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Chapitre 1
Objectifs de l’AF
Contrôle interne de la performance;
Etude de crédit;
Evaluation des titres d’investissement;
Montage complexes
Maitrise d’une vision intégrale
AF étudie :1)la création des richesses(VA), la politique
d’investissement, et la politique de financement
Pertinence de l’AF
L’AF se base sur les donnés comptables;
La nécessité de procéder à des retraitements et
reclassements ( titre financiers…)
Élimination des charges passées( non valeurs);
Reclassements des comptes ( AC vers AI ou le
contraire, FP vers PC ou l’inverse…etc);
Place de AF
Analyse financière: appréciation des forces et
faiblesses;
Prise de décision: 1) décision financière à court
terme; 2) décision financière à moyen et long terme,
3) décisions de couverture et maitrise des risques
Contrôle: analyse des écarts, audit financier,
évaluation de la pertinence des systèmes de contrôle
Déterminants de la valeur de l’Ese
Résultats des projets et activités;
Stock de patrimoine accumulé;
Risques systémiques;
Risques non systémiques.
Organisation de la fonction financière de
l’ES
Directeur financier
Plan de
Investissem Recouvrem
finance Trésorerie Contrôle
ents ent
ment
Bilan financier
Le bilan comptable ne traduit pas la situation réelle de
l’Ese, et ne fournit pas la situation économique et
financière, il suit une logique juridique et comptable;
La nécessite de procéder à des remaniements;
Le bilan de liquidité est une représentation du patrimoine
de l’Ese selon une logique de liquidité des différents
comptes bilanciels;
Les catégories qui s’interessent au BL sont: les
actionnaires, les créanciers
Indicateurs de la solidité financière
Par le haut du bilan
Fonds de roulement financier(FRF) = FP – AI
Par le bas du bilan
FRF = AC( inclus la trésorerie active) – PC(inclus
trésorerie passive)
Besoin en fonds de roulement ( BFR)= AC(HT) –
PC(HT)
Trésorerie nette = FRF – BFR
Trésorerie nette = trésorerie active – trésorerie passive
Indicateurs de la solidité financière
Ratio d’ autonomie financière = capitaux propres/
dettes à plus d’un an >= 1
Financement maximum : crédit/ montant
investissement HT <80% et varie selon les banques
Charges d ’interet / chiffres d’affaires <3%