Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
DE NABEUL
I- Introduction :
Les tapes de lanalyse dun bilan financier sont de trois et elles font toutes
lobjet dune analyse spare.
- Etude du fonds de roulement net global, FRNG
- Le besoin en fonds de roulement, BFR
- Le solde net de trsorerie, TN
Lanalyse du bilan financier va permettre de diagnostiquer comment lentreprise
fait face aux contraintes dquilibre financier et de flexibilit financire.
Lquilibre du bilan repose sur le principe daffectation des ressources stables aux
emplois stables. Le besoin de financement des emplois stables doit tre couvert
par des ressources stables. Le contraire pourrait tre dangereux.
Les principes dadquation des besoins aux ressources conduisent logiquement
considrer que :
- Les ressources stables doivent financer les besoins stables
- Les ressources dexploitation doivent financer les besoins dexploitation.
Cest ce principe daffectation qui conduit une lecture horizontale du bilan afin
dattacher une attention toute particulire ltendue du financement de
lexploitation (ou bas du bilan).
II- Le bilan fonctionnel :
2- Signification du FRNG :
Si le FRNG est positif, a indique que les ressources stables financent non
seulement les emplois stables mais aussi les emplois circulants.
Il reprsente lexcdent de ressources durables sur les emplois stables ;
permettant de financer ainsi les autres besoins et plus spcialement le cycle
dexploitation. Il sagit dans ce cas dune ressource structurelle de
financement.
Sil est ngatif, il correspond linsuffisance des ressources durables pour
financer les emplois stables et principalement les investissements.
Ces derniers tant alors financs par des ressources court terme.
Cas 1 : ressources stables = emplois stables
Si le principe daffectation des ressources veut que les actifs courants soient
financs par des passifs eux-mmes courants, il savre que la partie non couverte
de ces actifs et qui reste donc financer, corresponde un besoin appel Besoin
en fonds de roulement .
Ce BFR provient du surplus de ressources durables (capitaux permanents) sur
les emplois stables (actifs immobiliss) et sert donc financer le cycle
dexploitation.
2- Dfinition Du BFR :
Le BFR est la partie des emplois circulants hors trsorerie non financs par
des ressources court terme hors trsorerie. Le besoin de financer des emplois
circulants hors trsorerie, va donc dpendre de la dure du cycle dexploitation.
Quand on analyse le BFR, il faut regarder le type dactivit de lentreprise.