de
titres (Actions, obligations, placements monétaires, avoirs en compte). L’organisme prêteur
détermine le montant maximal du crédit pour chaque titre en fonction de la solvabilité de
l’emprunteur et du risque des titres remis en nantissement.
Ainsi, grâce à ce crédit, l’emprunteur peut continuer à profiter des avantages fournis par
ces titres étant donné qu’ils demeurent investis. Ceci lui permet de saisir les opportunités
intéressantes offertes sur les marchés tout en conservant les titres. Par contre, si ces derniers
perdent de la valeur, il sera obligé d’apporter de nouvelles garanties ou bien accepter que la
banque diminue le montant du crédit accordé.

c. Le crédit immobilier

Comme l’indique son nom, c’est un type de crédit destiné à financer les opérations
immobilières comme l’achat d’un bien immobilier (Résidence principale ou secondaire), un
investissement locatif ou un projet de construction. La procédure d’octroi de ce type crédit est
plutôt délicate comparée aux autres, et ceci est dû au fait de l’importance du montant accordé. La
banque exige le plus souvent la justification par un compromis de vente, et dès son acquisition, le
bien immobilisé est apporté en garantie hypothécaire.

Voici les principales caractéristiques du crédit immobilier :

 Il est établi sous la forme d’un crédit à montant précis.

 Il est établi sous la forme d’un crédit à montant précis.

12
 Il est fixé sur une très longue période (Des décennies des fois), sauf dans le cas d’un prêt relais
qui sert à couvrir une partie des dépenses immédiates en attendant qu'une importante
transaction financière ait lieu afin de recouvrir le prêt alloué.
 Un taux constant sur toute la période de remboursement du prêt.
 Il est remboursable par mensualités constantes avec une garantie sur le bien financé.
 Il est accompagné d’une assurance décès invalidité, plus des frais de dossier
 Il est limité à une partie de la valeur du bien, en général un apport personnel situé entre 10 et 30
% est exigé.

2. Les crédits accordés aux entreprises :

a. Le crédit d’investissement

Il s’agit d’un prêt destiné à financer le « haut du bilan » des entreprises, c’est-à-dire
l’acquisition d’immobilisations nécessaires à la réalisation d’un projet d’investissement comme
les terrains, les bâtiments, les engins, les machines, les outillages, … L’investissement peut
également être de nature financière, il peut s’agir, en effet, d’une introduction en bourse, d’une
émission/acquisition de nouveaux titres, d’une OPA/OPE, …
Lorsque le prêt est d’un montant très important, il se peut que le risque soit partagé entre
plusieurs banques, il est appelé dans ce cas « crédit syndiqué ». Il arrive également que l’octroi
d’un crédit d’investissement requiert les compétences d’une banque d’investissement qui se
charge de la fixation des mesures de couverture pour riposter contre les éventuelles difficultés
que peut rencontrer ultérieurement l’entreprise emprunteuse quant au remboursement de sa dette.
Souvent, les biens acquis font l’objet d’une garantie au profit de la banque pour permettre
de telles couvertures. Par ailleurs, les banques peuvent ne pas accorder la totalité du montant
demandé (70% à 80%) si elles anticipent, par exemple, une baisse au niveau des recettes de
l’entreprises, ou encore, que le projet d’investissement ne génère pas d’importants gains. Dans ce
cas, l’entreprise devra faire appel à ses réserves d’autofinancement pour compléter le reste.

b. Le crédit-bail

Comme pour les particuliers, il s’agit d’une technique de financement par laquelle une
banque ou une société de Leasing achète un bien en vue de louer à une entreprise qui s’engage à

13
verser, en contrepartie, des redevances selon les périodicités convenues. Il est le plus souvent
assorti, en fin de période, à une valeur résiduelle appelée option d’achat. Ainsi, à l’échéance,
l’entreprise peut soit rendre le bien loué, soit le racheter à sa valeur résiduelle, soit continuer à le
louer.

Il constitue un moyen de financement très avantageux pour les entreprises. En effet,

contrairement au crédit d’investissement, le crédit-bail permet de financer la totalité du montant
nécessaire à l’investissement, sans qu’il y ait obligation de recourir à d’autres apports (Comme
l’autofinancement). Il permet de réaliser des économies d’impôt étant donné que les redevances
sont des charges déductibles. Mais surtout, il n’a aucun impact sur la capacité d’endettement de
l’entreprise, ce qui lui permet de demander d’autres emprunts auprès des banques.

c. Le crédit d’exploitation

Appelé aussi « crédit de fonctionnement », il est accordé pour une période n’excédant par
l’exercice comptable (Inférieure à une année) et destiné à assurer l’équilibre de la trésorerie de
l’entreprise tout au long de son cycle d’exploitation, et donc, à financer ses dépenses courantes.
Nous pouvons en distinguer principalement :

 L’escompte : C’est une technique permettant à l’entreprise de se procurer immédiatement

la contre-valeur d’une créance à terme, détenue sur un de ses clients, et matérialisée par un effet
de commerce (Lettre de change ou billet à ordre), sous déduction des agios calculés en fonction
du temps restant à courir jusqu’à l’échéance de ces effets.

 L’affacturage : C’est une opération par laquelle une société spécialisée, appelée Factor,
achète auprès d’une entreprise une ou plusieurs créances professionnelles, tout en se chargeant de
leurs recouvrements. Elle permet ainsi à l’entreprise de se couvrir totalement de l’insolvabilité de
certains clients étant donné que c’est le Factor qui gère et assume le contentieux des créances
qu’il a acceptées.

 Les facilités de caisse : C’est une autorisation de la banque permettant à l’entreprise de

continuer à faire fonctionner son compte courant même lorsqu’il est débiteur, ce service est mis à
sa disposition en permanence mais il se limite à quelques jours. Cette opération est également

14
accompagnée par le paiement d’un agio calculé en fonction du montant, de la durée, du taux
appliqué,

A côté de la classification par nature de l’emprunteur, les crédits peuvent également être classés
en fonction de leur durée :
Très court terme Jusqu’à 3 mois

Court terme Jusqu’à 2 ans

Moyen terme Jusqu’à 7 ans

Long terme Jusqu’à 20 ans

Très long terme Plus de 20 ans

Tableau 1 : les crédits en fonction de la durée

Ou encore selon leur mode de remboursement :

- Remboursement par annuité constante.
- Remboursement par amortissement constant.
- Remboursement In Fine (Le principal est payé en intégralité à la date d’échéance).

Chapitre 2 : L’analyse de risque de crédit

Section 1 : Définition de risque de crédit

Le risque de crédit est le risque particulier naissant d'une opération de prêt. Il correspond
à la probabilité qu'un événement négatif affecte le service de la dette sur lequel le débiteur s'est
engagé.
La nature même de l'activité de crédit expose les créanciers financiers au risque.
Pour ceux-ci, il s'agit d'un événement qui peut affecter négativement les flux que doit verser un
emprunteur au titre d'un contrat de crédit. En pratique, c'est le risque de non-remboursement de
ses dettes par un emprunteur défaillant. Il s'assimile au degré d'incertitude qui pèse sur l'aptitude
d'un emprunteur à effectuer le service prévu de la dette, c'est-à-dire à l'incertitude des pertes

15
pouvant

16
être générées par un crédit à un créancier financier. Globalement, on considère un risque de
contrepartie com m e le risque de dégradation de la situation d'un emprunteur. Celle-ci a plusieurs
conséquences :
 L’augmentation de la probabilité de non-remboursement (défaut) ;
 La dégradation de la qualité du crédit ;
 La baisse de la rentabilité de l'opération de crédit.

Par ailleurs, ROUACH et NAULLEAU2 le définissent comme étant « un engagement

portant une incertitude dotée d'une probabilité de gain et de préjudice, que celui-ci soit une
dégradation ou une perte » (G.M, 1998). SAMPSON 3 considère que « la tension qui habite les
banquiers est inséparable de leur métier, ils veillent sur les économies d'autrui et partant ils font
les bénéficier en les prêtant à d'autres ce qui comporte inévitablement des risques » (A, 1982), il
continue en précisant qu'un banquier qui ne prend pas de risques n'en est pas un.

L’appréciation du risque de crédit est donc une première importance et on peut schématiser ainsi
le comportement de la banque à l’égard de ce risque : Un crédit n’est accordé que si le banquier
estime que la probabilité de remboursement excède celle de non remboursement.

Formalisation du risque de crédit : on admet classiquement que les composantes du risque de

crédit sont les suivantes :

 Le défaut : événement par lequel l'emprunteur n'honore pas une échéance fixée, c'est un «
accident de crédit » ;
 L’exposition à la date du défaut : c'est le montant pour lequel la banque est en risque et
qui inclut le capital restant dû ;
 La perte en cas de défaut : elle correspond à la fraction de l'exposition qui ne pourra être
récupérée ; elle dépend fortement du taux de recouvrement (ou de récupération) en cas de
défaut, lui-même lié à la situation de l'entreprise, à la législation et à la présence
d'éventuelles garanties en faveur du créancier financier ;
 L’horizon du défaut, c'est-à-dire le moment futur où le défaut peut se produire.

2
MICHEL R., et GERARD N., Le contrôle de gestion bancaire et financier, Revue banque, Paris, 1998,
3 SAMPSON A., Les banques dans un monde dangereux, R. Laffont, Paris, 1982,
17
 L'approche contemporaine du risque de crédit permet de préciser ces composantes. En
simplifiant, supposons qu'une banque accorde un crédit à une entreprise. Ce crédit est d'un
montant M remboursable à une échéance t. Il génère un taux d'intérêt i.
S'il n'y a pas de défaut, à maturité (t) la valeur de ce crédit est :
Vt = M x (1 + i) t x R
En cas de défaut à cet horizon, la banque ne « récupère » qu'une fraction R du crédit,
exprimant le taux de recouvrement. Alors la valeur du crédit à maturité (t) est :
Vt = M x (1 + i) t x R
Au temps 0, à la signature du contrat, la probabilité de défaut au temps t et le taux de
recouvrement R en cas de défaut sont incertains (aléatoires). On appelle p la probabilité de défaut
au temps t, sa valeur est comprise entre 0 (pas de défaut) et1 (défaut).
En conséquence, la valeur du contrat à l'échéance est :
Vt = M x (1 + i) t x [1 - p x (1 - R)]
Cette approche simplifiée montre que le risque de crédit dépend de :
 La probabilité de défaut : (EDF) ou (PD) probability of default ;

 L’exposition au défaut : (EAD) Exposure at default, perte maximale en cas de défaut ;

 La perte en cas de défaut : (LGD) loss given default, égale à 1 moins le taux de recouvrement
1 - R.
En effet, la perte attendue sur un crédit (EL) expected loss est égale à :
EL = EAD x PD x LGD4
La perte attendue sur un crédit est une variable aléatoire qui, associée à l'incertitude sur
l'horizon du défaut, constitue le risque de crédit. Le défaut (de paiement) correspond
généralement à un événement objectif et mesurable par le créancier financier : la non-tenue d'un
engagement de crédit, l'emprunteur se trouvant incapable d'honorer une échéance de sa dette
financière.
Cependant, le défaut peut prendre une acception plus large comme la violation d'un
covenant, la restructuration de la dette ou encore une dégradation sensible du rating d'une société.
Le défaut de paiement, au sens strict, est un événement confidentiel connu des seuls débiteurs et
créanciers.

18
4
Cécile Kharoubi et Philippe Thomas, analyse du risque de crédit, banque et marches, la deuxième édition (2016,
p25)

19
Section 2 : Les typologies des risques bancaires

1. Les types des risques bancaires :

Les risques liés au crédit sont multiples et multidimensionnels, en plus des risques généraux
que court la banque (risques commerciaux, risques de gestion interne, risques opérationnels et
techniques...). Afin de bien cerner la notion de risque de crédit, nous allons présenter ses
composantes, ensuite nous discuterons des liens qu'il a avec les autres risques.

 Le risque de contrepartie : qui est pour une banque ou une entreprise qu'une contrepartie
(partie d'une transaction sur le marché de gré à gré), n'honore pas ses obligations envers elles.
C'est le risque de défaillance d'un débiteur sur lequel l'établissement détient une créance ou un
engagement de hors bilan assimilable.
Il comprend en général : Les crédits octroyés, les titres détenus et les engagements hors bilan. Les
véhicules qui permettent la distribution des risques sont les produits dérivés comme les swaps, les
contrats à terme et les options.
 Le risque de liquidité : qui apparaît lorsque le client se trouve dans une situation
d'illiquidité (temporaire ou conjoncturelle). On parle alors de risque de non-paiement.
 Le risque lié à l'activité de la structure du demandeur : est le risque lié à une baisse du
chiffre d'affaires dont les conséquences se font surtout ressentir au niveau de la rentabilité, puis
de la liquidité si la chute est durable. En effet, l'entreprise en proie à des difficultés financières va
faire une hiérarchie de ses engagements, donner une position secondaire au créancier « banque »
et honorera tardivement ses engagements auprès de celle-ci.
 Le risque financier : rattaché aux crises financières macroéconomiques (dévaluation,
révision du taux par la banque centrale.

20
 Nous illustrerons ce risque par exemple le plus marquant des caisses d'épargne aux états unis
durant la période 80. Ces institutions étaient constituées en grande partie de dépôts à court
terme, qui étaient utilisés pour financer des investissements immobiliers sous forme des prêts
à long terme à taux fixe. La hausse brutale des taux au début des années 80 a eu pour
conséquences une chute de la valeur de l'actif net de la caisse d'épargne, dont le cout des
ressources a augmenté au-delà de la rémunération fixe des prêts consentis aux investisseurs
Une chute de la valeur de l'actif immobilier négativement corrélée aux taux d'intérêt. Ainsi,
alors que les marges des caisses d'épargne devenaient négatives et ces caisses étaient
vulnérables, certains investisseurs immobiliers se trouvaient en difficulté, voire dans
l'incapacité de faire face à leurs obligations.

 Le risque opérationnel : c’est un risque d'ordre organisationnel liés au fonctionnement

même de l'établissement de crédit. Il a été démontré que les crises financières surtout dans nos
pays ont eu pour cause les défaillances ou manquements du système de contrôle de l'activité
bancaire. En fait, la banque doit surtout veiller à un système d'octroi du crédit qui ne présente
aucune faille surtout au niveau des autorisations qui provoquent dans la plupart des cas une
dérive du risque de crédit.
 Le risque politique : lié à la probabilité que le changement de législation ou de
réglementation réduisent le taux de rendement attendu des investisseurs.

2. Les niveaux du risque de crédit (contrepartie) :

Le risque de crédit que prennent les banques, lors de l’octroi d’un crédit à un emprunteur
(ex. : PME), se situe à trois niveaux :5

 Le risque individuel (particulier) ;

 Le risque général ;
 Le risque sectoriel.

a. Le risque individuel
Le risque individuel est lié à l’activité même de l’entreprise cliente. Il est fonction de sa
situation commerciale ou/et industrielle et de la nature de l’opération à financer (opération
d’investissement, d’exploitation, etc.). En effet, l’entreprise durant le cycle de son existence, est

5
https://www.africmemoire.com/part.3-3-le-risque-de-credit-identification-et-evaluation-796.html

21
confrontée à des contraintes (aléas) qui peuvent lui être préjudiciables. Même si elle est bien
structurée sur le plan organisationnel, cela ne l’empêche pas un jour ou l’autre d’être confrontée à
des difficultés qui peuvent être passagères ou chroniques, et c’est dans cette perspective qu’elle
doit faire attention ou plutôt donner toute l’importance voulue à certains facteurs comme : le
produit, l’outil de production, les parts de marchés, la force de vente, les concurrents, la situation
financière etc. Car une mauvaise gestion d’un de ces paramètres, l’entraînera vers des difficultés
qui pourront affecter ses créanciers, parmi lesquels son banquier, qui est le principal bailleur de
fonds de toute entreprise, particulièrement les PME.
Ce niveau du risque peut être mesuré par la compétence technique et la moralité des
dirigeants. La capacité et la crédibilité du management sont des conditions impératives pour
l’octroi d’un crédit.
En effet, le facteur déterminant dans la décision d’octroi d’un crédit repose en grande
partie sur la confiance. Si celle-ci est faible dès le premier contact, il sera difficile de la rétablir
par la suite. Le banquier doit donc s’assurer des valeurs techniques, professionnelles et morales
du dirigeant. Il doit s’intéresser à sa formation, sa compétence et son expérience, ainsi qu’à la
planification et les stratégies déployées pour l’amélioration de la production ou bien de
l’équilibre financier.

b. Le risque sectoriel
Le risque sectoriel est particulièrement sensible à la conjoncture économique d’un secteur
d’activité donné. Principalement, ce risque se manifeste dans les changements et évolutions ayant
des contraintes et des conséquences sur les conditions d’exploitation commerciale ou/et
industrielle de l’activité économique. Ces contraintes sont nombreuses, à savoir : pénurie des
matières premières, effondrement des prix, effondrement de la demande, menace des produits de
substitution, modifications profondes dans les procédées de production, innovation technologique
des produits, etc.
Ce risque est difficile à évaluer par la banque, car cette dernière ne dispose pas assez
d’expertise dans les domaines de fortes dynamiques concurrentielles, technologiques, etc. De ce
fait, la banque a tendance à refuser des demandes de crédits pour les entreprises qui évoluent dans
des secteurs en difficultés. Ceci aura à influencer le banquier dans sa décision d’accord ou de
refus du crédit.

22
 c. Le risque général (global)
Ce niveau de risque concerne toute une économie dans son ensemble. Ce type de risque
engendre l’insolvabilité de l’emprunteur. Cette situation d’insolvabilité est due à des facteurs
externes, telles que : les crises politiques et économiques ou des catastrophes naturelles. Ces
facteurs sont susceptibles de générer des préjudices importants aux entreprises
En effet, les crises politiques et surtout les crises économiques, accroissent le risque de
crédit. Les crises économiques sont une source fréquente d’insolvabilité des débiteurs, ce qui ne
laisse pas les établissements bancaires indifférents. Face à cette situation, les banques ont
tendance à rationner leurs crédits.

Section 3 : Evaluation du risque de crédit

L'évaluation du risque de crédit consiste à chercher une appréciation de la sensibilité au
risque de crédit par le bais de nouvelles approches développées récemment. Ainsi, l'évaluation du
risque de crédit varie selon le client de la banque.

1. Cas du particulier :
Pour le cas du particulier, l'évaluation porte essentiellement sur la constitution du dossier,
l'étude du dossier, l'étude des garanties et l'étude financière.

a. La constitution du dossier :
Pour obtenir un prêt personnel (crédit à court terme), le client demande à la banque les
imprimés relatifs à la demande du prêt personnel. Ces imprimés sont remplis par le client et
portent des informations sur l'identité, l'état civil du client et éventuellement le nom du banquier
chargé de la gestion du compte. Ces imprimés doivent être signés par le client, en plus de ces
imprimés, le client remet à la banque les trois derniers bulletins de salaires et enfin une lettre de
demande de crédit manuscrite portant le montant du crédit sollicité qui doit être accompagner le
dossier de demande.
b. L'étude du dossier :
Elle porte essentiellement sur :
 La capacité d'endettement du client : cette capacité se mesure par la détermination de la
quotité saisissable du salaire, cette quotité saisissable est égale au tiers du salaire brut du
client.
23
  Le niveau des engagements actuels du client à la banque : c'est-à-dire la banque dispose
de l'état du compte du client qui lui permet d'apprécier le niveau de ces engagements
actuels (avance en compte, découvert, autres petits crédits).
 L'étude des engagements du client au niveau de son employeur (les prêts internes obtenus
au sein de son établissement.
 L'étude des engagements au niveau des autres banques.

c. L’étude des garanties :

Pour un crédit à court terme les garanties prises sont :

 Engagement de domiciliation : c'est un document établi en trois exemplaires par la

banque, dans lequel le client demande à son employeur de virer obligatoirement son
salaire dans son compte ouvert à la banque pendant toute la durée du remboursement du
prêt, tout en précisant que ce virement est irrévocable sauf sur présentation d'une main
levée de garantie. Ce document est contre signé par l'employeur qui conserve un
exemplaire et transmet les autres à la banque.
 La caution salariale : (Codébiteurs) est accompagnée d'une domiciliation de salaire au
même titre que le débiteur principal. Cette caution salariale est aussi contre signée par la
banque et l'employeur du Codébiteur.

d. L'étude financière :
Elle porte sur la capacité du client de faire face à ces engagements. Elle porte sur la base
du salaire brute sur lequel il faut déterminer la quotité saisissable qui correspond au tiers du
salaire brut, multiplié par la durée du prêt doit être égale ou supérieure au montant du prêt majoré
des frais financiers que sollicite le client (échéance mensuelle). Et pour le crédit à long terme le
banquier pour le risque de crédit, il se base d'abord à la domiciliation du salaire du particulier
ensuite sur l'hypothèque ou une promesse d'hypothèque ou un nantissement du droit d'usage à
temps. D'où la décision d'accorder ou de rejeter le crédit à long terme (immobilier) se trouve sur
la validité du titre de propriété, sur la durée du prêt bancaire et sur la quotité saisissable.

2. Cas d’une entreprise :

Une entreprise, pour solliciter un crédit bancaire, doit donner à la banque les moyens
d'apprécier sa situation financière et l'opportunité de lui accorder le crédit. Le banquier doit
24
s'assurer que le crédit demandé est nécessaire à la bonne marche de l'entreprise, qu'il ne sera pas
détourné et qu'il pourra être remboursé et que le banquier a le moins de risque en engageant ses
fonds dans cette activité. C'est pourquoi la banque est tenue d'effectuer :

 L'analyse financière traditionnelle :

Elle consiste à faire une synthèse sur les données de l'entreprise qui sollicite le crédit.
Cette analyse se fait à partir :

- Les trois (3) derniers bilans ;

- Les trois (3) derniers comptes résultat ;
- Les trois (3) derniers comptes d'exploitation.

Les états financiers prévisionnels (bilan prévisionnel, compte d'exploitation prévisionnelle

planning de trésorerie prévisionnel, l'échéancier financier prévisionnel) et même éventuellement
le rapport le plus récent du commissaire aux compte de l'entreprise.

 Le bilan :
L'étude d'une demande de crédit exige de la part du banquier une certaine visibilité. A ce
titre, le bilan qui est considéré comme une « une photographie » de l'entreprise en un moment
donné, met en relief les emplois (actifs) et les ressources (passifs) qui servent à financer les
premiers. La mise en place d'un concours suppose en règle générale que l'on ait au moins (3)
bilans, à l'exception des entreprises qui viennent d'être créées. Nous avons deux approches dans
la présentation du bilan :

- L'optique fonctionnelle qui met l'accent sur les problèmes économiques et les problèmes
d'équilibre, comme le Fonds de roulement et le Besoin en Fonds de Roulement.

- L'optique financière met en relief différents ratios qui peuvent être utilisés pour apprécier le
risque de prévention des difficultés.

 Le compte résultat :
Le compte résultat est un document essentiel dans la vie comptable de l'entreprise qui
regroupe en sein, l'ensemble des charges et des produits de l'exercice.
L'analyse du compte résultat permet de mesurer les performances de l'entreprise :
25
- La production : le chiffre d'affaires ne correspond qu'à une partie vendue de la production des
biens et services et des marchandises vendues en l'état.

- La marge brute d'exploitation : elle a pour principal intérêt de permettre des comparaisons
avec d'autres entreprises du secteur pour apprécier la compétitivité de l'emprunteur sur son
marché et de mettre en évidence la spécificité de son activité par rapport à sa branche de
rattachement.

- La valeur ajoutée : elle permet à l'entreprise de s'autofinancer.

- L'excédent brut d'exploitation : est la ressource fondamentale que l'entreprise tire de son
exploitation pour développer ses capacités de production (investir), améliorer sa trésorerie,
rémunérer les capitaux engagés (actionnaires ; préteurs). Il joue un rôle clés dans l'établissement
des prévisions de trésorerie et du tableau de financement. Il doit être suffisant pour permettre à
l'entreprise de payer ses frais financiers, d'amortir ses installations, de constituer les prévisions
nécessaires.

- Le résultat d'exploitation : est le solde disponible après déduction des dotations aux
amortissements et aux prévisions à l’excédent.

- Le ratio : « la capacité d'autofinancement nette sur la valeur ajoutée » : est un signal d'alarme
très important ; sa dégradation signifie que la compétitivité de l'entreprises sa dépendance
financière vis à vis de ses préteurs externes s'accroit.

Son principal inconvénient résulte du fait que certaines entreprises n’ont pas d’états
financiers ou les états financiers ne sont pas certifiés donc peu fiables. D’où la mise en place
de nouvelles méthodes pour contourner ce problème d’états financiers.

26
Partie II : Gestion de risque
Crédit

27
 Chapitre 1 : Gestion du dossier de crédit

Section 1 : L’élaboration et l’analyse du dossier de crédit

La constitution du dossier de crédit est une démarche très importante dans le processus
d’octroi de crédit. Elle permet aux banquiers de réunir un maximum d’informations sur
l’emprunteur par le biais des documents qu’il lui fournit afin de procéder à une analyse
débouchant sur une offre qui satisfait les deux parties. Toutefois, la gestion ne doit pas s’arrêter à
ce stade, un suivi régulier s’impose afin de détecter à temps les éventuelles défaillances et de
pouvoir engager les mesures nécessaires.

1. L’élaboration de l’offre de crédit :

Dans le cadre de la demande de prêt, la banque doit adresser une offre de crédit au client.
C’est un document juridique qui récapitule et régit toutes les obligations du prêteur et de
l’emprunteur. A partir du moment où les conditions sont acceptées par les parties, l’offre de prêt
se transforme en contrat de prêt. Elle contient plusieurs composantes parmi lesquelles :

 Le montant du prêt : Ce montant doit correspondre au prix du bien à acquérir ou au

besoin du projet à réaliser. Il est également défini en fonction de la capacité de remboursement de
l’emprunteur. La banque peut proposer un ajustement à la hausse ou à la baisse de ce montant,
car évidemment plus le montant en jeu est élevé, plus la banque est exposée à un risque de crédit
élevé aussi.
 Le taux d’intérêt nominal : Exprimé en pourcentage, il est appliqué au montant du prêt
pour calculer l’intérêt perçu par la banque, et peut être fixe ou variable (Fixé par les conditions du
marché). Cet intérêt constitue la rémunération de la banque pour avoir prêté de l’argent mais
également la prime du risque qu’elle encourt. Il faudra que la banque fasse attention à la relation
circulaire existant la probabilité de défaut et la prime de risque. En effet, plus la banque supporte
de risque plus la prime de risque est élevée, par conséquent, plus le taux d’intérêt est élevé plus le
débiteur risque de ne pas rembourser sa dette. L’emprunteur peut également bénéficier d’un taux
d’intérêt réduit dans le cadre d’une convention professionnelle.
 La durée d’amortissement : Elle correspond à la durée totale du remboursement de
l’emprunt. Elle varie en fonction de la nature du crédit : La durée d’un crédit à la consommation

28
est fixée à moyen terme, celle d’un crédit immobilier l’est à long terme. De même, la durée d’un
crédit d’investissement diffère selon l’importance du projet à financer.
 La périodicité : Les remboursements peuvent s’effectuer mensuellement (Mensualités)
ou, parfois, annuellement (Annuités). Ces périodicités sont résumées dans le tableau
d’amortissement. C’est un document qui détaille la répartition du montant du crédit, des intérêts,
des frais annexes, Cependant, il ne concerne que les crédits à taux fixe.
 Les pénalités de remboursement : ce sont des indemnités compensatoires qui
surviennent lorsque l’emprunteur veut procéder à un remboursement anticipé de son crédit
(Avant le terme des échéances prévues). Bien que ces pénalités génèrent une marge pour la
banque, elles restent néanmoins négociables entre le banquier et le client. Elles sont généralement
calculées par l’application d’un taux au capital dû restant.
 Les frais annexes : Ils sont généralement payés au début (Si la demande de crédit est
acceptée), ils comprennent diverses charges supplémentaires telles que les frais de timbres
fiscaux, de constitution du dossier de crédit, de gestion de compte, les honoraires du notaire (En
cas de crédit immobilier), les frais d’études techniques (En cas de projet d’investissement) …

Une fois l’offre de crédit élaborée, le banquier doit communiquer au client le taux effectif
global (TEG) qui représente le coût total du prêt. Il lui permet de connaître le prix de revient pour
pouvoir le comparer avec celui des autres banques et choisir ainsi le crédit le moins coûteux.

Il convient de préciser que les étapes de la gestion du dossier de crédit se font au niveau de
l’agence, la connaissance de la relation des clients relève de sa compétence à travers le contact
continu qu’elle entretien avec eux. C’est pour cela que la contribution de l’agence est très
importante pour le reste du processus d’octroi du crédit.

2. L’analyse du dossier de crédit :

L’analyste de crédit va étudier chaque dossier de prêt pour évaluer le niveau de risque. Pour
mener son analyse et vérifier la faisabilité d’un projet, celui-ci va se poser plusieurs questions.
Qui, Quoi, Où, Quand, Comment et Pourquoi afin de définir1 :

-Les interlocuteurs (identité, patrimoine, professionnalisme)

- La relation bancaire (ancienneté, mono/multi bancarisé, placements, crédits…)
- L’opération sollicitée détaillée
29
 - L’activité (effectif, positionnement, bail, location, propriétaire)
- L’analyse financière (rentabilité, trésorerie, structure financière)
- Prévisionnel (cohérence, faisabilité)
- Montage juridique
- Type de financement (taux, durée…)
- Garantie proposée
- Le positionnement de la banque sur la demande de financement.

L’étude du dossier de prêt a évolué au fil des années. Dans un premier temps l’analyse
unique des données financières permettait de supposer la défaillance de l’emprunteur. Des études
plus poussées mettent en évidence que la base financière apporte un premier point de vue au
banquier, et que les autres informations viennent confirmer sa vision. Enfin des recherches
montrent que l’environnement est très complexe pour arriver à recueillir des informations fiables
et utiles pour connaitre parfaitement le client.

 L’analyse commerciale

Dans son ouvrage MANCHON6 précise que le banquier peut obtenir des informations de
son client de diverses manières. Les principales sources étant les données financières ainsi que les
informations collectées durant les entretiens avec le client. A partir des données du client, le
banquier peut avoir une première impression sur la crédibilité et la confiance de ce demandeur
d’emprunt. Il ne s’agit que d’un point de vue mais cela peut rendre un dossier de prêt plus
favorable. Il peut arriver que cette opinion générale ne reflète pas la qualité de la relation mais le
banquier peut rapidement revoir son jugement.

 L’analyse financière

Le personnel dans les agences ne dispose pas d’un pouvoir de décision pour accorder les
crédits. Chaque dossier est envoyé vers la filière du risque pour être étudié en profondeur. Les
chargés de clientèle constituent les bases du crédit en collectant les documents et les informations
nécessaires pour que la filière du risque les traite par la suite. C’est sur l’expertise de ce service
spécialisé dans les crédits que le dossier de prêt peut être accepté ou non. Les analystes de crédit

6
MANCHON E. (2001), Analyse bancaire de l’entreprise, Paris, Economica, 5ème édition (Collection Economica –
Institut Technique de Banque), 541 p.
30
vont se pencher sur la situation financière et la solvabilité de l’emprunteur pour juger de la
faisabilité du projet. Le but est de mettre en évidence les principales sources de risques et de voir
les garanties qui peuvent être prises pour atténuer les menaces.

Missions But à atteindre Risques Impacts Mesures

Collecte des Vérifier que les Manque Difficulté Document

informations pour données d’informations sur d’analyse Perte de formalisé pour
monter le dossier. recueillies sont la situation du temps durant les vérifier point par
suffisamment client Dossier procédures Perte point les
nombreuses. incomplet. financière. informations afin
que le dossier soit
complet.

Vérification des S’assurer que les Informations Problème possible Examen détaillée
données informations erronées. en cas de du client (croiser
recueillies. provenant du recouvrement, les sources
client sont fiables. perte de d’informations,
ressources, conflit visite chez le
avec le client. client).

Rédaction des Contrôler la Erreur dans les Perte financière, Vérification par
contrats et analyse conformité du des conditions de perte de temps plusieurs
du dossier. conditions de prêts formes ou de pour la mise en personnes
et des données fonds, non place, sanction qualifiées,
financières. domiciliation des légale. Domiciliation
revenus, taux obligatoire des
d’endettement trop ressources, croiser
important. les données
financières.

Tableau 2 : Elaboration du dossier de crédit

31
Section 2 : la prévention contre le risque de crédit
Le processus d’octroi de crédit est certes long et très compliqué, mais il protège la banque des
pertes pouvant être causées par les risques de défaillance en éloignant les mauvais débiteurs.
Toutefois, un client que la banque avait jugé bon, peut s’avérer par la suite insolvable, ce qui rend
vaine toute étude engagée de son profil. Elle doit toujours disposer de moyens lui permettant de se
couvrir contre ce risque. Ces moyens sont souvent représentés par les garanties qui se divisent en
deux catégories.
La couverture préventive du risque crédit client peut être réalisée par la mise en place de
garanties ou de sûretés.

1. Les garanties personnelles :

« Les garanties personnelles sont des conventions conférant à un créancier le droit de réclamer
le paiement à une ou plusieurs personnes autres que le débiteur principal » (LEGEAIS, 2009)

Il s’agit d’un engagement donné par un débiteur ou par un tiers de payer par son patrimoine
personnel un créancier en cas de défaut de paiement. C’est un acte qui procure au créancier une
sûreté en complément de l’engagement du débiteur. Les cautionnements sont considérés comme
des garanties personnelles par excellence. Il existe cependant d’autres moyens qui se substituent à
ceux-ci.

 Le cautionnement :
Le cautionnement consiste dans l’engagement d’une personne physique ou morale, de droit
public ou privé, appelée la caution d’exécuter les obligations d’un débiteur envers son créancier
en cas de défaillance. Il donne donc lieu à une relation triangulaire car il met en présence trois
personnes. Toutefois, la caution ne s’engage que sur l’initiative du débiteur.

Le cautionnement est un contrat unilatéral car, à la différence des contrats habituels entre
créanciers et débiteurs, les obligations ne sont pas réciproques, seule la caution s’engage à titre
principal. C’est aussi un contrat accessoire, c’est-à-dire que son existence dépend d’une
obligation principale et dont il a pour objet d’assurer l’exécution.

Il peut résulter d’une convention conclue entre les parties, on parle dans ce cas de
cautionnement conventionnel, c'est-à-dire que le débiteur fournit de son gré la caution au

32
créancier

33
ou lorsque ceci en fasse la demande. Il peut également être issu d’une décision judiciaire lorsque
la loi oblige le débiteur à fournir une caution pour la garantie de ses engagements.

Le cautionnement procure plusieurs avantages dont les principaux sont :

 Il protège efficacement contre le risque d’insolvabilité car, en plus de ses droits contre le
débiteur, la banque ajoute d’autres droits contre un tiers qui est en principe solvable.
 Il donne une meilleure crédibilité à l’emprunteur ce qui favorise la décision de la banque
quant à l’octroi du crédit.
 Il permet parfois à l’emprunteur de bénéficier du montant total du crédit, sans restriction de
la part de la banque.
 Il permet à la banque de faire échec au principe de la limitation de la responsabilité des
associés d’une société en les obligeant à cautionner leurs dettes, ce qui réduit le risque de
défaillance car ceux-ci ne pourront pas contracter des crédits à des montants qu’ils ne
peuvent rembourser ultérieurement.

2. Les garanties réelles :

Les garanties réelles confèrent à son bénéficiaire un droit sur un ou plusieurs biens
appartenant à son débiteur ou à un tiers. Puisqu’elles portent sur des biens, elle se distingue des
garanties personnelles qui obligent le garant à affecter tout son patrimoine. Le créancier devient
titulaire d’un droit de préférence et peut donc saisir et vendre le ou les biens et se payer en
priorité.

a. Le gage :
C’est une convention par laquelle un débiteur accorde à un créancier le droit de se faire
payer par préférence à ses autres créanciers sur un ou plusieurs biens mobiliers corporels présents
ou futurs. Il peut également porter sur des biens incorporels tels que le fonds de commerce ou
encore sur des titres des parts sociales…Quant à son origine, le gage peut être conventionnel,
légal ou judiciaire. 7

34
7
La gestion bancaire (Eric LAMARQUE, Pearson Education France, 2003).

35
 La notion de gage est réservée aux meubles corporels. Un gage nécessite un acte écrit, qui
sera opposables aux fiers (publicité). Il devra notamment préciser la désignation de la dette, la
quantité gagée, l’espace et la nature du gage. Notons qu’il est désormais possible de gager un
stock (création d’un gage sur stock, spécifique), mais qu’en tout état de cause, il est impossible de
gager le bien d’autrui. Le gage du bien d’autrui en couverture de garantie reste nul (LAMARQUE,
2008).

L’avantage c’est la simplicité de sa constitution car le contrat n’a pas besoin de beaucoup
de formalités. De plus, il peut être bénéfique pour la banque dans le cas où la valeur du bien
excède le montant de la dette due.

b. L’hypothèque :
C’est une sûreté qui porte, contrairement au gage, sur des biens immeubles. Cependant,
elle n’entraîne pas une dépossession du bien. Les droits qu’elle confère sur l’immeuble sont
applicables à partir du moment de la publication à la Conservation des hypothèques. Elle est
généralement initiée par le débiteur, mais elle peut également porter sur des biens appartenant à
un tiers qui se porte caution. Dans ce cas, c’est un cautionnement qui est dit réel.

Comme pour les autres garanties, en plus de l’hypothèque conventionnelle, la loi a prévu
des hypothèques légales qui résultent d’une disposition légale, et des hypothèques judiciaires qui
résultent des jugements.

Les banques trouvent avantage à l’hypothèque car elle leur confère un droit de préférence
bien classé qui lui permet de couvrir un montant important (Voire en totalité) de la créance. Elle
peut aussi être avantageuse pour le débiteur car il conserve la maîtrise du bien du fait que cette
garantie n’engendre pas de dépossession.

Après avoir recueilli les informations nécessaires sur l’emprunteur, constitué le dossier de
crédit, analysé les données pertinentes, évalué le risque et la solvabilité potentiels et envisagé des
garanties pour plus de prémunition, La banque peut enfin décider définitivement l’accord ou le
refus du crédit. Dans l’hypothèse où le prêt a été consenti, le contrat se termine généralement à
l’échéance par l’une des façons suivantes :

 Le client a pu parfaitement rembourser sa dette comme prévu dans le contrat.

36
 Le contrat a été renouvelé ou modifié au cours de la période du crédit.

37
  Le client a fait défaut de paiement temporairement, mais a pu y remédier à temps.
 Le client s’avère insolvable, la banque recourt donc à la justice et engage les procédures
de redressement ou de liquidation.

Chapitre 2 : Gestion de risque crédit par les institutions

Section 1 : La gestion réglementaires (les accords de Bâle)

En 1988, les Accords de Bâle ont instauré un encadrement réglementaire strict du risque de
crédit, qui a évolué ensuite : Bâle I l en 2004 et Bâle Ill en 2010.
À la suite de crises bancaires et des changements des conditions économiques générales (et
donc du risque supporté par les banques), certains pays ont souhaité définir un jeu de règles de
prudence que les banques devraient respecter. Dans l'hypothèse, observée dans certains cas 23, de
la faillite d'une banque, l'économie est exposée à un risque systémique : par un phénomène de
contagion, les autres banques et les assureurs pourraient connaître des difficultés, voire une
faillite. Les conséquences de faillites en chaîne des banques seraient tellement sévères que le
système financier tout entier pourrait s'écrouler, et avec lui le financement de l'économie. Dans
cet esprit, une réglementation prudentielle a pour objectif de réduire le risque systémique. Par
ailleurs, les états assurent une garantie du secteur bancaire q u i les amène à vouloir superviser ses
activités afin de réduire la probabilité d'appel de ces garanties :
 Réelles et légales des dépôts bancaires : la loi définit un montant de garantie publique pour
tout déposant ;
 Implicites : en cas de difficultés du secteur bancaire, les Etats interviennent par des prêts ou
garanties pour éviter son effondrement.

Les États ont confié à la Banque des Règlements Internationaux (BRI), dont le siège est à
Bâle, le soin d'élaborer une réglementation.
Conceptuellement, il s'agit d'imposer un montant de Fonds propres couvrant le risque de crédit
supporté par les institutions. Le Capital Réglementaire est le total de capitaux permanents à
détenir pour couvrir les pertes attendues (Expected Loss EL) et les pertes inattendues (Unexpected
Loss UL). Ces capitaux propres ont théoriquement une « origine » différente : ceux qui couvrent
les EL sont accumulés par provisions dans le cadre de l'ALM (Assets & liabilities management /
gestion courante
38
du risque) et ceux qui couvrent les UL correspondent à un apport en capitaux des actionnaires
(apport externe ou réinvestissement de bénéfice non distribués).

1. La gestion prudentielle : principes fondateurs :

Dans la réglementation internationale de Bâle (qui devait par la suite prendre le nom de
« Bâle I »), il a été retenu une logique d'adéquation des Fonds propres des banques aux risques
qu'elles prennent. Le ratio Cooke (du nom du responsable du Comité) permet l'établissement d'un
cadre réglementaire uniforme, applicable à toutes les organisations bancaires. Il encourage à
renforcer le niveau de leurs capitaux propres pour les banques internationales et permet de réduire
les distorsions concurrentielles entre banques de réglementations nationales jusqu'alors très
hétérogènes. Il i m pose que les Fonds propres réglementaires d'un établissement de crédit ne
puissent pas être inférieurs à 8 % de l'ensemble des engagements de crédit pondérés de cet
établissement :

𝑹𝒂𝒕𝒊𝒐 𝑪𝒐𝒐𝒌𝒆 = 𝑭𝒐𝒏𝒅𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔

≥ 𝟖%
𝑬𝒏𝒄𝒐𝒖𝒓𝒔 𝒑𝒐𝒏𝒅é𝒓é𝒔 𝒅𝒆 𝒄𝒓é𝒅𝒊𝒕
Autrement dit, si une banque prête 100 Dh elle doit disposer au minimum de 8 Dh de fonds
propres et utiliser au maximum 92 Dh d'autres ressources (dépôts, emprunts, financement
interbancaire, etc.).
Les fonds propres réglementaires incluent le capital et les réserves (Fonds propres de base), mais
aussi les Fonds propres complémentaires (« quasi-capital », y compris les dettes subordonnées).
Les encours de crédit comprennent les engagements de bilan et hors bilan, selon une pondération
spécifique.
S'il s'agit d'une norme novatrice, ayant une série d'effets positifs, le ratio Cooke a souffert de
nombreuses limites :
o Les pondérations des encours pondérés de crédit sont statiques et arbitraires sur les actifs
et ne reflètent pas le véritable risque de crédit ;
o La contrainte est trop élevée pour les grandes entreprises et trop faible pour les petites
entreprises (celles qui sont susceptibles de faire défaut) ;
o La pondération unique pour tout type de crédit a pour conséquence une certaine confusion
entre adéquation des Fonds propres et tarification du prêt, quelle que soit la qualité de
crédit de la contrepartie ;

39
 o La réglementation ne prend pas en compte la structure par terme du risque avec un
traitement uniforme, quelle que soit l'échéance de l'engagement.

En résumé, les facteurs suivants ne sont pas pris en compte : la taille de l'entreprise, le rating, la
maturité, la concentration sur un même émetteur, la corrélation entre émetteurs (et donc les effets
de diversification du risque de crédit), la compensation entre les positions longues et courtes.

2. Les accords de Bâle II :

La mission de Bâle I l a été d'améliorer le dispositif Bâle 1, par un nouvel accord plus
complet, mais ne s'appliquant pas de façon uniforme à tous les établissements bancaires. Si toutes
les banques de l'Union européenne y sont soumises (y compris les gérants d'actifs et les
compagnies d'assurance), aux États-Unis, seules les banques ayant un total de bilan supérieur à
250 milliards $ ou de plus de 10 milliards $ d'actifs détenus à l'étranger y sont soumises.
La norme présente un certain avantage pour les grandes banques dans la mesure où Bâle II
permet d'optimiser la consommation en fonds propres. Alors que Bâle I ne prenait en compte que
le risque de crédit, ce dispositif couvre trois piliers complémentaires : le risque de marché, le
risque de crédit et les risques opérationnels. Il est fondé sur un ratio prudentiel modifié.
𝑭𝒐𝒏𝒅𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔
𝑹𝒂𝒕𝒊𝒐 𝑴𝒄𝑫𝒐𝒏𝒐𝒖𝒈𝒉 = ≥ 𝟖%
𝒓𝒊𝒔𝒒𝒖𝒆 𝒄𝒓é𝒅𝒊𝒕 + 𝒓𝒊𝒔𝒒𝒖𝒆 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒓𝒄𝒉é + 𝒓𝒊𝒔𝒒𝒖𝒆 𝒐𝒑é𝒓𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏𝒏𝒆𝒍
Dans ce ratio, les Fonds propres réglementaires doivent couvrir le minimum de fonds
propres exigé par le ratio Cooke, plus les risques de marché et les risques opérationnels. Bâle Il
impose donc un ratio de Fonds propres plus strict (pilier 1), mais va bien plus loin en termes
organisationnels en créant une surveillance prudentielle (pilier 2), u n e communication et une
information financière (pilier 3).

Bâle II reste essentiellement une norme de fonds propres minimum et ne prend pas en
compte tous les risques (comme celui de liquidité par exemple). Bien que plus efficace que le
ratio Cooke, le nouvel indicateur présente plusieurs limites.

 C'est une mesure procyclique. En période d'euphorie financière, les risques

pondérés diminuent (car basés sur l'historique des pertes), les banques ont besoin de moins de
Fonds propres et se satisfont de détenir le minimum de fonds propres exigé. Quand la situation
se détériore, les banques doivent augmenter leurs Fonds propres pour respecter les exigences

40
de

41
 solvabilité, avec des ressources devenues plus rares et coûteuses, contribuant ainsi à les
précipiter dans un état « d'asphyxie financière » et à réduire l'offre de crédit (phénomène de
credit crunch)
; ce qui accentue la récession économique.
 Il existe une sous-pondération des risques de marché ou des produits les plus
complexes, donc risqués. Les banques ont ainsi échoué à apprécier correctement les risques
qu'elles prenaient. Par conséquent, leur niveau de Fonds propres s'est retrouvé en inadéquation
avec la réalité des risques encourus.
 Il est difficile de valoriser les positions hors bilan. La taille, parfois très
importante, des produits dérivés hors bilan rend délicate l'analyse des risques correspondants.

3. Bâle III :
Il est apparu nécessaire d'améliorer Bâle Il, tout en conservant le concept fondamental d'un
niveau de fonds propres en fonction du niveau de risque. La crise financière a, en effet,
sévèrement mis en exergue les carences et les insuffisances du dispositif précédent : mauvais
fonctionnement des marchés financiers, crise de liquidité, critique des agences de notation, etc.
De manière générale, la question était celle du rapport entre le niveau de fonds propres des
établissements financiers et les risques générés par certaines activités (subprime par exemple).
Concrètement, des actifs plus ou moins risqués étaient financés par peu ou pas de Fonds propres.
L'effet de levier permettait d'obtenir une rentabilité très importante, dépassant les 100 % dans
certains métiers. La finalité de Bâle III est relativement simple : plus de Fonds propres, de
meilleure qualité, et plus de transparence. Cinq mesures principales ont été arrêtées : un
renforcement des fonds propres (en améliorant la qualité et en relevant les ratios), l'introduction
d'un coussin contracyclique, l'instauration d'un ratio de liquidité, la mise en place d'un ratio d'effet
de levier et la réduction du risque systémique. Bien que les préconisations de Bâle III ne soient
pas toutes appliquées, certaines limites sont déjà perceptibles.
 La réglementation prudentielle Bâle III aura un poids conséquent sur l'économie. Si les
banques doivent augmenter leurs Fonds propres, il est probable qu'elles seront amenées à réduire
le volume des prêts à l'économie et d'en accroître le coût.
 Les États-Unis, qui n'appliquent pas totalement Bâle II, ont accueilli favorablement la
réforme de Bâle III, qui ne devrait concerner qu'une dizaine de « core banking organizations »

42
(dont le bilan est supérieur à 250 MS ou dont les actifs détenus à l'étranger dépassent 10 Mds$),

43
déjà soumises à l'approche avancée Bâle II ; ce qui entraînerait un avantage concurrentiel de fait
pour les banques américaines au détriment des banques européennes.

Concernant la solvabilité, le Comité de Bâle doit encore définir les modalités d'utilisation et
l'utilité du ratio de levier que les banques doivent publier depuis 2015, en vue d'une migration
éventuelle en pilier 1 en 2018.

Concernant le ratio de liquidité à court terme (Liquidity Coverage Ratio), la date d'application
fixée à 2015 a été prolongée car il reste à définir le périmètre des actifs considérés com m e
liquides. La définition initiale du ratio de liquidité de long terme (Net Stable Funding Ratio)
devrait également être amendée, pour une application prévue à partir de 2018. Les mesures
contraignantes spécifiques aux établissements qui présentent un caractère systémique sont encore
en discussion.

Bien que les recommandations de Bâle III ne soient pas toutes encore connues, une chose est sûre
: le ratio de fonds propres n'est pas remis en cause par la réglementation prudentielle des banques,
ni les modèles internes de calcul des risques.

Section 2: Value at Risk crédit et Stress test

1. Value at Risk (VaR) crédit:
Pour déterminer le capital économique, en termes de gestion interne ou d'application des
régulations, les institutions financières ont besoin de modéliser la probabilité des pertes futures
sur un portefeuille de crédit. Ceci est généralement fait en appliquant la méthode de la VaR
Crédit. Ainsi, les pertes inattendues (UL) pourront être évaluées.

La Value at Risk se définit comme la perte potentielle qu'une institution financière peut subir
dans un laps de temps défini (horizon de détention) et à un niveau de probabilité donné (intervalle
de confiance). Elle peut être mesurée au niveau global ou à l'échelle d'un portefeuille particulier.
Il est donc possible de connaître avec précision les positions génératrices de risque. De plus, le
choix des paramètres permet de définir une stratégie vis-à-vis du risque

Une VaR Crédit représente la perte potentielle d'un portefeuille de crédit pour un intervalle de
confiance statistique donné, sur un horizon de temps défini (généralement un an), due au risque

44
de crédit. Contrairement aux risques de marché valorisés quotidiennement, la VaR Crédit est
un

45
quantile de la distribution des pertes du portefeuille de crédit et non pas un quantile de la
distribution des variations relatives de la valeur des actifs en portefeuille. La modélisation des
pertes sur le portefeuille se fonde sur la connaissance des risques individuels et sur les
dépendances des pertes. Ainsi, calculer une VaR Crédit revient à calculer les variations de valeur
négatives du portefeuille de crédit sur un horizon donné (holding period) compte tenu du risque
de crédit. On cherche à établir l'influence du risque de changement de notation des crédits sur la
valeur du portefeuille.
Il convient préalablement de déterminer la loi de distribution de changement de valeur du
portefeuille, avec laquelle on peut calculer la VaR. Quelle que soit la technique retenue pour
calculer la VaR Crédit (empirique ou paramétrique), celle-ci suit un processus en trois étapes :
 Déterminer les probabilités de transition entre t = 0 et l'horizon de détention retenu d'un
rating à un autre ;
 Calculer les valeurs des produits en portefeuille à l'horizon considéré pour chaque rating
possible ;
 Déterminer un histogramme de la valeur globale du portefeuille, construit à l'aide des
dépendances (corrélation linéaire sous l'hypothèse de normalité multivariée).8

Dans la littérature sur le sujet il y’a trois méthodes de calcul de la VaR :

- VaR historique ;
- La simulation paramétrique ;
- La méthode Monte Carlo.

a. VaR historique

La VaR historique consiste à récupérer l’historique des prix des actifs composant mon
portefeuille de façon à calculer l’évolution de sa valeur au fil du temps. Les prix varient
quotidiennement alors que les positions de chaque actif composant mon portefeuille sont figées
en fonction du poids de chaque actif aujourd’hui.

Ainsi, nous sommes en mesure de déterminer alors les PnL (Profits & Losses) quotidiens de
mon portefeuille que l’on classe ensuite par ordre décroissant. En fonction du nombre de PnL

8
Application de la VaR au risque de crédit, page 145- collectif analyse de risque crédit
46
ainsi calculés et de l’intervalle de confiance désiré, la VaR historique correspondra à la valeur du
PnL correspondante.

La principale force de la VAR historique réside sur les 2 points suivants :

 Facilité de calcul et d’interprétation

 Ne présuppose pas une forme de distribution particulière des rendements des actifs

La VaR historique suppose toutefois que les mouvements de prix ayant affecté mon portefeuille
dans le passé sont amenés à se reproduire. Elle ignore donc le profil particulier de certains actifs
dont les distributions changent au cours du temps. De plus, certains gérants réalisent un fort
turnover au sein de leur portefeuille : dans ce cas la VAR doit être actualisée régulièrement pour
refléter le changement de composition du portefeuille. Par ailleurs, il est difficile de récupérer un
historique de prix sur certains produits, notamment les options.

Un gros défaut de cette méthode est bien évidemment qu'elle repose sur l'hypothèse que le passé
constitue un moyen de prédire le futur, ce qui n'est pas forcément le cas. On peut dire que la VaR
historique renseigne surtout sur la VaR passée ! On peut tenter de pallier cet inconvénient en
attribuant des pondérations différentes aux données historiques en fonction de leur ancienneté.9

b. VaR Paramétrique

La VaR paramétrique repose sur l’hypothèse que les rendements des actifs suivent une loi
normale. C’est globalement vrai pour un portefeuille contenant des actions voire même des
obligations mais cette proposition est largement remise en cause dès lors que le portefeuille
comprend des produits dérivés (options, futures, etc.) pour lesquels le profil de distribution des
rendements est très asymétrique.

Pour calculer la VaR paramétrique sur un portefeuille, il faut tout d’abord construire ce que l’on
appelle une matrice de variance-covariance. Il s’agit d’un tableau constitué de la variance de
chaque actif (un indicateur mesurant la volatilité de chaque actif c’est-à-dire la dispersion de ses

9
Value at Risk Françoise Caclin, fondatrice de Fimarkets, consultante et formatrice.
47
performances autour de son rendement moyen) et la covariance entre chaque paire d’actifs
(degré de corrélation existant entre deux actifs).

Cette méthode permet de calculer la VaR rapidement et de manière relativement aisée.

Cependant, pour un portefeuille contenant un grand nombre d'actifs, le nombre de covariances
devant être estimées devient rapidement considérable. De plus la variance et la covariance sont
des indicateurs assez frustres. Ces indicateurs reposent en effet sur les hypothèses que l’évolution
de tous les paramètres de marché suit une loi normale10 et que tous les instruments ont des profils
de risque linéaires, ce qui n’est pas le cas des instruments optionnels.11

c. VaR Monte Carlo

La VaR Monte Carlo requiert l’utilisation d’ordinateurs performants de façon à générer un

très grand nombre de simulations. Pour schématiser, la VaR Monte Carlo mélange à la fois les
méthodes de calcul de la VaR paramétrique et de la VaR historique. En effet, les rendements des
actifs sont simulés un très grand nombre de fois suivant certaines lois de distribution (pas
forcément la loi normale comme pour la VaR paramétrique mais aussi des lois de distribution
davantage adaptées aux profils de rendements atypiques)

Le principal avantage de la VaR Monte Carlo réside dans la possibilité d’intégrer un très
grand nombre de modèles différents en fonction des actifs composant le portefeuille. Cela
permet donc une plus grande précision et une meilleure fiabilité de calcul. C’est aussi son
principal inconvénient : les calculs plus complexes et plus gourmands en termes de logiciels
sophistiqués renchérissent le coût de sa mise en place. De plus, cela peut déboucher sur un excès
de confiance dans les calculs : les calculs seront fiables tant que les modèles sous-jacents utilisés
seront robustes et pertinents.12

L’outil de la Value at Risk présente des avantages mais aussi des inconvénients. Tout
d’abord c’est un instrument qui repose sur la facilité et la rapidité des calculs. Mais sa principale
limite est quelle que soit la méthode utilisée, les données injectées dans l’algorithme de calcul
proviennent toujours plus ou moins des valeurs de marché constatées dans le passé, qui ne sont
pas

10
La loi normale, ou loi de Gauss, est la fonction de distribution la plus couramment utilisée en statistique,
12
Vaus saurez tous sur la VaR, Mathieu Londeix
48
caractérisée par sa courbe en « cloche » symétrique.
11
Value at Risk Françoise Caclin, fondatrice de Fimarkets, consultante et formatrice.

12
Vaus saurez tous sur la VaR, Mathieu Londeix
49
nécessairement un reflet des évolutions futures possibles du portefeuille. C’est pour cette raison
que les récentes crises financières ont souligné l’intérêt de l’outil des stress tests bancaires qui
doivent permettre de répondre contrairement à la VaR à la question suivante :

- Quel est le montant de perte auquel la banque doit faire face lors de la prochaine crise si
le portefeuille de négociation ne change pas ?

Ainsi les stress test permettent d’avoir des informations concernant les risques qui ne peuvent être
capturés par la VaR tels que les chocs non linéaires, les scénarios sur le futur et les mouvements
de marché extrême.13

2. Stress test (test de résistance):

La crise financière de 2008, a mis en lumière les limites de l’un des outils classiques de
mesure des risques qui est la (Value at Risk), ce qui rend la nécessité d’utiliser d’autres méthode
ou instruments tels que les stress tests ou bien les tests de résistance. Le test de résistance est plus
connu sous le terme anglais Stress-Testing, ce sont des simulations de crise afin d’évaluer la
position de l’établissement lorsqu’un événement exceptionnel mais plausible survient. Ces
simulations sont appelées scénarios de Stress. Autrement dit le stress tests bancaire ou Stress-
Testing permet de vérifier le degré de résistance d’un établissement financier (sa capacité à faire
face), et de connaitre le montant des pertes potentielles en cas des chocs macroéconomiques
inhabituels mais plausibles.
a. Définition :

« Un test de résistance bancaire, ou « stress test », est un exercice consistant à simuler des
conditions économiques et financières extrêmes mais plausibles afin d’en étudier les conséquences
sur les banques et de mesurer leur capacité de résistance à de telles situations »14

L’instrument des stress test ou du test de résistance permet d’évaluer l’impact

d’événements exceptionnels mais plausible sur le portefeuille d’une institution financière ou le
système bancaire dans son ensemble, d’identifier le profil de risque, de mesurer les risques
que la VaR ne peut

50
13
L’importance des stress tests dans le système bancaire marocain- REMFO N°3 Juin 2016
14
http://www.lafinancepourtous.com/Decryptages/Mots-de-la-finance/Stress-test-test-de-resistance-bancaire

51
capturés, d’évaluer la capacité des capitaux propres de la banque à faire face à des périodes de
fortes pertes possibles en envisageant un montant suffisamment important de fonds propres.

Chaque test de résistance est de plus en plus contraignant pour préparer les banques aux pires
situations possibles afin de trouver des solutions adaptées. Les établissements de crédit peuvent ainsi
en amont prévoir des stratégies pour assurer une bonne stabilité financière et ne pas propager le risque
systémique à l’ensemble des marchés. 15

Les tests de résistance donnent donc une vue d’ensemble sur les ressources à disposition d’une
banque pour gérer des risques qui sont liés à leurs activités.

b. Stress test pilier de la stabilité bancaire : cas du Maroc

Le secteur bancaire marocain comprend à fin 2015, 29 banques accréditées auprès de la

banque centrale marocaine dont 11 banques régionales et 18 banques opérant à l'échelle
nationale. Le secteur bancaire marocain domine le système financier, il est considéré comme l'un
des moteurs du développement de l'économie du pays et de sa prospérité. Les banques jouent un
rôle majeur dans la vie quotidienne des ménages et des entreprises : assurer la fluidité des
transactions en mettant à la disposition des agents économiques des moyens de paiement rapides,
pratiques et sûrs ; financer par le crédit d'achat d'un logement, d'un équipement ménager, d'une
voiture ou d'une machine-outil ; permettre aux ménages comme aux entreprises de placer et de
faire fructifier leur épargne. Un secteur bancaire efficace est donc une condition essentielle pour
une économie nationale saine et prospère.
La crise financière qui a éclaté en 2007, a montré que le comportement des banques est sources
du risque systémique. Les analyses théoriques de cette conjoncture financière mondiale ont
souvent souligné les effets pervers pouvant découler d’une réglementation prudentielle mal
adaptée. Pour mieux se préserver des chocs systémiques et garder la solidité du système, les
régulateurs ont souligné l’importance de l’outil des stress test.
A partir de 2010, la banque centrale marocaine (Bank al Maghrib), a émis une nouvelle
circulaire n° 2/G/10 exigée aux banques et aux institutions financières d’intégrer les stress tests
parmi leurs dispositifs de gouvernance et de gestion des risques en tant qu’outil prospectif
d’appréciation de la solidité des banques et pour s’assurer qu’elles disposent de fonds propres

15
http://banque.ooreka.fr/astuce/voir/304013/stress-test-le-test-de-resistance-bancaire
52
suffisants pouvant absorber les chocs financiers. Ces stress tests viendront renforcer le processus
de supervision mené au titre du pilier 2 de Bâle II.
« Les stress tests menés par l'établissement doivent faire partie intégrante de son dispositif de
gouvernance et de gestion des risques. Ses organes d'administration et de Direction s'assurent de
l'efficacité et de la cohérence des programmes de stress tests établis. »16
Les banques sont sommées de conduire individuellement des stress tests, à intervalle régulier, au
moins une fois par an. Ces tests doivent couvrir toutes les lignes de métiers de la banque et les
risques y afférents. Pour voir au fur et à mesure la capacité de résistance des banques face à la
matérialisation des risques identifiés et d’évaluer le caractère adéquat des coussins de fonds
propres, de provisions et de liquidité qu’elles doivent détenir pour absorber les pertes éventuelles.
La Banque centrale réalise deux types de stress test : Les stress tests de sensibilité et les macros
stress tests.
« Les stress tests de sensibilité des bilans bancaires sont conduits sur une base individuelle et à
l’échelle du secteur. Les scénarii testés visent à mesurer l’impact d’un choc de crédit, de
liquidité, de taux d’intérêt ou de change sur l’équilibre bilanciel, la solvabilité ou la position de
liquidité des banques. Le choix de ces scénarii et leur calibrage sont effectués à dire d’expert,
tenant compte de l’analyse des données historiques des événements de chocs passés, des résultats
de l’évaluation des risques systémiques issus de la cartographie des risques et des scores ainsi
que de l’évolution attendue de ces risques.
Les macro-stress tests ont pour objet de disposer d’éléments de prévision de certains agrégats de
l’activité bancaire par rapport à l’évolution de l’environnement macro-économique, monétaire et
financier et d’évaluer la capacité des banques à résorber des chocs macro-économiques. »17

Section 3 : Méthode de scoring

L’analyse statistique multidimensionnelle vient pour combler les lacunes en matière de

prévision des défaillances d’entreprises et donc de gestion de risques crédits. Généralement, cette
méthode repose sur la technique de l’analyse discriminante linéaire. La méthode du scoring a vu
le jour aux Etats-Unis et s’est développée par la suite dans les autres pays occidentaux. Le
scoring correspond à une méthode d’analyse financière qui tente à synthétiser un certain nombre
de ratios

53
16
Directive relative à la pratique des stress tests par les banques n° 2/G/10, 2010
17
(Rapport annuel sur le contrôle, l’activité et les résultats des établissements de crédit, exercices 2013).

54
sous forme d’un seul indicateur susceptible de distinguer les entreprises saines des entreprises
défaillantes.

1. Définition du crédit scoring :

« Le crédit scoring est une méthode de prévision statistique qui vise à associer à chaque
demande de crédit une note proportionnelle à la probabilité de l’emprunteur »18

« Les modèles de score sont des outils de mesure du risque qui utilisent des données
historiques et des techniques statistiques. Leur objet est de déterminer les effets de diverses
caractéristiques des emprunteurs sur leur chance de faire défaut. Ils produisent des scores qui sont
des notes mesurant le risque de défaut des emprunteurs potentiels ou réels. Les institutions
financières peuvent utiliser ces notes pour ranger les emprunteurs en classes de risque ».19

Donc, l’objectif du scoring est d’apprécier de façon synthétique la situation financière

d’une entreprise et de la classer dans la catégorie d’entreprises saines ou défaillantes.

Le principe du scoring est le suivant : déterminer les variables clés qui discriminent le plus
les deux groupes d’entreprise (entreprises saines et entreprises défaillantes), Ensuite un indicateur
appelé « score » est calculé nous permet de juger rapidement la situation d’une entreprise. Cet
indicateur est élaboré sur la base de deux échantillons d’entreprises, jugées à priori saines ou
défaillantes. Le score est d’autant plus fiable que le classement qu’il reproduit est proche de la
réalité.

Un bon modèle de score affecte des scores élevés aux débiteurs ayant une faible probabilité
de défaut et des scores faibles à ceux dont les prêts se comportent mal (forte probabilité de
défaut). Mais ces scores ne peuvent être significatifs que si le modèle comporte les facteurs de
risque les plus importants.

18
A.M. PERCIE DU SERT. « Risque et contrôle de crédit », édition économica, paris 1999, p36.
19
M.DIETCH et J. PETEY, « Mesure et gestion du risque de crédit dans les institutions financières », éd. Revue-
banque éditeur, Paris, 2003, P48.
55
 2. Calcul du crédit scoring :
Borne Borne
Appréciations
inférieure supérieur
Borne Risque très faible, accord quant
150
inférieure à l’opération envisagée
Risque faible, accord quant à
151 200
l’opération envisagée
Risque moyen accord après
201 250
seconde analyse
Risque fort, accord après
251 300
seconde analyse
Risque très fort, accord après
301 350
visite client et audit complet
Borne Risque insupportable, refus
351
supérieur automatique

Tableau 3 : Exemple de crédit-scoring20

Ce tableau nous permet de voir que la quantification du risque se situe entre deux bornes,
une haute et une basse. Le plus souvent, lorsque le score est élevé, le risque devient très
important. Tandis que si le risque reste assez faible alors le score s’avère peu élevé. Cette
représentation permet de traduire le degré du risque en un nombre précis. Un débiteur est ainsi en
relation avec son niveau de risque. Le banquier peut conforter sa position sur une acceptation ou
un refus de crédit. Le calcul du score demeure assez aisé et le résultat peut difficilement être
critiqué.

56
20
Nicolas Van Praag, le crédit management et le crédit scoring, page 43

57
 Pour les particuliers21 Pour les professionnels22
 Age  Le secteur d’activité
 Nationalité (Français,  La qualité du climat social
Union Européenne, autre)  La compétence des décideurs
 Situation familiale, régime matrimonial  La pluralité des décideurs
 Département de résidence  L’âge du débiteur
 Type d’habitat  La forme juridique du débiteur
 Situation de logement (locataire,  L’existence d’un service de contrôle de
propriétaire, hébergé) gestion
 Ancienneté dans le logement
 Catégorie socioprofessionnelle
 Situation professionnelle
 Ancienneté professionnelle
 Type de téléphones utilisés
 Utilisation de l’email
 Relations entre les co-emprunteurs
(vie de couple, amis, famille,
collègues…)

Tableau 4 : Facteurs de base pris en compte pour le crédit scoring

Cependant son interprétation implique une objectivité car le scoring amène une marge
d’erreur. Cette technique doit désormais apporter encore plus d’informations aux établissements de
crédit. Le scoring permet de discriminer les emprunteurs qui seront capables de rembourser et ceux
qui auront des chances d’être défaillants. Cette évolution ne s’arrête pas là car le crédit-scoring doit à
terme mettre en valeur les acteurs qui sont intéressants ou non à prêter. Dans cette optique WALLIS 23
explique que le scoring est une méthode d’estimation de l’intérêt d’un crédit et non du risque.
DIONNE, ARTIS et GUILLEN24 abordent les notions de gains et de coût du crédit via les scores, ce
qui modifie l’approche traditionnelle du scoring par rapport aux risques.

21
http://ekonomia.fr/838/credit-scoring-comment-les-banques-donnent-un-accord-de-credit/
22
VAN PRAAG N, (1995), Credit management et credit scoring, Paris, Economica (Collection gestion-poche), p112
23
WALLIS L.P (2000), “Credit scoring: The future of decisioning in the A/R process”, Business credit, New York,
vol 103, n°3

58
24
DIONNE G, ARTIS M, GUILLEN M (1996), “Count data models for credit scoring system”, Journal of empirical
finance, vol 3, p 381-396

59
Cette technique définit la fonction score comme suit :

𝒁 = 𝒂𝟏 × 𝑹𝟏 + 𝒂𝟐 × 𝑹𝟐 + ⋯ + 𝒂𝒏 × 𝑹𝒏 + 𝒃
Avec :
- Ri : les ratios comptables et fi nanciers ;
- ai : les coefficients associés aux ratios ;
- b : une constante.

Certes, la méthode du crédit scoring a permis aux banques de remédier aux problèmes du coût et
du temps, et même d’améliorer leurs relations avec leurs clients, car en utilisant la fonction score,
le banquier parvient à traiter rapidement la demande de crédit faite par le client. Cette technique
permet aussi « le traitement identique de tous les emprunteurs » (Dietsch et Petey, 2003).
Toutefois, le crédit scoring ne tient généralement compte que des variables quantitatives.25

Asmae BENTHAMI, la méthode de crédit scoring, p.141- les limites de l’outil de notation interne appliqué par les
25

banques aux petites et moyennes entreprises (PME) : cas du Maroc

60
Conclusion

Tout au long de ce PFE, j’ai essayé de répondre à la question de la problématique ainsi qu’à
d’autres questions qui ont été posées au fur et à mesure de l’élaboration de ce travail.
A travers la première partie, j’ai pu analyser le risque de crédit, d’une manière à savoir d’abord
commencer du général vers le particulier. En premier lieu, j’ai exploré dans la terminologie d’un
crédit bancaire, ses rôles dans le marché financier, puis j’ai cité les différents types du crédit.
Ensuite et avant d'entamer aux différentes méthodes que la banque utilise pour gérer et réduire les
menaces financières, j'ai traité en début de temps le risque de crédit qui relate le client et sa
banque en ce qui concerne la politique des prêts et leurs remboursements, ses typologies (risque
de contrepartie, de liquidité, financier...), et ses niveaux (risque individuel, sectoriel et global),
puis et pour savoir comment le gestionnaire trouve cette appréciation de la sensibilité au crédit, il
faut d’abord évaluer ce risque selon le cas du client (soit particulier ou une entreprise)

La filière du risque au sein d’une banque est un pilier indispensable pour gérer les menaces
sur les portefeuilles. De la demande du crédit jusqu’à son échéance, les spécialistes des prêts
doivent être vigilants et analyser l’ensemble des variables pouvant dégrader la situation du client.
Avec une cellule spécialisée dans les crédits, la banque reste en mesure de qualifier et de
quantifier les risques liés à leurs activités. Elle dispose de nombreuses techniques pour apprécier
les différentes menaces liées aux prêts.
Dans la deuxième partie, j’ai montré l’importance d’élaborer un dossier de crédit en raison
d’établir l’offre de crédit et de l’analyser (analyse commerciale, financier…) il aide à détecter,
selon les informations fournis, la situation financière du client et sa capacité de rembourser le prêt
à l’échéance, qui ce n’est pas le cas pour tous clients contractants.
Le processus de crédit est comme j’ai pu le constater, long et très compliqué, mais il protège en
même temps la banque des pertes pouvant être causées par les risques de défaillance, d’où j’avais
pu traiter en deuxième lieu, les garanties ainsi que leurs différents types, supportées par une
banque lors de la procédure d’octroi des crédits.
Il est impérieux d’évaluer ce risque afin de garantir la solvabilité des établissements de crédit,
puisque ces opérations représentent environ le tiers du bilan bancaire consolidé. Force est de
constater que la méthodologie pour déterminer la provision en fonds propres nécessaire à la

61
couverture du risque de crédit a considérablement évolué entre l’Accord de Bâle I jusqu’à Bâle
III, en utilisant les ratios (Cooke et McDonough).
D’autres méthodes viennent pour bien gérer le risque crédit celles de VaR Crédit. L’outil de la
Value at Risk présente des avantages mais aussi des inconvénients. Tout d’abord c’est un
instrument qui repose sur la facilité et la rapidité des calculs. Mais sa principale limite est quelle
que soit la méthode utilisé (historique, empirique ou Monte Carlo), les données injectées dans
l’algorithme de calcul proviennent toujours plus ou moins des valeurs de marché constatées dans
le passé, qui ne sont pas nécessairement un reflet des évolutions futures possibles du portefeuille.
La mise en œuvre au Maroc des normes prudentielles plus exhaustives et plus spécifiques
constituent un apport indéniable à la sécurité du système financier dans sa globalité. Ce processus
long et très sensible en est encore à ses débuts, et on est loin de se comparer au niveau de stabilité
financière et de rigueur atteint dans d’autres pays plus solides économiquement.
Ce qui apparaît clairement aujourd’hui c’est qu’on doit s’adresser à plusieurs techniques pour
mesurer les risques. La VaR est l’une d’elles qui remplit sa mission en période de marché normal,
mais celle-ci doit être complétée par des analyses de stress et de scénarios pour les
environnements de crise.
L’importance des techniques de stress test, couplé avec sa définition vague, pourrait conduire les
gestionnaires de risques pour voir les tests de résistance comme une sorte de solution miracle
contre les catastrophes.
En fin lieu, L’analyse statistique du scoring permet de fournir rapidement des informations liées
aux emprunteurs à la banque. Cependant cet outil doit être complété avec d’autres techniques de
gestion pour obtenir une véritable légitimité car utilisé seul, il peut être source d’erreur à l’origine
de coût pour l’établissement de crédit.

Ce mémoire permet donc d’avoir une vue d’ensemble sur la gestion du risque de crédit au
sein des établissements bancaires. Des éléments positifs ont été décelés, ils devront être
maintenus et renforcés pour assurer la performance des banques. Cependant des points négatifs
sont apparus, ils devront être impérativement corrigés pour ne pas nuire à l’activité. A la fin de ce
projet les banques peuvent ainsi faire un constat sur l’efficacité de leurs gestions des risques et
mener des mesures correctrices par rapport aux différentes recommandations formulées. Chaque
banque a une politique de crédit très précise et ses conseils ne pourront pas convenir à toutes les
stratégies de prêt. Le secteur bancaire toujours en grande mutation n’est pas près de s’arrêter.
62
Bibliographie
 LE RISQUE DU CRÉDIT BANCAIRE (Edition scientifique Riber, Paris, 1967).
 BANQUE ET MARCHÉS FINANCIERS (Guy CAUDAMINE et Jean MONTIER,
Economica, 1998).
 LA GESTION BANCAIRE (Eric LAMARQUE, Pearson Education France, 2003).
 DROIT BANCAIRE (Mimoune CHARQI).
 COLLECTION ANALYSE DU RISQUE DE CRÉDIT Banque & Marchés 2016
(Kharoubi Cécile, Thomas Philippe).
 ANALYSE ET GESTION DU RISQUE BANCAIRE : UN CADRE DE REFERENCE
POUR L’EVALUATION DE LA GOUVERNANCE D’ENTREPRISE ET DE RISQUE
FINANCIER, édition 2004, Hennie van Greuning, Sonja Brajovic Bratanovic
 LE CRÉDIT MANAGEMENT ET LE CRÉDIT SCORING, Nicolas Van Praag

Références académiques
 L’IMPORTANCE DES STRESS TESTS DANS LE SYSTEME BANCAIRE
MAROCAIN (CHERKAOUI Kenza, SABER Mouna, Revue D’études en Management et
Finance d’organisation N°3 Juin 2016)
http://revues.imist.ma/?journal=REMFO&page=about
 COUNT DATA MODELS FOR CREDIT SCORING SYSTEM, Journal of empirical
finance, vol 3 DIONNE G, ARTIS M, GUILLEN M, (1996)
 LES LIMITES DE L’OUTIL DE NOTATION INTERNE APPLIQUÉ PAR LES
BANQUES AUX PETITES ET MOYENNES ENTREPRISES (PME) : CAS DU
MAROC-Asmae BENTHAMI, la méthode de crédit scoring, p.141

Webographie
 https://ecole-de-commerce-de-lyon.fr/wp content/uploads/2017/01/M%C3%A9moire
%20SUBLET%20Romain%20B3%20Classique. pdf
 https://www.fimarkets.com/pages/value_at_risk.php#_header2
 https://meritis.fr/finance/vous-saurez-tout-sur-la-var/
 http://banque.ooreka.fr/astuce/voir/304013/stress-test-le-test-de-resistance-bancaire

63
 Tables des matières

Remerciement.................................................................................................................................................................2
Listes des figures et tableaux........................................................................................................................................4
Introduction....................................................................................................................................................................5
Partie I : Généralités sur les crédits bancaires............................................................................................................6
Chapitre 1 : Généralités sur les crédits bancaires......................................................................................................7
Section 1 : Définition et rôle du crédit bancaire.....................................................................................................7
1. Définition du crédit bancaire......................................................................................................................7
2. Les rôles du crédit bancaire........................................................................................................................8
Section 2 : les types du crédits bancaires.................................................................................................................9
1. Les crédits accordés aux particuliers..........................................................................................................9
a. Le crédit-bail........................................................................................................................................9
b. Le crédit à la consommation.............................................................................................................10
c. Le crédit immobilier..........................................................................................................................11
2. Les crédits accordés aux entreprises........................................................................................................12
a. Le crédit d’investissement................................................................................................................12
b. Le crédit-bail......................................................................................................................................12
c. Le crédit d’exploitation.....................................................................................................................13
Chapitre 2 : L’analyse de risque de crédit................................................................................................................14
Section 1 : Définition de risque de crédit..............................................................................................................14
Section 2 : Les typologies des risques bancaires...................................................................................................17
1. Les types des risques bancaires.................................................................................................................17
2. Les niveaux du risque de crédit (contrepartie)........................................................................................18
a. Le risque individuel...........................................................................................................................18
b. Le risque sectoriel..............................................................................................................................19
c. Le risque général (global).................................................................................................................20
Section 3 : Evaluation du risque de crédit............................................................................................................20
1. Cas du particulier.......................................................................................................................................20
a. La constitution du dossier.................................................................................................................20
b. L'étude du dossier..............................................................................................................................20
c. L’étude des garanties........................................................................................................................21
d. L'étude financière..............................................................................................................................21
2. Cas d’une entreprise..................................................................................................................................21

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 L'analyse financière traditionnelle.......................................................................................................22
Partie II : Gestion de risque Crédit............................................................................................................................24
Chapitre 1 : Gestion du dossier de crédit..................................................................................................................25
Section 1 : L’élaboration et l’analyse du dossier de crédit..................................................................................25
1. L’élaboration de l’offre de crédit..............................................................................................................25
2. L’analyse du dossier de crédit...................................................................................................................26

L’analyse commerciale..........................................................................................................................27
L’analyse financière...............................................................................................................................27
Section 2 : la prévention contre le risque de crédit..............................................................................................29
1. Les garanties personnelles.........................................................................................................................29

Le cautionnement...................................................................................................................................29
2. Les garanties réelles...................................................................................................................................30
a. Le gage................................................................................................................................................30
b. L’hypothèque.....................................................................................................................................31
Chapitre 2 : Gestion de risque crédit par les institutions........................................................................................32
Section 1 : La gestion réglementaires (les accords de Bâle).................................................................................32
1. La gestion prudentielle : principes fondateurs........................................................................................33
2. Les accords de Bâle II................................................................................................................................34
3. Bâle III.........................................................................................................................................................35
Section 2: Value at Risk crédit et Stress test.........................................................................................................36
1. Value at Risk (VaR) crédit:.......................................................................................................................36
a. VaR historique...................................................................................................................................37
b. VaR Paramétrique.............................................................................................................................38
c. VaR Monte Carlo..............................................................................................................................39
2. Stress test (test de résistance):...................................................................................................................40
a. Définition............................................................................................................................................40
b. Stress test pilier de la stabilité bancaire : cas du Maroc...............................................................41
Section 3 : Méthode de scoring...............................................................................................................................42
1. Définition du crédit scoring.......................................................................................................................43
2. Calcul du crédit scoring.............................................................................................................................44
Conclusion....................................................................................................................................................................47
Bibliographie................................................................................................................................................................49
Références académiques..............................................................................................................................................49
Webographie................................................................................................................................................................49

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