Seance 4 1 TFR

L’ÉTAT DES SOLDES DE
GESTION
EL OUAHMANI KHALID
L’ÉTAT DES SOLDES DE GESTION
L’ESG se compose de deux tableaux :
1.1- Le tableau de formation des résultats
Analyse, en cascade, les étapes successives de la formation des résultats

1er solde : La marge commerciale :


Définition :
Utilisée pour les entreprises qui pratiquent une activité purement commerciale
(distribution de produits revendus en l’état) ou une activité mixte (commerciale et
industrielle). Elle représente la ressource dégagée par l’activité commerciale de
l’entreprise et permet d’apprécier l’évolution de sa politique commerciale. Elle
s’exprime généralement en pourcentage du chiffre d’affaires.

Calcul :
VENTE DE MARCHANDISES EN L'ÉTAT (711)
ACHAT REVENDUS DE
MARGE BRUTE
MARCHANDISES (611)

Interprétation :
C’est un indicateur qui permet de déterminer le résultat de l’activité

commerciale.
Pour les entreprises purement industrielles la MB est nul (=0)

Interprétation :
 Son montant en valeur absolue;
C’est un indicateur qui permet de déterminer le résultat de l’activité
 Le taux de marge dégagé : marge/ventes;
commerciale.
Pourles Le
entreprises
coefficientpurement
de marge industrielles la MB est nul (=0)
: marge/achats;
 L’évolution dans le temps de ces trois indicateurs;
 La comparaison avec d’autres secteurs.

Exemple 1 :
Une entreprise présente les caractéristiques suivantes :
• Chiffre d’affaires de 500000 Dh;
• Achats de M/ses, 70000 Dh;
• Stock initial de M/ses, 20000 Dh;
• Stock final, 10000 Dh.
Quelle est la marge commerciale de cette entreprise?
Marge commerciale = Ventes - Coût d’achat des matières
consommées
Coût d’achat de marchandises = Achats 70000 +/- + Variation
des stocks (20000 - 10000)
1 solde : La marge commerciale :
er
Marge commerciale = 500000 - 80000 = 420000
Exemple 1 :
Une entrepriseTaux de marge = Marge commerciale / Ventes
présente les caractéristiques suivantes :
420000 : 500000 = 84 %
• Chiffre
1 DH ded’affaires
vente de 5000000,84
dégage Dh; DH de marge commerciale
• Achats de matières premières, 70000 Dh;
Coefficient de marge = Marge commerciale : Coût d’achat des
• Stock initial de matières premières,
matières 20000 Dh;
consommées
Ou Coefficient multiplicateur = 420000 : 80000 = 5,25
• Stock final, 10000 Dh.
1 DH d’achat génère 5,25 DH de marge
Quelle est la marge commerciale de cette entreprise?
Exemple :
Les soldes des comptes sont les suivants :
 Ventes de marchandises : 892 000
 RRR accordés : 7 500
 Achats de marchandises : 485 000
 RRR obtenus : 2 720
 Stock initial de marchandises : 407 000
 Stock final de marchandises : 470 000
Solution :
Exemple : Ventes de marchandises en l’Etat = 884 500
(Ventes de marchandises - RRR accordés)
Les soldes des comptes sont les892
suivants :
000- 7 500
 Ventes Achat
de marchandises
revendus de :marchandises
892 000 = 419 280
 RRR
Achataccordés : 7 500– RRR obtenus +/- Variation de stock
de marchandises
 Achats de485
marchandises
000 – 2 720 +: (407
485 000
000 - 470 000)
 RRR obtenus : 2Marge
720 Brute = 465 220
 Stock initial
Ventes de de marchandises
m/ses : 407
en l’état – achat 000 des m/ses
revendus
 884 500 – 419
Stock final de marchandises 280000
: 470
Exemple : interprétations :
Sur l’activité commerciale l’entreprise réalise une marge brute de …… Dh.
Pour …… Dh de ventes l’entreprise réalise une marge de …… Dh.
Chaque ……. Dh Acheté génère ……… Dh de marge.

2ème solde : La Production de l’exercice :


Définition :
La production de l’exercice ne concerne que les activités industrielles et de services.
Elle évalue le niveau d’activité de production de l’entreprise.
• Solde concernant les entreprises industrielles et prestataires de services;
• A la différence du solde précédent, la production de l'exercice n'est pas une

marge mais résulte d’une addition.

Définition :
Signalons que ce solde est peu utilisé Un solde principalement en raison du fait qu’il
n’est pas homogène. Il comprend :
 la production vendue ;
 la production immobilisée ;
 la production stockée ;

Calcul :
La production de l’exercice des biens et services
Production Production Production

vendue stockée Immobilisée
(712) (713) (714)
Signalons que ce solde est peu utilisé, principalement en raison du fait qu’il
n’est pas homogène : les productions stockées et immobilisées sont
valorisées au coût de production, alors que la production vendue l’est au prix
de vente. Enfin, les productions stockées et immobilisées n’ont aucun
impact sur l’enrichissement réel de l’entreprise.

Exemple :
Ventes de produits finis : 975 000
Ventes de prestations de services : 262 000
RRR accordés : 6 320
Production stockée : 136 400
Production immobilisée : 125 000

Exemple :
Solution
Ventes de produits finis : 975 000
Ventes de prestations de services : 262 000
Production de l’exercice = 1 492 080
RRR accordés : 6 320
Production stockée : 136 400
(975 000 + 262 000 – 6 320 + 136 400 + 125 000)
Production immobilisée : 125 000

Considérations :
• Elle est mieux adaptée que le CA en ce qu’elle traduit l’activité globale de l’entreprise.
• Mais son augmentation n’est pas forcement un bon signe car ce peut être dû soit à
l’augmentation de CA, soit à celle des stocks, soit enfin à celle de la production
immobilisée.
• Les bases d’évaluation sont différentes : le CA au prix de vente HT alors que les 2
autres au coût de production.
• Elle n’intègre pas les subventions d’exploitation qui sont un complément du prix de
ventes.
3ème solde : La consommation de l’exercice:


Calcul :
La consommation de l’exercice des biens et
services
Achat consommé
Autres charges
des matières et
externes(613/614)
fournitures (612)

Exemple :
Achats de matières premières : 687 000
RRR obtenus : 9 530
Variation stocks matières premières : 52 700
Achats non stockés : 82 600
Charges externes : 65 300
Autres charges externes : 47 250

Exemple :
Achats de matières premières : 687 000
RRR obtenus :La consommation de l’exercice = 925 320
9 530
= (Achats
Variation de matières
stocks matières premières
premières -: RRR obtenus) +/- Variation stocks M/P
52 700
+ Achats non stockés + charge externes + autre charges externes
Achats non stockés : 82 600
= (687 000 – 9 530) + 52 700 + 82 600 + 65 300 + 47 250
Charges externes : 65 300
Autres charges externes : 47 250
4ème solde : La Valeur Ajoutée:


Définition :
La valeur ajoutée mesure le poids économique de l’entreprise et son niveau de
croissance. Elle détermine la richesse créée par l’entreprise. C’est l’indicateur
privilégié pour apprécier l’activité économique de l’entreprise.
La valeur ajoutée sert à rémunérer l’État, le personnel, les prêteurs, les associés et
l’entreprise.

Définition :
Ce concept est très important car il renseigne :
 Sur le poids économique de l’entreprise par rapport au secteur et à
l’ensemble de l’économie.
 Sur la nature et le degré d’intégration de l’activité.
 Sur la répartition des revenus entre les divers acteurs ayant contribué à sa
création.

Définition :
Toutefois, telle que déterminée par l’ESG, elle ne tient pas compte :
 des investissements financés par crédit par crédit-bail
 des rémunérations du personnel externe
 des subventions d’exploitation
 des dotations aux provisions pour dépréciation des stocks.


Calcul :
Marge brute + Production de l’exercice
La consommation de
VALEUR AJOUTEE
l’exercice

Interprétation :
 Mesure la richesse produite par l'entreprise
 Mesure sa contribution à l’œuvre de la production nationale (Contribution à

l'économie du pays).

Interprétation :
La valeur ajoutée est fréquemment analysée en fonction de son poids par rapport à la
valeur de production ou par rapport au chiffre d’affaires : c’est le taux de valeur ajoutée.
Ce dernier est très différent d’un type d’entreprise à l’autre : une entreprise industrielle
(investissements, donc amortissements) comme un cabinet de conseil (capital humain,
comme ressource essentielle) vont avoir tous les deux de forts taux de valeur ajoutée. Une
société de négoce aura par contre un faible taux de valeur ajoutée.

Exemple :
Marge commerciale : 465 220

Production de l’exercice : 1 492 080
La consommation de l’exercice : 925 320

Exemple :
Marge commerciale : 465

La Valeur 220 = 1 031 980
Ajoutée
Production
Marge brute +de l’exercice
Production : 1 492- 080
de l’exercice La consommation de l’exercice
= 465 220 + 1 492 080 - 925 320
La consommation de l’exercice : 925 320
5ème solde : L’Excèdent Brut d’Exploitation

5ème solde : L’Excèdent Brut d’Exploitation EBE :

Définition :
Ce solde constitue la source tirée par l’exploitation de l’entreprise pour maintenir et
développer son outil de production et pour rémunérer les capitaux investis (capital
et emprunt). Ce solde est un indicateur indépendant de la politique financière de
l’entreprise et la politique d’amortissement (choix des méthodes et procédés
d’amortissement : linéaire ou dégressif, …), des éléments exceptionnels et des
considérations fiscales.

Définition :
L’excédent brut d’exploitation mesure la performance économique de l’entreprise et
indique la rentabilité de son activité normale, indépendamment de la politique
d’amortissement, du coût de l’endettement et du mode d’imposition. En outre, il
exprime la capacité de l’entreprise à générer des ressources de trésorerie par son
activité principale et représente ainsi un flux de fonds.
L’excédent brut d’exploitation est l’indicateur de gestion privilégié pour effectuer
des comparaisons interentreprises dans le même secteur d’activité.

Définition :
C’est un indicateur de la profitabilité économique brute dégagée par l’E/se,
indépendamment de ses opérations d’investissement et de financement.
L’E.B.E représente le résultat provenant du cycle d’exploitation et constitue à ce
titre le premier solde signifiant en terme de rentabilité.
Si ce solde est négatif, il s’agira d’une insuffisance brute d’exploitation (I.B.E).
L’E.B.E constitue donc une bonne mesure des performances industrielles et
commerciales de l’entreprise.

Définition :
• C'est le dernier solde à ne comprendre que les charges décaissables et les produits
encaissables.
Le plan comptable marocain (PCM) lui a réservé une place privilégiée : Il est le
point de départ du calcul de la capacité d'autofinancement (CAF) (Méthode
soustractive)

Calcul :
VALEUR AJOUTEE + SUBVENTION D’EXPLOITATION (716)
IMPÔT ET TAXES (616)

EXCÈDENT BRUT
+
D’EXPLOITATION
CHARGE DE PERSONNEL (617)

Calcul :
VALEUR AJOUTEE + SUBVENTION INSUFFISANCE BRUT

D’EXPLOITATION (716) D’EXPLOITATION
IMPÔT ET TAXES (616) + CHARGE DE PERSONNEL (617)

Interprétation :
Il s’agit du premier solde de résultat : il mesure les ressources que l’entreprise tire de
son cycle d’exploitation après avoir rémunéré le travail (charges de personnel) et l’État
(impôts et taxes) :
L’EBE représente les ressources dégagées par l’entreprise et disponibles pour maintenir
et développer son outil de production, pour rémunérer les capitaux empruntés et les
capitaux propres. Mesurant la performance industrielle et commerciale de l’entreprise,
l’EBE traduit également sa capacité à dégager des ressources de trésorerie régulières à
partir de son exploitation courante.
Ce solde peut aisément être comparé d’un secteur à un autre.

Calcul :
Les éléments sont les suivants :
Valeur ajoutée : 1 031 980
Subventions d’exploitation : 45 000
Impôts, taxes et versements assimilés : 38 700
Charges de personnel : 520 000

Calcul :
Les éléments sont les suivants :
Valeur ajoutée : 1 031 980 L’EBE = 518 280
Subventions
(valeur ajoutéed’exploitation
+ subvention: 45 000
d’exploitation) – (impôt et taxes + charge de
personnel)
Impôts, taxes et versements assimilés : 38 700
Charges de personnel
= (1 031: 520
980 000
+ 45 000) – (38 700 + 520 000)
6ème solde : Le résultat d’exploitation


Définition :
Le résultat d’exploitation représente la ressource nette dégagée par l’activité
normale de l’entreprise indépendamment de sa politique financière mais en tenant
compte de sa politique d’amortissements, de dépréciations et de provisions.
Contrairement à l’excédent brut d’exploitation, il ne représente pas un flux de fonds
puisqu’il est constitué en partie par des produits et des charges calculés.

Calcul :
EBE (IBE) +Autres produits d'exploitation (718) + Reprises

d'exploitation, transferts de charges (719)
Autres charges d'exploitation (618) + Dotations RESULTAT

d'exploitation (619) D’EXPLOITATION
Interprétation :
Ce solde mesure le résultat dégagé par l'activité normale

Il mesure également la performance industrielle et commerciale de l'entreprise

Calcul :
Excédent brut d’exploitation : 518 280
Reprises sur dépréciations des actifs circulants : 12 320
Autres produits d’exploitation : 80 000
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions : 39 560
Pertes sur créances irrécouvrables : 8 420

Calcul :
Excédent brut d’exploitation : 518 280
REX = 562 620
Reprises sur dépréciations des actifs circulants : 12 320
(EBE
Autres produits + Reprises :sur
d’exploitation 80 dépréciations
000 des actifs circulants +
Autres produits
Dotations d’exploitation)dépréciations
aux amortissements, – (Dotationsetaux amortissements,
provisions : 39 560 dépréciations et
provisions +Pertes sur créances irrécouvrables)
Pertes sur créances irrécouvrables : 8 420
= (518 280 + 12 320 + 80 000) – (39 560 + 8 420 )
= 610 600 – 47 980
Les autres soldes :
Résultat financier :
• Résultat correspondant aux opérations purement financières
Résultat courant :
• Résultat des opérations normales et courantes (habituelles) de
l'entreprise
• La croissance du résultat courant peut aussi bien être due à une
amélioration du résultat d'exploitation qu'à celle du résultat financier
• Il est donc préférable d'analyser en cas de besoin séparément ces
deux composantes.
Les autres soldes :
Résultats non courant :
• Résultat ayant un caractère non répétitif et donc exceptionnel
Résultat net de l'exercice (après impôt) :
• Résultat dont la répartition va être décidée par les actionnaires.

Les autres soldes :
Exemple:
Résultat d’exploitation : 562 620
Produits financiers : 102.400
Charges financières : 92 800
Produits exceptionnels : 38 570
Charges exceptionnelles : 27 300
Impôt sur les bénéfices : 160 000
L’ESG se compose de deux tableaux :
II- L’analyse de la profitabilité de l’entreprise
1- L’établissement de l’état des soldes de gestion

II- L’analyse de la profitabilité de l’entreprise
1- L’établissement de l’état des soldes de gestion


Définition :
Le résultat d’exploitation représente la ressource nette dégagée par l’activité
normale de l’entreprise indépendamment de sa politique financière mais en tenant
compte de sa politique d’amortissements, de dépréciations et de provisions.
Contrairement à l’excédent brut d’exploitation, il ne représente pas un flux de fonds
puisqu’il est constitué en partie par des produits et des charges calculés.
Les autres soldes :
Résultat financier :
• Résultat correspondant aux opérations purement financières
Résultat courant :
• Résultat des opérations normales et courantes (habituelles) de
l'entreprise
• La croissance du résultat courant peut aussi bien être due à une
amélioration du résultat d'exploitation qu'à celle du résultat financier
• Il est donc préférable d'analyser en cas de besoin séparément ces
deux composantes.
Les autres soldes :
Résultats non courant :
• Résultat ayant un caractère non répétitif et donc exceptionnel
Résultat net de l'exercice (après impôt) :
• Résultat dont la répartition va être décidée par les actionnaires.

APPLICATION
1.2- Le tableau de calcul de l’autofinancement
La capacité d’autofinancement représente les ressources internes générées par

l’activité de l’entreprise pour un exercice. Elle constitue une ressource
durable.
La capacité d’autofinancement mesure la capacité de développement, le degré

d’indépendance financière et le potentiel d’endettement de l’entreprise
Capacité d’autofinancement
Définition
La capacité d’autofinancement représente la principale ressource durable de

l’entreprise ou encore un surplus monétaire qui lui sert à financer, par elle-même,
les investissements, les dettes et les dividendes. Elle constitue un flux de fonds.
Une capacité d’autofinancement négative traduit une situation critique et une

augmentation du risque financier.
capacité d’autofinancement
Méthodes de calcul :
■ La méthode soustractive
■ La méthode additive
■ La méthode additive :
Le calcul s’effectue à partir du résultat net de l’exercice.

(1) A l’exclusion des

dotations relatives aux
actifs et passifs
circulations et à la
trésorerie
(2) A l’exclusion des reprises

relatives aux actifs et passifs
circulants et à la trésorerie
(3) Y compris reprises sur

subvention d’investissement
■ La méthode soustractive :
Le calcul de la capacité d’autofinancement s’effectue à partir de l’excédent brut
d’exploitation :
L’intérêt de la CAF
 La CAF constitue la « ressource de financement dégagée par l’activité
de l’exercice avant affectation du résultat net » elle recense donc
l’ensemble des ressources dégagées par l’entreprise elle même sans appel
aux apporteurs externes (prêteurs ou associés) et qui seront disponibles
pour mener les politiques de distribution des bénéfices, de remboursement
des emprunts et d’investissements .
 En général, une partie de la capacité d’autofinancement est consacrée aux
distributions de bénéfices, ce qui permet d’évaluer l’autofinancement de
l’exercice.
L’autofinancement
Définition
L’autofinancement représente les ressources internes laissées à la disposition de
l’entreprise après avoir rémunéré les associés (dividendes). La politique de distribution des
dividendes affecte donc l’autofinancement.
L’autofinancement sert à financer les investissements, le remboursement des emprunts et à

renforcer le fonds de roulement
Autofinancement = Capacité d’autofinancement – Distribution de bénéfices

Exemple :
– Autres charges de gestion courante : 1 340

– Autres produits d’exploitation : 650
– Charges d’intérêts : 34 020
– Charges non courantes: 2 690
– Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions – charges d’exploitation : 15 800
– Impôts sur le résultat : 16 000
– Intérêts perçus : 700
– Produits des cessions d’éléments d’actif immobilisés : 1 200
– Reprises sur amortissements, dépréciations et provisions d’exploitation : 2 400
– Produits non courant : 300
– Valeurs nette d’amortissement des éléments d’actif cédés : 5 700
– Résultat de l’exercice : 47 500
L’excédent brut d’exploitation s’élève à 117 800 et les dividendes payés en N sont de 37 200. Par ailleurs,
les dettes financières s’élèvent à 130 800 .
Exemple :
– Autres charges de gestion courante : 1 340

– Autres produits d’exploitation : TAF : 650
– Charges d’intérêts : 34 020
– Charges non courantes: 2 690
– Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions – charges d’exploitation : 15 800
1 –leCalculer
– Impôts sur résultat : la capacité d’autofinancement selon les deux méthodes 16 000
– Intérêts perçus : 700
2 – Déterminer l’autofinancement
– Produits des cessions d’éléments d’actif immobilisés : 1 200
– Reprises3sur
– amortissements, dépréciations
Quelle est la capacité et provisions d’exploitation
de remboursement :
des dettes l’entreprise2?400
– Produits non courant : 300
– Valeurs nette d’amortissement des éléments d’actif cédés : 5 700
– Résultat de l’exercice : 47 500
L’excédent brut d’exploitation s’élève à 117 800 et les dividendes payés en N sont de 37 200. Par ailleurs,
les dettes financières s’élèvent à 130 800 .
Exemple : éléments de réponse
1- Détermination de la capacité d’autofinancement :
 Méthode soustractive :
Excédent brut d’exploitation (ou insuffisance brute d’exploitation) 117.800,00

+ Autres produits d’exploitation 650,00
- Autres charges d’exploitation - 1.340,00
+ produits financiers 700,00
- Charges financières - 34.020,00
+ Produits exceptionnels 300,00
- Charges exceptionnelles - 2.690,00
- Impôts sur les bénéfices - 16.000,00
= CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT 65.400,00
1- Détermination de la capacité d’autofinancement :
 Méthode additive :
RÉSULTAT NET DE L’EXERCICE 47.500,00

+ Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 15.800,00
- Reprises sur amortissements, dépréciations et provisions - 2.400,00
+ Valeur comptable des éléments d’actif cédés 5.700,00
- Produits des cessions d’éléments d’actif immobilisés - 1.200,00
= CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT DE L’EXERCICE 65.400,00

2- Détermination de l’autofinancement :
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT DE L’EXERCICE 65.400,00

- les dividendes payés - 37.200,00
= L’AUTOFINANCEMENT 28.200,00
3- La capacité de remboursement est la suivante :
DETTES FINANCIERES 130800

CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT
═ 65400
═ 2
Il faudra deux ans de capacité d’autofinancement à l’entreprise pour rembourser ses dettes
financières. D’après la norme, la capacité d’autofinancement de l’entreprise est satisfaisante.
1.3- Les retraitements (Crédit-bail ; personnel extérieur)
Principe de retraitement :
Le développement important du crédit-bail et des services de personnel extérieur peut, dans certains cas, conduire à une
véritable déformation des soldes de gestion.
En effet, crédit-bail et personnel extérieur sont comptabilisés dans les autres charges externes (comptes 6132 et 6135),
donc dans les consommations de l'exercice qui viennent réduire la VA alors qu'ils se substituent non à des
consommations mais à des emplois de la VA.
 Le crédit-bail est un substitut de l'investissement direct, la charge de "redevance" payée remplace ainsi les
"dotations aux amortissements" et les "charges financières".
 Le "personnel extérieur" est un substitut direct de l'embauche par le salarié et la charge du compte 6193
remplace ainsi celle de "rémunérations du personnel".
Principe de retraitement : 6193 Dotations aux amortissements

Des immobilisations corporelles
6132 Redevances de crédit bail
6311 Intérêts des emprunts et dettes
6135 Rémunérations du personnel

Extérieur de l'entreprise
Principe de retraitement : 6193 Dotations aux amortissements

Des immobilisations corporelles
6132 Redevances de crédit bail

Cette transformation est à opérer non en comptabilité, mais dans le
6311 redevance
calcul extracomptable de gestion chaque fois que Intérêts des de
emprunts
crédit-et dettes
bail et services de personnel extérieur sont d'une importance significative
(de nature à fausser les soldes de gestion).
Extérieur de l'entreprise
1.3- Les retraitements (Les subventions d’exploitation )
Principe de retraitement :
Complément du prix d’achat donc

7161 subvention d’exploitation le compte d’achat concernés

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L’ÉTAT DES SOLDES DE

1.1- Le tableau de formation des résultats

Analyse, en cascade, les étapes successives de la formation des résultats

1er solde : La marge commerciale :

1er solde : La marge commerciale :

1er solde : La marge commerciale :

VENTE DE MARCHANDISES EN L'ÉTAT (711)

1er solde : La marge commerciale :

C’est un indicateur qui permet de déterminer le résultat de l’activité

1er solde : La marge commerciale :

 L’évolution dans le temps de ces trois indicateurs;

 La comparaison avec d’autres secteurs.

1er solde : La marge commerciale :

Sur l’activité commerciale l’entreprise réalise une marge brute de …… Dh.

Pour …… Dh de ventes l’entreprise réalise une marge de …… Dh.

Chaque ……. Dh Acheté génère ……… Dh de marge.

2ème solde : La Production de l’exercice :

2ème solde : La Production de l’exercice :

• Solde concernant les entreprises industrielles et prestataires de services;

• A la différence du solde précédent, la production de l'exercice n'est pas une

2ème solde : La Production de l’exercice :

2ème solde : La Production de l’exercice :

La production de l’exercice des biens et services

Production Production Production

2ème solde : La Production de l’exercice :

2ème solde : La Production de l’exercice :

2ème solde : La Production de l’exercice :

2ème solde : La Production de l’exercice :

3ème solde : La consommation de l’exercice:

3ème solde : La consommation de l’exercice:

3ème solde : La consommation de l’exercice:

3ème solde : La consommation de l’exercice:

4ème solde : La Valeur Ajoutée:

4ème solde : La Valeur Ajoutée:

4ème solde : La Valeur Ajoutée:

4ème solde : La Valeur Ajoutée:

 des rémunérations du personnel externe

 des subventions d’exploitation

 des dotations aux provisions pour dépréciation des stocks.

4ème solde : La Valeur Ajoutée:

Marge brute + Production de l’exercice

4ème solde : La Valeur Ajoutée:

 Mesure la richesse produite par l'entreprise

 Mesure sa contribution à l’œuvre de la production nationale (Contribution à

4ème solde : La Valeur Ajoutée:

4ème solde : La Valeur Ajoutée:

Marge commerciale : 465 220

4ème solde : La Valeur Ajoutée:

Marge commerciale : 465

5ème solde : L’Excèdent Brut d’Exploitation

5ème solde : L’Excèdent Brut d’Exploitation EBE :

5ème solde : L’Excèdent Brut d’Exploitation EBE :

5ème solde : L’Excèdent Brut d’Exploitation EBE :

5ème solde : L’Excèdent Brut d’Exploitation EBE :

5ème solde : L’Excèdent Brut d’Exploitation EBE :

VALEUR AJOUTEE + SUBVENTION D’EXPLOITATION (716)

IMPÔT ET TAXES (616)

5ème solde : L’Excèdent Brut d’Exploitation EBE :

VALEUR AJOUTEE + SUBVENTION INSUFFISANCE BRUT

IMPÔT ET TAXES (616) + CHARGE DE PERSONNEL (617)

5ème solde : L’Excèdent Brut d’Exploitation EBE :

5ème solde : L’Excèdent Brut d’Exploitation EBE :

6ème solde : Le résultat d’exploitation