G

INN
AI
TR
L
IA
NC
NA
FI
@

LES RATIOS FINANCIERS

 LES RATIOS FINANCIERS

G
IN
1. Définitions

N
AI
2. Leurs rôles

TR
L
3. Les ratios financiers calculés depuis le bilan

IA
NC
4. Les ratios financiers calculés depuis le compte de résultat
NA
5. Les ratios financiers hybrides
FI
@

6. Conclusion
 DEFINITION

G
IN
• Un ratio financier représente un coefficient ou un

N
AI
pourcentage calculé par un rapport entre deux masses..

TR
L
IA
NC
NA
• Il fournit une indication sur la rentabilité d’une entreprise, la
structure de ses coûts, sa productivité, sa solvabilité, ses
FI

liquidités, son équilibre financier, etc.

@
 LEURS ROLES

G
IN
• Grande utilité tant pour les dirigeants que pour les lecteurs de

N
comptes

AI
TR
• Ils sont généralement regroupés en deux grandes catégories :

L
IA
• les ratios permettant d’analyser l’équilibre financier de

NC
l’entreprise : la solvabilité de l’entreprise, son autonomie
NA
financière, FR, BFR, TN,….
FI
@

• Les ratios financiers servant à analyser la rentabilité

 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
BILAN

G
NIN
• Les principaux ratios financiers calculés depuis un bilan sont :

AI
TR
• le ratio d’indépendance financière

L
IA
• le ratio de liquidité générale,

NC
NA
• le ratio de couverture des emplois stables
FI
@

• le ratio de vétusté.
 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
BILAN

G
IN
• Le ratio d’indépendance financière

N
AI
TR
Capitaux Propres

L
IA
Capitaux Permanents

NC
NA
• Le ratio d’indépendance financière met en avant l’état de
l’endettement financier de l’entreprise par rapport à ses fonds
FI
@

propres.
 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
BILAN

G
IN
• Le ratio de liquidité générale

N
AI
TR
Actif circulant

L
IA
Passif circulant

NC
• Le ratio de liquidité générale mesure la capacité d’une entreprise à
NA
acquitter ses dettes à court terme.
FI
@

• Lorsqu’il est supérieur à 1, L’entreprise peut alors être considérée

comme « solvable » à court terme.
 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
BILAN

G
IN
• Le ratio de couverture des emplois stables ou ratio du FR

N
AI
TR
Capitaux permanents

L
IA
Actif immobilisé

NC
NA
• Le ratio de couverture des emplois stables, exprimé en pourcentage,
mesure le taux de couverture des actifs détenus à long terme par
FI

des passifs ayant le même horizon

@
 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
BILAN

G
IN
• Le ratio de vétusté

N
AI
TR
Immobilisations corporelles nettes

L
IA
Immobilisations corporelles Brutes

NC
• Ce ratio mesure le poids de l’amortissement.
NA
FI

• Au plus il s’approche de 1, au plus il indique que l’outil est production

@

est récent. Dans le cas contraire, il indique un vieillissement

 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
BILAN

G
IN
• L’étude de l’équilibre financier

N
AI
TR
• Le fonds de roulement net global (FRNG) représentant l’excédant

L
(ou l’insuffisance) des capitaux permanents sur l’actif immobilisé

IA
NC
NA
• Le besoin en fonds de roulement (BFR) donnant une indication sur
FI

les besoins financiers de court terme générés par l’exploitation (ou les
@

ressources dégagées),
 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
BILAN

G
IN
• L’étude de l’équilibre financier

N
AI
TR
• la trésorerie perçue comme un reliquat et se traduisant par un

L
excédent lorsque le FRNG couvre le BFR ou un découvert dans le

IA
cadre contraire.

NC
NA
FI
@
 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
COMPTE DE RESULTAT

G
N IN
• Les principaux ratios financiers calculés depuis un bilan sont :

AI
TR
• le ratio d’activité

L
IA
• le ratio de rentabilité net

NC
NA
• le ratio de marge commerciale
FI
@

• le ratio de productivité et de répartition de la valeur ajoutée

 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
COMPTE DE RESULTAT

G
IN
• Le ratio d’activité

N
AI
TR
( CA hors taxes de l’année N – CA hors taxes de l’année N-1 )

L
IA
CA hors taxes de l’année N-1

NC
• Le ratio d’activité, exprimé en pourcentage, exprime la
NA
variation de CA d’une année sur l’autre
FI

• Négatif, il exprime une baisse du chiffre d’affaires qui devra être

@

justifiée.
• Positif, il indique une progression de l’activité.
 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
COMPTE DE RESULTAT

G
IN
• Le taux de rentabilité net

N
AI
TR
Résultat net

L
IA
Chiffres d’affaires

NC
• Il mesure la rentabilité de l’entreprise en fonction de son
NA
chiffre d’affaires.
FI
@

• Il met en évidence la profitabilité d’une entreprise.

 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
COMPTE DE RESULTAT

G
IN
• Le taux de marge commerciale

N
AI
TR
Marge commerciale

L
Chiffres d’affaires HT

IA
NC
• Il permet de se situer par rapport à ses concurrents.
NA
FI

• Une baisse récurrente d’un taux de marge dans le temps doit

@

alerter le chef d’entreprise et le conduire à mettre en place

des actions correctives..
 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
COMPTE DE RESULTAT

G
IN
• Le ratio de productivité

N
AI
TR
Chiffre d’affaires (ou valeur ajoutée, ou EBE)

L
IA
Nombre de salariés

NC
• Le ratio de productivité, exprimé en unité monétaire, mesure
NA
les performances du personnel
FI
@

• Il permet de se situer par rapport à ses concurrents.

 LES RATIOS FINANCIERS CALCULÉS DEPUIS LE
COMPTE DE RESULTAT

G
IN
Le ratio de répartition de la valeur ajoutée

N
AI
TR
• Valeur ajoutée revenant aux salariés

L
IA
NC
Charges de personnel
NA
Valeur ajoutée
FI
@
 LES RATIOS FINANCIERS

G
IN
Le ratio de répartition de la valeur ajoutée

N
AI
TR
• Valeur ajoutée revenant aux prêteurs

L
IA
NC
Charges financières
NA
Valeur ajoutée
FI
@
 LES RATIOS FINANCIERS

G
IN
Le ratio de répartition de la valeur ajoutée

N
AI
TR
• Valeur ajoutée revenant à l’Etat

L
IA
NC
Impôt sur les sociétés
NA
Valeur ajoutée
FI
@
 LES RATIOS FINANCIERS HYBRIDES

G
IN
• Certains ratios puisent leurs informations à la fois dans le bilan

N
et dans le compte de résultat :

AI
TR
• le ratio délai rotation des stocks

L
IA
NC
• le ratio de délai crédit clients ou fournisseurs
NA
• La capacité de remboursement
FI
@

• le ratio de rentabilité des capitaux propres

 LES RATIOS FINANCIERS HYBRIDES

G
IN
• Le ratio de délai rotation des stocks

N
AI
(Stock moyen sur l’exercice * 360)

TR
Achats consommés de l’exercice

L
IA
NC
• Il permet de mesurer globalement la fréquence à laquelle les
stocks de l’entreprise se renouvellent.
NA
FI

• Il est exprimé en nombre de jours. .

@
 LES RATIOS FINANCIERS HYBRIDES

G
IN
• Le ratio de délai crédit clients

N
AI
(Créances clients * 360)

TR
Chiffres d’affaires TTC

L
IA
NC
• Il déterminer le délai de paiement moyen observé des
factures de ventes. NA
FI

• Il est exprimé en nombre de jours. .

@
 LES RATIOS FINANCIERS HYBRIDES

G
IN
• Le ratio de délai dette fournisseurs

N
AI
(Dettes fournisseurs * 360)

TR
L
Achats TTC

IA
• Il déterminer le délai de paiement moyen observé des

NC
factures d’achat. NA
FI

• La gestion du délai de règlement fournisseurs est une source

@

de financement pour l’entreprise, son augmentation permet

de repousser les échéances de sortie de trésorerie. .
 LES RATIOS FINANCIERS HYBRIDES

G
IN
• La capacité de remboursement

N
AI
Endettement net

TR
Capacité d’autofinancement

L
IA
NC
• Il permet de déterminer la capacité dans laquelle une
NA
entreprise est en mesure rembourser ses dettes et donc de
s’endetter de manière supplémentaire.
FI
@
 LES RATIOS FINANCIERS HYBRIDES

G
IN
• Le ratio de rentabilité des capitaux propres

N
AI
Résultat net

TR
L
Capitaux propres

IA
NC
• Le ratio de rentabilité des capitaux propres mesure la richesse
NA
créé par l’entreprise du fait de ses ressources internes
FI
@

• L’enjeu est ici que le résultat soit le plus important possible .

 CONCLUSION

G
IN
• Comprendre la logique des formules

N
AI
TR
• Ils ne doivent pas être les seuls indicateurs à prendre en
compte.

L
IA
NC
• Les résultats donnés doivent être comparés dans :
NA
• le temps (évolution au sein de l’entreprise) et dans l’espace
FI

(observation des ratios des concurrents de l’entreprise).

@