CHAPITRE 1 : LE BANQUIER ET

LE BILAN FINANCIER
(Bilan de liquidité – exigibilité)

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◦ Introduction Générale
◦ Chapitre 1 : Le Banquier et le Bilan Financier
◦ Chapitre 2 : Le Gestionnaire et le Bilan Fonctionnel
◦ Chapitre 3 : L’Analyse du Compte de Résultat (Etat des
Soldes de Gestion)
◦ Chapitre 4 : L’Analyse Financière interne : Le Tableau de
Financement
◦ Chapitre 5 : L’Analyse Financière externe : La méthode des
ratios

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I) Construction du bilan financier
A) Tableau de reclassement et de redressement (Première méthode)
B) Retraitements à l’actif du bilan
a) L’actif à plus d’un an
a1) Les immobilisations en non valeurs
a2) Les immobilisations incorporelles
a3) Les immobilisations corporelles
a4) Les immobilisation financières
a5) Les autres actifs à plus d’un an
b) L’actif à moins d’un an
b1) Les valeurs d’exploitation
b2) Valeurs réalisables
b3) Valeurs disponibles ou Trésorerie – Actif

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C) Retraitements au passif du bilan
a) Le passif à plus d’un an
a1) Financement permanent
a2) Dettes à plus d’un an
b) Le passif à moins d’un an
b1) Dettes à moins d’un an
b2) Trésorerie – Passif
D) Bilan financier détaillé et complet
E) Bilan financier condensé
F) Tableau de reclassement et de redressement (Deuxième méthode)
II) Diagnostic financier dans l’analyse liquidité – exigibilité
A) Les règles de l’analyse financière traditionnelle
B) Les ratios dans l’analyse financière traditionnelle

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Le bilan financier est un document permettant de connaître ce
qui est possédé par une entreprise (son actif) et ce qu'elle doit
(son passif)

Il reprend les informations fournies par le bilan comptable en les

organisant de manière à déterminer la solvabilité de la société sur
le court terme.

Il est obtenu à partir du bilan comptable après répartition des

bénéfices.

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Les actifs sont classés par ordre de liquidité croissante à la date
du bilan .

Les passifs sont classés par ordre d’exigibilité croissante à la date

du bilan

Il s’agit d’apprécier la solvabilité à court terme de l'entreprise, c'est

à dire sa capacité à faire face à ses échéances à court terme.

L’analyse liquidité-exigibilité (le reclassement des éléments se fait

de plus d’un an à ceux à moins d’un an) privilégie l’étude du
bilan ; elle est destinée aux banquiers et aux créanciers pour les
informer sur le risque d’insolvabilité et le risque de faillite de
l’entreprise

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Les mots importants du bilan financier sont :

Liquidité : La liquidité est l’aptitude de l’entreprise à transformer

plus ou moins rapidement ses actifs en trésorerie.

Exigibilité : L’exigibilité exprime la capacité de l’entreprise à

respecter les dates d’échéance de règlement de ses dettes.

Solvabilité : La solvabilité exprime la capacité à l’entreprise à

régler l’ensemble de ses dettes.

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Le bilan financier est construit dans le point de vue du prêteur et a
pour but :

D’évaluer le patrimoine de l’entreprise

D’apprécier le risque de faillite à court terme

D’évaluer la solvabilité de l’entreprise : Sa capacité à

rembourser la totalité des dettes d’un seul coup en vendant tous les
actifs (liquidation).

D’évaluer la liquidité de l’entreprise : C’est-à-dire sa capacité

à payer les sommes dues aux échéances prévues.

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Le bilan financier est
un bilan dans lequel
Le bilan comptable est un bilan
qui prend en compte
Les actifs et les passifs sont évalués à
leurs valeurs actuelles (Valeurs
financières). C’est –à-dire que les postes
sont évalués à la valeur la plus proche
possible de leur valeur de
remboursement, de revente ou de
liquidation,
Les valeurs historiques (ou d’origine)
des biens puis on pratique le cas échéant
un amortissement

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 Liquidité Exigibilité

Les postes de l’actif classés selon Les postes du passif classés selon leur exigibilité
leur liquidité croissante (du moins liquide croissante : capitaux propres, dettes à Long terme
(les immobilisations) au plus liquide et dettes à Court terme.
Les disponibilités)

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11
Certains éléments de l’actif ont une valeur financière (voire
renseignements complémentaires) différente de leur valeur
comptable, il est nécessaire de dresser un tableau de reclassement
et de redressement afin de calculer les écarts de réévaluations (la
plus value ou la value latente).
Eléments d’actif Valeur Valeur Différence
comptable nette financière + value - value
Terrains par exemple
X Y Si Y  X Si Y  X
Plus value nette (écarts
de réévaluation) + value nette - value nette

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Si la valeur réelle est > à la valeur nette comptable ==> on parle de plus-
values latentes (cachées).

Si la valeur réelle est < à la valeur nette comptable ==> on parle de

moins-values latentes.

Si les plus-values sont > aux moins-values =====> on parle de plus-

values nettes latentes.

Si les plus-values sont < aux moins-values =====> on parle de

moins-values nettes latentes.

Les plus-values nettes latentes sont à ajouter aux capitaux propres du

bilan financier. Les moins-values nettes latentes sont à soustraire des
capitaux propres du bilan financier.
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L’actif du bilan se compose de l’ensemble des biens
possédés par l’entreprise. Le délai de transformation de
l’actif de l’entreprise en monnaie, est plus ou moins
long. Il est nécessaire de procéder à un classement de
l’actif par ordre de liquidité croissante, c’est-à-dire
du moins liquide au plus liquide.

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 Les Les
Les
immobilisations immobilisations immobilisations
en non valeurs incorporelles corporelles

L’Actif immobilisé net

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a1) Les immobilisations en non valeurs

Il s’agit des frais préliminaires, des frais préliminaires (Frais de

constitution,……..autres frais de préliminaires).
Élimination des immobilisations en non-valeurs et leur déduction
des capitaux propres. Ils n’ont pas de valeur de revente. Il s’agit par
exemple des frais d’établissement (frais engagés pour la constitution
de la société) ainsi que les frais de recherche et de développement.
Le bilan financier étant établi dans une perspective liquidative, on
n’intègre à l’actif que les actifs ayant une valeur patrimoniale, c’est-
à-dire une valeur de revente. Les actifs fictifs sont donc à soustraire
des capitaux propres, afin de respecter l’équilibre Actif = Passif.

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a2) Les immobilisations incorporelles
Il s’agit :
Des immobilisations en recherche et développement …..
Autres immobilisations incorporelles
a3) Les immobilisations corporelles
Elles concernent :
Terrains
Constructions……
Autres immobilisations corporelles .

Les immobilisations sont prises en compte pour leur valeur

réelle. En conséquence des plus – values (à ajouter aux
capitaux propres) ou des moins-values (à retrancher des
capitaux propres) sont souvent constatés.

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a4) Les immobilisations financières
- Prêts immobilisés,………
a5) Les autres actifs à plus d’un an
- Certaines immobilisations qui doivent être vendues dans
l’immédiat (moins d’un an) ne seront pas classées en actif
immobilisé mais en actif circulant en valeurs réalisables.
- Les prêts : Sont des créances à plus d’un an mais si une échéance
de remboursement se situe à moins d’un an, elle sera imputable à
l’actif circulant en valeurs réalisables.
- Les stocks : sont pris en compte à leur valeur réelle. Mais une
partie peut être rattachée aux immobilisations (stock-outil). En effet,
les entreprises pour éviter toute rupture de stock gardent en
permanence un stock minimum (stock de sécurité). Il convient
d’évaluer le stock – outil, de l’intégrer dans l’Actif à plus d’un an et
de le déduire de la rubrique Actif à moins d’un an (valeurs
d’exploitation) du bilan financier.
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- Clients douteux à plus d’un an : Les clients peuvent payer soit
au comptant, soit à une échéance fixée au préalable avec le
fournisseur. Cette échéance peut être tardive, mais elle n`excède
jamais un an à compter de la date de livraison.
Toutefois, certains clients ne payent pas à la date prévue, créant
ainsi des difficultés à l’entreprise qui se verra alors contrainte une
procédure judiciaire. Il s’écoulera souvent de nombreux mois,
voire des années, avant que le paiement n`intervienne, ce qui
explique que certaines créances soient inscrites en actif à plus
d’un an.

- Autres créances à plus d’un an : Selon les informations

annexes fournies avec le bilan comptable, il peut exister d’autres
créances de l’actif circulant à classer en actifs à plus d’un an.
Exemple les charges constatées d’avance.

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 - Les écarts de conversion – Actif : représentent les pertes
de change latentes sur les diminutions des créances et sur
la majoration des dettes libellées en monnaies étrangères (suite à
une évolution défavorable des taux de change pour l’entreprise).
Pour passer au bilan financier, on procède ainsi
● Leur élimination de l’actif ;
● Leur déduction au même temps des capitaux propres.

- Autres créances à plus d’un an : Selon les informations

complémentaires, il se peut que certaines créances de l’actif
circulant seront à classer en actif immobilisé.

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b1) Les valeurs d’exploitation :
Elles regroupent les clients et les stocks sauf le stock-outil ;
b2) Valeurs réalisables : Elles regroupent
- Les immobilisations à moins d’un an (part de prêt
remboursable à moins d’un an, immobilisations cédées en
cours d’année…) ;
- Avances et acomptes versés sur commande en cours,
- Clients et comptes rattachés (les effets à recevoir).
SAUF clients douteux à plus d`un an
SAUF effets escomptables ou encaissables dans un avenir très
proche
- Autres créances à moins d’un an (TVA déductible sur biens
et services, charges constatées d’avance, crédit de TVA…)
- Valeurs Mobilières de placement (difficilement négociables)
sauf les VMP cessibles à très court terme.
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b3) Valeurs disponibles ou Trésorerie – Actif
- Banque ;
- Caisse ;
- Compte des Chèques Postaux (CCP) ;
-Valeurs Mobilières de Placement (facilement négociables et
vendues dans un avenir immédiat) ;
- Les effets à recevoir (effets escomptés non échus) c’est-à-
dire ceux qui vont être portés à l’escompte ou qui arrivent à
l’échéance très prochainement.

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 Immobilisations à plus d’un an :
SAUF :Immobilisations cessibles à court terme
SAUF Prêts remboursables à moins d`un an
Valeurs SAUF frais d`établissement
immobilisées Autres actifs à plus d`un an
Stock – Outil (Stock de sécurité
Clients douteux à plus d`un an
Autres créances à plus d`un an
Valeurs d’exploitation :
Clients et Stocks SAUF le stock-outil
Actif Valeurs réalisables :
circulant Immobilisations à moins d’un an (part de prêt remboursable à moins d’un
Actif an, immobilisations cédées en cours d’année….)
Avances et acomptes versés sur commande en cours,
Clients et comptes rattachés (les effets à recevoir).
SAUF clients douteux à plus d`un an
SAUF effets escomptables ou encaissables dans un avenir très proche
Autres créances à moins d’un an (TVA déductible sur biens et services,
charges constatées d’avance, crédit de TVA…)
Valeurs Mobilières de placement
(difficilement négociables) sauf les VMP cessibles à très court terme.
Valeurs disponibles :
Banque, Caisse, CCP
Trésorerie - Valeurs Mobilières de Placement cessibles à très court terme.
Actif Effets à recevoir (effets escomptes non échus)

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a) Le passif à plus d’un an
a1) Financement permanent
- Capitaux propres (après répartition du résultat) : Capital
social, primes d’émission et de fusion, réserves……..,report
à nouveau (après affectation du résultat)
- Résultat de l’exercice (après affectation du résultat)
- Subvention d’investissements
- Provisions réglementées
- Plus ou moins-values latentes (les écarts de
réévaluation)
- Écarts de conversion- passif
Moins ACTIF FICTIF (frais de constitution….).

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a2) Dettes à plus d’un an
- Emprunts obligataires (SAUF la partie remboursable à moins
d`un an) ;
- Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit
(SAUF la partie remboursable à moins d`un an et SAUF les
découverts bancaires ou concours bancaires).
- Dettes financières diverses (SAUF les intérêts courus non
échus).
- Provisions pour risques et charges à plus d’1 an
- Provisions pour dépréciation des comptes clients à plus d’1 an
- Produits constatés d’avance à plus d’1 an.

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b) Le passif à moins d’un an
b1) Dettes à moins d’un an
- Bénéfice à distribuer : Dividendes
- Provisions pour risques et charges à – d’1 an
- Impôt sur les bénéfices (IS) si à – d’1 an
- Part à moins d’un an des dettes financières
- Part des produits constatés d’avance à moins d’un an
- Effets escomptés non échus
- Intérêts courus non échus
- Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
- Dettes fournisseurs et comptes rattaches
- Dettes fiscales et sociales
- Dettes diverses
b2) Trésorerie – Passif
- Découverts et concours bancaires et soldes créditeurs des
banques. 26
 Capitaux permanents :
Capitaux propres (après répartition du résultat) :
Capital social moins le capital souscrit non appelé
Capitaux Primes d`émission et de fusion
perma Réserves
nents Report à nouveau (après affectation du résultat)
Résultat de l’exercice (après affectation du résultat)
Subvention d’investissements
Provisions réglementées
Plus ou moins-values latentes (les écarts de réévaluation)
Provisions pour risques et charges non justifiées
Passif Comptes courants bloqués
Écarts de conversion- passif
Moins ACTIF FICTIF
Dettes à plus d’un an :
Dettes à plus Emprunts obligataires SAUF la partie remboursable à moins d`un an
d’un an Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit SAUF la partie
remboursable à moins d`un an et SAUF les découverts bancaires ou
concours bancaires.
Dettes financières diverses SAUF les intérêts courus non échus.
Provisions pour risques et charges à plus d’1 an
Provisions pour dépréciation des comptes clients à plus d`1 an
Produits constatés d’avance à plus d`1 an
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 Dettes à moins d’un an :
Bénéfice à distribuer : Dividendes
Provisions pour risques et charges à – d`1 an
Impôt sur les bénéfices (IS) si à – d`I an
Dettes à Part à moins d’un an des dettes financières
moins Part des produits constatés d’avance à moins
Passif d’un an : d’un an
Effets escomptés non échus
Intérêts courus non échus
Avances et acomptes reçus sur commandes en
cours
Dettes fournisseurs et comptes rattaches
Dettes fiscales et sociales
Dettes diverses
Trésorerie Découverts et concours bancaires et soldes
– Passif créditeurs des banques

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Il se présente comme suit :

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 Actif M Passif M
Valeurs immobilisées : Capitaux permanents :

Immobilisations à plus Capitaux propres (après répartition du résultat)

d’un an : :
SAUF : Capital social moins le capital souscrit non
Immobilisations appelé
cessibles à court terme Primes d`émission et de fusion
Prêts remboursables à moins Réserves
d`un an Report à nouveau (après affectation du résultat)
frais d`établissement Résultat de l’exercice (après affectation
du résultat)
Autres actifs à plus d`un an Subvention d’investissements
Stock de sécurité Provisions réglementées
Clients douteux à plus d`un Plus ou moins-values latentes (les écarts de
an réévaluation)
Autres créances à plus d`un Provisions pour risques et charges non
an justifiées
Comptes courants bloqués
Écarts de conversion- passif
Moins ACTIF FICTIF

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Actif M Passif M

Dettes à plus d’un an :

Emprunts obligataires SAUF la partie
remboursable à moins d`un an
Emprunts et dettes auprès des
établissements de crédit SAUF la partie
remboursable à moins d`un an et SAUF les
découverts bancaires ou concours bancaires.
Dettes financières diverses SAUF les intérêts
courus non échus.
Provisions pour risques et charges à plus d`1
an
Produits constatés d’avance à plus d`un an.

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 Actif M Passif M
Actif circulant Dettes à moins d’un an :
Valeurs d’exploitation : Bénéfice à distribuer
Stocks SAUF le stock-outil Provisions pour risques et
Valeurs réalisables : charges à – d`1 an
Immobilisations à moins d’un an Impôt sur les bénéfices (IS) si a
Avances et acomptes versés sur commande en – d`I an
cours, Part à moins d’un an des
Clients et comptes rattachés dettes financières
SAUF clients douteux à plus d`un an Part des produits constatés
SAUF effets escomptables ou encaissables dans un d’avance à moins d’un an
avenir très proche Effets escomptés non échus
Autres créances à moins d’un an (TVA, charges Intérêts courus non échus
constatées d’avance…) Avances et acomptes reçus sur
Valeurs Mobilières de placement sauf les VMP commandes en cours
cessibles à très court terme. Dettes fournisseurs et comptes
Valeurs disponibles : rattaches
Banque, Caisse, CCP Dettes fiscales et sociales
Valeurs Mobilières de Placement cessibles à très Dettes diverses
court terme. Découverts et concours
Effets à recevoir (effets escomptes non échus) bancaires et soldes créditeurs
des banques
Total Actif Total Passif

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 E) Bilan financier condensé

L’élaboration du bilan financier condensé nécessite le

regroupement des « postes » du bilan, afin d’obtenir différentes
masses qui seront exprimées en pourcentage, par rapport au total
général du bilan. Le document obtenu permet d’analyser la
structure financière de l’entreprise.

Actif M % Passif M %
Valeurs immobilisées Capitaux propres
Valeurs d’exploitation Dettes à long terme
Valeurs réalisables Dettes à court terme
Valeurs disponibles ou
Trésorerie Actif Trésorerie Passif
Total Actif Total Passif

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Nous vous présentons un exemple de Tableau
de reclassement et de redressement (Deuxième
méthode)

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 ACTIF PASSIF
Eléments
Valeurs Valeurs Valeurs Trésorerie Capitaux Dettes à Dettes à Trésoreri
Immobilisées d’Exploitation Réalisable – Actif propres LMT CT e – Passif
s
Totaux comptables / / / / / / / /
Actif fictif (Immo en - -
non valeur)
Plus-value sur
élément d’Actif imm +
Moins value sur
élément d’Actif -
immobilisé
Stock –Outil + -
TVP facilement
cessibles ou - +
négociables
Bénéfice distribué - +
Créances immo. à – - +
1 an
Créance de l’AC à + + -
1 an
Effets de commerce
facilement - +
escomptables
Dettes à LMT à – 1
an +
Dettes à CT à + 1 an
+ -
Totaux financiers / / / / / / / /

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Apres avoir dressé un exemple de tableau de reclassement
et de redressement (Deuxième méthode), il faut présenter
par la suite le Bilan Financier complet puis le Bilan
financier condensé avec de calculer les différents ratios.

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L’analyse liquidité-exigibilité a permis de dégager un ensemble
de règles simples, garantissant une bonne gestion financière. Ces
règles se sont accompagnées d’instruments d’analyse : Les
ratios.

A) Les règles de l’analyse financière traditionnelle

a1) La nécessité du Fonds de Roulement financier. Il faut que
les ressources, qui financent les actifs, restent à la disposition de
l’entreprise pendant une durée au moins égale à celle de l’actif
financé. Autrement dit, il faut une marge de sécurité en raison des
risques de décalage entre actifs et dettes à moins d’un an.
Actifs à moins d’un an > dettes à moins d’un an <=> FR Financier > 0.
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a2) L’endettement à long et moyen terme maximum. Une
double limite est fixée aux dettes à plus d’un an :
- 1ère limite : Dettes à plus d’un an ≤ Capitaux propres
- 2ème limite : Dettes à plus d’un an ≤ 3 années
d’autofinancement.

L’équilibre financier et le Fonds de Roulement Net Général :

- Fonds de Roulement Net Global (ou Général )= capitaux
permanents – valeurs immobilisées
- Besoin en Fonds de Roulement = valeurs d’exploitation +
valeurs réalisables – dettes à court terme.

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- Trésorerie nette = Trésorerie-Actif Trésorerie-Passif ou
Disponibilités Concours et découverts bancaires ou Fonds de
Roulement (FR) Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
● Si BFR  FRN trésorerie négative
● Si BFR FRN trésorerie positive

B) Les ratios dans l’analyse financière traditionnelle

Un ratio est un rapport significatif entre deux données chiffrées.

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b1) Les ratios de structure ou de situation

-Ratio de Fonds de Roulement liquidité : Capitaux permanents /

Actifs à plus d’un an

- Ratio de liquidité ou de trésorerie :

- + Liquidité générale = Actifs à moins d’un an / Dettes à moins
d’un an.
+ Liquidité immédiate = (Réalisables + Disponibles) / Dettes à
moins d’un an

- Ratio d’endettement = Dettes totales (ou à moins d’un an) / Passif

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b2) Les ratios de gestion ou de rotation
On calcule un temps d’écoulement (TE), ou taux de rotation (TR)
pour chaque poste lié au cycle d’exploitation : stocks, clients,
fournisseurs.

- Stocks de marchandises :
Stock moyen de marchandises
TE (en jours) = x 360
Achats de marchandises + SI – SF

360
Taux de Rotation =
Temps d’écoulement

Avec : Stock moyen de marchandises = (SI + SF) / 2

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- Stocks de produits finis : TE (en jours)

Stock moyen de produits finis

TE (en jours) = x 360
Coût de production des produits finis vendus

360
et TR =
TE
- Clients : TE (en jours)

Clients
TE (en jours) = x 360
Ventes TTC

360
et TR =
TE

42
- Fournisseurs : TE (en jours)

Fournisseurs
TE (en jours) = x 360
Achats TTC

360
et TR =
TE

43