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ET NEGOCIATION BANCAIRE
2017
OBJECTIFS…
Acquérir les méthodes et outils permettant de mener à bien
ses tâches de trésorier,
PROGRAMME…
• INTRODUCTION
SOMMAIRE (Suite)
• SEQUENCE 4: GT AU QUOTIDIEN
Gestion de Trésorerie en date de valeur
importance GT, Connaissance des mécanismes bancaires et Contrôle des échelles
d’intérêt
Décisions de financement à court terme
Coût effectif d’un crédit et financement de la trésorerie
INTRODUCTION
.
6
.
• Le constat…la réalité
▫ Compétition
▫ Concurrence
▫ Difficulté à prévoir
▫ Accélération
▫ Toujours plus avec moins de moyens
▫ Mondialisation – Globalisation
▫ Exigence de rentabilité (actionnaires, cours de
bourse, profit warning)
.
7
Missions du Trésorier :
Gérer les comptes bancaires et les disponibilités : équilibrage des
comptes, suivi administratif ( ouverture et fermeture des comptes, gestion
des pouvoirs bancaires),
Gérer les flux : choix des moyens de règlement et le type de banque,
Couvrir les déficits de financement dans les meilleures conditions,
Gérer les placements à CT : Choix des types de placements en
fonction des impératifs de liquidité de la société, des conditions du marché
et de la politique de relation bancaire. Il suit l’encours de ces placements
et contrôle les conditions appliquées,
Reporting de trésorerie
Qu’est-ce que le Reporting de trésorerie ?
■ « C’est la DIFFUSION de données, traitées directement ou
indirectement par le service de trésorerie, vers un TIERS défini
(contrôleur), selon des REGLES définies. »
Rôles du Reporting
Un rôle d’information:
En appui des publications légales,
En complément de l’analyse comptable (analyse économique):
Séquence 3,
Par la connaissance du taux d’endettement moyen
Par le suivi des flux
Un rôle de motivation:
Sur les postes du BFR: stocks, clients, fournisseurs
Sur la nécessité de disposer de prévisions actualisées et fiables
Sur l’aspect financier des décisions (investissement, achat de
matières premières, import / export)
Profil du Trésorier
Le trésorier doit :
Profil du Trésorier
• C’est ainsi qu’il sera tour à tour ou à des degrés
divers :
• Un conseiller : pour la mise en place des structures de
financement ( CT, MT,LT, types de crédit ), pour la gestion des
risques et pour la gestion informatisée des flux financiers,
• Un négociateur : vis à vis des différents partenaires
( banque, filiales, clients, FRS,…etc.)
• Un spécialiste : dans les domaines de la banque et de la
gestion des flux financiers,
• Un organisateur : de son service et de ses relations avec les
autres départements de l’entreprise ( Achats, commercial,
magasin,…… ) /
CAS MOUVTS BQ
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• Ce qu’il est,
ce qu’il n’est pas
• Ce qu’il finance,
ce qu’il ne finance pas
21
• Un partenaire
plutôt un fournisseur
22
• Les investissements
• Le cycle d’exploitation
▫ Avances sur recettes
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Conclusion :
Rôle de la banque : prêter de l’argent et rentrer
dans ses fonds,
• Un impératif : anticiper
26
Maximiser l’information
Devancer les inquiétudes du banquier
Un financier s’engage sur l’homme
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Maximiser l’information
• comptes annuels
• évolution de l’entreprise
stratégie, produits, …
• toute l’année
situations intermédiaires, prévisions de trésorerie
• documents prévisionnels
compte résultat prévisionnel, plan de financement
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historique de la relation :
si vous avez toujours tenu vos engagements, le
banquier sera tenté de vous suivre (prendre des
risques)
Un impératif : anticiper
• Anticiper un besoin de financement, c’est augmenter sa
chance de l’obtenir
• Anticiper une difficulté de trésorerie, c’est éviter
d’indisposer son banquier
Pourquoi anticiper ?
Comment anticiper ?
• Le premier contact
• La situation de crise
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Savoir négocier…
Savoir négocier…
Le court terme
• Savoir expliquer les variations de votre trésorerie
Savoir négocier…
Le moyen terme
Savoir négocier…
A. Analyse financière et GT
Trésorerie et cycle d’exploitation : origine des
problèmes de trésorerie.
Analyse du besoin en fonds de roulement.
Appréhender les outils d’analyse de la performance
A. Analyse financière et GT
• On peut la concevoir à travers l’équilibre bilanciel de
l’entreprise qui met en évidence le risque financier
éventuel d’illiquidité.
ACTIF PASSIF
Analyse financière à CT
Analyse du bilan comptable :
C’est la synthèse du patrimoine de l’entreprise à un instant donné
L’actif liste par ordre de liquidité croissante ce que possède
l’entreprise
Le passif classe par ordre d’exigibilité croissante ce que doit la
société aux tiers
L’actif = passif
Bilan fonctionnel
E Immobilisations brutes Capitaux propres C
M (-) Frais d’établissement / I.N.V (-)frais d’établissement A
P (+) Immob brutes en Crédit-bail (+) Amort et prov. Yc Am Bail P
L (-) dividende P
D Dettes financières à MLT E
U (+) Emp.pour solde crédit bail R
R M
A
A Stocks Dettes Frs P
C Créances d’exploitation Dettes fiscales et sociales A
T Autres créances d’exploitation Autres dettes d’exploitation S
C C
I I
R R
45
46
49
50
Calcul de la CAF
Généralement:
Cash Flow = Résultat Net + Dotations
Plus précisément:
Cash Flow = Résultat Net
+ Dotations aux Amortissements et Provisions (à LT)
- Reprises sur Amortissements et Provisions (à LT) et
subventions d’investissement
+ Valeur Comptable des Eléments d’Actifs Cédés
- Produits de Cession des Eléments d’Actifs
Problèmes structurels
■ Au niveau du FDR :
•Un fort investissement réalisé
•Une insuffisance des capitaux permanents due notamment à la faiblesse
des capitaux propres, au sous endettement à MLT, à la faiblesse des
bénéfices mis en réserves ou des pertes successives (problème de
rentabilité )
■ Au niveau du BFR :
•Niveau des stocks trop importants ou faible rotation des stocks
•Crédits consentis aux clients trop longs
•Crédits accordés par les FRS trop courts
•Incidence des comptes divers ( autres débiteurs, autres créditeurs,
comptes de régularisation )
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Problèmes conjoncturels
Il s’agit des problèmes touchant la GT tels que :
Analyse du BFR
Définition financière
Actif Circulant (HT) – Passif Circulant (HT)
Définition économique
•C’est le besoin de trésorerie nécessaire à l’Epse pour fonctionner
normalement.
•Le BFR représente le décalage dans le temps entre le cycle de
production ( Achats / production /stocks/vente ) et le cycle des
paiements des dettes FRS et celui des encaissements des créances
clients.
L’équilibre financier
Ressources stables
FDR
Emplois stables
Quote-part
Besoins de trésorerie Du BFR
Financé par le
FDR
(ressources propres
de l’entreprise)
Emplois Circulants
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C.A
Croissance B.F.R
non contrôlée
F.R.N.G
C.A
Crise de B.F.R
rentabilité
F.R.N.G
T
58
C.A
Mauvaise
gestion des F.R.N.G
actifs
C.A
Erreur de
B.F.R
financement
F.R.N.G
T
59
B.F.R
La Totale !
C.A
F.R.N.G
Le budget de trésorerie :
C’est la synthèse des prévisions de recettes et de dépenses annuelles :
•RECETTES :
√ Les recettes courantes correspondants au budget des ventes,
√ Les recettes non courantes telles que les cessions d’immobilisations,
√ Remboursement de la TVA, emprunts, subvention,…
•DEPENSES :
√ Les dépenses courantes liées aux opérations d’approvisionnement et de
règlement des fournisseurs, frais généraux (salaires, consommables,
téléphones, transport, etc..), les dépenses de TVA et autres impôts, …
√ Les dépenses exceptionnelles relatives aux investissements, dividendes,
remboursements des emprunts,….
■ Modèle de tableau de trésorerie (TREPREX)
Les sources d’information pour la prévision :
•D’origine comptable :
Informations comptables disponibles le jour de la prévision,
Informations comptables historiques
•D’origine extracomptable :
Statistique ( données historiques )
Prévisions établies par d’autres services ( commercial, production,
GRH ,…),
Informations externes (sectorielles,…..)
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Logique de la GT
L’atteinte même partielle de cet objectif passe par une gestion active
de la Trésorerie dans laquelle l’aspect prévisionnel est primordial et
les arbitrages très nombreux
• + Cas BOUYGUES
GT en date de valeur
1 : envoi facture
Débiteur
Créancier (tireur)
(bénéficiaire) 2 :chèque
3 : remise en
Bque pour 6 : débit du
recouvrement tireur
BQ du créancier BQ du débiteur
(remettant) ( tiré )
5:
4: présentation Chambre de présentation
à la
compensation
compensation au tiré
Conditions bancaires :
•Date de compensation : date à laquelle les bques s’échangent et soldent les
différents moyens de paiements émis par leurs clients.
•Date d’opération : date de comptabilisation par la banque d’un mouvement par
ses services d’exploitation. C’est à partir de cette date que les bques calculent la
date de valeur
•Date de valeur : date à partir de laquelle une opération est prise en compte pour
le calcul des intérêts éventuels
•Heure de caisse : l’heure limite de comptabilisation par les bques des opérations
sur les comptes de leurs clients
•Jours de valeurs : jours durant lesquels la bque garde les fonds de ses clients
sans les remettre à leur disposition
•Float : il représente la période durant laquelle sont débités par la bque et non
crédités au compte du client
•Différents types de jour de valeur :
▫ Les jours ouvrés : au nombre de 5 par semaine (du lundi au vendredi)
▫ Les jours ouvrables : 6 par semaine, du lundi au samedi, (sauf dimanche
et jours fériés )
▫ Les jours calendaires : au nombre de 7, du lundi au dimanche, jours fériés
compris
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Décisions de financement à CT
• Coût réel d’un crédit
• Financement par défaut : Découvert ou FC
• Crédits objectifs basés sur la MCC : Mobil. des Créances Co.
▫ Escompte commercial
▫ Factoring
• Avantages
▫ Facile à obtenir
▫ Agios post-comptés
▫ Pas de jours de banque
▫ Plafonné
▫ Pas de MCC
• Inconvénients
▫ Mode de financement risqué pour la banque, donc plus
cher,
▫ En cas de dépassement du plafond, intérêts moratoires et
risque de suspension du crédit
▫ Peut être remis en cause à tout moment par la banque
▫ Génère d’importantes commissions
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Escompte commercial :
• Avantages :
▫ Taux appliqué plus faible,
▫ Facile à obtenir mais aussi à perdre,
▫ Ligne d’escompte plafonnée et renégociable en fonction de
l’activité.
• Inconvénients :
▫ Agios précomptés
▫ Montant plafonné souvent insuffisant,
▫ Génère d’importantes commissions
L’affacturage (factoring )
L’affacturage (factoring )
• Avantages :
▫ L’entreprise sous-traite la gestion de ses comptes clients,
▫ Elle bénéficie de la compétence du factor en matière de recouvrement
▫ Mobilisation rapide et simple de ses créances,
▫ Diminution des risques d’impayés,… etc.
▫ L’affacturage s’applique également à l’export
• Inconvénients :
▫ contrat cadre souvent assorti des clauses : d’exclusivité ( ne pas recourir à un
autre factor ), de globalité ( confier l’intégralité de ses factures à la Sté
d’affacturage ) et de sélection des créances ( le factor trie les créances et choisit
les moins risqués )
▫ Les agios sont précomptés,
▫ La constitution d’un dépôt de garantie de 10 à 20% de l’encours demandé
constitue une mobilisation de fonds pour l’Epse,
▫ Certains clients refusent de passer par une tierce personne pour le paiement de
leurs factures pour garder une carte de pression,
▫ Intérêts et commissions souvent très élevés,…
▫ Coût cher pouvant aller jusqu’à 2,50 % du CA
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Crédit spot
• C’est un crédit au jour, ponctuel mais renouvelable qui permet à
l’entreprise d’émettre un billet financier au profit de son banquier
sur des périodes très courtes allant de quelques jours à 1 ou 2
mois et rarement au delà .
• Avantages :
▫ Crédit souple et renouvelable toute l’année,
▫ Moins cher que les autres outils de financement
• Inconvénients :
▫ Plafonné et de délai très court
▫ Crédit sélectif puisqu’il n’est accordé qu’à des Entreprises d’une
certaine taille dont la surface financière est irréprochable,
▫ La banque impose à son client une gestion rigoureuse de sa
trésorerie
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Billet de trésorerie
• La « titrisation » : c’est un titre de créance négociable émis
par les entreprises à l’exception des bques et des
organismes financiers spécialisés qui ont une existence de
5 ans au moins et qui sont réputées notoirement solvables.
• Caractéristiques :
▫ Montant unitaire dématérialisé
( inscrit en compte ) : 100 000 DH minimum,
▫ Durée : 10 jours minimum et 1 an maximum
• Avantages :
▫ Possibilité de financer son besoin de trésorerie en dehors des
banques (titrisation )
▫ Souplesse
▫ Intérêts et commissions faibles,
▫ Pour l’investisseur, les BT sont cessibles sur le marché
monétaire, …
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…Des Questions…?
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