DEFINITION

Le système financier désigne l'ensemble des institutions, règles et pratiques qui permettent de
mettre en relation les agents qui ont une capacité de financement et ceux qui ont un besoin de
financement. Parmi les institutions, on trouve les banques et les marchés de capitaux.

COMPOSANTS
Institutions financières :
Prêteurs bancaires : banques commerciales, banques de développement, coopératives de
crédit, etc.
Prêteurs non bancaires : sociétés de crédit, sociétés de financement, sociétés de leasing, etc.
Assureurs : sociétés d'assurance vie, sociétés d'assurance non-vie, réassureurs, etc.
Fonds de placement : fonds communs de placement, fonds de pension, fonds de capital-
investissement, etc.
Banque centrale : l'institution responsable de la politique monétaire et de la régulation du
système financier.

Marchés financiers :
Marchés de titres : marchés des actions, des obligations, des titres à revenu fixe, etc.
Chambres de compensation : institutions chargées de régler les transactions financières entre
acheteurs et vendeurs sur les marchés financiers.
Prestataires de services de paiement : institutions facilitant les paiements électroniques, les
virements bancaires, les cartes de crédit, etc.

Autorités de régulation et de contrôle :

Instance de réglementation : organisme gouvernemental chargé d'établir et de faire respecter
les règles et les normes du système financier.
Instance de contrôle : organisme chargé de surveiller et de contrôler le respect des règles et
des normes par les institutions financières et les acteurs du marché.

Finance directe :
Marchés financiers :
Marchés de titres : actions, obligations, etc.
Chambres de compensation pour les transactions sur les marchés financiers.
Prestataires de services de paiement pour les transactions financières directes.
Fonds de placement :
Fonds communs de placement.
Fonds de pension.
Fonds de capital-investissement.
Finance indirecte :
Institutions financières :
Prêteurs bancaires : banques commerciales, banques de développement, etc.
Prêteurs non bancaires : sociétés de crédit, sociétés de leasing, etc.
Assureurs : sociétés d'assurance vie, sociétés d'assurance non-vie, etc.
Autorités de régulation et de contrôle :
Instance de réglementation : établissant les règles et les normes pour les institutions
financières et les marchés financiers.
Instance de contrôle : surveillant et assurant la conformité des institutions financières et des
acteurs du marché aux réglementations en place.
Dans la finance directe, les fonds sont levés directement sur les marchés financiers ou par le
biais de fonds de placement, tandis que dans la finance indirecte, les fonds sont mobilisés et
redistribués par le biais d'institutions financières intermédiaires.
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Finance Directe: La finance directe implique des transactions financières qui se produisent
directement entre emprunteurs et prêteurs sur le marché financier. Dans ce cas, les
emprunteurs émettent des titres (comme des actions ou des obligations) pour lever des fonds
auprès des investisseurs. Ces investisseurs deviennent alors des créanciers ou des propriétaires
de l'entreprise, en fonction du type de titres qu'ils achètent. Dans la finance directe, il n'y a pas
d'intermédiaire financier traditionnel tel qu'une banque. Les exemples courants de finance
directe comprennent les offres publiques initiales (IPO), où une entreprise émet des actions
pour la première fois, ainsi que les émissions d'obligations sur le marché obligataire.
Finance Indirecte: La finance indirecte, en revanche, implique l'intermédiation financière par
des institutions financières telles que les banques, les sociétés d'assurance, les fonds de
pension, etc. Ces institutions collectent des fonds auprès des épargnants et les canalisent vers
les emprunteurs. Les banques jouent un rôle crucial dans la finance indirecte en acceptant des
dépôts des clients et en octroyant des prêts à d'autres parties, tout en conservant une partie des
dépôts sous forme de réserves. Les exemples de finance indirecte comprennent les prêts
bancaires, les prêts hypothécaires, les prêts étudiants et d'autres types de crédits octroyés par
des institutions financières.

ACTEURS
Banques commerciales : Institutions financières qui acceptent les dépôts, fournissent des
services bancaires et octroient des prêts.
Institutions financières non bancaires : Comprend les sociétés de financement, les sociétés
d'assurance, les sociétés de crédit, etc., qui offrent divers services financiers en dehors du
secteur bancaire traditionnel.
Entreprises : Acteurs économiques qui utilisent les services financiers pour lever des fonds,
investir, gérer les risques financiers et effectuer des transactions commerciales.
Particuliers : Individus qui utilisent les services financiers pour épargner, investir, emprunter
et gérer leur patrimoine personnel.
Gouvernements : Entités gouvernementales qui émettent des obligations, collectent des
taxes, régulent le système financier et utilisent les services financiers pour gérer les finances
publiques.
Organismes de réglementation et de surveillance : Autorités gouvernementales chargées de
réglementer et de surveiller les activités financières pour assurer la stabilité, la transparence et
la conformité aux lois et réglementations.
Banques centrales : Institutions qui supervisent la politique monétaire, régulent le système
bancaire, émettent la monnaie nationale et agissent comme prêteur de dernier ressort.
Fournisseurs de services financiers : Entreprises spécialisées dans la prestation de services
tels que la gestion d'actifs, la compensation des transactions, la consultation financière, etc.
Institutions internationales : Organisations comme le Fonds monétaire international (FMI),
la Banque mondiale et la Banque européenne pour la reconstruction et le développement
(BERD) qui fournissent une assistance financière et des conseils aux pays membres.
Associations professionnelles : Groupes qui représentent les intérêts des professionnels de la
finance et fournissent des normes, des directives et des formations dans le secteur financier.
UTILITE SYSTEME FINANCIER
Le système financier permet des transactions mutuellement avantageuses.
En particulier, il permet aux agents de répartir leurs dépenses dans le temps comme ils le
souhaitent, sans attendre d’en avoir épargné le montant : jeunes ménages : achat de logement,
entrepreneurs : investissement productif.
Pour cette raison, il peut augmenter l’efficacité de l’allocation des ressources au sein de
l’économie, et en particulier l’investissement et la croissance.
Il joue un rôle important pour l’économie, à la fois pour sa tendance de long terme et ses
fluctuations de court terme :
Tendance à long terme :
Allocation efficace des ressources : Le marché financier permet aux entreprises et aux
gouvernements de lever des fonds pour investir dans des projets productifs à long terme. Cela
favorise l'innovation, la croissance économique et la création d'emplois.
Formation des prix des actifs : Les marchés financiers facilitent la découverte des prix des
actifs en fonction des attentes des investisseurs concernant les performances économiques
futures. Ces prix reflètent les fondamentaux économiques et guident les décisions
d'investissement à long terme.
Financement de l'innovation : Les marchés financiers fournissent un mécanisme pour les
entreprises innovantes de lever des fonds pour la recherche et le développement, favorisant
ainsi l'innovation technologique et l'amélioration de la productivité à long terme.
Allocation du risque : Les marchés financiers permettent aux investisseurs de diversifier leur
portefeuille et de répartir le risque sur un large éventail d'actifs, ce qui contribue à la stabilité
financière et à la résilience économique sur le long terme.
Fluctuations de court terme :
Transmission de l'information : Les marchés financiers réagissent rapidement aux nouvelles
informations économiques et politiques, reflétant les attentes des investisseurs sur les
performances économiques à court terme.
Liquidité et efficience : Les marchés financiers offrent une liquidité permettant aux
investisseurs de vendre ou d'acheter des actifs rapidement, facilitant ainsi le fonctionnement
fluide de l'économie et la prise de décision rapide à court terme.
Indicateur de confiance : Les fluctuations des marchés financiers peuvent refléter le niveau de
confiance des investisseurs dans l'économie, influençant ainsi les décisions de dépenses et
d'investissement des entreprises et des ménages à court terme.
Gestion du risque : Les marchés financiers permettent aux investisseurs de gérer le risque à
court terme en ajustant leurs portefeuilles en fonction des conditions économiques
changeantes et des événements géopolitiques.
Les crises financières témoignent indirectement de ce rôle : une désorganisation ou un
blocage du système financier conduit souvent à une forte récession.