L'Implication Du Systéme Bancaire Dans Le Financement Des PME

Université Mohammed premier Oujda
PROJET DE FIN D’ETUDE LICENCE EN

SCIENCES ECONOMIQUES ET GESTION
L’IMPLICATION DU SYSTEME BANCAIRE DANS

LE FINANCEMENT DES PME
Réalisé Par : Encadré Par :
 HIBA MALKI  Dr. HASSANI KAMAL

 ILHAM BOUTCHELLAT
Sommaire
I Introduction : ................................................................................................................ 5
II La PME : définitions et caractéristiques ......................................................................... 6
II.1 L’évolution historique du concept « PME » : .......................................................... 6
II.2 La définition des PME : ........................................................................................... 7
II.2.1 La définition internationale des PME : ............................................................ 7
II.3 Les critères des PME : .......................................................................................... 11
II.3.1 Les critères de la petite firme : ..................................................................... 11
II.3.2 les spécificités des PME par rapport aux grandes entreprises : ..................... 12
III La problématique de financement des PME : Aperçu général ...................................... 13
III.1 Le financement des PME est-il une problématique ? ............................................ 14
III.2 La problématique de financement des PME dans l’Afrique : ................................. 15
III.3 La problématique de financement des PME aux Maroc : ...................................... 17
IV Les modes de financement des PME au Maroc : .......................................................... 19
IV.1 les outils classiques de financement : ................................................................... 20
IV.1.1 Financement par l’endettement: .................................................................. 20
IV.1.2 Financement par fonds propres: ................................................................... 20
IV.1.3 Le Capital investissement : ........................................................................... 20
IV.1.4 Capital Risque et PME .................................................................................. 21
IV.1.5 Marchés financiers : ..................................................................................... 21
IV.2 L’appui financier indirect aux PME : Les fonds et mécanismes de garanties .......... 22
IV.2.1 Les fonds de garanties : ................................................................................ 22
IV.2.2 Les programmes de soutien de Maroc PME (ex ANPME) : .................. 23
V Conclusion : ................................................................................................................. 33
Annés scolaire 2022-2023 Page 3

Remerciements
Au terme de ce travail , c’est avec beaucoup d’émotions que
nous tenons à remercier tous ceux qui de près ou de loin ,
nous ’on aidé dans la réalisation de ce travail de recherche.
Nous tenons tout d’abord à adresser nos remerciements les

plus sincères à monsieur le professeur Kamal Hassani , pour
avoir dirigé ce projet de fin d’étude et nous ’ avoir permis de
le réaliser dans les meilleures conditions.
Nous tenons particulièrement à le remercier pour sa

disponibilité , ses conseils précieux , et nous espérons
d’avoir été digne de la confiance qu’il nous ’ a accordé et que
ce travail est finalement à la hauteur de ses espérances.
Quoi qu’il en soit , nous avons beaucoup appris à ses cotés et
nous somme très honorées de l’avoir eu comme encadreur.
Nous remercions l’expert comptable Mohammed Chabal ,

sans qui nous n’aurons pas pu achever notre investigation
sur le terrain.
Nous remercions également le cadre bancaire à Attijari Wafa

banque M. Anas Belkacem qui a aidé à recueillir ces
précieuses informations , sans oublier aussi les efforts de M.
Amine Benmasoud , cadre professionnel dans le centre ‘’Dar
Al Moukawil’’ qui faisait partie de ce travail.
Nous remercions enfin , les examinateurs et les professeurs

qui auront à lire et à évaluer ce travail. Leurs remarques et
critiques nous permettront d’améliorer nos futures travaux de
recherches.
Année scolaire 2022-2023 Page 4

I Introduction :
Les petites entreprises se considèrent comme des piliers solides du développement

économique et social du pays mais elles souffrent du problème inquiétant qui entrave
leur croissance qui est la difficulté d'accès à diverses sources de financement de
plus , les petites entreprises posent souvent des questions de complexité
administrative , juridique et fiscale. Le but de ce document est de
souligner l'importance de la finance dans l'amélioration de l'environnement des PME
, de faire une étude théorique de divers obstacles internes et externes aux PME ,
empêchant leur croissance et présentation des modes de financement auxquels
recourent ce genre d'entreprise .
L’implication du système bancaire dans le financement des petites et moyennes

entreprises (PME) est un aspect crucial pour favoriser la croissance économique et
le développement. Les PME jouent un rôle vital dans la stimulation de l’innovation , la
création d’emplois et la contribution à la stabilité économique globale d’un pays.
Cependant , en raison de leur taille et de leurs ressources limitées , les PME ont
souvent du mal a accéder aux fonds nécessaires pour démarrer , maintenir ou
développer leur entreprise . C’est là que le système bancaire intervient en tant
qu’acteur clé dans le soutien financier aux PME.
Les besoins de financement des PME peuvent varier considérablement en fonction

de leur secteur d’activité , de leur stade de croissance et de leur modèle
économique. Ces besoins peuvent comprendre le financement du fonds de
roulement , de l’équipement et de la machinerie , la recherche et le développement ,
le marketing et l’expansion sur nouveaux marchés . Les banques , en tant
qu’intermédiaires financiers , facilitent le flux de fonds des unités excédentaires
(épargnants) vers les unités déficitaires (emprunteurs) , et jouent donc un rôle
important en répondant aux besoins de financement des PME.
Les banques offrent divers produits et services financiers adaptés aux besoins
spécifiques des PME. Il peut s’agir de prêts , de marges de crédit , de financement
du commerce , de financement de factures , de crédit-bail et d’autres formes de
financement par emprunt et par actions . De plus , les banques offrent une expertise
dans l’évaluation de la solvabilité , la gestion des risques et les services de conseil
financier pour aider les PME à naviguer dans le paysage financier complexe.
Le financement des PME par le système bancaire offre plusieurs avantages :
 Premièrement , il contribue à combler le déficit de financement auquel les

PME sont souvent confrontées , leur permettant de poursuivre leurs
aspirations de croissance et de contribuer au développement économique.
 Deuxièmement , les banques apportent stabilité et sécurité aux PME en
offrant un environnement de financement réglementé et structuré.
 Troisièmement , les banques contribuent au développement des PME en
fournissant non seulement les ressources financières mais aussi des réseaux

commerciaux précieux. Cependant il existe des défis associés au
financement des PME par le biais du système bancaire.
Le système financier marocain a essayé d’offrir plusieurs solutions de financement

dédiées aux PME , plusieurs tentatives publiques et privés , nationales et
internationales ont été mises en place . Néanmoins le problème de l’accès au
financement est resté un phénomène très complexe et toujours d’actualité.
En conclusion , l’implication du système bancaire dans le financement des PME est

essentielle pour favoriser la croissance économique , promouvoir l’innovation et créer
des opportunités d’emploi. Les banques jouent un rôle essentiel en fournissant les
ressources financières , l’expertise et les conseils nécessaires pour permettre aux
PME de prospérer. En répondant aux besoins de financement uniques des PME , les
banques contribuent à bâtir une économie dynamique et résiliente qui profite à la
société dans son ensemble.
Le problématique principale que nous proposons tourne autour du questionnement

fondamental suivant :
 Comment inciter les banques a s’impliquer dans le financement

économique ?
1. Quels critères retenir pour le choix des moyens de financement ?
2. Quels moyens se donner pour faire face à la difficulté d'accès au
financement ?
3. Quels sont les sources de financement disponibles ?
II La PME : définitions et caractéristiques
Dans cette première section , nous abordons l’évolution historique du terme « PME »
, avant de donner quelques définitions de la « PME » à l’échelle international et
national.
II.1 L’évolution historique du concept « PME » :
L’évolution historique des PME (petites et moyennes entreprises) a été marquée par
différents facteurs économiques , sociaux et technologiques au fil du temps. Voici un
aperçu général de leur évolution historique :
 Développement préindustriel (avant le 19 e siècle) : les activités

économiques étaient principalement basées sur l’artisanat et le commerce

local. Les entreprises familiales étaient omniprésentes , avec des
compétences spécialisées transmises de génération en génération.
 Révolution industrielle (19e siècle) : l’essor de l’industrialisation a conduit à

la création de nouvelles opportunités commerciales. Les PME ont joué un
rôle important dans la production des biens et de services , souvent dans des
secteurs spécifiques tels que la manufacture , l’artisanat et le commerce
local.
 Expansion et croissance (20e siècle) : au cours du 20e siècle , les PME ont
connu une expansion significative grâce à des avancées technologiques ,
telles que l’électricité , les transports améliorés et les communications. Les
entreprises ont pu s’agrandir et atteindre de nouveaux marchés , souvent en
se spécialisant dans des niches spécifiques.
 Mondialisation (fin du 20e siècle) : la mondialisation a ouvert de nouvelles

opportunités pour les PME d’explorer des marchés internationaux. Les
avancées dans les technologies de l’information et de la communication ont
permis de surmonter les obstacles géographiques et d’accéder à une
clientèle mondiale.
 L’ère numérique (années 2000 et au-delà) : l’avènement de l’Internet et des
technologies numériques a révolutionné le paysage des affaires. Les PME
ont adopté les technologies numériques pour améliorer leur efficacité
opérationnelle , développer leur présence en ligne , atteindre de nouveaux
clients et diversifier leurs activités.
 Développement durable et responsabilité sociale (actuellement) : les

préoccupation environnementales et sociales ont accru l’importance de la
durabilité et la responsabilité sociale des entreprises. Les PME cherchent à
intégrer ces principes dans leurs opérations , ce qui peut stimuler leur
croissance tout en répondant aux attentes des consommateurs et des parties
prenantes.
Il convient de noter que l’évolution des PME peut varier d’un pays à l’autre en
fonction des spécificités économiques , politiques et culturelles de chaque région.
Les tendances et les défis auxquels sont confrontées les PME évoluent
également continuellement , influencés par des facteurs tels que les politiques
gouvernementales , les réglementations , les cycles économiques et les
avancées technologiques.
II.2 La définition des PME :

II.2.1 La définition internationale des PME :

Les PME sont l’épine dorsale de la croissance socio-économique et de la création
d’emplois pour les économies développés ne peut être sous-estimé. Existe-t-elle une
définition universelle de la PME ?
Les petites et moyennes entreprises (PME) sont définis différemment selon les pays
et le contexte dans lequel elles sont abordées. En général , les PME sont des
entreprises qui ont moins d’employés et moins de revenus que les grandes
entreprises.
L’Union européenne définit les PME comme une entreprise de moins de 250 salariés
, et d’un chiffre d’affaires annuel inférieur à 50 millions d’euros , ou d’un total de bilan
inférieur à 43 millions d’euros. Aux Etats Unis , la Small Business Administration
définit une petite entreprises comme celle qui compte moins de 500 employés , selon
le secteur.
L’organisation de coopération et de développement économique (OCDE) propose

une définition basée sur les critères de taille des entreprises. Selon leur
recommandation , une entreprise est considérée comme une PME si elle emploie
moins de 250 personnes.
La banque mondiale utilise également une définition basée sur le critère du nombre
d’employés. Selon leur classification , les PME sont des entreprises qui emploient
moins de 300 personnes.
Outre le nombre d’employés et les revenus , d’autres facteurs tels que la structure de
propriété , la part de marché et le niveau d’innovation peuvent également être prisent
en compte lors de la définition d’une PME.
« La première partie expose différentes approches pour définir la PME.

L’auteur en utilise quatre : la taille et indépendance du capital , nombre de
salariés , spécificités organisationnelles et perspective historique ; la
deuxième approche est sous-jacente à la première et se distingue par l’accent
qu’elle met sur l’emploi. La multitude d’approches a certains avantages en
termes d’adaptabilité du cadre d’analyse à la question de recherche. Mais cela
devient un désavantage quand des critères objectifs et opérationnels
deviennent nécessaires pour orienter l’allocation des aides de l’Etat.
L’approche des spécificités organisationnelles explore les circonstances
pouvant entourer et différencier l’activité des PME : l’approche à un groupe ou
un réseau , le lien avec le dirigeant , la nature du projet de création de valeur ,
la nature du couple produit-marché et les relations inter-firmes . Il s’en suit une
représentation des univers possibles de la PME à partir des axes ‘’produit
standardisé – produit spécialisé’’ et ‘’produit générique – produit dédié’’. »
Revenue internationale P.M.E. ,vol 23 , no 2 2010
« Les PME sont un vecteur de dynamisme économique incontestable , elles

jouent un rôle important dans la plupart des économies du monde , elles
contribuent également de manière significative à la réalisation d’un grand

nombre des politiques économiques et sociales que même les grandes
entreprises n’y arrivent pas , surtout dans les pays en développement. Au
Maroc les PME représentent plus de 95% des entreprises , occupent 50% des
salariés , réalisent 31% des exportations et 51% des investissements nationaux
et 40% de la production. Cependant , sa participation au Produit Intérieur Brute
(PIB 20%) reste très limitée ce qui refléte clairement le nombre de difficultés
dont souffre la PME et qui peuvent avoir des conséquences négatives sur sa
capacité de survivre voir même sa défaillance. »
Les difficultés des PME au Maroc : Une alerte a la défaillance.
Par Fadoua Anairi ; chercheur en FSJES Rabat-Souissi, université Mohammed

V
La définition de la PME est l’un des problèmes les plus épineux , reconnu par les
auteurs qui depuis des dizaines d’années se posent la question : qu’est ce qu’une
PME ?
« D’un camp à l’autre, les réponses diffèrent naturellement, puisqu’ils ne

cherchent pas la définition de la PME pour les mêmes motifs » (Fongang, 2014) .
En fin de compte , la définition exacte des PME dépendra du contexte et de l’objectif

spécifique pour lesquels la définition est utilisée.
II.2.1.1 Définition des PME au Maroc :
« la notion de ‘’petitesse’’ se conçoit essentiellement par rapport à un

comportement économique et organisationnel » ( Livre blanc de la petite et
moyenne entreprise PME 1999).
Jusqu’en Juillet 2002 , il n’existait pas de définitions ‘’officielle’’ au Maroc. Jusqu’alors

deux approches prévalaient :
 La première , largement répandue , consistait à considérer comme PME toute

entreprise dont le chiffre d’affaires était < 75 millions DH.
 Une seconde , avait été proposée en septembre 2001 par les auteurs du
document ‘’Vision de l’avenir du Maroc – Quelle vision pour les
PME/PMI ?’’ rédigé à l’occasion du projet ‘’Maroc – Vision 2020’’. Suite à
une réflexion approfondie sur la notion de PME au Maroc et à partir de la
stratification d’un échantillon composé de prés de 10 000 entreprises , ceux-ci
proposaient de définir les PME/PMI marocaines sur la base des trois critéres
suivants :
1. Total effectifs : < 200 personnes.

2. Chiffres d’affaires : < 50 millions DH.

3. Total bilan : < 30 millions DH.
Toutefois , depuis la lois 53-00 formant ‘’ Charte de la PME ‘’ du 23 juillet 2002 , cette
catégorie d’entreprise a une définition ‘’officielle’’.
Selon l’article premier de cette loi , la PME est une entreprise gérée et/ou
administrée directement par les personnes physiques qui en sont les propriétaires ,
copropriétaires ou actionnaires et qui n’est pas détenue à plus de 25% du capital ou
des droits de vote par une entreprise , ou conjointement par plusieurs entreprises ,
ne correspondant pas à la définition de la PME.
Par ailleurs , les PME doivent répondre aux deux conditions suivantes :
 Avoir un effectif permanent ne dépassent pas 200 personnes.

 Avoir réalisé , au cours des deux derniers exercices , soit un chiffre d’affaires
hors taxes inférieur à 75 millions de DH , soit un total de bilan inférieur à 50
millions de DH.
Cette même charte propose également des critères spécifiques aux entreprises
nouvellement créées ( c'est-à-dire celles qui ont moins de deux années d’existence
) : sont considérées comme PME les entreprises ayant engagé un programme
d’investissement initial inférieur à 25 millions de DH et respectant un ratio
d’investissement par emploi inférieur à 250 000 DH.
Type d’entreprise Effectif Chiffre d’affaires

Petite et moyenne < 200 personnes < 75 millions de DH
entreprise
Au Maroc , les petites et moyennes entreprises (PME) sont définies par le ministère
de l’industrie , du commerce , du l’économie verte et numérique. Selon la définition
marocaine PME une entreprise est considérée comme une petite ou moyenne
entreprise si elle répond à un ou plusieurs critères :
1. Micro-entreprise : une micro-entreprise est définie comme une entreprise de

moins de 10 salariés , à l’exclusion des travailleurs familiaux , et dont le
chiffre d’affaires annuel ou le total des actifs n’excède pas 2 millions de MAD.
2. Petite entreprise : une petite entreprise est une entreprise comptant entre 10
et 49 salariés , hors travailleurs familiaux , et un chiffre d’affaires annuel ou
un total d’actifs allant de 2 millions de MAD à 20 millions de MAD.
3. Moyenne entreprise : une moyenne entreprise est une entreprise qui
compte entre 50 et 199 salariés , hors travailleurs familiaux , et dont le chiffre
d’affaires annuel ou l’actif total varie de 20 millions de MAD à 200 millions de
MAD.
Il est important de noter que ces définitions peuvent faire l’objet de modifications en
fonction des réglementations ou des politiques gouvernementales.

II.3 Les critères des PME :
II.3.1 Les critères de la petite firme :
En outre , cette analyse a été plus tard enrichie par plusieurs approches qui
essayaient de trouver les caractéristiques essentielle qui pourraient différencier les
PME. Il en ressort que deux familles de critères sont utilisées pour décrire les PME :
les critères quantitatifs et les critères qualitatifs.
 Les critères quantitatifs : l’approche quantitative fait référence aux aspects

représentatifs de la taille de l’entreprise.
Les indicateurs les plus couramment utilisés sont ceux qui touchent aux
différentes composantes de l’activité de l’entreprise. Ce sont généralement
des données quantitatives relatives a l’effectif global permanent , le chiffre
d’affaires , l’endettement , le total bilan , la valeur ajoutée , le capital social et
la part de marché occupée par l’entreprise en question.
Cependant , il est apparent que cette méthodologie d’analyse ne permet pas

d’avoir une définition unifiée et homogène des PME principalement à cause
de la diversité économique et financière des entreprises entre les pays et
entre les différents secteurs d’activités . De plus , cette typologie de critères
ne touche qu’aux éléments les plus apparents de l’entreprise , ce qui rend
son utilisation , d’une manière standard par tous les pays , une tache
impossible et les comparaisons internationales entre PME très difficile.
 Les critères qualitatifs : la deuxième famille des critères qui servent à

différentier les PME des entreprises de « grande taille » a un caractère
descriptif de l’entreprise et de son environnement social et économique. Cette
approche se base sur des outils théoriques et analytiques qui mettent en
avant la dimension humaine de l’entreprise.
Selon cette famille , l’aspect humain est considéré comme étant l’élément
fondamental qui pourrait être utilisé pour décrire la PME.
D’autres approches , plus descriptives et multicritères , ont été élaborées et

mettent en avant certaines caractéristiques qui peuvent différencier les PME
et les identifier :
 Rôle omniprésent du dirigeant dans la gestion quotidienne de la PME.
 Manque de spécialisation pour le personnel de direction.
 Manque de position de force pour négocier les achats et les ventes.

 L’autofinancement est le plus souvent la solution choisie par les dirigeants
face aux besoin de financement vu l’inaccessibilité des matchés financiers et
bancaires.
Il est important de noter que ces critères exacts ne sont pas universels et peuvent
varier en fonction du pays et du contexte réglementaire et qu’il peut y avoir des
différences spécifiques à chaque secteur industriel . Par conséquent , il est
essentiel de se référer aux définitions spécifiques utilisées dans chaque juridiction
pour déterminer si une entreprise est considérée comme une PME.
En conclusion , les critères utilisés pour définir les PME varient d’un pays à l’autre ,
mais ils se basent généralement sur des éléments tels que le nombre d’employés , le
chiffre d’affaires annuel , le total du bilan et l’indépendance de l’entreprise. Ces
critères sont utilisés pour distinguer les PME des grandes entreprises et leur
accorder des avantages spécifiques , tels que des régimes fiscaux favorables et un
soutien gouvernemental. Il est important de se référer aux définitions spécifiques du
pays concerné pour obtenir une compréhension précise des critères appliqués dans
ce contexte particulier.
Les critères des PME visent à reconnaitre le rôle essentiel que ces entreprises jouent
dans l’économie en tant que moteurs de croissance , créateurs d’emplois et
d’innovation.
II.3.2 les spécificités des PME par rapport aux

grandes entreprises :
Les PME (petites et moyennes entreprises) se distinguent des grandes entreprises

par plusieurs spécificités. Voici quelques-unes des différences les plus courantes :
 Taille et structure : les PME sont caractérisées par leur taille relativement
petite par rapport aux grandes entreprises. Le critère exact de tailles varie
d’un pays à l’autre , mais en général , les PME emploient moins de personnes
et ont un chiffre d’affaires plus faible. Elles ont également une structure
organisationnelle plus simple et moins hiérarchisée.
 Flexibilité et agilité : en raison de leur taille plus réduite , les PME sont
souvent plus flexibles et agiles dans leurs opérations. Elles peuvent prendre
des décisions plus rapidement et s’adapter plus facilement aux changement
du marché , ce qui leur confère un avantage concurrentiel.
 Prise de décision : dans les PME , la prise de décision est généralement

centralisée et le dirigeant peut avoir un contrôle plus direct sur les opérations.
Cela permet une réactivité plus rapide et une plus grande implication du
propriétaire ou du dirigeant dans toutes les facettes de l’entreprise.

 Accés aux ressources : les PME peuvent souvent être confrontées à des
défis pour accéder aux ressources financières , technologiques et humaines
par rapport aux grandes entreprises. Elle peuvent avoir des capacités limitées
pour investir dans la recherche et le développement , l’innovation ou
l’expansion.
 Relations avec les clients : les PME ont souvent une proximité plus étroite
avec leurs clients. Elles peuvent offrir un service plus personnalisé , une
meilleure connaissance des besoins des clients et une relation clientèle plus
solide.
 Culture d’entreprise : les PME ont généralement une culture d’entreprise

plus informelle et familiale. Les employés peuvent avoir des relations plus
proches avec les dirigeants et une plus grande implication dans les décisions
de l’entreprise. Cela peut favoriser un sentiment d’appartenance et de
motivation chez les employés.
 Risques et ressources limitées : les PME peuvent faire face à des risque
plus importants en raison de leurs ressources limitées. Elles sont souvent
plus vulnérables aux fluctuations économiques , aux changements
réglementaires ou à la concurrence accrue. La gestion des risques des
risques et la recherche de financements adéquats sont des défis majeurs
pour les PME.
Il est important de noter que ces spécificités ne s’appliquent pas à toutes les PME de
manière uniforme , car les caractéristiques peuvent varier en fonction de facteurs tels
que le secteur d’activité , la localisation géographique et la maturité de l’entreprise.
III La problématique de financement

des PME : Aperçu général
Selon olivier (2008) « le choix du modes de financement doit reprendre a
plusieurs contraintes et on particulier son couts effectif, a la sûreté des
sources de financement a l’équilibre entre différentes sources ».
Le financement joue un rôle crucial dans le développement et la croissance des

entreprises , des projets et des initiatives. Il existe différents types de financement
disponibles pour répondre aux besoins variés des organisations , qu’elles soient
petites ou grandes.

Comprendre les différentes options de financement est essentiel pour les
entrepreneurs , les investisseurs et les décideurs afin de choisir la meilleure
approche pour atteindre leurs objectifs financiers.
Dans cette deuxième section , nous explorerons certains des types de financement
les plus couramment utilisés , allant des sources traditionnelles aux méthodes plus
innovantes et émergentes.
III.1 Le financement des PME est-il une

problématique ?
Nous entendons toujours que les PME jouent un rôle déterminant sur les dynamisme
du tissu économique et social et contribuent à la croissance du PIB , à l’emploi et à
l’investissement.
La première question à laquelle il convient de répondre est la suivante : Les PME

souffrent-elles , en pratique , d’une problématique d’accès au financement ?
Oui , le financement des PME peut souvent être un problématique majeurs. Les PME
, qui sont les petites et moyennes entreprises , rencontrent souvent des difficultés
pour accéder aux ressources financières nécessaires à leur croissance et à leur
développement.
Beaucoup de chercheurs ont opté pour une approche sectorielle et se sont focalisés
sur divers industries afin de fournir plus d’informations sur les difficultés des PME.
Pissarides (1999) a prouvé que le manque de financement est devenus une barrière
à la croissance de PME des économies transitoires où se sont les grandes
entreprises qui bénéficient des prêts bancaires en raison de marchés financiers peu
développés.
Pissarides et al. (2003) ont pu analyser les données de 437 de PME en Russie et
en Bulgarie pour identifier les obstacles les plus importants à la croissances des
PME. Ils ont constaté que les quarte contraintes principales étaient : défaillance des
fournisseurs , problèmes de financement externe , accès aux terrains et d’autres
contraintes de production.
Selon Dietsch and Mhieux 2014 , il existe trois grands obstacles susceptibles de
freiner l’accès aux financement en crédit et en fonds propres et pénaliser ainsi leur
croissance. Tout d’abord , l’information sur la valeur des PME et leur potentiel de
croissance est trop coûteuse et difficile à obtenir. Ensuite , les PME font face à trop
de contraintes ou ne disposent pas des bonnes incitations pour choisir de développer
et atteindre une taille économiquement optimale et financièrement stable. Enfin , les
investisseurs ont réduit à des degrés divers leur appétit pour le risque PME depuis la
crise , ce qui constitue aujourd’hui un obstacle majeur à leur financement.
Les PME cherchent à éviter le recours au financement externe pour préserver leur
indépendance. Ce dilemme pose un problème d’organisation des systèmes

financiers pour tenter de conserver les bénéfices des différents types de finance et
de déduire leurs inconvénients (Aglietta 2005).
Pour Ekpu (2016) , les facteurs qui influencent la disponibilité des crédits pour les
PME peuvent être classés , d’une manière générale à 2 types de contraintes :
 Les contraintes de la demande : les résultats révèlent généralement que

c’est la taille d’un emprunteur d’un côté , et d’un autre côté la réputation du
crédit , la disponibilité , le coût de l’information exclusive et la taille de la
banque jouent tous un rôle majeur dans le choix de la source de
financement.
 Les contraintes de l’offre : la structure organisationnelle de la banque ,
l’appétit du risque et les facteurs de coût , la structure du marché et le type
de prêt adopté sont autant de facteurs dominants. Les déterminants de la
prime de risque sur les prêts aux PME sont en grande partie liés à des
facteurs qui soulignent l’opacité informationnelle et le risque des PME telle la
taille de l’entreprise , son âge , la notation de crédit de l’de l’entreprise , la
disponibilité des garanties et la qualité des relations entre les banques et les
emprunteurs.
Cependant , il convient de noter qu’il existe également des initiatives et des solutions
visant à améliorer l’accès au financement pour les PME. Par exemple , certains
gouvernements proposent des programmes de subventions , des incitations fiscales
ou des garanties de prêts pour encourager les prêteurs à soutenir les PME. De plus ,
de nouvelles formes de financement , telles que le financement participatif
(crowdfunding) ou le capital-risque , offrent des alternatives aux sources de
financement traditionnelles pour les PME.
En résumé , bien que le financement des PME puisse représenter une problématique
, des efforts sont déployés pour faciliter leurs accès aux ressources financières
nécessaires à leur croissance et à leur succès.
III.2 La problématique de financement des PME

dans l’Afrique :
Le financement des PME en Afrique est en effet une problématique majeurs. Les
PME jouent en rôle essentiel dans la croissance économique , la création d’emplois
et le développement social en Afrique. Cependant , de nombreux défis entravent leur
accès au financement.
« Les PME en Afrique souffrent d’un accès au financement limité qui contraint
leur émergence et leur développement ultérieur. L’autofinancement et les
associations informelles d’épargne et de crédit – les tontines – restent leurs
sources de financement principales. Ces mécanismes sont cependant peu
fiables, peu prévisibles et limités dans leur rôle de mutualisation du risque en
raison de leur concentration régionale ou sectorielle. L’accès aux
financements formels reste quant à lui médiocre, en raison du risque de défaut
important associé aux PME et de l’insuffisance des instruments financiers

existants. Les petits entrepreneurs en Afrique sont rarement en mesure de
satisfaire aux conditions fixées par les institutions financières. Les PME sont
jugées risquées à financer par les institutions financières, en raison du
manque d’informations sur les capacités de remboursement des entrepreneurs
et de la faiblesse des garanties. Parallèlement, le système financier de la
plupart des pays d’Afrique est sous-développé et offre donc peu d’outils de
financement : les marchés des capitaux restent embryonnaires, l’actionnariat
est limité et les instruments de financement à long terme sont inexistants pour
les PME. Les intermédiaires financiers non bancaires, tels que les organismes
de micro-crédit, pourraient jouer un rôle important dans les prêts aux plus
petites des PME, mais ne disposent pas de capacités suffisantes pour suivre
leurs clients lorsque ceux-ci se développent. »
Le financement des PME en Afrique par Céline Kauffmann .
Voici quelques-uns des principaux problèmes de financement auxquels sont

confrontées les PME en Afrique :
 Accès limité au crédit : les PME ont souvent du mal à obtenir des
prêts auprès des banques commerciales en raison de l’absence de
garanties suffisantes , de l’informalité de leurs opérations , de la
méconnaissance des procédures de demande de prêt ou de la
perception de leur risque élevé.
 Manque de financement adapté : les PME ont souvent besoin de

financements de petite et moyenne taille , mais les institutions
financières traditionnelles proposent généralement des produits
financiers inadaptés à leurs besoins spécifiques. Les prêts à court
terme , les garanties , le capital-risque et d’autres formes de
financement sont souvent insuffisamment disponibles ou difficilement
accessibles.
 Faible capitalisation : de nombreuses PME africaines manquent de

fonds propres adéquats pour soutenir leur croissance et leur
expansion. Cela limite leur capacité à obtenir du financement extérieur
et à investir dans de nouvelles opportunités commerciales.
 Environnement réglementaire complexe : les réglementations et les

procédures administratives complexes et coûteuses peuvent
décourager les PME à rechercher du financement formel. Les charges
administratives élevées et les délais de traitement longs peuvent
freiner leur développement et leur accès aux marchés financiers.
 Manque d’informations financières : les PME africaines ont souvent

des difficultés à produire des informations financières fiables et

transparentes. Cela rend difficile l’évaluation de leur solvabilité et de
leur viabilité économique, et donc la prise de décision de financement
de la part des institutions financières.
Le rapport de la banque mondiale (Rocha et al. 2010) indique que les pays ayant
les parts les plus élevées d’entreprises ont tendance à être les pays qui ont le plus
haut pourcentage de prêts accordés aux PME dans le total des prêts comme le
Maroc , le Liban.
Tandis que les pays ayant les parts les plus faibles d’entreprises ayant un prêt ont
tendance à avoir des parts plus petites en termes de prêts accordés aux PME
comme la Syrie , l’Egypte et la Palestine ( la corrélation entre les deux variables
est de 0,5 et la corrélation de classement est de 0,6).
III.3 La problématique de financement des PME

aux Maroc :
La problématique de financement des petites et moyennes entreprises (PME) au

Maroc est un défi majeur qui entrave leur développement et leur croissance. Malgré
leur rôle crucial dans l’économie marocaine en termes de création d’emplois et de
contribution au PIB , elles disposent d’une importance significative dans le tissu
économique dans lequel elles représentent plus de 95% selon les statistiques de la
confédération marocaine de la PME.
En fait , les petites et moyennes entreprises constituent le centre névralgique de

notre économie avec 40% des exportations. Elles sont présentes dans tous les
secteurs de l’activité économique marocaine : l’agriculture , l’industrie , les
communications , les transports et les services financiers.
Malgré l’ensemble des stratégies d’aide et des politiques étatiques menées pour
accompagner et soutenir les PME marocaines , leur situation devient de plus en plus
cruciale. Plusieurs récentes études ont mis en avant la faiblesse de la croissance
des PME marocaines , qui constituerait une faiblesse structurelle de notre économie.
En 2017 , selon les chiffres révélés par le cabinet de conseil marocain Inforisk ,
8.088 entreprises marocaines ont officiellement fait faillite. Ce chiffre reste prudent
par rapport à la réalité.
Monsieur Abdellah el fergui (président de la confédération marocaine des TPE-

PME , estime le total de dépôt de bilan à plus de 10.000 , justifié par l’incapacité
des entrepreneurs à dévoiler leur échec , dont l’espoir de continuer leur
activité dans le secteur informel et de recorriger leur situation plus tard.
Le gouvernement est conscient de l’importance des PME dans le tissu économique

que de l’importance de leurs obstacles. Ces entreprises souffrent de nombreux
problèmes qui entravent leur croissance notamment dans la phase de création. Les
uns tiennent à des facteurs extérieur à l’entreprise et sont d’ordre financier ,
administratif , judiciaire et fiscale , les autres sont propres à l’entreprises elle-même.

les PME sont confrontées à plusieurs obstacles lorsqu’elles cherchent à obtenir des
financements.
Voici quelques-uns des problèmes les plus couramment rencontrés :
 Accès limité au financement bancaire : les banque marocaines ont

tendance à être prudentes dans l’octroi de crédits aux PME , en raison du
risque perçu et de la nécessité de garanties solides. Les PME , en particulier
les nouvelles entreprises ou celles opérant dans des secteurs à risques ,
peuvent avoir du mal à répondre aux exigences strictes des banques.
 Manque de culture du financement : de nombreuses PME marocaines ont

une connaissance limitée des différentes options de financement disponibles
, en dehors des prêts bancaires traditionnels. Elles ont donc tendance à se
tourner vers les institutions financières classiques sans explorer d’autres
possibilités , telles que le capital-risque , le financement participatif
(crowdfunding) ou les subventions gouvernementales.
 Exigences de garantie élevées : les banques marocaines demandent

souvent des garanties importantes pour accorder des prêts aux PME. Les
petites entreprises ont généralement des actifs limités à offrir en garantie , ce
qui rend difficile l’obtention de financements suffisants pour leurs besoins.
 Coût élevé du financement : les taux d’intérêt pratiqués par les banques
Marocaines peuvent être relativement élevés pour les PME , en particulier
pour celles qui sont considérées comme plus risquées. Cela rend le coût du
financement prohibitif pour de nombreuses petites entreprises.
 Absence de données financières fiables : les PME marocaines peuvent

avoir des difficultés à fournir des données financières précises et à jour , ce
qui rend difficile l’évaluation de leur solvabilité par les banques et les
investisseurs potentiels.
Selon ‘’Dufourq, 2014’’ : « le financement est une condition nécessaire au gain

de productivité , de compétitivité et d’innovation des PME. Au cours d’activité
la PME a besoin d’accéder au temps opportun aux différentes sources de
financement concordantes à sa situation et à ses objectifs , pour pouvoir
compléter ses sources de financement internes et satisfaire ses besoins en
fond de roulement. C’est grâce à la mobilisation des capitaux que l’entreprise
peut effectuer de nouveaux investissement , accéder à des parts de marché et
garantir sa croissance.
On conclut alors , qu’une bonne structure financière et les choix rationnels des
stratégies et des objectifs dirigent l’entreprise vers des sources de financement
convenables et au moment opportun. Ces fonds empêchent l’entreprise de tomber
des situations de difficultés et assurent leur croissance. Dans ce sens , il existe
plusieurs études empiriques qui analysent la relation entre la croissance et le

financement externe d’une entreprise. La théorie d’agence et de compromis (TOT)
montre que la relation entre la croissance et le financement externe est négative.
Cette relation s’explique selon Rajan et Zingales (1995) , Gaud et Elion (2002) par
la détresse financière qui augmente avec la croissance obligeant les propriétaires
d’alléger le volume des dettes dans leur sociétés.
Au sens opposé , la théorie du financement hiérarchique (POT) précise une relation

positive entre la croissance et le financement. Plusieurs auteurs ont montré que
l’entreprise lors de sa croissance a besoin de faire recours aux sources de
financement qui assurent les charges d’investissement et qui dépassent sa capacité
d’autofinancement. (Kremp et stoss , 2001) (Cassar et Holmes , 2003) (Godbillon-
Camus et Weill , 2001) (Colot et Croquet , 2007).
IV Les modes de financement des PME

au Maroc :
Dés les années 60 l'industrialisation a été inscrite parmi les objectifs du

développement majeurs du Maroc , mais l'option pour les grandes unités industrielles
n'a pas répondu aux attentes prévues. Il devient donc nécessaire de développer des
PME capables de promouvoir l'économie nationale et de donner une nouvelle
poussée en avant. La PME représente plus de 95% des entreprises marocaines et
fait l'objet actuellement d'une étude particulière dans la mesure où elle participe au
développement économique et social du pays, c'est l'outil le plus efficace pour
mobiliser la volonté et les capacités créatrices humaines.
Au Maroc et dans la plupart des pays émergents, le segment des PME est la
locomotive de la croissance. Ceci explique largement le fait que les autorités
publiques, les décideurs et les donateurs sur le plan international s’intéressent
massivement aux conditions d’activités de ces entreprises et précisément aux
difficultés des PME à trouver un financement adéquat et suffisant durant les
premières étapes de leur développement. Au delà du capital initial nécessaire pour
développer et créer l’entreprise, toutes les PME ont fait face dans les premières
années de leurs vies à un besoin de financement, nécessaire pour développer leurs
offres et investir dans de nouvelles recrues. C’est principalement cette étape qui
représente le défi majeur des PME : obtenir un financement adéquat auprès des
banques ou des bailleurs de fonds, ou même avoir accès aux marchés financiers qui
sont généralement plus frileux et moins ouverts à leurs demandes qu’à celles des
entreprises de plus grande taille.

IV.1 les outils classiques de financement :
IV.1.1 Financement par l’endettement:
Les PME se financent traditionnellement et en grande partie par des sources

internes , dont les fonds propres de l’entrepreneur et les bénéfices non distribués de
la PME elle-même.
Les crédits bancaires restent néanmoins la source de financement externe principale

des PME. Ces financements pourraient prendre des formes variées allant des lignes
de crédits aux prêts à long terme. Les crédits bails sont utilisés pour faciliter les
problèmes de financement et améliorer l’autofinancement de la PME. Les PME
peuvent également avoir recours à l’affacturage qui permet un financement immédiat
des créances et transforme la trésorerie potentielle en une trésorerie réelle. Enfin les
lignes de crédits sont très utilisées par les PME car elles permettent à l’entreprise de
disposer de fonds nécessaires pour couvrir ses dépenses courantes.
IV.1.2 Financement par fonds propres:
Les fonds propres permettent aux PME d’investir en capacité, en production et dans
l’innovation. Ils représentent également une barrière contre l’entrée d’investisseurs
vautours en permettant aux PME de garder leur indépendance et leur autonomie.
En général, la source de financement privilégiée des entreprises est la banque via

ses crédits bancaires. Cependant, il est important de noter que les banques sont
souvent absentes au moment de la création de l’entreprise. Il a été souligné que le
dispositif de Bâle2, entré en vigueur le 1er janvier 2008, a renforcé les exigences de
rentabilité et la lourdeur de gestion, ce qui s’est traduit par un coût élevé en fonds
propres pour les banques.
IV.1.3 Le Capital investissement :
plus connu sous le nom du ‘’Private Equity’’ , il consiste pour l’investisseur à prendre
des participations en fonds propres ou quasi-fonds propres des sociétés non cotées.
Ces opérations sont réalisées par des investisseurs expérimentés ayant comme
objectif la réalisation de plus values dans un délai relativement court, généralement
entre 5-8 ans
c’est une technique de financement du haut de bilan des entreprises à fort potentiel.
Les contributions du capital investissement sont nombreuses, non seulement dans le
financement de leur création, leur accompagnement ou leur développement

stratégique mais aussi dans la pérennisation du tissu économique principalement
lorsqu’il s’agit de financement des PME. En effet , les études dans ce sens mettent
en avant un impact particulièrement important du capital investissement tant sur les
performances financières et commerciales des entreprises financées , que sur leur
capacité à créer des emplois.
IV.1.4 Capital Risque et PME
Le capital risque est d’origine récente au Maroc. Néanmoins avec la loi relative aux
organismes de placement en capital risque (FPCR), cette méthode de financement
commence à se faire connaitre par les PME en croissance, d’autant plus dans un
contexte de manque de liquidité bancaire et de difficultés d’accès aux autres types
de financements (bancaires et via les marchés boursiers).
Le capital risque a été introduit au Maroc en 1989 par le biais de la Banque

Européenne d’Investissement (BEI) qui a accordé entre 1987 et 1996 un total de 40
millions d’euros sous forme de concours sur capitaux à risque financés grâce aux
ressources budgétaires de l’Union Européenne. La première société de gestion de
fonds d’investissement (MOUSAHAMA) a été créée en 1993 par différents
intervenants du monde financier. A la date d’aujourd’hui, plusieurs sociétés se
partagent le marché du capital risque marocain.
IV.1.5 Marchés financiers :
En dépit des importantes évolutions enregistrées depuis la réforme des marchés des
capitaux en 1993, le financement via la bourse reste donc très limité au Maroc étant
donné la structure actuelle du marché. Les PME se financent alors par le biais des
circuits classiques, principalement, les crédits bancaires.
Le financement des PME marocaines via les marchés financiers, capitaux et dette,
est très marginal en raison de l’étroitesse et des conditions exigées par ces marchés.
Malgré les incitations fiscales et financières adoptées, les mécanismes mis en place
ne sont pas particulièrement adaptés aux besoins des PME. Le facteur institutionnel
constitue aussi une importante barrière d’accès pour ces entreprises au marché
boursier, en raison notamment de la complexité des règles boursières comparé aux
moyens des PME marocaines.
Au Maroc, le financement bancaire reste la principale source de financement de

l’économie nationale. Le système financier où orbite les PME marocaines explique
évidement les conditions de choix de leur financement. Le pôle de financement
externe des PME est assez diversifié et offre de multiples mécanismes de
financement (marché boursier, crédit-bail, emprunt obligataire, …etc).

Cependant, les banques demeurent les principaux bailleurs des fonds empruntés
pour les PME. Les raisons peuvent être imputées grandement aux distorsions entre
le profil des PME marocaines et les exigences de bailleurs de fonds. En outre, les
réformes des pouvoirs publics destinés à inciter les PME à accéder aux marchés de
capitaux demeurent vains (Oudgou & Zeamari, 2018). Cette problématique se heurte
notamment à l’absence d’un consensus sur l’identification des petites et moyennes
entreprises comparées à ceux de grande taille. Dans cette perspective, l’allocation
optimale des ressources financières et leur canalisation vers les PME nécessite une
adaptation des exigences actuelles des bailleurs de fonds au profil de la PME
marocaine.
L’analyse du financement des PME par le système bancaire, nous a permis de

constater que ces entreprises occupent une importante part dans le portefeuille des
banques marocaines. Ainsi, les banques constituent la principale source de
financement par emprunt pour les PME marocaines. La part des crédits bancaires
octroyés à ces entreprises a été multipliée par deux entre 2005 et 2014, elle a passé
de 18% en 2005 à 36% en 2014. Ainsi, les différentes enquêtes de Bank Al-Maghrib
auprès des banques sur les conditions d’octroi de crédits aux TPME, révèlent une
amélioration générale des conditions de financement (baisse des garanties,
diminution des taux d’intérêt) entre 2005 et 2015. Cela montre l’importance que le
système bancaire accorde de plus en plus aux PME. En effet, L’amélioration de
l’accès des PME au financement bancaire est appuyée par les mécanismes de
refinancement, de sensibilisation et d’accompagnement mis en place par Bank Al-
Maghrib depuis 2006 en faveur des TPME.
IV.2 L’appui financier indirect aux PME : Les

fonds et mécanismes de garanties
Dans l’objectif de desserrer la contrainte de financement des PME, l’Etat a mis en

place un ensemble de fonds et mécanismes visant la garantie des crédits octroyés à
cette population d’entreprises.
IV.2.1 Les fonds de garanties :
L’appui financier aux PME s’est concrétisé par la création et le déblocage de fonds
de garantie à caractère général et sectoriel :
• La Caisse Centrale de Garantie (CCG) a été créée à cet effet.
• Les garanties de financement des investissements accordées par la Caisse

Centrale
de Garantie (CCG).
• Le Fonds de Garantie pour la Mise à Niveau « FOGAM »
• Le Fonds de dépollution industrielle (FODEP)

IV.2.2 Les programmes de soutien de Maroc PME
(ex ANPME) :
La création de l’ANPME s’inscrit dans le cadre de l’accompagnement personnalisé

des PME pendant 2 ans, s’appuyant sur une expertise externe. Le soutien des
jeunes entreprises marocaines est entrepris par une panoplie de programmes :
 IMITIAZ :
Une des mesures prises par le pacte national de l’émergence industrielle (PNEI) est
le programme Imtiaz. Ce dernier a comme objectif d’aider les PME à renforcer leurs
actifs corporels et incorporels. Il prévoit d’accompagner 50 entreprises à fort potentiel
chaque année sur la période 2009-2015 en leur attribuant une prime à
l’investissement matériel et immatériel qui couvre 20% du montant total de
l’investissement et peut atteindre la somme de 5 millions de dirhams.
 MOUSSANADA :
Le programme Moussanada est un programme d’accompagnement des entreprises

dans leur démarche de modernisation et d'amélioration de leur compétitivité. Il vise à
accompagner 500 entreprises par an à améliorer leurs systèmes d’information sur
les cadences de production et de commercialisation et peut, par ailleurs, couvrir des
domaines variés, tels que la qualité, la logistique et le marketing. La contribution
financière du programme MOUSSANADA est de 60% du coût total de la prestation,
plafonnée à 1 Million de DH par entreprise ; l’apport de l’entreprise étant de 40%.
 TATWIR :
Le programme « Tatwir » vise l’encouragement de l’innovation principalement les

secteurs de l’industrie et des services. Les entreprises porteuses de projets de
recherche& développement exerçant dans le secteur industriel, des TIC ou des
technologies avancées sont également concernées. Le financement Tatwir peut
couvrir jusqu’à 50 % des dépenses engagées dans le cadre d’un projet de
développement dans le cadre de la recherche et développement à la hauteur de 4
millions DH (TTC).
 RAWAJ :
Ce programme est dédié au secteur du commerce surtout celui de proximité. Le

financement des frais d’équipement sont pris en charge à 75 % du montant projeté. Il
vise l’émergence de PME à fort potentiel de croissance à l’échelle nationale et
internationale. La diversification de l’offre des PME est parmi les préoccupations de
ce programme afin de répondre aux divers besoins des consommateurs.
L’analyse des réalisations par (HAMIMIDA and KHIHEL 2016) révèle l’existence des
défaillances propres de la structure de l’ANPME elle-même. Une insuffisance de
suivi a été constaté par la Cour des comptes relative aux programmes Imtiaz et
Moussanada. En sus, les réclamations de la part des PME ne sont pas traitées. Un
manquement est aussi observé au niveau de la proximité des PME qui est dû à

l’absence d’un réseau national.
 FORSA :
est un programme ambitieux et novateur qui s'adresse à tous les résidents au Maroc
et MRE de 18 ans et plus, qu'ils soient porteurs d'idées ou de projets
d'entrepreneuriat, auto-entrepreneurs, ou fondateurs d'entreprise ayant moins de 3
ans et n'ayant pas bénéficié du financement dans le cadre de la 1ère édition.
Le programme cible l’accompagnement et le financement de 10.000 porteurs de

projets en 2023 incluant l’ensemble des secteurs de l’économie, en respectant les
principes d’équité régionale et de genre. Le financement consiste en un prêt
d’honneur (0% d’intérêt), qui pourra aller jusqu’à 100.000 DH, dont 10.000 DH en
subvention.
La durée maximale de remboursement du prêt est de 10 ans avec un différé de 2

ans.
 Autres produits :
Ce dispositif a été enrichi par les produits destinés aux entreprises et aux jeunes
entrepreneurs :
• Création de TPE et J.E (très petite entreprise et jeune entreprise) :
 Garantie des prêts à la création de la jeune entreprise
 Fonds d’appui à l’Auto-Emploi : Moukawalati
 Fonds d’appui à l’auto-emploi dans les provinces du sud
 Moussanada
• Création de PME/Grande entreprise :
 Garantie des crédits d’investissement
 Fonds de promotion de l’enseignement privé : FOPEP
• Développement :
 Garantie des crédits d’investissement : extension
 Fonds national de mise à niveau
 Fonds de soutien à l’innovation dans le secteur NTIC .
Toutes les solutions de financement précédentes sont efficaces pour les PME. Le
Maroc travaille sur plusieurs de ces solutions pour aider les entreprises à obtenir les
fonds nécessaires pour leur croissance. Cependant, il existe également d'autres
solutions innovantes qui peuvent être utilisées pour aider les PME à obtenir des
fonds rapidement et facilement. Dans la partie suivante, nous allons explorer plus en
détail le Small Business Administration Loan Guarantee Program aux États-Unis , qui

fournit des garanties de prêts aux petites entreprises pour les aider à obtenir des
prêts bancaires traditionnels. Ce type de financement peut être une alternative
intéressante pour les PME marocaines qui cherchent à obtenir des fonds rapidement
et facilement.
ARTICLE INTRODUCTIF :
‘’ la vie économique des Etats-Unis est caractérisée de nombreux et

importants domaines , par la domination d'un petit nombre de sociétés
(corporations) dont les dirigeants contrôlent , au sens anglo-saxon du terme ,
d'immenses secteurs de l'industrie et du commerce. comme les gratte-ciel de
Manhattan s'imposent dans le panorama new-yorkais, les géants du "big
business" dominent le tableau de l'économie américaine .
il ne faudrait pas cependant sous-estimer le rôle des petites et moyennes

entreprises. Leur part est d'environ la moitié du chiffre d'affaires total et elle
correspond à la vie de 4.500.000 entreprises (1) qui se classent, par leur
dimensions , dans la catégorie des "petites affaires" : le "small business". On
verra plus loin à quel ordre de grandeur s'applique cette désignation.
Il peut paraitre paradoxal d'indiquer que la conjoncture économique

présente , aux Etats-Unis est plutôt favorable au développement des petites
entreprises. c'est cependant un fait à peu près unanimement reconnu. On peut
trouve à cela deux raisons principales. D'une part, les firmes géantes ont
besoin, pour écouler leur production, d'un réseau de plus en plus étendu et
dense de distribution convient parfaitement à des petites entreprises.
D'autre part, certaines fabrications ont atteint un tel degré de complexité que
des engins représentent la mise en œuvre de milliers de pièces différentes
dont la fabrication peut être décentralisée.
Une petite entreprise, aves quelques ingénieurs et un outillage relativement

réduit, peut se spécialiser dans la fabrication d'un nombre très limité de pièces
, fabrication à laquelle elle apportera tous ses soins , les petites entreprises
peuvent donc largement bénéficier de l'expansion économique .
Il ne faut pas dissimuler cependant qu'une entreprise naissante a souvent

peine à s'insérer dans une mêlée économique qui offre tous les caractères
d'une lutte sans merci. Les débuts des petites affaires sont , à la vérité , le plus
souvent très malaisés. Il a été indiqué que trois petites entreprises sur cinq
disparaissent dans les trois ans qui suivent leur création, les deux premières
années voyant, à elles seules, succomber plus de la moitié des nouveaux
venus (2). On peut donc parler d'un taux tragiquement élevé de "mortalité
infantile", dans le milieu américain de la petite entreprise.
Ces disparitions ne sont cependant pas toutes imputables aux faillites qui se
produisent à la cadence moyenne de 1.100 à 1.200 par mois. Les fusions et les
ventes de fonds y jouent aussi un grand rôle. Au total, la petite entreprise a
plus souvent besoin encore que la grande, d'une assistance extérieure ,
surtout dans les premières années de son développement. comment la lui

apporter sans renoncer au principe de la libre concurrence, à laquelle les
américains sont passionnément attachés car ils y voient la source même de
leurs succès économiques, tel était le problème qui se posait au
Gouvernement Fédéral des Etats-Unis.
Comme certains spécialistes (Dun et Bradstreet Inc) attribuent 90 % des

échecs des petites entreprises à "l'inexpérience et l'incompétence de leurs
dirigeants en matière de management "il n'est pas surprenant que l'action de la
S.B.A fasse une large place aux problèmes d'organisation .
La création de la " Small Business Administration "remonte au "Small

business Act. "
la "Small Business Administration" et l'accroissement de la productivité des

petites entreprises aux Etats-Unis ;
par Daniel MOULIAS.
______________
(1) ct S.B.A. Annual report to the President and Congress -1962
(2) Ces enregistrements et beaucoup d'autres qui ont été utilisés dans le présent
articulation été aimablement fournis par M.Grant C. Moon. Chef de la "Management
Development Dvision " de la S.B.A, en mai 1963
PAGE 303.
Qu'est-ce que la Small Business Administration ? Comment développez les

petites entreprises avec la SBA ?
DEFINITION :
La Small Business Administration est une agence indépendante du gouvernement américain

ayant pour but d'aider, conseiller, assister et protéger les intérêts des petites entreprise. Elle
préserver la libre entreprise concurrentielle; maintenir et renforcer l'économie globale du
pays.
La SBA propose des ressources pédagogiques pour aider les entrepreneurs à gérer
la complexité de la croissance d'une entreprise.
la SBA examine la législation du Congrès et témoigne au nom des petites

entreprises. Il évalue l'impact du fardeau réglementaire sur les petites entreprises.
Elle a été créée par le Small Business Act , une loi votée en 1953.
les objectifs de la SBA :

croissance économique en aidant les petites entreprises à se développer et à créer des
emplois .l'agence vise à fournir des ressources et des outils pour aider les propriétaires de
petites entreprises à démarrer , à élargir et à gérer leur entreprise, ainsi qu'à accéder aux
marchés publics . les objectifs de la SBA incluent également la promotion de
l'entrepreneuriat , l'aide aux entreprises appartenant à des minorités et aux femmes, et la
fourniture de prêts et de subvenions pour aider les petites entreprises à obtenir les fonds
dont elles ont besoin pour réussir.
Que peut faire la SBA pour les petites entreprises ?
La SBA offre un service et une assistance par le biais de quatre méthodes principales, dont
beaucoup peuvent aider les petites entreprises à survivre pendant leurs premières années :
 Marchés publics :
Si une entreprise donnée offre un service que le gouvernement trouverait utile, la Small
Business Administration peut l'aider à soumissionner et à recevoir un contrat pour fournir ce
service. Le gouvernement s'est fixé pour objectif statutaire que 23 % des dollars des contrats
principaux reviennent aux petites entreprises - ce qui représente environ 100 milliards de
dollars pour les petites entreprises chaque année. Même une petite fraction de cet argent suffit
à aider de nombreuses petites entreprises à survivre, ce qui en fait une opportunité inestimable
pour toute entreprise à laquelle elle s'applique.
 Accès au capital :
Cependant, les petites entreprises ont tendance à avoir besoin d'argent, et c'est là
qu'intervient le deuxième bureau. Cette partie de la Small Business Administration se
concentre sur la connexion des entreprises avec un accès à tous les niveaux de
financement, des micro-transactions au capital-risque. Compte tenu de la facilité relative de
ce système, de nombreuses petites entreprises préfèrent gérer leurs besoins initiaux via la
SBA et ne commencent à acquérir des capitaux par elles-mêmes qu'une fois qu'elles sont
établies.
 Formation pour Entrepreneurs :
En plus des deux catégories ci-dessus, la Small Business Administration propose des
formations pour les entrepreneurs, avec un accent particulier sur l'éducation, la formation et
l'assistance technique pour les nouvelles entreprises. Une grande partie de ce travail de
développement est fournie gratuitement, soit sur Internet, soit en face à face dans l'un des
(nombreux) sites de formation SBA. Quelques sessions de formation ont des frais minimes,
mais le prix est bien maintenu dans une fourchette que même les nouvelles entreprises
peuvent se permettre.
 Plaidoyer pour les petites entreprises :
S'il est vrai que les grandes entreprises ont tendance à avoir beaucoup de poids
réglementaire, les petites entreprises ne sont pas les seules - la SBA est fréquemment
appelée au Congrès pour témoigner de la manière dont la législation proposée pourrait
affecter les petites entreprises, et elle mène des recherches indépendantes importantes sur
les petites les entreprises peuvent utiliser pour avoir une meilleure idée de leur
environnement actuel et comment surmonter les défis auxquels elles sont confrontées.

Comment obtenir de l'aide de la SBA? ET comment les dirigeants de la SBA et
leur engagement à aider les Américains à démarrer et à développer des
entreprises ?
Le SBA est un point de départ idéal pour les nouvelles entreprises et celles qui n'ont pas
encore été lancées afin de revoir leur plan d'affaires et de comprendre leurs options.
Mission :
La Small Business Administration (SBA) des États-Unis aide les Américains à

démarrer et développer des entreprises résilientes.
Direction de l'ASB :
Quel que soit l'endroit où se trouve notre personnel, son engagement est universel :
aider les Américains à démarrer, créer et développer des entreprises. Dans la
réalisation de la mission de SBA chaque jour, nous travaillons collectivement pour
défendre les petites entreprises, renforcer l'esprit d'entreprise au sein de chaque
communauté et fournir les résultats nécessaires pour aider les petites entreprises
américaines à réussir. Rencontrez quelques-uns de nos leaders dans cette section.
Initiatives SBA :
Découvrez comment les initiatives SBA aident les petites entreprises à réussir et à
autonomiser les futurs dirigeants.
Semaine nationale de la petite entreprise :
Chaque année depuis 1963, la Semaine nationale de la petite entreprise reconnaît

les contributions essentielles des entrepreneurs et propriétaires de petites
entreprises américains.
Plus de la moitié des Américains possèdent ou travaillent pour une petite entreprise,
et les petites entreprises créent environ les deux tiers des nouveaux emplois aux
États-Unis chaque année.
Dans le cadre de la Semaine nationale des petites entreprises, la Small Business

Administration (SBA) des États-Unis met en lumière l'impact d'entrepreneurs
exceptionnels, de propriétaires de petites entreprises et d'autres personnes des 50
États et territoires américains.
Conseil des communautés mal desservies :
Le Conseil des communautés mal desservies (CUC) fournit à la SBA des

informations, des conseils et des recommandations sur les stratégies visant à
renforcer la compétitivité et la durabilité des petites entreprises dans les
communautés mal desservies. Ces communautés comprennent les centres-villes et
les zones rurales et peuvent inclure des populations telles que les femmes, les
minorités, les anciens combattants, les groupes tribaux et autres.

le CUC se concentre sur les communautés et les populations qui ont
traditionnellement rencontré des obstacles pour accéder au crédit, au capital et aux
autres outils dont elles ont besoin pour démarrer et développer des entreprises. Ces
communautés comprennent les centres-villes et les zones rurales et peuvent inclure
des populations telles que les femmes, les minorités, les anciens combattants, les
groupes tribaux et autres.
Le CUC fait partie des efforts continus de la SBA pour étendre sa portée dans les
communautés mal desservies. Alors que la reprise économique du pays progresse,
cette reprise a été inégale, en particulier pour les propriétaires de petites entreprises
socialement, économiquement et géographiquement défavorisés. Pour aider la SBA
à mieux relever les défis auxquels sont confrontés les propriétaires de petites
entreprises dans les communautés mal desservies, le CUC se réunira régulièrement
et conseillera la SBA sur les moyens d'accroître l'accès au capital et de promouvoir
la durabilité, la croissance et la création d'emplois.
Programme de prêts pour l'administration des petites entreprises (SBA)
Écrit par True Tamplin, BSc, CEPF®
Révisé par des experts en la matière
Mis à jour le 29 mars 2023.
Le programme de prêts SBA Community Advantage est un prêt Community

Advantage qui aide les petites entreprises à obtenir des prêts auprès de sources
traditionnelles, y compris les banques.
Il offre des options de financement pour répondre à des besoins spécifiques, tels que
la location d'équipement ou le refinancement d'une dette existante.
Le programme permet également aux banques de profiter de la garantie du

gouvernement tout en gardant le contrôle sur leurs propres décisions de crédit .
Quel est l'objectif du programme de prêt Community Advantage ?
L'objectif du programme de prêts Community Advantage est de fournir aux petites

entreprises un accès au crédit qu'elles n'auraient peut-être pas autrement.
Le programme permet aux banques d'offrir des prêts aux entreprises qui ne satisfont
peut-être pas aux exigences strictes fixées par les prêteurs traditionnels.
Cela ouvre davantage de possibilités pour les petites entreprises de se développer et

de créer des emplois.

Qui est admissible au programme de prêt Community Advantage ?
Afin de se qualifier pour le programme de prêts Community Advantage , un

demandeur doit satisfaire aux exigences suivantes.
Notez cependant que le fait de remplir ces conditions ne garantit toujours pas
l'approbation de la SBA.
Entreprise à but lucratif :
Les candidats doivent être des entités à but lucratif en activité depuis au moins deux
ans.
Les entreprises à but non lucratif et les agences gouvernementales ne sont pas
éligibles pour participer au programme de prêt Community Advantage.
Les affaires doivent être menées aux États-Unis :
L'entreprise doit être située aux États-Unis et exercer ses activités dans le pays.
Devrait être une petite entreprise :
Pour être considérée comme une petite entreprise, elle doit compter moins de 500
employés et avoir des actifs inférieurs à 15 millions de dollars.
Les emprunteurs doivent être solvables :
Afin de se qualifier pour un prêt Community Advantage, les entreprises doivent

respecter les normes de crédit de la banque émettrice du prêt.
Dans la plupart des cas, cela signifie que les entreprises doivent avoir une cote de
crédit d'au moins 640 ou plus.
Les entreprises ne devraient pas être impliquées dans certaines industries

spécifiées par la SBA :
Les activités suivantes empêcheront les candidats de recevoir un prêt Community

Advantage :
 Engagé dans le divertissement pour adultes
 Engagé dans des activités politiques
Exigences lors de la demande de programme de prêt Community Advantage :
Les candidats peuvent demander des prêts d'avantage communautaire par le biais
de divers canaux. Certaines banques offrent ce service sur leur propre site Web
tandis que d'autres travaillent exclusivement avec SBA.
Dans certains cas, les emprunteurs qui ont été approuvés pour d'autres prêts

garantis par la SBA sont également automatiquement éligibles pour participer au
programme de prêts Community Advantage.
Voici les exigences que les candidats doivent respecter pour demander le prêt :
Pointage de crédit de l'entreprise :
Bien que le programme de prêt d'avantage communautaire soit basé sur la mission,
il est toujours rigoureux en termes de crédit.
En règle générale, votre entreprise doit avoir une cote de crédit de 640 ou plus pour
être admissible à ce prêt.
État des revenus et des bénéfices :
Afin de vérifier les antécédents financiers de votre entreprise, vous devrez soumettre
un état des revenus et des bénéfices .
Cela devrait inclure une liste complète de toutes les ventes des trois dernières
années ainsi qu'une projection actuelle des profits et pertes.
Preuve d'entité légale :
Lors de la demande de prêt, vous devrez fournir la preuve que votre entreprise est
une personne morale.
Cela peut être fait en fournissant des statuts constitutifs, un contrat de société ou tout
autre document similaire.
Registre des dettes et historique des paiements :
Pour évaluer la solvabilité de votre entreprise, les prêteurs voudront voir un relevé
des dettes et de l'historique des paiements.
Cela devrait inclure des informations sur tous les prêts et marges de crédit en cours
ainsi que sur la fréquence à laquelle vous avez effectué des paiements à temps.
Vision d'entreprise et plan de croissance :
Pour évaluer la viabilité à long terme de votre entreprise, les prêteurs voudront voir
une vision d'affaires et un plan de croissance.
Cela devrait décrire comment vous prévoyez de développer votre entreprise à

l'avenir et d'atteindre la rentabilité.
Projections de flux de trésorerie :
Dans le cadre du plan de croissance de votre entreprise, vous devrez fournir des
projections détaillées des flux de trésorerie.
Cela devrait inclure des relevés mensuels pour les deux prochaines années ainsi
qu'une ventilation de toutes les dépenses et recettes.

FAQ sur les prêts de la Small Business Administration (SBA) :
Quel est le taux d'intérêt d'un prêt SBA Community Advantage ?
Les taux d'intérêt de ces prêts sont souvent déterminés par des facteurs de marché
plutôt que par la SBA. Dans la plupart des cas, le taux d'intérêt est fixé entre 8 et 11
%.
Dans combien de temps puis-je m'attendre à recevoir une réponse de la SBA

après avoir demandé un prêt d'avantage communautaire ?
Chaque banque qui propose ce type de prêt a son propre processus et son propre
calendrier pour approuver les demandes. En général, il faut généralement une à
deux semaines pour obtenir une approbation ou un refus après avoir rempli un
formulaire de demande.
Quel est le montant prêtable dans un prêt SBA Community Advantage?
Le montant prêtable peut varier selon la banque ou la coopérative de crédit avec

laquelle vous travaillez. Le minimum que vous pouvez emprunter est généralement
de 5 000 $, tandis que le maximum est de 250 000 $.
Combien la SBA garantira-t-elle dans un prêt d'avantage communautaire?
En règle générale, la garantie de la SBA est de 85 % du montant total du prêt s'il est
inférieur à 150 000 $ et de 75 % s'il est supérieur à ce montant.
Dernières pensées :
 Le programme de prêts Community Advantage est un excellent moyen pour

les petites entreprises d'avoir accès au crédit dont elles ont tant besoin.
 Le programme a moins d'exigences que les prêts traditionnels, ce qui facilite

l'admissibilité des entreprises.
 Profitez de ce programme si vous êtes à la recherche de financement pour

développer votre entreprise.
Le programme de la SBA est très important pour l'Amérique et il a prouvé son

efficacité pour aider les PME à se développer. Les dirigeants de la SBA s'engagent à
aider les Américains à démarrer et à développer des entreprises, et il est facile

d'obtenir de l'aide de la SBA. Le Maroc pourrait bénéficier de ce programme pour
aider les PME à se développer et cela serait très utile pour l'économie du pays. En
somme, le programme de la SBA est une excellente initiative pour aider les
entrepreneurs à réussir et à créer des emplois, et il pourrait être une source
d'inspiration pour les autres pays qui cherchent à développer leur économie.
V Conclusion :
Le financement des PME au Maroc est un enjeu majeur pour le développement

économique du pays. Les PME sont des moteurs de croissance et de création
d'emplois , mais elles ont souvent du mal à obtenir des financements pour se
développer. C'est pourquoi il est important de mettre en place des programmes de
financement adaptés aux besoins des PME marocaines.
Le gouvernement marocain a mis en place plusieurs programmes de financement

pour aider les PME à se développer. Par exemple, le programme "Innov Invest" a été
lancé pour soutenir les entreprises innovantes dans leur développement. Le
programme "Moussanada" a également été créé pour aider les PME à accéder aux
financements bancaires. Ces programmes offrent des avantages fiscaux, des
subventions et des garanties de prêt pour aider les PME à obtenir les financements
dont elles ont besoin.
En outre, les banques marocaines ont un rôle important à jouer dans le financement
des PME. Les banques doivent aider les PME à se développer en leur offrant des
financements adaptés à leurs besoins. Les PME ont souvent besoin de financements
à court terme pour répondre à leurs besoins de trésorerie, et les banques doivent
être en mesure de leur offrir ces financements rapidement. Les banques doivent
également être en mesure de fournir des financements à long terme pour aider les
PME à se développer et à investir dans leur croissance.
Il est important de souligner que le financement des PME ne doit pas être la seule
préoccupation des autorités marocaines et des banques. Il est également important
de mettre en place des politiques publiques qui favorisent l'entrepreneuriat et la
création d'emplois dans les secteurs porteurs de croissance. Le Maroc a un potentiel
énorme en matière d'entrepreneuriat et d'innovation, et il est essentiel de soutenir les
entrepreneurs marocains pour qu'ils puissent développer leur entreprise et créer des
emplois.
Bibliographie :
 Revenue internationale P.M.E. ,vol 23 , no 2 2010
 Les difficultés des PME au Maroc : Une alerte a la défaillance. Par Fadoua
Anairi ; chercheur en FSJES Rabat-Souissi, université Mohammed V

 Le financement des PME en Afrique par Céline Kauffmann .
 Agence Nationale Pour la Promotion de la Petite et Moyenne Entreprise.
 https://marocpme.gov.ma/.
 Intendant Général du Cadre de Réserve :page 303.
 https://www.bigcommerce.com/ecommerce-answers/what-is-the-small-business-
administration-growing-your-business-with-the-sba/.
 Dwight D. Eisenhower/ 30 juillet 1953/Small Defense Plants Administration,

Reconstruction Finance Corporation//sba.gov.
 Bentaleb, Chafik, and Abdenbi Louitri. 2011. “La Construction de La Croissance Des
PME Au Maroc.” Management & Avenir. doi:10.3917/mav.043.0077.
 Dietsch, Michel, and Xavier Mahieux. 2014. “Comprendre Le Déficit de Financement

Des PME Pour Stimuler Leur Croissance.” Revue D’économie Financière 114 (2):
17–30. doi:10.3917/ecofi.114.0017.
 “Livre Blanc de La Petite et Moyenne Entreprise PME.” 1999. MAROC, ROYAUME

DU Gouvernement.
 OUAZZANI, Khalid EL. 2016. “La Dynamique Entrepreneuriale: Rapport National

Eurship Monitor)(Global Entrepren.” Casablanca.
 https://www.cg.gov.ma/fr/node/10591
 Application Sample Posted on SBA.Gov –Opens April 3, 2020
 Livre : Financement Des Pme Au Maroc / Ali El Amry;31 mars 2017
 Annock , Graham. 2005. The Economics and Management of Small Business.
 International Perspective. 1sted. London and New York : Routledge.
“La Construction de La Croissance Des PME Au Maroc.” Management & Avenir. Doi
: 10.3917/mav.043.007.

L&#39;Implication Du Systéme Bancaire Dans Le Financement Des PME

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Université Mohammed premier Oujda

PROJET DE FIN D’ETUDE LICENCE EN

L’IMPLICATION DU SYSTEME BANCAIRE DANS

Réalisé Par : Encadré Par :

 HIBA MALKI  Dr. HASSANI KAMAL

Annés scolaire 2022-2023 Page 3

Nous tenons tout d’abord à adresser nos remerciements les

Nous tenons particulièrement à le remercier pour sa

Nous remercions l’expert comptable Mohammed Chabal ,

Nous remercions également le cadre bancaire à Attijari Wafa

Nous remercions enfin , les examinateurs et les professeurs

Année scolaire 2022-2023 Page 4

Les petites entreprises se considèrent comme des piliers solides du développement

L’implication du système bancaire dans le financement des petites et moyennes

Les besoins de financement des PME peuvent varier considérablement en fonction

Le financement des PME par le système bancaire offre plusieurs avantages :

 Premièrement , il contribue à combler le déficit de financement auquel les

Annés scolaire 2022-2023 Page 5

Le système financier marocain a essayé d’offrir plusieurs solutions de financement

En conclusion , l’implication du système bancaire dans le financement des PME est

Le problématique principale que nous proposons tourne autour du questionnement

 Comment inciter les banques a s’impliquer dans le financement

II La PME : définitions et caractéristiques

II.1 L’évolution historique du concept « PME » :

 Développement préindustriel (avant le 19 e siècle) : les activités

Année scolaire 2022-2023 Page 6

 Révolution industrielle (19e siècle) : l’essor de l’industrialisation a conduit à

 Mondialisation (fin du 20e siècle) : la mondialisation a ouvert de nouvelles

 Développement durable et responsabilité sociale (actuellement) : les

II.2 La définition des PME :

Annés scolaire 2022-2023 Page 7

L’organisation de coopération et de développement économique (OCDE) propose

« La première partie expose différentes approches pour définir la PME.

Revenue internationale P.M.E. ,vol 23 , no 2 2010

« Les PME sont un vecteur de dynamisme économique incontestable , elles

Année scolaire 2022-2023 Page 8

Les difficultés des PME au Maroc : Une alerte a la défaillance.

Par Fadoua Anairi ; chercheur en FSJES Rabat-Souissi, université Mohammed

« D’un camp à l’autre, les réponses diffèrent naturellement, puisqu’ils ne

En fin de compte , la définition exacte des PME dépendra du contexte et de l’objectif

II.2.1.1 Définition des PME au Maroc :

« la notion de ‘’petitesse’’ se conçoit essentiellement par rapport à un

Jusqu’en Juillet 2002 , il n’existait pas de définitions ‘’officielle’’ au Maroc. Jusqu’alors

 La première , largement répandue , consistait à considérer comme PME toute

1. Total effectifs : < 200 personnes.

Annés scolaire 2022-2023 Page 9

 Avoir un effectif permanent ne dépassent pas 200 personnes.

Type d’entreprise Effectif Chiffre d’affaires

1. Micro-entreprise : une micro-entreprise est définie comme une entreprise de

Année scolaire 2022-2023 Page 10

 Les critères quantitatifs : l’approche quantitative fait référence aux aspects

Cependant , il est apparent que cette méthodologie d’analyse ne permet pas

 Les critères qualitatifs : la deuxième famille des critères qui servent à

D’autres approches , plus descriptives et multicritères , ont été élaborées et

 Rôle omniprésent du dirigeant dans la gestion quotidienne de la PME.

 Manque de spécialisation pour le personnel de direction.

 Manque de position de force pour négocier les achats et les ventes.

Annés scolaire 2022-2023 Page 11

II.3.2 les spécificités des PME par rapport aux

Les PME (petites et moyennes entreprises) se distinguent des grandes entreprises

 Prise de décision : dans les PME , la prise de décision est généralement

Année scolaire 2022-2023 Page 12

 Culture d’entreprise : les PME ont généralement une culture d’entreprise

III La problématique de financement

L'Implication Du Systéme Bancaire Dans Le Financement Des PME

L'Implication Du Systéme Bancaire Dans Le Financement Des PME