ETATS DE SYNTHESE

LE BILAN
LE BILAN

BILAN : inventaire du patrimoine de l’entreprise.

Habitude comptable : toujours faire les calculs deux fois (par souci de vérification). Cet
inventaire est donc réalisé sous deux formes différentes :

1 – L’entreprise vue comme une boîte noire : inventaire historique, depuis la naissance
de l’entreprise, de toutes les valeurs qui sont entrées sous une forme ou sous une autre,
et n’en sont pas ressorties.
Revient à dresser l’énumération de ce que doit l’entreprise au monde extérieur (les
actionnaires font partie du monde extérieur) : cette recherche des origines des
ressources de l’entreprise constitue le passif du bilan.

2 – On ouvre la boîte noire, et on procède à l’inventaire (valorisé) de ce qu’on trouve

dedans : cette inventaire de l’emploi des ressources de l’entreprise est ce qu’on
appelle l’actif du bilan.

Ces deux façons de procéder doivent correspondre de toute façon au même inventaire,
donc par principe : ACTIF = PASSIF
I - Présentation du bilan comptable

1° - le passif

CAPITAUX PROPRES
Capital 88 500
réserves 10 050
Résultat de l’exercice 34 350
Total 1 132 900
Provisions pour risques et charges 6 000
DETTES
Emprunts (dont concours bancaires 200 ) 7870
Dettes fiscales et sociales 10 350
Dettes fournisseurs 97 710
Total 2 115 930
TOTAL GENERAL 254 830
I - Présentation du bilan comptable

1° - l’actif
Brut Amort et prov net

ACTIF IMMOBILISE

Immob incorporelles 2 770 1 420 1 350

Immob corporelles 113 170 33 570 79 600
Immob financières 2 550 300 2 250
ACTIF CIRCULANT
stocks 56 700 7 500 49 200
clients 120 370 2 100 118 270
Valeurs mobilières 2 250 60 2 190
disponibilités 1 970 1970
TOTAL ACTIF 299 780 44 950 254 830
 Le bilan schématique

ACTIF PASSIF

EMPLOIS RESSOURCES
Où se PROVISOIRES PROVISOIRES D’où vient
trouve l’argent de
l’argent dans l’entreprise ?
l’entreprise ?
- Biens - Capitaux propres
- Créances - Emprunts
- Liquidités - Autres dettes
Le bilan schématique
Exemple 1 – Bilan de départ

Bilan de création de l’entreprise ATLAS au 04/07/2006

ACTIF Montants PASSIF Montants

Matériel 100 000 Capital 170 000

Mobilier 80 000 Emprunt 90 000
Marchandises 60 000 Fournisseurs 50 000
Clients 40 000
Banque 20 000
Caisse 10 000

Total 310 000 Total 310 000

Pas de Résultat l’entreprise n’a pas encore commencé son activité

 Le bilan schématique
Exemple 2 – Bilan de clôture

Bilan de clôture de l’entreprise ATLAS au 31/12/2006

ACTIF Montants PASSIF Montants

Matériel 110 000 Capital 170 000

Mobilier 90 000 Résultat + 100 000
Marchandises 70 000 Emprunts 40 000
Clients 30 000 Fournisseurs 60 000
Banque 50 000
Caisse 20 000

Total 370 000 Total 270 000

370

ACTIF > PASSIF BENEFICE

Un Résultat apparaît ACTIF < PASSIF PERTE
7 ACTIF = PASSIF RESULTAT NUL
Le bilan schématique
Exemple 3 – Bilan d’ouverture

Bilan d’ouverture de l’entreprise ATLAS au 01/01/2007

ACTIF Montants PASSIF Montants

Matériel 110 000 Capital 170 000

Mobilier 90 000 Réserves 100 000
Marchandises 70 000 Emprunts 40 000
Clients 30 000 Fournisseurs 60 000
Banque 50 000
Caisse 20 000

Total 370 000 Total 370 000

Pas de Résultat l’activité du nouvel exercice n’a pas encore commencé

 Le bilan normalisé
CLASSES

ACTIF PASSIF

FINANCEMENT
ACTIF IMMOBILISE
PERMANENT
2 1

ACTIF CIRCULANT PASSIF CIRCULANT

HORS TRESORERIE HORS TRESORERIE

3 4

TRESORERIE TRESORERIE
Actif passif
5 5
9
 Le bilan normalisé
RUBRIQUES
ACTIF PASSIF

21 Immobilisation en non valeurs 11 Capitaux propres

22 Immobilisations incorporelles 13 Capitaux propres assimilés

23 Immobilisations corporelles 14 Dettes de financement

24/25 Immobilisations financières 15 Provisions durables pour R & C

31 Stocks
44 Dettes du Passif Circulant
34 Créances de l’Actif Circulant

35 Titres et valeurs de placement 45 Autres provisions pour R & C

51 Trésorerie Actif 55 Trésorerie Passif

10
 Le bilan normalisé - POSTES DE L’ACTIF
211 Frais préliminaires
212 Charges à répartir sur plusieurs exercices
221 Immobilisations en recherche et développement
222 Brevets, marques, droits et valeurs similaires
223 Fonds commercial
ACTIF 231 Terrains
IMMOBILISE 232 Constructions
233 Installations techniques, matériel et outillage
234 Matériel de transport
235 Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers
241 Prêts immobilisés
251 Titres de participation
311 Marchandises
312 Matières et fournitures consommables
315 Produits finis
341 Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes
ACTIF 342 Clients et comptes rattachés
CIRCULANT 343 Personnel - débiteur
Hors Trésorerie 345 Etat - débiteur
346 Comptes d’associés - débiteurs
348 Autres débiteurs
350 Titres et valeurs de placement
511 Chèques et valeurs à encaisser
TRESORERIE 514 Banques, trésorerie générale et chèques Postaux (débiteurs)
516 Caisses, régies d’avances et accréditifs
 Le bilan normalisé - POSTES DU PASSIF
111 Capital social ou personnel
114 Réserve légale
115 Autres réserves
116 Report à nouveau
118 Résultat net en instance d’affectation
FINANCEMENT 119 Résultat net de l’exercice
131 Subventions d’investissement
PERMANENT
135 Provisions réglementées
141 Emprunts obligataires
148 Autres dettes de financement
151 Provisions pour risques
155 Provisions pour charges
441 Fournisseurs et comptes rattachés
442 Clients créditeurs, avances et acomptes
443 Personnel - créditeur
PASSIF 444 Organismes sociaux
CIRCULANT 445 Etat - créditeur
Hors Trésorerie 446 Comptes d’associés - créditeurs
448 Autres créanciers
450 Autres provisions pour risques et charges
552 Crédits d’escompte
TRESORERIE 553 Crédits de trésorerie
554 Banques (soldes créditeurs)
 TAF : Etablir le bilan de l’entreprise « ASSA» au 05 janvier 2015

On vous fournit les données de l’entreprise «ASSA» au 05 Janvier 2015 (la date de sa création). Elle possède
 un fond commercial pour 80.000dhs ,
 un local pour 450.000dhs dont valeur du terrain 250.000dhs,
 des machines industrielles pour 360.000dhs,
 deux camions pour 120.000dhs chacun, trois voitures pour 70.000dhs chacune ;
 6 ordinateurs pour 8.000dhs, matériel de bureau pour 30.000dhs,
 des actions (Titres de participation) pour 40.000dhs, des actions (Titres et valeurs de placement) pour 30.000dhs,
 un stock de matières premières pour 80.000dhs et un stock de produits finis pour 140.000dhs.
 L’entreprise à des créances envers ses clients pour 60.000dhs, et un prêts envers un salarier sur 3ans pour
15.000dhs.
 Les avoirs en caisses s’élèvent à 34.000dhs
 L’entreprise a contracté un emprunt sur 5ans pour 480.000dhs et elle a reçu une subvention d’investissement de
100.000dhs.
 Les dettes de l’entreprise sont comme suit :
 • Dette fournisseurs : 200.000dhs
• Salaires dû aux ouvriers : 90.000
• Charges sociales dues : 37.000
• Dette Etat : 30.000dhs
• Dettes sur acquisition des immobilisations : 50.000
• Emprunt bancaire sur 2 mois : 10.000dhs
 Le compte Banque tenu par de l’entreprise est créditeur pour 40.000dhs
Les frais de constitution s’élève à 20.000dhs
TAF :
Présenter le bilan de la société au 1er janvier 2015 et au 31 décembre 2015 ?
Que pensez-vous de la situation de la société pour son 1er exercice ?

1er janvier N, M. Said créé avec des amis une entreprise de commerce de meubles.
Les associés apportent 8 MDH. Il obtient un emprunt 2 MDH au taux de 10%,
remboursable à raison de 400000 DH par an pendant cinq ans à partir de 31
décembre 2015.
Avec ces capitaux, il acquiert des investissements pour un montant de 4 MDH
amortissable sur 5 ans. Ces investissements vont permettre de vendre jusqu’à
2,5MDH par mois.
Il embauche 10 employés dont les salaires et les charges sociales représentent
250000 DH par mois. Ces montants sont payés en fin de chaque mois.
Pendant l’année 2015, M. Said vend 1 MDH par mois (sur 12 mois) à des clients
qui règlent à crédit à 90 jours.
Il achète ses meubles à 60% de leur prix de vente et paye ses fournisseurs à
crédit à 30 jours. Il doit disposer de deux mois de chiffre d’affaires en stock.
Selon M. Said, la première année ayant été satisfaisante, il a prévu de multiplier
par 2 le chiffre d’affaires pour l’année 2016.
Bilan fonctionnel

 Un bilan est dit fonctionnel lorsque les dettes et les créances sont
analysés et enregistrées selon leur fonction (financement ou emplois
stables, exploitation) et sont maintenues dans leur compte d’inscription
initial jusqu’à leur règlement final.
 La présentation fonctionnelle permet de répondre aux deux questions :
– D’où viennent les ressources ? (de ressources stables/d’une trésorerie passif).
– Où sont-elles utilisées ? (pour financer les activités immobilisés/pour financer des
actifs d’exploitation)
 Bilan fonctionnel

 Les grandes masses du bilan fonctionnel :

ACTIF PASSIF

Actif immobilisé (classe 2) Financement permanent (classe 1)

Actif circulant (hors trésorerie) (classe 3) Passif circulant (classe 4)

Trésorerie-Actif (rubrique 51 classe 5) Trésorerie-passif (rubrique 55 classe 5)

Total Total

 La présentation fonctionnelle est calquée sur le découpage retenu par le plan

comptable marocain.
 La technique de l’analyse de
l’équilibre financier

 Fonds de roulement fonctionnel (FRF) : C’est l’excédent des ressources de

financement sur les emplois durables. Il correspond à l’excédent des ressources
de financement qui peut servir à financer toute ou partie des emplois
d’exploitation.
 Le FRF est calculé par la différence entre les ressources du financement
permanant (classe 1) et les emplois de l’actif immobilisé (classe 2). Ces
ressources et emplois ne résultent pas d’opérations d’exploitation et d’une
durée > 1 an à l’origine.
– Si FRF > 0 : Il s’agit d’une ressource. Les ressources de financement permanent (classe 1) ont
financé la totalité des investissements (actif immobilisé) et elles ont dégagé un excédent qui peut
être utilisé pour financer les besoins d’exploitation.
– FRF<0 : il s’agit d’un besoin. Les ressources de financement permanent (classe 1) n’ont pas
permis de financer la totalité des investissements (actif immobilisé). Le besoin peut être financé à
partir des ressources de la classe 4 ou de la trésorerie passif.
 La technique de l’analyse de
l’équilibre financier

 Besoin de financement global BFG : C’est le montant d’actif circulant (hors

trésorerie) net du passif circulant (hors trésorerie) que doit financer l’entreprise
à la date du bilan. Il correspond au volume d’argent nécessaire pour assurer le
fonctionnement normal et continu de l’activité de l’entreprise.
– BFG = Actif circulant (hors trésorerie) – Passif circulant (hors trésorerie)
– BFR = BFG exploitation + BFG hors exploitation
– BFG exploitation = Stock + Créances exp.-Dettes exp.
– BFG hors exploitation = Autres débiteurs – Autres créanciers.

 Si BFG > 0 : Il s’agit d’un besoin à financer. En effet, les ressources du passif
circulant (classe 4) n’ont pas pu financer les emplois de l’actif circulant (classe
3). Dans ce cas, il faut chercher les ressources nécessaires pour satisfaire ce
besoin au niveau du FRF et/ou de la trésorerie.
 Si BFG < 0 : Il s’agit d’une ressource qui peut être utilisée pour conforter
l’équilibre financier de l’entreprise.
 La technique de l’analyse de
l’équilibre financier

 Trésorerie nette (TN) : Elle traduit la liquidité disponible dans l’entreprise. On peut le
calculer :
– Comme conséquence de l’équilibre financier global
 TN = FRF-BFG
– A partir du bas de bilan
 TN=Trésorerie actif (rubrique 51 de la classe 5) – Trésorerie passif (rubrique 55
de la classe 5)

 Si FRF>BFG alors TN>0

 Si FRF<BFG alors TN<0
 FRNG et BFR

Immobilisations
Capitaux propres et emprunt
= =
EMPLOIS RESSOURCES
STABLES STABLES
FRNG
BFR

Stocks et créances Dettes fournisseurs

= =
DETTES
CIRCULANTES
ACTIF CIRCULANT

TRESORERIE + = FRNG - BFR

 FRNG et BFR

Capitaux propres et emprunt

Immobilisations
=
=
RESSOURCES
EMPLOIS STABLES
STABLES

FRNG
BFR
Stocks et créances
Dettes fournisseurs
=
=
DETTES
ACTIF CIRCULANT CIRCULANTES

FRNG – BFR = TRESORERIE -

 LES RATIOS LIES A L’ANALYSE FONCTIONNELLE

• La méthode des ratios est une technique d’analyse financière qui consiste à opérer une
sélection dans l’énorme masse d’informations comptables et à effectuer des
rapprochements entre différents postes afin de calculer des indicateurs financiers qui
mettent en évidence les caractéristiques économiques et financières de l’entreprise
étudiée
 Un ratio est un rapport significatif entre deux grandeurs du bilan et/ou du CPC
caractéristiques de la situation d’une entreprise.
 L’utilisation des ratios permet d’apprécier la situation financière de l’entreprise, de suivre
son évolution et de la comparer à celle d’autres entreprises.
• Les ratios servent à :
 Montrer une évolution
 Comparer la situation de l’entreprise avec d’autres entreprises de la même
branche
 Établir des tableaux de bord de l’entreprise
 Confirmer un jugement sur une affaire d’une façon synthétique et résumée
LES RATIOS LIES A L’ANALYSE FONCTIONNELLE
RATIOS DE STRUCTURE FINANCIERE :
Ratios Calcul
Ratio de Fonds de
roulement
Ratio d’endettement
Ratio de la trésorerie
générale
Ratio de trésorerie
immédiate
Ratio de solvabilité
Ratio d’autonomie
financière
Commentaires
Ratio de fonds de roulement (FR)
 S’il est >1 : Fonds de roulement positif
 S’il est <1 : Fonds de roulement négatif
 Compare l’endettement total (dettes de financement,
dettes du passif circulant et trésorerie passif) aux
ressources propres (capitaux propres)
 Exprime dans quelle mesure l’actif circulant est
financé par des ressources à court terme
 Ce ratio compare les disponibilités immédiates et les
échéances à court terme
 Ce ration permet d’apprécier le degré de solvabilité de
l’entreprise
Ce ratio indique le degrè d’autonomie financière de
l’entreprise. L’autonomie financière est primordiale pour
:
Trouver plus facilement des prêteurs
Décider en toute liberté
Saisir des opportunités d’investissement.
Application : Etablir une batterie de ratios qui permettent de se prononcer sur la
structure financière de l’entreprise
Le compte de produits et charges

- CPC -
 Le compte de produits et
charges

CHARGES PRODUITS

EMPLOIS RESSOURCES
Quelles sont Quelles sont
les dépenses DEFINITIFS DEFINITIVES les revenus
supportées rapportés par
par l’activité? l’activité ?
- Exploitation - Exploitation
- Finance - Finance
- Non courant - Non courant

26
Le compte de produits et
charges

RESULTAT = PRODUITS - CHARGES

CHARGES PRODUITS
PRODUITS CHARGES

BENEFICE PERTE
Le compte de produits et
charges

Bilan

RESULTAT = ACTIF - PASSIF

CPC

RESULTAT = PRODUITS - CHARGES

 Bilan et CPC
BILAN CPC

ACTIF PASSIF CHARGES PRODUITS

EMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES

PROVISOIRES PROVISOIRES DEFINITIFS DEFINITIVES

Le bilan est la photographie Le CPC est le film

de la situation de l’entreprise de l’activité de l’entreprise
à la fin de l’exercice au cours de l’exercice
Bilan et CPC Exemple 1 – Bénéfice

Bilan schématique de clôture de l’entreprise ATLAS au 31/12/2006

ACTIF Montants PASSIF Montants
Matériel 110 000 Capital 170 000
Mobilier 90 000 Résultat + 100 000
Marchandises 70 000 Emprunts 40 000
Clients 30 000 Fournisseurs 60 000
Banque 50 000
Caisse 20 000

Total 370 000 Total 370 000

CPC schématique de l’entreprise ATLAS du 01/01/2006 au 31/12/2006

CHARGES Montants PRODUITS Montants
Achats de marchandises 300 000 Ventes de marchandises 650 000
Locations 120 000 Commissions 216 000
Salaires 530 000 Intérêts des prêts 82 000
Intérêts des emprunts 25 000 Dons 130 000
Amendes 8 000
Résultat 100 000
Total 1 083 000 Total 1 083 000
Bilan et CPC Exemple 2 – Perte

Bilan schématique de clôture de l’entreprise CHTOUKI au 31/12/2006

ACTIF Montants PASSIF Montants
Matériel 200 000 Capital 120 000
Mobilier 90 000 Résultat - 58 000
Marchandises 40 000 Emprunts 240 000
Clients 45 000 Fournisseurs 85 000
Banque 10 000
Caisse 2 000

Total 387 000 Total 387 000

CPC schématique de l’entreprise CHTOUKI du 01/01/2006 au 31/12/2006

CHARGES Montants PRODUITS Montants
Achats de marchandises 600 000 Ventes de marchandises 834 000
Locations 180 000 Commissions 216 000
Salaires 490 000 Intérêts des prêts 82 000
Intérêts des emprunts 36 000 Dons 130 000
Amendes 24 000
Résultat 58 000
Total 1 320 000 Total 1 320 000
Le CPC normalisé
CLASSES

CHARGES PRODUITS
6 7
Le CPC normalisé
RUBRIQUES
CHARGES PRODUITS

61 Charges d’exploitation 71 Produits d’exploitation

63 Charges financières 73 Produits financiers

65 Charges non courantes 75 Produits non courants

67 Impôts sur les résultats

 Le CPC normalisé
POSTES
CHARGES PRODUITS

611 Achats revendus de marchandises 711 Ventes de marchandises

612 Achats consommés de matières et fournitures 712 Ventes de biens et services produits

613/614 Autres charges externes 713 Variation des stocks de produits

616 Impôts et taxes 714 Immobilisations produites par l’entreprise …

617 Charges de personnel 716 Subventions d’exploitation

618 Autres charges d’exploitation 718 Autres produits d’exploitation

631 Charges d’intérêts 732 Produits des titres de participation …

633 Pertes de change 733 Gains de change

638 Autres charges financières 738 Intérêts et autres produits financiers

651 VNA des immobilisations cédées 751 Produits des cessions d’immobilisations

656 Subventions accordées 756 Subventions d’équilibre

658 Autres charges non courantes 758 Autres produits non courants

670 Impôts sur les résultats

Le compte de résultat

Le compte de résultat ne permet pas une analyse de la

formation du résultat au-delà de la distinction : exploitation,
financier, exceptionnel.
Le résultat, qui est le résultat conjugué :
d’une activité de négoce ;
d’une politique commerciale ;
d’un choix industriel d’internalisation ou d’externalisation ;
de compétences ;
d’une politique d’amortissement ;
d’une politique de financement.
Cette analyse détaillée du compte de résultat peut se faire à
l'aide de la méthode dite des Soldes Intermédiaires de Gestion
(SIG)
Les Soldes Intermédiaires de
Gestion

Le calcul des soldes intermédiaires de gestion permet :

de comprendre la formation du résultat net en le
décomposant ;
d’apprécier la création de richesse générée par l’activité
de l’entreprise ;
de décrire la répartition de la richesse créée par
l’entreprise entre les salariés et les organismes sociaux,
l’Etat, les apporteurs de capitaux et l’entreprise elle-
même ;
de suivre l’évolution dans l’espace et dans le temps de la
performance et de la rentabilité de l’activité de
l’entreprise à l’aide de ratios d’activité, de profitabilité
et de rentabilité.
Les Soldes Intermédiaires de Gestion

Le tableau des soldes intermédiaires de gestion comprend

neuf soldes successifs obtenus par différence entre certains
produits et certaines charges

Les trois premiers soldes sont destinés à l’analyse de

l’activité de l’entreprise, alors que les six suivants sont
consacrés à l’analyse du résultat.

L’analyse quantitative doit être enrichie par des informations

qualitatives relatives au secteur d’activité qui contribuent à
influencer le niveau de résultat de l’entreprise
Les Soldes Intermédiaires de Gestion

La marge commerciale :
la marge commerciale concerne uniquement les
entreprises commerciales (entreprises qui achètent des
biens pour les revendre en l’état, sans aucune
transformation) ou les entreprises industrielles
exerçant une activité commerciale
permet de suivre l’évolution de la politique commerciale
dans le temps et d’effectuer des comparaisons inter-
entreprises
c’est la différence entre le montant des ventes de
marchandises et leur coût d’achat ;
son évolution dans le temps peut dépendre de plusieurs
paramètres :
le prix, le mix produits, les coûts d’achat des
marchandises vendues.
Détermination de la marge commerciale En MDH

+ Ventes de marchandises

-Achats de marchandises

- Variation des stocks de marchandises (SI-SF)

= Marge commerciale
La production de l’exercice :

la notion de Production est réservée aux entreprises

ayant une activité de transformation de biens et
services
cet indicateur est préféré au chiffre d’affaires qui ne
renseigne que sur la production vendue pour mesurer
l’activité de production ;
elle mesure ainsi mieux le niveau d’activité que le
chiffre d’affaires, même s’il ne faut pas oublier que
l’objectif est de vendre avec profit et non de
produire.
Détermination de la production de l’exercice En MDH

+ Ventes de biens et services produits

+ Production stockée (stock final – stock initial)

+ Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même

= Production de l’exercice
La valeur ajoutée

La valeur ajoutée exprime la création ou l’accroissement

de valeur apportée par l’entreprise aux biens et services
en provenance des tiers au cours d’une période.

La valeur ajoutée permet de répartir la rémunération

entre l’entreprise elle-même (l’autofinancement) et ses
quatre principaux partenaires que sont :
les salariés (frais de personnel) ;
l’état (impôts et taxes et impôts sur les sociétés) ;
les banques (charges financières) ;
les actionnaires (dividendes).

Elle détermine la richesse créée et constitué par le

travail du personnel et par l’entreprise elle-même.
Elle mesure le poids économique de l’entreprise
Les Soldes Intermédiaires de Gestion

Détermination de la valeur ajoutée En MDH

+ Marge commerciale
+ Production de l’exercice
- Achats consommés de matières et fournitures
- Autres charges externes
= Valeur Ajoutée (VA)

La détermination de la valeur ajoutée permet :

de pouvoir comparer la performance, la vulnérabilité ou
l’attractivité d’entreprises d’un même secteur ;
de s’assurer, en fonction de son évolution, d’une juste
évolution de la répartition de la richesse créée entre les
différents partenaires de l’entreprise.
L’excédent brut d’exploitation

L’Excédent Brut d’Exploitation (EBE) représente la part

de la VA qui revient à l’entreprise et aux apporteurs de
capitaux.
Il indique la ressource générée par l’exploitation de
l’entreprise indépendamment de la politique
d’amortissements (dotations) et du mode de
financement (charges financières).
Son montant constitue la ressource tirée par
l’entreprise de son exploitation pour :
maintenir et développer son outil de production ;
rémunérer les capitaux permanents engagés au titre
des capitaux propres et des capitaux empruntés.
Il exprime donc la capacité de l’entreprise à engendrer
des ressources de trésorerie.
Calcul de l’excédent brut d’exploitation

Détermination de l’excédent brut d’exploitation En MDH

+ Valeur ajoutée
+ Subvention d’exploitation

- Impôts taxes
- Charges de personnel
= Excédent Brut d’Exploitation (EBE)

C’est un indicateur qui devrait figurer sur le tableau de bord

mensuel des entreprises en sa qualité d’expression de la capacité
de l’entreprise à générer du profit.
Le résultat d’exploitation

Le résultat d’exploitation mesure la performance

industrielle et commerciale d’une entreprise quel que soit le
mode de production utilisé.
Ce résultat prend en compte le coût des différents
facteurs de production utilisés :
Le coût du travail a déjà été comptabilisé (salaires et
charges sociales) ;
le coût du facteur capital est estimé à partir de la
détermination des amortissements et provisions
d’exploitation.
On obtient donc un solde de gestion qui mesure la capacité
pour une entreprise à dégager des ressources nettes du
fait de son activité de production et ce, quelque soit la
combinaison des facteurs de production retenue.
Le calcul du résultat d’exploitation

Détermination du résultat d’exploitation En MDH

+ EBE
+ Reprises d’exploitation
- Dotations d’exploitation
+ Autres produits d’exploitation
- Autres charges d’exploitation
= Résultat d’exploitation (résultat opérationnel)
Le résultat courant avant impôt :
C’est le résultat qui provient de l’activité normale et
habituelle de l’entreprise. Il mesure la performance
industrielle et commerciale (résultat d’exploitation) après
prise en compte du coût de la politique financière auprès
des banques (résultat financier).

Le résultat net comptable :

Il représente la mesure comptable du résultat distribuable
aux actionnaires. Il permet de déterminer le taux de
rentabilité comptable des fonds propres.
Le calcul du résultat financier

Détermination du résultat financier (RF) En MDH

+ Produits financiers
- Charges financières
= Résultat financier
Les Soldes Intermédiaires de Gestion

Détermination du résultat courant avant impôts En MDH

+ EBE
+ Transfert de charges d’exploitation
- Autres charges d’exploitation
+ Autres produits d’exploitation
- Dotation aux amortissements d’exploitation
- Dotations + reprises sur provisions d’exploitation
= Résultat d’exploitation (résultat opérationnel)
+/- Résultat financier
= Résultat courant avant impôt (RCA)
Le calcul du résultat non courant

Détermination du résultat non courant (RNC) En MDH

+ Produits non courants
- Charges non courantes
= Résultat non courant
Le calcul du résultat net de l’exercice

Détermination du résultat net En MDH

+ Résultat courant
+/- Résultat non courant
(Produits – charges exceptionnelles)
- Impôts sur les résultats
= Résultat net de l’exercice
CapaCité d’autofinanCement
Et
autofinancement
Définition de la CAF :

La capacité d'autofinancement est la ressource interne dégagée

par les opérations enregistrées en produits et charges au cours
d'une période et qui reste à la disposition de l'entreprise après
encaissement des produits et décaissement des charges
concernés.

Cette notion s'oppose aux ressources externes provenant des

partenaires de l'entreprise.
 Entreprise CAF
Internes

Ressources de
l’entreprise Associés Apport en capital

Externes Prêteurs Emprunts

Etat Subvention
d’investissement
A quoi sert la CAF ?

Remboursement L’emprunt est une

des emprunts anticipation de la CAF

Financement des
investissements Financement total ou partiel

Capacité
d’autofinancement
Augmentation des Amélioration du fonds
capitaux propres de roulement

Distribution des En fonction de la politique

dividendes de distribution
de l’entreprise
Calcul de la CAF ?

La CAF peut être calculée selon deux méthodes :

 La méthode soustractive dite également la méthode explicative ; calculée à

partir l’E.B.E ;

 La méthode additive dite également la méthode vérificative ; calculée à

partir du résultat net comptable.
La méthode additive :

La CAF calculée précédemment peut être contrôlée en partant du résultat

de l'exercice.

Résultat net de l’exercice

+ dotations d’exploitation
+ dotations financières
+ dotations non courantes
- Reprises d’exploitation
- Reprises financières
- Reprises non courantes
- Produits des cessions d’immobilisations
+ VNA des immobilisations cédées

= Capacité d’autofinancement
Notion de l’autofinancement :

L'autofinancement est la part de la CAF consacrée au financement de

l'entreprise. C'est la ressource interne disponible après rémunération des
associés.

Autofinancement de l'exercice (n)

=
CAF (n)
-
Dividendes versés durant l'exercice (n) et relatifs aux résultats de l'exercice n -
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