OLIDATION DES COMPTES

Pr. Abdelmoumen BER

Docteur en sciences de gestio
Professeur habilité
FSJES, Kenitra
1
 Plan

Ch 1. Présentation de la consolidation

Ch 2. Périmètre de la consolidation

Ch 3. Les méthodes de la consolidation

Ch 4. Le traitement des opérations réciproques

2
 CH I : Présentation de la consolidation

1. Le groupe
1.1. Définition
une entreprise en croissance qui diversifie ses activités a souvent
recours à une stratégie de prise de contrôle ou de création d’autres
sociétés. On est alors en présence d’une organisation économique
et juridique constituant un groupe.
D’une manière plus simple, une entreprise est appelée groupe
( société mère); à partir du moment où elle exerce directement
ou indirectement un certain contrôle ou tout du moins, une
certaine influence sur d’autres entreprises (filiales).
On peut également dire qu’un groupe est un ensemble
d‘entreprises qui ne sont pas forcément de la même nationalité,
présentant des caractéristiques juridiques distinctes, mais qui ont
des liens directs et/ou indirects principalement financiers
(participations ou contrôle), organisationnels (dirigeants,
stratégies, etc.) et économiques (mise en commun de ressources).
3
1.2. Exemples de quelques groupes marocains

- Groupe Benjelloun: BMCE, Saida Star Auto, Maghrebail, Salafin, Maroc Soir,etc.

- Groupe Chaâbi: Holding Ynna: Dimatit, Aswak Assalam , Super Cérame, Plastumar, Snep,
Hôtellerie, Textile, Bâtiment, etc.

- Groupe Akhannouch: Afriquia, Akwa Holding, Maghreb Gaz, Maghreb Oxygène,etc.

- Groupe Agouzal: Chimicolor, Huileries de Meknes, Conserveries, Moulins, etc.

- Groupe Lamrani Karim: Foodipex, Marotrans, Smeia, Smm Socodam Davum, Crédit du Maroc,
Bois de l'Atlas, etc.

- Groupe Zniber: Ebertec, Celliers de Meknes, Atlas Bottling, etc.

- Groupe BenSalah Olmarcom: Saham assurances, Comptoir métalurgique, Otis Maroc, Oulmes,
Smdc, Orbonor, etc.

- Groupe ElAlami: Jacob Delafon,Aluminium du Maroc, Structal, Industube, etc.

- Groupe Amhal: Omafu, Tissir PrimaGaz, Jorfgaz,etc.

- Groupe Sekkat : Ingelec, 10 Rajeb, Maghreb Steel ,etc.

4
2. Les comptes consolidés

2.1. Définition et but des comptes consolidés

Les comptes consolidés, établis et publiés à l’initiative de la société

mère, regroupent les comptes de toutes les sociétés sur lesquelles elle
exerce, directement ou indirectement, un certain contrôle ou une
certaine influence.
Les comptes consolidés ont pour but de présenter le patrimoine, la
situation financière et les résultats de l’ensemble, constitué par une
société consolidante et les entreprises qui lui sont liées ( comprises
dans la consolidation) comme s’elles ne formaient qu’une seule et
même entité » .

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2.2. - Les principales Normes IAS/IFRS liées aux comptes
consolidés

IAS 1 – Présentation des états financiers

IAS 7 – Le tableau de flux de trésorerie
IAS 8 - Méthodes comptables, changement d’estimations comptables, erreurs
IAS 12 - Impôts sur le résultat
IAS 21 - Effet des variations des cours des monnaies étrangères
IAS 27 - États financiers consolidés et comptabilisation des participations dans
des filiales
IAS 28 - Comptabilisation des participations dans des entreprises associées
IAS 31 - Information financière relative aux participations dans des
coentreprises
IFRS 3 - Regroupements d’entreprises
IFRS 8 - Secteurs opérationnels

6
 2.3. Utilité de la consolidation

2.3.1 . Comptes consolidés: instrument d’information financière

Les comptes consolidés donnent une meilleure information :

• Aux investisseurs qui sont intéressés par le groupe;

• Aux bailleurs de fond (banquier en particulier) sur les possibilités de
remboursements du groupe et une première appréciation du risque encouru;
• Les comptes consolidés de façon homogène permettent aux dirigeants et
actionnaires d’avoir une idée sur la performance réalisée par les différentes
sociétés du groupe ainsi que leur contribution aux résultats d’ensemble.
• Enfin les autres tiers notamment le personnel, les clients, les fournisseurs,
peuvent y trouver des éléments permettant de révéler la taille et l’importance du
groupe, sa puissance et son potentiel.

7
3. Date d’établissement des états de synthèse consolidés

Les états de synthèse consolidés sont établis à la même date que les
comptes annuels de l’entreprise mère; cette date est appelée "date de
consolidation".

Toutefois, ils peuvent être établis à une autre date, pour tenir compte de la
date de clôture du bilan des entreprises du groupe les plus nombreuses ou les
plus importantes (justification de ce choix doit être présentée dans l' E.T.I.C.C).

8
4. Les bases légales et réglementaires de la consolidation au
Maroc

Les textes évoquant la notion de consolidation au Maroc se présentent comme

suit :

­ Loi 52­01 modifiant et complétant le dahir portant loi 1­93­211 du 21 septembre

1993 relatif à la bourse des valeurs de Casablanca.
­ Loi 38­05 relative aux comptes consolidés des établissements et entreprises
publics publiée le 16 mars 2006.
­ Loi 17­95 sur les sociétés anonymes (articles 143 et 144) publiée en août 1996
(modifiée par la loi 20­05).
­ Avis n° 1 du Conseil National de la Comptabilité relatif au Code Général de
normalisation comptable: CGNC adopté par l’Assemblée plénière du 26 juillet
1993.
­ Avis n° 5 du Conseil National de la Comptabilité relatif aux normes applicables
en matière de consolidation au Maroc adopté par l’Assemblée plénière du 26
mai 2005
­ Dahir n° 1­05­178 du 15 moharrem 1427 (14 février 2006) portant promulgation
de la loi n° 34­03 relatives aux établissements de crédit et organismes
assimilés.
9
Remarques:
• Le Dahir portant loi 1­93­211 du 21 septembre 1993 modifié et complété par la loi
52­01 relatif à la bourse des valeurs précise dans son article 14 : les personnes
morales ayant des filiales telles que définies à l’article 143 de la loi 17­95 relative
aux sociétés anonymes, doivent présenter des comptes annuels consolidés selon la
législation en vigueur, ou, à défaut, selon les normes internationales en vigueur,

• La loi 38-05 relative aux comptes consolidés dés établissements et

entreprises publiques publiée au BO du 16 mars 2006, oblige les
sociétés d’Etat, les filiales publiques et les entreprises concessionnaires possédant
ou contrôlant des filiales et des participations à établir et présenter des comptes
consolidés selon la législation en vigueur, ou à défaut, selon les normes
internationales en vigueur,

• Les articles 143 et 144 de la loi 17-95 relatives aux sociétés

anonymes stipulent qu’une filiale est une société dans laquelle une autre
société, dite mère, possède plus de la moitié du capital . Une participation: est la
détention dans une société par une autre société d'une fraction du capital comprise
entre 10 et 50 %.
10
• L’avis n°1 du CNC relatif au Code Général de normalisation Comptable
"CGNC" énonce les principes de la consolidation : les états de synthèse
consolidés ont pour but de donner une image fidèle du patrimoine, de la
situation financière et des résultats du groupe, dans le respect des principes
comptables fondamentaux et des dispositions du C.G.N.C, comme si ce groupe
ne formait qu'une seule entreprise. Qu'elle soit optionnelle ou obligatoire, la
consolidation doit respecter les prescriptions de la Norme Générale Comptable
"N.G.C.“ au cas exceptionnel de dérogation justifié par l'objectif d'image fidèle
et explicité dans l‘État des Informations Complémentaires "E.T.I.C,

• Le Conseil National de la Comptabilité (CNC) réuni en Assemblée plénière le

26 mai 2005 a émis l’avis N°5 qui précise : Les personnes morales soumises à
l’obligation de présenter des comptes consolidés ou qui optent pour
l’établissement de ces comptes doivent adopter les normes ci­après :
­ soit les normes nationales prescrites par la méthodologie adoptée par le CNC
lors de la 6ème assemblée plénière du 15 juillet 1999,
­ ou les normes internationales (IFRS) et les interprétations s’y rapportant telles
que adoptées par l’Union Européenne.
11
• Dahir n° 1­05­178 du 15 moharrem 1427 (14 février 2006) portant
promulgation de la loi n° 34­03 relative aux établissements de crédit et
organismes assimilés. L’article 47 stipule que les établissements de crédit
doivent, à la clôture de chaque exercice social, établir sur une base
individuelle et consolidée ou sous ­ consolidée, les états de synthèse relatifs à
cet exercice. L’Article 54 stipule que les entreprises ayant leur siège social au
Maroc, autres que les établissements de crédit et les compagnies financières,
qui contrôlent un établissement de crédit, sont tenues de communiquer à
Bank Al­Maghrib, leurs états de synthèse établis sur base individuelle,
consolidée ou sous­consolidée accompagnés du rapport de leurs
commissaires aux comptes.

12
Ch 2. Périmètre de la consolidation

13
 1. Définitions

Le périmètre de consolidation regroupe l’ensemble des

sociétés qui doivent faire l’objet d’une consolidation. Il
comprend :
• L’entreprise consolidante: celle qui contrôle exclusivement
ou conjointement d’autres entreprises ou qui exerce sur
elles une influence notable.
• Les sociétés consolidées :sur lesquelles s’exerce directement
ou indirectement le contrôle exclusif ou conjoint, ou
l’influence notable de la société consolidante.

14
2. Le niveau de contrôle

2.1. Le contrôle exclusif

Le contrôle exclusif résulte :

- soit de la détention directe ou indirecte de la majorité des droits de vote

dans une autre entreprise (>50%) ;
- soit de la désignation, pendant deux exercices successifs, de la majorité des
membres des organes de direction d’une autre entreprise. Cela est présumé
en cas de détention de plus de 40% des droits de vote, sans existence d’un
associé plus important;
- soit du droit d’exercer une influence dominante sur une entreprise en vertu
d’un contrat ou de clauses statutaires.

15
2.2. Le contrôle conjoint

Deux ou plusieurs associés ou actionnaires se partagent le capital et les

décisions sont prises en commun accord .

2.3. L’influence notable

L’influence notable sur une entreprise est présumée lorsque l’entreprise

consolidante dispose, directement ou indirectement, d’une fraction
au moins égale à 20% des droits de vote de cette entreprise sans en
avoir le contrôle.
Si le groupe détient moins de 20% des droits de vote, la société est
présumée n'être pas "associée" au groupe en matière de
consolidation.

Remarque
- Ses niveaux de contrôle peuvent connaitre des exceptions ( Voir ci-après).
- Les entreprises qui sont hors de ces niveaux minimum de dépendance,
sont de simple participation non consolidées, exclues du périmètre de
consolidation. Dans tous les cas où une entreprise est exclue du périmètre
de consolidation, ses titres sont comptabilisés en Titre de participation dans
les comptes consolidés (Voir 3).
16
 Périmètre de la consolidation

Périmètre de Hors Périmètre de

consolidation Société Mère consolidation

Ese contrôlée Ese contrôlée Ese sous influence Ese non contrôlée
exclusivement conjointement notable et hors influence
notable

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 Schématiquement, le lien entre le type de contrôle et les
droits de vote peut être présenté ainsi :

Type de Définition légale Droits de vote

contrôle

Majorités des droits de vote > 50%

Désignation des organes de direction, Présumée si > 40%,
Contrôle deux exercices successifs principal actionnaire
exclusif
Clause statutaire ou contractuelle

Deux ou plusieurs associés

Contrôle Partage le capital et le pouvoir
conjoint

Influence Participation à la gestion ( pas de ≥ à 20%

notable contrôle)

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3. Exclusion du périmètre

Sont à exclure de la consolidation:

•. Les entreprises possédées à concurrence de moins de 20%;
•. Les filiales dont le contrôle semble très temporaire, ou
compromis (par exemple par suite d'impossibilité de transferts de
fonds);
•. Les sociétés dont les titres acquis dès le départ ne sont détenus
qu'en vue de leur cession ultérieure (spéculation);

Reamarque
Lorsqu’une entreprise est ainsi exclue du périmètre de
consolidation, ses titres sont comptabilisés en " Titres de
participation " dans les comptes consolidés.( Voir écritures
comptables)
19
 4. Les liaisons financières entre sociétés du groupe : pourcentage
d’intérêt et pourcentage de contrôle

4.1. Le pourcentage d’intérêts

• Le pourcentage d’intérêts représente la part détenu dans le capital de la

filiale ou de la participation que possède la société consolidante . Il correspond :

- pour la participation directe, à la part détenue dans le capital;

- pour la participation indirectes, au produit des pourcentage successif. (S’il
y a pas rupture de la chaine. Voir la remarque de la page 26).

20
 4.1. Le pourcentage de contrôle

• Le pourcentage de contrôle représente le pourcentage des droits de vote que peut

avoir la société consolidante, soit directement, soit indirectement dans une entreprise. Il
est égal à :
- pour les participations directes, au pourcentage des droits de vote,
- pour les participations indirectes:
* au pourcentage des droits de votes de la dernière participations si aucune
participation intermédiaire n’est inferieure à 50%;
* à zéro si une participation intermédiaire est inférieure à 50%.
Remarque
• le pourcentage de contrôle et le pourcentage d ’intérêts de la société consolidante sur
une filiale ou participation peuvent être différents vu l’ éventuelle existence des actions
sans droits de votes ou à droit de votes double.
• La détermination de ces pourcentages est utile pour les raisons suivantes:
- le pourcentage de contrôle permet de déterminer si une société entre dans le périmètre
de consolidation et quelle méthode de consolidation lui est applicable ( voir ci-après),
- le pourcentage d’intérêt permet de déterminer les intérêts majoritaires et
minoritaires directs ou indirects ( voir ci-après).
21
Exemple 1 . (PI et PC)
Une société A possède 30 % des actions d’une société B,
laquelle possède 60 % des actions d’une société C: il n’y a
pas d’actions sans droit de vote ni actions à droit de
vote double.

A B C
30% 60%

- le pourcentage d’intérêt et le pourcentage de contrôle de la

société consolidante de A sur B est de 30%.
- Le pourcentage d’intérêt de la société consolidante A sur la
société C est de 30% x 60% =18%;
- Le pourcentage du contrôle de la société A sur la société C
est nul car la société A ne disposant pas de la majorité des
droits de vote de B (participation intermédiaire inférieure à
50%, il y a donc rupture dans B) ne peut indirectement
contrôler la société C. C est donc hors périmètre de
consolidation de A. 22
Exemple 2 . (PI et PC)
Une société A possède 60 % des actions d’une société B, laquelle
possède 30 % des actions du capital d’une société C: il n’y a pas
d’actions sans droit de vote ni actions à droit de vote double.

60% 30%
A B C

- Le pourcentage d’intérêt de la société consolidante sur la société C

est de 60%x 30% =18%.
- Le pourcentage du contrôle de la société A sur la société C est de
30% . En effet, la société A a directement un pourcentage de contrôle
sur B supérieur à 50% ( participation intermédiaire) , et le pourcentage
de contrôle de B sur C est de 30%. C est de ce fait intégré dans le
périmètre de consolidation de A. De manière indirecte, en fait, A a une
influence sur C au niveau de 30%.
Remarque
Pourtant, puisqu’on ne dispose pas de plus d’informations on ne peut
pas se prononcer sur cette influence c’est-à-dire sur le niveau de
contrôle. ( voir ci-après les cas exceptionnelles des niveaux de
contrôle). 23
 Exemple 3. (PI)

- Le pourcentage d’intérêt de A dans B est de 70%.

- Le pourcentage d’intérêt de A dans C est de 60%.
- Le pourcentage d’intérêt de B dans D est de 20%.
- Le pourcentage d’intérêt de C dans D est de 30%.

Quel est le pourcentage d’intérêt de A dans D?

24
 Société A

70% 60%

Société B Société C

20% 30%
Société D

- Le pourcentage d’intérêt de A dans D :

- Première chaîne par B : 14% (70% x 20%)
- Seconde chaîne par C : 18% (60% x 30%)
- Donc le pourcentage d’intérêt de A dans D : 14% +
18% = 32% 25
Remarque sur le pourcentage d’interêt (PI)

Il est à signaler que si une chaîne de participation passe par une

société exclue du périmètre de consolidation ( droit de
vote <20%), il y a rupture de la chaîne de calcul des
pourcentages d’intérêts pour la consolidation à partir de la
société exclue.
Exemple 4. (PI)
- Le pourcentage d’intérêt de A dans B est de 70%.
- Le pourcentage d’intérêt de A dans C est de 10% ( En
suppose que le droit de vote est inferieur à 20%)
- Le pourcentage d’intérêt de B dans D est de 20%.
- Le pourcentage d’intérêt de C dans D est de 50%.

Quel est le pourcentage d’intérêt de A dans D?

26
 Société A

70% 10%

Société B Société C

20% 50%
Société D

Le pourcentage d’intérêt de A dans D :

- Première chaîne par B : 70% * 20% : 14%
- Seconde chaîne par C : 0 % car C est exclue du périmètre de
la consolidation soit un total de 14%
27
Exemple 5 (PI)

- Le pourcentage d’intérêt de A dans B est de 70%.

- Le pourcentage d’intérêt de A dans C est de 35%.
- Le pourcentage d’intérêt de B dans C est de 30%.
Quel est le pourcentage d’intérêt de A dans C?

28
 Société A

70% 35%

Société B Société C

30%

Le pourcentage d’intérêt de A dans C :

- Première chaîne par B : 70% * 30% : 21%
- Seconde chaîne par C : 35 %
Soit un pourcentage total d’intérêt de A dans C égal à 56%
(21%+35%)

29
Exemple 6 : cas des participations réciproques (PC)

- A possède 45% des actions de B

- A possède 55% des actions de C
- B possède 30% des actions de C
- C possède 50% des actions de B

Quel est le pourcentage de contrôle A dans B et de A dans C ?

30
 Société A

55%
45%

30%
Société B Société C

50%

- Le pourcentage de contrôle de A dans B est donc égal à : (45% + 50%) : 95%

- Le pourcentage de contrôle de A dans C est donc égal à : (55% + 0%) : 55%

31
Exemple.7 (PC)

- A possède 30% des actions de B

- A possède 60% des actions de C
- B possède 7% des actions de C
- C possède 10% des actions de B

Quel est le pourcentage de contrôle A dans B et de A

dans C ?

32
 Société A
30% 60%
7%

Société B Société C
10%

- Le pourcentage de contrôle de A dans B est donc égal à : (30% + 10%) : 40%

- Le pourcentage de contrôle de A dans C est donc égal à : (60% + 0%) : 60%
A n’ayant pas le contrôle de B (30%), les 7% de B sur C ne comptent pas.

33
Exemple 8: cas des participations circulaires

Les participations circulaires ont un impact à la fois sur le calcul du

pourcentage de contrôle et sur celui du pourcentage d’intérêt.

Cas 1 Cas 2

Sté A Sté A

60% 60%

Sté B Sté B

10% 20%
60% Sté D 30% Sté D

55% 80%

Sté C Sté C

Quel est le pourcentage de contrôle A dans B, C 34

et D?
 Cas 1 Cas 2
% contrôle de A dans B : 60%+10% :70% % contrôle de A dans B : 60% + 0% : 60 %
% contrôle de A dans C : 60% % contrôle de A dans C : 30 %
% contrôle de A dans D : 55% % contrôle de A dans D : 0 %

35
 Exemple 9
1. La société A détient 60% de B et 20% de C, B détient également 40% de C.

2. La société D détient 30% de E et 41% de F. E détient également 30% de F. D est

le plus gros actionnaire de F.

3. La société G détient 30% de H et 30% de I. H détient également 60% de I.

4. La société J détient 42% de K, J détient également 6% de L (J est le plus gros actionnaire de

K)

5. La société M détient 65% de N et 75% de O, N détient également 20% de O et O détient 30

% de N.

6. La société P détient 60% de Q et 40% de R, Q détient également 8% de R et R détient

également 3% de Q, le reste du capital de R est réparti dans les mains des petits actionnaires.

7. La société V détient 45 % de W et 45% de X, W détient également 3% de X et X détient

également 3% de W. ( V est le principal actionnaire de W et de X).

TF : Calculez les pourcentages de contrôle des sociétés mères sur les filiales et déterminez les
types de contrôle.
36
 Sociétés Pourcentage Type de contrôle
A
Sur B 60% Contrôle exclusif de droit
Sur C 40%+20% = 60% Contrôle exclusif de droit

D
Sur E 30% Influence notable
Sur F 41% (Il n’est pas possible de retenir la Contrôle exclusif de fait (car D est
participation de E sur F car D n’a pas le le plus gros actionnaire de F)
contrôle sur E) E ne détient que 30% et il ne reste
que 29% détenus par des tiers.

G
Sur H 30% Influence notable
Sur I 30% (Il n’est pas possible de retenir la Influence notable
participation de H sur I car G n’a pas le
contrôle sur H)

J
Sur K 42% (J est le plus gros actionnaire de K) Contrôle exclusif de fait
Sur L 6% Pas d’influence
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 Sociétés Pourcentage Type de contrôle

M
Sur N 65 % + 30 % = 95% Contrôle exclusif de droit
Sur O 75 % + 20 % = 95% Contrôle exclusif de droit

P
Sur Q 60% = 60% ( 63% ?puisque P contrôle Contrôle exclusif de droit
Sur R aussi R) Contrôle exclusif de Fait (car P est
40 % + 8 % = 48 % le plus gros actionnaire de R)

V
Sur W 45 % + 3 % = 48% Contrôle exclusif de Fait
Sur X 45 % + 3 % = 48% Contrôle exclusif de Fait (car V est
le plus gros actionnaire de W et de
X)

38