Sommaire

Fiche signaltique Prsentation de lentreprise

Principaux actionnaires Secteurs dactivit Stratgie Concurrence

Analyse financire Analyse boursire Valorisation - Dividendes Synthse Atouts / Inconvnients

Fiche signaltique
Raison sociale : Tesco

Date de cration : 1919

Fondateur : Jack Cohen Forme juridique : Socit anonyme cote en Bourse Sige social : Tesco House Delamare Road, Cheshunt, Hertforshire EN8 9SL

Prsident : Sir Richard Broadbent

Cot London Stock Exchange Mnmo : TSCO Capitalisation boursire au 25/02/2012 : 25.6 Mds CHF Secteur dactivit : Distribution Alimentation et Biens de consommation Site web : www.tescoplc.com

Prsentation de lentreprise
Principaux Actionnaires
Berkshire Hathaway Blackrock Norges Bank Legal & General Investment Management Limited

% du capital
5.08 4.96 4.01 3.4

Prsentation de lentreprise
Secteurs dactivits
- Troisime mondial de la distribution :
- Distribution au Royaume-Uni : 2979 magasins vendant des produits alimentaires et non alimentaires, informatiques, textiles, optiques, lectromnagers - Distribution linternational (USA, Europe, Asie) : 3255 magasins au 25/02/12 dont 1351 en Europe, 1719 en Asie et 185 aux USA - Prestation de services financiers via sa filiale Tesco Bank
Source : Zone Bourse

Prsentation de lentreprise
Stratgie :
Regagner des parts de march sur son march domestique face Sainsbury, Walmart & Morrison Supermarket Accrotre sa position dans les pays mergents Croissance sur le march en ligne et les prestations de services financiers

Prsentation de lentreprise
Concurrence froce :

Analyse financire
Repartition du chiffre d'affaires de l'exercice 2011 (%)
17%

15% 67% 1%

UK USA Europe Asie

Analyse financire
2007
Chiffres daffaires en Mds Marge nette BPA Interest expense / EBIT 47.3 4.49 % 0.27 8.96 %

2008
53.9 3.96 % 0.27 12.62 %

2009
56.9 4.09 % 0.29 15.36 %

2010
60.9 4.36 % 0.33 12.2 %

2011
64.5 4.35 % 0.35 10.46 %

Ratio dindpendance financire

Gearing Retour sur fond propres (ROE)

59 %
50 % 18.02 %

46 %
87 % 16.6 %

49 %
63 % 15.94 %

56 %
49 % 16.06 %

56 %
43 % 15.79 %

- Croissance du chiffre daffaires et du BPA malgr le profit warning des ventes de Nol - Bonne conservation de la marge nette malgr la concurrence domestique et internationale - Endettement rduit

Analyse boursire
Suite au profit warning au dbut de lanne 2012, le titre sous-performe nettement lindice britannique FTSE 100.

Valorisation - Dividendes
Ratios de valorisation :
VE / EBITDA au 15/06/2012 = 5.85 VE / EBIT au 15/06/12 = 8.16 2011
PER
9.12

2012
8.62

2013
8.04

Ratio cours/BPA (PER) attractif cause du profit warning de dbut danne 2012 Le distribution britannique est un des secteurs la moins valoris de la City

Valorisation - Dividendes
Dividendes ()

Dividende :
Payout ratio sur 5 ans : 40.61 % Rendement 2012 (15/06/2012) : 4.98 % Dividende en hausse pour lexercice 2011 malgr le profit warning
0.11 0.13 0.14 0.15

0.12

2007

2008

2009

2010

2011

Synthse Atouts / Inconvnients

Atouts
Structure financire saine malgr le profit warning de dbut danne

Inconvnients
Difficult sur son march domestique limage de Carrefour en France Rcession confirme au RoyaumeUni => Frein la consommation des mnages

Renforcement dans le capital du groupe de la part de Berkshire Hathaway (Warren Buffett pense que ce sera une bonne affaire !) Changement de management pour le march domestique

Doutes personnelles sur sa position concurrentielle aux USA