Chapitre 26 : Les dettes financières : les emprunts obligataires

Obligation : négociable qui, dans une même émission, confère les mêmes droits de créances pour
une même valeur nominale.

Emprunt indivis : 1 seul créancier.

Emprunt obligataires : plusieurs créanciers.

Section 1 : Conditions d’émissions

Société par actions :

• Capital entièrement libéré ;
• 2 bilans régulièrement approuvés par les actionnaires.

SARL :
• Chiffre d’affaires, total du bilan et/ou le nombre de salariés dépassent les seuils de
nominations du CAC ;
• 3 derniers exercices ont été régulièrement approuvés par les associés.

Section 2 : Traitement général des emprunts obligataires

• Valeur nominale : quote-part du capital emprunté représenté par une obligation, c’est ce
qu’on appelle le PAIR, elle sert de base au calcul des intérêts.

• Prix d’émission : prix d’une obligation.

• Prix de remboursement : montant du remboursement d’une obligation.

• Prime de remboursement : prix de remboursement – prix d’émission.

La prime de remboursement compense à l’actif la différence entre ce que la société a
enregistré comme dettes et ce qu’elle a reçue comme liquidité.

Modalités de remboursement des emprunts obligataires :

• Remboursement in fine : toutes les obligations sont remboursées en une seule fois au terme
de la durée de l’emprunt. Les intérêts sont égaux chaque année.

• Remboursement par annuité constante : annuité constante sur toute la durée de l’emprunt.

Annuité = intérêts + remboursement du capital.

Comptabilité approfondie - Chapitre 26 1

 Frais d’émission d’emprunt

Maintenus en charge Répartis sur la durée de

l’emprunt

Aucunes opérations à la clôture Transfert au compte de charge à

répartir la 1ère année

Ils sont amortis sur la durée de

l’emprunt :
Ø Par fraction égale
Ø Au prorata des intérêts
cours

Information en annexe

Intérêts pour l’émetteur d’OCA :

• Obtenir un financement inférieur à celui des obligations ordinaires ;
• La société qui émet va avoir un coût de financement inférieur et elle pourra consolider son
financement lors de la conversion des obligations en actions ;
• C’est la société émettrice qui supporte la baisse des cours de l’action.

Intérêts pour le souscripteur d’OCA :

• Devenir actionnaire et réaliser une plus-value en cas d’augmentation des cours de l’action,
tout en ayant la garantie d’un revenu minimum (intérêt) procuré par l’obligation qui ne serait
pas convertie en cas de diminution des cours.
• Le risque est supporté par l’émetteur.
• En contrepartie de cet avantage le taux d’intérêt des OCA est en général inférieur aux
obligations ordinaires.

Comptabilité approfondie - Chapitre 26 2