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1. Un risque d’exploitation
2. Un risque financier
Exemple:
• Comptabilité analytique:
• Le seuil de rentabilité doit couvrir l’ensemble
des charges de l’entreprise.
1. Le fonds de roulement
2. Le besoin en fonds de roulement
3. La trésorerie nette
Financement
Financement
Actifimmobilisé
Actif immobilisé Financement Actif
Actif permanent
permanent
Financement
permanent immobilisé
immobilisé
permanent
FDR = 0
Passif
Passifcirculant
circulant
HT
HT
Actif
Actifcirculant
circulantHT
HT
BFR
01/01/2024 Pr RAHJ IMANE 9
Dettes
Dettes Stocks
Stocks
Stocks Frns
Frns créances
créances Dettes
DettesFrns
Frns
Stocks
créances
créances
BFR = 0 RFR
BFR
• Si la différence est positive, cela signifie que les ressources cycliques n’arrivent pas à
couvrir les emplois cycliques, d’où un besoin de financement qui doit être couvert
(BFR).
• Lorsque le BFR est positif, on dit que l’équilibre financier cyclique n’est pas respecté
(car il s’agit d’un besoin de financement ou une insuffisance née de l’exploitation, une
partie de l’actif circulant n’est pas couverte par le passif circulant.)
• Lorsque que le BFR est nul ou négatif, on dit que l’équilibre financier cyclique est
respecté
• Si la différence est négative, cela signifie que les ressources cycliques dépassent les
emplois circulants d’où l’existence d’une ressource de financement supplémentaire
(ressource en fonds de roulement).
01/01/2024 Pr RAHJ IMANE 10
3-La Trésorerie Nette :
• C'est l'excédent des liquidités (trésorerie actif) sur les financements bancaires
CT.
TN = Trésorerie Actif – Trésorerie Passif
TN = FDR - BFR
- Crédit
d'escompte
Chèque et
Trésorerie - Crédit de
valeur à Passif trésorerie
encaisser - Banque solde
Trésorerie Actif
- Banque, créditeur
TG, CCP
- Caisse
Trésorerie
nette
BFR > 0
FDR > 0
TN > 0
FDR > 0
BFR > 0
TN < 0
Actif Passif
20 000 1410
5141 1410 Emprunt obligataire
Banque Emprunt obligataire
5141
Banque VR = 120 000
100 000 VN = 100 000
100 000
Capitaux propres:
VO = 100 000 cumul d’amortissements = 40 000
Dettes de financement :
VNA = 60 000
On considère que:
Le bien de 100 000 DH a été acheté et financé par une dette classique de 100 000 DH.
Amortissemen 100
ts 100
-
Primes de
remb
obligations - 200 200
Bien crédit
bail 300 100 200
Ecart de -
conversion-
01/01/2024 Pr RAHJ IMANE 25
Actif Montant Passif Montant
Actif immobilisé 500 Financement permanent 600
Capitaux Propres 600
Dette de financement -
Actif circulant HT 400 Passif circulant HT 200
Trésorerie-Actif 100 Trésorerie-Passif 200
TOTAL 1 000 TOTAL 1 000
Trésorerie-Actif 100
Trésorerie-Passif 200
TN - 100