L’état de soldes de gestion

1-Les retraitements du CPC

Achats conso Charges de A Ch externes Dotations Ch financières Chiffre

de mat et four personnel d’exploitation d’affaire
Rémunération + -
du personnel
Sous traitance
-Main + -
d’œuvre
-Matières + -
premières
Subv +
d’exploitation
Redevances + somme +intérêts
CB amortissement

Le CPC est un tableau qui regroupe l’ensemble des charges et des produits au cours d’un exercice
donné selon les critères d’exploitation, financier, courant, non courant. Le but étant d’apprécier le
résultat selon différentes phases. (Cf présentation à l’exposé, documents à remettre).

Afin de permettre à l’analyste financier de se rapprocher au plus de la réalité, des retraitements sont
donc nécessaires en vue de corriger les imperfections du CPC (cf plus au tableau des retraitements).
L’ESG sera ainsi dressé pour aboutir au tableau de formation des résultats.

Le Chiffre d’affaire : est un indicateur de l’activité économique de l’entreprise qui traduit le volume
et l’importance de ses affaires. C’est le premier indicateur qui intéresse les partenaires tant financiers
que commerciaux. Il est à l’origine des résultats dégagés par l’entreprise. Son importance n’est pas
synonyme de rentabilité, d’où l’analyse à travers le tableau de formation des résultats. Afin de mener
à bien l’analyse financière, il faut impérativement suivre l’évolution du CA, sa formation qui est un
élément très important, son évolution passée, ses variations d’un exercice à un autre et son
évolution future.

Ventes de marchandises
-Achats revendus de marchandises = (le coût d’achat des marchandises vendues+ ou- variation de
stocks de marchandises)
=Marge Brute sur ventes en l’état : elle constitue le supplément de valeur apporté par l’entreprise
dans le circuit de commercialisation
+Production de l’exercice : ventes de biens et services produits+ variation de stocks de produits
(+ou-)+immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même.
-Consommation de l’exercice = achats consommés de matières et fournitures +autres charges
externes.
=Valeur ajoutée
+subventions
-Impôts et taxes
-Charges de personnel
=l’Excédent brut d’exploitation (EBE) : il intègre l’incidence de la politique commerciale, la gestion
des achats, l’organisation de la production et la gestion du personnel. Il mesure la capacité de
l’entreprise à négocier et gérer la consommation de ses approvisionnements. Cet indicateur est
important vu qu’il ne prend en compte ni politique d’investissement ni de financement. Il est le
premier solde significatif en termes de rentabilité.
+Autres produits d’exploitation
+Reprises d’exploitation
-Autres charges d’exploitation
-Dotations d’exploitation
=Résultat d’exploitation
+Résultat Financier = Produits financiers – Charges financières
=Résultat courant
+Résultat non courant = Produits non courants –Charges non courantes
=Résultat avant impôts
-Impôts sur le résultat
=Résultat net
+Dotations aux amortissements et provisions
 Exploitation durable
 Financières durable
 Non Courantes durable
+VNA des immobilisations cédées
-Reprises sur amortissements et provisions Méthode additive de la CAF
 Exploitation durable
 Financières durable
 Non courantes durable
-Produit de cession des immobilisations
=CAF capacité d’autofinancement
-Dividendes
=Autofinancement

2-Retour sur les notions :

La production : elle est formée par les ventes réalisées, la variation de stocks des produits finis et la
production immobilisée pour l’entreprise pour elle-même.
La Valeur Ajoutée : c’est la différence entre ce qui est produit et ce qui consommé, en d’autres
termes c’est le surplus de production créé par les facteurs capital et travail de l’entreprise. La valeur
ajoutée est doublement importante car elle est un instrument de mesure et elle est par ailleurs la
richesse créée par l’entreprise.
Un instrument de mesure car elle permet de cerner la taille économique de l’entreprise, elle mesure
la dimension économique de l’entreprise dans l’économie.
La VA représente la richesse créée par l’entreprise, sa répartition est très intéressante à analyser à
travers un ensemble de rapports notamment : Frais de personnel /VA, Frais financiers/VA,
Dividendes /VA (ces 2 derniers rapports mesurent la rentabilité des capitaux investis), Impôts et
taxes/VA, autofinancement/VA (c’est la partie de la richesse conservée par l’entreprise).
L’excédent brut d’exploitation : cet indicateur est égal à la valeur ajoutée de laquelle sont soustraits
les frais de personnel et les impôts et taxes.
La CAF : elle constitue la ressource de financement dégagée par l’activité de l’exercice avant
l’affectation du résultat net. Elle représente donc l’ensemble des ressources dégagées par
l’entreprise elle-même sans appel aux apporteurs externes (préteurs ou associés) et qui sera
disponible pour mener les politiques de distribution des bénéfices, de remboursement des emprunts
et des investissements.
Pour déterminer la CAF deux méthodes sont admises : la méthode additive précédemment
développée et la méthode soustractive :
EBE
+Reprises d’exploitation liées aux éléments circulants et transfert de charges
-Dotations d’exploitation liées aux éléments circulants
+Autres produits d’exploitation
-Autres charges d’exploitation
+Produits financiers (hors reprises sur amortissement et provision des éléments durables)
-Charges financières (hors dotations sur amortissements et provisions des éléments durables et
produits de cession des immobilisations)
-Charges non courantes (hors dotations aux amortissements et provisions des éléments durables et
VNA des immobilisations cédées)
-Impôt sur le résultat
=CAF
-Dividendes
=Autofinancement