Module : Gestion financière Semestre : 5, Section 2

Elaboré par S. MERJANE & M. KHALIL Année universitaire : 2023-2024

Série des exercice 2 : « Choix et modalités de financement des investissements»

Exercice 1 :
Après l’analyse d’un projet d’investissement, on retient les informations suivantes :
- Capital investi qui comprend :
o 160 000 DH de matériels amortissables linéairement sur 5 ans
o 21 000 DH d’augmentation du BFR
- La durée de vie est de 5 ans
- La valeur résiduelle nette d’impôt des matériels, au terme des 5 ans est estimée à 1 600 DH
- Les prévisions d’exploitations sont données ci-dessous :
Années 1 2 3 4 5
Chiffre d’affaire 125 000 170 000 265 000 230 000 200 000
Charges variables 48 000 79 500 105 000 84 000 76 500
Charges fixes Hors amortissement 45 000 45 000 60 000 60 000 75 000

TAF :
Calculer la VAN et le TIR,
NB : - Taux de rentabilité maximum exigé :10%
- Taux de l’IS : 35%

Exercice 2 :
L’entreprise Alpha veut investir dans l’achat d’une machine pour 900 000 DH sur 5 ans
(amortissement linéaire)
Les charges variables sont de 40% du chiffre d’affaire HT
Les charges fixes annuelles hors amortissement sont évaluées à 110 000 DH
Le chiffre d’affaire de la première année est de 600 000, avec une progression de 10% d’une année
à l’autre.
Taux d’actualisation est de 10%
Taux de l’IS est de 30 %
Valeur résiduelle est nulle
TAF
Calculez la VAN, IP, DRCI, TIR