Module : paiement et financement internationaux

Les risques de change : les couvertures internes

Réalisé par :
Saidi Imane
El azzouzi Imane
Encadré par : M. koura Ben Said Ismail
Abdelghani Saaidi Yahia
 P Les techniques de 04 Conclusion
couvertures contre les
L risques de changes
03
A
N
Définition des risques de change 02 Les types des risques de
change

01
 1 Definition d’un risque de change

Le risque de change donc, est la variabilité

de la valeur de l’entreprise, provoquée par
la volatilité des cours de change
2 Les types des risques de change

Risque Risque de
économique consolidation

Risque
transactionnel
3 Les technique de couverture contre les risques de change

1 Choix de monnaie de facturation

 la devise dans laquelle sera libellé le contrat d'achat ou de vente

internationale, les deux parties du contrat peuvent se compromettre
de choisir une devise plutôt qu'une autre, histoire de minimiser le
risque de change et pour se faire il existe deux possibilités :
 Choix de la monnaie nationale.
 Choix de devise.
3 Les technique de couverture contre les risques de change

2 Le termaillage

 Le termaillage consiste à accélérer ou retarder les encaissements ou

les décaissement des devises étrangères selon l'évolution anticipée
de ces critères
Importations Exportations
La devise s’apprécie Accélérer le paiement Retarder le paiement
La devise se déprécie Retarder le paiement Accélérer le paiement
3 Les technique de couverture contre les risques de change

3 Les clauses d'indexation dans les contrats

 Clause d'adaptation des prix proportionnelle aux fluctuations des

cours de change
 Clause d'indexation « tunnel »
 Clause de risque partagé
 Clauses multidevises
3 Les technique de couverture contre les risques de change

4 La compensation

 La compensation est une méthode consiste à profiter des entrées

dans une devis pour effectuer les règlement dans cette même
devise
 Cela impose :
 De limiter le nombre de devise
 De gérer les dates de règlement
3 Les technique de couverture contre les risques de change

5 Le Swaps

 swaps export
 le prêt parallèle
4 Conclusion