USTHB/FGE/ELT

Projet professionnel/L3 TITRE III) Etude de projet et Business Plan

1) Etude de faisabilité de projet.

C'est l'évaluation économique d’un projet, l’une des étapes indispensable précédant la
réalisation d’un projet ou la création d’une entreprise, ou rejet du projet à l’étude. C’est
l’évaluation d’un projet (A) éventuellement réalisable, en comparaison à un autre projet(B) ;
d’où comparaison, choix et prise de décision sur la base de multiples critères. Notre étude
portera sur l’étude d’un seul projet. C’est l’analyse d’un projet afin de prévoir son taux de
faisabilité, d’où sa possible réalisation, réussite et rentabilité économique, sans omettre la
marge de risque, ou le taux de perte toujours existant, et prévenir ce risque si possible.

A) Buts de l’analyse économique :

_ Prévoir un maximum de résultats (essentiellement financiers) en minimisant les coûts.

_ Prévenir le risque de perte, _ Prendre la décision d’investir, ou choisir entre investissement
ou placement d’une somme d’argent équivalente, en prenant en compte le taux d’intérêt ou
d’actualisation (si l’on compte sur le prêt)
Remarque : Même si l’analyse financière est importante, il y’a autres étapes dans l’évaluation
économique.

B) Etapes de l’évaluation économique. Que l’on veuille étendre l’activité d’une E. existante
ou pour en créer une nouvelle, il faut après avoir fixé l’idée du projet et après étude technique
(selon le domaine d’activité choisi) :

_ Cibler les objectifs à atteindre, et qu’ils soient réalistes et réalisables, ou atteignables et en

temps et dans un environnement opportuns.

_ Faire étude du marché ; pour évaluer les capacités de commercialisation.

•Voir les sources d’approvisionnement en matières premières, en capital technique, d’où
prendre en compte l’origine et donc qualité et coûts de ces facteurs.
• Voir les marchés d’offre et de demande sur l’éventuel produit du projet ; et aussi les zones
favorables à l’investissement, en plus des conditions ou variations du marché : telles que les
prix…C’est enfin saisir l’opportunité du marché et du temps.

_ Se fixer un délai de réalisation et aussi les moyens.

•En prenant contact avec les services chargés de conseils et d’aide à la création d’E. voir aussi
les sources de financement par prêt bancaire avec conditions, en plus d’autres sources.
•Se poser la question si l’on sera capable de gérer, d’organiser le projet ou de déléguer cette
tâche à autre personne.
•Prendre en compte le risque de perte, de fermeture…, et de diminuer ce risque par un contrat
d’assurance.

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_ Le premier objectif économique d’un projet étant sa rentabilité ; qui est le rapport entre
coûts et gains prévus après production et commercialisation, et ce, pendant les années ou la
période d’exploitation du projet ; appelée temps de vie économique différent du temps de vie
technique. Donc l’évaluation économico-financière d’un projet est importante pour
l’investisseur qui mettra en jeu ses propres moyens financiers en plus du prêt, pour constituer
l’actif de l’entreprise.

C) Critères d'évaluation1: Dans cette étude on prend en compte plusieurs critères d’évaluation
plus ou moins importants et fiables pour prendre la décision d’investir.

Remarque : Chaque critère a des avantages et inconvénients, le plus fiable étant la V.A.N. Il
faut remarquer aussi que l’étude prévisionnelle avec calcul économique inclut incertitude et
risque ; vu que tout est variable dans l’environnement: prix, taux d’intérêt, taux d’inflation…
et donc les coûts et gains.

C1) Méthode de la valeur actuelle : V0 = 1 / (1+i)n valeur actualisée d’une unité monétaire, et
donc d’une somme d’argent : dépenses ou recettes en fonction du facteur temps ou nombre
d’années(n). La V.A. varie d’année en année en fonction du taux d’actualisation, qui
dévalorise la somme d’argent dans le futur n1, n2 … Il est donc préférable économiquement de
disposer d’une somme d’argent en n0 que d’avoir la même dans le futur.
Les banques se basent sur le principe de préférence et la notion de dépréciation de l’argent
pour exiger un taux d’intérêt comme condition de prêt et son remboursement, on prévoit donc
actuellement ce que sera la valeur de l’argent dans le futur (prêté ou non, ainsi que les recettes
espérées et même les dépenses prévues).

Exp : On prévoit de réaliser un micro projet artisanal nécessitant

_ Une dépense initiale I = 100000DA que l’on percevra sous forme de prêt après 2ans _ Taux
d’actualisation = 6%. Quelle est la valeur actuelle de I ?ou I0
Remarque : On peut utiliser le tableau d’actualisation ou la formule.
Tout investissement choisi ou prévu à la réalisation devra générer des recettes étalées sur n
années. Que ces recettes(R) soient égales ou non, elles doivent êtres actualisées, ainsi que la
valeur résiduelle.

C2) Critère de la V.A.N. Qui doit être +. Pour la calculer on actualise les recettes nettes
(R.N.A ou C.F.A), VAN= ΣRNA – I0

C3) Le TRI. C’est un taux différent du taux d’actualisation donné : TRI> ou < i et qui donne
VAN= 0 → Σ RNA = I, entre i et TRI, il y’a un écart (espace) c’est la marge d’action de
l’investisseur. Le TRI peut être compris entre deux taux.

C4) Le délai de récupération de I (D.R) : Pour le calculer, on peut se Baser sur le taux annuel
de récupération, ou autre méthode de calcul comme I/ƩRNA

Remarque1 : Il peut y avoir des recettes plus importantes après D.R qui est donc un critère
moins fiable.
Remarque2: Autres critères ; Le temps de vie du projet(T), le bénéfice résiduel.

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) Daniel ANTRAIGNE, "Gestion des investissements-rentabilité économique", PDF, IUT en ligne.