L’analyse des marges: risque

May 8, 2021

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Le mécanisme simple de l’effet point mort

Pour simplifier, nous supposerons dans cette partie que le volume vendu est égal
au volume produit.
1. Définition
Le point mort est le niveau d’activité pour lequel l’ensemble des produits couvre
l’ensemble des charges. A ce niveau d’activité, le résultat est donc nul.
En d’autres termes:
I si l’entreprise n’a pas atteint son point mort (chiffre d’affaires insuffisant),
elle dégage des pertes;
I si le chiffre d’affaires correspond au point mort, le bénéfice est nul;
I si l’entreprise a dépassé son point mort, elle réalise des bénéfices.
Le niveau de point mort dépend de la structure des coûts de l’entreprise
(répartition coûts fixes/coûts variables)

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2. Calcul
L’étape préalable et indispensable au calcul du point mort est la répartition des
coûts entre coûts fixes et coûts variables. La distinction ainsi opérée dépend de la
période considérée. On peut dans cette optique, remarquer que:
I à long terme, tous les coûts sont variables, quelle que soit leur nature: il n’y
a plus d’entreprise si elle ne peut agir sur ses coûts;
I à très court terme (moins d’un trimestre), quasiment tous les coûts sont fixes,
à l’exception sans doute des coûts de matières premières ou de marchandises;
I entre ces deux extrêmes, certains coûts deviennent variables: frais de
personnel...
Le niveau de point mort n’est pas un absolu: il dépend tout d’abord de la période
considérée. Il diminue avec l’allongement de la période de l’analyse.

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Il est donc judicieux, avant de se lancer dans un calcul de point mort, de
s’intérroger sur le type de point mort que l’on veut calculer. Cette évidence est
trop souvent oubliée...
On peut ainsi, par exemple, désirer estimer:
I la variation prévisionnelle du résultat de l’entreprise en cas de récession
partielle avec ou sans diminution du rythme de production;
I la sensibilité du résultat à un niveau d’activité particulièrement exceptionnel
en fin d’exercice;
I le point mort induit dans un plan stratégique et, en particulier, celui du
lancement d’une nouvelle activité.

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Le point mort est le montant de chiffre d’affaires pour lequel le montant des coûts
fixes est égal à la marge sur coûts variables. Cette dernière, comme son nom
l’indique, est égale à la différence entre le chiffre d’affaires et les coûts variables.
Lorsqu’elle est calculée en pourcentage du chiffre d’affaires, on parle de taux de
marge sur coûts variables.
On a donc, au niveau du point mort, l’égalité suivante:
Marge sur coûts variables = coûts fixes,
d’où Point mort × Taux de marge sur coûts variables=coûts fixes
et donc,
Coûts fixes
Point mort =
Taux de marge sur coûts variables

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Exemple: une entreprise réalise un chiffre d’affaires de 150 MD et support 90 MD
de coûts fixes et 50 MD de coûts variables.
La marge sur coûts variables est de 150−50=100, soit en pourcentage du chiffre
d’affaires : 100/150=66,67%.
Le point mort est donc de:
90
= 135 MD
66, 67%

Dans cet exemple, l’entreprise se situe à 11,1% au-dessus de son point mort.

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