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Synthèse Suite
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(suite)
Objectifs
Dans le financement indirect, un agent, les banques, reçoit l’épargne puis prête
ces sommes à d’autres agents. L’expérience de l’intermédiaire et la diversité des
actifs et des opérations permettent de réduire les risques du financement.
Depuis les années 1990, les pouvoirs publics ont mené une politique de
désintermédiation. Mais le financement intermédié n’a pas réellement diminué,
il s’est transformé.
2 Le risque de l’endettement
a. Le coût du crédit
C
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C×t
12
m=
t −n
1 − (1 + )
12
m : la mensualité
C : le montant du prêt
t : le taux d’intérêt
n : la durée en mois
Lorsque la bulle immobilière explose, les banques qui détiennent ces titres
doivent faire face à un risque d’insolvabilité.
L’instabilité des banques pousse les ménages à retirer leurs dépôts et épargnes,
ce qui rend la situation des banques encore plus délicate. Pour éviter une faillite
des banques, l’État intervient pour les sauver, aggravant ainsi la dette publique.
Cette situation a provoqué une contraction des crédits accordés par les banques,
ce qui a freiné la consommation et l’investissement, et donc entraîné une chute
du PIB.
Lorsque le budget de l’État est déficitaire, l’État doit emprunter sur le marché
financier. Cela entraîne deux conséquences négatives : l’État concurrence les
entreprises et peut donc les mettre en difficulté ; et l’État doit prélever plus