Université Sidi Mohammed Ben Abdellah – Fès

Ecole Nationale des sciences Appliquées – Fès

Cycle Ingénieur : GINDUS & GMSA (S3)

INDUS37 – GIND37 (26 heures)

Pr.Lhoussaine ALLA
AU : 2019-2020
GESTION FINANCIÈRE

➢ Généralités sur la gestion financière :
• Définition et intérêt de la gestion financière
• Cycles de l’entreprise
• Démarche d’analyse financière
➢Analyse du Bilan financier :
• Les retraitements financiers
• Les grandes masses du bilan
• Les agrégats du bilan
PROGRAMME
➢Analyse de l’exploitation :
• Charges, produits et calcul du résultat de
l'entreprise
• Soldes intermédiaires de gestion
• Calcul de la rentabilité à partir d'agrégats plus
significatifs
➢Diagnostic financier :
• Analyse de la liquidité
• Analyse de la structure financière
• Mesure et analyse de la rentabilité
 PLANNING

Séance Contenu
1 1 Généralités sur la gestion financière
2à4 2 Analyse du Bilan
5à7 3 Analyse de l’exploitation
8 à 10 4 Diagnostic financier
11 à 13 5 Cas pratiques
 CHAPITRE 2
ANALYSE DE L’EXPLOITATION

➢ Définition et intérêt de l’analyse de l’exploitation

➢ Etat des soldes de gestion

➢ Analyse de l’activité

➢ Ratios d’exploitation
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• Définition et intérêt de l’analyse de l’exploitation

✓ Intérêt de l’analyse d’exploitation :

L’analyse d’exploitation est l’étude de la performance de l’entreprise en terme

d’activité et de rentabilité, Elle se base sur le CPC et les informations
supplémentaires liées au cycle d’exploitation de l’entreprise.

L’analyse d’exploitation consiste à :

- Etablir l’état des soldes de gestion ;
- Interpréter les soldes de gestion et leur évolution ;
- Calculer et interpréter les ratios d’exploitation.
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• Définition et intérêt de l’analyse de l’exploitation
✓ Rappels conceptuels :
▪ Compte de produits et charges (CPC) : C’est un état comptable qui synthétise les
opérations concourent à la formation du résultat d’un exercice comptable donné.
Certaines de ces opérations rapportent des gains à l'entreprise (Produits). D'autres
engendrent des pertes (Charges).

▪ Charges : C’est une opération qui crée une diminution du résultat de l'entreprise (et donc
un appauvrissement de son patrimoine ). Une charge en comptabilité, désigne un coût
que l'entreprise doit supporter, ou une dépense qu'elle doit effectuer, dans le cadre de son
activité. Les charges d'exploitation sont toutes les charges nécessaires à l'activité de
production de l'entreprise. s charges financières correspondent souvent à des
remboursements d’emprunt et au paiement des intérêts associés. Les charges non
courantes ne relèvent pas de l'activité normale d'exploitation de l'entreprise mais de
circonstances particulières, à caractère exceptionnel.
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• Définition et intérêt de l’analyse de l’exploitation
✓ Rappels conceptuels :

▪ Produits : Ce sont les opérations créant une augmentation du résultat d'une entreprise et
donc une augmentation de son patrimoine. Les produits d'exploitation correspondent à
l'ensemble des revenus générés par les ventes d'une entreprise sur un exercice ; les
produits financiers regroupent toutes les rentrées d'argent générées par le placement de la
trésorerie ; enfin, les produits non courants relèvent d'opérations de nature inhabituelle
telles que l'encaissement de dommages et intérêts ou les plus-values sur cessions
d'immobilisations. Les produits permettent de définir le résultat d'une entreprise.

▪ Résultat comptable : A la fin de chaque exercice comptable, l’activité de l’entreprise,

secrète un résultat qui peut être un bénéfice (résultat bénéficiaire) ou une perte (résultat
déficitaire). → Résultat comptable = ACTIF –PASSIF = PRODUITS - CHARGES
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• Définition et intérêt de l’analyse de l’exploitation
✓ Cycle d’exploitation :
Le cycle d’exploitation est l’ensemble des opérations successives qui vont de l’acquisition des
éléments de départ (matières premières, marchandises…) jusqu’à l’encaissement du prix de
vente des produits vendus.
C’est l'ensemble des opérations réalisées par l'entreprise pour produire des biens et des services
en vue de les échanger :
• Acquisition des biens et des services entrant dans le processus de production : Phase
d’approvisionnement ;
• Transformation des biens et des services pour aboutir à un produit fini : Phase de
production ;
• Vente des produits finis : Phase de commercialisation.
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• Définition et intérêt de l’analyse de l’exploitation
✓ Cycle d’exploitation :

o Entreprise commerciale o Entreprise industriele

 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• Définition et intérêt de l’analyse de l’exploitation
✓ Le CPC :

Il retrace la formation du résultat tout

au long de l’exercice comptable.
Les charges sont les C P Les produits sont des
consommations de biens et
H R ressources crées par
services de l’entreprise. l’entreprise.
Ce sont des emplois définitifs A O
R D Les principales ressources sont
qui appauvrissent l’entreprise. les ventes de marchandises,
G U
services et produits finis.
E I
S T
Résultat S
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• Définition et intérêt de l’analyse de l’exploitation
✓ Le CPC : Les charges et produits d’exploitation
relèvent de l’activité courante de
Charges l’entreprise : ventes et achats de biens et
d’exploitation Produits services, charges de personnel, etc ...
d’exploitation
LE CPC Les charges et produits financiers
Charges relèvent de la structure financière de
financières l’entreprise : intérêts des emprunts,
Produits
Charges financiers agios, escomptes obtenus ou accordés,
non courantes etc ...
Produits
Résultat non courants Tout le reste : cession d’immobilisation,
pénalité et amende, etc …
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• L’état des soldes de gestion
✓ Définition et intérêt :

▪ L’ESG est un état de synthèse obligatoire pour les entreprises dont le chiffre
d’affaires atteint ou dépasse 10 000 000 DH et qui doivent donc tenir leur
comptabilité selon le modèle normal.

▪ L'ESG permet de visualiser à travers les soldes de gestion comment l'entreprise a pu

générer son bénéfice et sa capacité d'autofinancement.

▪ Cet état permet de :

• Décrire en «cascade» la formation du résultat (1er tableau)
• Calculer la capacité d’autofinancement de l’entreprise (2ème tableau)
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• L’état des soldes de gestion
✓ Structure :

Etat des soldes de gestion

Tableau de Formation des Tableau de calcul de

Résultats (TFR) l'Auto-Financement (AF)

Fournit une analyse en cascade

nécessite la détermination de la
des différentes étapes de la
capacité d'autofinancement (CAF)
formation du résultat.
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• L’état des soldes de gestion : La structure CPC

TFR
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• L’état des soldes de gestion : La structure
Informations
complémentaires
CAF-AF CPC

(a) A l’exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants

(b) A l’exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants
(c) Y comprises les reprises sur subventions d’investissement
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• L’état des soldes de gestion : La signification des soldes

La marge brute sur les ventes en l’état : C’est la marge commerciale est issue de
l'activité de négoce et intéresse essentiellement les entreprises commerciales ou
de négoce.

La valeur ajoutée : Elle correspond à l'apport que l'entreprise fait au monde

économique extérieur. notons que la somme de la valeur ajoutée de chacune des
entreprises d'une nation détermine sa production intérieure brute.

L'excédent brut d'exploitation : C’est le solde généré par l'activité courante de

l'entreprise sans prendre en compte sa politique d'investissement et sa gestion
financière. cet indicateur donne une vision objective de l'entreprise et permet
de déterminer la rentabilité de son exploitation courante. on appelle EBE ce qui reste
à l’entreprise une fois que les salariés et l’état sont rémunérés.
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• L’état des soldes de gestion : La signification des soldes

• Le résultat d’exploitation : Il mesure la performance industrielle et

commerciale d’une entreprise quel que soit le mode de production utilisé. ce
résultat est un bon indicateur de l’efficacité du mode de production d’une
entreprise. il est aussi plus significatif que le résultat de l’exercice qui prend
en compte des éléments relatifs soit à des éléments exceptionnels, soit à la
politique de financement suivie par une entreprise.

• Le résultat financier : Il constate la différence entre les produits et les

charges financières. le résultat financier peut être positif ou négatif.

• Le résultat courant : Il correspond au résultat de l’activité courante de

l’entreprise par cumul du résultat d’exploitation et du résultat financier.
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• L’état des soldes de gestion : La signification des soldes

• Le résultat non courant : Il constate la différence entre les produits et les

charges non courants. Ce résultat peut être positif ou négatif.

• Le résultat net de l’exercice : C’est le solde définitif du compte de résultat et

il peut être négatif ou positif.

• La capacité d’autofinancement : La CAF exprime la capacité de

l’entreprise à s’autofinancer c’est-à-dire son aptitude à renouveler ses
équipements et à financer sa croissance par elle-même.

• L’autofinancement : L’AF est le reliquat de la CAF disponible après

distribution des bénéfices (dividendes) aux associés.
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• L’état des soldes de gestion : Application
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• L’état des soldes de gestion : Application
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• L’état des soldes de gestion : Application
 CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION
• L’état des soldes de gestion : Application
 CHAPITRE 3
DIAGNOSTIC FINANCIER

➢ Définition et intérêt de l’analyse de l’exploitation

➢ Etat des soldes de gestion

➢ Analyse de l’activité

➢ Ratios d’exploitation
MERCI DE VOTRE ATTENTION