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ESTP ANALYSE ET GESTION FINANCIERE - EXAMEN

Il faut impérativement rendre l’énoncé avec sa copie.

Pour l’exercice 4, répondre directement sur ce support

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1) CRITERES DE RENTABILITE (6 POINTS)

La société QUINCY spécialisée dans la production de chanteurs de variétés, envisage d'acquérir

un nouveau studio d’enregistrement « JACKSON 1000 » tout équipé pour pouvoir développer sa
croissance et répondre à la demande de ses nombreux artistes.

Le studio « JACKSON 1000 » dont le coût global s’élève à 350 000 euros se décompose de :

- 300 000 euros de coûts de construction et aménagement, amortissables en linéaire sur 20

ans,
- 50 000 euros de coûts de matériels et instruments amortissables en linéaire sur 5 ans.

Les investissements seront amortis à partir du 1er janvier 2020, date de mise en service du studio.

Autres renseignements :

Le BFR d’exploitation sur 5 ans est présenté comme suit :

Données en € 2019 2020 2021 2022 2023
BFRE 10 000 20 000 30 000 60 000 90 000

On nous rappelle que la variation de BFR pour un exercice 2020 est calculée par différence entre
le BFR de l’année 2020 et le BFR de l’année 2019.

Le taux de l'impôt sur les sociétés sur la période est de 25%.

1. Calculer le montant de la dotation aux amortissements annuelle liée à cet investissement

puis calculer la valeur nette comptable (VNC) au 31 décembre 2023.

2. Calculer les flux nets de trésorerie permettant d’évaluer la rentabilité économique de

l’investissement en complétant le tableau suivant :
Données en € 2020 2021 2022 2023
Chiffre d'affaires HT 200 000 500 000 900 000 1 500 000
Charges variables - 130 000 - 325 000 - 585 000 - 975 000
= Excédent brut d'exploitation
p (EBE)
( ) 70 000 175 000 315 000 525 000
- - - -
= Résultat d'exploitation avant im pôts - - - -

= Résultat d'exploitation après im pôts - - - -

- - -
= Excedent net d'exploitation - - - -
Variation de BFRE - - - -
Flux de trésorerie - - - -

Monsieur LEE, proche intime du Directeur Général, lui conseil de revoir sa stratégie afin
d’opter pour un « Studio POKORA » dont le coût est certes bien plus élevé (700 000 euros)
mais devrait assurer à la société une meilleure rentabilité sur 5 ans.

3. Calculer la VAN des deux projets en considérant que le taux d’actualisation est de 16% et
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conclure sur le choix d’investissement. Les flux nets de trésorerie pris en compte dans vos
calculs seront les suivants :
Données en € 2019 2020 2021 2022 2023
Projet studio JACKSON 1000 - 350 000 48 750 127 500 212 500 370 000
Projet studio POKORA - 700 000 200 000 250 000 300 000 450 000

4. Enfin, calculer le délai de récupération du projet « Studio JACKSON 1000 ».

2) CONTRAT A LONG TERME (7 POINTS)

Une entreprise du secteur du Bâtiment et des Travaux Publics réalise la construction d'un
immeuble.
Vous trouverez ci-dessous les données de gestion afférentes à la construction de l’immeuble :

En euros Budget - Produits et charges prévisionnels

31/12/2020 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2023

Chiffre d'affaires 500 000 500 000 500 000 520 000

Gros œuvre 200 000 350 000 350 000 350 000
Façade 100 000 100 000 100 000 100 000
Equipements 50 000 50 000 50 000 50 000
Frais de chantier 30 000 30 000 30 000 30 000
Frais de service 20 000 20 000 20 000 20 000
Total coût des travaux 400 000 550 000 550 000 550 000

Résultat à terminaison

Coûts des travaux déjà engagés (cumulés) à

100 000 275 000 412 500 495 000
la clôture

Remarque :
 les données sont présentées en cumulées.
 par mesure de simplification, ne pas tenir compte de la TVA sur cette opération.

1. Compléter le tableau en indiquant le résultat à terminaison au 31/12/2020, 31/12/2021 et

31/12/2022 et 31/12/2023

2. Calculer le résultat à l'avancement pour chaque exercice (et non en cumulé). Pour ce
faire, déterminer :
- le taux d’avancement,
- le chiffre d’affaires à l’avancement,
- la marge à l’avancement.

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3. A partir des données obtenues aux questions 1 et 2, déterminer le cas échéant :

- la perte à terminaison (perte globale prévisionnelle)
- la perte déjà réalisée sur l'exercice
- la provision pour risques

Analyser l'évolution du budget à terminaison.

Taux d’avancement = Coût des travaux et services exécutés

Coût total estimé des travaux ou des services

3) ANALYSE DE PERFORMANCE (2 POINTS)

A) Effet volume / effet prix

Le groupe POMME (secteur de la téléphonie mobile) produit 3 smartphones au 31/12/2020 : Itel

20, Itel 20 pro et Itel 20 pro max.

Au 31/12/2019, les 3 smartphones sont vendus chacun à 100 000 000 exemplaires au prix unitaire
de 1200 €. Les coûts de production du smartphone Itel 20 sont les suivants :
- Matières premières : 120€
- Main d’œuvre : 40 €
Les coûts publicitaires s’élèvent à 1 milliard €, les brevets à 200 millions €.

A noter que le smartphone Itel pro coute 10% de plus à produire, et le Itel 20 pro max 20%.

La direction du groupe considère que sa politique de prix n’est pas optimale, et revoit sa grille
tarifaire afin d’améliorer sa rentabilité.

Au 31/12/2020, l’activité du groupe fait apparaitre les informations suivantes (le coût de production
reste inchangé) :

Quantités Prix vente

vendues unitaire
Itel 20 150 000 000 700
Itel 20 pro 60 000 000 1 200
Itel 20 pro max 20 000 000 1 400

1. Pour chacun des 3 smartphones, calculer la variation globale du chiffre d’affaires

entre 2019 et 2020, ainsi que les effets volume et effet prix associés.

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4) QCM (5 POINTS)

ATTENTION entourer la bonne réponse

Notation : 0,25 point par question. Attention une ou plusieurs réponses possibles à chaque
question.
Pas de point négatif

1. Les états financiers sont composés par :

a. Le bilan
b. Le compte de résultat
c. Le tableau des flux de trésorerie
d. Le plan de financement
e. L’annexe

2. Le bilan est un état comptable qui présente :

a. L’activité de la société sur une période de temps donné (généralement 1 an)
b. Le patrimoine de la société détenu à un instant donné

3. Parmi les rubriques de comptes suivantes, lesquelles sont classées à l’actif ?

a. Les provisions
b. Les stocks
c. Les dettes
d. Les immobilisations incorporelles
e. Les amortissements

4. Le fait de ramener la valeur future d’un investissement à la date d’aujourd’hui s’appelle ?

a. L’actualisation
b. La capitalisation
c. Ni l’une ni l’autre

5. Comment s’appelle la valeur qui pourrait être obtenue par la vente de l’actif lors d’une
transaction conclue à des conditions normales de marché ?
a. La valeur actuelle
b. La valeur vénale

6. La méthode qui consiste à comptabiliser le chiffre d’affaires et le résultat au moment de la

livraison du programme s’appelle :
a. La méthode à l’achèvement

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b. La méthode à l’avancement
c. Ni l’une ni l’autre

7. La capacité d’autofinancement de l’entreprise peut être recalculée en déduisant les produits

non encaissables et des charges non décaissables du résultat net comptable
a. Vrai
b. Faux

8. Le niveau d’activité pour lequel l’entreprise réalise un résultat comptable nul s’appelle :
a. Le seuil de rentabilité
b. Le TRI
c. La VAN

9. Le besoin en fonds de roulement (BFR) est égal à :

a. Capitaux propres + dettes financières – immobilisations
b. Stocks + Créances clients – Dettes fournisseurs
c. Stocks + Dettes fournisseurs – Créances clients
d. Immobilisations – capitaux propres – provisions – dettes financières
e. Aucune des réponses proposées

10. Le taux de rendement interne (TRI) d’un projet a été calculé à 17%. Quel est le taux
d’actualisation qui rendrait ce projet rentable ?
a. 15%
b. 19%

11. Les passifs sont classés par degré :

a. De liquidité
b. D’exigibilité

12. Parmi les charges suivantes, quelles sont celles qui peuvent être considérées comme des
charges variables :
a. Achat d’une machine
b. Matières premières
c. Frais administratifs
d. Loyer de l’immeuble
e. Consommables

13. Qu’est-ce que désigne le point mort ?

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a. Quantité d’unités à produire pour que l’entreprise soit rentable

b. Différence entre le chiffre d’affaire et la marge sur coûts variables
c. Montant maximum de charges fixes à ne pas dépasser pour que l’entreprise soit rentable
d. Différence entre le chiffre d’affaire et la marge sur coûts fixes

14. Dans le calcul du coût moyen pondéré du capital (CMPC), quel(s) élément(s) n’entrent pas en
compte :
a. Taux d’imposition
b. Coûts des capitaux propres
c. Provisions pour risques et charges
d. Immobilisations
e. Dettes financières
f. Dettes fournisseurs

15. La vente d’une usine chez un constructeur automobile est à comptabiliser dans :
a. Le résultat d’exploitation
b. Le résultat financier
c. Ni l’un ni l’autre

16. Le Porsche Cayenne du Directeur Général est comptabilisé en :

a. Stocks
b. Charges
c. Immobilisations

17. Construc’maison est un promoteur immobilier. Un client poursuit en justice la société suite à
des malfaçons constatées sur sa maison lié à des manquements avérés de la société. Que
doit comptabiliser la société ?
a. Une dépréciation
b. Une provision
c. Une charge constatée d’avance

18. Qu’est ce qui entraine une amélioration du BFR ?

a. Hausse du coût d’achat des matières
b. Baisse de la durée de stockage des matières premières
c. Allongement du délai de paiement des clients
d. Allongement du délai de règlement des fournisseurs

19. Quelle(s) affirmation(s) est/sont correcte(s) ?

a. Le résultat est égal à la trésorerie à la fin de chaque exercice
b. Le résultat net permet ensuite de calculer la marge sur coût variable
c. Le résultat net est au passif du bilan

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20. La comptabilité analytique :

a. Est codifié par le plan comptable générale
b. Consiste en un classement des charges par nature
c. Est un système orienté vers les entreprises extérieures
d. Permet d’alimenter le pilotage et le processus décisionnel

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