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FILIERE ECONOMIE ET GESTION

OPTION FINANCE ET BANQUE

LES OFFRES PUBLIQUES

L'offre publique est un processus par lequel une entité, qu'elle soit une personne physique ou
morale, désignée comme "l'initiateur", annonce publiquement son intention d'acheter ou de
vendre des titres qui confèrent des droits sur le capital social ou les droits de vote d'une
entreprise cotée en bourse.

Les différentes offres publiques qui existe :

a. L’offre publique d’achat
b. L’offre publique d’échange
c. L’offre publique de retrait
d. L’offre publique de vente

Offre publique d’achat : L’Offre Publique d’Achat (OPA) est la démarche par laquelle
l’initiateur communique aux actionnaires d’une société cible son intention d’acquérir tout ou
une partie des titres d’une société cotée à un prix déterminé.

Offre publique d’échange : L’Offre Publique d’Échange (OPE) est une procédure qui
permet à une personne physique ou morale de faire connaître publiquement qu’elle
se propose d’acquérir, par échange de titres, les titres donnant accès au capital ou
aux droits de vote d’une société inscrite à la cote.

Offre publique de retrait : L’Offre Publique de Retrait (OPR) intervient lorsque les
actionnaires majoritaires d'une société cotée en bourse décident publiquement de
racheter les actions des actionnaires minoritaires, ceux qui détiennent une partie plus
petite de l'entreprise. Cela peut être dans le but de simplifier la structure de propriété
de l'entreprise ou de la retirer de la cote boursière.

Offre publique de vente : L’offre publique de vente (OPV) est la procédure qui permet
à une personne physique ou morale de faire connaitre publiquement qu’elle se
propose de vendre les titres d’une société cotée. L'OPV permet aux investisseurs
intéressés d'acheter ces titres sur le marché ouvert, suivant les conditions et le prix
fixés par le vendeur. C'est un processus réglementé qui nécessite généralement une
divulgation complète des informations financières de l'entreprise pour assurer la
transparence et la confiance des investisseurs.
Offre publique volontaire ou obligatoire :

Une offre publique est qualifiée de volontaire lorsque l'initiateur la lance de sa propre
initiative, sans y être contraint par des circonstances extérieures telles que des
obligations légales ou des pressions d'actionnaires. Dans ce cas, l'initiateur détermine
les objectifs et les modalités de l'offre en fonction de ses propres intérêts et
stratégies.

Une offre publique obligatoire est lancée lorsque la loi oblige l'acheteur à faire une
offre pour racheter les actions restantes d'une entreprise cotée, soit parce qu'il a
dépassé un certain seuil de contrôle (généralement autour de 30%), soit parce qu'il
détient suffisamment d'actions pour retirer l'entreprise de la bourse (environ 95%).
Cela protège les actionnaires minoritaires en leur donnant la possibilité de vendre
leurs actions à un prix juste.