Ministre de l’enseignement Supérieur et de la Recherche Scientifique

Université de Abderrahmane Mira Bejaia

Faculté des sciences économiques, commerciales et des sciences de Gestion

Département des sciences financière et comptabilité

Rapport de stage L 3

Spécialité : Finance et comptabilité

Sujets

L’analyse de la performance financière

Cas de l’entreprise AGRODIVE-KHERRATA

Elaboré par : Encadré par :

AOUF Rahma Mr. FRISSOU Mahmoud

AZZI Feriel

Année Universitaire : 2023 / 2024

REMERCIEMENTS:
Dans un monde en constante une évolution technologique, économique et socioculturelle, et
dans un environnement complexe où la concurrence est féroce, les entreprises sont plus que
jamais condamnées à être performantes pour assurer leur survie. C'est la raison pour laquelle
la performance est au cœur des préoccupations des dirigeants.

Chaque entreprise a pour objectif de créer de la richesse en utilisant ses ressources

humaines, financières et techniques pour produire et vendre des biens ou des services.
L'amélioration de la performance est également un aspect essentiel. "To perform" en anglais
signifie accomplir une tâche de manière régulière, méthodique et appliquée, ainsi que réaliser
des obligations, des promesses ou des projets qui exigent des compétences spécifiques.

Effectivement, l'analyse financière joue un rôle essentiel pour évaluer la santé et la

viabilité d'une entreprise à court, moyen et long terme. Elle permet de comprendre la structure
et le fonctionnement de l'entreprise afin d'anticiper les défis et les ajustements nécessaires
pour assurer sa croissance et son équilibre. Un diagnostic financier régulier est donc essentiel
pour détecter les problèmes potentiels et prendre les mesures appropriées.

L'analyse de la performance financière est un aspect crucial pour évaluer la santé et la

viabilité d'une entreprise. Dans ce rapport, nous examinerons les différents indicateurs
financiers et les ratios clés pour évaluer la rentabilité, la solvabilité et l'efficacité
opérationnelle de l'entreprise. Nous explorerons également les tendances financières passées
et actuelles afin de formuler des recommandations pour améliorer la performance financière
de l'entreprise.

Notre Stage dans l’entreprise AGRODIVE-KHERRATA consiste a utilisé des outils tels
que le bilan, le compte de résultat, les annexes …, Ces documents financiers donnent des
informations clés sur la santé financière de l'entreprise en montrant les actifs, les passifs, les
revenus et les dépenses. Nous avons analysé ces données pour évaluer la situation financière
globale de l'entreprise et identifier les tendances et les anomalies dans les résultats financiers
Ce qui nous amène à posé la problématique suivante :

1. Est-ce l’activité de cette entreprise dans l’exercice comptable 2023 est performant
et rentable ?
2. Quelles sont les sources d’information de l’analyse financière ?
3. Quels sont les outils considérés comme indispensables pour assurer la performance
de l’entreprise ?

Et Nous avons divisé notre travail en deux parties comme suit :

o la première partie portera sur le cadre théorique.

o La deuxième partie sur le cadre pratique.
Section 1 : Historique et présentation de l’entreprise AGRODIVE -
KHRRATA
La Semoulerie de Kherrata est l'un des plus anciens moulins à semoule d'Algérie, situé
dans la commune de Kherrata dans la province de Bejaïa, région de Kabylie. Elle a été
construite en 1890 par les anciens propriétaires "Domaines Eugène Dussaix" et fonctionnant à
l'origine avec des chutes d’eau.

En 1927, le moulin a été modernisé en utilisant une turbine, ce qui a permis d'augmenter la
production. Depuis la construction du barrage hydraulique et de la centrale électrique de
Kherrata en 1945, le moulin est équipé d'appareils électroménagers et peut produire jusqu'à
450 quintaux de farine par jour. En 1962, il a été transformé en une entreprise autogérée
appelée SN-SEMPAC en 1965, qui s'occupe de la transformation et de la commercialisation
des matériaux d'origine.

En 1970, une partie de l'unité a été transformée pour augmenter la capacité maximale de
production à 630 quintaux par jour. En 1982, l'entreprise ERIAD SETIF a été créée pour
reconstruire la SN-SEMPAC, et le système a été développé le 2 avril 1990 devenue SOCIETE
PAR ACTION au capital de: 100.000.000 DA.

Actuellement, cette Unité fonctionne avec un objectif de production de 630Qx/24h00, un

effectif de 94 travailleurs répartis en quatre (04) équipes de 3 x 8 de production, deux (02)
équipes de Manutention en 2 x 8, une équipe de Maintenance et de soutien technique et
administratif travaillant en surface, ainsi que d'un pare-roulant fonctionnant avec un effectif
de 19 travailleurs.

Malgré son âge et les difficultés de trouver des pièces de rechange, le moulin continue de
fonctionner, produisant de la semoule et de la farine à partir de variétés de blé dur et tendre.
L'unité est une partie importante du complexe industriel et commercial "LES MOULINS DE
LA SOUMMAM-SIDI AICH.

Logo de l’entreprise :
Les services de l’entreprise :
Pour assurer la bonne gestion et la réalisation des objectifs de l’organisation ,on a un
ensemble des services chacun a son propre travail qui complète les autres , et on a essayé de
présenter chacun d’eux :

1. Service commercial :
C’est le lien entre l’entreprise et ses clients potentiels , sa mission principale est de
générer les ventes de la société , élargir le portefeuille clients grâce a des nouveaux
techniques de vente , la négociation des contrats et de la création de propositions
commerciales, afin d’atteindre ses objectifs il doit analyser le marché, et de bien étudier la
nature et le comportement des consommateurs , en résumé ; le service commercial joue un
rôle clé dans la réussite de la société car il est en charge du développement des ventes et de la
satisfaction des clients .

2. Service réseau distribution :

C’est l’ensemble des canaux de distribution qui permettent d’acheminer les produits ou
services de l’entreprise vers les consommateurs ,il est responsable sur la gestion des points de
vente , de la chaine logistique ,la gestion des stocks et la coordination des livraisons , il
s’assure la relation entre les transporteurs et les fournisseurs ,un réseau de distribution
efficace permet d’optimiser la gestion du transport et de garantir un excellent niveau de
service a leur clients .

3. Service production :
C’est service fondamental de l’entreprise , sa mission consiste a la fabrication de blé
dans les meilleurs conditions avec le respect de délais impartis et garantir la bonne qualité
de produit fini conformes aux normes de qualité et aux attentes des clients pour satisfait les
besoins des consommateurs , une gestion de production efficace permet d’améliorer l’image
de la marque ce qui aide l’entreprise a faire face a ces concurrences ,en fin l’augmentation de
la rentabilité .

4. Service maintenance :
C’est le service qui implique des activités de vérification d’entretien , de la réparation
des équipements et des installations afin de garantir leur bon fonctionnement , et d’assurer la
fiabilité et la durabilité de ces derniers ,le service de maintenance permet d’améliorer la
qualité de produit, optimise la performance des équipements , réduire les défauts et les couts
de production ,et de maximiser la rentabilité .
 5. Service approvisionnements / stocks :
C’est le responsable sur la gestion d’approvisionnement et la gestion des stocks veut dire
il s’assure la disponibilité des matières premières pour la production , gérer les niveaux de
stock , réduire les couts de stockage , responsable sur la gestion d’achat ,veiller sur la
continuité des activités d’exploitation de l’entreprise ce qui permet d’améliorer la qualité des
produits finaux .

6. Service AGS :
Le service assurance , gestion des risques et sécurité il englobe les activités visant a
identifier , évaluer les risques , inclut la souscription d’assurances pour protéger
l’entreprise ,l’objectif est d’assurer la sécurité des employés , des actifs et des informations de
la société , de mettre en place des stratégies afin de minimiser les risques opérationnels , et en
fin de développer des mesures de sécurité physiques et numériques pour éviter les menaces
interne et externe .

7.Service ressource humaine:

Responsable sur la gestion de capital humaine, vise a optimiser la relation entre la
direction et les employés ainsi que la gestion des relations sociales et de la communication
interne , les taches quotidiennes du ce service clé sont : le recrutement des salariés ,la gestion
administrative du personnel , la gestion des performances et des carrières ,cet acteur doit
mettre en place une stratégie efficace et efficiente pour fidéliser les travailleurs .

8. Service finance et comptabilité :

Dans le but de donner l’image fidele sur la situation financière de l’entreprise et aider la
direction de prendre les décisions , le service finance et comptabilité est le responsable sur la
gestion des flux financières , de l’élaboration des documents comptables aussi de tenue des
livres et des comptes avec le respect des normes comptables et la consolidation des données
financières , et de gérer la trésorerie et comprendre les performances , une bonne gestion
financiers jeu un rôle fondamentale sur le plan commercial , stratégique elle est aussi
garantir d’obtenir plus facilement les objectifs de la société et la disponibilité de liquidité
suffisantes afin de couvrir les dépenses , parmi ces fonction aussi l’analyse des
investissements et la gestion de budget et des tableaux de bord .
L’organigramme de l’entreprise :

ORGANIGRAME DE L’ENTREPRISE AGRODIV

DIRECTION D’UNITE
LABIRATOIRE 1 DIRECTEUR D’UNITE SECRETARIAT
1 TECHNICIEN 1 SECRETARIAT DE DIRECTIEN

SECRETARIAT PRODUCTION SERVICE COMMERCIAL

1 CHEF DE SERVICE 1 CHEF DE SERVICE

SERVICE COMPTABILITE ET FINANCE

SERVICE DISTRIBUTION 1 CHEF DE SERVICE
1 CHEF DE SERVICE

SERVICE RESSOURCES HUMAINES

1 CHEF DE SERVICE SERVICE APPRO/STOCKS
1 CHEF DE SERVICE

HYGIENE ET SECURITE SERVICE MAINTENANCE

1 CHEF DE SERVICE 1 CHEF DE SERVICE
 SERVICE HYGIENE ET SECURITE
SERVICE COMMERCIAL

01 CHEF DE SERVICE

01 CHEF DE SERVICE

05 CHEFS DE BRIGADE SECURITE Section transport

03 chauffeurs PL 20L
Centre facturation

1 CHEF DE SERVICE

03 AGENTS D’HYGIENE ET SECURITE

02AGENTS PREVENTIOESECURITE
SERVICE DE PRODUCTION

01 AGENT POLYVALENT D’INVENTIEN

01 CHEF DE SERVICE

Trituration

01 CHEF MEUNIER

04 CHEFS DE QAURT

04 CONDUCTEURS DE CYLINDRE

01 CONCDUCTEURS DE SILOS

Conditionnement et
emballage

02 CHEFS DE SECTION

11 EMBALLEURS
 Facturier SERVICE RESEAU DISTRIBUTION
01 CHARGE DE LA GESTION

01 CHEF DE SERVICE

Depot de vente kherrata

01 CHEF DE PVC

POINT DE VENTE CONSOMMATEUR AMOUCHA

01 CHEF DE PVC

POINT DE VENTE CONSOMMATEUR EPLF

01 CHEF DE PVC

POINT DE VENTE POINT DE VENTE POINT DE VENTE POINT DE VENTE

KHERRATA CENTRE CONSOMMATEUR CONSOMMATEUR CONSOMMATEUR
(SUPERETTE) DJERMOUNA BORDJ MIRA MELBO

01 CHEF DE DEPOT 01 CHEF DE PVC 01CHEF DE PVC 01 CHEF DE PVC

01 CHEF DE PVC

SERVICE APPRO / STOCKS

01 CHEF DESECTION 01 CHEF DE SERVICE 01CHEF DESECTION

APPROVISIONNEMENT
EXPEDITION

01 MAGASINIER
 SERVICE FINANCE ET
COMPTABILITE

01 CHEF DE SERVICE
SERVICEGESTION
RESSOURCE HUMAINE

SECTION COMPTABILITE
GENERALE

01 CADRE COMPTABLE
01 CHEF DE SERVICE

SERVIVE MAINTENANCE

01 CHEF DE SERVICE

01 CHEF D’ATELIER

01 ELECTROMECANICIEN

02 MECANECIEN

01 SOUDEUR
CHAPITRE 2 : Analyse de la performance financière de
l’entreprise « AGRODIVE »
Une fois que nous avons découvert l'entreprise et son histoire, on a ensuite plongé dans
l’étape essentielle dans notre stage qui est le service de finance et comptabilité

o On a eu une idée générale du boulot quotidien des comptables de l'entreprise.

o Leur mission, c'est d'enregistrer de toutes les opérations effectuées chaque jour,
même dans le passé.
o On a aussi parlé de l'organisation des documents comptables dans leur logiciel, et de
la manière dont ils les enregistrent, ainsi que de la réception et de l'organisation des
preuves d'achat, de vente et de paiement.
o On a également discuté des fournisseurs, des clients et de leurs comptes comptables,
ainsi que de l'inventaire.

Et pour réaliser une analyse de la performance de l’entreprise AGRODIVE nous avons utilisé
les documents :

1. Le compte de résultat : qui est un document financier qui récapitule les revenus, les
dépenses et le bénéfice (ou la perte) d'une entreprise sur une période donnée. Il permet
d'évaluer la performance financière de l'entreprise selon le calcule de la CAF et les
ratios de rentabilité et de profitabilité.
2. Le bilan comptable : qui est un document qui présente la situation financière d'une
entreprise à un moment précis. Il se compose de deux parties : l'actif, qui représente
les biens et les droits de l'entreprise, et le passif, qui regroupe les dettes et les capitaux
propres. Le bilan permet d'avoir une vision globale des ressources et des obligations
de l’entreprise. Et de calculé les ratios de structure financière et les indicateur clés de
l’entreprise.

D'une manière générale en peut dire que la performance est un résultat chiffré obtenu dans le
cadre d'une compétition. Et au niveau d'une entreprise, la performance exprime le degré
d'accomplissement des objectifs poursuivis.
Une entreprise performante doit être à la fois efficace et efficiente. Elle est efficace lorsqu'elle
atteint les objectifs qu'elle s'est fixés. Elle est efficiente lorsqu'elle minimise les moyens mis
en œuvre pour atteindre les objectifs qu'elle s'est fixés.

Performance triangle (Hubault , 1998)

Objectif
Pertinence Efficacité

Ressources Résultat
Efficience
L’analyse par le COMPTE DE RESULTAT :
Tableau 1 TCR :

Exercice : 01/01/23 AU 30/09/23

2023 2022
Elément NO
TE
Vente et produits annexes 558140433,03 668 547 883,70
Cession inter unite -14228172,63 -8 172 148,60
Variation stocks finis et en cours -827030,82 -2 234 464,28
Production immobilisée -5169242,19
Subvention d’exploitation
1. PRODUCTION DE LEXERCICE 548254471 ,77 658 141 270,82
Achats consommés -429651379 ,99 -502 342 380,62
Services extérieurs et autre consommations -20074298,30 -23 006 889,86
2. CONSOMMATION DE L’EXERCICE -449725678,29 -525 349 270,48
3. VALEUR AJOUTEE D’EXPLOITATION 98528793,48 132 792 000,34
Charge de personnel -57081681,50 -71 212 750,22
Impôts, taxes et versements assimilés -1082361,26 -800 504,40
4.EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION 40 364 750 ,72 60 778 745 ,72
Autres produits opérationnels 3 140 661,67 4 270 364,74
Autres charge opérationnels -3 976,72
Dotation aux amortissements, provisions -9 522 620 ,83 -9 157 571 ,53
Reprise sur pertes de valeur et provisions 5 591 782 ,31
5.RESULTAT OOERATIONNEL 33 982 791,56 61 170 944,52
Produits financière
Charges financières
6.RESULTAT FINANCIERE
7.RESULTAT ORDINAIRE AVANT 33 982 791,56 61 170 944,52
IMPOTS(5+6)
Participation des travailleurs aux bénéfices
Impôts différés(variations) sur résultats -493 220,49 -1 122 412,94
ordinaires
Impôts exigibles sur résultats ordinaires
TOTAL DES PRODUITS DES ACTIVITES 551 395 133 ,44 668 003 417,87
ORDINAIRES
TOTAL DES CHARGES DES ACTIVITES -517 905 562,37 -607 646 486,29
ORDINARAIRES
Eléments extraordinaires(produits)( a préciser)
Eléments extraordinaires(charges)(a préciser)
8.RESULTAT EXTRAORDINAIRE
9.RESULTAT NET D’EXERCICE 33 489 571,07 60 356 931,58

Source : Document de l’entreprise AGRODIVE- kherrata

CHIFFRE D’AFFAIRE (HT)= 558 140 433, 03

CAPITAUX PROPRE = 247 085 272, 44

CAPITALE ENGAGER POUR L’EXPLOITATION (CEPE)= 374 157 087, 2

1) Le calcule de la CAF par les deux méthodes :

Tableau 2 : A) La Méthode Soustractive :

Montant

Excédent brut d’exploitation 40 364 750, 72

+ Transfert de charges 00

+ Autre produit (d’exploitation) opérationnels 3 140 661,67

- Autre charge (d’exploitation) opérationnels 00

+ - Quotes-parts de résultat sur opération faites en commun 00

+ Produits financier 00

- Charge financier 00

- Impôts sur résultat -493 220, 49

CAF 43 012 191,9

Source : réalise par nous même a partir des données de

Tableau 3 :B) La Méthode Additive :

Montant

+ Résultat net 33 489 571,07

+ Les dotations aux amortissements 9 522 620, 83

- Reprises sur pertes de valeur et provisions 00

+ Valeur comptable des éléments d’actif cédés 00

- Produits des cessions d’éléments d’actif cédé 00

CAF 43 012 191,9

Source : réalise par nous même a partir des données de l’entreprise

La CAF égal à 43 012 191,9 positive est un signe encourageant pour une entreprise. Cela
signifie que l'entreprise génère suffisamment de fonds à partir de ses propres ressources
internes pour financer ses investissements et rembourser ses dettes.et C'est un indicateur de
stabilité financière et de capacité à se développer de manière autonome, elle peut également
témoigner de la rentabilité de l'entreprise et de sa capacité à générer des bénéfices. C'est un
élément clé pour attirer les investisseurs et assurer la croissance à long terme de l'entreprise.

L’analyse par les ratios :

1. Les ratios d’activité :
o Taux de profitabilité économique : EBE /CAHT

T/éco= 40 364 750 ,72 / 558 140 433 ,03 = 0 ,0723 7,23%

Une baisse significative de ce ratio dans le temps, due à une diminution de l’excédent brut
d’exploitation est préoccupante car elle se répercute sur la rentabilité de l’entreprise et sur
le niveau d’autofinancement.

o Taux de profitabilité économique nette : R EXP/CAHT

T/éco nette= 33 982 791,56/558 140 433 ,03=0,0608 6,08%

Ce ratio mesure la profitabilité des activités industrielles et commerciales

indépendamment de la part respective des facteurs de production (travail, capital) et du
mode de financement.

o Taux de profitabilité financière : RCAI/CAHT

T /financière =33 982 791 ,56/558 140 433 ,03 = 0,0608 6,08%

La profitabilité financière représente la capacité de l’entreprise à générer un résultat pour

un niveau d’activité mesurer parle chiffre d’affaire, en tenant compte des opérations
financières. Le taux de profitabilité financière doit être rapproché de celui de profitabilité
économique pour analyser les effets de la politique financière de l’entreprise.

2. Les ratios de rentabilité :

o Taux de rentabilité économique : EBE/CEPE
T/rentabilité éco : 40 364 750,72/ 374 157 087,2 = 0,1078 10,78%

Ce ratio mesure la performance de l’exploitation. Plus ce ratio est élevé plus l’activité
d’exploitation est efficace pour rentabiliser le capital d’exploitation.
o Taux de rentabilité économique nette : R.EXP ∕ CEPE
T/rentabilité éco nette : 33 982 791,56 / 374 157 082,2 = 0,0908 9,08%
 L’évolution de ce ratio doit être comparée à celle du résultat d’exploitation pour confirmer
ou infirmer l’amélioration de la performance des industrielles et commerciales de
l’entreprise.
o Taux de rentabilité financière : R net / CP
T/rentabilité financière : 33 489 571,07 / 219 260 923 ,51 = 0,1527 15, 27 %

Plus le taux de rentabilité financière est élevé, plus les associés actuels ou futurs sont
confiants mais à condition qu’il ne corresponde pas à une insuffisance des capitaux
propres.
L’analyse par bilan comptable :
1) Bilan comptable :
Tableau : A)ACTIF

Exercice : 01/01/23 AU 30/09/23 :

ACTIF NOTE 2023

Montant brut Amortissement Net
provision et perte
de valeur
Actif non courant :

Ecart d’acquisition-goodwil
positif ou négatif
Immobilisations 817244.25 416411.41 400832.84
incorporelles
Immobilisations corporelles 369529011.79 215065341.72 124346913.36
terrain 48440676.75 15803488.25 46637188.5
bâtiments 82777831.05 57906285.57 24871544.48
Autres immobilisations 238310503.99 155355566.90 82954937.09
corporelles
Immobilisations en
concession
Immobilisation encours 5169242.19 5169242.19
Immobilisation financière 1012132.16 1012132.16
Titres mis en équivalence
Autres participations et
créances rattachés
Autres titres immobilisés
Prêts et autres actifs 1012132.16 1012132.16
financiers non courants
Impôts différés actif 3175894.45 3715894.45
Total 01 actif non courant 380243524.84 215481753.13 164761771.71

Actif courant :
Stock et encours 52543069.88 52543069.88

Matières premières et 575520.18 575520.18

fournitures
Autres approvisionnements 17514479.24 17514479.24
Autres stocks 34453070.46 34453070.46
Créance et emplois assimilés 56362857.96 56362857.96

Clients 29971201.05 29971201.05

Autres débiteurs 25152257.80 25152257.80
Impôts et assimilés 1239399.11 1239399.11
Autres créances et emplois
assimilés
Disponibilité et assimilés 84694043.83 84694043.83
Placements et autres actifs
financiers courants
Trésorerie 84694043.83 84694043.83
Total 02 actif courant 193599971.51 193599971.51
Total général actif 573843496.51 215481753.13 358361743.38

Source : Document comptable des MOULINS DE LA SOUMMAM CIC-SPA KHERRATA.

 Tableau : B)PASSIF Exercice : 01/01/23 AU 30/09/23 :

PASSIF 2023
NOTE NET
Capitaux propres

Capital émie
Apports du fusion
Autres apports
Primes et réserves
Ecart de réévaluation
Résultat net 33489571.07
Report a nouveau -5665222.14
Comptes de liaison 219260923.51
Total 01Capitaux propres 247085272.44
Passif non courant
Emprunts et dettes financières
Autres dettes non courants
Provisions et produits constatés 21267280.88
d’avance
Provisions pour charges- litiges fiscaux 394191.40
et sociaux
Impôts ( différés et provisionnées ) -433401.23
Total 02 Passifs non courants 21228071.05

Passifs courants
fournisseurs et comptes rattachés 18306171.59

Impôts 304418.81
Autres dettes 71437809.49
Trésorerie passif
Total 03 Passifs courants 90048399.89
Total général passif 356361743.38

Source : Document comptable des MOULINS DE LA SOUMMAM CIC-SPA KHERRATA

Bilan fonctionnel :
Tableau : A) ACTIF ( besoin de financement )

Actif montant

Emplois stable : 380243524.84

Immobilisation incorporelles 817244.25
Immobilisation corporelles 369529011.79
Immobilisation financières 1012132.16
Immobilisation en cours 5169242.19
Actif courant :
Exploitation : 82514270.93
Stocks 52543069.88
Clients 29971201.05
Autres créances 00
Hors exploitation : 26391656.91
Autres débiteurs 25152257.8
Impôts 1239399.11
Trésorerie actif : 84694043.83
Disponibilité 84694043.83
Total 573843496.51
Source : réalise par nous même à partir des données de l’entreprise .

Tableau : B) PASSIF ( ressources de financement ) :

Passif Montant

Ressources stables : 483795096.62

Capitaux propres 247085272.44
Amortissements provision et pertes de 215481753.13
valeurs
Provision et produits constates 21267280.88
d’avances
Provisions pour charges 394191.40
Impôt ( différés et provisionnes) (433401.23)
Dettes circulant : 90048399.89
Exploitation : 89743981.08
Fournisseurs et comptes rattaches 18306171.59
Autres dettes 71437809.49
Hors exploitation : 304418.81
Impôt 304418.81
Trésorerie passif : 00
Total : 573843496.51

Source : réalise par nous même à partir des données de l’entreprise .

 L’analyse par la méthode des indicateurs de l’équilibre financière :

Tableau : le calcul des indicateurs financières :

Indicateur La méthode de calcul Montant

1. FRNG Ressources stable – emplois stable 103551571.18
483795096.62-380243524.84
2. BFR BFRE+BFRH 18857527.95
(7229710.15)+ 26087238.1
2.1.BFRE Actif circulant d’exploitation- passif circulant (7229710.15)
d’exploitation
82514270.93-89743981.08
2.2.BFRHE Actif circulant hors exploitation – passif circulant hors 26087238.1
exploitation
26391565.91-304418.81
3. TN Trésorerie actif – trésorerie passif 84694043.83
84694043.83-00
Source : réalise par nous même à partir des données de l’entreprise .

Commentaires :

1. FRNG (+103551571.18) : le FRNG positif représente l’excédent de ressource durables

qui finance une partie des besoins de financement du cycle d’exploitation , et qui
considérée comme une de sécurité financière pour l’entreprise .
2. BFR (+18857527.95) : le BFR est positif donc la liquidité de l’entreprise est
insuffisante pour financer ses opérations courantes d’une autre façon les dettes des
client envers l’entreprise ne sont pas suffisantes pour couvrir les actifs .
2.1 BFRE : (-7229710.15) :le BFRE négatif il s’agit d’une ressource en fonds de roulement
veut dire les ressources du financement d’exploitation excédent les besoins de
0inancement d’exploitation .
2.2 BFRHE : (+26087238.1) :le BFRHE positif signifie que les ressources hors
exploitation ne sont pas destinés à financer des dettes sur immobilisation et les
engagements de l’IBS.
3. TN : (+84694043.83) : une TN positif signifie que l’entreprise dispose de liquidités
suffisantes pour financer ses opérations courantes , rembourser ses dettes et investir
dans des opportunités de croissance .

L’analyse par la méthode des ratios de structure financière :

Tableau : Le calcul des ratios de structure financière :

Ratios La méthode de calcul Le montant

De financement Capitaux permanant / actif immobilisé 1.27≥1
permanant
De couverture des Ressources stables/actif immobilisé + BFRE 1.29≥1
capitaux
De financement Fonds propres / total d’actif 0.103≤0.5
propre
D’endettement Total des dettes / total d’actif 0.64≥0.5
De financement Concours bancaires/ BFR 00
BFR
Source : réalise par nous même à partir des données de l’entreprise .

Commentaires :

Les ratios positifs signifie que l’entreprise dans une situation financière sain , et elle peut
gérer ses dettes et ses capitaux propres ,ce qui maintenir sa stabilité financier à long terme .

2) Bilan financière en grandes masses :

Tableau : ACTIF :

ACTIF MONTANT
Immobilisation 164761771.71
stocks 52543069.88
créances 56362857.96
Trésorerie actif 84694043.83
Total 358361743.38
Source : réalise par nous même à partir des données de l’entreprise .

Tableau : PASSIF :

PASSIF MONTANT
Capitaux propre 247085272.44
DMLT 21288071.05
DCT 90048399.89
Trésorerie passif 00
Total 358361743.38
Source : réalise par nous même à partir des données de l’entreprise
 L’analyse par la méthode des ratios de solvabilité et de liquidité :

Tableau : le calcul des ratios de solvabilité et de liquidité :

Ratios La méthode de calcul Le degré

De liquidité Actif net a moins d’un an / passif réel a moins d’un an 2.15≥1
générale 193599971.67/90048399.89

De liquidité Créances a moins d’un an +disponibilité+ vmp /passif réel à 1.57≥1

restreinte moins d’un an
56362857.96+84694043.83+00/90048399.89
Liquidité Disponibilité + valeurs mobilières de placement /passif réel 0.94≤1
immédiate a moins d’un an
84694043.83+00/90048399.89
De solvabilité Actif réel net / total des dettes 3.22≥1
générale 358361743.38/111276470.9
D’autonomie Capitaux propres/ total des dettes 2.22≥1
financière 247085272.44/111276470.9
Source : réalise par nous même à partir des données de l’entreprise .

Commentaires :

Les ratios de liquidité : les degrés des ratios de liquidité signifie que l’entreprise peut
facilement financer ses dettes a court terme

Les ratios de solvabilité : les degré des ratios de solvabilité indique qu’elle est capable de
maintenir sa stabilité financière a long terme .
Conclusion :
L’analyse de la performance financière est une discipline essentielle afin d’évaluer la
rentabilité de l’entreprise , donner l’image fidèle sur sa santé financière , et aide les
investisseurs de la société pour prendre les décisions , la performance financière mesure la
relation entre les objectifs de l’entreprise , les moyens utilisées pour l’atteindre et les résultats
obtenus a la fin de l’exercice , ces résultats dans les trois activités ( exploitation , financière et
exceptionnel ) sont analyser par des outils indispensables tels que le tableau des comptes de
résultat et ses ratios ( ratios de profitabilité et de rentabilité )et les inducteurs ( CAF ,
REMBOURESSEMENT , ENDATTEMENT ), ainsi que le bilan comptable , bilan
fonctionnel ses indicateurs ( FRNG , BFR , TN), et les ratios de structure , en fin le bilan
financier a grande masse , les ratios de solvabilité et de liquidité , ses outils sont dans le but de
donner le degré de maitrise de la société dans ses opérations principales .

Notre stage de l’analyse de performance financière de l’entreprise MOULINS DE

KHERRATA CIC-SPA de l’année 2023 est le moment opportun pour confronté les
connaissances théorique à la réalité pratique et comprendre les sources d’information les plus
utilisés et les plus cohérente pour l’évaluation financière et l’occasion à s’intégrer dans le
monde de travail tout en acquérant des nouvelles connaissances dans le domaine de la finance
et la comptabilité.

Après avoir regroupé et évalué les informations nécessaires données tel que les outils
techniques et les méthodes d’analyse ce qui nous donnons la chance de comprendre la gestion
de la CAF, et son rôle dans l’amélioration de leur performance à long terme , et l’analyse des
ratios afin d’établir une conclusion et un jugement final sur l’efficacité de l’entreprise durant
l’exercice comptable .

En fin, à partir de notre travail et tout les éléments calculer nous pouvons dire en résumé
que les besoins de MOULINS DE KHERRATA CIC-SPA dans l’année 2023 sont assurée
par ses propres ressources et ils ont l’opportunité d’investir dans des nouveaux projets et de
rembourser ses dettes , et nous avons ainsi confirmé le rôle important joue par l’analyse de
performance financière dans la suivi et la vérification que les ressources sont obtenus et
utilisées avec efficacité et efficience .