Sujet d’examen - 1ère session

Semestres 1-3-5

Année universitaire 2022-2023

Intitulé de l’épreuve : Marchés Financiers
Mention / Spécialité / Parcours : Finance
Nom des enseignants : A. Direr & C. Chosson
L3 économie-gestion
Durée de l’épreuve : 2h
Documents autorisés : non
Matériels autorisés : aucun

SUJET

Note : Vous pouvez répondre aux questions en français ou en anglais. Vos réponses devront être
précises et éviter les hors sujets qui peuvent être pénalisés dans la notation. La présentation, l’écriture
et l’orthographe seront appréciés. Les écritures indéchiffrables seront pénalisées. La notation est sur
22 points cappée à 20/20.

Q1. (1 point) Indiquez la définition de « securities » et indiquez quels types d’actifs

relèvent de cette catégorie.

Q2. (1 point) Après avoir défini ce que sont les swaps et les forwards, présentez ce qui les
rend comparables et ce qui les différencie.

Q3. (2 points) Qu’est-ce qu’un intermédiaire financier ? Quels types de services

fournissent ils ? Citez au moins une raison d’être de ces intermédiaires.

Q4. (2 points) Un trader poste 40% pour un achat d’action qui côte €20. La marge de
maintenance est de 25%. En dessous de quel prix va-t-il y avoir un appel de marge ?

Q5. (1 point) Définissez ce qu’est une position longue et ce qu’est une position courte.
Indiquez quand un trader peut se mettre dans une ou l’autre des positions.

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Q6. (2 points) Pour un titre donné, voici le carnet d’ordres :

Un ordre de vente dans la journée arrive sur le marché pour 1 000 parts à ￡19.83.
Sachant qu’il s’agit du seul ordre de vente passé sur le marché, à quel prix moyen va-t-il
vendre ?

Q7. (1 point) Qu’est-ce qu’un marché liquide ?

Q8. (1 point) Définissez la notion de conflit d’intérêt et expliquez en quoi les brokers-
dealers peuvent y être confrontés.

Q9. (1 point) An analyst gathers the following information for a price-weighted index
comprised of securities ABC, DEF, and GHI :

How much is the price return of the index?

Q10. (1 point) Quand on parle d’index boursier, que signifie « pondération » ? Quelles
méthodes connaissez-vous ?

Q11. (1 point) Un investisseur hésite entre des actions de préférence putable, callable ou
ni putable, ni callable. Toutes choses égales par ailleurs, lesquelles sont les moins
risquées ? Rappelez la définition d’une action putable puis justifiez votre réponse.

Q12. (1 point) Qu’est-ce que le « private equity » : qui sont les types d’acquéreurs,
comment sont déterminés les prix, quelles sont les sous-catégories de « private equity » ?

Q13. (1 point) Le Standard & Poor’s Depositary Receipts (SPDRs) est un ETF américain
qui suit l’index du S&P 500. Le prix de la part est de 290 $. Un trader achète une option

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d’achat avec une prime de 3$ avec échéance dans 3 mois et un prix d’exercice de 305 $
par part. A quelle valeur exercera t’il l’option ? Expliquez votre raisonnement, dont
l’impact de la prime.

Q14. (1 point) Qu’est-ce qu’un véhicule d’investissement et quels types de véhicules

d’investissement connaissez-vous ?

Q15. (1 point) Qu’est-ce qu’un énoncé de politique d’investissement (EPI) ? Dans quel
cadre rédige-t-on ce document ? A quelle périodicité ?

Q16. (1 point) Quels sont les 3 types de risques financiers primaires considérés par
l’industrie du risque management ? Les définir.

Q17. (1 point) Que signifie VAR ? Donner une définition. Que signifie VAR à 5% sur un jour
vaut €3 million.

Q18. (2 points) Que calcule le delta et quelle est sa formule ?