IFRS 13 - Evaluation de la juste valeur

I) Introduction
L’IASB et le FASB ont publié le 12 mai 2011 un guide d’évaluation de la juste valeur comprenant les
informations à fournir en notes aux états financiers. Ce guide est développé dans la norme IFRS 13
« Evaluation de la juste valeur » dans le référentiel de l’IASB et par une mise à jour du Topic 820 dans les
US GAAP. Il est le fruit du programme de convergence des normes IFRS et USGAAP.
La norme IFRS 13 a été homologuée par le règlement UE n° 1255/2012 du 11 décembre 2012.

II)Objectif
L’objectif de ce guide est de fournir dans un document unique les règles applicables à l’ensemble des
évaluations à la juste valeur requises par les IAS/IFRS. Il ne constitue pas un accroissement des possibilités
d’utiliser la juste valeur dans le reporting financier.
Il a pour but de :
- Définir la notion de juste valeur
- Exposer dans une seule norme le cadre à appliquer pour l’évaluation de la juste valeur, et ;
- Lister les informations à fournir relatives aux évaluations à la juste valeur.

III) Date d’application

Au niveau européen, la présente norme comptable internationale est applicable au plus tard aux périodes
ouvertes à compter du 1er janvier 2013. L’application de la juste valeur n’est pas un choix, elle est
obligatoire lorsqu’elle doit être appliqué.

IV) Champ d’application

IFRS 13 s’applique aux IFRS qui exigent ou permettent des évaluations à la juste valeur ou la
communication d’informations sur la juste valeur, mais n’ajoutent pas d’autres possibilités d’évaluation la
juste valeur.
Mais IFRS 13 ne s’appliquent pas :
- Aux transactions dont le paiement est fondé sur les actions (IFRS 2) ;
- Aux transactions de location selon IAS 17 « Contrats de location » ;
- Aux évaluations qui ont des similitudes avec la juste valeur mais ne sont pas des justes valeurs,
telles que la valeur nette de réalisation utilisée dans IAS 2 « Stocks » ou valeur d’utilité utilisée dans
IAS 36 « Dépréciation d’actifs ».
Les informations à fournir développées dans IFRS 13 ne sont pas exigées pour les éléments suivants :
- Les actifs du régime évalués à la juste valeur selon IAS 19 « Avantages du personnel » ;
- Les participations dans un régime de retraite évaluées à la juste valeur selon IAS 26 « Comptabilité
et rapports financiers des régimes de retraite » ;
- Les actifs pour lesquels la valeur recouvrable est la juste valeur diminuée des coûts de la vente
selon IAS 36 « Dépréciation d’actifs ».

V) Evaluation
Définition de la juste valeur
Prix qui serait reçu pour vendre un actif ou payé pour transférer un passif lors d’une « transaction ordonnée
entre des intervenants du marché à la date d’évaluation. Instrument de couverture, certains dérivés.

Précisions
L’entité doit déterminer l’ensemble des éléments suivants :
1) Prise en compte des caractéristiques spécifiques des actifs ou passifs évalués :
L’évaluation de la juste valeur portant sur un actif ou un passif déterminé, une entité doit tenir
compte , pour la réaliser, des caractéristiques de l’actif ou du passif lorsque les intervenants du
marché en tiendraient compte pour déterminer le prix de l’actif ou du passif à la date d’évaluation
( par exemple : l’état de l’actif et l’endroit où il se trouve ; les restrictions, le cas échéant, sur la vente
ou l’utilisation de l’actif…).
 Identifier avec précision l’actif ou le passif qui doit être évalué à la juste valeur.

2) Marché sur lequel a lieu la transaction (marché principal ou, à défaut, le plus avantageux) :
Une évaluation de la juste valeur implique que la transaction de vente de l’actif ou du transfert du
passif a lieu soit sur le marché principal, c’est-à-dire le marché sur lequel on observe le volume et le
niveau d’activité les plus élevés pour l’actif ou le passif ou, en l’absence de marché principal, le
marché le plus avantageux pour l’actif ou le passif, c’est-à-dire le marché qui maximise le montant
qui serait reçu pour vendre l’actif ou qui minimise le montant qui serait payé pour transférer le passif.
Certains actifs sont vendus sur des marchés différents, celui qui maximise le montant et celui qui
minimise, on retient le marché le plus avantageux.
3) Comportement des intervenants du marché :
L’entité doit utiliser les hypothèses que des intervenants du marché utiliseraient pour fixer le prix de
l’actif ou du passif, considérant que les participants du marché agissent dans leur meilleur intérêt
économique. On n’a pas toutes les données des marchés nécessaire donc utilisation d‘hypothèses.
4) Caractéristiques du prix :
La juste valeur est le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif
dans une transaction ordonnée sur le marché principal (ou le plus avantageux) à la date d’évaluation
selon les conditions courantes du marché (i.e. un prix de sortie), que ce prix soit directement
observable ou estimé en utilisant une autre technique d’évaluation. Ce montant ne doit pas être
ajusté des coûts de transaction. Les couts de transaction ne sont pas pris en compte.
5) Techniques d'évaluation appropriées
L'entité doit utiliser des techniques d'évaluation qui sont appropriées aux circonstances et pour
lesquelles il existe des données d'entrée suffisantes pour évaluer la juste valeur, maximisant
l'utilisation de données d'entrée observables qui sont pertinentes et minimisant l'utilisation de
données d'entrée non observables. Unité autonome de génération de flux de trésorerie.
Il est précisé dans l’annexe de la norme 3 approches d’évaluation :
 L’approche par le marché (ex : cours coté sur un marché actif)
 L’approche par les revenus (ex : les flux de trésorerie actualisés)
 L’approche par les coûts (ex : le coût actuel de remplacement)

Applications
1) Application aux actifs non-financiers (critère de l’utilisation optimale)
L’évaluation de la juste valeur d’un actif non-financier tient compte de la capacité d’un intervenant du marché
de générer un avantage économique en utilisant l’actif de façon optimale ou en le vendant à un autre
intervenant du marché qui en fera une utilisation optimale. L’utilisation optimale prend en compte l’utilisation
de l’actif qui est physiquement possible, légalement admissible et financièrement réalisable.
2) Application aux passifs et aux instruments de capitaux propres de l’entité
Une évaluation de la juste valeur présume qu’un passif financier ou non-financier ou un instrument de
capitaux propres de l’entité est transféré à un intervenant du marché à la date d’évaluation.

Hiérarchie des justes valeurs

Pour accroître la cohérence et la comparabilité des évaluations à la juste valeur et des informations à fournir
qui les concernent, IFRS 13 présente une hiérarchie des justes valeurs qui classe selon trois niveaux
d'importance les données d'entrée des techniques d'évaluation utilisées pour déterminer la juste valeur.
Lorsque des données de différents niveaux sont utilisées pour déterminer la juste valeur d'un actif ou d'un
passif, la juste valeur obtenue est classée au même niveau hiérarchique que la donnée significative du
niveau le plus bas. L'appréciation du caractère significatif d'une donnée nécessite l'exercice du jugement
professionnel et tient compte des caractéristiques spécifiques de l'actif ou du passif.

Données d'entrée de niveau 1

Les données d'entrée de niveau 1 s'entendent des prix cotés (non ajustés) sur des marchés actifs pour des
actifs ou des passifs identiques auxquels l'entité peut avoir accès à la date d'évaluation. Un prix coté dans
un marché actif fournit la preuve la plus fiable de la juste valeur et doit être utilisée sans ajustement pour
évaluer la juste valeur lorsque disponible, sauf dans des cas spécifiques précisés dans la Norme.

Données d'entrée de niveau 2

Les données d'entrée de niveau 2 sont des données d'entrée, autres que les prix cotés inclus dans les
données d'entrée de niveau 1, qui sont observables pour l'actif ou le passif, soit directement, soit
indirectement.
Pas de prix coté qui ne sont pas observables mais nous avons des indices qui nous permettent d’en déduire
une valeur.

Model flux de trésorerie actualisé.

Intérêt de la norme IFRS 13 : Valorisation qui est retenue pour les actifs et les passifs qui vont
vraisemblablement faire l’objet d’une transaction sur un marché, cela reflète d’avantage les conditions
économiques du marché.

Si l'actif ou le passif e une échéance spécifiée (contractuelle), une donnée d'entrée de niveau 2 doit être
observable pour la quasi-totalité de la durée de l'actif ou du passif. Les données d'entrée de niveau 2
comprennent :

 les prix cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs similaires ;
 les prix cotés sur des marchés qui ne sont pas actifs pour des actifs ou des passifs identiques ;
 les données d'entrée autres que les prix cotés qui sont observables pour l'actif ou le passif, par
exemple, les taux d'intérêt et les courbes de taux observables aux intervalles usuels, les volatilités
implicites, les différentiels de taux.
Les ajustements apportés aux données d'entrée de niveau 2 varient selon des facteurs spécifiques à l'actif
ou au passif. Ces facteurs incluent : l'état de l'actif ou l'endroit où il se trouve, la mesure dans laquelle les
données d'entrée ont trait à des éléments comparables à l'actif ou au passif, ainsi que le volume et le niveau
d'activité sur les marchés où ces données d'entrée sont observées.
Un ajustement qui est significatif pour la juste valeur dans son ensemble peut donner lieu à une évaluation
de la juste valeur classée au niveau 3 de la hiérarchie de la juste valeur si l'ajustement utilise des données
d'entrée importantes non observables.

Données d'entrée de niveau 3

Les données d'entrée de niveau 3 sont les données d'entrée concernant l'actif ou le passif qui sont fondées
sur des données non observables. Ces données d'entrée non observables doivent être utilisées pour évaluer
la juste valeur dans la mesure où il n'y a pas de données d'entrée observables disponibles, ce qui rend
possible l'évaluation dans les cas où il n'y a pas, ou presque pas, d'activité sur les marchés pour l'actif ou le
passif à la date d'évaluation. Cependant, l'objectif de l'évaluation de la juste valeur demeure le même, à
savoir l'estimation d'un prix de sortie du point de vue d'un intervenant du marché qui détient l'actif ou qui doit
le passif. Ainsi, les données d'entrée non observables doivent refléter les hypothèses que les intervenants
du marché utiliseraient pour fixer le prix de l'actif ou du passif, y compris les hypothèses concernant le
risque.

VI) Informations à fournir

La norme comprend également l'ensemble des informations qui doivent être fournies pour aider les
utilisateurs des états financiers à juger des points suivants :
 pour les actifs et passifs au bilan qui sont évalués à la juste valeur sur une base récurrente ou non-
récurrente suite à leur comptabilisation initiale, les techniques d'évaluation et les données d'entrée
utilisées pour réaliser ces évaluations ;
 pour les évaluations récurrentes de la juste valeur utilisant de manière significative des données
d'entrée non observables (niveau 3), l'impact des évaluations sur les pertes et profits ou autres
éléments du résultat global de la période.
Liste des éléments évalués à la juste valeur :
- Les actifs financiers (actions, obligation et dérivés)
- Actifs immatériels goodwiel et brevets
- Actifs immobiliers destinés à la revente
- Immobilisations corporelles (sur option)
- Obligations émises
- Actifs biologiques