Accès au crédit dans le secteur agricole, cas du FPI : une

analyse des déterminants

AKONKWA MULASHE Daniella

Mémoire présenté et soutenu en vue de l'obtention du

grade académique de Licencié (Bachelier) en Gestion
des entreprises et des organisations.

Directeur : Professeur José MWANIA (PhD)

Jury :
- Assistant KISOKI Gracias
- Monsieur MBALA Gauthier

SEPTEMBRE 2020
 II

Accès au crédit dans le secteur agricole, cas du FPI : une

analyse des déterminants

AKONKWA MULASHE Daniella

Mémoire présenté et soutenu en vue de l'obtention du

grade académique de Licencié (Bachelier) en Gestion
des entreprises et des organisations.

Directeur : Professeur José MWANIA (PhD)

Jury :
- Assistant KISOKI Gracias
- Monsieur MBALA Gauthier

ANNEE ACADEMIQUE 2019 - 2020

 I

EPIGRAPHE

Rien n'est meilleur que l'agriculture, rien n'est plus beau, rien n'est plus digne d'un
homme libre. Elle suffit amplement aux besoins de notre vie.

De Damase Potvin
 II

IN MEMORIAM

En hommage à mon tendre père, Ildephonse ZHIALIRWA MULASHE, qui a consacré sa vie
à travailler d’arrache-pied pour le bonheur de sa famille. Toi qui nous as appris à estimer notre
éducation à sa juste valeur, tu as été un père et un ange pour nous. Autour de toi tout le monde
se réunissait. Tu as été un modèle de persévérance et de réussite pour nous tous.

Daniella MULASHE
 III

DEDICACE

A ma très chère et inestimable mère Agnès KALUMUNA CHIZA

À vous mes frères et sœurs : Aimée MULASHE, Grace MULASHE, Parfait MULASHE,
Joseph MULASHE, Joséphine MULASHE et Evelyne MULASHE
A mon beau-frère Jean-Jacques LUSAMBA
A ma belle-sœur Chancelle MALU
A vous mes nièces et neveu : Michelle LUSAMBA, Blessing LUSAMBA, Gabrielle ILUNGA,
Maelys LUSAMBA, Bénédicte ILUNGA
Considérez cette œuvre qui est le fruit de toutes vos peines et de tous vos sacrifices comme
étant un signe de respect, et de l’amour que nous vous portons

Daniella MULASHE
 IV

REMERCIEMENT

Nous tenons premièrement à rendre grâce à notre bon Dieu, qui a voulu dans son amour pour
nous, nous offrir cette grâce de réaliser ce travail. Par sa bienveillance nous a garanti, la santé,
la force, la persévérance, et a mis à notre disposition des personnes et des instruments
nécessaires pour concourir non seulement à la réalisation de cette étude mais surtout à notre
formation scientifique et morale.

Ainsi, nous remercions notre directeur, Monsieur José MWANIA, pour sa disponibilité et
surtout d’avoir été pour nous un guide. Son ouverture d’esprit, sa compétence, et ses exigences,
nous ont permis de réaliser ce travail avec sérosité.
Aux autorités académiques, au corps professoral de l’école supérieure de Gouvernance
Economique et Politique (ECOPO-Lubumbashi). Au Directeur Générale, le Professeur
Emmanuel BANYWESIZE, nous présentons nos sincères remerciements, pour nous avoir
formés scientifiquement.

A notre famille, nous disons merci pour votre patience, et de nous avoir accordé une chance de
bien finir notre année en nous encourageant et surtout en étant toujours prêt à nous assister dans
nos entreprises.

A vous cher Roméo NSHANGALUME nous adressons des remerciements disproportionnés

pour votre bonté et grandeur d’esprit, pour votre aide inestimable et marquante dans le
processus de réalisation de ce travail.

A vous très chers Gad NGONGO, Jemima NKINI, Bénédicte KASONGO, L’or KITAMBWE,
Eduarda MULUMBA, Diane KATAMEYA, Glodie KAGAYO, Laure MULAMBA, Lievine
MUTEB, Déodat ZAWADI, Phineas KADAKU, Michael’Ange OLINA nous adressons nos
remerciements les plus sincères pour votre amitié, soutien et encouragement tout au long de ce
cursus et dans la rédaction de ce mémoire.

Ainsi donc, nous remercions tous ceux qui de prêt ou de loin nous ont aidés à réaliser ce travail.

Daniella MULASHE
 V

TABLE DES MATIÈRES

EPIGRAPHE ............................................................................................................................... I
IN MEMORIAM ....................................................................................................................... II
DEDICACE .............................................................................................................................. III
REMERCIEMENT .................................................................................................................. IV
LISTE DES TABLEAUX ..................................................................................................... VIII
LISTES DES FIGURES........................................................................................................... IX
LISTE DES ABREVIATION ................................................................................................... X
NOTE DE SYNTHESE ........................................................................................................... XI
ABSTRACT ............................................................................................................................XII
INTRODUCTION GENERALE................................................................................................ 1
1. Phénomène observé ............................................................................................................ 2
2. Revue de littérature ............................................................................................................. 4
3. Problématique ..................................................................................................................... 7
4. Justification du sujet ........................................................................................................... 8
4.1. Sur le plan personnel .................................................................................................... 8

4.2. Sur le plan managérial.................................................................................................. 8

4.3. Sur le plan scientifique................................................................................................. 8

5. Délimitation spatio-temporelle ........................................................................................... 8

5.1. Délimitation spatiale .................................................................................................... 8

5.2. Délimitation temporelle ............................................................................................... 8

6. Définition des hypothèses ................................................................................................... 9

7. Opérationnalisation ........................................................................................................... 11
8. Objectif poursuivi par la recherche .................................................................................. 11
9. Méthodologie de la recherche........................................................................................... 12
9.1. Méthode de recherche ................................................................................................ 12

9.2. Techniques de recherche ............................................................................................ 12

9.2.1. Technique d’observation indirecte ou documentaire .......................................... 12

9.2.2. Technique d’interview......................................................................................... 12
9.2.3. Traitement des données ....................................................................................... 12
CHAPITRE I : CADRE CONCEPTUEL ET THEORIQUE................................................... 14
 VI

I.1. Définitions des concepts opératoires .............................................................................. 14

I.1.1. L’agriculture ............................................................................................................ 14

I.1.1.1. La Terre ............................................................................................................. 14

I.1.1.2. Les conditions naturelles et les saisons ............................................................. 15
I.1.1.3. La rigidité de la demande .................................................................................. 15
I.1.2. Le financement ........................................................................................................ 16

I.1.2.1. Critères de financement des P.M.E. .................................................................. 17

I.1.2.1.1. Les approches d'analyse de financement .................................................... 17
I.1.2.1.2. Analyse du financement selon l'approche de l'analyse de l'entreprise. ...... 18
I.1.2.2. Relation entre les trois critères de financement ................................................ 22
I.2. Cadre théorique .............................................................................................................. 23
I.2.1. L'asymétrie d'information ........................................................................................ 23

I.2.2. Approche de la théorie de l'agence .......................................................................... 26

I.2.3. La sélection adverse................................................................................................. 28

I.2.4. L'aléa moral ............................................................................................................. 30

CHAPITRE II : LA PRESENTATION DU LE FONDS DE PROMOTION DE

L'INDUSTRIE (FPI) ................................................................................................................ 32
II.1. Situation géographique ................................................................................................. 32
II.2. Historique ...................................................................................................................... 32
II.3. L’objet social ................................................................................................................ 33
II.4. Patrimoine et ressources du FPI .................................................................................... 33
II.5. Champ et cadre d'intervention ...................................................................................... 34
II.6. Conditions Intervention ................................................................................................ 35
II.7. Taux d'intérêt et commissions....................................................................................... 35
II.8. Formes d'interventions .................................................................................................. 36
II.9. Plafonds d'intervention.................................................................................................. 36
II.10. Éléments constitutifs des dossiers de demande de financement ................................. 36
II.11. Procédure d'évaluation du projet ................................................................................. 37
II.12. Structures de l'organisation et du fonctionnement ...................................................... 37
II.12.1. Structures Organiques .......................................................................................... 37

II.12.2. Structure organisationnelle / Direction provinciale ............................................. 38

II.12.2.1. La Direction provinciale ................................................................................ 38

 VII

II.12.2.2. Secrétariat de direction .................................................................................. 39

II.12.2.3. Service de contrôle de gestion ....................................................................... 39
II.12.2.4. Service administration et juridique ................................................................ 39
II.12.2.5. Service comptabilité et finance...................................................................... 39
II.12.2.6. Le service informatique et suivi du guichet unique ....................................... 39
II.12.2.7. L'agence ......................................................................................................... 40
II.12.3. Organigramme ...................................................................................................... 41

II.13. Analyse SWOT du Fonds De Promotion De L'industrie (FPI)................................... 42

CHAPITRE III : RESULTATS D’ETUDE ............................................................................. 43
III.1. Collection des données ................................................................................................ 43
III.1.1. Population cible et enquête qualitative ................................................................. 43

III.1.2. Echantillonnage et enquête quantitative ............................................................... 45

III.1.3. Enquête proprement dite ....................................................................................... 45

III.1.4. Traitement des données ......................................................................................... 45

III.1.4.1. Présentation et mesure des variables .............................................................. 45

III.1.4.2. Test de khi-deux ............................................................................................. 47
III.2. Analyse descriptive et présentation des résultats significatifs ..................................... 48
III.2.1. Analyse quantitative des données ......................................................................... 48

III.2.2. Résultats de la régression ...................................................................................... 54

III.3. Discussion des résultats ............................................................................................... 55

III.4. Proposition des solutions ............................................................................................. 56
Conclusion générale ................................................................................................................. 58
Bibliographie ............................................................................................................................ 60
ANNEXES ............................................................................................................................... 63
 VIII

LISTE DES TABLEAUX

Tableau 1: Répartition des entreprises enregistrée à l’OPEC/Haut-Katanga selon leur secteur

d’activité ................................................................................................................................... 43
Tableau 2: Analyse quantitative des données ......................................................................... 48
Tableau 3: Résultats de régression .......................................................................................... 54
Tableau 4 : Déterminants d’accès au crédit validés ................................................................ 55
 IX

LISTES DES FIGURES

Figure 1, Critères de financement ........................................................................................... 19

Figure 2: Répartition des entreprises enregistrée à l’OPEC/Haut-Katanga selon leur secteur
d’activité ................................................................................................................................... 44
Figure 3 : Déterminants d’accès au crédit validés................................................................... 55
 X

LISTE DES ABREVIATION

PSRA : Programme Spécial de la Relance Agricole

RD Congo (RDC) : République Démocratique du Congo
BCA : Banque de Crédit Agricole
IMF : Institution de Microfinance
FONADA : Fonds National pour le Développement de L’Agriculture
FOPAC NK : Fédération des Organisations des Producteurs Agricoles du Congo au Nord-Kivu
ONUDI : Organisation des Nations Unies pour le Développement de l’Industrie
OPEC : Office de Promotion des Petites Et Moyennes Entreprises Congolaises
TPI : Taxe de Promotion de l’Industrie
DGDA : Direction Générale des Douanes et Accises
 XI

NOTE DE SYNTHESE
Dans la recherche de la compréhension des déterminants d’accès au crédit accordé par le FPI
dans le secteur agricole dans la ville de Lubumbashi dans une période allant de 2015 à 2020,
les résultats empiriques montrent que l’accès au crédit est conditionné par les facteurs garanties
suffisantes, la solvabilité et certains caractéristiques socioéconomiques du promoteur entre
autre la durée d’activité de l’exploitation agricole, le remboursement et les actifs d’exploitation
détenus par le promoteur.

Au contraire, les déterminants retenus par cette étude qui, d’après les résultats n’ont aucune
incidence sur l’octroi de crédit octroyé sont : le climat organisationnel, le cout du crédit, le
projet, et certaines caractéristiques socioéconomiques du promoteur notamment le gente, la
situation matrimoniale, le niveau d’étude, la commune, la taille du ménage, le niveau du revenu,
la taille de l’exploitation, la présentation des documents, le type de crédit.

Ainsi, nous avons proposé aux managers d’exploitations de se munir d’un minimum de 25%
des fonds nécessaires à la réalisation de leurs projets, de solliciter un financement proportionnel
aux garanties qu’ils peuvent fournir et de soigner l’image du promoteur et celle de l’entreprise
en même temps

Au Fond de promotion de l’industrie, nous avons proposé une révision du niveau des garanties
imposé et celle du taux d’intérêt.

Mots clés : Crédit, l’agriculture

 XII

ABSTRACT
In seeking to understand the determinants of access to credit granted by the IPF in the
agricultural sector in the city of Lubumbashi in the period from 2015 to 2020, the empirical
results show that access to credit is conditioned by sufficient collateral factors, creditworthiness
and certain socio-economic characteristics of the promotor, including the length of time the
farm has been in operation, repayment and the operating assets held by the promotor.

On the contrary, the determinants retained by this study which, according to the results, have
no impact on the granting of credit are : the organisational climate, the cost of credit, the project,
and certain socio-economic characteristics of the promotor, notably the age, marital status, level
of education, municipality, size of household, level of income, size of farm, presentation of
documents, type of credit.

Thus, we proposed to the farm managers to provide themselves with a minimum of 25% of the
funds necessary for the realisation of their projects, to ask for a financing proportional to the
guarantees they can provide and to take care of the image of the promotor and that of the
company at the same time.

At the Industry Promotion Fund, we have proposed a review of the level of guarantees imposed
and the interest rate.

Key words: Credit, agriculture

 1

INTRODUCTION GENERALE

Depuis plusieurs années, le financement des petites et moyennes entreprises (PME) est au cœur
des débats scientifiques en gestion, faisant l'objet de plusieurs recherches conceptuelles et
empiriques, qui tentent de trouver des solutions pertinentes dans ce champ de recherche,
pouvant améliorer l'accès au financement bancaire des PME (Mohamed, 2016).

Dans la plupart des pays d’Afrique, l’agriculture demeure la principale activité exercée par la
majeure partie de la population (Diallo, 2018). Selon le Programme Spécial de la Relance
Agricole (P.S.R.A), en RD Congo, le secteur agricole emploie plus de 70% de la population
active (Ministère de l’agriculture, pêche et élevage ; 2008). Malgré la forte proportion de la
population impliquée dans le secteur agricole des pays en développement, ce secteur est souvent
sous développé (Luyindula, 2011).

En nous référant aux cercles vicieux de Nurkse, le sous-développement rural et agricole de ces
pays est dû au manque des capitaux, expliquant ainsi un faible niveau de production agricole,
un bas niveau de revenu des agriculteurs, une insuffisance d’épargne, et donc un faible niveau
d’investissement dans le secteur agricole.

Un développement économique et social équilibré et durable s’appuie, dans ses premières

étapes, sur une agriculture solide. Cela implique l’injection de capitaux très importants,
impliquant une montée en puissance du crédit agricole (Brulé-Françoise A. et al, 2016). La
plupart des études montrent que l’inadéquation entre l’offre et la demande de crédit agricole est
l’une des raisons de la faiblesse de la productivité agricole dans les pays en développement,
particulièrement en Afrique. (Brulé-Françoise A. et al, 2016).

Pour essayer de briser ces cercles vicieux, plusieurs alternatives ont été envisagées. La première
est le recours au secteur informel ; ce dernier est composé entre autres des tontines et des prêts
individuels. Cependant, le faible niveau de ressources financières et le taux d’intérêt usuraire
de ces prestataires financiers limitent le financement de l’économie rurale en général et de
l’agriculture en particulier (Wampfler B. et al, 2008). Il convient de signaler qu’en RD Congo
spécialement, ces prestataires s’adressent surtout aux besoins de survie des personnes
impliquées et de leurs proches. Depuis la fin de la seconde guerre mondiale jusqu’au milieu des
années 70, la deuxième alternative de financement rural était inspirée par les théories
 2

économiques keynésiennes. Elle reposait sur une forte intervention de l’Etat et privilégiait le
crédit agricole public (Wampfler. B et al, 2008).

Le crédit agricole public avait un certain nombre d’objectifs, entre autres, financer l’innovation
et le développement de la production agricole ; réduire l’influence des usuriers dans les
économies rurales et stimuler la demande de crédit à travers des taux d’intérêts faibles souvent
subventionnés (Wampfler. B et al, 2008).

D’une manière générale, le crédit public n’avait pas atteint ses objectifs ; le taux d’impayés des
institutions financières publiques s’était largement accru et nombreuses de ces institutions ont
dû fermer. En RD Congo, nous pouvons citer l’exemple de la Banque de Crédit Agricole (BCA)
qui était destinée à financer les exploitations agricoles (Ministère de l’agriculture, pêche et
élevage ; 2008).

Face aux échecs du crédit agricole public, dans les années 80, la dernière alternative inspirée
par la théorie économique néoclassique était préconisée dans le marché financier. Cette théorie
prône la libéralisation du taux d’intérêt ; ce qui favorise l’allocation optimale des ressources.
Cette dernière consiste à affecter les ressources uniquement aux agents et aux activités ayant
une bonne capacité de les rentabiliser (Wampfler B et al, 2008)

Dans l’approche de libéralisation, l’une des deux hypothèses est que la microfinance qui vise à
fournir des services financiers aux exclus de la finance classique puisse contribuer au
financement de l’agriculture dans les pays du Sud (Wampfler. B et al, 2008). L’autre hypothèse
était que les banques commerciales de pays en développement puissent contribuer au
financement du monde rural en général et de l’agriculture en particulier (Wampfler. B et al,
2008). Cependant, l’accès aux services bancaires était conditionné par l’existence des garanties
préalables. Ainsi, le manque des collatéraux par des agriculteurs en milieux ruraux fait que ces
deniers ne puissent pas bénéficier des services bancaires (Wampfler. B et al, 2008)

1. Phénomène observé
Outre toutes les mesures présentées ci-haut, il se fait sentir une insuffisance de financement
particulièrement dans le secteur agricole. Face à cette situation, l’Etat congolais a jugé bon de
riposter en mettant en place un fond public destiné à étayer l’industrie congolaise et ainsi palier
au refus d’octroi de crédit des IMF et banques commerciales.
 3

Ces dernières soumettent les souscripteurs à des conditions contraignantes. Elles exigent, par
exemple, des remboursements mensuels. Un commerçant, malgré les fluctuations du marché,
est plus habile qu’un agriculteur à évaluer son résultat au bout d’un mois grâce à son activité
qui est l’écoulement des produits ou la vente des services. Cependant, les agriculteurs ont une
activité dont le profit se réalise généralement sur le long terme. Son activité part de la graine
plantée jusqu’à la commercialisation du produit. Or, la graine prend du temps pour fleurir, des
mois voire une année parfois. Donc, s’il faut attendre passivement, l’activité de l’agriculteur
quelque peu en état de stase, ne parviendra pas à elle seule à rembourser le crédit de façon
mensuelle : ce qui va à l’encontre de l’une des conditions posées par la banque. Les agriculteurs
ayant accès au crédit sont moindres, et la plupart d’entre eux exercent d’autres activités
génératrices de revenu.

A l’issue d’un atelier de préconception du dossier de plaidoyer sur l’implantation d’une

nouvelle banque agricole en RD Congo (du 21 au 25 septembre 2015), l’idée de mise en place
d’une banque de crédit agricole a cédé la place au tandem fonds national pour le développement
de l’agriculture, FONADA en sigle. Achille Mbusa Lumalisa, président du conseil
d’administration de la fédération des organisations des producteurs agricoles du Congo au
Nord-Kivu, FOPAC NK, reconnaissait que : « l’accès au crédit agricole reste un casse-tête en
RD Congo. Seuls les commerçants ont accès au crédit. Et le crédit accordé, c’est dans le cadre
de la commercialisation ou la transformation des produits agricoles, jamais pour la
production » 1.

Le fond public mis en place semble apporter une solution au problème de manque de
financement de la part des institutions privées. Toutefois, cette forme de financement reste
inaccessible pour certains agriculteurs.

Cette situation-problème ne nous a pas laissé indifférente, en attirant notre attention et faisant
de ce phénomène un objet d’étude pour en comprendre mieux la logique qui le sous-entend.

C’est dans cette perspective que nous avons formulé notre question départ de la manière
suivante : quels seraient les éléments explicatifs du moindre accès au crédit dans le secteur
de l’agriculteur ?

1
http:/www.fopacnk.org/spip.php?article138 ; « Crédit agricole en RDC, la lutte continue »
 4

2. Revue de littérature
En sciences de gestion, il est pratiquement impossible d’expliquer des faits économiques sans
faire recours à des théories

Les questions en rapport avec le financement ou la structure financière des entreprises débutent
avec les travaux de Modigliani et Miller (1958). Leurs travaux, s’inscrivant dans un cadre
néoclassique, soulignent l’indépendance entre la valeur de l’entreprise et ses choix de
financement. Ils analysent le comportement financier des agents économiques en se basant sur
les hypothèses suivantes : les marchés financiers sont parfaits, les agents peuvent prêter ou
emprunter à un taux fixe et sans limites, les coûts de faillite sont nuls. Il n’y a pas d’asymétrie
d’information entre les agents, les dirigeants gèrent conformément à l’intérêt des actionnaires
(absence de conflits d’intérêts). Ils concluent à travers ces hypothèses que la structure financière
est neutre au regard de la valeur de l’entreprise et que toutes les formes de financement sont
équivalentes en présence des marchés financiers parfaits. Dans ce contexte, l’endettement de
l’entreprise que ce soit une entreprise de grande taille ou de petite taille ne serait pas contrainte
puisqu’il existe une neutralité de la structure financière. Toutes fois, les difficultés de
financement dont font face les petites et moyennes entreprises dans la réalité montrent les
limites du cadre théorique de neutralité de la structure financière telle que développée par
Modigliani et Miller. Cette thèse a fait l’objet de nombreuses critiques et c’est la remise en
cause progressive de ces hypothèses qui a permis d’identifier les facteurs déterminants la
structure financière et les possibilités d’endettement des entreprises.

Les critiques sont d’autant plus accentuées dans le cas des petites et moyennes entreprises parce
que selon ce cadre d’analyse, l’endettement des PME n’est pas contraint, car le marché est
parfait et que la structure financière est neutre. Il faut savoir que la relation qui lie les
établissements de crédit aux PME est une relation de confiance, ce qui fait apparaitre les
problèmes d’asymétrie d’information.

Georges Akerloff (1970) fut le premier économiste à soulever ce problème en utilisant

l’exemple du marché des voitures d’occasion aux Etats-Unis où les vendeurs de mauvaise
qualité ont la possibilité de vendre leurs produits à un prix plus cher (prix moyen entre les
voitures de bonne et de mauvaise qualité) après le retrait des vendeurs de bonne qualité. Il se
pose ainsi un problème de « sélection adverse » qui empêche les marchés de fonctionner
efficacement. Ce problème apparait sur le marché du crédit lorsque l’emprunteur détient des
informations qui pourront être utiles aux créanciers dans sa décision d’octroi de crédit. Le
 5

créancier va appliquer un taux reflétant la qualité moyenne des emprunteurs pour minimiser ses
pertes.

Des réponses, à ces différents problèmes d’asymétrie, telles que le développement des
techniques de signalisation a été proposé dans la littérature afin d’améliorer l’information des
créanciers (Leland et Pyle, 1977 ; Roos, 1977 ; Battacharya ,1979). Comme signal par exemple
l‘ampleur des capitaux propres qui permet d’apprécier le degré de confiance que les dirigeants
et propriétaires ont en leurs perspectives de l’entreprise (Noumigue, 2012) ce qui peut favoriser
l’obtention d’un financement externe pour compléter les besoins en ressources financières.

À ces études théoriques s’est ajoutée une multitude d’investigations empiriques qui mettent en
évidence les facteurs explicatifs des difficultés d’accès au financement auxquelles sont
confrontées les petites et moyennes entreprises des pays en développement comme ceux des
pays développés.

Nous ne pouvons délibérément déclarer avoir consulté tous les ouvrages ou encore avoir lu tous
les travaux précédemment élaborés dans ce domaine.

Cependant, nous sélectionnons quelques-uns en raison de leur rapprochement à notre sujet :

1. Ivan Godfroid (2018) : dans son article : « Comment nourrir la RDC demain ? » il s’exprime
sur 12 points corrélés dont l’un aborde l’accessibilité aux intrants de qualité à travers l’accès
au crédit bancaire. Cet auteur estime que la formation seule ne suffit pas. Les techniques
agricoles modernes nécessitent un accès durable à des intrants de qualité. Il poursuit en
affirmant que les crédits des banques commerciales ne sont pas adaptés au secteur agricole
(taux d’intérêts trop élevés, périodes de remboursement pas synchronisées avec le cycle des
différentes cultures). Il sous-entend que la tendance indique que les acteurs qui y accèdent
facilement sont les industriels et les moins aisés sont les familles d’agriculteurs.

2. LUYINDULA NKONDI Romain (2011) : dans son mémoire intitulé : « Problématique de

financement de l’agriculture par la microfinance » a comme principale préoccupation :
« dans quelles conditions la COOPEC Mayombe peut-elle contribuer significativement au
financement de l’agriculture du district du Bas-Fleuve ? » Au terme de son étude il estime
que l’étude du marché et la formation du personnel sont des moyens qui peuvent améliorer
davantage l’efficacité de cette coopérative dans la microfinance agricole. Son étude trouve
son fondement dans la première hypothèse de libéralisation du taux d’intérêt citée ci-haut
 6

selon laquelle les IMF devraient contribuer au financement de l’agriculture dans les pays
du Sud. La nôtre par contre s’intéresse au financement public octroyé par la FPI pour
soutenir le secteur agricole.
3. Tchumkam Césaire Aimé (2008) : dans son travail de fin de cycle intitulé : « Analyse des
déterminants de l'octroi du crédit bancaire aux entreprises : le cas d’Afriland First Bank »
articule ses recherches autour de la question suivante : « Quelles sont les variables les plus
pertinentes permettant à la banque d'accorder le crédit aux entreprises ? » Au terme de son
étude, grâce à l’outil statistique khi-deux, il a pu valider à plus de 60% ses deux hypothèses
qui stipulent respectivement que la présentation d'une garantie augmente les chances
d'accéder au crédit et la fiabilité des informations financières augmente la probabilité
d'octroi de crédit. Son étude concerne l’ensemble des crédits octroyés aux entreprises alors
que la nôtre porte essentiellement sur les éléments qui favorisent l’accessibilité au crédit
octroyé par le FPI aux agriculteurs.
4. L’un des rédacteurs du Mining & business (en sigle M&B), dans son article « L’accès au
crédit, un élément clé du développement de l’agriculture en RDC » affirme que l’accès
difficile au crédit au long terme et abordable représente l’un des obstacles majeurs au
développement des activités de production et de transformation. Il en donne les raisons
suivantes :

• Le faible développement du secteur financier et la faible expérience de ses acteurs dans

le domaine du financement agricole, et
• Les activités agricoles sont majoritairement encrées dans l’informel et, par conséquent,
peinent à justifier, objectivement, des performances passées et donc de la pertinence
d’un apport financier pour réaliser pleinement leur potentiel économique.
Il déclare en outre que le développement des pays industrialisés est passé par des politiques
volontaristes d’aides aux industries domestiques naissantes, de subventions, d’accès large
au capital à des taux attractifs et de vulgarisation des technologies.
C’est dans cette optique que nous évoquons le rôle du FPI qui est la promotion de l’industrie,
et spécialement dans le secteur agricole.
5. Brulé-Françoise A. et al (2016) estiment qu’il existe une forte inadéquation entre l’offre et
la demande de crédit. De ce fait, ils citent (Hollinger 2012, IFC/GPFI 2011, Miller 2004 et
2010, Triodos Facet 2011) en résumant comme suit les freins contraignant l’offre et la
demande :
 7

• Contraintes sur l’offre :

1) Méconnaissance des spécificités du secteur par les acteurs financiers : manque de
données technico-économiques sur l’agriculture, diversité des cycles de production
agricole, produits financiers peu adaptés, risques souvent mal appréciés ;
2) Coûts de transaction élevés pour les institutions financières, liés à la dispersion des
exploitations agricoles sur le territoire et à la médiocrité des infrastructures rurales
3) Peu de ressources longues pour financer l’investissement à moyen et long terme.
• Contraintes sur la demande :
1) Manque de culture financière et de formation des bénéficiaires ;
2) Niveau parfois élevé des taux d’intérêt ;
3) Faibles garanties offertes par les populations issues du secteur informel ;
4) Instabilité des revenus des agriculteurs, causée notamment par des événements
climatiques adverses et les fluctuations des marchés.

3. Problématique
L’entreprise ne saurait exister et se développer sans un accès adéquat aux marchés financiers
en rapport avec ses besoins économiques et temporels. Les réflexions sur l’accès au
financement des agents ont longtemps animé les débats économiques et ont aussi fait l’objet de
nombreuses controverses dans lesquelles diverses propositions ont émergé en vue d’améliorer
l’accessibilité financière des opérateurs économiques (Diallo et al., 2018).
La RDC a, pour ce fait, mis à la disposition de tous les congolais un fond d’appui destiné à
combler le besoin en financement des industries congolaises.

Contre toute attente, face à cette initiative, nous avions eu à observer que les agriculteurs ont
des difficultés à accéder à ce financement. Cette problématique constitue l’objet même de notre
recherche, et que nous présenterons sous forme interrogative dénommée question de recherche.

Pour Sem et Cornet (2017), la question de recherche est l’expression précise et opératoire de
l’objet de recherche (problématique). Cette question octroie au chercheur la capacité d’analyser
le problème sous tous les angles pour mieux l’appréhender. Il ne peut donc exister de recherche
sans cette question puisqu’elle constitue le soubassement à la formation des hypothèses.

Ainsi donc, la question qui donne essence à cette étude est donc de savoir quels sont les
éléments qui expliquent le faible accès des agriculteurs au financement agricole du FPI ?
 8

4. Justification du sujet
4.1. Sur le plan personnel
Cette étude nous a permis de comprendre les éléments qui entravent les agriculteurs dans
l’accessibilité au financement agricole proposé par le FPI. Elle nous a aussi permis d’améliorer
nos sens de recherche et technique de recherche des données. Ainsi, avec ce travail nous avons
eu à réunir la théorie dans notre milieu scolaire et la pratique rencontrée sur terrain.

4.2. Sur le plan managérial

Ce travail pourra servir de référence pour l’équipe d’agence du FPI chargé d’octroyer le
financement destiné à l’agrobusiness, d’avoir un angle d’attaque sur les facteurs qui peuvent
susciter un frein quant aux possibilités de souscription au financement agricole. Ainsi, elle est
une contribution de notre part, pour le FPI, à la compréhension du comportement des
agriculteurs face au crédit agricole.

4.3. Sur le plan scientifique

Cette étude vient allonger la liste des littératures existantes qui traitent sur l’accessibilité au
financement par les agriculteurs, tout en y insérant une particularité sur le financement agricole
proposé par le FPI.

5. Délimitation spatio-temporelle
Pour ne pas donner l’impression d’avoir épuisé toutes les matières, nous limiterons notre travail
dans le temps et dans l’espace.

5.1. Délimitation spatiale

Notre attention s’est orientée précisément vers les déterminants d’accès au financement agricole
au FPI, une institution du portefeuille ayant en son sein des fonds affectés au secteur agricole
mais qui sont sujet à des moindres souscriptions.

5.2. Délimitation temporelle

Le phénomène analysé dans ce travail s’observe dans un intervalle de 6 ans, partant de 2015 à
2020.
 9

6. Définition des hypothèses

Pour Albarelo (1999), une hypothèse suggère les techniques de recherche à mettre en œuvre
ultérieurement. Il s’agit d’une conjoncture douteuse vraisemblable par laquelle l’imagination
anticipe sur la connaissance et qui est destinée à être ultérieurement vérifiée (Guigue, 1995).
En somme, elle peut être confirmée et maintenue ou alors infirmée et rejetée. Comme le dit
Dushaies (2002), c’est un raisonnement qu’il s’agira par la suite de confirmer ou d’infirmer.

Vu la pertinence de notre sujet, la nature exploratoire a été privilégiée. Ceci nous a emmené à
chercher des travaux portant sur l’accès au crédit en vue de modéliser le phénomène.
Comlan (2015), dans sa thèse intitulée « Le financement de l’agriculture au Bénin : stratégies
de gestion et d’adaptation des exploitations agricoles » repère les facteurs favorisant l’accès au
crédit suivants dans son milieu d’étude : il s’agit de :
• L’environnement financier (les imperfections des marchés qui incluent le plafonnement
des taux d’intérêt selon Foltz (2004), les coûts élevés de transaction…),
• Les termes et conditions du prêt imposés par les institutions des prêts (la durée du
crédit, les modalités de paiement et les mesures de sécurité) et
• Les caractéristiques sociales et économiques des emprunteurs (l’âge, le niveau de
revenu de l’exploitation agricole, les sources de revenu, les actifs de l’exploitation, la taille
de l’exploitation, le mode de faire-valoir des terres agricoles cultivées, le genre, le niveau
d’éducation, la distance séparant l’emprunteur des sources potentielles du crédit,
l’historique de la relation entre l’institution et l’individu, l’appartenance à un groupement,
les garanties.
Voulant expliquer le même phénomène dans notre milieu d’étude qui est le Haut Katanga, nous
avons mobilisé la modélisation théorique de Comlan. Il a mené son étude en France et s’est
adressé aux PME œuvrant dans plusieurs secteurs, tant formel qu’informel. Notre étude a
comme population cible les PME œuvrant dans le secteur agricole, et ayant un numéro RCCM
(œuvrant dans le secteur formel). En termes d’hypothèse, nous prédisons ce qui suit :
H1 : Le climat des affaires peu propice serait la cause du non-octroi des prêts aux
agriculteurs par le FPI.

Le Département fédéral des affaires étrangères DFAE, dans son rapport annuel de 2017 qualifie
le climat des affaires en R.D.C. comme étant un climat « morose et peu transparent » pour cause
d’insuffisance de mises en œuvre d’une série de réformes visant à améliorer le climat des
 10

investissements tel que la réduction du taux global d’imposition et du coût d’exécution des
contrats.

H2 : Les agriculteurs ne présentent pas de garanties suffisantes. D’où le non-octroi du

prêt par le FPI.

Selon Diallo (2006), les garanties agissent comme un signal permettant au prêteur de réduire
ou d’éliminer le problème de sélection adverse causé par l’existence d’asymétries
informationnelles entre prêteur et emprunteurs. Cette variable augmente significativement la
probabilité d’octroi du financement par le FPI
H3 : Les projets présentés ne sont pas souvent viables, d’où le non-octroi du financement
par le FPI
NZABONIMPA P. (1991) soutient que l’analyste effectue des rapports de crédit tout à fait
différents, qu’il s’agisse d’améliorations locatives ou d’un refinancement. Cette analyse se fait
de façon et à un degré diffèrent selon la nature du projet mais également selon le contexte ou le
stade de développement de l’entreprise. Cette analyse détermine la viabilité de projet et
débouche à l’octroi ou non d’un prêt.
H4 : Le cout du crédit se trouve être élevé, d’où la non-souscription au financement par
les agriculteurs.
Selon Jensen M. (1985), le comportement opportuniste des PME les conduit à choisir ce leur
est meilleur parmi ce qui leur est accessible. Les promoteurs d’entreprises désirant obtenir un
crédit au cout de crédit minimal, manifestent leur réticence lorsque ce coût est élevé car cela
diminue le taux de rendement qu’ils anticipent.

H5 : La solvabilité des agriculteurs n’est pas certaine. D’où le non-octroi du financement

par le FPI
Pour Faiza (2017) l'octroi d'un financement est soumis aux exigences très strictes qui résultent
de l'optimisation du couple Rendement/Risque, en l’occurrence celle de la profitabilité et de la
solvabilité. Ces dernières influencent fortement la décision finale et engendrent la création d’un
schéma de gestion des risques.
H6 : Les caractéristiques sociales et économiques du promoteur seraient à la base de son
non-accès au financement du FPI

Les caractéristiques dont il est question ici sont l’âge, le niveau de revenu de l’exploitation
agricole, les sources de financement, les actifs de l’exploitation, la taille de l’exploitation, le
 11

genre, le niveau d’éducation, la distance séparant l’emprunteur des sources potentielles du

crédit. Dans ce cadre, Ololade et Olagunju (2013) ont étudié les déterminants de l’accès au
crédit des agriculteurs dans l’Etat d’Oyo au Nigéria. Les résultats ont montré que les facteurs
tels que le sexe, la situation matrimoniale, l’absence de garantie et le taux d’intérêt influencent
fortement l’accès au crédit des agriculteurs de leur zone d’étude.

7. Opérationnalisation
La variable dépendante de cette étude a été captée d’une manière dichotomique. L’entrepreneur
s’est prononcé si oui ou non il a eu accès au crédit de type agricole auprès du FPI. Les variables
indépendantes ont quant à elles été captées de différentes manières.

Variables indépendantes Variable dépendante

Climat organisationnel, Garanties,
Projet, Cout, Solvabilité, Age, Revenu,
Accès au crédit
Sources, Financement, Actifs, Taille,
Genre, Education, Distance

8. Objectif poursuivi par la recherche

L’objectif poursuivi de cette étude est de connaître les raisons pour lesquelles les agriculteurs
ont tant de mal à accéder au financement agricole octroyé par le FPI et de proposer des pistes
de solution qui permettraient aux deux parties d’harmoniser leur entente.

Chemin faisant, nous avons mené :

• Une analyse du processus d’octroi financement au FPI

• Une analyse des techniques, des méthodes d’évaluation et de gestion de financement

au sein du FPI
 12

9. Méthodologie de la recherche
9.1. Méthode de recherche
La méthode est définie comme « un cheminement ou une voie à suivre pour atteindre un but ».
(Mpala, 2001). Pour tester nos hypothèses dans ce travail, nous avons utilisé la méthode
inductive.

Avec cette méthode inductive, on commence par réunir un grand nombre de faits et événements
pour rechercher ensuite dans quelle mesure des rapports existent entre les divers faits et
événements retenus. Ceci nous conduit dans le domaine de la statistique, qui est la forme la plus
sûre de l’observation. De nos jours, la statistique est universellement considérée comme la
méthode inductive par excellence, la méthode quantitative de l’économie (Mwalaba, 2010).

9.2. Techniques de recherche

C’est l’ensemble des moyens et outils ou d’instruments mis à la disposition de la méthode pour
assurer son opérationnalité conceptuelle au niveau de son application

Pour rassembler nos données, nous avons fait usage des techniques suivantes :

9.2.1. Technique d’observation indirecte ou documentaire

Elle consiste à étudier et à analyser les documents pour arriver à déterminer les faits dont ces
documents portent trace (Mulumba 2010). Le chercheur doit pour ce fait se trouver au lieu où
se déroulent les faits.

Cette technique permet la consultation des ouvrages et autres documents relatifs tels que les
revues, rapport annuel (du FPI pour ce cadre de figure), les articles, les sites internet etc.

9.2.2. Technique d’interview

Celle-ci nous a permis d’avoir les avis et considérations des personnes compétentes en matière
de gestion de financement agricole qui ont bien voulu répondre. Une enquête qualitative a été
faite, adressée à certains agriculteurs qui étaient appelés à se prononcer, d’après eux sur les
différents éléments qui seraient à la base de leur accès ou non au financement auprès du FPI.

9.2.3. Traitement des données

La population cible de cette étude est composé des différents entrepreneurs à la tête des Petites
et Moyennes Entreprises, œuvrant dans le secteur agricole dans la ville de Lubumbashi.
Les données utilisées ont été récoltées en deux temps. Des interviews ont d’abord été conduites
afin de déterminer les facteurs qui occasionnent l’accès au financement. Ensuite a suivi
 13

l’enquête proprement dite qui a été conduite afin de collecter les données sur l’accès au
financement, mais aussi cerner le lien entre les différentes dimensions expliquant le non-accès
au financement par certains chefs d’entreprise. Le traitement des données s’est fait en recourant
à l’analyse de contenue, aux statistiques descriptives, à l’analyse de la fiabilité, au test de khi-
deux sous SPSS 20, à la régression logistique grâce au logiciel STATA 15 et pour l’encodage
des données le tableur EXCEL.
 14

CHAPITRE I : CADRE CONCEPTUEL ET THEORIQUE

Ce présent chapitre retrace les différents concepts relatifs à notre travail ainsi que son cadre
théorique. Ainsi, nous définirons les concepts clés et discuterons des théories retenues.

I.1. Définitions des concepts opératoires

Le cadre conceptuel a pour but de mettre en évidence les concepts que nous avons fréquemment
utilisés dans notre travail afin de les distinguer de leurs caractères polysémiques pouvant porter
confusion selon les domaines.

Selon Saldana (2009), un concept est l'expression d'une idée qui identifie ce sur quoi porte une
unité des données ou ce qu’elle signifie.

I.1.1. L’agriculture
L'agriculture dans son acception large désigne « l’ensemble des travaux transformant le milieu
naturel pour la production des végétaux et des animaux utiles à l'homme ». En plus donc de la
culture des végétaux, sont également prises en compte les activités d'élevage, de pêche et de
chasse (Shindano, 2010)

Du point de vue économique, l'agriculture représente un secteur d'activité, une activité

génératrice de revenu à partir de l'exploitation des terres, de la culture des animaux, etc. À ce
titre, elle contribue à la formation du revenu national et emploie de la main d'œuvre. Les
principes d'économie politique peuvent donc s'appliquer à l'agriculture afin de comprendre les
différents mécanismes qui concourent à son fonctionnement en tant qu'activité économique. Il
s'agit des mécanismes de production, de maximisation du profit, de formation des prix,
d'écoulement du produit, etc. C'est un secteur d'activité doté d'un caractère spécifique pour
l'économie d'un pays ; il répond au besoin le plus important de l'être humain : l'alimentation.

L'activité agricole est dotée de nombreuses spécificités dont il faut tenir compte pour
comprendre son fonctionnement :

I.1.1.1. La Terre
La Terre joue un rôle particulier dans l'activité agricole. Les techniques agricoles exigent d'être
développées sur des grandes étendues de Terre, les superficies des exploitations agricoles se
mesurent souvent en hectares. Comparativement à l'activité industrielle, la Terre est un facteur
 15

de production important pour la pratique de l'activité agricole. Par ailleurs, l'abondance ou non
des Terres peut justifier le système de production pratiqué.

I.1.1.2. Les conditions naturelles et les saisons

La dépendance de l'agriculture vis-à-vis des conditions naturelles et des saisons est très
marquée. Elle l'est davantage dans les pays en développement où la maîtrise des techniques
sophistiquées n'est pas encore un acquis. Cette dépendance entraîne certaines conséquences : la
saisonnalité de l'emploi des facteurs et le risque. La saisonnalité des facteurs, même si elle n'est
pas spécifique à l'agriculture impose à la fonction de production agricole des caractéristiques
particulières. On parle par exemple de tomates pluviales, de tomates irriguées. Quant au risque,
aucune activité économique n'y échappe. En agriculture, le risque classique qui provient de
l'incertitude quant au prix auquel une marchandise sera vendue, s'ajoute une incertitude sur la
quantité de produits obtenus avec des moyens de production et une technique de production
donnée. Un orage peut par exemple ravager l'ensemble des résultats, une pluviométrie peu
abondante peut entraver le développement normal des plantes, une épidémie peut détruire la
production d'un élevage.

I.1.1.3. La rigidité de la demande

Concernant la demande des produits alimentaires, elle est peu sensible aux prix (loi de KING)
et au revenu (loi d'ENGEL). Mais, il faut tout de même faire la distinction entre produit
alimentaire et produit agricole. Tout produit alimentaire n'est pas agricole et tous les produits
agricoles ne sont pas alimentaires. Cependant, il apparaît que la rigidité de la demande
alimentaire se transmet pour l'essentiel à la demande des produits agricoles. Cette situation a
pour effet une difficile intégration de l'agriculture dans une économie en croissance.

L'agriculture, en tant que secteur d'activité de l'économie, peut contribuer à la croissance de

celle-ci. Dans la théorie économique, la contribution de l'agriculture à la croissance économique
se fait selon plusieurs points de vue. Le caractère "primaire" des activités agricoles en fait
souvent un secteur en amont des autres. Il est donc un secteur d'activité au service des autres
secteurs dans le processus du développement. Mais au-delà de ce rôle de secteur en amont du
développement, d'autres auteurs estiment que le développement du secteur agricole pour lui-
même offre aussi des gages d'un véritable développement. (Shindano, 2010) Toutefois, pour
obtenir ce résultat, il est très important de mettre en place une bonne politique agricole. Cette
dernière, en RDC, comporte des insuffisances dans plusieurs aspects liées à des contraintes au
niveau éco-climatiques, au niveau de la commercialisation, au niveau administratif, politique
 16

et démographique, au niveau technique et de la recherche et au niveau financier. A ce niveau,

l'absence d'une structure de crédit agricole, de la politique budgétaire à l'agriculture, des
allocations en devises au service de l'agriculture et le manque d'investissement, démontre à
suffisance le manque d'attention à l'endroit du secteur agricole. (Shindano, 2010)

• Absence de structure de crédit adapté aux besoins de masses rurales

Les banques et institutions financières ne consentent que très peu de crédit au secteur agricole.
En effet les interventions se limitent aux crédits à court terme et donc destinées à la
commercialisation. Seuls les agro-industriels sont bénéficiaires. Les conditions d'octroi de
crédit demeurent très rigoureuses pour les petites et moyennes entreprises. Pour le secteur
traditionnel, il n'existe pas un système de crédit approprié.

• Politique budgétaire

La part du budget des dépenses normales prévues par le Ministère de l'Agriculture et du

développement rural ne dépasse pas en moyenne, 3% du budget des dépenses ordinaires de
l'Etat.

En outre, la partie libérée effectivement du budget des dépenses ordinaires n'atteint qu'environ
50% de ce qui a été prévue. Enfin, la part de l'agriculture dans le budget d'investissement est
encore plus insignifiante et irrégulière.

• Manque d'investissement

Le secteur moderne de plantations ne bénéficie pas tellement des investissements. Le

vieillissement des plantations, la vétusté des usines et des équipements constituent la
conséquence logique qui se traduit par la baisse sans cesse de la production. (Shindano, 2010)

Pour toutes ces raisons, il est important de soutenir encore une fois qu’une injection des capitaux
à titre de financement du secteur agricole est d’une importance cruciale.

I.1.2. Le financement
De la définition retenue par le lexique d'économie (Dalloz, 7eme édition, 2002), l'on peut
assimiler le financement comme étant « la méthode nécessaire à toute acquisition d'actif car il
en permet le paiement ~. D'une manière générale, le financement est la mise à la disposition de
capitaux au profit de l'entreprise pour la couverture de ses besoins financiers. Il est d'une
 17

importance significative pour l'entreprise car c'est essentiellement à son travers qu'elle parvient
à couvrir ses différents besoins financiers.

La règle de l'orthodoxie financière (équilibre financier minimum) recommande que les

immobilisations soient financées par des ressources stables (capitaux propres + dettes de long
terme) et que les emplois cycliques (circulants) soient financés par des ressources cycliques.
Cette notion implique que l'on admette une certaine spécialisation des ressources aux emplois.

Ainsi, les notions de fonds de roulement et de besoin en fonds de roulement ne sont que
l'expression de cette exigence. Les ressources nécessaires pour la satisfaction de ces besoins
proviennent de diverses sources et structures de financement (Nezien, 2011)

Pour financer ses activités, une entreprise peut recourir à plusieurs sources qui peuvent se
regrouper en sources internes et en sources externes. Les sources internes représentent les mises
de fonds des propriétaires de l'entreprise et les profits réinvestis. Les sources externes
proviennent essentiellement des institutions financières, des sociétés de financement (capital de
risque) et des organismes publics ou gouvernementaux. C'est cette dernière catégorie qui est
privilégiée dans cette étude.

I.1.2.1. Critères de financement des P.M.E.

I.1.2.1.1. Les approches d'analyse de financement
Dans le cadre de ce mémoire, les critères de financement des institutions publiques sont
approfondis. Ce choix se justifie par le fait que l'étude est centrée sur cette seule source de
financement.

Dans la pratique, toutes les institutions prêteuses utilisent un grand nombre de critères pour
analyser une entreprise à la recherche de financement. Ces critères cependant peuvent se
regrouper en deux approches, soit l'approche de l'analyse des garanties et celle de l'analyse de
l'entreprise. (NZABONIMPA P., 1991)

L'approche des garanties consiste pour le prêteur, à n'évaluer que les biens offerts en garantie
pour apprécier s'ils couvrent bien le crédit sollicité. Autrement dit, cette approche vise à
déterminer si les biens proposés en garantie permettront au prêteur de récupérer les fonds
octroyés et les intérêts y afférent, au cas où l'emprunteur serait en difficulté de remboursement
Cette approche peut mener à des décisions non désirables. En effet, une entreprise offrant
d'excellentes perspectives de croissance et de profits, opérant avec une bonne équipe de
direction mais ne disposant pas de beaucoup de garanties, peut se voir refuser un prêt.
 18

Cependant, elle pourrait être en mesure de rembourser. De plus, même une entreprise qui
procure d'importantes garanties, peut s'avérer être potentiellement non rentable. Si elle obtient
le prêt, le prêteur ne pourrait être remboursé qu'en vendant les biens offerts en garantie. On peut
alors se demander si l'institution financière prête son argent pour être remboursée (capital et
intérêts) ou pour réaliser les garanties avec tous les risques qui en découlent, telle la diminution
ou la perte de valeur du bien. (NZABONIMPA P., 1991)

L'approche de l'analyse de l'entreprise porte sur la qualité du management de l'entreprise, de la

rentabilité et des garanties que l'entreprise peut offrir. La décision de refus ou d'acceptation du
prêt est liée à ces trois aspects. Elle est la plus complète car elle analyse l'entreprise dans son
ensemble. Une entreprise est un tout ; avec son équipe de gestion, son personnel, son marché,
ses produits/services, la façon dont elle est gérée et les biens dont elle dispose. Le prêt sera ainsi
accordé sur la base de la capacité de gestion, celle de rentabilité et non seulement dans la
perspective de réaliser les garanties en cas de difficultés. Ce qui intéresse d'ailleurs le prêteur,
c'est que le prêt ne vienne pas en défaut et que l'entreprise soit capable de rembourser à même
ses propres revenus dans les délais convenus. Elle ne vise donc pas la liquidation des garanties.

I.1.2.1.2. Analyse du financement selon l'approche de l'analyse de l'entreprise.

Les prêteurs désirent bien connaître l'entreprise, sa direction, ses principaux actionnaires, la
nature du projet et les garanties qu'elle peut offrir. Pour nombre d'auteurs dont A. Léon (1983),
Georges Depallens (1983), avec un dossier convenablement monté, il va de soi que l'entreprise
se place dans une position favorable pour accroître ses chances d'obtenir le financement désiré
et éventuellement avec des conditions avantageuses : taux, modalité de remboursement,
caution, etc. (Jacques Leclerc, 1990). De plus, une présentation claire et complète des
informations contribue à réduire les délais et frais d'étude du dossier et à démontrer les capacités
du management (Jacques Leclerc, 1990).

Jacques Leclerc définit l'analyse de crédit comme étant un processus à l'intérieur duquel on
évalue, analyse et juge la performance passée, actuelle et future d'une entreprise et ce tant sur
le plan qualitatif que quantitatif. Elle vise à établir dans quelle mesure une entreprise peut
rencontrer l'ensemble de ses obligations financières actuelles ou futures. Le document préparé
par l'entreprise est la pierre angulaire à partir de laquelle l'analyse de crédit est effectuée. La
qualité et la pertinence des informations qui y sont contenues permettront non seulement
d'accroître les chances de l'entreprise d'obtenir le financement désiré mais accélérera d'autant
le temps de traitement par l'institution financière du dossier de crédit. Afin de répondre
 19

adéquatement aux besoins d'information de l'institution financière, ce document doit traiter le

mieux possible l'ensemble des facettes de l'entreprise.

Habituellement, un dossier de demande de crédit se divise en trois parties portant

respectivement sur le management de l'entreprise, sur la rentabilité et le projet requérant un
financement et sur les garanties offertes (Jacques Leclerc, 1990). Comme le montre la figure 1,
l'analyse d'une demande de financement se fait en deux étapes (A et B).

Figure 1, Critères de financement

Dynamique d’analyse d’une demande de financement

Première instance (A)

Management Rentabilité Garanties

Deuxième instance (B)

Historique de Historique de Exploitation Prévisions Garant

l’entreprise la direction Marché
Projet FR Bilan
caution

Source : Jacques Leclerc, Cours d'analyse de crédit, UQAC, 1990.

(A) : Décision du refus ou de l'acceptation d'effectuer une analyse relativement à une

participation éventuelle de l'institution au financement du projet proposé.

(B) : Approfondissement des détails et des éléments qui nous ont incités à accepter d'envisager
une participation éventuelle de l'institution au financement du projet proposé. Ces derniers
visent à valider les informations acquises lors de la première rencontre et procéder à l'analyse
selon les trois critères.

La première étape correspond à la rencontre entre l'emprunteur et le prêteur au cours de laquelle

l'entrepreneur présente un dossier de financement et le créancier pressenti procède à une analyse
sommaire.

Les critères de deuxième instance, pour leur part, ne seront détaillés que lorsque l'analyste, sur
la foi des premiers détails relevés touchant les critères de première instance, développe un
 20

préjugé favorable face à la demande du requérant. La dynamique d'analyse utilisée lors de

l'approfondissement d'une demande de financement est représentée schématiquement à
l'intérieur de la figure 1.

Jacques Leclerc (1991) a regroupé en huit points les critères qui doivent principalement contenir
chacun les informations suivantes, à savoir :

1) La section historique de l'entreprise doit faire ressortir dans un premier temps les principaux
faits historiques qui ont marqué l'évolution de l'entreprise au cours des dernières années tels
que les fusions, acquisitions, changement d'actionnaires, relocalisation, phase d'expansion,
etc.
2) Une description des membres de la direction et de leur compétence doit être effectuée à
l'intérieur de la section historique de la direction en soulignant la compatibilité de l'expertise
acquise avec les activités propres de l'entreprise. Il faut également détailler la nature et le
niveau de participation de chacun des individus dans le capital-actions de l'entreprise.
3) La section exploitation et marché doit définir les différents produits offerts par l'entreprise,
les procédés de fabrication utilisés, les sources d'approvisionnement, les termes de crédit de
l'industrie à l'achat et à la vente ainsi que les détails touchant la main-d’œuvre tels que les
qualifications requises, la présence ou non de syndicat ainsi qu'un commentaire sur les
relations patron/employés à l'intérieur de la compagnie. De plus, une analyse du marché
dans lequel évolue l'entreprise devra être effectuée afin d'identifier la position
concurrentielle de cette dernière vis-à-vis ses compétiteurs, le volume potentiel du marché
ainsi que les caractéristiques propres à ce dernier, telles que la présence ou non d'un réseau
de distribution, politique de prix, saisonnalité des ventes, etc.
4) L'aspect matériel du projet devra être détaillé de telle sorte que chaque élément faisant partie
de ce dernier soit facilement identifiable qu'il s'agisse d'un terrain (emplacement,
dimension, zonage, etc.), d'une bâtisse (dimension, structure, date de construction),
d'équipement (capacité, âge, liste), d'une participation dans le fonds de roulement
(justification) ou d'un refinancement (solde, termes, taux, pénalités). De plus, un
commentaire sur les risques d'excédent sur l'ensemble du projet doit être effectué. Nous
devons y retrouver également les différents avantages du projet et ses effets sur les ventes,
profits, rentabilité, fonds de roulement et structure financière de l'entreprise. En dernier lieu,
les sources de financement qui participent au projet, autres que celles de l'institution
financière, doivent être confirmées et détaillées.
 21

5) L'établissement des prévisions est très important. On doit y expliquer par une note, toutes
variations entre le dernier exercice financier et les prévisions établies, commenter chaque
poste qui le nécessite et établir des comparaisons, si possible, avec d'autres entreprises
évoluant dans le même secteur. Parallèlement, une analyse du point mort de l'entreprise
devra être effectuée pour déterminer le niveau de risque en ce qui a trait à la rentabilité
potentielle des opérations.
6) Tout comme dans le cas des prévisions, une analyse horizontale et verticale devra être
établie afin de faire ressortir toute variation historique importante dans le fonds de
roulement. Dans le cas de cette étude où il s’agit d'entreprises à revenus de type saisonnier
importants, il faudra préparer une projection des mouvements de trésorerie (budget de
caisse) selon les prévisions établies. C'est également à partir des prévisions que nous
déterminerons la capacité de remboursement de l'entreprise. Cette capacité de
remboursement est très importante pour l'institution financière car elle lui permet d'établir
la marge de manœuvre dont disposera l'entreprise dans la rencontre de ses obligations face
à ses dettes à terme ainsi que sur l'échelonnement de cette dernière.
7) Chaque poste du bilan, requérant un éclaircissement devra être détaillé. De plus, une analyse
des ratios de dettes/équité ainsi que du fonds de roulement devra être complétée en
commentant les écarts et toute situation jugée anormale par rapport à l'industrie.
8) Nous devons dans un premier temps, décrire l'ensemble des actifs sur lesquels porte la
garantie. Une fois les éléments d'actifs bien identifiés, une valeur devra y être apposée à
partir de comparables ou d'évaluations professionnelles indépendantes. En plus des
garanties matérielles de l'entreprise, l'institution financière demandera de la part des
actionnaires un cautionnement personnel qui variera selon la taille du prêt et le niveau de
risque s'y rattachant. Un bilan personnel sommaire devra être présenté établissant l'équité
propre à chaque individu dont le cautionnement peut être requis.

Tous ces renseignements donneront au prêteur une idée relativement précise du risque global
que présente l'entreprise en vue d'un financement additionnel. En effet, tout prêteur qui consent
des crédits encourt des risques (A. Léon, op. Cit.)

Le risque d'insolvabilité se définit comme l'insuffisance de l'actif par rapport au passif. C'est
donc une notion plus large que celle de liquidité qui ne concerne que le court terme. En d'autres
mots, la liquidité s'apprécie à partir du fonds de roulement (actif à court terme moins le passif
à court terme ou leur rapport) et indique si la trésorerie de l'entreprise pourra rembourser un
 22

crédit à court terme. La solvabilité par contre compare l'importance des fonds propres à celle
des dettes. L'insolvabilité correspond donc à une équité négative puisque les dettes sont plus
importantes que les fonds propres.

Le risque de rentabilité d'une entreprise, quant à lui peut provenir d'une sensibilité trop forte du
résultat d'exploitation par rapport à la variation du chiffre d'affaires (Gobin G, 1980). Ainsi, une
entreprise dont la marge bénéficiaire s'avère faible en raison du secteur d'activité et dans
laquelle la part des frais de personnel est importante est vulnérable à une baisse d'activité qui
ne s'accompagne pas d'une réduction proportionnelle des charges.

Le risque de rentabilité est le plus important car les deux autres découlent de lui. En effet, une
entreprise doit être suffisamment rentable pour faire face à ses obligations financières. Si les
marges bénéficiaires ne permettent pas de rembourser les dettes venues à échéance, il y a risque
de liquidité. De même, les bénéfices réinvestis accroissent d'autant l'avoir des propriétaires et
par conséquent améliorent la structure financière. Au contraire, si l’entreprise ne fait pas des
bénéfices, le poids de la dette augmente par rapport à l'avoir (à moins de l'augmenter) et le
risque d'insolvabilité s'accroît. Autrement dit, le risque de non-rentabilité aura une incidence
négative sur les bénéfices nets et toute chose restant égal par ailleurs sur le fonds de roulement
et la structure financière de l'entreprise.

Face à ces risques, il est indispensable que le prêteur prenne des précautions suffisantes pour
en réduire la probabilité d'apparition. C'est dans cette perspective que ce dernier évalue une
entreprise à partir de certains critères de financement qui peuvent se résumer en la qualité du
management, de la rentabilité et des garanties comme l'indique la figure 1.

I.1.2.2. Relation entre les trois critères de financement

Les trois critères de financement (management, rentabilité et garantie) sont complémentaires et
interreliés. Ils sont complémentaires parce que chacun vient renforcer le poids de l'autre et
compenser éventuellement sa faiblesse. L'on admet que la qualité de la direction d'une P.M.E.
est son atout majeur (Philippe Mauge, 1983 ; Yvon Gasser et al. 1990) ; que la rentabilité est
un des principaux critères de financement car elle est le dénominateur commun de tous les maux
qui affectent l'entreprise (Gerald d’Amboise : 1989) ; et enfin que la garantie tend à minimiser
le risque de pertes en cas de difficultés de l'emprunteur.

Par ailleurs, ces critères de financement sont interreliés car une bonne direction devrait
normalement conduire à une meilleure rentabilité d'une entreprise. De même, une bonne
 23

rentabilité traduit généralement un bon management et peut avoir pour conséquence, la

tolérance en matière de garantie exigée par les prêteurs. A ce sujet, Georges Depallens (1983)
indique qu'une bonne rentabilité est un facteur de négociation et permet l'obtention de crédit à
des conditions favorables.

Enfin, la garantie, coussin de protection contre le risque de non remboursement est reliée à la
qualité du management et à la rentabilité. En effet, on admet en principe que la garantie est
proportionnelle au risque encouru par la banque (P. Mauge, 1983 ; A. Léon, 1983). Or, le risque
de l'entreprise est apprécié à partir de la qualité du management et de la rentabilité. Plus le
risque à ces niveaux est grand, plus élevées devraient être les garanties exigées et vice versa.

Toutefois, la complémentarité et l'interrelation entre les trois critères ne peuvent d'aucune

manière enlever le caractère distinct de chacun. Autrement dit, la décision de refus ou
d'acceptation est fondée sur les trois critères et aucun d'entre eux ne peut complètement être
compensé par les deux autres. Cela signifie que si un des trois critères est absent,
automatiquement le crédit est refusé. Si un des critères est faible, la qualité des deux autres peut
compenser la faiblesse.

I.2. Cadre théorique

I.2.1. L'asymétrie d'information

La relation entre une institution financière et une entreprise est une relation complexe basée le
plus souvent sur une information imparfaite et incomplète (Sylvie Cieply et Bernard Parañaque,
1997). Les institutions financières ne possèdent pas toutes les informations sur les projets
présentés par les entreprises. De même, les entreprises ne connaissent pas les stratégies suivies
par les institutions financières par rapport à la décision d'accord des crédits, et les méthodes
d'évaluation du risque. Ce phénomène qualifié « d'asymétrie d'information » a fait l'objet
d'études de plusieurs auteurs à travers différentes théories permettant de comprendre le
comportement des institutions financières dans le processus de financement.

Elle se traduit par un manque d'informations entre les acteurs (l'information que possède
l'agent, n'est pas nécessairement la même que celle que possède le principal). L'asymétrie
d'information est définie par le biais des relations d'agence, entre le principal et l'agent qui
détient plus d'informations que le principal. Ce qui peut être tenté d'agir en sa faveur et non
 24

dans celle du principal, en essayant de détourner l'action à son avantage, et de maximiser son
intérêt personnel (comportement opportuniste). Petty et Singer (1985) déclarent, qu'une
présence accentuée d'asymétrie d'information, permet aux gestionnaires de PME, d'agir au
profit de leurs propres utilités, portant atteinte aux intérêts du propriétaire dirigeant.

Gibson (1992) ; Ennew et Binks (1993) ; Van Auken (2001), affirment, que le fait de faire
face à une situation financière peu satisfaisante, et un accès limité aux sources de financement
pour les PME contrairement aux grandes entreprises, n'est nécessairement pas une question de
rendement, mais aussi une question d'asymétrie d'information. Selon Petty et Bygrave (1993),
l'asymétrie d'information engendre plusieurs faits négatifs sur la plupart des PME. Berger et
Udell (1998) soutiennent, que les PME ayant une gestion interne équivoque, ne divulguant
pas assez d'informations, laissent les créanciers douter de la santé financière de l'entreprise, et
peuvent ainsi subir des conditions de financement plus sévères, ainsi que des coûts de
financement plus élevés.

Dietsch (1989) indique à cet effet que l'entretien d'une relation forte et dynamique avec le
créancier, permet non seulement de limiter les problèmes d'agence d'une part, mais aussi
d'amoindrir les coûts de financement. Dans la relation de crédit entre les bailleurs de fonds et
les PME, l'asymétrie d'information est définie comme le fait pour les emprunteurs de posséder
plus d'informations que les bailleurs de fonds sur leur propre entreprise (Fraser et al, 2001). Il
est évident que les promoteurs d'entreprises connaissent mieux leur situation financière et les
opportunités d'affaires qui s'offrent à eux, que les prêteurs.

Belltante et Levratto (1995) indiquent que l'incertitude entraine parfois le bailleur de fonds a
des difficultés à connaitre la capacité de remboursement d'un emprunteur potentiel ou la
rentabilité de son investissement, ce qui les incitent parfois à ne pas prendre le risque en
refusant une demande de prêt, et ne pas encourir le risque. Julien P.A, St-Pierre et Beaudoin
(1995), soutiennent, que la PME qui ne diversifie pas ses activités, se limitant parfois à un
nombre restreint de clients, devient très vulnérable, et rencontre de grandes difficultés à
obtenir du financement à des coûts abordables.

Gregory, Rutherford et coll. (2005), ont aussi affirmé, que l'absence d'information engendre
un taux de retour plus élevé sur les fonds octroyés, et ce afin de compenser le risque pouvant
être causé par l'information asymétrique. Petty et Singer (1985).
 25

Lachmann (1996), souligne que l'asymétrie d'informations dans les PME, est aussi la cause
des coûts trop élevés de la production d'une information financière fiable et fluide. Belltante
et Levratto (1995) mentionnent, que le principal handicap des PME, provient des difficultés
qu'elles entraînent à produire une information crédible et détaillée aux intervenants sur les
différents segments des marchés financiers. Myers et Majluf (1984) estiment, que l'entreprise
détient bien entendu des informations que les investisseurs ne possèdent pas. Les deux parties
sont au courant de cette situation d'asymétrie d'information, alors qu'il existe une certaine
quantité d'informations que les gestionnaires tiennent à l'écart, faute de la transmission
d'informations coûteuse. Le problème serait résolu si les gestionnaires pouvaient transmettre
leurs informations à moindre coûts sur le marché, (Myers et Majluf, 1984).

Par ailleurs, la production d'une information précise et détaillée, tend à réduire les coûts
d'accès aux créances et le rationnement de crédit. La disponibilité d'informations contribue à
mieux aider les créanciers, dans leurs opérations d'évaluations de risques, (Dietsch, 1989).

L'asymétrie d'information entre le principal et l'agent, se manifeste par deux phénomènes :

l'aléa moral (risque moral) et l’antisélection (sélection adverse), qui sont les deux problèmes
générés par l'asymétrie d'information.

Calomiris et Hubbard, (1990) pensent que les entreprises disposent d'une information sur le
degré de risque de leurs projets. De plus, elles sont les seules à connaitre l'usage qu'elles font
des sommes empruntées. Dans le cadre de cette étude, ce contexte informationnel accroît le
risque moral et le risque d'anti-sélection pour le FPI.

De l'avis de H. Varian (1998) la sélection adverse est due au fait qu'un coté du marché ne
puisse observer la qualité du produit que l'autre partie lui propose. En effet, sur le marché du
crédit, les emprunteurs donnent toujours une bonne image de leurs projets aux prêteurs afin
d'obtenir le crédit. Cela conduirait le FPI à financer des projets risqués en lieu et place des
projets à faibles niveaux de risque.

Quant à l'aléa moral, c'est une situation dans laquelle un coté du marché ne peut observer le
comportement de l'autre (comportement cachée). L'emprunteur peut donc affecter le crédit à
d'autres fins.
 26

Bardhan et Udry (1999) pensent pour leur part qu'il est artificiel de traiter séparément les
questions de sélection adverse et d'aléa moral parce que plusieurs environnements économiques
sont caractérisés par un mixage des deux problèmes.

Pour Akerlof (1970), Diamand et Dybvig (1975), le phénomène d'asymétrie d'information

conduit à des comportements opportunistes de la part de l'emprunteur. C'est dans ce contexte
que Jaffée et Russel (1976) distinguent dans leurs modèles les emprunteurs honnêtes et ceux
malhonnêtes. Ils assimilent les emprunteurs honnêtes aux entreprises qui, estimant les coûts
d'une éventuelle défaillance de leurs projets élevés, décident de rembourser. Quant aux
emprunteurs malhonnêtes, ils préfèrent faire faillite en proposant des taux d'intérêts plus élevés.

Le phénomène d'asymétrie d'information auquel le FPI fait face est donc dû au fait qu'il est
difficile pour lui de distinguer les bons et les mauvais emprunteurs.

Pour éviter une telle situation, Stieglitz et Weiss (1978) proposent de « rationner » le crédit en
limitant l'offre destinée aux entreprises. Dès lors, lorsque les entreprises adoptent des
comportements opportunistes pour bénéficier d'un financement, l’institution peut préférer
limiter son offre de crédit aux emprunteurs. Dans ces conditions, la demande excédant la
quantité offerte sur le marché du crédit, il subsistera une demande excédentaire émanant des
entreprises qui ne sera pas satisfaite.

Il est donc question d'ajustement par le taux d'intérêt pour faire face à la sélection adverse et
d'exigence de garantie pour éviter l'aléa moral. C'est pourquoi la théorie dite de « l'agence »
basée essentiellement sur ces principes se justifie beaucoup plus dans le cadre de notre étude
permettant ainsi d'expliquer le comportement du FPI dans le financement des PME agricole.

I.2.2. Approche de la théorie de l'agence

Les revues de littérature financière se sont intéressées aux problèmes du principal agent, et l'ont
baptisé théorie d'agence ou théorie des mandats. Cette théorie, a été appliquée avec la théorie
des droits de propriétés et la théorie de finance en 1976 par deux auteurs Jensen et Meckeling,
en vue de développer la théorie de la structure de propriété d'une entreprise. Jensen et Meckeling
(1976), définissent la relation d'agence entre le principal et l'agent, comme une forme de mandat
par laquelle le principal confie une tâche à l'agent, tout en lui donnant un certain pouvoir sur
 27

l'accomplissement de cette tâche, sous les clauses d'un contrat, et la rémunération du principal
dépend du comportement de l'agent

Petty et Singer (1985) soutiennent que le problème de l'agence a tendance à être plus sévère,
lorsque le niveau asymétrie de l'information est plus grand. Ceci dit, l'asymétrie d'information
intervient après la mise en accord du contrat, où généralement l'agent possédant un
comportement opportuniste, va user du pouvoir qui lui a été délégué, pour satisfaire des fins
personnelles qui ne recentrent pas obligatoirement l'intérêt du principal qui lui a confié la
mission, car l'effort déployé par l'agent est difficile à observer par le principal, d'où l'asymétrie
d'informations. Le comportement opportuniste de l'agent fournit intentionnellement au
principal une information biaisée, afin de maximiser son intérêt personnel. Le problème de
l'agence existe chaque fois que l'agent peut avoir une incitation à prendre des mesures
opportunistes à travers le pouvoir de la propriété partielle qu'il détient (Petty et Singer, 1985).

D'après Petty et Singer (1985) les problèmes d'agences sont beaucoup plus accentués dans les
grandes entreprises, que dans les PME. Une grande concentration d'actionnaires investisseurs
dans une grande entreprise, peut invoquer plus de problèmes d'agences entre les acteurs à
l'interne de l'entreprise. Belltante et Levratto (1995) mentionnent que les mécanismes de
surveillance sont plus enclins d'être présents dans cette catégorie d'entreprises que dans les
PME.

Etant donné que pour les petites et moyennes entreprises, il existe très peu de cas de séparation
entre la fonction de gestion et celle de contrôle, (puisque dans presque la totalité des cas, les
chefs d'unités de production sont propriétaires du capital qu'ils utilisent), la théorie des contrats
(agence) se justifie beaucoup plus en ce qui concerne les relations entre l'entreprise et
l’institution. La valeur estimée de l'entreprise et au-delà, sa capacité d'endettement sera fonction
du degré de l'asymétrie d'information entre les deux partenaires.

En outre, Miloudi et Benkraiem (2014) ont confirmé le concept qui a été révélé par Foliard
(2011) en démontrant les risques qui découlent de l'asymétrie d'information entre les
pourvoyeurs de fonds et les propriétaires dirigeants, indiquant que les propriétaires dirigeants
des PME possèdent plus d'informations sur leurs entreprises que les créanciers. Ces risques
englobent deux facteurs principaux : le risque d'aléa moral, et le risque de sélection adverse.
 28

Pour M. Jensen et W. Meckling (1985), la relation d'agence est « un contrat dans lequel une ou
plusieurs personnes ont recours aux services d'une autre personne pour accomplir en leur nom
une tâche quelconque, ce qui implique une délégation de nature décisionnelle ». Le principal
(l’institution) peut limiter les conséquences négatives des divergences d'intérêts avec l'agent
(entreprise) par des incitations appropriées et des dispositifs de contrôle.

Ainsi, d'après la théorie de l'agence, le créancier est confronté à deux types d'incertitudes en
matière de prêt : « l 'aléa moral » dû au fait que le débiteur peut changer de comportement une
fois en possession du prêt et la « sélection adverse » liée à l'application par le créancier des
conditions de prêts plus onéreuses (taux d'intérêt et garantie) obligeant les emprunteurs à «
risque moins élevé » à renoncer au prêt, car les taux de rendement qu'ils anticipent sont
relativement faibles.

Par ce procédé, le FPI applique donc des conditions de prêts pour contrecarrer le comportement
opportuniste des entreprises ; toute chose qui contraint leurs demandes de financements.

Les Petites et Moyennes Entreprises de part donc leur importance, revêtent plusieurs formes en
fonction de leurs niveaux d'investissement, de leurs chiffres d'affaires réalisés et du nombre
d'employés en leur sein. Elles éprouvent toutes au quotidien des besoins qui font l'objet de
demandes de financement auprès des établissements financiers. Le choix de ces structures est
le plus souvent motivé par un comportement rationnel des entreprises, qui pour autant doivent
remplir certaines conditions pour l'obtention d'un financement. L'approche théorique a permis
essentiellement de se pencher sur les différents concepts, à travers des réflexions menées par
quelques auteurs sur la relation qui lie les institutions aux entreprises. Une relation qui nécessite
aussi le respect des conditions posées par les entreprises. Toutefois, le financement des PME
passe avant tout par une analyse approfondie des dossiers, selon qu'il s'agisse d'un crédit
d'investissement, de fonctionnement ou d'un engagement par signature, et le suivi d'une
procédure établie à cet effet.

I.2.3. La sélection adverse

D'après Miloudi et Benkraiem (2014) la sélection adverse se manifeste dans le cas où les
conditions d'obtention de crédit sont les mêmes pour tous, et que seules les entreprises aux
caractéristiques défavorables acceptent ces conditions, notamment un endettement à un coût de
capital élevé. L’anti-sélection ou la sélection adverse est une déduction de l'asymétrie
 29

d'information, résultant du problème qui survient lors du manque d'information éminente, ceci
au moment de la signature du contrat entre l'agent et le principal (Salanié, 1990)

Cette situation peut s'appliquer dans un échange de traitement entre le créancier (principal) et
l'entrepreneur (agent), lors d'une demande de financement. Dans ce cas, le principal ne détient
pas toutes les informations transcendantes sur l'agent. L'effet de l’anti-sélection empêchera
donc le principal d'avoir une vision réelle sur le vrai profil de l'agent, et ne pourra donc pas
émettre de jugement correct à son égard.

Akerlof (1970) a cité un cas d'exemple de sélection adverse, celui du marché des voitures
d'occasions.

Binks, Ennew et coll (1992) indiquent que la sélection adverse est une séquelle de l'asymétrie
d'informations, qui rend complexe l'estimation des habiletés techniques et managériales des
dirigeants. L’anti-sélection plonge donc le principal dans un risque à prendre, ayant face à lui
un profil dépareillé de la partie adverse qui se dévoile par une information entière.

Dans le cas d'une demande d'octroi de fonds externes pour financement, le créancier ne prend
pas conscience du risque entrepris, en optant pour un accord favorable à la demande de
l'entrepreneur, qui n'a pas fournie toutes les informations que le créancier devait entendre.

Stiglitz et Weiss (1981) indiquent que l'aspect de sélection adverse auquel est confronté le
préteur, est le résultat d'enchaînement de différentes probabilités de remboursements des prêts.
Le créancier cherche à maximiser son propre profit, en essayant au mieux de détecter les
emprunteurs qui sont potentiellement en mesure de rembourser leurs prêts. Cependant, il n'est
pas aussi facile d'identifier ce type d'emprunteurs, D’où la nécessite de recourir à plusieurs
moyens de monitoring.

Le taux d'intérêt qu'une PME doit payer peut par exemple agir comme un outil de monitoring.
Il est à noter que certaines PME sont prêtes à payer des taux d'intérêts plus élevés quelques
soient les conditions, (Miloudi et Benkraiem, 2014).

Ces derniers sont la conséquence de la sélection adverse et sont perçus comme étant les plus
risquées. Donc, le risque moyen des mauvais emprunteurs peut augmenter parfois avec le taux
d'intérêt. Ces types de PME sont prêtes à faire des demandes de crédits à des taux d'intérêts très
élevés, en conséquence à leurs faibles probabilités de remboursements, (Stiglitz et Weiss,
1981).
 30

I.2.4. L'aléa moral

Selon Miloudi et Benkraiem (2014) le risque d'aléa moral se manifeste dans des cas où le
propriétaire dirigeant profite des situations inobservables par le créancier, en agissant en
comportement opportuniste, satisfaisant son propre intérêt. Concrètement, le propriétaire
dirigeant utilise les ressources qui lui ont été confiées par le créancier, à d'autres fins que celles
auxquelles elles ont été sollicitées au début, et ce après la signature du contrat.

Quand les conditions décrites ne sont pas surveillées, selon lesquelles le propriétaire dirigeant
fait office d'agent pour les bailleurs de fonds, le propriétaire dirigeant privilégie ses propres
intérêts au détriment des objectifs des bailleurs de fonds, (Josée St-Pierre, 1999). Lane et
Phillips (2002) décrivent l'aléa moral dans le contexte du financement par le fond monétaire
international (FMI), comme une véritable prise de risque, reconnaissant ainsi d'emblée que les
programmes appuyés par le FMI, cherchent seulement à éviter les crises financières et les
conséquences des coûts économiques qu'elles engendrent. Mais il est incontournable d'éviter
un aléa moral, décrit par une certaine tendance chez les créanciers et les débiteurs à prendre
plus de risques, et à augmenter la probabilité d'une éventuelle crise.

L'aléa moral selon Adam Smith, soutient la maximisation de l'intérêt individuel, sans aucune
préoccupation sur les conséquences hostiles, qu'elle peut engendrer sur l'utilité collective.
D'après Lane et Phillips (2002) l'aléa moral se manifeste quand l'un des deux côtés de la
transaction, n'a aucune visibilité sur le comportement du second coté, soit une situation qui
dissimule carrément le comportement de la deuxième partie.

En résumé, la théorie d'agence est la source des comportements opportunistes, qui sont à
l'origine de l'asymétrie d'information entre les deux parties, qui provoque les problèmes d'anti
sélection et d'aléa moral. Ces problèmes sont souvent présents dans les pratiques de gestions,
bien qu'il existe certaines solutions pour éviter les problèmes d'agences, comme les contrats
incitatifs dont l'impact reste toujours présent.

En traduisant la théorie de l'agence sur la relation entre le FPI et les PME, on peut dire que la
PME ou son propriétaire dirigeant, joue le rôle de mandats qui est l'agent. Par ailleurs, le FPI
est le mandataire, qui est le principal. Le contrat qui lie les deux parties, manifeste l'emprunt de
fonds monétaires, qui rapporte un intérêt pour les deux parties. La PME jouit d'un financement
externe, qui à son tour peut générer un rendement sur les fonds avancés, qui est en faveur de
l’institution.
 31

Selon Binks et Ennew (1996), la relation entre le créancier et la PME est principalement traduite
par un conflit d'agence, où le créancier se servira de la PME, pour générer du rendement sur les
fonds qu'il lui a avancée. Cependant, le développement de cette relation est basé sur des
informations asymétriques et incomplètes, (Keasy et Watson, 1993), tant dans la sélection du
projet (anti-sélection), que dans le risque de déviation sur l'utilisation des fonds à emprunter
(risque moral). Stiglitz et Weiss (1981) affirment, que l'écart existant dans l'offre de la dette,
est le résultat d'une anti-sélection et d'un risque moral.
 32

CHAPITRE II : LA PRESENTATION DU LE FONDS DE

PROMOTION DE L'INDUSTRIE (FPI)

Dans ce chapitre il sera question de présenter l'organisation sur laquelle porte cette étude sous
différentes formes. L'agence de Lubumbashi, l'institution sur laquelle porte ce travail est une
agence de la direction générale du Fonds de Promotion de l'Industrie en sigle FPI dans la
province du Haut Katanga

II.1. Situation géographique

Le Fonds de Promotion de l'Industrie est un Etablissement public qui est implanté dans toutes
les provinces de la République Démocratique du Congo dont la Direction Générale se trouve à
Kinshasa précisément dans la commune de la Gombe au N°16 de l'Avenue Lukusa en face du
Cercle Elaeis et au Haut Katanga nous retrouvons une Direction Provinciale précisément dans
la ville de Lubumbashi. Hormis la Direction Générale et les Directions Provinciales, nous
retrouvons aussi les Antennes et Agences à l'intérieur des provinces.

L'Agence de Lubumbashi se trouve sur l'Avenue Maniema coin Ndjamena au Quartier

Makutano, N°48, Commune de Lubumbashi.

II.2. Historique
L'Etat Congolais a constaté que le Secteur Industriel manquait des moyens pour assurer son
démarrage effectif. La capacité d'autofinancement des entreprises du secteur était insuffisante
pour couvrir leurs besoins d'investissement. Par ailleurs, la seule autre source de financement
possible était les institutions bancaires locales, mais celles-ci, par leur vocation commerciale,
s'intéressent peu aux projets industriels risqués et à rentabilité différée, alors que leur priorité
concerne des projets peu risqués et à rentabilité immédiate.

L'Etat a donc voulu créer un cadre approprié pour le financement du secteur industriel avec des
termes plus long et à des faibles taux d'intérêt. Il s'en est suivi la création du Fonds de Relance
Economique, du Fonds des Conventions de Développement et sur recommandation de
l'ONUDI, du Fonds de Promotion de l'Industrie.
 33

Le Fonds de Promotion de l'Industrie, établissement public, a été créé par l'Ordonnance Loi N°
89-171 du 07 Aout 1989 ; parallèlement, pour lui assurer des ressources afin de financer ses
activités, a été créée la Taxe de Promotion de l'Industrie par l'Ordonnance Loi N° 89-031 du 07
Aout 1989.

Dans le cadre de la réforme des Entreprises Publiques, le Fonds de Promotion de l'Industrie a

été mué en Etablissement public. L'objectif final est de renforcer la structure financière de
l'institution et ainsi lui permettre de diversifier ses ressources pour se dégager du monopole de
la Taxe de Promotion de l'Industrie en tant que ressource.

II.3. L’objet social

Le FPI a pour objet la promotion de l'industrie locale en vue de la réalisation de l'autonomie
de l'appareil de production du pays vis-à-vis de l'extérieur, tout en veillant à l'équilibre au plan
national.

Il a notamment pour mission :

1. De financer la production des matières premières destinées à l'industrie locale. Celle des
produits locaux manufacturés concurrents aux biens importés ainsi des projets des
secteurs de l'agriculture et de l'élevage qui concourent à l'intégration industrielle.
2. De financer la construction et/ou la remise en état des infrastructures reconnues d'utilité
publique dans les zones d'opération des entreprises financées.
3. De collecter et gérer les ressources financières générées par les entreprises
commerciales et industrielles, ainsi que celles générés par les opérations d'importation.
Les ressources générées par la taxe de promotion de l'industrie sont une priorité de l'Etat
Congolais destinées au financement des projets industriels à travers tout le territoire national.

II.4. Patrimoine et ressources du FPI

Le patrimoine du fond est constitué :

1. Tous les biens, droits et obligations qui lui sont reconnus conformément à l'article 2 du
présent décret.

2. des équipements, matériels et autres biens acquis dans le cadre de l'exécution de sa mission
 34

Les ressources du Fonds de Promotion de l'Industrie sont :

• La dotation initiale :

• Les produits d’exploitation ;

• Les produits de la taxe de promotion de l’industrie ;

• Les subventions ;

• Les emprunts locaux et extérieurs ;

• Les revenus de participations, dépôts placement et autres valeurs mobilières :

• Les intérêts moratoires, les pénalisations et les commissions diverses ; les dons, legs et
libéralités des toutes natures qui pourraient être consentis au Fonds de Promotion de
l‘Industrie, dûment autorisés par l'autorité de tutelle.

II.5. Champ et cadre d'intervention

Les interventions du Fonds de Promotion de l'Industrie visent le secteur industriel. A ce titre et
conformément à sa mission, le FPI concourt au financement de :

• Projets de production de matières premières et autre approvisionnement destinés aux unités

industrielles ;
• Projets industriels de transformation des ressources et production locales ;
• Projets industriels de productions de bien concurrents aux produits importés ;
• Projets industriels pour des produits semi-finis et finis destinés aussi bien au marché local
qu'à l'exportation
• Projets de recherche appliquée à condition que ces projets aboutissent effectivement à
l'amélioration d'une technologie ou à la promotion d'une production nouvelle.

Le fond de promotion de l'industrie intervient aussi bien dans le cadre des projets individuels
soumis à son financement par des personnes physiques ou morales que le cadre de contrats -
programmes.

Le contrat - programme comprend un ensemble de projets socio-économique constituant un

programme à réaliser dans les conditions et de délai å convaincre entre le Fonds et l'entreprise
 35

cocontractante. A cet effet, ne sont éligibles au financement du FPI que les projets qui ont une
incidence socio-économique importante dans leur zone de l'implantation.

L’entreprise cocontractante doit par ailleurs prendre l'engagement formel, dans le cadre d’un
contrat spécifique à signer entre parties pour réaliser le programme arrêté dans le délai convenu.

II.6. Conditions Intervention

• Pour bénéficier d'un financement du FPI, le projet doit concerner une entreprise
industrielle ;
• Engagée dans la production des biens destinés à la consommation locale à l’exportation ;
• Dotée d'une organisation appropriée d'une part, et d'autre part d’une structure de gestion
saine et crédible ;
• Disposant des garanties suffisantes devant couvrir 150% du prêt sollicité (hypothèques,
nantissement, aval ou caution bancaire) ;
• Le gestionnaire de l'entreprise emprunteuse doit avoir une expérience suffisante dans la
gestion de ses affaires et justifier une capacité managériale ;
• Tout projet å financier doit faire l'objet d'une évaluation technique, économique et
financière par les services spécialisés du FPI en vue de l'appréciation de son impact socio –
économique et pour s’assurer de sa viabilité ;
• L’accès des PME au financement est subordonné à la signature d’un contrat d’assistance
avec l’office de promotion des petites et moyennes entreprises congolaises (OPEC)
Ce contrat permet à l’OPEC de suivre la réalisation du projet, d’assister le promoteur dans
sa gestion, de lui doter des structures et outils de gestion et d’aide à respecter les
engagements pris vis-à-vis du FPI ;
• L’examen de toute demande de financement est conditionné par le paiement des frais
d’ouverture par le promoteur.

II.7. Taux d'intérêt et commissions

• Le taux d'intérêt applicables au prêt du FPI est fonction du taux directeur de la banque.
Centrale auquel s'ajoute une marge qui varie suivant la taille de l’entreprise bénéficiaire du
prêt. Le taux est présentement de 7%.
 36

• Outre les intérêts contractuels, le FPI perçoit des commissions et autres frais pour couvrir
les dépenses directement liées à l'étude du dossier de crédit et à la supervision du projet.
• Par ailleurs, le FPI perçoit pour le compte du trésor, sauf dérogation, la taxe sur la valeur
ajoutée de 16% sur les commissions majorées du frais de port et lettre.

II.8. Formes d'interventions

Les interventions du FPI concernent les crédits à court terme pour les besoins en fonds de
roulement, et à moyen et long terme destinés à financer les investissements.

II.9. Plafonds d'intervention

Le plafond d'intervention absolu en faveur d'une seule entreprise sous forme de prêt ou de prise
de participation est fixé à 20% des ressources propres du fonds. Toute fois le plafond des petites
et moyennes entreprises est fixé à l'équivalent de 500 000 $ US.

Par rapport au cout du projet, le FPI finance à concurrence de :

• 75% du coût du projet pour les grandes entreprises :

• 80% pour les petites et moyennes entreprises s’agissant des projets d’extension ou
de modernisation ;
• 75% du cout de projet initié dans le cadre de contrats - programmes

La contribution exigée au forfait sous forme d'autofinancement est de :

• 25% du coût du projet de grandes entreprises et celui initié dans le cadre du contrat-
programme ;
• 20% du coût du projet des PME ;
• 50% du cout des nouveaux projets des pme et de grandes entreprises.

II.10. Éléments constitutifs des dossiers de demande de financement

Outre les renseignements que tout promoteur doit fournir dans tous les cas sur lui-même, à
savoir : adresse et/ou statuts sociaux, principaux associes (cas des sociétés), formation (cas de
personnes physiques), références bancaires, le dossier de demande de financement doit
comporter les éléments ci-après :
 37

• La nature du projet et sa localisation ;

• Les sources d’approvisionnement en matières premières et autres approvisionnements ;
• Une justification détaillée de l’investissement ;
• Le Coût détaille au projet (joindre factures pro-forma, plan et devis)
• Le plan de financement et de paiement, en précisant notamment les conditions de
financement provenant d'autres bailleurs de fonds éventuels :
• Les preuves d’autofinancement (Joindre les bilans des trois derniers exercices le cas
échéant) ;
• Les garanties devant couvrir le prêt sollicité auprès du Fonds
• Les dispositions prises pour la gestion du projet ;
• Les données des marchés ;
• Les incidences économiques et sociales, notamment le nombre d’emplois créés
et/ou maintenus, les revenus distribués ;

La valeur ajoutée locale (fournir détails), les dividendes attendus et autres incidences du projet
dans sa zone d’implantation et/ou au niveau national.

II.11. Procédure d'évaluation du projet

• Les dossiers de demande de financement sont réceptionnés au secrétariat de la direction
générale du FPI.
• Après le ciblage effectué par le service crédit, les demandes éligibles sont transmises au
service technique d'évaluation pour leur instruction.
• Les demandes jugées acceptables par le comité de crédit sont soumises pour approbation et
décision au comité de gestion.
• La décision d'octroi est notifiée au promoteur par les soins du service crédit. Dès lors, le
service juridique établit le contrat de prêt ou de subvention et s'occupe de la constitution
des garanties avant que le dossier soit transmis á la direction financière pour déblocage.

II.12. Structures de l'organisation et du fonctionnement

II.12.1. Structures Organiques
Les Structures Organiques du Fonds Sont :

1. Le conseil d’administration : est l'organe de conception, d'orientation, de contrôle et de

décision du Fond. II définit la politique générale, détermine le programme d'actions et la
 38

politique d'intervention du fonds, arrête le budget et approuve les états financiers de fin
d'exercice. Il fixe, sur proposition de la direction générale, le cadre et le statut du personnel
et le soumet pour l'approbation au ministre de tutelle.
2. La direction générale : est assurée par un directeur général, assisté d'un directeur général
adjoint. Le directeur général exécute les décisions du conseil d'administration et assure la
gestion journalière du Fonds. Elle exécute le budget, élabore les états financiers et dirige
l'ensemble des services.
3. Le collège des commissaires aux comptes : le contrôle des opérations financières du fonds
est assuré par un collège des commissaires aux comptes.

II.12.2. Structure organisationnelle / Direction provinciale

Le Fonds de Promotion de l'Industrie Direction provinciale est dirigé par un directeur provincial
qui est assisté par ses différents collaborateurs qui s’occupent des sections ou départements.

II.12.2.1. La Direction provinciale

Le directeur provincial est le premier responsable en province. A ce titre ;

• Il représente le FPI auprès de l'administration publique, des autorités civiles et militaires,

des organismes publics et privés de sa juridiction, coordonne les activités des entités du FPI
de sa juridiction ;
• Gère au quotidien la structure de la direction provinciale, veille à l'exécution des obligations
légales et réglementaires du FPI vis-à-vis de l'administration publique, fiscale et autres ;
• Reçoit et analyse les rapports mensuels et ponctuels des agences et antennes à transmettre
à la hiérarchie ;
• Supervise les opérations de recouvrement des ressources du FPI (TPI, remboursement des
prés ct autres) ;
• Autorise et supervise les missions de service sur toute l'étendue de sa juridiction.
Il peut, le cas échéant, déléguer cette prérogative au chef d'agence ou au chef d'antenne du
ressort où se déroule la mission. Quant aux missions de service mixtes, il doit requérir au
préalable l'aval de la direction générale ;
• Effectue périodiquement des visites d'itinérance des agences et antennes sous sa
supervision, après informe la direction générale ;
• Organise des journées promotionnelles dans les limites de sa juridiction, après autorisation
préalable de la Direction générale ;
 39

• Supervise l'élaboration des prévisions budgétaires préliminaires.

II.12.2.2. Secrétariat de direction

Ce service a pour rôle de :

• Réceptionner, enregistrer, saisir, expédier et classer les courriers et autres documents :

• Tenir l'agenda du directeur, répondre aux appels téléphoniques ;
• Recevoir et attirer les visiteurs auprès du directeur.

II.12.2.3. Service de contrôle de gestion

Ce service a pour rôle :

• D'assister le directeur provincial dans les opérations de contrôle de gestion et prépare les
rapports consécutifs à ce contrôle :
• D'analyser les activités des agences et antennes de la juridiction, relever erreurs et
incohérences éventuelles de gestion dans le but de les corriger ou provoquer une réaction
de hiérarchie en temps réels :
• Examiner tous les aspects liés à la gestion des agences et antennes de la juridiction :
• Comparer les performances et les objets existants dans le contrat de performance signé entre
la Direction Générale et les entités.

II.12.2.4. Service administration et juridique

Ce service a pour rôle : d'assister la direction provinciale dans la gestion administrative et
juridique.

II.12.2.5. Service comptabilité et finance

Ce service a pour rôle :

• D'enregistrer tous les flux économiques qui se définissent comme les flux réels (bien), des
flux de service (service) et des flux monétaires au niveau provincial :
• De suivre l ‘exécution du budget.

II.12.2.6. Le service informatique et suivi du guichet unique

Ce service a pour rôle :

• D'assurance d'une assistance technique aux utilisateurs (déplacement de matériels et de

logiciels sur les entités ou en intervention à distance) ;
 40

• D'exécuter les grandes lignes et la politique du système d'information rendu par le service
informatique du siège ;
• Assurer la technique de surveillance sur les opérations du guichet unique de la province.

II.12.2.7. L'agence
• Mobiliser les ressources du FPI par :

 L'identification des entreprises assujetties

 La sensibilisation
 Le recouvrement de la TPI
 Le contrôle de la perception de la TPI
• Identifier, faire le ciblage et assurer la semi-supervision des projets financiers :
• Assurer le recouvrement des prêts :
• Assurer la promotion des activités du guichet unique de la DGDA.

1. Secrétariat
Le (la) secrétaire a pour rôle de réceptionner et d'enregistrer, de saisir, d'expédier et de classer
les courriers et autres documents. Il (elle) tient l'agence du chef d'Agence, répond aux appels
téléphoniques, reçoit et fait venir les visiteurs au près du chef.

2. Section technique
Elle a pour rôle, la gestion préliminaire des dossiers de demande de financement et de
supervision des projets financiers dans l'entité.

3. Section administrative et finance

Elle a pour rôle, la gestion administrative et financière de l'agence.

4. Section TPI à l'importation

Elle a pour rôle d'assurer le suivi et le recouvrement de la TPV / import.

5. Section TPI locale

Elle a pour rôle d'assurer le suivi et le recouvrement de la TPI locale ainsi que le recouvrement
de prêts.
 41

II.12.3. Organigramme
Voici la structure du Fonds de Promotion de l’Industrie Direction provinciale :

DIRECTION PROVINCIALE

Secrétariat 65

Contrôle de gestion

Service Administration et
Juridique
Service Comptabilité &
Finance
Service Informatique & Suivi
guichet
Agences

Secrétariat

Service technique

Service Administration &

Finance
Service TPI/Import

Service TPI/locale &

recouvrement

Antennes

Secrétariat

Cellule technique

Cellule Administration et
Juridique
Cellule recouvrement

Point de perception
 42

II.13. Analyse SWOT du Fonds De Promotion De L'industrie (FPI)

La matrice SWOT est un outil qui permet d’identifier en interne les forces et les faiblesses de
l'organisation, concernant l'objectif à atteindre ainsi qu'en externe les opportunités et les
menaces existant dans l'environnement de l'organisation.

Tableau : Analyse SWOT

Positif Négatif

Interne Force : Faiblesses :

Le FPI est une entreprise publique
financée par le gouvernement
congolais
Le FPI recouvre difficilement les prêts
qu'il a octroyés aux promoteurs après
la réalisation de leurs projets parce
que la plupart des promoteurs ne
respectent pas les échéances

La plupart des agents du FPI ne sont

Le FPI est une des publiques mieux
pas bien formés par rapport au poste
structurée, pour ce qui concerne la
qu’ils occupent, d'où il se constate une
gestion et l'organisation de ce dernier
lourdeur dans l'accomplissement des
taches chez certains agents

Externe Opportunités : Menace :

Grâce aux taux d'intérêt compétitifs Le FPI étant une entreprise publique,
accordés aux promoteurs qui la crise politique que connait la RDC
contractent leurs emprunts en son actuellement a des répercussions sur
sein ainsi qu’aux échéances plus sa gestion
longues allant au-delà de trois ans, le
FPI peut avoir la facilité de s'attirer
plus des promoteurs qui chercheraient
à y contracter leurs emprunts au lieu
de s'adresser aux banques ou les taux
d'intérêts sont supérieurs et les
échéances plus courts
Source : nous-mêmes
 43

CHAPITRE III : RESULTATS D’ETUDE

Ayant relevé une approche théorique pour la compréhension de ce travail, il convient à présent
d’en présenter les résultats, fruits des enquêtes menées. Dans ce chapitre il sera donc question
de présenter l’échantillon utilisé pour la production des données, les résultats obtenus, suivis de
leur discussion et enfin des propositions de suggestions.

III.1. Collection des données

Cette section se rapporte à l’assemblage des données qui ont été discutées. Il s’agit notamment
de la population cible et enquête qualitative, l’échantillonnage et l’enquête quantitative

III.1.1. Population cible et enquête qualitative

La population cible de ce travail inclut l’ensemble des entreprises agropastorales œuvrant dans
la ville de Lubumbashi. Elle tient compte de la répartition dans les sept communes sur lesquelles
sont repartis disproportionnellement les individus faisant objet de l’étude. En référence aux
statistiques de l’Office de promotion des petites et moyennes entreprises congolaise, 83
entreprises agropastorales sont officiellement enregistrées

Tableau 1: Répartition des entreprises enregistrée à l’OPEC/Haut-Katanga selon leur

secteur d’activité

Secteurs d’activité Nombre d’entreprise En pourcentage

enregistré
Commerce général 531 43,7 %

Service 544 44,8%

Agropastoral 83 6,8%

Transformations 57 4,7%

Total 1215 100

Source : Office de promotion des petites et moyennes entreprises congolaise/ Haut-Katanga

 44

Figure 2: Répartition des entreprises enregistrée à l’OPEC/Haut-Katanga selon leur

secteur d’activité

Nombre d'entreprises
4,70%

6,80%

43,70%

44,80%

commerce service agropastoral transformations

Source : OPEC- Haut-Katanga 2019

Notre recherche a procédé de prime abord par des interviews auprès des agriculteurs cibles. Le
but était de révéler les déterminants qui expliqueraient le faible accès au crédit agricole par le
FPI. C’est donc dans cette optique que nous nous sommes adressée auprès des dirigeants des
exploitations agricoles pour discuter des composantes théoriques influençant ce dernier.

Les agriculteurs avec lesquels nous nous sommes entretenus provenaient de 4 communes
Commune Annexe, Kampemba, Kenya et Lubumbashi. Ils avaient tous une durée
d’exploitation supérieure à une année. Ils étaient répertoriés au sein de la base des données
établie par le FPI. Tout en laissant le libre arbitre aux dirigeants en ce qui concerne la
participation ou pas à l’étude, l’entretien s’étalait en moyenne sur 20 minutes. Pour recueillir le
plus d’informations possible, nous nous sommes entretenue avec les 6 dirigeants issus de la
base des données du FPI, soit en leur propre chef, soit avec leurs représentants. Les enquêtés
étaient amenés à s’exprimer sur les déterminants qui leur ont permis d’accéder au financement
agricole. Au terme des entretiens, des questionnaires leurs ont été remis pour bien cerner toutes
les variables explicatives.
 45

III.1.2. Echantillonnage et enquête quantitative

Pour constituer l’échantillon de cette étude, nous avons fait recours à la base des données des
entrepreneurs du milieu agropastoral ayant reçu un financement auprès du FPI. Pour la ville de
Lubumbashi, le FPI a accordé du crédit à 6 exploitations agricoles en partant de l’année 2015
jusqu’à l’année 2020.

Compte tenu de la crise sanitaire pandémique dû à la Covid19, il nous a été difficile de

constituer un échantillon plus représentatif et de nous entretenir avec plus d’exploitants afin
d’enrichir notre recherche. Notre échantillon était composé donc de 6 exploitants enregistrés,
car étant les seuls à avoir reçu le financement.

III.1.3. Enquête proprement dite

Les données ont été collectées de façon intermittente de différentes manières : par la distribution
des questionnaires aux entreprises agricoles au cours des descentes sur terrain. Vu la crise
pandémique mondiale du Covid-19, d’autres questionnaires étaient envoyés électroniquement
soit par le réseau social (WhatsApp), soit par e-mail aux entrepreneurs selon leur désir et leur
disponibilité. Une brève explication était donnée à la remise du questionnaire au responsable
de la firme et ce dernier le retournait après l’avoir complété.

III.1.4. Traitement des données

Cette section présente la technique procédurale utilisée pour traiter les données quantitatives
recueillies par l’enquête. Elle explique en premier lieu l’échelle utilisée dans notre étude et
avant l’analyse descriptive des données, elle procède à l’examen de la validité et de la fiabilité
de certaines de nos échelles en ayant recours à l’alpha de Cronbach. Après l’analyse descriptive
des données, les analyses de corrélation seront faites à partir du test Khi pour évaluer les
différentes relations entre les variables cibles de cette étude et l’accès au crédit.

III.1.4.1. Présentation et mesure des variables

• La variable dépendante
La variable dépendante de cette étude est l’accès au financement. Elle est une variable
qualitative captée d’une manière dichotomique. L’enquêté était amené à se prononcer sur deux
possibilités. L’assertion 1 s’il a déjà eu accès au crédit, l’assertion 2 s’il n’a pas eu accès au
crédit.
 46

• Les variables indépendantes

Le climat des affaires : elle est une variable unidimensionnelle qui a été mesurée par une
échelle comprenant 6. Elle est une échelle inspirée du travail de Mutayongwa (2019) qui a
mené une étude portant sur l’accès au crédit dans le secteur de la micro finance. Cette même
échelle a été confirmée grâce à l’enquête qualitative que nous avons effectuée. Après enquête,
l’échelle a été soumise à une analyse de fiabilité en vue de réduire le nombre d’items et d’être
purifiée. Les 6 items ont été retenus avec un alpha de Cronbach s’élevant à 0.73. Les résultats
montrent que les items retenus exhibent une forte corrélation entre eux. Les résultats montrent
également que tous les items retenus ont des communalités supérieures à 0.5 prouvant que la
part de variance que chaque item partage avec les autres est grande (Carricano et Poujol, 2008).
Cette même démarche a été effectuée pour la variable « solvabilité », inspiré aussi du travail
de Mutayongwa (2019), une variable qualitative captée par une série de 6 items, confirmé par
une enquête qualitative et soumise à une analyse de fiabilité. Les 6 items ont été retenus avec
un alpha de Cronbach s’élevant à 0.81. S’agissant de la variable « viabilité du projet » inspiré
aussi du travail de Mutayongwa (2019), elle est aussi une variable qualitative captée par une
série de 11 items confirmés par une enquête qualitative et soumise à une analyse de fiabilité.
Les 11 items ont été retenus avec un alpha de Cronbach s’élevant à 0.69.
La possession d’une garantie, elle est une variable qualitative captée aussi de manière
dichotomique. Le chef de l’entreprise était appelé à dire s’il possédait les garanties nécessaires
qu’exigeaient les FPI pour avoir accès au crédit. Il avait le choix entre deux assertions : 1 s’il
possède les garanties exigées et 2 s’il ne dispose pas des garanties nécessaires.
Le cout du crédit : Il s’agit ici pour l’entrepreneur de se prononcer sur la situation des taux
d’intérêt imposés par les FPI. Elle est une variable qualitative captée en 3 assertions. La
première assertion, si le chef de l’entreprise trouve élevé le taux d’intérêt, la deuxième si le taux
est acceptable et la troisième si le taux est très élevé, donc pas intéressant pour l’entreprise.
Les caractéristiques sociales et économiques : elle est constituée par plusieurs variables dites
de contrôle. Il s’agit du genre du chef de l’entreprise, de son âge, de son revenu, de sa situation
matrimoniale, de l’âge de son entreprise, de son niveau d’étude, du nombre de ses employés,
de la taille de son ménage, de la structure financière de son entreprise, le lieu d’exercice de ses
activités de la nationalité de l’entreprise. Elles sont toutes des variables qualitatives inspirées
du travail de Mutayongwa (2019).
Pour établir la corrélation entre nos différentes variables, et vu leur nature, nous avons eu
recourt au test Khi2 ainsi qu’à une régression de type logistique.
 47

III.1.4.2. Test de khi-deux

À la base d'un test de statistique classique, il y a la formulation d'une hypothèse appelée
hypothèse nulle (ou hypothèse zéro) [N 1], notée H0. Elle suppose que les données considérées
proviennent de variables aléatoires qui suivent une loi de probabilité donnée, et l'on souhaite
tester la validité de cette hypothèse.

Ces données ayant été réparties en classes, il faut :

• Calculer algébriquement la distance entre les données observées et les données théoriques
attendues ;
• Se donner à priori un risque d’erreur, celle consistant à rejeter l’hypothèse, alors qu’elle est
vraie (la valeur 5% est souvent choisie par défaut ; il s’agit plus souvent d’une coutume que
du résultat d’une réflexion) ;
• Déterminer le nombre de degrés de liberté du problème à partir du nombre des classes, et à
l'aide d'une table de X2, déduire, en tenant compte du nombre des degrés de liberté, la
distance critique qui a une probabilité de dépassement égale à ce risque.

Si la distance calculée entre les données observées et théoriques est supérieure à la distance
critique, on conclut que le résultat n'est pas dû seulement aux fluctuations d'échantillonnage, et
que l'hypothèse nulle Ho, doit être rejetée. Le risque choisi au départ est celui de donner une
réponse fausse lorsque les fluctuations d'échantillonnage sont seules en cause. Le rejet est
évidemment une réponse négative dans les tests d'adéquation et d'homogénéité mais il apporte
une information positive dans les tests d'indépendance.

Limites : Malgré sa popularité, le X2 montre des insuffisances et c'est pourquoi tous les logiciels
de statistiques lui joignent d'autres statistiques plus robustes
 48

III.2. Analyse descriptive et présentation des résultats significatifs

III.2.1. Analyse quantitative des données
Tableau 2: Analyse quantitative des données

Signification
Fréquence/
Effectif Cumulé exacte
Moyenne
(unilatérale)
Homme 4 66,7 66,7
Sexe 0.33333
Femme 2 33,3 100
Célibataire 1 16,7 16,7
Situation Marié 5 83,3 100
0.83333
matrimoniale Divorcée 0 0 100
Veuf/Veuve 0 0 100
Primaire 0 0 0
Niveau d'étude Secondaire 0 0 0 0.29
Universitaire 6 100 100
Kamalondo 0 0 0
Kampemba 1 16,7 16,7
Kenya 1 16,7 33,3
Commune 0.32
Rwashi 0 0 33,3
Annexe 1 16,7 50
Lubumbashi 3 50% 100
Moins de 5 2 33,3 33,3
Taille ménage Entre 6 et 10 4 66,7 100 0.66667
Plus de 10 0 0 100
De 0 à 100 0 0 0
Niveau de De 101 à 500 1 16.7 16.7
0.54
revenu De 501 à 1000 3 50 66.7
1001 et plus 2 33.3 100
Capitaux propres 1 16.7 16.7
Sources de Capitaux propres et
5 83.3 100 0.0021
financement empruntés
Capitaux
0
empruntes
Moins de 10000 2 33.3 33.3
Entre 10000 et
Chiffre d'Affaire 4 66.7 100 0.66667
100000
100000 et plus 0 0 100
1 à 5 travailleurs 0 0 0
Nombre de 6 à 50 travailleurs 1 16.7 16.7
0.83333
travailleurs 50 travailleurs et
5 83.3 100
plus
Droit étranger 0 0 0
Nationalité (-)
Droit congolais 6 100 100
 49

Moins d’1 an 0 0 0
Age de
1 à 5 ans 4 66.7 66.7 0.00333
l'entreprise
Plus de 5 ans 2 33.3 100
Oui 5 83,3 83,3
Distance 0.001
Non 1 16,7 100
Crédit Long terme 3 50 50
Crédit Moyen
Type de crédit 3 50 100 0.5
terme
Crédit Court terme 0 0 100
Mensuellement 2 33.3 33.3
Trimestriellement 1 16.7 50
Remboursement 0.0012
Semestriellement
Annuellement 3 50 100
Les immeubles 0 0 0
Les matériels
0 0 0
roulants
Les matériels de
0 0 0
bureau
Les terrains 1 16.7 16.7
Les outils de
Actifs 5 83.3 100 0.0028
production
Les créances sur les
0 0 100
clients
Les disponibilités
0 0 100
en banque et caisse
Des stocks
0 0 100
marchandises
Les immeubles 1 16.7 16.7
Les matériels
0 0 16.7
roulants
Garanties Les matériels de 0.0015
0 0 16.7
bureau
Les terrains 4 66.7 83.3
Cheptels 1 16.7 100
Garanties Oui 5 83.3 83.3
0.0045
nécessaires Non 1 16.7 100
Elevé 5 83.3 83.3
Taux Acceptable 1 16.7 100 0.83333
Très élevé 0 0 100
Documents
0 0 0
commerciaux
Documents 0.16667
Etats financiers 1 16.7 16.7
Projets 5 83.3 100
Source : Auteur à partir des données d’enquête, résultats générés sur SPSS 20
 50

Les résultats montrent sur le total des propriétaires d’exploitation enquêtés un pourcentage
élevé d’hommes (66,7%) par rapport à celui des femmes (33,3 %). Les résultats du test de Khi-
deux prônent pour aucun effet du sexe du propriétaire-gérant sur l’accès au crédit agricole
puisque la signification ou le P est supérieur à 0,1 (au seuil de 10%). Et donc, l’accès au crédit
agricole ne dépend pas du fait que le dirigeant soit un homme ou une femme. Ce résultat n’est
pas en concordance avec la littérature qui estime que le genre a un effet considérable sur l’accès
au crédit (Morduch, 1999 cité par Kacem et Zouali, 2013). Ce résultat démontre l’absence d’une
discrimination entre les hommes et les femmes pour l’accès au crédit au niveau des institutions
de finance publiques

16,7 % des enquêtés sont des célibataires pendant que 83,3 % sont mariés. Les résultats du test
de Khi2 prônent pour aucun effet de la situation matrimoniale sur l’accessibilité du financement
agricole du FPI puisque la signification ou le P est supérieur à 0,1 (au seuil de 10%). Et donc,
l’accès au crédit agricole ne dépend pas du fait que le chef de l’exploitation soit marié, veuf,
célibataire, ou séparé. Ces résultats soutiennent ceux de Comlan (2015) qui estiment que le fait
d’être marié n’a aucune incidence sur l’accès au crédit

Sur le plan de l’éducation formelle, les résultats indiquent que tous les chefs d’exploitation de
cet échantillon sont non seulement instruits, mais aussi universitaires. Les résultats du test de
Khi-deux prônent pour aucun effet du niveau d’éducation sur l’accès au crédit agricole puisque
la signification ou le P est supérieur à 0,1 (au seuil de 10%), l’accessibilité du financement
agricole du FPI ne dépend pas du fait que le chef d’exploitation ait étudié, ou qu’il soit allé
jusqu’à l’université. Ainsi, ces résultats viennent contredire ceux de Comlan (2015) qui
affirment qu’un niveau d’éducation élevé augmenterait de 3% la probabilité d’accès au crédit.

La plus grande proportion des enquêtés vient de la commune de Lubumbashi à raison de 50%,
commune où se situe le siège du FPI. Les 50% restants se répartissent équitablement entre les
trois communes ci-après : Kampemba, Kenya et la commune Annexe. Les résultats du test de
Khi-deux prônent pour aucun effet de la localisation de l’entreprise (commune) sur l’accès au
crédit agricole puisque la signification ou le P est supérieur à 0,1 (au seuil de 10%).

Les résultats ont révélé que 50% des entrepreneurs ont un revenu mensuel moyen de 750,5USD
(intervalle de 501-1000) ; 16,7% ont une rémunération mensuelle allant de 101 à 500 ;
concernant les 33,3% restant, ils ont une rémunération strictement supérieure à 1000 USD. Les
résultats du test de Khi-deux prônent pour aucun effet du niveau de revenu de l’exploitant sur
 51

l’accès au crédit agricole puisque la signification ou le P est supérieur à 0,1 (au seuil de 10%),
l’accessibilité du financement agricole du FPI ne dépend pas de la rémunération mensuelle du
chef d’exploitation. Ces résultats s’opposent à ceux de Comlan (2015) dans le sens où il
affirme que le revenu influence l’octroi du crédit dans ce sens qu’un exploitant à revenu
instable n’a pas la chance d’avoir accès aux services financiers.

Il se révèle du tableau que 33,3% seulement de l’échantillon possède un nombre de membre de

famille inférieur à 5 et les 66,7 % fait partie d’une famille dont le nombre des membres varie
entre 5 et 10. Les résultats du test de Khi-deux prônent pour aucun effet de la taille de la famille
de l’exploitant sur l’accès au crédit agricole puisque la signification ou le P est supérieur à 0,1
(au seuil de 10%).

La variable taille a été, dans le cadre de cette étude, exprimée à travers les indicateurs chiffre
d’affaire annuel et nombre d’employés. Les résultats indiquent donc que 33,3% des entreprises
de l’échantillon ont un chiffre d’affaire inférieur à 10000 USD alors que le reste situe son chiffre
d’affaires entre 10000 et 100000 USD. Les résultats indiquent encore que 16,7% des entreprises
de l’échantillon rassemble un personnel effectif de plus de 50 travailleurs alors que les 83.3%
restant cumulent un effectif variant entre 6 et 50 employés. En somme, les résultats du test de
Khi-deux prônent pour aucun effet de la taille de l’exploitation sur l’accès au crédit agricole
puisque les significations ou les P sont supérieurs à 0,1 (au seuil de 10%), l’accessibilité du
financement agricole du FPI ne dépend pas de la grandeur de l’exploitation agricole.

Toutes de nationalité congolaise, elles ont sollicité et ont reçu soit la totalité soit une partie
considérable du crédit souhaité. Par contre, les résultats du test de Khi-deux relatifs à la
nationalité sont insignifiants.

En termes de document, 16,7% ont présenté leurs états financiers et les 83,3% restants ont
soumis à validation leurs projets. Les résultats du test de Khi-deux prônent pour aucun effet des
documents présentés sur l’accès au crédit agricole puisque les significations ou les P sont
supérieurs à 0,1 (au seuil de 10%), l’accessibilité du financement agricole ne dépend pas de la
nature de la présentation des documents.

Les résultats indiquent encore que 50% de ces entreprises ont reçu un crédit à long terme et les
50% autres un crédit à moyen terme. Les résultats du test de Khi-deux prônent pour aucun effet
du type de crédit sur l’accès au crédit agricole puisque les significations ou les P sont supérieurs
 52

à 0,1 (au seuil de 10%), l’accessibilité du financement agricole ne dépend pas de la nature de
l’emprunt de l’exploitation agricole.

A ce stade, nous pouvons déjà rejeter partiellement notre hypothèse H6 portants sur les
caractéristiques sociales et économiques de l’exploitant

La provenance du financement de l’exploitation se révélé être importante. En ce qui concerne

cette étude, les résultats montrent que 83,3% des entreprises de cet échantillon ont un
financement mixte (capitaux propres et empruntés) face à 16,7% qui n’ont qu’un financement
propre. Les résultats du test de Khi-deux prônent pour un effet de la structure financière sur
l’accessibilité du financement agricole puisque la signification ou le P est inférieur à 0,1 (au
seuil de 10%). Les exploitants ayant usés de leurs fonds propres sont ceux plus susceptibles de
recevoir un financement.

66,7% d’entre elles ont une durée d’existence variant entre 1 et 5 ans ; les 33,3% restants ont
une durée de vie supérieure à 5 ans. Les résultats du test de Khi-deux prônent pour un effet de
la durée de vie de l’entreprise sur l’accessibilité du financement agricole puisque la signification
ou le P est inférieur à 0,1 (au seuil de 10%). Les exploitants ayant une certaine expérience dans
le domaine sont ceux les plus aptes à recevoir du crédit.

Les résultats montrent que la distance constitue à raison de 83,3% un frein à l’obtention du
crédit. Les résultats du test de Khi-deux prônent pour un effet de la distance séparant
l’exploitation et sur l’accessibilité du financement agricole puisque la signification ou le P est
inférieur à 0,1 (au seuil de 10%). Ceci soutient les affirmations de Comlan (2015) qui
soutiennent que la distance séparant une institution de l’entreprise peut expliquer l’accès ou le
non-accès au crédit. Ceci s’expliquerait dans le sens où le recouvrement peut s’avérer pénible
suite à la distance, d’où le non-octroi de crédit.

Eu égard de ce qui précède, nous pouvons donc partiellement affirmer notre hypothèse H6 qui
stipule que les caractéristiques sociales et économiques de l’agriculteur peuvent le conduire à
l’obtention du crédit.

En termes d’actifs d’exploitations, les terrains ont été retenus à hauteur de 16,7 % seulement
face à 83,3 % retenus pour les outils de production. Les résultats du test de Khi-deux prônent
pour un effet de l’ensemble des actifs détenus par l’exploitant sur l’accessibilité du financement
agricole puisque la signification ou le P est inférieur à 0,1 (au seuil de 10%). Les résultats ont
révélé que 66,7 % des exploitations ont présenté des terrains comme garantie, 16,7% ont
 53

présenté des immeubles et les 16,7% restant des cheptels. En réalité, seulement 83,3% ont
présenté des garanties suffisantes alors que les 16,7% n’y sont pas parvenus. Les résultats du
test de Khi-deux prônent aussi bien pour un effet de la possession des garanties nécessaires sur
l’accessibilité du financement agricole puisque la signification ou le P est inférieur à 0,1 (au
seuil de 10%). La significativité des actifs d’exploitation, des garanties et même des garanties
nécessaires appuient les résultats obtenus par NEZIEN (2011) qui déclare que le refus d’octroi
de crédit est fonction des garanties à concurrence de 19%. Nous pouvons donc affirmer notre
hypothèse H2 qui affirme que l’octroi ou non du crédit est fonction des garanties présentées et
bien plus, une question des actifs détenus par le promoteur.

Pour 83,3% des exploitations, le taux d’intérêt imposé est élevé et pour le reste, il est acceptable.
Les résultats du test de Khi-deux prônent pour aucun effet du taux d’intérêt sur l’accès au crédit
agricole puisque les significations ou les P sont supérieurs à 0,1 (au seuil de 10%),
l’accessibilité du financement agricole ne dépend pas du cout de l’emprunt contracté. Ces
résultats s’opposent à ceux d’Ololade et Olagunju (2013) qui affirment que le taux d’intérêt
influence fortement l’accès au crédit. Nous pouvons déjà rejeter totalement notre H4 qui
affirmait que le non-accès au financement par les agriculteurs était fonction du cout du crédit

33,3% des entreprises ont recouru à des remboursements mensuels, 16,7% des remboursements
trimestriels et les 50% restant à des remboursements annuels. Les résultats du test de Khi-deux
prônent pour un effet du remboursement de la dette contractée par l’exploitation sur
l’accessibilité du financement agricole puisque la signification ou le P est inférieur à 0,1 (au
seuil de 10%).
 54

III.2.2. Résultats de la régression

Tableau 3: Résultats de régression

Source : Auteur à partir des données d’enquête 2020

Suite à la régression, les résultats obtenus indiquent que le climat organisationnel et la viabilité
du projet n’expliquent pas l’accessibilité au crédit agricole vu la hauteur de leurs probabilités
qui sont supérieurs à 0.1 (au seuil de 10%). Ces résultats infirment les hypothèses H1 et H3
respectivement relatifs au climat organisationnel et à la viabilité des projets et s’opposent à
l’affirmation de Neizen (2010) qui déclare que l'environnement de l'entreprise est nécessaire et
fondamental dans le processus de financement puisque l'entreprise n'est pas une entité vivant
en autarcie : elle interagit dans un contexte géographique avec un ensemble d'acteurs intérieurs
et extérieurs.

Par contre, les résultats de régression ont également indiqué que la solvabilité de l’exploitation
explique l’accessibilité au crédit compte tenu de la faiblesse de la probabilité qui est inférieure
à 0,1 (au seuil de 10%). Combiné au résultat du test de Khi-deux de la variable remboursement,
nous pouvons affirmer que l’accès au financement est fonction de la solvabilité. Ceci affirme
totalement l’hypothèse H5 relative à la solvabilité
 55

III.3. Discussion des résultats

Cette partie discute les résultats de l’étude présentés ci-haut eu égard des objectifs de la
recherche et à la revue de la littérature.
Les résultats de l’étude révèlent que l’accès au financement des PME agricoles est fonction des
facteurs intrinsèques et extrinsèques liés à l’exploitant. Dans le contexte de la ville de
Lubumbashi, les déterminants qui expliquent l’accès au financement agricole du FPI
sont représentés ci-dessous
Figure 3 : Déterminants d’accès au crédit validés

Déterminants d’accès au crédit

0,006

0,005

0,004

0,003

0,002

0,001

0
-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Série1

Source : Auteur à partir des données d’enquête 2020

Tableau 4 : Déterminants d’accès au crédit validés

Signification exacte
Nom
(unilatérale)
Actifs 0,0028
Age de l'entreprise 0,00333
Distance 0,001
Garanties 0,0015
Garanties nécessaires 0,0045
Remboursement 0,0012
Sources de financement 0,0021
Source : Auteur à partir des données d’enquête 2020
 56

1) La question des garanties

Il ressort une relation significative entre la présentation des garanties nécessaires et l’octroi de
crédit. En effet, les garanties constituent le coussin matériel sur lequel s’assied le crédit
octroyé. Les résultats obtenus soutiennent ceux de Tchumkam Césaire Aimé (2008) qui au
terme de son travail estime la présentation d'une garantie augmente les chances d'accéder au
crédit. En effet, la présentation des garanties réduit sensiblement les problèmes de rationalité
produits par le phénomène d’asymétrie d’information.
2) La question de solvabilité
Les résultats ont mis en avant une relation significative entre la solvabilité de l’agriculteur et
l’octroi de crédit. En effet, il est aisé d’accorder du crédit à une exploitation aux antécédents et
à la réputation solvable dans l’intérêt de l’institution prêteuse. Ceci soutien l’affirmation de
Faiza (2017) qui insinue que la solvabilité influence fortement la décision finale d’octroi de
crédit dans le chef de l’institution. En effet, pour s’écarter du problème de sélection adverse,
l’institution se doit de vérifier le caractère solvable de l’emprunteur.

3) La question des caractéristiques sociales et économiques du promoteur

Les caractéristiques retenues dans le cadre de ce travail et ayant relevé une relation de
significativité avec l’accès au crédit sont : la structure financière, la durée d’existence de
l’activité et la distance entre l’exploitation et le siège du FPI. En effet un promoteur ayant
contribué fortement dans son activité, aussi risquée soit-elle, démontre une confiance et une
détermination dans son activité. Ceci s’accentue dans le cadre d’une entreprise ayant une durée
de vie moyenne de plus ou moins 3 ans car il y a une certaine maitrise des aléas naturels, de
leur prévention et de tous les risques inhérents à l’activité agricole.

Du côté de l’institution prêteuse, la distance entre les deux acteurs en relation peut être vraiment
déterminante. En effet l’institution serait plus tentée de prêter à un individu se situant dans ses
environs pour éviter d’engendrer des couts liés recouvrement des créances prêtées.

III.4. Proposition des solutions

Le présent travail apporte une contribution à la fois théorique et empirique qui intègre des
dimensions socioéconomiques et contextuelles. Ces dimensions sont testées de manière
exploratoire quantitative dans la ville de Lubumbashi. Face aux différentes préoccupations
 57

relatives à l’accès au crédit agricole, ce travail s’est proposé de suggérer des pistes de solution
en vue d’harmoniser un terrain d’entente entre les deux parties prenantes.

III.4.1. Suggestions pour les agriculteurs

Les résultats mettent en avant une relation entre l’accès au crédit et les garanties, la solvabilité
et la structure financière. De ce fait, il est important de souligner que chaque institution a une
vocation lucrative. L’application d’une garantie est une mesure préventive contre tout risque
qui pourrait subvenir. Donc dans le cas ou, le promoteur ne possède pas les garanties requises
pour obtenir le crédit souhaité, il n’a qu’à se contenter du financement proportionnel aux
garanties qu’il présente. La structure financière influence largement la décision d’octroi de
crédit dans ce sens qu’elle témoigne de la confiance du promoteur dans son projet. D’où pour
maximiser ses chances, il est préférable de se munir d’un minimum de 25% du capital avec un
idéal allant jusqu’à 50%. La solvabilité est un choix qui débouche à un comportement
qu’affiche un individu face à ses créanciers. Si des antécédents d’insolvabilité entachent la
réputation du promoteur, les probabilités d’accéder à un financement au sein de la même
institution ou ailleurs seront faibles. D’où la nécessite de soigner l’image du promoteur qui a
des répercussions sur celle de son exploitation et vice versa. Bien qu’infirmée par notre
recherche nous proposons aux exploitant de bien établir leur business plan en tenant compte de
tous les aléas et des partenaires de l‘entreprise avant de le soumettre au FPI

III.4.2. Suggestion pour le FPI

Eu égard des résultats, il est des conditions que le présent travail souhaiterait remettre en
question notamment celles en rapport avec la couverture du crédit au moyen des garanties
suffisantes à hauteur de 150%. Une révision à la baisse de ce pourcentage harmoniserait
l’entente entre les parties prenantes tout en réduisant les spéculations erronées qui freinent
certains souscripteurs potentiels. Bien que rejetée par les résultats, nous proposons la même
mesure pour le taux d’intérêt.
 58

Conclusion générale

Nous voici arriver au terme de notre travail intitulé : « Accès au crédit dans le secteur Agricole,
cas du FPI : une analyse des déterminants ». Le mobile qui nous a poussée à entreprendre la
présente recherche est né de l’observation faite auprès de quelques PME d’obédience agricole
de la ville de Lubumbashi. Préoccupée par l’insuffisance de financement dans ce secteur
particulier, l’observation faite nous a renseigné que très peu sont les promoteurs agricoles ayant
accès au crédit agricole octroyé par le fond de promotion de l’industrie.

L’observation faite nous a en effet conduit à poser la question de départ suivante : quelle
seraient les éléments explicatifs du moindre accès au crédit dans le secteur de l’agriculteur ?

Pour trouver des justifications scientifiques à la question posée, nous avons parcouru la
littérature en sciences de gestion et en finance traitant sur les déterminants d’octroi de crédit
par les institutions financières. Cette exploration nous a permis de nous mettre sur la voie de
notre recherche en formulant notre question de recherche de la manière suivante : quels sont
les éléments qui expliquent le faible accès des agriculteurs au financement agricole du
FPI ?

Les hypothèses retenues à cet effet mettaient en avant le climat d’affaires, la suffisance des
garanties, la viabilité des projets, le cout du crédit, la solvabilité et les caractéristiques
socioéconomiques des agriculteurs de la ville de Lubumbashi

Les résultats obtenus à l’issu de notre étude ont permis de rejeter certaines de nos hypothèses
et d’en affirmer d’autres. Le climat organisationnel et la viabilité, avec respectivement des
probabilités de 0.228 et 0.166, se sont vus rejetés pour cause de probabilité supérieure à 0.1 (au
seuil de 10%) à l’issu des résultats de la régression. Les résultats du test de khi-deux ont
également rejetés les hypothèses se rapportant au cout du crédit (signification exacte 0.833>0.1)
et a certaines caractéristiques socioéconomiques, entre autre le genre (0.33>0.1), la situation
matrimoniale (0.833>0.1), le niveau d’étude (0.29>0.1), la taille du ménage (0.667>0.1), le
niveau du revenu (0.54>0.1), la taille de l’exploitation (0.667>0.1 pour le chiffre d’affaires et
0.833>0.1 pour l’effectif du personnel), la commune (0.32>0.1), la présentation des documents
(0.167>0.1), le type de crédit (0.5>0.1),

La régression a tout de même produit des résultats validant la solvabilité des exploitants avec
une probabilité de 0.048. De même, les résultats du test de khi-deux se sont avérés positifs pour
 59

la possession des garanties suffisantes (0.0045<0.1), et les caractéristiques suivantes : l’âge de

l’entreprise (0.0033<0.1), le remboursement (0.0012<0.1) résultat appuyant celui de la
solvabilité, les actifs d’exploitation (0,0028<0.1).

Ainsi, pour accéder au financement du FPI, nous recommandons aux managers préparer les
garanties conséquentes avant de souscrire à un quelconque crédit, de soigner l’image à la fois
celle du promoteur et celle de l’exploitation mais aussi de soigner et de détailler clairement le
business plan qu’il soumet au FPI

Si les résultats énoncés dans les précédentes lignes répondent aux objectifs poursuivis dans
cette étude, il convient tout de même d’admettre que sur le plan méthodologique, théorique et
empirique ce travail connait certaines limites et ne met pas un terme à ce débat sur l’insuffisance
de financement dans le secteur agricole dans la ville de Lubumbashi, mais bien au contraire,
laisse quelques perspectives pouvant entrainer le prolongement de ladite recherche. Les limites
de ce travail étaient de nature théoriques dans le cadre de l’insuffisance des ouvrages traitant
des sujets plus ou moins similaires dans le contexte de la ville de Lubumbashi ; et de point de
vue méthodologique : la recherche a été confrontée à des difficultés relatives à l’accès aux
données suite à la taille de l’échantillon qui correspond à la population cible représentée par six
exploitants ayant reçu un financement auprès du FPI depuis l’année 2015 Il sera plus important
d’étudier un échantillon d’entreprises plus large afin de dresser des résultats plus intéressants.
De plus, il sera judicieux de travailler sur un champ temporel élargi qui permettra d’expliquer
plus clairement les déterminants de l’octroi du crédit.
 60

Bibliographie

A. OUVRAGES

1. Akerlof, G.A. (1970). The Market for 'Lemons': Quality Uncertainty and the Market
Mechanism. Quarterly Journal of Economies, 84(3), 488- 500
2. Georges Akerloff (1970): The Market for “Lemons”: Quality Uncertainty and the Market
Mechanism
3. JENSEN, M., & MECKLING, W. (1976). "Theory of the firm: managerial behavior, agency
costs and ownership structure". Journal of Financial Economics, 3 (Octobre), 305-360.
4. Lane, D., et Phillips, S. (2002). Moral hazard does IMF financing encourage imprudence
by borrowers and lenders? External Relations Department. Washington, D.C International
Monetary Fund.
5. Miloudi, A., et Benkraiem, R (2014). L'internationalisation des PME affecte-t-elle l'accès
au financement bancaire ? Management International, 70-79.
6. MODIGLIANI, F., & MILLER, M. (1958). "The cost of capital, corporation finance and
the theory of investment". AER, juin n°3.
7. MYERS, S., & MAJLUF, N. (1984). "Corporate financing and investment decisions when
firms have information that investors do not have". Journal of Financial Economics, 13, P
187- 221
8. Sem, P., & Cornet, A. (2017). Méthode de recherche en sciences économiques et de gestion
(éd. 1ère). Lubumbashi : Presse Universitaire de Lubumbashi.
9. Wampfler B. Doligez F, Lapenu C., Vandenbrouck J.P. (2008), Organisations
Professionnelles Agricoles et Institutions financières rurales : Construire une nouvelle
alliance au sein de l’agriculture familiale, un guide opérationnel, Montpellier, CIRAD,
Paris.

B. ARTICLES

1. Berger, A. N., et Udell, G. F. (1998). The Economics of Small Business Finance: The Roles
of Private Equity and Debt Markets in the Financial Growth Cycle. Journal of Banking &
Finance, 22(6-8), 613-673.
 61

2. Brulé-Françoise A. & al (2016) : Le crédit agricole, un outil-clé du développement agricole,

FARM, Note 9
3. Ivan Godfroid (2018) : Comment nourrir la RDC demain ?
4. Levratto, N., et Belltante, B. (1995). Finance et PME : quels champs pour quels enjeux ?
Revue Internationale PME, 8(3-4), 6-35.
5. Petty, J., et Bygrave, W. (1993). What Does Finance Have to Say to the Entrepreneur? The
Journal of Small Business Finance, 125-137.
6. Petty R., et Singer, R.F. (1985). Small finance business: a research agenda. Financial
Management, 47-60
7. Stiglitz, J. E., Weiss, A., 1981.Crédit rationing in markets with imperfect information;
American Economics Reviews, vol n°3, pp.393-410

C. THESE

1. SOSSOU Comlan (2015) : Le financement de l’agriculture au bénin : stratégies de gestion

et d’adaptation des exploitations agricoles, Liège
2. BENABDELMOULA Faiza (2017) : Les déterminants d’octroi de crédits bancaires aux
entreprises : étude comparative entre la banque conventionnelle et la banque islamique,
Côte d’azur

D. MEMOIRES

1. Mohamed Fetri Hatt (2016) : Les déterminants d'accès au financement bancaire pour les
pme : le cas de l'Afrique de l'Est, Administration des affaires, Québec
2. Luyindula Nkondi Romain (2011) : Problématique de financement de l’agriculture par la
microfinance, cas de la COOPEC Mayombe, UPC
3. Tchumkam Césaire Aimé (2008) : Analyse des déterminants de l'octroi du crédit bancaire
aux entreprises : le cas d’Afriland First Bank, Gestion bancaire et établissements financiers,
Yaoundé.
4. Nzabonimpa Prospère (1991). Étude du problème de financement baccalauréat en
management des petites et moyennes entreprises manufacturières au rwanda, gestion des
PMO, Québec
5. Shindano 2010Investissement dans le secteur agricole et la croissance économique.
 62

6. NEZIEN Théophile Fabrice (2011) : Problématique du financement des petites et moyennes

entreprises (pme) par les établissements financiers bancaires : cas de Coris Bank
international, EGEO, USTA

E. AUTRES

1. Ministère de l’agriculture, pêche et élevage (2008) : Programme Spécial de la Relance

Agricole, Kinshasa
2. Département Fédéral des Affaires Etrangères DFAE (2017) : Rapport économique annuel
3. Lexique économique Dalloz, 7eme édition, 2002

F. WEBOGRAPHIE

http:/www.fopacnk.org/spip.php? article138 : « Crédit agricole en RDC, la lutte continue »

http://miningandbusiness.com : « L’accès au crédit, un élément clé du développement de

l’agriculture en RDC »

www.wikipedia.org

www.expermemoire.com/memoire online
 63

ANNEXES
 64

QUESTIONNAIRE D’ENQUETE N°….….

Je suis Daniella MULASHE, étudiante à L’Ecole Supérieure de la Gouvernance Economique et

Politique (ECOPO) en dernière année de Licence/Gestion des Entreprises. C’est pour
l’accomplissement de notre travail de mémoire intitulé : « Accès au crédit dans le secteur Agricole,
cas du FPI : une analyse des déterminants », que nous vous soumettons ce questionnaire. Nous vous
prions de bien vouloir contribuer à la réalisation de cette étude et nous vous garantissons la sécurité
des informations que vous nous fournirez. Merci !

1. Caractéristiques sociodémographiques de l’entrepreneur et de l’entreprise

1 Genre 1 Féminin […] 2 Masculin […]
2 Quel est votre âge ? 0. Moins de 25 ans […] 2. Entre 25 et 50 ans […]
3. Plus de 50 ans […]

3 Situation matrimoniale 1. Célibataire […] 2. Marié […] 3. Divorcé/ou séparé […]

4 Quel est votre niveau
d’étude ?
5 Quelle est la taille de votre
ménage ?
6 Quelles sont les sources de
votre financement ?
7 A combien s’élève votre
revenu mensuel ?
8 Dans quelle commune
exercez-vous vos activités ?
4. Veuf […]
1. primaire […] 2. Secondaire […] 3. Universitaire […]
4. Autres à préciser
[…………………………………………...]
1 Moins de 5 personnes […] 2. Entre 5 et 10 personnes
[…] 3. Plus de 10 personnes […]
1. Capitaux propres seulement […] 2. Capitaux propres et
empruntés […] 3. Autres à préciser
[………………………...]
1. 0 à 100 $ […..] 2. De 101 à 500 $ […..] 3. De 501 à
1000$ […..] 4. 1001$ et plus […..]
1. Kamalondo [….] 2. Kampemba […..] 3. Katuba […..]
4. Kenya […..] 5. Lubumbashi […..] 6. Rwashi […..]
7. Annexe […..]

Depuis combien de temps
votre entreprise est en
activité ?
10 Statut juridique
11 Nationalité de l’entreprise
12  Taille de l’entreprise
Chiffre d’affaire annuel
Nombre de travailleurs
1 moins d’1 an […..] 2. 1 à 5 ans […..] 3. Plus de 5 ans
[…..]
1 SARL […..] 2. Société Unipersonnelle […..] 3. SA
[…..] 4. SNC […..] 5. SCS […..]
2. Droit Congolais […..] 2. Droit étranger […..]
1 Moins de 10000$ […..] 2. Entre 10000 et 100000$ […..]
3. 100000$ et plus […..]
1. 1 à 5 travailleurs […..] 2. 6 à 50 travailleurs […..]
3. 50 travailleurs et plus […..]

2. Accès au crédit
1 Avez-vous déjà sollicité une
demande de crédit auprès du
FPI ?
2 Aviez-vous eu accès à ce 1. Oui […..] 2. Non […..]
crédit ?
3 D’après vous, pourquoi le [………………………………………………………………
crédit vous a-t-il été ………………………………………………………………
accordé ? ……..…………….……………………………………….....]
4 Si oui, quel type de crédit
aviez-vous sollicité ?
5 Quel a été l’impact de cet
accès au crédit sur votre
activité ?
6 Comment s’effectue le
remboursement de ce prêt ?
7 D’après vous, quels sont les
critères exigés pour avoir
accès au crédit ?
8 L’octroi de crédit
constituant un risque pour
l’emprunteur, quels sont les
garanties qui vous sont
exigées ?
Quels sont les éléments
constituant votre actif
d’exploitation ? (vous
pouvez cocher plusieurs
cases).
Aviez-vous les garanties
nécessaires vous exigées
par le FPI ?
D’après vous, la distance
sépare votre lieu de travail
et les offices du FPI
constituent un obstacle à
votre accès au crédit ? si
65
1. Oui […..] 2. Non […..]
1. Crédit à court terme […..]
2. Crédit à long terme […..]
3. Crédit à moyen terme […..]
1. La continuité de l’activité […..]
2. L’accroissement de la production […..]
3. La favorisation du développement de l’entreprise
[…..]
4. Autres à préciser […..]
1. Mensuellement […..] 2. Trimestriellement […..]
3. Semestriellement […..] 4. Annuellement […..]
[……………………………………………………….............
………………………………………………………..............
……..………………………………………………………...]
1. Les immeubles […..]
2. Les matériels roulants […..]
3. Les matériels de bureau […..]
4. Les terrains […..]
5. Autres à préciser […..]
1. Les immeubles […..]
2. Les matériels roulants […..]
3. Les matériels de bureau […..]
4. Les terrains […..]
5. Les outils de production […..]
6. Les créances sur les clients […..]
7. Les disponibilités en banque et caisse […..]
8. Des stocks marchandises […..]
9. Autres à préciser […..]
1. Oui […..] 2. Non […..]
2. Oui […..] 2. Non […..]
1. Entre 1 et 50 km […..] 2. Entre 50 et 100 km
[…..] 3. 100 km et plus […..]
 66

oui comment évaluez- vous

cette distance ?
9 Que pensez-vous du taux 1. élevé […..] 2. Acceptable […..] 3. Très élevé donc pas
vous imposé par le FPI ? il intéressante pour l’entreprise […..]
est :
10 Quels sont les documents 1. Les documents commerciaux […..]
vous exigez par le FPI pour 2. Les états financiers […..]
monter votre dossier de 3. Le projet […..]
crédit ? 4. Autres à préciser […..]
2. Autres déterminants de l’accès au crédit
Voici quelques phrases qui se rapportent aux différentes spécificités de votre PME. Répondez s’il
vous plait aux propositions ci-dessous en marquant X dans une cellule correspondante. Sachez que
chaque votre réponse nous sera d’une grande importance et qu’il n’y a pas de bonne ou de mauvaise
réponse, tout dépend de ce que vous pensez être juste pour vous : 1 = Pas du tout d’accord, 2 = Pas
d’accord, 3 = Neutre, 4 = D’accord, 5 = Tout à fait d’accord.
 Le climat organisationnel

1 2 3 4 5
Item1 Le système de communication est non-
structuré dans ma PME. D’où le non octroi du
crédit par le FPI.
Item2 Il existe une mauvaise communication entre
les partenaires
Item3 Il y a des litiges entre les associés.
Item4 Il manque un climat de coopération dans ma
PME
Item5 Il y a des problèmes sociaux internes dans ma
PME
Item6 Il y a absence d’une culture managériale
 La solvabilité
Item1 Ma PME parvient à rembourser ses emprunts
dans les délais convenus
Item2 Ma PME a accès au crédit dans plusieurs
institutions financière du fait de sa solvabilité
Item3 J’ai l’habitude de solliciter un délai de grâce
pour régler mon crédit
Item4 Ma PME se voit octroyer du crédit du fait de
ma solvabilité et de ma réputation dans les
affaires (ma=entrepreneur)
Item5 Les échéances qu’impose le FPI sont à la base
de l’insolvabilité de ma PME
Item6 Les exigences de change sont à la base de notre
insolvabilité
 La viabilité du projet
Item1 Les conditions de mise en œuvre industrielle
de mon projet ne sont pas efficaces
 67

Item2 Les moyens de production ne sont pas adaptés

Item3 Les capacités de rassembler les compétences
techniques pour la production ne sont pas
suffisantes dans ma PME
Item4 Ma PME n’a pas défini une bonne stratégie
industrielle
Item5 Les exigences de mon projet vont à l’encontre
de la législation de mon pays.
Item6 Nous ne disposons pas d’un brevet pour la
production des produits relatif au projet.
Item7 Mon projet n’est pas rentable dans le long
terme
Item8 Le développement rapide de mon projet
exigera à long terme des forts besoin de
financement.
Item9 Le marché dans lequel s’inscrit mon projet est
rentable
Item0 La concurrence est moindre dans le secteur ou
s’inscrit mon projet.
Item1 Le Target de mon projet est facilement
1 accessible
 68

Tableaux détaillés des résultats du test de khi-deux par variables décrivant

l’obtention des significations exactes générées par le logiciel SPSS
Observations
Valide Manquante Total
N Pourcent N Pourcent N Pourcent
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
Genre
Acces * sit 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
mat
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
Niv Etu
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
taille men.
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
source fin
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
revenu
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
commune
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
Age Ese
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
Nation.
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
C.A.
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
Nbre trav
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
type credit
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
Rbst
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
garanties
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
Actif
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
gar. Nec.
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
Dist
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
taux
Acces * 6 21.4% 22 78.6% 28 100.0%
Doc.
 69

1. Variable genre
Significati
on Significati
asymptoti Significati on exacte
que on exacte (unilatéral
Valeur ddl (bilatérale) (bilatérale) e)
Khi-deux de 2,400
a
1 .121
Pearson
Correction pour .150 1 .699
la continuité

Rapport de 2.634 1 .105

vraisemblance
Test exact de .333 .333
Fisher
Association 2.000 1 .157
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides

2. Variable situation matrimoniale

Significati
on Significati
asymptoti Significati on exacte
que on exacte (unilatéral
Valeur ddl (bilatérale) (bilatérale) e)
Khi-deux de ,240
a
1 .624
Pearson
Correction 0.000 1 1.000
pour la
continuitéb
Rapport de .403 1 .526
vraisemblanc
e
1.000 .833
Test exact de
Fisher
Association .200 1 .655
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observatio
ns valides
 70

3. Niveau d’étude
Valeur
Khi-deux de 0.29
Pearson
Nombre 6
d'observations
valides
4. Taille de ménage
Significati
on Significati
asymptoti Significati on exacte
que on exacte (unilatéral
Valeur ddl (bilatérale) (bilatérale) e)
Khi-deux de ,600
a 1 .439
Pearson
Correction pour 0.000 1 1.000
la continuitéb

Rapport de .908 1 .341

vraisemblance
Test exact de 1.000 .667
Fisher
Association .500 1 .480
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides
5. Revenu mensuel
Significati
on
asymptoti significati
que on
Valeur ddl (bilatérale) exacte
Khi-deux de 1,200
a 2 .549
Pearson
Rapport de 1.588 2 .452
vraisemblance
Association .059 1 .808
0.54
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides
 71

6. Sources de financement
Significati
on Significati Significati
asymptoti on exacte on exacte
que (bilatérale (unilatéral
Valeur ddl (bilatérale) ) e)
Khi-deux de ,240
a
1 .624
Pearson
Correction pour 0.000 1 1.000
la continuitéb

Rapport de .403 1 .526

vraisemblance
Test exact de 1.000 .002
Fisher
Association .200 1 .655
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides

7. Commune
Significati
on
asymptoti
que
Valeur ddl (bilatérale) sign,
Khi-deux de 1,200
a
3 .753
Pearson
Rapport de 1.588 3 .662
vraisemblance
Association .750 1 .386
0.32
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides
 72

8. Age de l’entreprise
Significati
on Significati Significati
asymptoti on exacte on exacte
que (bilatérale (unilatéral
Valeur ddl (bilatérale) ) e)
Khi-deux de 2,400
a
1 .121
Pearson
Correction pour .150 1 .699
la continuitéb

Rapport de 2.634 1 .105

vraisemblance
Test exact de .333 .003
Fisher
Association 2.000 1 .157
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides

9. Nationalité
Valeur
Khi-deux de .a
Pearson
Nombre 6
d'observations
valides
 73

10. Chiffre d’affaire

Significati
on Significati Significati
asymptoti on exacte on exacte
que (bilatérale (unilatéral
Valeur ddl (bilatérale) ) e)
Khi-deux de ,600
a
1 .439
Pearson
Correction pour 0.000 1 1.000
la continuitéb

Rapport de .908 1 .341

vraisemblance
Test exact de 1.000 .667
Fisher
Association .500 1 .480
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides

11. Nombre de travailleurs

Significati
on Significati Significati
asymptoti on exacte on exacte
que (bilatérale (unilatéral
Valeur ddl (bilatérale) ) e)
Khi-deux de ,240
a
1 .624
Pearson
Correction pour 0.000 1 1.000
la continuitéb

Rapport de .403 1 .526

vraisemblance
Test exact de 1.000 .833
Fisher
Association .200 1 .655
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides
 74

12. Type de crédit

Significati
on Significati Significati
asymptoti on exacte on exacte
que (bilatérale (unilatéral
Valeur ddl (bilatérale) ) e)
Khi-deux de 1,200
a
1 .273
Pearson
Correction pour 0.000 1 1.000
la continuitéb

Rapport de 1.588 1 .208

vraisemblance
Test exact de 1.000 .500
Fisher
Association 1.000 1 .317
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides

13. Remboursement
Significati
on
asymptoti
que significati
Valeur ddl (bilatérale) on
Khi-deux de 1,200
a
2 .549
Pearson
Rapport de 1.588 2 .452
vraisemblance
Association .941 1 .332
0.0012
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides
 75

14. Garanties
Significati
on significati
asymptoti on
que
Valeur ddl (bilatérale)
Khi-deux de 6,000 a
2 .050
Pearson
Rapport de 5.407 2 .067
vraisemblance
Association 1.143 1 .285
0.0015
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides

15. Garanties nécessaires

Significati
on Significati Significati
asymptoti on exacte on exacte
que (bilatérale (unilatéral
Valeur ddl (bilatérale) ) e)
Khi-deux de 6,000
a 1 .014
Pearson
Correction pour .960 1 .327
la continuitéb

Rapport de 5.407 1 .020

vraisemblance
Test exact de .167 .005
Fisher
Association 5.000 1 .025
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides
 76

16. Actifs d’exploitation

Significati
on Significati Significati
asymptoti on exacte on exacte
que (bilatérale (unilatéral
Valeur ddl (bilatérale) ) e)
Khi-deux de 6,000 a 1 .014
Pearson
Correction pour .960 1 .327
la continuitéb

Rapport de 5.407 1 .020

vraisemblance
Test exact de .167 .003
Fisher
Association 5.000 1 .025
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides

17. Distance
Valeur
Khi-deux de 0.001
Pearson
Nombre 6
d'observations
valides
 77

18. Taux d’intérêt

Significati
on Significati Significati
asymptoti on exacte on exacte
que (bilatérale (unilatéral
Valeur ddl (bilatérale) ) e)
Khi-deux de ,240
a
1 .624
Pearson
Correction pour 0.000 1 1.000
la continuitéb

Rapport de .403 1 .526

vraisemblance
Test exact de 1.000 .833
Fisher
Association .200 1 .655
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides

19. Documents
Significati
on Significati Significati
asymptoti on exacte on exacte
que (bilatérale (unilatéral
Valeur ddl (bilatérale) ) e)
Khi-deux de 6,000
a
1 .014
Pearson
Correction pour .960 1 .327
la continuitéb

Rapport de 5.407 1 .020

vraisemblance
Test exact de .167
.167
Fisher
Association 5.000 1 .025
linéaire par
linéaire
Nombre 6
d'observations
valides