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Série1Gestion Financière1
Série1Gestion Financière1
Exercice1 :
SR par calcule
Le SR peut être calculé d’une des deux manières suivantes
=30 résultat
Y1=X droite du résultat nul : le CA(X) est égale aux charges totales
(Y1)
X=0,7+270 d ou X=900
1200 (100%) CA
=0 résultat
Nouveau SR : compte d’exploitation correspondant
CV*=840×1,2=1008
=0 résultat
augmentation du CA en volume
Soit :
(1ère question) : CV : 700=f × q
Ch V = CA – marge = 600-120=480
-100 Ch F
=20 résultat
Augmentation du CA
Dans la mesure où l’on souhaite obtenir une MSCV de 120, il faut que le
chiffre d’affaire définitif
CA ‘’=120÷11,11%=1080 (arrondis)
Il faut doubler (de 540 à 1080) les vents en quantité pour obtenir le
résultat recherché.
Exercice5
Vérification
-120KUM Ch fixes
=0 résultat
Série 2 : Analyse financière
Exercice 1 : à partir des comptes de résultat présentés ci-
dessous : Calculer les soldes intermédiaires de gestion (SIG),
Commenter les tendances en tenant compte d’un taux
d’inflation de 12% par an.
Compte de résultat (présentation simplifiée)- Chiffres en KUM
Exercice N1 Exercice N2 Exercice N3
Impôt et taxes 40 45 50
Charges de personnel 3.700 3.800 3.900
c) Autres chargesexternes
d)Valeur ajoutée
N1 N2 N3 N1,
N3
Ouguiyas courantes 3.971 6,7% 4.239 -7,9% 3.905 -1,6%
Ouguiyas constantes 3.971 -4,7% 3.785 -7,8% 3.113 -21,6%
Informations complémentaires N1 N2 N3
Ventes de l’exercice 19.550 20.600 21.600
Effets escomptés non Taux de TVA : 18,6% Postes non liés à
échus : néant Taux d’inflation par an : l’exploitation : néant
5%
Solution Exercice 3
1-Le fonds de roulement pour les trois exercices
Fonds de roulement en milliers d’UM N1 N2 N3
Capitaux propres (avant affectation du résultat) 2.878 2.867 2.937
Amortissements des immobilisations corporelles 600 800 1.000
Provisions 60 65 65
Emprunts 480 470 510
S/T financements stable (1) 4.018 4.202 4.512
Informations complémentaires :
- Les provisions pour risques et charges concernent des risques à long terme ;
- Les emprunts sont tous remboursables à plus d’un an ;
- Les immobilisations financières sont constituées de titres de participation possédés
durablement (ce qui n’interdit pas quelques acquisitions ou cessions) ;
- Le BFCE (besoin de financement du cycle d’exploitation) et les BFDR (besoin en
fonds de roulement d’exploitation) sont, ici, équivalents, car les bilans ne
comprennent que des actifs et des passifs liés à l’exploitation ;
- Les capitaux propres sont présentés après répartition du résultat.
Société 1 N1 N2 N3
Immobilisations corporelles 186.000 190.000 195.000
Immobilisations financières 2.380 2.660 2.500
Stocks 900 2.800 4.600
Créances clients 3.500 4.500 6.870
Disponibilités 220 40 30
Total 193.000 200.000 209.000
Capitaux propres 65.000 70.000 73.000
Provisions pour risques et charges 1.400 1.500 1.600
Emprunts 122.000 123.000 126.500
Découverts bancaires 0 500 2.500
Dettes fournisseurs 3.300 3.600 3.900
Dettes fiscales et sociales 1.300 1.400 1.500
Total 193.000 200.000 209.000
Société 2 N1 N2 N3
Immobilisations corporelles 186.000 192.000 220.000
Immobilisations financières 2.600 2.300 2.000
Stocks 900 860 850
Créances clients 6.580 6.800 8.620
Disponibilités 20 40 30
Total 196.100 202.000 231.500
Capitaux propres 65.500 72.300 102.000
Provisions pour risques et charges 1.400 1.500 1.600
Emprunts 122.000 122.000 122.000
Découverts bancaires Dettes 0 0 0
fournisseurs Dettes fiscales et 3.300 4.900 4.600
sociales 3.900 1.300 1.300
Total 196.100 202.000 231.500
Solution Exercice 4
1. Société 1
N1 N1/N2 N2 N2/N3 N3
Capitaux propres 65.000 70.000 73.000
Provisions pour risques et charges 1.400 1.500 1.600
Emprunts 122.000 123.000 126.500
Immobilisations corporelles -186.000 -190.000 -195.000
Immobilisations financières -2.380 -2.660 -2.500
FDR (1) 20 1.820 1.840 1.760 3.600
Disponibilités 220 40 30
Découverts bancaires 0 -500 -2.500
Trésorerie 220 -680 -460 -2.010 -2.470
Contrôle : TR = (1) – (2) 220 -460 -2.470
Commentaire société 1
Le besoin de financement du cycle d’exploitation augmente de
manière importante, en particulier à cause de l’augmentation des
stocks (de 900 à 4.600) et des créances clients (de 3.500 à 6.870)
tandis que les passifs d’exploitation augmentent très peu.
L’argent nécessaire au financement de cette créance a été trouvé dans
l’augmentation du fonds de roulement (de 20 à 3.600), elle-même due
:
- à une augmentation des emprunts (de 122.000 à 126.500),
- à une augmentation des capitaux propres (de 65.000 à 73.000),
probablement due à une mise en réserve des bénéfices annuels,
- tandis que les actifs à plus d’un an n’augmentent que
modérément.
Mais l’augmentation du fonds de roulement é été insuffisante
pour financer la totalité des besoins de financement du cycle
d’exploitation. Le complément a été trouvé dans une
diminution sensible de la trésorerie (de 220 à -2.470) en
particulier due à l’apparition d’un découvert bancaire (2.500
l’année N3).
Variations N1/N2
Augmentation du BFCE Augmentation du FDR
2.500 1.820
Baisse de la trésorerie
680
Variations N2/N3
Augmentation du BFCE Augmentation du FDR
3.770 1.760
Baisse de la trésorerie
2.010
2. Société2
N1 N1/N2 N2 N2/N3 N3
Capitaux propres 65.500 72.300 102.000
Provisions pour 1.400 1.500 1.600
risques et charges 122.000 122.000 122.000
Emprunts - - -
Immobilisations 186.000 192.000 220.000
corporelles -2.600 -2.300 -2.000
Immobilisations
financières
FDR (1) 300 1.200 1.500 2.100 3.600
Disponibilités 20 40 30
Trésorerie 20 20 40 - 10 30
Contrôle : TR = 20 40 30
(1) – (2)
Commentaire société 2 :
La trésorerie est chaque année d’un montant négligeable est ne
nécessite aucun commentaire particulier.
Le besoin de financement du cycle d’exploitation augmente
sensiblement (de 280 à 3.570), en particulier à cause à cause de
l’augmentation des créances clients durant la période N2/N3
(de 6.800 à 8.620) et de la réduction des dettes fiscales et
sociales durant la période N1/N3 (de 3.900 à 1.300).
Le financement de ce besoin a été trouvé dans une
augmentation du fonds de roulement (de 300 à 3.600). on
remarque enfin que la croissance du FDR a été rendue possible
:
- Par une augmentation régulière des capitaux propres (de
65.500 à 102.000), très probablement due à la mise en
réserve des bénéfices annuels,
- Alors même qu’il a été nécessaire de financer une
augmentation des immobilisations corporelles de (186.000
à 220.000).
Variations N1/N2
Augmentation du BFCE Augmentation du FDR
1.180 1.200
Augmentation de la TR
20
Variations N2/N3
Augmentation du BFCE Augmentation du FDR
2.110 2.100
Baisse de la trésorerie
10