Les indicateurs économiques

1. PIB (Produit intérieur brut) définition et enjeux

2. Le taux d’intérêt directeur
3. L'indice des prix à la consommation (IPC)
4. L’inflation
5. Le taux de chômage
6. La balance commerciale
 PIB (Produit intérieur brut) définition et enjeux
Le produit intérieur brut aux prix du marché vise à mesurer la richesse créée par tous les
agents, privés et publics, sur un territoire national pendant une période donnée. Agrégat clé
de la comptabilité nationale, il représente le résultat final de l’activité de production des
unités productrices résidentes.

Le PIB aux prix du marché peut être mesuré de trois façons :

selon l’optique de la production, en faisant la somme des valeurs ajoutées de toutes les
activités de production de biens et de services et en y ajoutant les impôts moins les
subventions sur les produits ;

selon l’optique des dépenses, en faisant la somme de toutes les dépenses finales
(consacrées à la consommation ou à l’accroissement de la richesse) en y ajoutant les
exportations moins les importations de biens et services ;

selon l’optique du revenu, en faisant la somme de tous les revenus obtenus dans le
processus de production de biens et de services (revenus salariaux, excédent brut
d’exploitation et revenu mixte) et en y ajoutant les impôts sur la production et les
importations moins les subventions.

Le taux d’intérêt directeur

Considéré comme un outil de base de toute politique monétaire de n’importe quel pays, le
taux directeur possède un impact direct sur la manière de dépenser et d’épargner des
citoyens.
Ce taux est fixé librement par les banques centrales afin de mener à bien leurs missions.
Ainsi, chaque mouvement au niveau du taux directeur a une incidence directe sur l’activité
économique du pays et sur la masse monétaire en circulation.

Le taux directeur, c’est quoi ?

Le taux directeur représente le taux fixé au jour le jour de la part de la banque centrale d’un
pays quelconque pour prêter l’argent aux différentes banques commerciales qui sont
rattachées à la banque centrale. De même, ce taux indique également la rémunération des
dépôts effectués par ces banques auprès de la banque centrale.

Comment le taux directeur impacte-t-il les taux d’intérêt ?

Un changement au niveau du taux directeur affecte le taux d’intérêt qui s’applique aux
consommateurs vu que les banques commerciales changent, à leur tour, et en fonction des
changements effectués par la banque central leurs taux d’intérêt.

Ainsi, quand la banque centrale augmente le taux directeur, les taux d’intérêt des banques
commerciales augmentent automatiquement et l’emprunt devient alors plus coûteux. En
revanche, quand le taux directeur baisse, les taux d’intérêt diminuent et les dépenses
augmentent.

Comment le taux directeur impacte-t-il les citoyens ?

Si la banque centrale décide de réduire le taux directeur, les banques commerciales
réduisent leurs taux d’emprunt. De ce fait, il devient plus facile d’obtenir un prêt. Par
exemple, les prêts immobiliers deviennent plus avantageux pour les acheteurs. Toutefois, un
taux directeur réduit implique que les intérêts reçus sur les épargnes sont moins élevés vu
que les paiements des taux d’intérêt perdent de la valeur.

Par ailleurs, si la banque centrale décide de faire augmenter le taux directeur, l’emprunt
auprès des banques commerciales devient plus coûteux, ce qui est favorable pour les
banques ainsi que pour les vendeurs mais défavorable pour leurs clients. En revanche, les
épargnes détenues sur les comptes à intérêts vont devenir plus rentables vu que les intérêts
seront alignés avec l’augmentation du taux directeur.

Pourquoi le taux directeur change ?

Les taux directeurs sont des outils puissants dans la régulation de l’économie de chaque pays
vu qu’ils permettent d’encourager ou de dissuader les emprunts bancaires et par la suite la
création monétaire, qui est à l’origine de l’inflation.

Par ailleurs, ces taux ont un rôle important dans la croissance de l’activité économique du
pays. Par exemple, si le taux de refinancement augmente, le taux d’emprunt augmente et les
ménages seront dissuader de s’endetter et par la suite de consommer. Par conséquent, cet
événement entraîne de manière générale un ralentissement de l’économie. Dans le cas
contraire, si le taux de refinancement diminue, l’endettement sera stimuler ce qui entraîne
une augmentation au niveau de la consommation et de l’investissement et par conséquent
une croissance économique.

Les types de taux directeur

Quand on parle du taux directeur, on peut parler principalement de trois différents taux,
notamment le taux de refinancement, le taux d’escompte et le taux de rémunération des
dépôts.

Tout d’abord, le taux de refinancement représente le taux auquel les banques commerciales
puissent emprunter de l’argent auprès de leur banque centrale. Ainsi, si cette dernière
décide d’augmenter ce taux, elle augmente directement le coût d’emprunt des banques
commerciales. Cette augmentation affecte alors les taux d’emprunts qui sont fixés par les
banques commerciales auprès de leurs clients.

Quant au taux d’escompte, il représente le taux qui s’applique par les banques centrales afin
de prêter de l’argent aux banques commerciales si une urgence se produit. Ainsi, il s’utilise
quand une banque a besoin de liquidités à court terme et quand elle n’arrive pas à
emprunter convenablement sur le marché interbancaire à cause de certaines difficultés
économiques.

Finalement, le taux de rémunération des dépôts représente le taux auquel les banques
commerciales se rémunèrent si elles déposent des liquidités sur leur compte détenu auprès
de la banque central.

Le taux directeur en Tunisie

Après avoir évalué les évolutions financières et économiques de la Tunisie, le Conseil
d’Administration a décidé de maintenir le taux directeur fixé par la banque centrale à 6.25%.

De ce fait, il convient de savoir qu’au niveau national, le Conseil estime une reprise modérée
de l’activité économique du pays. Quant aux prix de la consommation, le Conseil relève
l’augmentation de l’inflation dans le pays, et dans le monde de manière générale. Cette
inflation est estimée de revêtir un caractère persistant à cause des perturbations continues
des chaînes d’approvisionnement et du maintien des prix élevés de l’énergie.

EVOLUTION DU TAUX D'INTÉRÊT DIRECTEUR DE LA BCT

Indicateurs 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Janvier 4,25000 5,00000 6,75000 7,75000 6,25000 6,25000
Février 4,25000 5,00000 7,75000 7,75000 6,25000 6,25000
Mars 4,25000 5,75000 7,75000 6,75000 6,25000 6,25000
Avril 4,75000 5,75000 7,75000 6,75000 6,25000 6,25000
Mai 5,00000 5,75000 7,75000 6,75000 6,25000 7,00000
Juin 5,00000 6,75000 7,75000 6,75000 6,25000 7,00000
Juillet 5,00000 6,75000 7,75000 6,75000 6,25000 7,00000
Août 5,00000 6,75000 7,75000 6,75000 6,25000 7,00000
Septembre 5,00000 6,75000 7,75000 6,75000 6,25000 7,00000
Octobre 5,00000 6,75000 7,75000 6,25000 6,25000 7,25000
Novembre 5,00000 6,75000 7,75000 6,25000 6,25000
Décembre 5,00000 6,75000 7,75000 6,25000 6,25000

Lire plus : article - BCT

L'indice des prix à la consommation (IPC)

L'indice des prix à la consommation (IPC) est l'instrument de mesure de l'inflation. Il permet
d'estimer, entre deux périodes données, la variation moyenne des prix des produits
consommés par les ménages.
Il est basé sur l'observation d'un panier fixe de biens et services
services,, actualisé chaque année.
Chaque produit est pondéré, dans l'indice global, proportionnellement à son poids dans la
dépense de consommation
ommation des ménages.

En effet, on n ne peut évidemment pas suivre les dépenses individuelles de tout le monde au
pays, mais il est possible de se faire une idée des habitudes de consommation du ménage
moyen. Pour y arriver, Statistique
Statistiques Tunisie (INS) remplit un panier virtuel d’environ 720
7 biens
et services courants. Puis, chaque mois, l’organisme calcu
calcule
le le coût total de ce panier et note
les variations de prix par rapport au mois précédent. Ce panier regroupe diverses catégories
d’articles :

Et afin
fin d’assurer une meilleure couverture géographique, l’INS suit les prix au niveau de 4082
points de vente répartis comme suit :

L’indice des prix à la consommation (IPC) est un instrument pour mesurer l’inflation
l’inflation.
Ill permet de suivre la variation moyenne du niveau général des prix à la consommation des
ménages entre deux périodes données.

L’IPC synthétise, en n un seul chiffre, la variation dans le temps du cout d’un panier constant
de biens et services représentatif des achats d’un ménage tunisien en accordant à chaque
produit l’importance qu’ils a dans le budget du consommateur. Cet indicateur ne mesure ni
le coût de la vie, ni le niveau de vie, ni le pouvoir d’achat.

L’IPC est utilisé principalement :

 Pour mesurer le taux d’inflation général
  Pour élaboration la politique monétaire
 Pour analyse la conjoncture économique
 Pour indexer les contrats entre les différents partenaires socio-économiques
 Pour la comptabilité nationale en tant que déflateur des agrégats économiques

A consulter : TUNISIE - Indice des prix à la consommation - Juillet 2022

http://www.ins.tn/sites/default/files/publication/pdf/Communiqu%C3%A9%20de%20presse_IPC_ba
se_2015_Juillet%202022def.pdf

L’inflation
Une hausse globale des prix
Dans une économie de marché, les prix des biens et des services varient. Certains
augmentent, d’autres diminuent. On parle d’inflation lorsque les prix augmentent
globalement, et non uniquement les prix de quelques biens et services. Quand tel est le cas,
avec le temps, chaque dinar permet d’acheter moins de produits. Autrement dit, l’inflation
détériore progressivement la valeur de la monnaie.

Les variations de certains prix comptent plus que d’autres

Pour calculer la hausse des prix moyenne, on donne plus de poids aux prix des produits
représentant une part importante de nos dépenses, comme l’électricité, qu’à ceux des
produits pour lesquels nous dépensons moins, comme le sucre ou les timbres-poste.

Tout le monde n’achète pas la même chose

Chaque ménage a des habitudes de consommation différentes : certains possèdent une
voiture et mangent de la viande, d’autres ne se déplacent qu’en transports en commun ou
sont végétariens. Ce sont les dépenses moyennes de l’ensemble des ménages qui
déterminent le poids des différents biens et services dans la mesure de l’inflation.

Cette mesure de l’inflation prend en compte tous les biens et services consommés par les
ménages, notamment :
 les biens d’usage courant (tels que les produits alimentaires, les journaux ou l’essence)
 les biens durables (habillement, ordinateurs, machines à laver, etc.)
 les services (salons de coiffure, assurances ou loyers)

Suivez l’évolution du prix du « panier de la ménagère » d’une année à l’autre

Tous les biens et services consommés par les ménages durant l’année considérée sont
représentés par un « panier ». Chaque bien ou service figurant dans ce panier a un prix, qui
peut varier dans le temps. Le taux d’inflation annuel est obtenu en comparant le prix total du
panier au cours d’un mois donné à celui relevé pour le même mois de l’année précédente.

Exemple de calcul de l’inflation

Quantités achetées au Prix Prix Prix

cours de l’année de (année de référence) (un an plus tard) (deux ans plus tard)
référence par unité total par unité total par unité total
150 baguettes 1,50 225 1,30 195 1,60 240
100 tasses de café 2,40 240 2,40 240 2,15 215
12 coupes de cheveux 20 240 22 264 23 276s
1 veste d’hiver 145 145 176,00 176 160 160
Prix total du panier 850 875 891
Indice des prix 100,0 102,9 104,8
Taux d’inflation 2,9 % 1,8 %

Le taux de chômage
Le chômage désigne une période pendant laquelle une personne est sans emploi, mais où
elle est apte à travailler et cherche activement un emploi.
On compte le chômage d'une population par le taux de chômage. On calcule celui-ci en
effectuant l’opération suivante.

Population au chômage
×100 =Taux de chômage
Population active

La population active est l’ensemble des personnes en âge de travailler (de 15 ans ou plus) et
qui ont un emploi ou qui sont à la recherche d’un emploi.

Un faible taux de chômage est généralement associé à une économie en santé, puisque
toutes les personnes qui sont en âge de travailler et qui veulent travailler sont en mesure de
trouver un emploi et, de ce fait, d’avoir un revenu.

La balance commerciale
La balance commerciale, aussi appelée solde commercial, est la différence entre les
exportations et les importations d'un pays.

Importation ou exportation?

On dit d'une balance commerciale qu'elle est positive lorsque les exportations sont plus
élevées que les importations. Dans ce cas, le pays vend plus de produits à l’étranger qu’il n’en
achète.

À l'inverse, lorsqu'un pays importe plus de marchandises qu'il n'en exporte, on parle de
balance commerciale négative.

Une balance commerciale positive ou négative peut donner des indications sur la santé des
entreprises et des industries dans un pays. Il est jugé préférable d’avoir une balance
commerciale positive puisque cela veut dire que le pays a vendu plus qu’il n’a acheté de
l’extérieur. De cette manière, il a pu faire un profit qui contribue à l’économie du pays.

La balance commerciale n’est qu’un des indicateurs pour évaluer l’économie d’un pays. Il est
préférable de prendre en compte plusieurs indicateurs avant d’évaluer la vitalité d’une
économie.