ANALYSE & DIAGNOSTIC FINANCIER

Professeur : Lotfi BENAZZOU

 SYLLABUS
I. Introduction à l’analyse & au diagnostic financier
A. Définition de l’analyse financière

B. Les objectifs de l’analyse financière

C. Utilisateurs de l’analyse financière

D. Les métiers de l'analyse financière

E. Démarche de l’analyse financière

II. Analyse de la rentabilité de l’entreprise

A. Le compte des produits et charges

B. Etat des soldes de gestion (ESG)

C. Exercices d’application
L.BENAZZOU 2
III. Analyse de l’équilibre financier
A. Le bilan fonctionnel
B. La relation de l’équilibre financier
C. Le passage du bilan fonctionnel au bilan financier
D. La méthode des ratios
E. Exercices d’application

IV. Analyse des emplois et des ressources

A. Définition et utilité du tableau de financement
B. La présentation du tableau de financement
C. La synthèse des masses du bilan
D. Le tableau des emplois et ressources (T.E.R)
E. Exercices d’application

L.BENAZZOU 3
CH II. Analyse de la rentabilité de l’entreprise

L.BENAZZOU 4
 La rentabilité mesure la capacité d´un capital à procurer des
revenus soit par placement (dans une logique strictement
financière), soit par investissement (en participant à un système
productif dont on attend un bénéfice).
La rentabilité est l’un des critères d’investissement les plus
importants, analysée et observée, par les analystes et les
investisseurs.
L’analyse de la rentabilité peut s’effectuer à partir de deux
outils comptables à savoir le CPC et l’ESG

L.BENAZZOU 5
 A- Le Compte de produits et charges
1 - Définition

C'est l’état de synthèse décrivant, en termes comptables

de produits et de charges, les composantes du résultat net
final. Il est établi à partir des "comptes de gestion" tenus
durant l’exercice et corrigés, en fin d'exercice, par les diverses
écritures d'inventaire.
Son solde créditeur (excédent des produits sur les
charges) exprime un résultat bénéficiaire (bénéfice net), son
solde débiteur (excédent des charges sur les produits) un
résultat déficitaire (perte nette).

L.BENAZZOU 6
 1 – Définition (suite)
1.1 Les produits
Ils sont formés principalement des ventes de biens ou de
services (production), des produits financiers (intérêts,
différences de changes favorables, de produits "calculés" - telles
les reprises de provisions - et d'autres produits divers,
accessoires ou exceptionnels.
Ils correspondent à un enrichissement potentiel de
l’entreprise .
1.2 les charges
Elles correspondent à un appauvrissement potentiel
de l’entreprise.

L.BENAZZOU 7
 1.2 Les charges
Les charges sont formées principalement des achats
consommés de biens et de services utilisés dans le cycle
d'exploitation de l’entreprise (consommation) ainsi que de la
rémunération des divers facteurs de production( impôts,
charges de personnel, intérêts, ...).
Elles comprennent également les charges "calculées"
que sont les "dotations aux amortissements et aux provisions
", d'autres charges diverses accessoires ou exceptionnelles
ainsi que les impôts sur les résultats.

L.BENAZZOU 8
2- Structure du CPC

La présentation du CPC est faite en liste selon les

modèles normalisés du CGNC.
Les produits et charges sont présentés dans le CPC
sous forme de rubriques et de postes classés selon la nature
de ces éléments.
Le CPC fait clairement apparaître trois niveaux de
produits et charges, homogènes économiquement,
complétés par un niveau global (impôts sur les résultats) :

L.BENAZZOU 9
 2- Structure du CPC (suite)
le niveau Exploitation qui correspond aux produits et
charges du cycle d'activité normale de l’entreprise.
le niveau Financier, nettement identifié (intérêts ;
revenus financiers ; différences de change ...)
Ces deux premiers niveaux permettent d'obtenir le "
résultat courant " de l’entreprise (simplification de
langage visant le " résultat des opérations courantes ")
le niveau " non-courant " qui enregistre les charges et les
produits ne se rattachant pas à des opérations courantes.

L.BENAZZOU 10
 Compte de produits et charges
Exercice du …au…
Opération
1 2 3 4
Propre à Concernant les Totaux de Totaux de l’exercice
l’exercice Exercices l’exercice précédent
précédents 3=1+2

EXPLOITATION
I Produits d’exploitation
-
-
TOTAL I
II Charges d’exploitation
-
-
TOTAL II

RESULTAT D’EXPLOITATION I - II

FINANCIER
IV Produits financiers
-
-
TOTAL IV
V Charges financières
-
-
TOTALV

( IV – V)
VI RESULTAT FINANCIERL.BENAZZOU 11
 Opérations
1 2 3 4
Propre à Concernant les Totaux de Totaux de
l’exercic Exercices l’exercice l’exercice précédent
e précédents 3=1+2

VII RESULTAT COURANT (III + VI)

VIII PRODUITS NON COURANTS
-
-
TOTAL VIII
IX CHARGES NON COURANTES
-
-
TOTAL IX

X RESULTAT NON COURANT

(VIII - IX)
XI RESULTAT AVANT IMPOT (VII +
X)
XII IMPOT SUR LE RESULTAT

XIII RESULTAT NET (XI - XII)

TOTAL PRODUIT (I+IV+VIII)

TOTAL CHARGES (II+V+IX+XII)

RESULTAT NET (Total produits –

Total charges) L.BENAZZOU 12
 Structure simplifiée du CPC

Débit Compte de produits et Crédit

(A) charges (B) (B)-(A)

Charges Produit = Résultat

d’exploitation d’exploitation d'exploitation

Charges Produits financiers = Résultat financier

financières
  = Résultat courant

Charges non Produits non = Résultat non

courantes courants courant
  = Résultat avant
impôt
(RC+RNC)
= Résultat après
L.BENAZZOU
impôt (RAI –I)
13
 Illustration
Des documents comptables de La SA "EL HIRI", nous avons extrait le 31/12/ 2009 les soldes suivants :
6111 Achats de marchandises : 260 000
6121 Achats de matières premières 50 000
6122 Achats de matières et fournitures consommables : 36 000
6123 Achats d'emballages : 12 000
6125 Achats non stockés de matières et fournitures (eau, électricité,) : 6 000
61262 Achats des études : 45 000
6131 Locations et charges locatives : 60 000
6132 Redevances de crédit-bail : 45 000
6133 Entretien et réparations : 10 000
6134 Primes d'assurances : 18 000
6136 Rémunérations d'intermédiaires et honoraires : 60 000
6142 Transports : 10 000
6143 Déplacements, missions et réceptions : 30 000
6144 Publicité, publications et relations publiques : 15 000
6145 Frais postaux et frais de télécommunications : 24 000
6147 Services bancaires : 9 000
6161 Impôts et taxes directs : 35 000
6171 Rémunérations du personnel : 500 000
6193 Dotations d’exploitation aux amortissements des immobilisations corporelles : 250 000
6311 Intérêts des emprunts et dettes : 90 000
6331 Pertes de change propres à l’exercice : 54 000
6386 Escomptes accordés : 25 000
L.BENAZZOU 14
6513 VNA des immobilisations corporelles cédées : 69 000
 7111 Ventes de marchandises au Maroc : 500 000
7121 Ventes de biens produits au Maroc : 800 000
7126 Redevances pour brevets, marques, droits et valeurs similaires : 100 000
71271 Locations diverses reçues : 70 000
71272 Commissions et courtages reçus : 135 000
7143 Immobilisations corporelles produites : 100 000
7321 Revenus des titres de participation : 50 000
7331 Gains de change propres à l’exercice : 15 000
73811 Intérêts des prêts : 15 000
7386 Escomptes obtenus : 45 000
7513 Produits des cessions des immo corporelles : 100 000

NB
La société est soumise au taux de l’impôt sur les sociétés de 30%
L’état des stocks est donné par le tableau suivant
SI SF
Marchandises 100 000 80 000
Mat & fournitures 105 000 50 000
Produits finis 100 000 260 000
TAF : Placer ces éléments dans un CPC structuré en masses, rubriques et
L.BENAZZOU 15
postes
 Illustration
Des documents comptables de La SA "MADIDI", nous avons extrait le 31/12/ 2009 les soldes
suivants en dh :
Charges d’exploitation
 6111 Achats de marchandises : 200 000
 6121 Achats de matières premières 50 000
 6122 Achats de matières et fournitures consommables : 36 000
 6125 Achats non stockés de matières et fournitures (eau, électricité) : 6 000
 6142 Transports : 10 000
 6143 Déplacements, missions et réceptions : 30 000
 6144 Publicité, publications et relations publiques : 15 000
 6145 Frais postaux et frais de télécommunications : 24 000
 6147 Services bancaires : 9 000
 6161 Impôts et taxes directs : 35 000
 6171 Rémunérations du personnel : 400 000
 6193 Dotations d’exploitation aux amortissements des immobilisations corporelles : 60 000

Charges financières
 6311 Intérêts des emprunts et dettes : 90 000

Charges non courantes

 6513 VNA des immobilisations corporelles cédées : 69 000
L.BENAZZOU 16
Illustration (suite)
Produits d’exploitation
 7111 Ventes de marchandises au Maroc : 500 000
 7121 Ventes de biens produits au Maroc : 800 000
 7127 Ventes de produits accessoires : 200 000

Produits financiers
 7321 Revenus des titres de participation : 50 000
 7381 Intérêts et produits assimilés : 20 000

Produits non courants

 7513 Produits des cessions des Immo corporelles : 100 000

TAF : Placer ces éléments dans un CPC structuré en

masses, rubriques et postes sachant que la société est
soumise au taux de l’impôt sur les sociétés de 30%

L.BENAZZOU 17
B- Etat des soldes de gestion (ESG)

1 - Définition
L’état des soldes de gestion représente une cascade des soldes
intermédiaires s’imbriquant les uns dans les autres et qui
constituent autant de paliers dans la formation du résultat net de
l'exercice et celle de l’autofinancement.
Les soldes intermédiaires de gestion permettent d’analyser
l’évolution des différents postes du CPC dans le temps et de juger
la performance de l’entreprise.
Il décrit en deux tableaux "en cascade" la formation du résultat
net et celle de l’autofinancement.

L.BENAZZOU 18
2 - le tableau de formation des résultats (TFR)
2.1 Présentation
Le TFR fait apparaître les soldes caractéristiques de gestion issus des comptes de
gestion (classe 6 et 7) du plan comptable dans l’ordre suivant :
 Marge brute sur ventes en l’état (MB)
 Valeur ajoutée (VA)
 Excédent brut d'exploitation (EBE), ou insuffisance brute (IBE)
 Résultat d'exploitation (RE)
 Résultat financier (RF)
 Résultat courant (RC)
 Résultat non courant (RNC)
 Résultat net (RN)

L.BENAZZOU 19
Marge brute Production de l’exercice Consommation de l’exercice
+ -

Valeur ajoutée

EBE / IBE

Résultat d’exploitation
Résultat financier

Résultat courant (+ ou -)

Résultat non courant

Résultat avant impôt

Résultat net de l’exercice

L.BENAZZOU 20
 Le tableau de formation des résultats se présente comme suit :
Exercice
Tableau de formation des résultats (T.F.R)
N N-1
1 Ventes de Mses en l’état
2 – Achats revendus de Mses
I = Marge brute sur ventes en l’état
II + Production de l’exercice (3+4+5)
3 Ventes de biens et services produits
4 Variation des stocks de produits (+ou-)
5 Immo produites par l’entreprise pour elle même
III – Consommation de l’exercice : (6+7)
6 Achats consommés de matières et fournitures
7 Autres charges externes
IV = Valeur ajoutée (I+II-III)

L.BENAZZOU 21
 Le tableau de formation des résultats se présente comme suit :
Exercice
Tableau de formation des résultats (T.F.R)
N N-1
IV = Valeur ajoutée (I+II-III)
8 + Subvention d’exploitation
9 - Impôts et taxes
10 - Charges de personnel
V = Excédent brut d’exploitation (EBE) ou
Insuffisance brut d’exploitation (IBE)
11 + Autres produits d’exploitation
12 - Autres charges d’exploitation
13 + Reprises d’exploitation ; transferts de charges
14 - Dotations d’exploitation
VI = Résultat d’exploitation (+ ou -)
VII ± Résultat financier
VIII = Résultat courant (+ ou -)
L.BENAZZOU 22
 Le tableau de formation des résultats se présente comme suit :

Exercice
Tableau de formation des résultats (T.F.R)
N N-1

VIII = Résultat courant (+ ou -)

IX ± Résultat non courant

15 - Impôt sur les résultats

X = Résultat net de l’exercice (+ou -)

L.BENAZZOU 23
2.2 Signification des différents soldes
1 - La marge brute sur vente en l’état
Elle reflète l’activité de négoce de l’entreprise et son dynamisme commercial. Son
évolution intéresse en premier lieu le propriétaire et dépend d’un certain nombre de
facteurs tels que la conjoncture, la concurrence …etc.
La marge commerciale est égale à la différence entre les ventes de marchandises et
les achats revendus de marchandises (achats de l’exercice + S I Mses – S F des Mses).
Marge brute sur vente en l’état = Ventes de marchandises – Achats revendus de
marchandises.

N-1 N var absolue var relative

Ventes de marchandises 100,00 110,00 10,00 10,00%

Achats revendus de
marchandises. 55,00 62,00 7,00 12,73%
Marge Commerciale 45,00 48,00 3,00 6,67%

L.BENAZZOU 24
2 - La production de l’exercice
Elle comprend la production vendue, la production stockée et la
production immobilisée.
Elle reflète l’activité industrielle ou de service de l’entreprise et
sert à analyser la productivité de l’entreprise grâce à des ratios de
type « production / actif immobilisé » ou « production / effectifs ».
Production de l’exercice = Ventes de B/S + Variations de stocks
+ Production immobilisée.

L.BENAZZOU 25
3- La consommation de l’exercice
A l'exception des marchandises, que l'on a déjà déduites du calcul de la marge
brute commerciale, les consommations comprennent tout ce qui est fourni à
l'entreprise par les tiers, c'est à dire :
Matières et approvisionnements consommés,
Achats non stockés de matières et fournitures,
Personnel externe,
Redevances de crédit-bail,
Autres services externes (loyers, assurances, etc.)
Consommation de l’exercice : achats consommés de matières et
fournitures + autres charges externes

L.BENAZZOU 26
4- La valeur ajoutée
La valeur ajoutée, richesse créée par l’entreprise, montre ce que
l’entreprise a réellement ajouté à l’économie grâce à son savoir
faire. Elle se répartit entre plusieurs partenaires de l’entreprise :
les salariés (salaires et charges sociales), l’Etat (par le biais des
impôts et taxes), les banques (charges financières), l’entreprise
elle-même (autofinancement) et les propriétaires (dividendes).
Valeur Ajoutée = Margé Brute + Production de l’exercice –
Consommation de l’exercice.

L.BENAZZOU 27
COMPOSANTES DE LA VALEUR AJOUTEE

Travail =
salaires
Etat =
impôts

Auto-
Prêteurs = financement
banques

Actions =
dividendes

L.BENAZZOU 28
5- L’excédent brut d’exploitation
L’excèdent brut d’exploitation constitue un indicateur de la
rentabilité d’exploitation. Il ne prend en compte ni la politique
d’investissement (les dotations aux amortissements en sont exclues) ni
la politique de financement (exclusion des charges financières).
L’excédent brut d'exploitation donne le surplus financier (ou le déficit
financier) résultant de l'activité d'exploitation courante de l'entreprise
(acheter, produire et vendre).
Excédent brut d’exploitation (ou IBE) = Valeur ajoutée +
Subventions d’exploitation – Impôts et taxes – Charges du
personnel.

L.BENAZZOU 29
 N.B. L' EBE est un indicateur à privilégier pour
plusieurs raisons :

▲ il exclut le coût lié au mode de financement (puisque calculé

avant les frais financiers et les dividendes, évidement) ;

▲ il révèle donc la capacité de l’entreprise à dégager du profit

indépendamment de celui qui finance le capital (banquier ou
actionnaire)

▲ - l'EBE n'est pas « pollué » par des charges calculées

forfaitairement (dotations aux amortissements et provisions ) et
sujettes à caution du fait des manipulations dont elles sont parfois
l’objet.

A ce titre, il présente une plus grande fiabilité que les soldes

suivants. L.BENAZZOU 30
6- Le résultat d’exploitation
Elément fondamental de la mesure de la performance industrielle et commerciale,
ce solde, disponible en lecture directe sur le CPC, mesure le résultat dégagé par
l’activité normale de l’entreprise.
Il intègre la politique d’amortissement et la politique de provisions de l’entreprise.

Résultat d’exploitation = EBE (IBE) + Autres produits d’exploitation + Reprise

d’exploitation + Transfert de charges – Autres charges d’exploitation–
Dotation d’exploitation .

Ce solde met en évidence le résultat lié à l’activité habituelle de

l’entreprise, hors éléments financiers (charges financières liées au
financement de l’entreprise, produits financiers issus des activités
spéculatives sur les marchés financiers) et hors éléments
exceptionnels (vente d’immobilisations).
L.BENAZZOU 31
 7- Le résultat financier
Disponible en lecture directe sur le CPC , ce solde permet d’apprécier les
performances de la politique financière de l’entreprise et se calcule par
différence entre les produits financiers (revenus d’éventuels placements,…) et
les charges financières (agios et intérêts versés aux banques, …)
Résultat financier = Produits financiers – charges financières

Dans la majorité des cas, ce solde est négatif compte tenu de la

contribution du banquier au financement de l’entreprise.

L.BENAZZOU 32
8 - Résultat courant
C'est le résultat provenant de l'activité normale,courante et récurrente (non
exceptionnelle) de l'entreprise.
Il traduit le niveau de performance tant que commerciale qu’industrielle et
financière de l’entreprise.
Contrairement au résultat d’exploitation, le RC tient compte de l’incidence
du mode de financement de l’entreprise (intérêts des emprunts).
Ce solde est également disponible en lecture directe sur le compte de résultat
Résultat courant = Résultat d’exploitation + Résultat financier.

Contrairement au solde suivant, le résultat courant avant impôt

mesure l’aptitude de l’entreprise à dégager un profit récurrent.

L.BENAZZOU 33
9- Le résultat non courant
Calculé de façon indépendante des soldes précédents, le résultat non courant est
le résultat d’opérations non liées à l’activité normale et habituelle de l’entreprise.
Il intègre des charges et des produits non récurrents et a pour objet de mettre en
évidence le poids des événements exceptionnels sur les résultats dégagés.
Il regroupe les opérations non courantes réalisées au cours de l'exercice pour en
dégager le résultat.
Résultat non courant : Produits non courants – Charges non courantes.
C’est un solde autonome des précédents qui regroupe toutes les opérations qui ne
relèvent pas des opérations d’exploitation et de financement. Il correspond au
résultat exceptionnel du compte de résultat. Il présente un intérêt limité pour
l'analyste financier, du fait de sa non-récurrence

L.BENAZZOU 34
10- Le résultat net
C’est le résultat de l’exercice que l’on retrouve en dernière ligne du
compte de résultat ainsi qu’au bilan. Il est calculé après déduction de
l'impôt sur les bénéfices.
Résultat net = Résultat courant + Résultat non courant – Impôts sur les
résultats.

NB : les soldes obtenus n’ont que peu de signification en valeur absolue. En

revanche, ils sont très intéressants pour analyser l’évolution d’une
entreprise ou pour comparer plusieurs entreprises appartenant à un même
secteur d’activité.

C’est le résultat qui sera soit distribué aux actionnaires de l’entreprise, soit
réintégré dans ses capitaux propres. Il est égal au bénéfice ou à la perte inscrite
au compte de résultat.

L.BENAZZOU 35
Illustration

Etablir le tableau de formation des résultats de la SA "EL

HIRI"

L.BENAZZOU 36
Illustration 2

Etablir le tableau de formation des résultats de la SA

MADIDI

L.BENAZZOU 37
3 - le tableau de détermination de l’autofinancement
3.1 Définition
Ce tableau fait apparaître les soldes caractéristiques financiers suivants :
Capacité d'autofinancement (CAF) représente le surplus monétaire sécrété
par l’activité de l’entreprise au cours de l’exercice, et qui resteront à la
disposition de l’entreprise. Il correspond à l’excédent des produits
effectivement encaissables (entraînant une rentrée effective d’argent) sur les
charges décaissables (entraînant une sortie effective d’argent). Les anglo-
saxons emploient le terme de cash-flow pour désigner ces flux générés par
l’activité de l’entreprise.
La CAF est une donnée fondamentale pour la vie et le développement
d’une entreprise. Pour toutes les activités industrielles il faut une CAF d’au
moins 5 %.
Autofinancement est la différence entre la CAF et les dividendes distribués.

L.BENAZZOU 38
3.2 Mode de calcul
Le calcul de la capacité d’autofinancement peut s’effectuer selon deux manières :

a- Méthode additive
Capacité de financement (CAF) =
Résultat net de l’exercice
+ Dotations de l’exercice autres que celle relatives à l’actif
et passif circulants et à la trésorerie
– Reprise sur amortissements, provisions (autres que
celles relatives à l’actif et passif circulant et à la
trésorerie) et sur subvention d’investissement
– Produits de cession des immobilisations
+ Valeur nette d’amortissement des immobilisations
cédées ou retirées de l’actif.
L.BENAZZOU 39
b- Méthode soustractive
Capacité de financement (CAF) = Excédent brut d’exploitation ou
insuffisance brute d’exploitation – Charges décaissables + Produits
encaissables
 Charges décaissables : Autres charges d’exploitation + Charges
financières sauf dotations sur actif immobilisé et financement
permanent + charges non courants (sauf valeurs nettes d’amortissement
des immobilisations cédées et dotations sur actif immobilisé ou sur le
financement permanent) + impôts sur les résultats.
 Produits encaissables : Autres produits d’exploitation + transfert de
charges d’exploitation + produits financiers et produits non courants à
l'exclusion des reprises sur amortissements, sur subventions
d'investissement, sur provisions durables et provisions réglementées et à
l'exclusion des produits de cession des immobilisations.)

L.BENAZZOU 40
Exercice 1
Etablir le tableau de formation des résultats de la SA "EL HIRI"

L.BENAZZOU 41
Exercice 2
On vous donne le CPC de la société Alpha au 31/12/2010
et on vous demande de :
1) Calculer les soldes de gestion en présentant le tableau
de formation des résultats.
2) Calculer la CAF par les deux méthodes additives et
soustractives, sachant que la société Alpha a distribué
au cours de l’année 22 470 dh de dividendes
3) Commenter les résultats et performances dégagés.

L.BENAZZOU 42
 Nature Totaux de l’exercice

I Production D'EXPLOITATION 120 000

Vente de marchandises (en l'état)

Vente de biens et services produits 240 000

Chiffres d'affaires 360 000

Variation de stocks de produits 16 000

Immobilisation produite par l'entreprise elle-même 0

Subventions d'exploitation 0

Autres produits d'exploitation 300

Reprise d'exploitation : transfert de charges (1) 18 000

TOTAL I 394 300

(1) Dont le 1/3 correspond aux transferts de charges d’exploitation (éléments

stables) L.BENAZZOU 43
 Nature Totaux de l’exercice
II CHARGES D'EXPLOITATION 8 000
Achats revendus de marchandises
Achats consommés de matières et fournitures 120 000
Autres charges externes 8 640
Impôts et taxes 1 760
Charges de personnel 133 400
Autres charges d'exploitation 800
Dotation d'exploitation (2) 70 000
TOTAL II 342 600
III RESULTAT D'EXPLOITATION ( I - II ) 51 700
IV PRODUITS FINANCIERS 0
Produits des titres de participation et autres titres immobiliers
Gains de change 160
Intérêts et autres produits financiers 19 200
Reprise financières : transfert de changes 0
TOTAL IV 19 360

(2) Dont 10 000 de dotations relatives à l’actif circulant

L.BENAZZOU 44
Les autres dotations et reprises sont relatives à l’actif immobilisé
 Nature Totaux de
l’exercice
V CHARGES FINANCIERES 1 780
Charges d'intérêts
Pertes de changes 20
Autres charges financières 0
Dotations financières 0
TOTAL V 1 800
VI RESULTAT FINANCIER ( IV - V ) 17 560
VII RESULTAT COURANT (III + VI ) 69 260
VIII PRODUITS NON COURANTS 18 040
Produits des cessions d'immobilisations
Subventions d'équilibre 0
Reprises sur subventions d'investissement 0
Autres produits non courants 8 000
Reprise non courants : transfert de charges (3) 40 000
TOTAL VIII 66 040
L.BENAZZOU 45
(3)Reprise sur éléments stables
 Nature Totaux de
l’exercice
IX CHARGES NON COURANTES 4 000
V.N.A des immobilisations cédées

Subventions accordées 0

Autres charges non courantes 22 000

Dotations non courantes aux amortis et aux provisions. 40 000

TOTAL IX 66 000

X RESULTAT NON COURANT 40

XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII + X) 69 300

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS 20 790

XIII RESULTAT NET (XI - XII) 48 510

L.BENAZZOU 46
Exercice 3
Le compte de produits et charges au 31/12/N de la société
"SOMAR" présente les éléments suivants :

L.BENAZZOU 47
 Opérations
Propres à Concernant Totaux Totaux de
l'exercice l'exercice de l'exercice
1 précédent l'exercice précèdent
2 3=1+2

I Production D'EXPLOITATION 18.756,00 18.756

Vente de marchandises (en l'état)
Vente de biens et services produits 566.280,00 566.280

Chiffres d'affaires 585.036,00 585.036

Variation de stocks de produits (1) -30.736,50 -30.736,50
Immobilisations produites par 1.764,00 1.764
l'entreprise elle-même
Subventions d'exploitation --- ---
Autres produits d'exploitation 1.440,00 1.440
Reprise d'exploitation : transfert de 496,50 496,50
charges
TOTAL I 558.000,00 558.000

(1) Variations de stocks : stock final - stock initial; augmentation (+) diminution (-) 48
L.BENAZZOU
 Opérations
Propres à Concernant Totaux Totaux de
l'exercice l'exercice de l'exercice
précédent l'exercice précèdent
1 2 3=1+2
II CHARGES D'EXPLOITATION 14.328,00 14.328
Achats revendus (2) de
marchandises
Achats consommés (2) de matières 235.152,00 235.152
et fournitures
Autres charges externes 12.888,00 12.888
Impôts et taxes 7.200,00 7.200
Charges de personnel 230.400,00 230.400
Autres charges d'exploitation 1.080,00 1.080
Dotation d'exploitation 13.680,00 13.680
TOTAL II 514.728,00 514.728
III RESULTAT D'EXPLOITATION (I 43.272
- II)

(2) Achats revendus ou consommés : achats - variations de stocks - RRRO.

L.BENAZZOU 49
 Opérations
Propres à Concernant Totaux Totaux de
l'exercice l'exercice de l'exercice
1 précédent l'exercice précèdent
2 3=1+2
III RESULTAT D'EXPLOITATION (I 43.272,00
- II)
IV PRODUITS FINANCIERS 4.680,00 4.680,00
Produits des titres de participation
et autres titres immobiliers
Gains de change --- ---
Intérêts et autres produits 1.800,00 1.800,00
financiers
Reprise financières : transfert de 144,00 144,00
changes
TOTAL IV 6.624,00 6.624,00

L.BENAZZOU 50
 Opérations
Propres à Concernant Totaux Totaux de
l'exercice l'exercice de l'exercice
1 précédent l'exercice précèdent
2 3=1+2

V CHARGES FINANCIERES 2.448,00 2.448,00

Charges d'intérêts

Pertes de changes --- ---

Autres charges financières --- ---

Dotations financières 51,00 51,00

TOTAL V 2.499,00 2.499,00

VI RESULTAT FINANCIER (IV - V) 4.125,00

VII RESULTAT COURANT (III + VI) 47.397,00

L.BENAZZOU 51
 Opérations
Propres à Concernant Totaux Totaux de
l'exercice l'exercice de l'exercice
1 précédent l'exercice précèdent
2 3=1+2
VII RESULTAT COURANT (III + VI) 47.397,00
VIII PRODUITS NON COURANTS 648,00 648,00
Produits des cessions
d'immobilisations
Subventions d'équilibre --- ---
Reprises sur subventions --- ---
d'investissement
Autres produits non courants 126,00 126,00
Reprise non courants : transfert de 36,00 36,00
charges
TOTAL VIII 810,00 810,00

L.BENAZZOU 52
 Opérations
Propres à Concernant Totaux Totaux de
l'exercice l'exercice de l'exercice
1 précédent l'exercice précèdent
2 3=1+2
IX CHARGES NON COURANTES 432,00 432,00
V.N.A des immobilisations cédées
Subventions accordées --- ---
Autres charges non courantes 201,00 201,00
Dotation non courantes aux amort. 79,50 79,50
et aux provisions.
TOTAL IX 712,50 712,50
X RESULTAT NON COURANT 97,50
XI RESULTAT AVANT IMPOTS 47.494,50 47.494,50
( VII + X )
XII IMPOTS SUR LES RESULTATS 14 248,50 14 248,50
XIII RESULTAT NET (XI - XII) 33 246,00 33 246,00

L.BENAZZOU 53
 Opérations
Propres à Concernant Totaux Totaux de
l'exercice l'exercice de l'exercice
1 précédent l'exercice précèdent
2 3=1+2

XIII RESULTAT NET (XI - XII) 33 246,00 33 246,00

XIV TATAL DES PRODUITS ( I + IV 565.434,0

+ VIII) 0

XV TOTAL DES CHARGES ( II + V 532 188

+ IX + XII )

XV RESULTAT NET ( total des 33 246,00 33 246,00

produits - total des charges)

N.B
On extrait les informations suivantes de la société "SOMAR" :
 Le bénéfice distribué au cours de l'exercice N 15.000,00 Dh,
 les dotations et L.BENAZZOU
reprises de l'exercice N sont : 54
 Eléments Dotations Reprises

Exploitation Financier N.courant Exploitation Financier N. courant

Eléments stables 9.720,00 --- 49,50 82,50 48,00 20,00

Eléments circulant 3.960,00 51,00 30,00 414,00 96,00 16,00

13.680,00 51,00 79,50 496,50 144,00 36,00

TAF : Etablir l'état des soldes de gestion.

L.BENAZZOU 55
 Exercice 4
On vous remet les éléments de comptes de charges et produits de
l'entreprise "SAFARI"

CHARGES Exercice 2011 Exercice 2010

Achats revendus de marchandises 413 000,00 357.000,00

Autres charges externes 132.000,00 121.000,00
Impôts et taxes 37.000,00 30.000,00
Charges de personnel 330.000,00 102.000,00
Autres charges d'exploitation 7.000,00 4.000,00
Dotations d'exploitation (1) 38.000,00 32.000,00
Charges financières (2) 63.000,00 42.000,00
VNA des immobilisations cédées 17.000,00 21.000,00
Impôts sur les résultats 3.300,00 53 400,00
PRODUITS Exercice 2011 Exercice 2010

Ventes de marchandises 978.000,00 864.000,00

Autres produits d'exploitation 8.000,00 6.000,00
Produits financiers (reprise : néant) 22.000,00 9.000,00
Produits des cessions d'immobilisations
L.BENAZZOU 40.000,00 8.000,00
56
(1) Dont dotation sur élément circulant: 14.000,00 pour
2011 et 1.200,00 pour 2010.
(2) Dont seulement dotations sur éléments circulants:
3.000,00 pour 2011 et 2.000,00 pour 2010
N.B : Les dividendes distribués :
Au cours de l'exercice 2011 : 25 000,00 Dh;
Au cours de l'exercice 2010 : 150 000,00 Dh.
TAF:
Etablir l'état des soldes de gestion des deux années et
déterminer la variation des différentes grandeurs par
apport au chiffre d'affaire en pourcentage.
L.BENAZZOU 57
C - Les retraitements du CPC
Les principaux types de retraitement du CPC concernent les redevances
de crédit bail et les rémunérations du personnel extérieur à l'entreprise ;
d’autres reclassements peuvent être nécessaires selon la situation de
l’entreprise tels que ceux relatifs aux charges de sous traitance et aux
subventions d’exploitation.
1- Le crédit bail
Il est retranché en intégralité du poste des autres charges externes
et ventilé entre les dotations aux amortissements (dotation qui aurait
été pratiqué pour l’exercice concerné) et les charges financières (partie
intérêt pour le solde).

L.BENAZZOU 58
Il faut noter que cette éclatement de redevance en dotations
et en charges financière:
impliquera une diminution des autres charges externes et
donc une amélioration du niveau de la valeur ajoutée.
n’a pas d’incidence sur le total des charges en revanche, il
diminue le total des charges d’exploitations et augmente
d’un même montant celle de charges financières, donc le
total reste inchangé.

L.BENAZZOU 59
Exemple
Une entreprise a acquis un véhicule de transport en crédit bail
et paie une redevance de leasing annuelle de 120 000 dh.
Sachant que les intérêts financiers représentent 20% de la
redevance de crédit bail, procéder au retraitement que vous
jugez nécessaire.

L.BENAZZOU 60
Exemple
Une entreprise a acquis un véhicule de transport en crédit bail et paie une
redevance de leasing annuelle de 120 000 dh.
Sachant que les intérêts financiers représentent 20% de la redevance de
crédit bail, procéder au retraitement que vous jugez nécessaire.
Réponse
Redevance : amortissement + Intérêts
Amortissement : redevance – intérêts : 120 000 – (120 000 * 20%) :
96 000 dh
Retraitement à effectuer :
96 000 dotations aux amortissements
Autres charges externes 120 000
24 000 charges financières

L.BENAZZOU 61
2- Charges de personnel
On retranche les frais de personnel intérimaires ou de personnel détaché ou prêté à
l’entreprise des autres charges externes et on les rajoute aux charges de personnel.
Ce retraitement impliquera une diminution des autres charges externes et donc une
amélioration du niveau de la valeur ajoutée mais en contrepartie baissera l’EBE.

Exemple
La société Belhaj a eu recours au services d’une entreprise de personnel intérimaire
pour faire face à un surcroît de travail pendant un mois.
La société a facturé une somme de 100 000 dh. Cette facture a été enregistrée au
débit du compte 61352 Rémunérations du personnel intérimaire
Reclassement:
 On retranche des autres charges externes: 100 000 dh
 On ajoute au charges du personnel : 100 000 dh

L.BENAZZOU 62
3- Charges de sous-traitance
Selon la même logique, c'est-à-dire rendre la comparaison pertinente
entre les entreprises, on retranche les charges de sous traitance des
autres charges externes et on les reclasse soit en achats pour la partie
matières premières soit en charges de personnel pour la part main
d’œuvre.
- Retranché des autres charges externes.
- Rajouté aux achats (matière première).
- Rajouté aux charges de personnel (main d’oeuvre).
4- Subvention d’exploitation
Le plan comptable marocain exclut du calcul de la valeur ajoutée les
subventions d’exploitation. Ce choix est discutable car les subventions
d’exploitation sont dans la plus part du temps des compléments du prix
de vente et doivent à ce titre venir en accroissement du chiffre d’affaires.
- Complément du prix de vente.
L.BENAZZOU 63
Remarque
L’objectif des trois premiers retraitements et de faire
diminuer la consommation de l’exercice à fin d’accroître
la valeur ajoutée.
Le reclassement des subventions d’exploitation permet
d’accroître la production afin d’accroître la valeur ajoutée.

L.BENAZZOU 64
Exercice 1
On vous donne le CPC de la société Bêta au 31/12/2010 ainsi que
des informations complémentaires et on vous demande de :
1. Calculer les soldes de gestion en présentant le tableau de formation
des résultats.
2. Calculer la CAF par les deux méthodes additives et soustractives,
sachant que société Bêta a distribué au cours de l’année 300 000 dh
de dividendes
3. Présenter le TFR après avoir procéder aux retraitements que vous
jugez nécessaire.
4. Recalculer la CAF après retraitement.
5. Tirer des conclusions.

L.BENAZZOU 65
 Nature Totaux de
l’exercice

I Production D'EXPLOITATION 0
Vente de marchandises (en l'état)

Vente de biens et services produits 25 000 000

Chiffres d'affaires 25 000 000

Variation de stocks de produits (SF-SI) - 900 000

Immobilisation produite par l'entreprise elle-même 500 000

Subventions d'exploitation 100 000

Autres produits d'exploitation 360 000

Reprise d'exploitation : transfert de charges 380 000

TOTAL I 25 440 000

L.BENAZZOU 66
 Nature Totaux de
l’exercice
II CHARGES D'EXPLOITATION 0
Achats revendus (2) de marchandises
Achats consommés (2) de matières et fournitures 16 085 340
Autres charges externes 1 864 400
Impôts et taxes 252 600
Charges de personnel 4 917 060
Autres charges d'exploitation 171 400
Dotation d'exploitation 845 200
TOTAL II 24 136 000
III RESULTAT D'EXPLOITATION ( I - II ) 1 304 000
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits des titres de participation et autres titres immobiliers 30 400
Gains de change 0
Intérêts et autres produits financiers 135 000
Reprise financières : transfert de changes 52 000
TOTAL IV 217 400
L.BENAZZOU 67
 Nature Totaux de l’exercice
V CHARGES FINANCIERES 84 600
Charges d'intérêts
Pertes de changes 0
Autres charges financières 11 400
Dotations financières 42 400
TOTAL V 138 400
VI RESULTAT FINANCIER ( IV - V ) 79 000
VII RESULTAT COURANT (III + VI ) 1 383 000
VIII PRODUITS NON COURANTS 320 000
Produits des cessions d'immobilisations
Subventions d'équilibre 0
Reprises sur subventions d'investissement 0
Autres produits non courants 2 400
Reprise non courants : transfert de charges 17 000
TOTAL VIII 339 400

L.BENAZZOU 68
 Nature Totaux de
l’exercice
IX CHARGES NON COURANTES 290 400
V.N.A des immobilisations cédées
Subventions accordées 0
Autres charges non courantes 24 700
Dotations non courantes aux amortis et aux provisions. 31 600
TOTAL IX 346 700
X RESULTAT NON COURANT - 7 300
XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII + X) 1 375 700
XII IMPOTS SUR LES RESULTATS 412 710
XIII RESULTAT NET (XI - XII) 962 990

Informations complémentaires
Les dotations et reprises relatives aux éléments de l’actif immobilisé sont les
suivantes au 31/12/2010

L.BENAZZOU 69
 Eléments Montants
Dotations d’exploitation 654 200

Dotations financières 21 400

Dotations non courantes 21 200

Reprises d’exploitation 289 200

Reprises financières 35 400

Reprises non courantes 8 800

 Le personnel intérimaire a coûté à l’entreprise 500 000 dh au cours de l’exercice

2010
 Les autres charges externes comprennent 270 000 dh de charges de sous
traitance d’une partie de la production correspondant en totalité aux matières
premières.
 La société a acquis au cours du même exercice une voiture de service en crédit
bail avec les conditions suivantes :
Valeur contractuelle : 160 000 amortie linéairement sur une durée de vie
de 4 ans, date d’acquisition le 2/1/2010 et le taux d’intérêt 10%.
L.BENAZZOU 70
Exercice 2
Le compte de produits et charges au 31/12/2010 de l'entreprise "BADRI " présente les
éléments suivants (en kdh)

CHARGES Montant
Achats revendus de marchandises 14.000,00
Achats consommés de matières et fournitures 37.000,00
Autres charges externes 17.000,00
Impôts et taxes 3.500,00
Charges de personnel 26.000,00
Autres charges d'exploitation 1.800,00
Dotations d'exploitation (1) 6.300,00
Charges financières (exclusivement sur éléments circulants) 5.400,00
Charges non courants (dotation : néant) 7.400,00
Impôts sur les résultats 2 490,00

L.BENAZZOU 71
 PRODUITS Montant
Ventes de marchandises 20.500,00
Ventes de biens et services produits 93.700,00
Variation de stocks de produits - 1.400,00
Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même 3.800,00
Subventions d'exploitation 800,00
Autres produits d'exploitation 300,00
Reprises d'exploitation (2) 1.400,00
Produits financiers (reprises néant) 2.100,00
Produits non courants (dont reprises sur provisions réglementées: 3.200) 5.500,00

(1) Dont 1.300,00 sur éléments circulants.

(2) Dont 200,00 sur éléments circulants.
N.B
On a distribué 1.400,00 de dividendes pendant l'exercice.
Aucune cession d'immobilisation n'est intervenue au cours de l'exercice.
TAF:
1- Etablir l'état des soldes de gestion;
Supposons que dans les autres charges externes figurent 7.000,00 de crédit-bail que l'on peut
décomposer en 4.000,00 d'amortissement et 3.000,00 d'intérêts, on a fait appel à du
personnel intermédiaire pour 2.500,00.
2- Retraiter les divers soldes de gestion.
3- Commenter les différences observées avec la question 1.
L.BENAZZOU 72
 Exercice 3
Vous disposez d’un extrait de la balance par soldes des comptes de la société
SOPRAL.
Extrait de la balance par soldes des comptes de la société SOPRAL
N° du Intitulé du compte Débit Crédit
compte
6111 Achats de marchandises 963.452
6114 Variation de stocks de marchandises 16.144
6119 R.R.R obtenus sur achats de marchandises 20.400
6131 Locations et charges locatives 26.276
6133 Entretien et réparation 8.508
6134 Primes d’assurance 1.864
6136 Rémunérations d’intermédiaires et honoraires 5.288
6142 Transports 1.344
6143 Déplacements, missions et réceptions 560
6144 Publicité, publications et relations publiques 5.336
6145 Frais postaux et télécommunications 1.260
6147 Services bancaires 200
6167 Impôts, taxes et droits assimilés 9.288
6171 Charges de personnel 95.920
6174 Charges sociales 41.336
6182 Pertes sur créances irrécouvrables 500
L.BENAZZOU 73
N° du Intitulé du compte Débit Crédit
compte
6193 D.E.A des immobilisations corporelles 14.000
6196 D.E.P pour dépréciation de l’actif circulant 1.396
6311 Intérêts et emprunts et dettes 4.228
6386 Escomptes accordés 224
6388 Autres charges financières des ex antérieurs 1.500
6393 Dotations aux provisions pour risques et charges 796
6513 V N A des immobilisations corporelles cédées 2.400
6585 Créances devenues irrécouvrables 3.884
6595 D N C aux provisions pour risques et charges 2.656
711 Ventes de marchandises 1 148.012
7321 Revenus des TP 4.768
7381 Intérêts et produits assimilés 2.512
7392 Rep fin sur pro pour dépréciation des immo fin. 2.616
7513 Produits des cessions d’immos corporelles 2.140
7577 Rep sur subventions d’Iv de l’exercice 2.824
7585 Rentrées sur créances soldées 532
670 Impôts sur les résultats. 2.320

L.BENAZZOU 74
TF
1- Dresser le TFR.
2- Calculer la capacité d’autofinancement selon la méthode
du plan comptable marocain (méthode additive) et à partir
le l’excédent brut d’exploitation (méthode soustractive).

L.BENAZZOU 75