REPÈRES FINANCIERS

PERTINENTS
Présentation
Cheikhou Oumar SY
CYCLE FINANCIER :
le cycle d’exploitation
CYCLE FINANCIER :
le cycle d’investissement
CYCLE FINANCIER :
le cycle de financement
 ANALYSE DE LA RENTABILITE
les ratios pertinents
 La Rentabilité opérationnelle EBE/CA-HT et la
capacité de l’entreprise à gérer rationnellement
son cycle d’exploitation ( maîtrise des charges
extérieures et de personnel ayant contribuer au
processus d’exploitation);
 La rentabilité économique EBE /
(Immobilisations Brutes + Variation BFR) et la
décision financière ;
 La rentabilité d’exploitation REX/CA-HT et le
poids de la politique d’amortissement des
immobilisations et de provisionnement des
risques ;
 La rentabilité finale Résultat Net / CA-HT et
l’impact du résultat HAO ;
 ANALYSE DE LA RENTABILITE
les ratios pertinents
 La rentabilité globale de l’activité CAFG / CA-
HT dont la norme est de 5% au moins (BCEAO)
et la couverture des Besoins de Base
(investissement de l’année + remboursement des
dettes financières + Variation BFR);
 La rentabilité financière Résultat Net / Capitaux
propres ou rendement des capitaux investis par
les associés ou actionnaires ;
 L’ETE et la dynamique de l’équilibre financier à
court, moyen et long terme ;
 Les ratios obtenus sont à comparer avec ceux
obtenus au cours des 3 exercices antérieurs et
ceux dans d’autres entreprises du même secteur
d’activité.
ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE :
les ratios pertinents

 Le ratio de solvabilité liquidative Capitaux Propres / Total

Bilan et la capacité de l’entreprise à se financer par ses
propres moyens (capital social, résultat, réserves et le report à
niveau - la norme est 20% au moins pour la BCEAO ) ;
 Le ratio d’indépendance Capitaux propres/Ressources
stables et la capacité d’endettement à moyen et long terme.
Pour être jugé acceptable, ce ratio doit être supérieur à 50 %.
 Le ratio de capacité de remboursement des dettes
financières Dettes financières / CAFG. Un multiple égal à 3
ou 4 signifie que 3 ou 4 années de CAFG seront nécessaires
pour rembourser les dettes à long terme. Un tel niveau est
jugé correct par les financiers.
 Le FDR et l’équilibre structurel du bilan (FDR>0)
ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE :
les ratios pertinents

 La ratio de liquidité FDR/BFR et l’autonomie

financière vis-à-vis du banquier prêteur à court terme
(escompte, découvert,…).
 La maîtrise du BFR est fondamentale. Elle passe par
celle les délais de règlement des clients et des
fournisseurs, ainsi que les besoins financiers
nécessaires à l’exploitation.
 Le Délai de règlement clients ;
 Le Délai de règlement fournisseurs ;
 Le Fonds de Roulement en jours de CA ;
 Le Besoin en Fonds de Roulement en jours de C ;
 La liquidité générale [(AC + TRA) / (PC + TRP)] > 1.