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Composition de Jury :
1
DEDICACE
A ma famille, qui ma aide pour accomplir mes tudes, Pour tous les soucis quelle a
fait pour mes tudes et pour son bonheur de me voir russir. Ainsi jespre avoir t
la hauteur de ses attentes. Et je ddie particulirement ce travail ma mre dont
lesprit a toujours t proccup par mes tudes et dont le cur a toujours battu avec
le mien.
2
Remerciements
Je tiens tout dabord prsenter mes vifs remerciements mon encadrant Mr. TALI
Mes remerciements, aussi, toutes les personnes qui m'ont aid de prs ou de loin
dans llaboration de ce travail, Surtout ceux qui ont t tout le temps ct de moi.
3
SOMMAIRE
Introduction .6
Chapitre I les fondements de lconomie islamique....12
Section1.les principes de lconomie islamique..13
Section2. Droit islamique des affaires (Fiqh almouaamaltes).....24
4
Introduction
5
Depuis le premier octobre 2007, les banques marocaines ont commenc la
commercialisation des produits alternatifs dites produits islamiques ce dmarrage
a t marquer par plusieurs dysfonctionnement, jusqu nos jours les rsultats
enregistrs sont peu satisfaisant. En effet, aprs un long refus, Banque al-Maghrib a
autoris (autorisation n33/G/2007) aux banques marocaines la possibilit de
commercialiser des produits qui rpondent aux attentes de certains clients dont les
principes de la charia sont respects.
Au Maroc, aprs 4 ans de lancement, les nouveaux produits nont pas dpass 900
millions de dirhams dencours compares a 730 milliards dencours conventionnels
en 2010. Ce chiffre est justifie par plusieurs dysfonctionnements de politiques
montaire diffrentes, conomique, sociale, fiscale, commerciale et de rgulation qui
ont pour but commun un manque dharmonisation ayant abouti un produit bancaire
non viable ne rpondant pas aux conditions de succs sur le march. Aujourdhui, il
y a, au Maroc des intentions de crer un systme de banque islamique qui sera
susceptible de dlivrer des micros financements et ainsi de financer des projets
privs. Rappelons de lexemple cas de Wafa Bank qui a essay en 1993 douvrir une
fentre pour les produits islamiques, via le fonds commun de placement . Le projet
a t bien tabli et structur au sein de la banque concerner, mais les autorits de
tutelle ont refus la proposition pour des raisons politiques.
LEtat marocain nest donc, lui non plus, favorable la cration dun systme
bancaire islamique, en fait, la propagande vhicul par les banques islamiques dans
les pays o ils ont dmontre des performances remarquables risque de conduire
lislamisation des affaires, de la socit et aussi lmergence des partie politiques
appelant une islamisation de la vie politique. En effet si ces banques connaissent le
mme succs que dans les autres pays musulmans (en apportant une dimension
thique et morale la gestion de largent).
Malgr, quils sont commercialises depuis 2007, les nouveaux produits bancaires sont
mal connu auprs du public, trop cher, surtaxes et avec une qualit peu satisfaisante,
ce qui en rsulte, la gestion de ces produits ncessite une rvaluation en introduisant
des rajustements profonds visant la performance et la relance de ce marche porteur.
6
Ces rajustements, impliquent plusieurs intervenants, dabord lautorit du tutelle :
1
BAM , le Ministre de lconomie et de Finance et le groupement des banques
marocaines. Ceci dit que lencouragement de ce mode de financement est justifi,
pour tirer profit le maximum possible de ce mode de financement de laccompagner
afin de permettre une grande partie de la population marocaine de pntrer au
financement ainsi pour augmenter le taux de la bancarisation qui ne dpasse jusqu
nos jours 25%2. Sur ce dernier point des amnagements contractuels sont
gnralement prvus.
Cette finance thique est fonde sur des principes religieux strictes (interdiction de
lusure, la spculation et des activits illicites, alcool ) que les tablissements
bancaires sefforcent dappliquer ou de contourner afin de sduire une clientle
nouvelle. Ce compartiment de la FI, connait depuis quelques annes une croissance
exponentielle travers le monde. Les actifs islamiques ont enregistr une croissance
annuelle de 11% au cours de dernire dcennie pour attendre, selon certains experts 1
trillions dollar. La finance islamique en tant que discipline est devenue
incontournable pour comprendre la mondialisation des changes, lvolution des pays
mergents, le rle des fonds souverains, lavenir du projet europen les
problmatiques de dveloppement.
La crise financire a fait valeur en clatant les certitudes relatives aux modles
financiers et cre le besoin dune finance plus thique et plus proche de lconomie
1
BAM, Bank al-Maghrib, banque centrale du Maroc
7
relle. Puissance mergente tant par leur poids financier, leur fonctionnement et
linfluence quelles exercent dans leur rgion et la scne internationale, la FI est,
depuis le milieu des annes 1970, fortement expose sa place sur le marche financier.
Lindustrie de la finance islamique sest dveloppe fortement dans les trente
dernires annes, cependant son origine est trs ancienne. Depuis lapparition du
premier tablissement financier islamique le systme est jalonn.
Nous rassemblons sous ce vocable les difficults que rencontrent les banques
islamiques lorsquelles fonctionnent dans un cadre juridique et fiscale du systme
financier traditionnel. Elles se heurtent diffrences obstacles. Lorsquelles veulent
simplanter dans un contexte o le systme traditionnel domaine toute la vie
conomique du pays, cest le cas chant du Maroc.
Enfin la diffrence entre les droits attachs aux crances islamiques et aux crances
conventionnelles est un obstacle en cas de cofinancement. La banque islamique est
propritaires des actifs financiers, et reste, en principe jusquau paiement finale de
lacheteur. En revanche, la banque conventionnelle, lors dun prt garantie par un
bien, ne devient propritaire quen cas de non paiement lorsquelle ralise le bien
objet de la garantie. En consquence, en cas de cofinancement, la banque
3
Ce principe existe toujours dans tout les pays musulman y compris le Maroc, le crdit dans ce cas
est base sur une confiance entre les deux parties.
8
conventionnelle dispose dune garantie. Sur bien qui appartient non pas lacheteur
dbiteur mais la banque islamique co-financeur.
Apres avoir prsent les principes religieux qui prsident la finance islamique ,
nous mettrons en perspective les tendances actuelles de ce sgment et dcrit , sous
une forme originale et synthtique un large panorama techniques de financement
utiliser dans les transactions. En traitant les aspects lgaux conomiques, financiers et
pratiques. Ce travail remet en question la pratique de cette finance dite thique et
abord ses voies de dveloppement,
-Quest que la finance islamique ? Est-ce vrai que la finance islamique ne marche pas
au Maroc ? Quelles sont les entraves de cette finance thique au Maroc ?
-Quelle est ltat de lieu de cette finance aprs 4 ans de son autorisation ?
-Estt-il exact que larrive de la banque islamique nest quun bnfice pour
lconomie marocain ?
En six chapitres, nous effectuerons une vritable progression travers les principales
problmatiques de la finance islamique au Maroc, telle que ses fondements
historiques et religieux, ses aspirations, ses princeps (partage profit, pertes ) ou
encore les obstacles rencontres et ltat de lieu de cette Finance aprs 4 ans darrive.
La premire partie comporte trois chapitres, le premier est consacre aux fondements
de lconomie islamique, le deuxime traite les principes et lhistorique de la finance
islamique, enfin le troisime chapitre dcrit larrive de la finance islamique au Maroc
ainsi que son apport pour lconomie marocain. Les dfrentes situations exposes
9
sont dcrites trs nombreux endroits. Du dbut la fin, nous avons dote ce travail
par des tableaux et des graphiques visant lenrichissement des sujets abords.
La deuxime partie base sur des enqutes, la premire valuera la satisfaction des
clients quont t dj servie de ce mode de financement, la deuxime a comme objet
la prospection de la clientle susceptible de contracter ces nouveaux produits. Outre
nous mettrons le point sur les diffrentes barrires empchent un bon dmarrage de
cette finance.
Six grands thmes constituent le fil conducteur de notre travail. Chacun dentre eux
peut tre lu sparment et dans quel cadre que ce soit. Il est toute fois conseille de
suivre le cheminement du plan pour une analyse plus homogne.
10
Chapitre I
11
Chapitre I:les fondements de lconomie islamique
Nous estimons utile, avant de traiter le cas de la finance islamique au Maroc que
lanalyse des bases conomiques et juridiques de cette finance, ainsi que ses fondement
sont des lments dcisifs pour mieux comprendre le fonctionnement de cette finance.
En fait, la sparation de lconomie et la finance islamique aux autres composantes de
lislam est ncessaire pour la description de lensemble en temps que modle qui rgne
toute la vie de la communaut musulmane (Uma).
Tout en sachant que lconomie islamique est un systme dot de ses propres fondements
indpendants aux autres composantes, caractrise par ses spcificits qui le distinguent
aux autres systmes conomiques.
Dans un premier lieu, Ce chapitre essayera de clarifier, mme brivement, les principes
fondamentaux de lconomie islamique, et plus prcieusement de dmontrer dune manire
claire et prcise les valeurs moraux ainsi que les principes dquit qui distingue le modle
islamique par rapport aux autres modles conomiques. Dans un deuxime lieu, nous
entamerons les principes de cette finance, ensuite nous voquerons lhistorique et
lvolution de cette finance surtout dans les pays du Golf.
4
Omar EL KETTANI Les fondements de lconomie islamique: doctrine, sources, structures, Ecole
Mohamadia des ingnieurs, sminaire du 16 janvier 2009
12
5
sources principales ; le Coran et le Hadith .Dailleurs les jurisconsultes musulmans ont
prcise tous les aspects du domaine des affaires. Ils dtiennent le pouvoir dinterprtation et
dadaptation des textes de la charia vis--vis aux cas de conflits dans la sphre
conomique. Certes, ce Coran guide vers ce quil y a de plus droit, et il annonce aux
croyants qui font de bonnes uvres quils auront une grande rcompense 6
En outre, Ceux qui dpensent leurs richesse dans le sentier du Dieu, ressemblent un
grain qui produit sept pis et dont chacun donnent cent grains .Dieu augment les biens de
celui quil veut. Il est immense et savant 10.Dou nous considrons la zakat comme un
outil de redistribution de la richesse dans le circuit conomique, outre quune mesure fiscale
5
(Dites et actes du Prophte MOHAMED)
6
Sourate Al issra, verset 9
7
La notion dOuma est utilise frquemment qui signifie la nation ou la communaut
comme il peut dsigne un groupe des personne dont le nombre dpasse 10 Lissan Al arabe
8
Sourate 18 Al kahf(la caverne) ; verset 46
10
Sourate 2, Al Bakrah (la gnisse); verset 267
13
visant lquit sociale et la croissance conomique. Dans ces conditions, le systme
conomique islamique repose sur plusieurs principes
Malheur au calomniateur acerbe qui a ramasse une fortune et la compte et recompte !il
pense que sa fortune la rendu immortel .Qui il prenne ne garde !il sera prcipit dans EL
houtama (un des noms de lenfer) 11.Outre, Les gaspilleurs sont les frres des diables(7);
et le Diable est trs ingrat envers son Seigneur . En revanche, lislam appel tous faites
cratrices de la valeur ajoute dans la nation :
11
Sourate El houmaza(le calomniateur) verset 104
12
Sourate Al issra .verset 29
13
Rapport par Al-Boukhari et Mouslim
14
Tels, la viande du porc, la viande des animaux non gorg selon la charia.
14
1-1-1-2. le principe de lieutenance ou de grance des biens dans lislam, (ltaskhir et
listkhlaf)
Lindividu nest quun lieutenant de Dieu sur terre car le dans les cieux, oui et aussi ce
qui est sur terre 15 Faites largesses sur ce en quoi ; il Dieu est le dtenteur du monde y
compris lHomme qui nest quun lieutenant. Cest Lui qui vous a dsign grant de la
terre 16 Ne voyez vous pas que Dieu a assujetti ce qui est vous a dsignes lieutenant
17. La proprit absolue, telle que nous la connaissons en Occident nexiste pas. Aucune
proprit nest le bien exclusif, voire mme rel de son possesseur. Le vritable prioritaire
cest le Dieu qui la liasse a lhomme son vice grant sur terre qui doit la faire fructifier.
18
Rsultat, la proprit absolue appartient a Dieu lhomme nest quun tuteur de Dieu sur
terre ne possde que la jouissance
La proprit de jouissance
Proprit collective Proprit publique Proprit prive Le Waqf
Les pturages Terres et richesse Les terres vivifies Les biens lgus a des
nationale uvre sociales
Leau Terres collectives Les biens lgus par Les biens lgus a la
lEtat(Iqtaa) famille
Les richesses Terres conquises ou Les biens hrits et les
dlaisses donations
15
Sourat 31, verset 20
16
sourat 6, verset 165.
17
Sourate 57, verset 7
18
Genevive CAUSSE-BROQUET, la finance islamique, revue banque, paris 2009
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Omar EL KETTANI Les fondements de lconomie islamique: doctrine, sources, structures, Ecole
Mohamadia des ingnieurs, sminaire du 16 janvier 2009
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Cette notion de proprit non exclusive ne porte pas de prjudice la libert et la
responsabilit individuelle mais conduit une forme plutt socitale de la proprit
qui est de la nature a vite certains abus comme la concentration et/ou laccumulation
du capital, le gaspillage de la richesse, la thsaurisation 20.
Pour la plupart des musulmans, le noyau de lislam est le faite que tous les croyants
appartiennent la mme communaut, ont les mmes droits que aux obligations dans
un esprit de justice. Et de solidarit en un mot : lquit dans tous, sans distinction
entre les uns et les autres, chacun doit gagner sa vie dune manire honnte et morale.
La solidarit et la justice sociale sont des valeurs privilgies dans lislam. La
solidarit se manifeste, par le fait que, si le dbiteur ne peut rembourser, le crancier
devra accepter un talement des chances, voire une remise de la dette sans pnalit.
Entraidez-vous dans la charit et la pite 21. Oui ,ceux qui ont cru et fait
uvres bonnes et tabli lOffice et acquitte limpt ,leur rcompense a eux est
auprs de leur seigneur .Et pas de crainte sur eux ,et point ne seront affliges 22
Selon ce verset le Zakat (impt sur le patrimoine) en plus des autres moyens de
redistribution de la richesse tels, laumne(Sadaka) lislam agit sur le spirituel ainsi
que sur le temporel : payer le Zakat est considr comme vnrer Dieu aussi bien que
prire23. Ajoutons que la justice est lun des piliers fondamental de lislam, le principe
de la justice en islam est pris au sens large24 :
20
Siagh .L ( 2003), lislam et le monde des affaires Editions des organisations , Edition
dorganisation.
21
Sourate 5, v 5
22
S2.v277.
23
Genevive CAUSSE-BROQUET, la finance islamique, revue banque, paris 2009
24
Omar EL KETTANI Les fondements de lconomie islamique: doctrine, sources, structures, Ecole
Mohamadia des ingnieurs, sminaire du 16 janvier 2009
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Justice dans la protection des biens dautrui
Justice dans loctroi des droits et des dettes
A contrario, aux autres religions, dans lislam largent na pas de valeur en elle-
mme et ne peut tre un objet qui se vend ou se loue car il na pas de valeur en soi
.Elle nest quun outil de mesure, dchange et de rserve de valeur, en fait aucun
contrat nest lgitime sil permet a largent de crer de largent sans lassociation du
capital physique et du travail dans une activit productive. Largent nest que du
capital potentiel et il ne deviendra rellement capital quaprs son association avec
une autre ressource afin dentreprendre une activit productive25.la circulation de
cette argent ce fait par plusieurs formes, lhritage, limpt.
A celui qui est dans la gne, accordez un sursis jusqu ce qu'il soit dans laisance.
Mais il est mieux pour vous de faire remise de la dette par charit ! Si vous saviez .
Cependant ; le temps est neutre dans le domaine daffaires. Lislam relie le temps au
don du Dieu tant quil dpend de sa propre cration ainsi quil lui appartient, en
consquence il ne peut faire lobjet daucune transaction commerciale ni une
rmunration sans avoir une relation avec un travail effectif, do le principe, tout
opration ou rmunration base uniquement sur le temps est illicite.
En vrit, lhomme na rien que ce a quoi il sefforce, et que son effort en vrit,
on va le (lui) faire voire bientt.. 26
Soulignons que , le temps est assimile la vie, Ngocier a propos du temps, cest
ngocier sur la vie, cest prendre la vie de lautre, do linterdiction de lintrt
base sur le temps, le prophte (qu'Allah prie sur lui et le salue) a dit : (Le serviteur ne
sen ira pas le jour jugement sans quil soit interrog sur quatre choses) parmi ces
25
Iqbal. A.Mirakhor, An introduction to islamic finance, Paris, Eyrolles ,2006
26
S 53, V 39-40
17
choses : (et son argent, do la-t-il gagn et comment il la dpens)27. Et il a dit
(qu'Allah prie sur et le salue) : (Tout organisme nourrit de lillicite, mrite lenfer)28.
1-1-1-5. Le principe de la libert conomique :
En effet, lislam ne limite pas la libert de lacteur musulman puisque il est capable
dassumer sa responsabilit dont il rendrait les comptes le jour du jugement. Malgr
qui lEtat est dot de pleine droit sintervenir dans lactivit conomique pour
protger lintrt gnral29.
De ce principe on retire30 :
27
Rapport par At-Tirmidhi
28
Sahih al bokhari
29
Aicha CHARKAOUI ALMALKI, les banque islamique, lexprience entre le Fiqh ,la loi et la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.
30
Mohammed MAHMOUD AL AJLONI, les banques islamiques rglementation, principes et
applications bancaires, Aman, DAR AL MASSIRA 2008
18
1-1-2.Le principe de la non-nuisance
La destruction du bien tre de la socit nest tolrable que se soit pour la socit
ni mme celui de lacteur conomique lui-mme, dou linterdiction des actifs
illicites, alcool, drogue, prostitution mais aussi daliments non hallal.
Pour lislam lasymtrie (jahala) de linformation de la part dune partie des deux
contractants annule automatiquement le contrat conclu, en fait tout diffusion inexacte
ou le dtournement engendrant une information incomplte sur le sous-jacent est donc
un acte irrprhensible. Linterdiction de la fraude et de la tromperie, le prophte
(qu'Allah prie sur lui et le salue) a dit : (Quiconque nous trompe, ne fait pas partie de
nous (c.--d. les musulmans))31, aussi (Il est interdit au musulman de vendre une
marchandise tout en sachant quelle contient un dfaut sans qu'il nen parle)32.
Ensuite, lIslam a prescrit au cas o cela se produirait, que lacheteur peut rendre la
marchandise aprs avoir remarqu le dfaut. La lgislation islamique a aussi interdit
la vente alatoire dans les relations commerciales, le prophte (qu'Allah prie sur lui et
le salue) (a interdit la vente alatoire)33.
La vente alatoire signifie : la tromperie qui, si elle est connue, ne sera pas accepte
par lacheteur ; et une autre signification qui est : la chose pour la quelle nous ne
connaissons pas les consquences, si cela reprsente un danger ou pas.
31
Rapport par Mouslim
32
Rapport par Maalik
33
Rapport par Mouslim et les auteurs des Sounna
19
La ncessite dexistence dun actif sous jacent, rappelant toujours la finance son
ancrage ncessaire dans lconomie relle et interdisant la pure spculation,
34
Rapport par Maalik
35
Al-Boukhari
36
Rapport par Al-Boukhari et Mouslim.
37
Rapport par Abou Daawoud et Ibn Maajah
20
1-1-5. La sincrit et la loyaut dans les relations commerciales :
Lconomie islamique repose sur une compltude des contrats et une
transparence dans les transactions entretenant les acteurs conomiques, tant que la
symtrie38 de linformation rsultant de la sincrit et de la confiance gnrale. La
sincrit et la loyaut sont deux qualits du croyant en gnral : O vous qui avez cru
! Craignez Allah et soyez avec les vridiques}. (Le meilleur dentre vous, est celui qui
rembourse le mieux ses dettes 39
Et Allah (qu'Il soit exalt) a dit : (Certes, Allah vous ordonne de rendre les dpts
leurs ayants-droit}. Le commerant loyal et sincre sera avec les prophtes, les
vridiques et les martyrs)40 (Sils disent la vrit et montrent les dfauts de la
marchandise, la bndiction est mise dans leur vente ; mais sils mentent et cachent
les dfauts, la bndiction est enleve de leur vente).
En effet, le Coran exige la mise par crite des actes par souci de transparence et
pour la prservation des intrts des contractants o croyants !Quand vous contracter
une dette chance dtermine ,mettez la en crit ;et quant scribe lcrive ,entre
vous ,en tout justice ;un scribe na pas refuser dcrire selon ce que Dieu lui a
enseigne ;quil crive donc ,et que dicte le dbiteur :quil craigne son Seigneur ,et se
garde den rien diminuer Ne vous laisser pas dcrire la dette ,ainsi que son terme
,quelle soit petit ou grande :cest plus quitable auprs du Dieu ,et plus droit pour le
tmoignage, et que plus susceptible dcarter les doutes .mais si il s agit dune
marchandise prsente que vous ngocier entre vous :dans ce cas ,il ny a pas dpche
a ne pas lcrire .Mais prenez des tmoins lorsque vous faites une transaction entre
vous ;et quon fasse aucun tort aucun scribe ni a aucun tmoin .Si vous le faisiez
,cela serait une perversit en vous .Et craignez Dieu .A lors Dieu vous enseigne et
Dieu est Omniscient 41
38
Dhafer Saidane, la finance islamique a lheure de la mondialisation, Paris, Revue Banque Edition,
Collection Les Essentiels de la banque.
39
Rapport par Mouslim
40
Rapport par At-Tirmidhi ; et dans les deux recueils de hadiths authentiques
41
Sourate 2 Albakara , versets 282-283
21
En plus lislam impose les garantie en absence de tmoignage afin dassurer le
maximum de transparence Mais si vous tes en voyage et ne trouvez pas de scribe
,un gage reu suffit .Sil y a entre vous une confiance rciproque ,que celui a qui on a
confie quelque chose la restitue ,et quil craigne Dieu son Seigneur .Et ne cacher pas
le tmoignage :quiconque le cache a ,certes, un cur pcheur .Dieu ,de ce que vous
42
faites, est Omniscient.
1-1-6.Lislam et le travail :
Pour lislam, le travail occupe une place trs importante dans la vie des croyants, le
travail est le facteur crateur de la richesse tant que toute rmunration implique
automatiquement un travail rendu en contre partie, cest une obligation et une
responsabilit .considrer comme facteur de la productivit qui mrite la rmunration
quen rsulte, le travail dtermine la croissance conomique et le degr de progrs de
la communaut musulmane. Le salaire peru est la rmunration du travail, le temps
coulant et leffort dpens ; souvent le travail et lier aux composantes et aux activits
religieuses, Puis quand la prire est acheve, dispersez-vous sur terre et recherchez
(quelque effet) de la grce dAllah, et invoquez beaucoup Allah afin que vous
russissiez 43. {O vous qui avez cru ! Que les uns dentre vous ne mangent pas les
biens des autres illgalement. Mais qu'il y ait du commerce (lgal), entre vous, par
consentement mutuel 44 , en addition, le travail nest pas seulement un facteur de
production (cole librale), ou une valeur sociale (cole socialiste), il est lev au rang
suprme de prire45. Ajoutant nous que lislam impose la performance et le
perfectionnement dans lexcution du travail, (Dieu aime que lorsque lun dentre
vous entreprend un travail, il le fasse a perfection)46
42
A lbakra verset 283
43
Sourate Al joumoa , verset 10
44
Le prophte Mohamed (qu'Allah prie sur lui et le salue) rapport par Al bokhari
45
Omar EL KETTANI Les fondements de lconomie islamique: doctrine, sources, structures, Ecole
Mohamadia des ingnieurs, sminaire du 16 janvier 2009
46
. Le prophte Mohamed (qu'Allah prie sur lui et le salue), rapport par Malik
22
1-1-7.Lesprit entrepreneurial dans lislam :
En grosso modo, Lislam est une religion cense encadrer la vie prive et publique du
fidele ,sa pratique culturelle et son mode de vie .lemploi du temps de celui-ci est
ainsi fixe tout au long de la journe et de lanne, par lintermdiaire dun code de
conduite rglementant lhabitat ,lalimentation ,mais aussi tous les actes juridiques
Il nest pas tonnant que ,dune part , la vie conomique soit concerne ,et que,
dautre part ,les principes conomique soient normatifs ; Ces principes qui nous
montrent la grandeur de lIslam, reposent sur des bases et des rgles importantes.
47
Al jahilya : poque prcdent lre de lislam dans la Mecque et ses environs
23
lislam tels que les ventes, les garanties, les procurations . ; Alors que le Riba
(lintrt est prohibe).
Nous lavons dit, les contrats dans lislam sont souvent rgis par les Hadiths, le
consensus (Ijmaa), lanalogie et dans un dernier lieu (ijtihad), Alors que dans le
Coran, nous avons bien constat lexigence sur la justification des transactions via la
documentation ou le gage pour viter le cas de litige en labsence de cette
documentation. Selon lislam, le droit des affaires est rgis par trois sources
principale48 :
-les sources doctrinales : le coran et la Sounna fixent les interdits et les non interdits
-les institutions et les thories sous jacentes : thorie des BI, des assurances, des
socits dinvestissement, M. Omar El Kettanti a schmatis ces ressources par leur
importance comme suit :
48
Omar EL KETTANI Les fondements de lconomie islamique: doctrine, sources, structures, Ecole
Mohamadia des ingnieurs, sminaire du 16 janvier 2009
24
Tableau n2 les sources de lconomie islamique
Al Maqassid, Le Fikh
-Al Maslaha, Addin wa al Qard
-Al Bouyoua , Riba
Fikh Al iqtissad
Science de la lgitimit ou - Zakat, Moudaraba
(charia)
science normative
Jurisprudence - Addman, Al kaffala
- Al Wakala, Al Waqf
- Thories de lquit et de la
justice
- Thories des banques islamiques
ILm Al iqtissad
Science de lapplication ou - Thories des socits
Thories et
science positive
institutions dinvestissement
-Thories des assurances
- Thories de la caisse Zakat
Source : Omar EL KETTANI Les fondements de lconomie islamique: doctrine, sources,
structures, Ecole Mohammedia des ingnieurs, sminaire du 16 janvier 2009
25
Cependant, le problme qui ce pose dans plusieurs pays ,y compris le Maroc, cest
le fait que la plupart dentre eux adoptent deux systmes juridiques ,un base sur les
prescriptions des Charia, et lautre inspirer des systme occidentaux49. En ce qui suit,
nous envisagerons les divers contrats issus de la charia.
Tout dabord, on constat que la rgle dominante est que tout contrat est valide sauf
exception, selon Ibn Taymia en principe tous sont admissibles (ibaha) et valides. Tout
stipulation ou contrat sont intrdits et nulles seulement s'il ya un texte explicite ( partir
du Coran, la Sunna ou le consensus) ou une qiyas (analogie ) (pour ceux
qui acceptent qiyas) prouvant son interdiction et son annulation50 En revanche de
lcole de ibn Taymia dite galement Hanbalite, il existe dautres coles plus rigides
dans la matire des contrats, titre dexemple lcole malikite et celle Zahiri.
En consquence, il se peut quon trouve des contradictions entre les opinons des
diffrentes coles islamique (Malkite , Hanbalite, Chafiite et Hanafite), et cela dpend
de la conservation du pays en question, do on trouve la coexistence des deux
systmes financiers dans le mme pays voire mme le co-financement entre les deux
intervenants.
49
Aicha CHARKAOUI ALMALKI,les banque islamique ,lexprience entre le Fiqh ,la loi et la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.
50
Ibn Taymia,Al Fatwa,3 :374
26
1-2-1.Notion du contrat dans lislam :
En arabe, le contrat (aaqd) 51signifie la liaison entre deux choses, plus prcisment la
liaison des paroles des parties en transaction dites contractant ou engageant. Le
contrat est rput comme une promesse dexcuter un engagement.
Dans ce cadre, le contrat est dfinie en tant une liaison entre deux paroles ou toutes
autres sorte dexpression qui peuvent les remplacer, ce qui produit un engagement
lgale (aqd charaai), en dautre terme, la liaison des dites des contractants (ou leurs
crits, ou en signes claires et compris) dont une partie propose un offerte et lautre
exprime son consentement sur un sous-jacent connu et prsent lors de la
transaction 52 ce quen rsulte un engagement mutuel pour les deux parties.
Afin quun contrat soit considrer valide, le contrat doit remplir certains conditions,
conditions lies loffre et lacceptation, ceux lies aux contractants et ceux lies au
sous-jacent.
Dans le droit musulman, loffre issue du vendeur ou le loueur, alors que laccepte est
le consentement de lacheteur ou le locataire, il se peut quun acheteur propose
lachat sans avoir une proposition de la part du vendeur condition que ce dernier
accepte53. Ce consentement mutule doit remplir lui aussi certains conditions :
51
ALKHAITE Abdelaziz ,la thorie du contrat et les options dans le fiqh islamique ,AMANE ,centre
arabe pour les tudes montaires et financires ,1994
52
ALKHAITE Abdelaziz, confrence en matire des contrats dans les banques islamique 2000.
53
ALKHAITE Abdelaziz ,la thorie du contrat et les options dans le fiqh islamique ,AMANE ,centre
arabe pour les tudes montaires et financires ,1994,rfrence cite ,page 88
27
b- Les parties contractantes :
Dans le droit islamique, les deux contractant doivent tre sains mentalement, adultes
au moment de lexcution du contrat, tant labsence dun de ces condition met en
cause la capacit dexcuter lengagement contractuel du partie, Outre :
Il ne doit pas tre le procureur dune partie excepte, le cas dun tuteur ou le
juge.
La liaison direct de loffre et laccepte : les deux partie doivent indique dune
manier dtailler et prcise lobjet du contrat (sous-jacent), pour viter tout
ambigit ou confusion, si par exemple le vendre dtient plusieurs article de
mme dsignation mais de caractre et prix diffrent, lacheteur peut sest
tromper en acceptant lachat quil lui apparait avantageuse. En dautre terme,
le sous-jacent doit tre identique aux yeux des deux parties.54
Le consentement doit tre exprim au mme lieu et en temps rel, soit dans
un mme endroit ou via un lien qui relier les deux contractants, comme le
tlphone, mail..
54
ALKHAITE Abdelaziz ,la thorie du contrat et les options dans le fiqh islamique ,AMANE ,centre
arabe pour les tudes montaires et financires ,1994,rfrence cite
28
1-2-1-3..les conditions lies au sous-jacent :
En genre, quantit, types, sa valeur, ainsi quil doit tre identique pour les deux
parties.
e)conditions lies au prix : le prix doit tre connu pour les deux parties en unit
montaire.
Gnralement, les deux contractants ont la libert dinclure dautant des clauses dans
leurs contrats, en garantissant les intrts de chaque partie; condition que ses
clauses ne sopposent pas aux principes islamique de la charia.
55
Aicha CHARKAOUI ALMALKI,les banque islamique ,lexprience entre le Fiqh ,la loi et la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.rfrence cite.
29
Manifestement, nous avons constat quil ny a pas de consensus entre les diffrentes
coles musulmanes en la matire, pour lcole hanbalite, les deux parties sont libres
dimposer suffisamment des clauses tant quil ne soppose pas la charia. Alors quon
distingue trois catgories des clauses chez lcole Hanafite :56
Clauses abroges (annuler) cette clause est annul par dfaut tout en
maintenant la validit du contrat. Ce sont des clauses qui imposent un
des contractants dagir de telles manires sur son article
Les autres coles (malikite chafiite) ont le mme point de vue que lcole hanafite en
loccurrence. Vue aux diversifications des contrats lheure actuelle, les
jurisconsultes sefforcent de mieux adapter la lgislation de la charia aux diffrents
cas d figures.
56
Al garib NACER ,les origines du banking islamique ,le CAIRE ,DAR ABOU LAO ,1996
57
Iqbal MOHAMMED (2007), A Guide to Islamic Finance ,Risk Books
30
Attribution du profit en fonction de la prise de risque.
Dans ce catgorie de contrat loffre nimplique pas forcement une acceptation pour
valider le contrat unilatrale et il est souvent gratuit .On cite, le don hiba, le prt
gratuit qard et bien sur la promesse unilatral (waad), la promesse est celle de faire
ou de ne pas faire quelques chose dans le future, tel la promesse dacheter ou de
vendre une maison. Dans un dlai ; dans le droit islamique ce contrat doit satisfaire
certains conditions :
-une promesse ne doit pas tre considr comme une vente conclue, si la promesse
est celle dacheter, lachat doit intervenir au moment prvu et se conclut par
lchange dune offre et dune acceptation.
-si celui qui a promis revient sur sa promesse dachat ; il peut tre oblig dacheter
la chose ou de payer les dommages intrts.
58
ALKHAITE Abdelaziz ,la thorie du contrat et les options dans le fiqh islamique ,AMANE ,centre
arabe pour les tudes montaires et financires ,1994,rfrence cite
31
b.les contrats bilatraux :
Gnralement ils sont des contrats dchange (mouwadat), tels que on les connat en
droit universel (la vente, la location de garantie)
Notons que, le contrat qui pose une difficult en matire des droit islamique et celle
de la promesse bilatrale de vente qui prohiber pour plusieurs coles rigoristes, alors
que pour certains deux la promesse bilatral est valable si le contrat sous-jacent peut
valablement tre excute59.
Bai mourabaha (cost plus)le vendeur dtermine le prix de vente sur la base
du prix dachat, lacheteur paye en mensualits fixes.
Bai assalam : est une vente terme alors que le paiement est au comptant.
Bai istissna : est un achat dun bien non fabriquer encoure dont le prix de
venter et dterminer lavance et les caractristiques son bien dfinis
Bai alarboun dite option call, lacheteur avance une somme dargent non
remboursable au vendeur, il peut confirmer lachat ou non, et dans ce cas il
pers lavance.
a. Contrat dacquisition :
59
Dhafer Saidane, la finance islamique a lheure de la mondialisation, Paris, Revue Banque
Edition, Collection Les Essentiels de la banque.
32
Le contrat dacquisition permet de dtenir un fond (le cas du contrat de vente) dun
sous-jacent ou un service (cas dune location) en contrepartie dune redevance
donne (awad) la fin du contrat, cest lquivalant dun contrat de leasing (crdit
bail).
b.contrat de notariat
Ce sont les contrats qui rgissent les contrats de location comme la garantie le gage
contrat ngociable : Dans ce genre de contrat les deux partis ont la libert de
ngocier les diffrentes clauses et toutes les dtailles du contrat .jusquau
moment ou on arrive a une forme accepter par tous. a titre dexemple les
contrats de vente.
60
Mahmoud Hisin Alouady ;Hisin Mohamed Smhan(2007), Les banques islamiques : fondements
thoriques et pratiques relles ,AMANE , Dar Al Massira
33
daccepter le contrat et donc le contrat est valide, au cas contraires le contrat
est annuler .tel les contrats dabonnement tlphonique deau .
Au Maroc, le droit des affaires est fond totalement sur les bases du droit franais,
actuellement le Maroc sefforce pour se dbarrasser du droit de lre du protectorat61
qui empcher lintgration des nouveauts dans la scne internationale, tel ladoption
de la finance islamique alors que la France dont le Maroc dpend en la matire- a
changer sa lgislation pour adopter le systme islamique. Ce point sera dtaill dans
la deuxime partie.
Au terme de ce premier chapitre ,nous disons sans risque derreur que les principes
de lconomie islamique assurent la pertinence des informations diffuser au sein de la
sphre conomique, en consquence lamlioration de la confiance entre les acteurs
61
Aziz BENISSI, tudes en droit commerciale marocain, Casa ANJAH ALJADIDA 2001
34
conomique et qui dit confiance dit au confiance en marche dit automatiquement
lquilibre conomique et le pleine emploie des ressources, ceci constitue lobjectif du
modle capitalistes.
En fait, le droit islamique tend vers lassurance dun niveau de bien tre quitable et
juste pour toutes les composantes de la communaut. Alors que les autres systmes ne
dfendent que lintrt dun acteur sans tenir compte ses rpercussions dsastreuses
de sur lautre composantes comme lenvironnement par exemple ; dans le mme sens,
le systme islamique se distingue par, la complmentarit et la coopration noyau
fondamentale - de la philosophie islamique envers lactivit humaine.
35
prives, ce qui nous donnera un systme mixte permettant un dveloppement
conomique soutenu, mais aussi socialement quitable liant le capitale au travail.
36
Chapitre II
37
Chapitre 2 la finance islamique : historique et fondements :
Actuellement, La finance islamique est l'un des segments les plus dynamiques de
l'industrie financire, en fait, le monde la finance islamique vive une forte
croissance. Bien qu'il ne reprsente quune faible proportion du march financier
mondial (estim 1% -5% des parts mondiales), l'industrie de la finance islamique a
connu des taux de croissance annuelle de deux chiffres ces dernires annes (estim
10% - 20% de croissance annuelle). Les experts du secteur estiment que les actifs
dtenus sous gestion de la finance islamique ont doubl entre 2007 et 2011 pour
atteindre prs de 1 billion de dollars. Malgr les diffrentes vues sur le mcanisme et
la mthode de travail de la finance islamique l'heure actuelle, la prsence de palais et
d'une nette diffrence dans l'application des mcanismes de coopration entre les
banques et institutions financires islamiques dans le monde, mais ce secteur est en
croissance rapide dpassant les 30% pour les Sukuk ) fait de lui le centre de
l'attention des banques occidentales. Selon les attentes des experts, en 2020, le volume
des actifs financiers islamiques dans le monde sera environ quatre trillions de dollars,
par rapport 1 trillion de dollars aujourd'hui.
Dornavant, et vue limportance des bnfices distribuer par les banques
islamiques, les pays occidentaux sefforcent de plus en plus adapter leurs
lgislations locales pour intgre la finance islamique et profite le maximum de la
surliquidit circuler dans ce marche. En revanche la finance conventionnelle, la
finance islamique se base sur plusieurs principes, dailleurs, L'lment central du
systme de finance islamique est l'interdiction du versement et la rception de
l'intrt (ou riba).
Nous essayons dans ce chapitre de situer les premires traces de la finance islamique.
Ensuite, on entamera le dveloppement du banking islamique dans le temps et dans
lespace durant les derniers 30 ans .plus loin on voquera les principes de cette
finance.
38
Section 1 lapparition de la finance islamique :
Afin de faire face aux enjeux et aux dfis conomiques et sociales rsultantes de
lre coloniale, certains pays musulmans (Egypte, sud este dAsie)62 ont essay de
renouveler les mcanismes financiers islamiques ayant particip la prosprit
conomique des empires islamique dans les sicles glorieux.
63
Le dveloppement de la FI est un aspect de la Rsurgence de lislam que lon
observe depuis la fin du XXe sicle dans lensemble des monde musulmane, on
lexplique le plus souvent par un besoin didentit aviv par lhumiliation du passer
colonial, la supriorit et la domination de loccident , la chute du communisme .et
les dfis de la mondialisation .le retour de lislam tend substituer la charia aux lois
dorigine occidentale, favoriser lapplication de ses code de comportement , cette
dsoccidentalisation sinscrit dans une perspective de revivre la mythique Age dOr
des origines.
Mais la FI telle que nous lentendons aujourdhui nest apparu que en 1963 ,
lavnement des caisses dpargne avec Ahmed Al Naggar, qua fonder a la lumire
des banques dpargne en Allemagne dont il a poursuit ses tudes doctorales , une
banque dpargne pour dvelopper la ville de Mite Ghamr, au contraire des banques
Allemagne , la nouvelle banque nomme la Mit Ghamr Saving Bank 64 dont la
62
Tant que ses pays ont pris leurs indpendance depuis les annes 1940, les pays asiatique concerner
cest le Pakistan, lIndonsie, la Malaisie
63
Gilles Kepel, la revanche de Dieu Chrtiens, Juifs et Musulmans a la conqute du monde,
64
Ann Elizabeth Mayer (1985), Islamic Banking in Egypt ,Arab Law Qwaterly ,Vol. 1, n1,p.32-
50,November
39
mission est de collecter lpargne de la population locale en linvestissant dans des
petits projets commerciaux et industriels en partenariat et dune manire directe
,ensuite elle redistribue les profits ce quest en rsulte une gestion efficace et rentable
des revenus de la population villageoise de cette petite ville .Notons que le fondateur
de cette caisse navait pas donner un caractre islamique la entit crer , pour des
raison politique , en fait , la priode a connu une forte opposition65 entre le
mouvement de Al Ikhouan Al Mouslimin 66 et le gouvernement socialiste prsid
par Jamal Abd Nasser.
Quatre ans plus tard, le gouvernement socialiste fut dissoute la Mit Ghamr Bank
pour des raisons politiques, elle a cre, en 1972, le Nasser Social Bank dont lobjet
tait de la lutte contre la pauvret et le chmage, outre les services offerts dans le
cadre de la banque conventionnelle , la Nasser Social Bank a aussi dveloppe
paralllement des services financiers islamiques spar des premiers :collecte et
redistribution de la Zakat aux plus ncessiteux, financement du plerinage la
Mecque. Aussi, il finance les petites et moyennes entreprises en plus quil octroy
des crdits sans intrt aux tudiants ; vue aux rsultats socio- conomiques du
banque naissante, surtout quelle touche la classe prcaire et les mnages a revenu
moyen, le Nasser Social Bank jusqu nos jours avec, bien sur, une forte concurrence
comme on le dveloppera plus tard.
65
Aicha CHARKAOUI ALMALKI, les banque islamique, lexprience entre le Fiqh ,la loi et la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.
66
Ahmad Al Naggar(1993), le mouvement des banques islamiques, hkaik Al asl wa Awham assora,
ste Sprinte, le Caire, p.59-65
67
Joni Tamkin Borhan (2001), Tabung Haji as an Islamic financial institution :An analysis of its
contribution on the economic development in Malaysia,1969-1990,Islamic Culture, Vol.75,n4, p.49-
77
40
Concrtement, cest dans les annes 1970 que la FI a vcu un vnement marquant
qui va orienter la novelle finance conforme aux prceptes de la Charia. Les travaux
de lOrganisation de la Confrence Islamique(OCI), en 1973, entretenu Djeddah,
ont fut apparait lIslamic Developement Bank68, lobjet de cette banque tait de le
financement des grands projets de dveloppement, la recherche et linnovation dans
lingnierie financire conforme la charia dans le monde musulman.
Suite la forte augmentation des cours du ptrole aprs les deux chocs ptroliers, la
cration des banques islamiques dans les pays du Golfe sest acclre. En effet, la FI
sest crer pour grer les dpts de fond croissant dans les pays du Conseil de
Coopration du Golfe (CCG) que ce soit par les individus ou par les fonds Etatiques
tout en respectant les principes du charia.
En 1975, les EAU fut la premire banque islamique prive comme on le voit
aujourdhui, la Duba Islamic Bank, rappelons que dans la mme anne lOCI crer la
Bank Islamique de Dveloppement, institution intergouvernemental vocation de
dveloppement des Etats membre de lOCI selon les prceptes de la charia.
A partir de ce moment, le phnomne na fait que stendre lensemble des pays
musulmans. Quelque 600 banques islamiques, cest--dire des tablissements
financier se rclamant officiellement de la charia, ce sont constitues et proposent des
services conforme primtre du halal et haram dans les trois zones de
lislam :Maghreb, Afrique subsaharienne , Moyen-Orient arabo-persique, zone
turcophone comportant les Etats musulmans de lex-URSS, sous-continent indien et
sud-est asiatique , cependant les principaux centres de la finance islamique sont
Bahren et Duba. En fait, la manne ptrolire est concentre dans la pninsule arabique
et le Golfe arabo-persiques.
68
http://www.oic-oci.org/oicnew/
41
Alors que la plupart des pays ont intgrer les banques islamiques dans les systmes
financiers existant, paralllement aux banques conventionnelles implanter sur le
march, les banques islamique proposent leurs produits .En addition la coexistence des
deux systmes se marque par le faite que la plupart des banques traditionnelles se
dotent dune structure distincte ou dune simple fentre islamique pour tirer profit
du nouveau crneau.
Dans cette option, les pays ont maintenu leurs systme conventionnel, dans ce groupe
on cite, lEgypte, Jordanie, Turquie, Kuwait, UAE, Bahren, Tunisie, Malaisie,
Mauritanie et Qatar et le Maroc.
69
HABIB.A, Islamic Law , Adaptability and Financial Dveloppement Working paper of the islamic
Research and Training Institut or Islamic Developpemnt Bank.
70
Stephanie Parigi,p 33-35
42
Pas loin du Pakistan, lIran est a la lumire de la rvolution islamique71, le
gouvernement a islamise toute ses institutions conomiques, sociales et politiques,
dans ce sens il a commencer progressivement , en 1979, a islamiser son systme
bancaire .Pratiquement parlant, il a commencer dabord par la nationalisation et la
rduction des nombres des banques oprant sur le marche iranien , la fin de lanne
1979 , le nombres des banque t rduit de 36 9 banques . partir de 1983, les
nouvelles banques effectuent des oprations sans intrt en contrepartie dune
rmunration sur les services fournis.
En suite, lIran fixe lanne 1986 comme dernier dlais pour convertir toute les
oprations financires en instaurant, une nouvelle fiance bases sur les principes de la
charia. Alors que lIran a bien installer un systme entirement conforme la charia,
la banque centrale contrle dune manire rigoureuse tout le secteur banquier, il
limite mme le plafond des bnfices pour les banques. A notre point de vue, ce
contrle remis en cause lexprience iranienne tant quelle emprunt les mme moyens
des banques centrales dans le systme conventionnel.
71
Aicha CHARKAOUI ALMALKI, les banque islamique, lexprience entre le Fiqh ,la loi et la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.
72
Towards and understanding of Islamic banking in Sudan: the case of Faisal Islamic bank
Development Studies and research center .Faculty of economic and social studies .University of
Khartoum .February 1985.Monographe.Series. N21. P.1.
73
President du Soudan ,1983-1985
43
A larriver du Front islamique 74au rgne du Soudan, en 1989, la FI a t
rapidement adopter par le gouvernement islamique, en bnficiant des fonds en
provenance du Moyen-Orient cherchent investir la manne ptrolire dans des
activits licite par la charia. A cet gard, le Soudan est devenu le premier pays en
nombre des banques islamiques, pas moins de 55 banques ont t enregistres auprs
des autorits Soudanaise.
74
Aicha CHARKAOUI ALMALKI, les banque islamique, lexprience entre le Fiqh ,la loi et la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.
44
le dpart une politique dinternationalisation en implantant un rseau dans les pays
musulmans du Sud de lex-URSS, du Moyen-Orient et du Maghreb75
A lavnement du11/09/2001, une grande partie des dpositaires arabes ont rapatri
leurs fonds places dans les banques occidentaux. Pour ce fait, les banques islamiques
ont cumule une manne importante, en plus de ces fonds rapatrier, laugmentation du
cours de ptrole a engendre une manne supplmentaire ayant un rle dcisif dans
lessor de la finance islamique.76
GRAPHIQUE n2 : Evolution du march financier bancaire purement islamique dans les pays du
Conseil de Coopration du Golf (2006-2010)
Source : Graphique labor a partir des donnes dans the Union of Arabe
Banks, Avril 2011.
Daprs les donnes de the Union of Arabe Banks, dans les pays du Golf et dAsie 30
% des institutions financires sont dclares banques purement islamique, soit 70
banques sur un totale de 300 institutions.
75
Hassoune A.(2008), Parole dexpert , site essybourse.com
76
Genevive CAUSSE-BROQUET, la finance islamique, revue banque, paris 2009
45
Graphique 3 :lvolution de la part de marche de lactivit purement islamique
dans lactivit bancaire totale dans les pays du CCG 77.
77
CCG : Conseil de Coopration du Golf
46
GRAPHIQUE 4 : la part de marche de lactivit purement islamique dans
lactivit bancaire totale dans les pays du CCG.
78
UAE : Emirat Arabe Unies, KSA: Royaume Arabie Saoudite
47
Graphique 5 : les actifs des banques islamiques dans le CCG (en milliard de dollar)
Concrtement, le KSA est le marche le plus important dans la rgion, en fait elle est
le sige des plusieurs Truste financier, tel que AL Barka groupe, cette concentration
justifier laccroissement des dpts dtenus auprs des banques islamiques au sein du
Royaume Saoudienne. Le Graphique 5 confirme ce constat :
48
Graphique 6 : laccroissement des dpts des banques islamique dans lArabie Saoudite (en milliers
de $ 2008-2010)
79
www.bbc.co.uk/2/hi/europe/4385768.stm
49
En plus, Les rsultats et les performances de la finance islamique ont oblig les
banques occidentaux installer dans les pays musulmans ouvrir des fentres
islamiques pour profiter des capitaux disponibles ces pays. Depuis 2004, on constat
une augmentation des institutions au sein de ses pays mme80. La Royaume-Uni
considrer comme le centre occidental de la finance islamique comporte 4 banques
islamiques : lIslamic Bank of Britain (2004), the Bank of London and the Middle
East(2007), the Europen Finance House(2008), et the Gatehouse (2008) par
consquence lautorit financire britannique a fait en sorte que la rglementation
locale permet le prospect de cette finance. 81
Trs vite, la crise financier mondiale en 2008 a jou un rle cruciale en faveur de
limplantation de la FI dans lEurope ainsi que USA.u demeurant
80
Rodney Wilson, Islamic Finance in Europe ,RSCAS Policy Papers,n2, 2007
81
Genevive CAUSSE-BROQUET, la finance islamique, revue banque, paris 2009
82
Aicha CHARKAOUI ALMALKI, les banque islamique, lexprience entre le Fiqh ,la loi et la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.
50
Section2 : les principes de la finance islamique :
La finance islamique se base sur la prohibition de certaines activits ainsi que certains
principes. En fait Lislam interdit les transactions tant civiles que commerciales
entaches dintrt (Riba), dincertitude ou de spculation (Gharar) ou de hasard
(Mayser).
Dans la langue arabe, la notion de riba dpasse les simples notions dusure et
dintrt, elle correspond dune manire gnrale au profit illicite et un
accroissement de biens ou un avantage sans quivalent de service rendu83 Souvent,
on assiste une confusion entre la notion dusure et dintrt .Nonobstant, le riba et
le surplus immanent des prts de largent (lintrt) ainsi que tout revenu dpendant
seul de largent considrer comme lment improductif dans lislam.
Alors que, la notion dusure est le surplus ajoute lors doprations commerciales
dachats ventes. Par consquence, lintrt est la contrepartie de la notion de riba
annassia84 (laugmentation du prix ou du remboursement en contrepartie dun
ajournement du paiement. Et, bien sure, Lusure est la contrepartie du riba al fadal
(surplus lors dune opration dchange)
En dfinitif , quelque soit la forme, le Riba est interdit ,cette interdiction rsulte aux
versets : Dieu a rendu licite le commerce et illicite lintrt 85, Ceux qui mangent
lintrt ne font que se lever comme se lve celui que le toucher du Diable accable
Cela parce quils disent : Rien dautre : le commerce cest comme lintrt ! Alors
que Dieu a rendu licite le commerce et illicite lintrt ! 86
Lobjet de cette prohibition est de construire une socit harmonieuse. Elle vise
protger les plus ncessiteux contre les abus des plus riches. Outre, linterdiction
incite les composantes de la socit travailler tant que aucun bnfice ni licite que si
83
Dictionnaire Larousse Arabe, Paris, 1987, p. 257
84
Riba Anassia et riba al fadl sont deux sortes dintrt existant depuis lre Aljahiliya (avant lislam)
85
Sourate Al bakra , verset 275.
86
Sourate Al bakra,verset 275
51
il est lie a un effort fourni. Ainsi, la perception du riba dtruira les valeurs et les
bienfaisances entres les individus en concrtisant la concentration de la richesse entre
les mains dune minorit ce quen rsulte laugmentions du chmage et la pauvret.
Comme nous lavons bien voqu dans le premier chapitre, lislam est oppos toute
transaction conomique comportant une alea.
La notion du gharar est une notion large saisir87 englobant lincertitude, tromperie,
risque, ambigut, linterdiction du gharar comme objet, la protection des deux
parties contractantes envers une reprsentation fausse de la marchandise ou dune
interprtation diffrente. Un contrat entache dalea ou gharar est rpute nul de
nullit absolue, comme contraire une prescription du droit musulman destine
empcher lacquisition du lucre illicite. De mme, lislam a oblig le vendeur a
rvle les dfauts du sous-jacent. Mais aussi la prcision et lexactitude de lobjet du
contrat pour les deux parties, sinon on risque davoir deux interprtation de cette
objet : chacune des parties dsirera le sous-jacent favorable son intrt.
2-2-3.linterdiction de la thsaurisation
Lislam incite les fidles dpenser leurs fortunes pour lintrt collectif de la
communaut via la distribution du Zakat et laumne, il a prohib galement tout
comportement empchent la redistribution et la circulation de la richesse dans la
socit tel la thsaurisation : De mme, ceux qui thsaurisaient lor et largent et
87
Genevive CAUSSE-BROQUET, la finance islamique, revue banque, paris 2009
52
ne les dpensent pas dans le sentier de Dieu, eh bien, annoncer-leur un chtiment
douloureuxGouter donc ce que vous thsaurisez ! 88
Le systme financier islamique interdit tout transaction reposant sur les risques lies a
une action future, en fait il est strictement interdit de vendre un bien non prsent ou
possde par la partie lors de la conclusion du contrat .Outre, tout opration doit tre
adoss a un actif tangible. Par consquent, la vente qui repose sur le hasard comme
les produit et les contrats drives sont illicites, tels, les swaps, vente et achat terme,
option dachat ou dchange.
En somme linterdiction du Maysir vise protger les deux parties envers les risques
lies aux fluctuations du temps mais aussi dviter la vente fictive base sur lachat et
la vente des actifs non possder encore.
Dautre interdiction sajoute aux trois cite ci-dessus, tout activit ayant une relation
directe ou indirecte avec lalcool et de la viande du porc. Outre il interdit les
oprations portant sur lor, largent, la monnaie, ceci afin dviter la spculation. Ces
88
Sourate 9 verset 34-35
89
Sourate al amida verset 91
90
Verset 5
53
interdictions ont pour objet dviter les cas de conflits, mais aussi de mieux respecter
les interdictions du riba et de gharar.91
Dans ce cas , les deux parties assument un risque ont interet sengager dans des
operations rentables et uvrer la reussite du projet finance. En resulte, les
banques islamiques ont tranche la crise financier avec le minumum des pertes pertes ,
en fait , la quasi totalite de ses institutions investissent dans des projtes lies a une
activite sous-jacente . De ce fait, le CA des 80% des banques islamique a augmenter,
en 2010 de plus de 12%, alors que 300 banques conventionnelles ont cesser
lactivite bancaire aux USA dans la meme periode .
91
Iqbal.M( 2007), A Guide to Islamic Finance Risk Books
54
Chapitre III
55
Chapitre 3 : larrive de finance islamique au Maroc
La crise financire mondiale a remis en cause les modles de dveloppement de
la finance conventionnelle. Le Maroc aura profit en saisissant les opportunits que
reprsentent, aujourdhui, lessor de la finance islamique dans le monde.
En effet, lconomie marocaine a plus que jamais besoin de se doter dun mode
de financement soutenable, si elle veut maintenir un certain niveau de croissance,
demplois et dquipement ou dinfrastructure. La finance islamique est une
ncessite pour encourager linvestissement rel, permettant la mise en uvre des
projets conomiques affectant positivement le PIB national, toute en procurant une
prosprit sociale dans le cadre dune coopration entre le secteur priv et le secteur
publique. Elle peut corrig certain dfaillance du systme capitaliste en instaurant des
liens entre linvestissement et lconomie productif.
Nonobstant, aprs avoir longtemps refuse les produits bancaire dits islamiques,
la BAM92a autoris le 20 mars 2007, loffre des produits alternatifs : Ijara
(leasing), Mourabaha (achat et revente dun bien avec une marge bnficiaire, et la
Moucharaka (financement participatif). En consquence, le concept de la banque
islamique est en train dmerger trs faiblement malgr le changement de la
rglementation oprer par la banque centrale du Maroc.
Aujourdhui nous constatons que ces produits alternatives ont une mauvaise
rputation en terme de leurs couts, en fait, les banque proposent souvent des offres
avec un prix trs chre par rapport aux produits conventionnelles afin de rendre ses
produits moins attractifs.
92
BAM, Bank Al Maghrib : la banque centrale du systme bancaire marocain.
56
matire dpargne et de financement. De plus cette population reste encore sous-
bancariser avec un taux de 25%93.
Outre, le projet phare dans le pole du nord du pays est le Tanger Med, le grand port
dans la zone mditerran, il est considre comme la locomotive de dveloppement de
la rgion ainsi que le Windows du pays avec ses partenaires des nord.
93
Rapport annule de Banque Al-Maghrib , 2010.
94
PAS plan dajustement structurel dictat de la banque mondiale imposer aux pays en cession de
paiement, il vise la rduction de la dette et les dpenses publiques et assurer lquilibre macro-
conomique.
57
France et lUnion Europen- soufre dune crise financier accru de plus en plus par les
crises de Grec, lEspagne, le Portugal, lIrlande et rcemment lItalie95.
Une conomie mergente comme celle du Maroc, a besoin dpargne suffisant long
et a moyen terme et des financements directs trangers dans le cadre des
Investissement Directes Etrangers. Lobjectif premier est dalimenter, et en
permanence, le niveau dinvestissement qui serai ncessaire au maintien dune
croissance conomique fort et stable, et ce en labsence dimportant ressources
naturelles97. Nul ne doute que linvestissement et lpargne sont deux variables
fortement corrles.
Ceci tant, lpargne dans notre pays en mergence est en outre constitue,
dimportance avoirs liquides et a vue souvent volatiles. Ainsi, la structure de
lpargne par une maturit trop courte pour financer des investissements a long
terme. Si les mesures prises permettent damliorer la gestion et la canalisation de
lpargne. Cela certainement un impact sur son niveau, mais sans majeur
changements dans les comportements des mnage marocains , parmi ces dposant
figurent des personnes , mme fortunes , et par conviction religieuse ; naccepte pas
de recevoir des intrts et rejettent tout rmunration , elles refusent tout mobilisation
a chances , autrement dit , sinterdisent tout placement a terme gnrateur davoir
additionnelles non justifies.
95
The future of islamic finance Financial times, www.ft.com
96
Franois Guranger la finance islamique , Dunod, Paris 2009. p.27
97
HASSOUNE A., Islamic banks profitablity in an interest rate cycle , Arabe Review, oct.2002, vol.
4, n2.
58
Quand aux IDE, ils progressent et se profilent sur tous les secteurs a travers tous les
pays, avec une particularit de lafflux massif des capitaux en provenance des pays
de Golf, en fait leurs manne ptrolire annuelle slve a 150 milliard de dollars
durant les 10 derniers annes98. Il devrait se dvelopper davantage. Ces investisseurs
sont de plus en plus favorable au dveloppement a long terme, base sur un circuit
conomique soutenu par la croissance, louverture commerciale, le capital humain et
linvestissement locale dinfrastructure.
Les entreprises peuvent profiter de cet lan de partenariat dynamique et des liquidits
draines par les supports mis en place. La mobilisation de ses fonds est primordiale
pour tirer des rentabilits et profits rcurrents. Ceci peut aider dvelopper davantage
un ensemble de secteurs, y compris par exemple les conomies des savoirs et des
technologies ncessaire a la valorisation dun capital humain qualifier et disponible.
98
Centre Franais de droit compare La finance islamique lautre finance, table ronde du 19 juin
2008, Paris, Socit de lgislation compare ,2008
99
Hassoune A.(2008) Parole dexpert , site easybourse.com
100
Andr MARTENS, la finance islamique : Fondements, thorie et ralit , centre de recherche et
dveloppement en conomie (CRDE) et dpartement des sciences conomiques, Universit
Montral, 2001.
59
Une relle constations , cest que cette dynamique ne fait consolider et acclrer le
rythme de la croissance de lconomie productive .Pour ce faire , des produits
islamiques , en plus des comptes de dpts , existent et peuvent sadapter aux besoins
dinvestisseurs compte tenu des volutions de lingnierie financire des produits
comme : Ijara(crdit-bail), Wakala (agence), Salam(Forward), Istisnaa(contrat de
traitance), les comptes dinvestissement , les Sukuk(obligations) ou le sous-jacent est
reprsenter par les premiers produits tels que : Murabaha (intermdiation) ou
financement commercial avec marge bnficiaire, Moudaraba (commandite) ou
partenaires passif , Musharaka (association) ou partenaire actif, les fonds actions et
immobiliers et lquit prive101.
Cot dveloppement, et si lon focalise par exemple sur les fonds dinvestissement, la
finance islamique trouvera un terrain favorable pour adapter sa technique du fait que
le principe de partage des pertes et des profits est clairement identifie. Les actifs sont
tangibles et logiques du marche est clairement apprhende pour ajuster directement
lconomie relle, o il est interdit dexiger des garanties supplmentaires en dehors
du projet et des apports du promoteur102. Dans ces conditions, les pourvoyeurs de
fonds deviennent des vritables partenaires de lentrepreneur emprunteur, afin de le
soutenir dans son entreprise et assurer ainsi une activit conomique saine et
profitable aux deux protagonistes, sans oublier les encouragements et les avantages
fiscaux non ngligeables.
La premire en est que lactivit principale de la socit doit tre licite . Une autre
condition qui simpose, cest de conserver ses actions pour bnficier des revenus
annuels attaches lgitiment et distribuer sous forme de bnfice. Il a de principe de la
morale de ne peut vendre laction avant son chance quand bien mme sa cotation
101
Dhafer Saidane, la finance islamique a lheure de la mondialisation , Revue Banque Edition, Paris
,2009
102
Genevive CAUSSE-BROQUET, la finance islamique , Revue Banque Edition, Paris,2010
60
est volatile la hausse ou la baisse. Cette alternative potentiel trs important ,
demeure plausible dans le cas des offres publiques de souscription103 , lors dune
augmentation de capital, opration de partage sans rmunration fixe lavance,
ainsi que toute opration indispensable pour lever des capitaux en fonds propres
ncessaires au dveloppement durable, sans oublier lmission des certificats
dinvestissement, des titres participatifs.
Pour ce qui concerne les placements collectifs, et quant ceux qui voudront se tourner
vers les fonds OPCVM (sicav et fond communs de placement) pour faire fructifier
leur pargne, ils vont se proccuper en permanence de la composition de leurs actifs.
Bien entendu, le placement dans les OPCVM obligataires, tout autant que ceux
diversifier (bases sur des actions et des obligations) sont abordables. Ce dernier type
doit intgrer au minimum 60% dactions, le reste prouvent tre constitue dobligation.
Ainsi, les OPCVM profiles dgagent des revenus (et non pas des intrts) 104, gnrer
par la politique de gestion, et qui son distribues en totalit entre les porteurs de parts.
De plus les gestionnaires sont tenu de communiquer la liste des titres constituent leurs
portefeuille.
Pour grer efficacement ces produits et pour atteindre lensemble des objectifs, la
finance islamique dveloppe ses propres outils de gestion du risque qui exigent de
nouveaux standards de gestion. Cette logique a incite la Bank of Liban et la Globale
103
Dhafer Saidane, la finance islamique a lheure de la mondialisation , Revue Banque Edition, Paris
,2009
104
Mohamed Mahmoud Al aajloni, les banques islamiques : principes et applications financires ,
Dar al massira, Aaman, 2008
61
105
association of Risk Professionnels(GARP) de faire valoir un certificat de gestion
de risque ddier aux institutions financiers appliquant les prceptes de la charia.
En filigrane, il est admis de ne pas douter que les institutions financires islamiques
constitueront dadapter leur produits, pour profiter de la liquidit actuellement
prsent dans les pays musulmans, au travers dune niche spcialise ; qui a cru trs
rapidement durant les trois derniers dcennies, pour devenir une industrie mondiale,
ce qui prsent une opportunit de financement pour les Etat souverains106, qui
souhaiteraient recourir au Sukuk, afin de fiancer leurs conomie.
Cest ainsi que beaucoup de pays, qui ont russi mettre a niveau leurs situation
financires ces dernires annes ont r-exprimer des nouveaux besoins de liquidit
auprs des investisseurs du Golf, pour accompagner des investissements
dinfrastructure, et ce mettant des obligations islamiques (Sukkuk).
Dans notre pays, le cas est intressant, les banques marocaines proposent depuis mai
2007 des produits islamiques, qui permettent aux clients de mener des oprations dans
le secteur de limmobilier et des quipements par ijara (assimiler au leasing), la
Mourabha pour financer les commerants et la Moucharaka pour le capital
investissement. En addition, les projections font merger le secteur immobilier qui
sera certainement le plus dynamique, et ce en mettant en place des crdits immobiliers
105
Siagh L(2001) lislam et le monde des affaires , Editions dorganisation.
106
Hassoune.A,(2008) Parole dexpert ,site easyboursse.com
62
par le biais de lIjara qui permet a la banque dacheter le bien et le louera son client
avec option dachat a terme de contrat. La rmunration est incluse dans le prix et
tale sur toute la dure.
Outre, la finance islamique englobe une meilleure prise en compte des besoins dune
grande a partie de la socit marocaine, qui souhaite disposer dun instrument
financier conforme leurs croyances religieuses. La prise de participation est le
principe sur lequel sappui le systme financier islamique. La banque devient donc
associe et non plus un bailleur de fonds, ce systme entraine des avantages qui se
soldent par un quilibre conomique et social108.
En effet, un partage des responsabilits entre les propritaires du capital et le chef de
lentreprise favorise un meilleur quilibre entre la valeur du capital et celle de
lhumain. Cette formule bancaire est de nature promouvoir un dveloppement
conomique plus sain car les crdits accordes se traduisent par des actifs physiques
rels.
107
Aujourdhui le Maroc,site http://www.aujourdhui.ma/actualite-details73864.html
108
Dhafer Saidane, la finance islamique a lheure de la mondialisation , Revue Banque Edition, Paris
,2009
63
Dans lislam seul le travail et leffort humain mritent une rcompense matrielle,
largent ne peut tre pas lgalement possd, tant quelle nest pas le produit dun
travail effectif. La banque islamique sattache galement raliser une juste
rpartition des ressources et des richesses, de faon a permettre aux pauvres davoir
accs au circuit de financement109.
Aujourdhui, toute une rflexion est engage sur la manire de stimuler la cration
des entreprises. LEtat sefforce pour trouver des moyens de financement pour mieux
financer les entreprises, et faire une sorte que les entrepreneurs soient moins endettes.
On remarque donc dans ce cas, lidal islamique sera un levier puissant pour motiver
les entrepreneurs et ainsi faire en sorte que leurs ressources comportent une part plus
grande de capitaux risques. Du fait que les crdits accordes se traduisent par des actifs
physiques rels, le problme de la cration montaire inflationniste ne se pose plus.
En effet, lintervention des banques islamiques ne peut tre pas inflationniste car elles
se basent sur la participation.
109
Franois Guranger la finance islamique , Dunod, Paris 2009.
110
Hassoune Anouar, la finance islamique dans le systme financier international et dans la
mondialisation , Edition J-P. Larame, Paris 2008.
64
ce genre de procde. Car si la capitale vient se dtriorer, cest le preneur qui va en
assumer lentire responsabilit !!!!
Au del de cette constation la finance islamique empche les rpercutions des taux
dintrts sur la structure de la socit, le Riba est conteste tant quil favorise les
disparits sociales en canalisant les richesses ce qui produit des monopoles qui font
de plus en plus lobjet dune concurrence dloyale, au Maroc quatre banques
111
contrle 70% de lactivit bancaire Outre labsence du riba dans le systme
financier permet dtablir une justice entre les dtenteurs de fonds et ceux qui
interviennent par leurs travail. Linconvnient de reconnaitre un surplus au capital par
rapport au travail nest pas seulement dordre moral. En effet, ce genre de
considration nous amne rabaisser les valeurs de lhomme et rehausser la valeur de
la matire.112
De nous jours, le Maroc souffre dune grande crise d'habitat, que les crdits
conventionnels, n'ont pas pu absorber, la forte demande en la matire. En fait, une
grande partie des clients contestent -conformment leurs conviction religieuses- les
crdits proposes par ces banques puisque ils ne rpondent pas leurs demandes. En
113
effet, ces crdits bases sur le principe du taux dintrt, 42% de ceux qui refusent
les crdits bancaires au Maroc c'est pour des motifs religieux. Ce constat impose
dautre effet socio-conomique au sein de la socit marocaine, pour une grande
partie des jeunes, la difficult dobtenir un habitat est la principale raison retardant
leurs dsire de constituer une famille. En outre la chert des crdits immobiliers
conventionnels encourage la propagation des bidonvilles.
111
Lconomiste http://www.leconomiste.com/chiffres-cles-de-l-economie-marocaine?mot-cle-
entrepot-doc=les+banques+du+maroc
112
Andr MARTENS, la finance islamique : Fondements, thorie et ralit , centre de recherche et
dveloppement en conomie (CRDE) et dpartement des sciences conomiques, Universit
Montral, 2001.
113
Aujourdhui le Maroc,site http://www.aujourdhui.ma/actualite-details73864.html
65
population marocaine. En plus, la rsolution de ce problme permet aussi de diminuer
le taux de clibat, tant que 80% des jeunes marocaines refuse de se marier avant
dacqurir leurs propres logements via un moyen financier conforme aux prceptes de
la charia.114
Elle permet aussi de renouveler le parc des voitures, Or lge moyen des vhicules
est de 17.5ans115, surtout dans le secteur de grandes taxies et les voiture de
tourisme116. Ceci dit explique la gravit des accidents de circulation dans les dernires
annes. En effet, via le produit ijara, la finance islamique permettre une vaste
clientle de renouveler leurs vhicules dobtenir un moyen souple et conforme a
leurs croyances permettant dacqurir un produits neuf. En plus, elle va encourager
lachat des moyens neuf ce qui en rsulte la diminution de la pollution ainsi
laccroissement de la demande et la production des vhicule tant quune grande partie
est produite ou compose localement (DACIA..).
114
Lconomiste http://www.leconomiste.com/chiffres-cles-de-l-economie-marocaine?mot-cle-
entrepot-doc=les+banques+du+maroc
115
Rapport du ministre des finances et de la privatisation sur le secteur de lautomobile. 2005.
117
Kamal chehrit , le banking islamique , Editions Grand-Alger-Livres, Alger, 2007 ,P.25
118
Mohammed Elzahir, directeur du dpartement juridique l'Arab Bank, site
www.islamicfinancenews.com.
66
une progression du PIB avoisinant 0,5%119 Pour Lahcen Daoudi, membre de la
commission parlementaire des finances et du dveloppement conomique, mme si
elle a beaucoup tard : Beaucoup de familles auraient pu avoir un logement et sortir
de la pauvret grce ce produit. Pendant longtemps on a trait ces produits de
manire idologique et non comme des outils de financement comme les autres,
Donc la mise en uvre dune finance islamique, au sein de notre cycle conomique
ne sera quun ajout bnfique, sur le plan conomique mais aussi sur le plan social.
Rappelons que Moulay Ali Kettani est le prcurseur du banking islamique au Maroc,
en effet, l'ide de commercialiser des produits bancaires islamiques ne date pas
d'aujourd'hui. Dj, au dbut des annes 90, Moulay Ali Kettani, le fondateur du
groupe Wafabank, avait ficel un projet de produits islamiques pour sa banque. Tout a
t minutieusement prpar, jusqu' la campagne publicitaire ! sa grande dception,
le Wali de BAM, Mohamed Sekkat l'poque, avait oppos un niet catgorique. Une
119
Aujourdhui le Maroc,site http://www.aujourdhui.ma/actualite-details73864.html
120
Dounia Mounadi, Maroc: Comment bnficier dun crdit immobilier alternatif ,
Aujourdhui le Maroc , N1700,8/2/2010
67
page est tourne121, Outre, L'homme d'affaires Miloud Chabi avait lui aussi soumis
plusieurs demandes pour la cration d'une banque islamique122.
Sachant que BAM refuser, depuis les annes 1990, sur plusieurs reprises la
demande des grands acteurs de la finance islamique du Golf pour pntrer au
marche marocain, En dpit, de son autorisation, BAM na lanc que trois produits :
Ijara, mourabha et Moucharaka. Bank Al-Maghrib a choisi de lancer
progressivement les solutions islamiques. Il envisage den autoriser dautres si les
trois premiers sintgrent sereinement dans le paysage bancaire marocain. Mais on ne
sait pas encore quand. A noter que les solutions islamiques que proposeront les
banques feront lobjet dun audit administr par un organisme spcialis
Bahren.123
122
Zoubair Ben Terdeyet PDG dIsla-Invest Consulting, socit franaise de conseil en investissements
financiers et immobiliers conformes aux principes de la Sharia, dans un interview avec le site www.
Afrik.com
123
Aujourdhui le Maroc,site http://www.aujourdhui.ma/actualite-details73864.html
68
aboutirait a annihiler le risque pour la banque et rendre lopration illicite. Cest ce
risque, ainsi que les dlais de paiement du prix de revente qui constituent les
paramtres de calcul de la rmunration de la banque. On peut schmatiser le
processus dun contrat Mourabaha dans le figure 1-1
La banque
(2) promesse
Dachat
Banque islamique
124
Genevive Causse-Broquet, la finance islamique ,Revue Banque Editions, Paris 2010.
69
Dans le cas marocain, le produit Mourabaha est le produit le plus contracter, en effet,
Mourabaha permet de financer lacquisition dun logement par exemple ainsi que
lacquisition dune voiture auprs des divers banque, le figure ci-dessous tracera
lvolution des crdits Mourabaha :
Source : traitement de lauteur, sur la base des donnes collect auprs de la direction de
La DSB.
125
Adaptation de lauteur sur la base des donnes collectes auprs du Direction de Supervision
Bancaire
70
lachat du bien par le locataire, en cours de contrat ou fin de contrat .En consquence,
il sagit soit dun contrat de location simple, soit dun contrat de crdit-bail avec
option dachat (ijara wa iktina).
Pratiquement, les tapes du contrat ijara peut tre schmatis comme suit :
126
Ce schma est tablie sur la base des travaux de M. Genevive Causse-Broquet, la finance
islamique , Revue Banque Editions, Paris 2010.
71
2) Le future locataire prend contact avec la banque .Ils dfinissent les modalits
d contrat ijara quils signent ensuite.
3) La banque achte le bien au vendeur .Elle peut designer un agent pour le
reprsenter, son client par exemple.
4) Le vendeur livre le bien
5) La banque (propritaire) loue le bien son client.
6) A maturit le dnouement de lopration dpend du type de contrat, Ijara ou
ijara wa iqtina..
Source : traitement de lauteur, sur la base des donnes collect auprs de la direction de
La DSB.
La banque peut souscrire une assurance pour se couvrir contre les risques quelle
encourt. Cest ainsi uniquement dans le cas ou le bien lou est rendu impropre a
lusage auquel il tait destine. Dans le contrat classique le locataire est, en principe,
tenu de continuer verser les loyers128. Or dans le contrat Ijara le locataire est
dcharg de son obligation. En consquence, la banque islamique peut souscrire
une assurance .On comprend galement quelle se protge en imposant certaines
127
Adaptation de lauteur sur la base des donnes collectes auprs du Direction de Supervision
Bancaire
128
Franois Guranger une illustration de la finance thique , Dunod, Paris 2009
72
conditions : usage conforme du bien, droit dinspection, etc., et quelle prenne en
charge les frais dentretien et de maintenance.
Le contrat Ijara est assez rpandu, surtout lorsquil sagit de financer des actifs
dexploitation dun montant important, ainsi certaines compagnies ariennes du
Moyen-Orient lont utilis pour financer leurs appareils en souscrivant des contrats
dont la dure est denviron 10 ans129.
129
Dhafer Saidane, la finance islamique a lheure de la mondialisation
73
Le contrat Moucharaka est rarement contracte par les clients marocains ceci est due
galement au dsengagement des banques, en effet le produit Moucharaka implique
un risque partager par les deux parties (client et banque) , Or les banque marocaines
sefforcent de minimiser le maximum possible les risques financiers dans leurs actifs.
Source : traitement de lauteur, sur la base des donnes collect auprs de la direction de
La DSB.
Si les apports sont gaux et le partage des pertes et profits a galit entre les
partenaires, le contrat est appel moucharaka moufawadah. Les partenaires grent
conjointement le projet ou lentreprise, sauf sils en ont dcid autrement. Si les
apports sont diffrents et les droits sont diffrents, il sagit dune moucharka anan,
chacun sengage, en principe, hauteur de sa participation. Chaque partenaire peut
participer la gestion du projet ou designer une tierce personne cet effet. Il agit
comme un commanditaire. Les salaires verses seront considres comme des charges
du projet. Le prsent schma ci-dessous rcapitule le processus dun contrat
moucharaka :
130
Adaptation de lauteur sur la base des donnes collectes auprs du Direction de Supervision
Bancaire
74
Graphique n12 le contrat moucharda (profit partag)
(4) X% (4) Y%
Profits
131
Genevive Causse-Broquet, la finance islamique , Revue Banque Editions, Paris 201
75
3-2-3-1.Les formes du contrat Moucharaka :
Source : exemple tabli a la lumire des exemples voqus dans louvrage la Banking
Islamique 133
132
Aicha Cherkaoui Al Malki, les banques islamique : les banques islamique entre lexprience le
fiaqh la loi et la pratique , Centre culturel Arabe , Casablanca, 2000.
133
Kamal Chehrit, le Banking Islamique , Editions Grand -Alger Livres, Alger 2007.
76
3-2-3-2.Exemple de la Moucharka dgressive :
Lentreprise ABC dsire acheter un immeuble pour le louer en bureau, elle a contract un contrat
Moucharaka avec sa banque, le montant totale slve a 3000000 Dh, dont 2000000 est lapport
de la banque (75%) alors que lentreprise apporte 1000000 Dh (25%). Lentreprise ABC dsire
acqurir la part de la banque, il procde au remboursement des 200 parts de la banque dont le
capital est divise en parts de 10000 Dh.lentreprise souhaite rembourser 100 parts par an, soit
1000000 Dh compter de lanne N+1. ABC soccupe de la gestion de la location.
Nous ajoutons, les contrats sont successifs le contrat, en fait, le contrat Moucharaka entre la
banque et son client, puis les contrats de location, enfin le contrat Moucharaka ne serait pas
valable sil contenait une condition suspensive, celle de la location par exemple. Ainsi, la
Moucharaka est une sorte de prt participatif qui pourrait tre pratique par les banques
conventionnelles.
En somme, la FI au Maroc na pas donne des rsultats assez satisfaisante par rapport aux
attentes des clients Marocains, Ainsi par rapport au succs du modle dans les autre pays. Ceci
est lie plusieurs facteurs comme on lapercevra dans le chapitre suivant.
77
Chapitre IV
78
Chapitre 4 : les freins et ltat de lieu de la finance islamique au Maroc :
Dans ce chapitre, nous concentrons notre analyse sur trois points essentiels, dans un
premier lieu nous examinerons les contraintes et le contexte des produits alternatifs
aux Maroc. Dans un second lieu nous, en vue damliorer le banking islamique,
envisagerons nos recommandations.
Cette seconde partie est consacre pour l'analyse de ces produits, surtout aprs 4 ans
de commercialisation. Cette analyse pour but de relever les contraintes et les
difficults que ces produits alternatifs ont rencontres contraintes fiscales ;
rglementaires, politiques, organisationnelles, commerciales...... Ce qui a engendrer
la chert de ces produits par rapport aux autres produits dj existante dans le march
financier, et pour donner cette tude plus d'envergure on va tenter de prsenter ces
contraintes sous certains graphiques rcapitulant ces entraves qui empchent le
succs de ce mode de financement au Maroc.
Les professionnels des quatre banques ayant intgrer134 loffre des produits islamiques
dans leurs services considrent que le fonctionnement de la banque islamique est
pervers par rapport aux banques conventionnelles. En plus, ils ajoutent, la banque
classique vous octrois un crdit un taux inferieur par rapport a celui des banques
islamiques, alors que elle se lave les mains de toute ventuelle chec.
Au Maroc, il existe quelques banques purement islamique, cest le cas du B.I.D 135 ,
mais ils ont un statut particulier, en effet cette banque dont le capital est entirement
publique, elle ne finance que les grands projets de lEtat marocain, Or le Maroc
ncessite aussi une banque qui participant au financement du secteur prive de mme
principe de coopration. Alors que, les banques islamiques ont bien intgrer les
systmes financiers occidentaux, nous constatons ils rencontrent des barrires
134
Rapport annuel du banque Attijariwafa banque, 2010
135
B.I.D banque islamique pour dveloppement
79
dentrer dans certains pays, dont figure le Maroc, nous les voquerons dans ce qui est
suit de notre analyse.
136
Hassoune Anouar, la finance islamique dans le systme financier international et dans la
mondialisation , Edition J-P. Larame, Paris 2008.
137
Dar Assafa, entit cre depuis 2010 dont le capital est de 300000 DH, banque spcialis dans la
commercialisation des produits alternatifs.
80
libre formation des prix, le libre accs au marche, la transparence, la loyaut dans les
relations commerciales et le renforcement des rgles dinformation et de protection
des consommateurs. Or, le produit alternatif, spcifique par sa nature, est concerne par
des pratiques non quitables comparativement aux produits conventionnels et les prix
restent assez levs.
Pour plusieurs analystes, les autorits bancaires marocains craints un dsquilibre sur
le marcher bancaire par lintroduction de banques gantes spcialises dans ce genre
de financement. Elles peuvent concerner aussi le souci de protectionnisme des
banques marocaines aux fins dapprentissage de lexpertise ou le besoin dobservation
de la raction quadopterait le consommateur marocain face ces nouveaux
produits.138
En outre, il rare voir impossible de trouver des brochures de publicit des produits
alternatifs dans les agences bancaires que nous avons visite, dans ce cadre les
dpliants des produits alternatifs sont stockes dans des caisses en revanche des produit
classiques qui sont exposes dans toute lagence voir mme sur les mures. Ces derniers
sont fortement prsents sur les divers mass medias (TV, Radio, presse crite).
138
M.Sidi Mohamed El OMARI ALAOUI ; M.Souhail MAFTAH, le mangement des produits
alternatifs au Maroc. Mmoire de fin dtudes, ISA 2009
139
Guide dorientation de la communication par les tablissements des crdits des produit
alternatifs (runion de la DSB et lAPESF 26 octobre 2007)
140
Circulaire du BAM, relative a la commercialisation des produits alternatifs, 2007
81
4-1-3 : absence de lautorit de contrle de conformit aux prceptes de la
charia :
Parmi les atouts de des produits alternatifs est le label de conformit la charia,
cependant dans le cas marocain, la conformit des produits bancaires alternatifs est
confie une institution au BAHRAIN, alors quil fallait instaurer une autorit de
contrle assurant la conformit des produits aux principes de la charia. Outre, Ces
produits ne communiquent pas sur lavis de conformit la charia obtenue de
linstitution internationale en finance islamique (AAOIFI).
Une grande parties des clients marocains sont exclus de contracter des crdits
alternatifs, pour acqurir des vhicules utilitaires tels les camions ou toute vhicules
autre que les voitures de tourisme, les professionnels nont pas dautre option que le
crdit conventionnel.
Les contrats des produits des divers acteurs sont tablis dune manire quasiment
standard auprs des divers acteurs, les clauses des contrats visent la protection des
intrts de la banque, le client est devant un contrat prtablie.
Or, et comme nous lavons bien voqu dans le premier chapitre dans lislam les
contrats doivent tre conclus mutuellement entre les deux partis en ngociant chaque
clause voir mme les termes utilise. Outre, le contrat doit tre quilibr et favorisant
82
141
lintrt des deux partis. En effet la marge commerciale de la banque est
indiscutable le client ne peut pas ngocier cette marge ainsi quil nest pas informer
sur la base de calcule de cette marge, daprs nos entretiens avec les directeurs des
agences la marge est calcul sur la base de :
Ce quen rsulte, une marge calculer sur le temps (ge chance salaire) ce qui dit le
temps dit automatiquement le taux dintrt, ce qui remit en cause la conformit de
ces produits la charia142. En plus le client est oblige de contracter une assurance
classique et non une assurance islamique Takafoul. En plus, la police dassurance est
paye sur le montant total du bien finance y compris sur le montant apporte par le
client. En fin et en cas de dcs du client, le bien nest pas automatiquement transfre
aux hritiers, il nest quen application dune procdure compliqu qui sappuie sur
des conditions parfois ambiges143.
La commercialisation de ces produits est une rponse conomique ainsi que politique
aux attentes de plusieurs composantes de la socit marocaine, cette dernire qui
naturellement sensible tous ce qui est lier a la religion. La Concepcin de ces
produit est fonde pour le bute de permettre une grande partie de la socit
marocaine daccder au financement bancaire en toute conformit leurs convictions
religieuses. En revanche, de ce constat, les produits rputs alternatifs sont fondes
essentiellement pour viter la riba ou le taux dintrt interdit par la religion. Une
grande problmatique se pose envers lappellation de ces produits.
141
Donnes rcolt auprs de directeur de Dar Assafa, lors dun entretien
142
Dans le chapitre I nous avons bien signal que labsence du taux dintrt est parmi les principale
distinguions entre le systme conventionnel et la finance islamique .
143
Les conditions internes et au contraires du produit classique .
83
Pour certaines analystes, lislamisation des produits et la dsignation de ces produits
sous produits islamiques est un lment fondamental et logique. En effet
lappariation des banques islamique est une sorte de chalenge aux dfaillances du
systme classique, Outre cette nomination permet de visualiser de valorise le systme
conomique islamique comme tant un systme efficace et oprationnel dans toutes
les domaines dont les banques conventionnelle sont prsent. A contrario, pour
dautres lappellation produit islamiques nest quun masque utiliser par les banques
pour vendre des produits classiques.144 Transandins strile
A notre avis, il ne faut pas utiliser lislam pour quon qualifier une chose islam en
terme de fond et de forme, mais il faut signaler quil est conforme aux principes la
charia. La dsignation produits alternatifs elle aussi mrite tout une analyse,
alternatifs a quoi ? Aux produis classiques supposes tre usuraires ou aux banques
islamique dont ltablissement au Maroc nest toujours pas autoris ? La question est
ambivalente et il nest pas certain quautorit bancaire et banques dune part, et
consommateurs dautre part, entendent la mme chose.
Cela est dautant plus vrai que le dbat sur la lgitimit mme des produits alternatifs
semble tre relance. Les produits alternatifs qui sont plus chers que les produits
basent sur lintrt sont-ils plus licites que ces derniers sachant que lconomie
islamique ne cherche pas la maximisation du profit mais le juste milieu ? Les produits
alternatifs comprenant une police dassurance dcs, obligatoire de par la loi, au lieu
dune assurance islamique takaful peut-il bnficier du label islamique ?
Pour rcapituler, on peut dire que cette problmatique mrite une rvaluation ainsi
quune rinvention financier que ce soit sur le plan lgale ou sur le plan religieux.
144
Hssin Ali Rachid , les banques isla-ribawia- masque islamique a une ralit non islamique achark
alwasat 4-2-1984 page 14
84
4-1-7 :lexclusion de la micro-finance dans le monde rural :
Certes que le systme bancaire marocain est lun des systmes bancaires les plus
dvelopp en Afrique148, mais il est rput comme le plus cher dans toute la rgion de
MENA, En effet les services bancaires sont facturer a des prix assez cher par rapport
au prix des mmes services dans les autres pays Arabes. Outre, le cout des crdits
octroyer par les banques conventionnelles marocaines est souvent cher, en effet le
taux na jamais baisser de moins de 4%. Contemporains
A larrive des produit alternatifs, les quatre banques oprent dans le nouveau niche
ont applique la mme politique, surtout que la marge(le profit de la banque) est fixe
librement par la banque elle-mme. Depuis, le premier jour de la commercialisation
145
Loi 58-03 6/5/004
146
Notre mmoire de fin dtude la micro-finance au Maroc, la micro-finance au Maroc FSEJS
Marrakech 2009.
147
Ltat religieuse du Maroc 2007-2008, centre marocain des tudes contemporains, Top presse 2009,
Rabat.
148
Le Maroc est classer a la premire position dans lAfrique malgr la chert des services, rapport de
2010, The Banker.
85
de ces produits, les clients ont rvl une chert norme. En faite, et aprs une
longue attente, les premiers clients de ces produit ont dcouvrent que ces derniers sont
plus chers que les crdits conventionnels, la diffrence tait de plus de 21% pour
certains catgorie de crdits conventionnels comme on le visualise dans le exemple ci-
dessous :
Niveau de
Diffrences
Crdit surcout
Montant en DH Mourabaha
classique Totale 20
Mensuelle
ans
Financement 750000 750000
Salaire maximum
de 40%0 50%
remboursement
Priode de
240 mois 240 mois
remboursement
Marge
Taux fixe
Taux commercial
de 5.5%
e
Mensualit HT 566666 5351.21 315.45 75708.00 20.56%
TVA (20%
212635.2
Mourabaha, 10% 1133.33 247.35 885.98 57.76%
0
classique.
------------
-+ 6800.00 5598.56 1201.44 -----------
-
Inclus
Frais dassurance 22500.00 dans la --------------- 22500.00 6.11%
mensualit
Frais de gestion
57250.00 -------- ----------- 57250.00 15.55%
Mourabha
86
Cout total sur 20 1343654.4 368095.6
1711750.00 21%
ans 0 0
Cout total rel
368095.60/240=1533.73
mensuel
La chert bancaire atteint les 42% du surcout total reprsentant prs de 20% de marge
bancaire, 6% de frais dassurance et 15% de frais de gestion Mourabaha.
Donc comment peut on nous explique ces prix exorbitants, et quel est lintrt des
banques en commercialisant des produits assez chers que les produit dj existant sur
le marche. Or, les produits neuf ncessitent une tarification acceptable et attirante ou
au moins concurrentiel aux produits substituables. Portant, dans la doctrine marketing,
les socits sefforcent le maximum possible pour lancer les nouveaux produits ou
services avec un prix acceptable par les consommateurs. Dans le cas des produits
alternatifs , nous constatons que les professionnels ont un consensus pour rendre ses
produits cher aux yeux des clients concerner afin de maintenir les profits levs issus
des produits classique.
Cela est dautant plus vrai que le choix opr par les autorits et les professionnels est
celui dun contrat tripartite entre le fournisseur, la banque et le client 149 ou il est
149
BAM a impos un seul contrat triparti (Fournisseur-banque-client) au lieu de deux contrats spares
(fournisseur-banque, banque-client) comme cela en vigueur dans les autres pays.
87
stipule que le fournisseur est responsable en matire des vices caches rvles
ultrieurement. De ce fait la banque ne sexpose aucun risque supplmentaire150.
Les autorits fiscaux considrent les crdits alternatifs comme les autres
transactions commerciales, en effet ces produits sont soumis un taux de 20%, alors
que ils sont commercialises au sein de mmes tablissement de crdit et dont lactivit
principal est le financement de lachat des bien mobilier ou immobilier. Or le taux
applicable sur le produit classique est de 10%. Signalons que le Taux a t baiss lors
de la loi de finance en 2010151 juste pour le produit Mourabaha, alors que les deux
autres produits restent assujettis aux taux de 20% !!!!!!!!!!!!!!!
Daprs le tableau 4 le TVA couvre presque 58% du surcout totale rvler sur le
produit alternatif ce qui rendre ce produit cher et moins attractif aux yeux de la
clientle. Concrtement cette discrimination ne sarrte pas ce niveau, linverse
des crdits classique, lassiette de la taxe nest pas uniquement la marge commerciale
le crdit classique, mais aussi le capital de financement. Le tableau ne donnera une
vision claire confirmant cette discrimination fiscale.
150
Cette distance par rapport au risque peut tre mme conteste du point de vue de la charia car elle
fait dfaut au principe de partage du risque. En plus, lintermdiation de la banque en tant que partie
prenante dans lopration de lachat devait tre une facture de scurisation de lopration toute entire
en apportant une expertise qui peut se dvelopper au fur et a mesure afin de garantir une meilleure
qualit pour le client. Cela tient au fait que le bien financ constitue lui-mme une garantie pour la
banque qui dtient un bien rel en location (cas Ijara ) qui reste sa proprit et qui donc la protge en
cas de dfaillance du client.
151
Code gnral dimpt 2010.
88
Tableau n4 la sur taxation des produit alternatif par rapport aux produits
classique :
Le TVA a rendu le crdit alternatif plus cher 5 fois plus que le crdit classique, Du
fait du taux diffrenci et de lassiette inadapte, la TVA est cinq fois plus
important 271998.68DH contre 53429.04DH. Actuellement les autorits fiscaux
dclarent que le taux a t baisser de 20% a 10%, mais nous avons constate que cette
baisse ne concerne que le produit mourabaha, en plus lassiette compris la marge et le
capitale !
152
Cest-a-dire que chaque intervenant dans la chaine de la vente dun produits ajoute sa marge
commerciale plus la TVA correspondante.
153
cest la TVA qui correspond a la diffrence entre la TVA facture et la TVA rcuprable
89
comprend dj cette mme TVA, ce qui est contraire lorthodoxie fiscale et au
principe de paiement du TVA.154
Dans notre exemple, on constat que le client final, achte le bien a un prix TTC chez
le promoteur et il nest pas redevable de la TVA, lorsque le client dsire revendre son
logement il narrive pas a distingue le prix HT et celui TTC. En revanche la banque
devrait considrer que ce prix est dj TTC et donc napplique le TVA que sur sa
propre marge. Lautre partie du TVA est dj verse par lentrepreneur au trsor.
En plus, dans le cadre dun crdit mourabaha le client doit verse le montant totale du
TVA tante que la transaction est rput de caractre commerciale, alors que le client
na pas acquis son bien dune manire dfinitive ainsi quil payera encours des
mensualits chelonnes, le TVA est verser au trsor publique des la premire
mensualit contrairement au crdit classique dont le TVA nest que le taux
correspondant au marge inclus dans la mensualit de la banque et non pas le
remboursement du capital !!!!!!
En grosso modo, le TVA ne joue pas un rle neutre dans le cas de ces produit mais
plutt un outil de blocage utilis par les autorits fiscale pour rendre ce mode de
financent assez cher sans tenir compte la marge lev de la banque, ce qui rendre le
produit alternatif plus cher que le crdit conventionnel.
90
La cession dun bien immobilier est soumise a lIR foncier, le CGI dont droit au
cdant de dduire les intrts payer pour acqurir le bien en question de son profit
immobilier ce qui dmunira limpt due payer au Trsor. Cette option est permise
uniquement au profit acquiert sut un bien immobilier financer par un crdit classique.
On constat que dans le chois du produit Ijara wa Iqtina, bien que lacqureur se soit engager des
157
Arrt du ministre de lconomie et des finances n372-09 du 13 fvrier 2003, pour le premier cas,
le taux est de 1.8 car on actualise les prix de 1989 en 2009, alors il nest que de 1 pour le deuxime
cas car le transfert de proprit ne se fait qu la fin du contrat donc en 2009.
91
le dpart acheter le logement, il prive de dduire les mensualits considres comme des loyers.
En outre, il ne dduira mme pas la valeur initiale du bien mais contentera de la valeur rsiduelle
qui est drisoire. En dfinitive, il payera une taxe sur le profit immobilier six fois plus cher,
savoir 582.750 Dh contre 95100 DH. seulement pour le crdit classique. 158
Dans le cas dun logement principale, en vertu de larticle 63.B du CGI, lacqureur par crdit
classique est exonr de la TPI des la huitime anne de lacquisition, alors que celui de Ijara wa
iqtina ne lest pas, car il est considr locataire pendant 20 ans et ne devient propritaire quau
terme de cette priode. Suivant cette logique, il doit habiter sa maison 8 ans supplmentaires pour
prtendre a lexonration, cest--dire aprs 28 ans !!!
Il apparait que le CGI est derrire cette chert des produits alternatif sur dans le cadre dun
financement de Ijara wa Iqtina, en effet le traitement fiscale trait ces produits comme tant des
oprations commerciales, Or, la finalit de ces produit est de financer lacquisition dun bien via un
surplus. En plus de cette discrimination fiscale, les banques imposent souvent de la marge
importante. ce qui rend ces produits de moins en moins attractifs aux yeux des clients cibles.
Certes, que un changement radicales est ncessaire pour obtenir un traitement fiscale quitable sur
les deux moyens financiers. En fait, la considration des produits alternatifs comme tant des
oprations dachat et de vente comme toute autre opration commerciale risque de maintenir la
double taxation de ces crdits.
Courant les annes 2009 et 2010, le lgislateur fiscale a supprimer les doubles droit
denregistrement pour la Mourabaha ainsi quil a rduit le taux de TVA de 20% 10%. Elle a t
assimile celui dun produit financier, ce raisonnement pourrai tre continue pour les deux autre
produits : Moucharaka et Ijara wa iqtina. Apres avoir mettre le point sur les principales entraves
qui ont empche le succs du financement alternatif au Maroc nous essayerons de les schmatiser,
en les regroupent sous des rubriques et de sorte de diagramme retraant ces lments dune
manire claire et prcis, en plus le diagramme ISHKAWA simplifiera tous ces entraves.
158
M.Sidi Mohamed El OMARI ALAOUI ; M.Souhail MAFTAH, le mangement des produits
alternatifs au Maroc. Mmoire de fin dtudes, ISA 2009.
92
Offre souffrant dun
dficit de communication
Absence dassurance
Produit nouveau
Takaful (offre alternative
Concertation limite entre demandant un traitement
avec une assurance
les preneurs de dcisions de faveur (ex introduction
classique
a la bourse
Financement vari
Prix plus cher en HT Absence de comite charia Produit sans label : immobilier,
(marge bancaire board au sein des banque paradoxe religieux consommation,
importante) investissement
93
Difficult de lancement
94
95
LEtat marocain nest donc, lui non plus, favorable la cration dun systme
bancaire islamique, en fait, la propagande vhicul par les banques islamiques dans
les pays ou ils ont dmontre des performances remarquables risque de conduire a
lislamisation des affaires, de la socit et aussi lmergence des partie politiques
appelons une islamisation de la vie politique. En effet si ces banques connaissent le
mme succs que dans les autres pays musulmans (en apportant une dimension
thique et morale la gestion de largent) on assista peut tre une islamisation des
affaires. Au sein de la socit, les projets en cohrence avec la charia seraient grer
par les banques islamiques, et ce que lislam ne permet pas, comme les casinos, la
vente des boissons alcoolises, la vente du tabac serait finance par les banques
classiques.
Les banques islamiques seront donc un outil redoutable, ce qui peut expliquer
linquitude des autorits marocains envers ce modle de financement. Le Maroc
collabore normment avec lEurope, ainsi que plus de 20% des ressources viennent
du secteur de tourisme. Il est donc impensable quun risque de se fermer a loccident
et ainsi renoncer a son industrie touristique et a toutes relations avec loccident.
Durant les quatre annes, lge des banques islamiques au Maroc, entit relativement
rcentes, gnralement des fentres islamiques dans les banques conventionnelles dj
existantes sur le march marocain ont fonctionnes, dans un environnement non
adapt, et surtout dans un contexte ou la demande tait suprieure loffre. Elles ont
du faire face sans avoir la taille, les outils de gestion et les moyens humains,
ncessaires une croissance harmonieuse. Elles rencontrent donc des obstacles de
toutes natures. Nous entamerons les principaux obstacles en deux groupes
Limage de la banque et des produits islamiques : limage plutt ngative des banques
islamiques est due aux plusieurs facteurs : elles apparaissent comme des instituions
confessionnelles, non transparentes, offrant des produits non calibrs Lmergence
des banques islamiques suscite diverses ractions :
96
Pour les uns, plutt du milieu des affaires, il sagissait dune opration
marketing destine faire vendre des produits financiers classiques,
lgrement modifies, pour pouvoir les prsenter comme tant des produit
conformes a la charia.159
Pour dautre, les banques islamiques sont perue comme des banques des
musulmans conservateurs, les rumeurs circulant sur le financement
terrorisme ont conduit a une assimilation entre islamique et islamistes.
159
Exemple, DAR ASSAFA oblige ses clients pour contracter une assurance classique contre le risque
de paiement.
97
Malgr, que lAAOIFI160, le systme comptables utilises par les trois banques ne sont
pas identiques et il est difficile deffectuer des comparaisons. Ainsi, le modle
AAOIFI de prsentation du compte de rsultat est rarement respect, de sorte que
lon peut connaitre exactement la performance conomique des banques. Il est
notamment difficile de reprer. Pourtant, seule la transparence est la nature faire
taire les remueurs qui ont pu circuler sur les caractristiques des produits et les
modalits de financement proposent par les diffrentes banques. Cest galement la
transparence et la comparabilit des informations qui peut permettront la cration
et le fonctionnement de marches financiers.
4-2-1-3 la manque duniformisation des produits :
160
AAOIFI(2001), Acconting and Auditing Orgnaszation for Islamic Financial Institutions.
161
Siagh (2003) "lislam et le monde des affaires , Editions dOrganisation.
98
4-2-5.les problmes dordre technique :
Nous rassemblons sous ce vocable les difficults que rencontrent les banques
islamiques lorsquelle fonctionnent dans un cadre juridique et fiscale du systme
financier traditionnel . Elles se heurtent diffrences obstacles. Lorsquelles veulent
simplanter dans un contexte ou le systme traditionnel domaine toute la vie
conomique du pays, cest le cas chant du Maroc.
Au mme titre que dans les programmes de formation des banquiers islamistes, un
enseignement complmentaire a la deuxime comptences simpose-celui relatif la
dimension religieuse- en loccurrence, pour les membres des comites de la charia , un
enseignement relatif a la dimension conomique et la financire doit tre envisage.
100
Chapitre V
101
Chapitre V : la satisfaction et prospection de la clientle de la finance
islamique :
Dans ce chapitre, et dans le cadre des produits alternatifs. Nous essayerons dvaluer
la satisfaction des clients ayant dj bnfici des crdits bancaires, Outre nous
avons cible aussi la prospection de clients susceptible de contracter un produit
alternatif. En raison de la complexit de la recherche, des dimensions la fois
conomiques et sociologiques, le choix dune approche qualitative du terrain a t
privilgi. La dmarche triangule suivante a t ainsi applique au cours de cette
enqute.
Dans la deuxime enqute, la premire partie est consacre pour apprcier les services
et le systme bancaire marocain actuel, puis nous investigue la population sur les
produits alternatifs, le dgrer dinformation le moyen dinformation sur ces produits.
102
Aprs 4 ans darrive, y a t-il une vrai finance islamique au Maroc ?, quelle est
ltat de lieu de cette finance ? Pour rpondre cette problmatique, nous avons pu
raliser une analyse qualitative auprs dune population diverse. Le choix danalyse
qualitative justifie par la nature mme du sujet qui ncessite des statistiques et des
rponses fermes. En effet, le but de notre tude est danalyser les diffrents points
de vue de cet chantillon.
Pour cela, nous avons pu concevoir deux enqute qui ont t utilise en tant
quinstrument de mesure .Nous avons eu recours des questions directs. Avant les
entrevues. Nous avons pris le soin de prparer des questions qui nous servait de
cerner lavis des clients qui ont t dj servis. Cela dans le but dobtenir des
informations profondes ainsi que des avis de chaque interviewe.
Dans un premier temps, nous avons commence par dfinir un questionnement sur la
satisfaction des clients pour les produits alternatifs de nos entretiens. Le but des
entretiens tait de tenter de dgager un point de vue de ces professionnels sur les
diffrents thmes qui nous semblaient importants.
103
prospection, 20 questionnaires Ttouan, 10 Casa et 10 Marrakech. Il convient de
prciser que dans chaque enqute, nous avons conu des questions afin de diriger
rpondre nos questions sur les thmes qui nous semblaient primordiaux la
ralisation de notre tude.
Compte tenu de lidentit des interviews, nous avons pu raliser lenqute en franais.
Avant la collecte de linformation, nous avons dcide dlaborer une enqutes en
deux questionnaires.
Aprs avoir ralis le travail prparatoire de nos enqutes, nous devions raliser
une prospection afin de contracter les personnes cibles notre tude. Nous avons eu
la chance davoirs lopportunit de raliser une enqute avec les clients qui ont dj
conclu des produits alternatifs. Nous avons donc rencontr divers personnes lors de
cette enqute .lors dun change tlphonique, nous pu convenir dun rendez-vous
pour voquer le thme de mon mmoire. A la suite de ces enqutes, il nous a donne
des contacts tlphoniques et emails des personnes qui seraient susceptibles de nous
aider. La plupart dentre eux taient des personnes cherchant des produits bancaires
conformes aux percepts de la charia. Cette aide nous avait t bnfique car elle
nous permise de raliser ce questionnement.
Pour mener a bien ces deux questionnaires, il convient de prendre en compte quatre points
essentiels :
104
5-1-6-1.La programmation temporelle
Les enqute de satisfaction a t de 100% remplis par les clients concernes malgr
la distance qui nous sparait de nos clients. La dure moyenne pou remplir un
questionnaire tait de 15 minutes except par certains client qui ont demande
beaucoup plus de ce qui tait prvu. En ce qui concerne, lenqute de la prospection
tous les questionnaires ont t remplis directement par les clients choisis au hasard, La
dure moyenne pou remplir un questionnaire tait de 24 minutes except par certains
client.
Notre enqute physique sest droule dans les agences de Dar Assafa. Nous avons
fixe cette entrevue cette endroit car lintress ntait disponible que dans ces
agences. Il est noter que les questionnaires ctaient drouls pendant la priode
allons de 15 septembre jusquau 18 octobre 2011.
Nos enqutes et les conversations par texte avaient lieu le jour car les clients cibles et
ne pouvaient se librer qu ce moment.
Nos interlocuteurs taient des personnes ayant contracte des produits alternatifs pour
le premier questionnaire, pour le deuxime questionnaire, les personnes interrogs ont
t choisi dune manire arbitraire. Afin de faciliter nos enqutes, nous avons pu
mentionner sur chaque questionnaire lobjet de notre prise de contacte.
En vue de faciliter le traitement des rsultats des deux enqutes, nous avons fait
recourir trois outils informatiques, dabord le logiciel Sphinx qui nous a permis
dtablir les questionnaires, ainsi quil nous a facilite la collecte des informations
105
recueilles. Ensuite, nous avons servi du logiciel SPSS pour analyser les rsultats des
deux enqutes. Enfin, lapplication Excel nous permis de extrapoler les rsultats sous
forme des graphiques rsument ces rsultats.
106
Graphique n 14 le moyen dinformation sur les produits alterantifs
107
Question 4 : Si oui, lequel ?
Question 6 : Par rapport aux autres produits classiques, le cout produits que vous avez
contract est :
108
Graphique N18 l appreciation du cout de produit contracter par rapport aux credit
classiques .
Question 7 : Avant de contracter ce produit est que vous avez eu suffisamment pour
conclure le contrat crdit :
Question 8 : Quelle image faite vous des produits alternatifs par rapport aux produits
classiques similaires :
109
Graphique N 20 la distinction entre les produits alternatifs par rapport aux produits
classiques
Question 9 : le crdit et le service rendus sont bons, pour le prix quils coutent :
Question 10 : les crdits sont gnralement dun bon rapport qualit / prix
110
Graphique N22 le rapport qualit/prix des produits alternatifs
Question 11 : Pour les annes prochaines dsirez-vous contracte des produits alternatifs :
111
Question 12 : Si vous devez emprunter pour acheter un logement, vous contracterai un
produit alternatif :
Question 13 : Est ce que vous avez vraiment bien fait, en choisissant un crdit alternatif :
Quel est votre opinion a lgard des conseiller et des agences de DAR
ASSAFA :
112
Question 14 :Laccueil est toujours de bon qualit ?
Question 16 : Je pense que DAR ASSAFA traite ses clients dune manire juste :
113
Graphique N 28 la qualit de traitement des clients.
Question 17 : DAR ASSAFA traite tous les clients avec la mme attention :
Question 20 : tes vous daccord avec linstauration dune banque alternative islamique
proposant tous les produits alternatives :
115
Graphique N32 lavis des clients sur la cration dune banque islamique.
116
Graphique N34 lutilit du compte bancaire.
117
Graphique N36 lapprciation des couts des services bancaires
118
Graphique 38 Typologie du crdit.
119
Graphique N40 Informations sur les produits alternatifs
120
Graphique N42 lapprciation des crdits
Question 11 : Daprs vos informations, est ce que ces produits sont conformes aux
principes de la charia :
121
Graphique N44 Acceptation du crdit islamique.
122
Graphique N46 partage des pertes et des gains avec la banque islamique
Question 15 : si vous pargner votre argent auprs dune banque, accepter vous de les
dposer auprs dune banque islamique ?
Question 16 Si vous pargner votre argent auprs dune banque, accepter vous de les
dposer auprs dune banque islamique ?
123
Graphique N 48 possibilit dpargner auprs de la banque islamique
Question 18 : Selon vous quelles sont les entraves qui empchent larrive dune
banque islamique au Maroc :
124
Graphique N50 les entraves pour la banque islamique
Question19, Si vous avez le choix entre une banque islamique et la banque classique,
que choisissez-vous ?
125
Question 20 Acceptez-vous la commercialisation des produits islamiques par les banques
classiques ?
126
Question 22 le capital de cette banque islamique doit-t-il tre 100% marocain ?
127
Les divers graphiques prsentent les rsultats des deux enqutes, ces rsultats sont le
fruit dune analyse informatique via le logiciel Sphinx. Qui nous a permis la cration
des deux questionnaires, la collecte de linformation cherche et lanalyse des
donnes reus.
Les rsultats feront lobjet dun traitement profond dans le chapitre suivant, en effet
les propositions que on va voquer seront la base des rponses pour les demandes et
les dysfonctionnements rvles lors de ces deux enqutes.
128
Chapitre VI
129
Chapitre VI : la finance islamique au Maroc, perspectives et
axes de dveloppement
Comment instaurer un systme de financement, dune manire assurant la fois,
lquilibre du march existant et aussi tirer profit du nouveau segment islamique ?
Tachons dans un premier temps de vrifier la vracit des hypothses que nous avons
avances au dbut. En effet, nous comprenons dsormais avec plus daisance
pourquoi est-ce que les banques islamiques sont confrontes des grosses barrires
politiques au Maroc, en revanche, ils nont pas cesse de renforcer leurs prsence dans
les pays occidentaux
Cinq catgories de mesures sont prconises pour lever les obstacles devant la FI au
Maroc : mesures politico-religieuses, mesures fiscales, mesures conomiques et
bancaires, mesures juridiques et rglementaires et mesures daccompagnement.
Ce qui est en train de se passer en occident, dans les pays du Golf et au sud est
asiatique en matire de dveloppement de la FI montre que les pays sont en train de
changer le paradigme danti progrs par lequel est taxe la FI. Celle-ci devient, au
contraire, un moyen de sortie de la crise financier mondiale. On conviendra
comment la FI sduit la France. Le Royaume Uni et mme le Japon et comment les
produits islamiques se dveloppement grce aux ajustements lgislatifs et
rglementaires mis en place en toute rapidit par ces pays pour promouvoir leurs
conomies.
Dans le mme ordre dides, le qualitatif islamique ne semble poser aucun problme
dans dautres pays, musulmans et non musulmans. Le label islamique est comme
dautre labels : produits bio, produits de tiroir, produit Halal, produits socialement
responsable etc. Cette logique est conditionne par lassainissement des nouveaux
produits pour les rendre plus justes et plus conformes aux prceptes de la charia.
131
A linstar de la suppression du double droit denregistrement et de la rduction du
taux de la TVA pour la Mourabaha, les modifications suivantes sont recommandes :
-prvoir un traitement quivalent celui contenu dans larticle 59.V du CGI, pour
dduction du principale et de la marge de lIR en cas dacquisition dun logement
social.
-Prvoir un traitement quivalent a celui contenu dans larticle 28.II du CGI, pour
dduction de la marge, dans la limite de 10 % du revenu net imposable, de lIR en
cas dacquisition dun logement non social
-Modifier larticle 65.II du CGI dans le sens ou la marge paye par les produits
alternatifs fasse partie des charges dacquisition du bien immeuble, dductible en
cas de cession.
Pour les le produit Ijara wa iqtina , considrer la valeur initiale du bien immeuble
comme tant la valeur de son acquisition et non pas sa valeur rsiduelle en fin de
contrat .
-Introduire une disposition dans larticle 63.B du CGI stipulant que le dlai de huit
ans ncessaire pour lexonration de lIR sur profits immobiliers dbute au
commencement du contrat et non pas a son terme puisquon est en prsence dun
engagement ferme dachat
132
France ou loperateur historique qui avait limite le dveloppement des operateurs
alternatifs lobjet de sanction de lautorit de rgulation
La banque mondiale organise une srie de confrences sur ce sujet son sige
Washington et publie son premier livre sur la gestion des risque pour les institutions
financires islamiques .La Socit Financire Internationale(SFI), branche du secteur
prive de la banque, octroie des emprunts pour les institutions intresses a la finance
133
islamique .Elle a mme fourni sa premire garantie partielle de crdit conforme aux
rgles de la FI pour un projet au Ymen Saba Islamic Bank .
Concernant le FMI, son assistance technique repose sur lexprience dun staff de 25
ans experts qui sont familiers avec la FI et avec la mise en application de lanalyse
standard pour les institutions islamiques. Le FMI participe a aider les gouvernements
mettre en place des cadres rglementaires appropries pour linstallation des
banques islamiques .En 2007, il y avait au moins huit projets dassistance technique
dans ce domaine et un document de travail est publie cet gard intitule
introduction des banques islamiques dans les systmes bancaires classiques
Au niveau mondial, le fonds contribue faciliter llaboration des normes .En 2002, il
a aide tablir en Malaisie le Islamic Financial Acconting Standards Bord (IFSB)
qui met les normes prudentielles et les principes directeurs pour lindustrie
financire islamique lchelle mondiale. Les normes IFSB sont conues pour
complter les normes publies par le Comit de Bale.
Il est intressant que le tarif des produits islamique soit comparable celui des
produits conventionnels pour assurer une relle concurrence, seule garantie dun prix
134
quitable entre loffre et la demande. Actuellement des marges exprimes en termes
de taux rvlent une augmentation injustifie de lordre de 1.5%.
Certes, les taux sont libres, mais la banque centrale pourrait prvoir un mcanisme
comparable celui du taux maximal pour lappliquer au financement alternatif.
Aussi serait-il souhaitable dtudier la possibilit de limiter le seuil maximum de la
marge linstar de lintrt. La multiplication des acteurs stimulerait la concurrence
et inciterait la rduction des couts et des marges.
Les clients demandeurs des produits islamiques cherchent avant tout des garntes de
conformit de leurs transaction avec la Charia. Il sagite dun lment
psychologique essentiel a la russite de ce nouveau mode de financement, do tout
lintrt dinstaurer des comites de Raqaba charia.
Il y a lieu de noter que lavis de conformit dun nouveau alternatif peut tre obtenu
des instances de certification internationales telle que lAAOIFI mais aussi en
collaboration avec une autorit religieuse nationale comme le Conseil Suprieur des
Oulmas. Une fois ce produit homologu, il est fondamental quil soit audit
rgulirement par le comit de Raqaba pour lui donner une assurance raisonnable
quant la banque aux conditions initialement prvues pour la commercialisation du
produit.
135
Linstallation de la comite du Raqaba diffre dun pays lautre. Pour le Maroc il
serait envisageable dautoriser des cabinets daudit externes spcialiss et
indpendants comportant des Oulmas rudits dans le droit commerciale musulman
(fiqh Al moua' malat) en plus des experts en comptabilit pour faire des audits
annuels de conformit des produits islamiques commercialises.
En outre, au niveau central, il serait judicieux de mettre en place un comite a Bank al-
Maghreb qui pourrait contrler les banques, soit a son propre initiative ou aprs un
audite dun cabinet de Raqaba Charia et prendre des sanctions si cela est ncessaire.
Egalement les services daudits internes des banques commerciales doivent se doter
de spcialistes en la matire pour conseiller la banque et assurer a la direction que
leurs agences respectent , en pratique, les principes de la charia rgissant les produits
labliss Nettoyer les produits alternatifs il est recommande dassocier alternatif a
une assurance islamique au lieu de la police dassurance dcs pour la cohrence des
contrats de ladopter pour les nouveaux produits au Maroc. Les consommateurs
optant pour les PBA sont contraints dadhrer a cette police dassurance, car elle
obligatoire de par loi et elle est incluse dans le corps du contrat.
Les avantages de cette mesure sont nombreux. Celle-ci renforce dabord, lidentit
alternatif des produits banquiers, consolide ensuite, leur dmarcation par rapport
aux produits conventionnels et accroit enfin, ladhsion de la clientle a des produits
vendus dans un package cohrent .Par consquent, cette mesure devrait constituer
un lment de russite de ces produits alternatifs.
Les contrats actuels mritent dtre pour retirer certaines disposition qui sont
prjudiciables la clientle sue le plan des principes dgalit et de justice .il sagit
notamment de :
136
-Lever tous les obstacles au transfert du bien achte aux hritiers, en cas dcs de
lacheteur.
Les mesures qui sont recommandes sont diversifies et couvrent diffrents aspects
politico-religieux, fiscaux, conomiques, bancaires, juridiques et rglementaires. Elles
forment les piliers dune nouvelle stratgie bancaires relative aux produits islamiques
mme dassurer leur prennit. Leur efficacit dpend en plus de mesures
daccompagnement qui constituent des lments de succs incontournables.
6-2-4.Mesures daccompagnement :
Il est fondamental que la publicit des produits alternatifs atteint tous les
consommateurs concernes en toute et en toute clart via les mass media, la presse
crite et audiovisuelle et travers la communication intentionnelle des organismes
bancaires. La publicit est un droit a linformation et non pas un privilge, puisque
cest au client que revient la dcision de consommation.
6-2-4-2.Intensifier la formation :
137
Emplois et Comptences (GEPEC) et pour crer des partenariats dexpertise avec les
banques islamiques.
La politique des produits alternatifs devrait sintgrer dans le contexte gnral des
autres politiques, programmes et stratgies. Il est utile que des efforts de
synchronisation soient dploys pour permettre lintgration russie de la FI aux
programmes gouvernementaux aux crdits Fogarim , crdit jeune promoteur
ou Moukawakit
Pour ne pas entraver les mcanismes de la concurrence pure et parfaite ente les deux
options de financements, il est important dautoriser le financement dacquisition des
vhicules utilitaires par voie de finance alternative au mme titre que les voitures
personnelles. Au terme de cinq recommandations et des mesures
daccompagnement dveloppes ci haut, il y a lieu de dcliner ces propositions dans
un plan daction dtaille.
Le plan daction lavantage de prciser les mesures prendre pour remdier ltat
de stagnation des produits alternatifs. Il a aussi lavantage dtre conu selon une
approche managriale qui met en relief les objectifs attendre, les indicateurs a
surveiller, les contraintes surmonter et les initiatives engager et enfin les acteurs
devant prendre part la ralisation de ces objectifs. Cette stratgie puise ses
fondements dans le besoin damlioration continue dexplique par le cycle de la
qualit de Deming. Cest un processus qui recherche la qualit en quatre phases qui
sont la prparation, laction, lvaluation et la correction schmatisent ci-aprs
Prparer
Evaluer
Normalisation
Progrs
139
Le plan daction regroupement les incitatives daction est dtaille dans les quatre
fiches suivantes.
Contrainte Indicateur
Objectifs Initiatives Acteurs
s s
-Banaliser le -Besoin de -Nombre de -Bank al
terme finance progressivit colloques sur la Maghrib
-Rticences
islamique propres tout
finance -Banques
adopte changement islamique commerciale
universellement -Evolution de s
et qui cohabite lencours des -Ministre
avec la fiance produits du Finance
islamique alternatifs -GPBM
conventionnelle -Augmentation -APSF
. du nombre des
1-Charger de
paradigme
- Organiser banques
plusieurs commercialisan
colloques t
nationaux sur la IMM
finance
islamique
regroupant
autorits
bancaires et
parties
prenantes du
140
secteur
bancaire.
2-Prfrence
-Fonder une
de coopration
collaboration -Recours exclusif
rgulire entre les
de la BAM aux -Organisation de
de BAM avec deux institutions -BAM
standards rencontres
le conseil regroupant la -CSO
internationaux scientifiques.
Suprieur des technicit et la
(AAOIFI)
consultation
Oulmas(CSO religieuse.
)
paye moins
amortissement du
capitale
141
IR : Revenus
salariaux
-introduire une
disposition
-Difficult de
lgislative
distinguer le profit et
permettant la
le capital pour
rduction de la
lopration d'Ijara -DGI
10% du RNI pour -Introduction
Wa iqtinaa du fait -Ministre du
les produits dune disposition
que le mode de Finances
Mourabaha et Ijara galitaire
calcul nest pas -Parlement
Wa iqtinaa
prcis
NB : la marge
-Risque de baisser
bnficiaire de la
des recettes fiscales.
banque est tale
de manire linaire
sur ladure du
contrat
IR : profit
immobiliers :
-Evaluer la valeur
dachat du bien
objet de la LEA
non pas a sa valeur
rsiduelle (1%)
mais a la totalit -Introduction de
des loyers payes disputions
-DGI
qui constituent la lgislative
-Ministre du
vraie valeur du concernant la
-Baisse des recettes
Finances
bien. fiscales dure de 8 ans et
-Parlement
-Considrer la la valeur relle de
priode lhabitation pour
dhabitation Ijara wa iqtina
effective du
locataire-acheteur
pendant le contrat
dIjaraa Wa iqtina
pour lattribution
de lexonration
dimpt sur le
142
profit immobilier.
143
communication de ralises pour la
proximit et gnralisation de la
caractre impartial formation des
-Elargir le champ agents bancaires.
des produits
alternatifs aux
vhicules
utilitaires et
matriel roulant
Formation :
-Mener des
actions de
formation au
profit des agents
bancaires
-Dvelopper un
partenariat avec
les banques
islamiques dans
dautres pays.
-Lancer une tude
dopportunit du
scenario
dautorisation de
la banque
islamique a
-Ralisation
capitale nationale
dtudes et
ou tranger.
denqutes sur la
-Recourir a
-Limite de faisabilit) de la
lassistance de la -Bank al
lexprience dans banque islamique
banque mondiale Maghrib
2-Explorer la fentres. (impacts
voie de la BI et du Fonds -Banques
-Manque dexpertise conomique).
Montaire commerciales
en matire de la FI -Nombre de
International et de
runion de travail
la BID
avec les organismes
-Introduire les
internationaux.
instances de
Raqaba Charia
-Dvelopper un
partenariat avec
les BI dans
dautres pays.
144
Fiche 4 : Axe 4-Orientations juridiques et rglementaires
Objectif Initiatives Contraintes Indicateurs Acteurs
Assurance : -Vrifier la
-calculer la police -chert de la police
rgularit des
dassurance dassurance dont la
uniquement sur le assurances
base de calcul est
montant finance contractes entre les
par la banque et errone portant non
banques et les
exclue le montant seulement sur le
apporte par le clients
montant finance par
client -Autorisation par
-Multiplication la banque mais aussi
BAM dune
des intervenants sur le montant -Bank al-
assurance Takaful
rgulateurs BAM,
avance par le client Magrib
conseil de la -Incorporation
concurrence) -Banques
dune assurance
-Multiplication des
1-Lever -Absence de la loi commerciales
Takful dans les
lobstacle de protection des intervenants
-Pouvoir
juridique consommateurs contrats des
rgulateurs (BAM,
lgislatif
Droit de produits alternatifs
consommation Conseil de
-Instance de la
-crer une instance concurrence)
concurrence
de recours pour -Absence de la loi de -Vrifier la
les vices caches protection des rgularit des
-acclrer consommateurs transactions vis a
ladoption de la vis du droit de la
loi de protection consommation et de
des la concurrence
consommateurs.
145
Assurance : -Vrifier la
-calculer la police -chert de la police
rgularit des
dassurance dassurance dont la
uniquement sur le assurances
base de calcul est
montant finance contractes entre les
par la banque et errone portant non
banques et les
exclue le montant seulement sur le
apporte par le clients
montant finance par
client -Autorisation par
-Multiplication la banque mais aussi
BAM dune
des intervenants sur le montant -Bank al-
assurance Takaful
rgulateurs BAM,
avance par le client Magrib
conseil de la -Incorporation
concurrence) -Banques
dune assurance
-Multiplication des
1-Lever -Absence de la loi commerciales
Takful dans les
lobstacle de protection des intervenants
-Pouvoir
juridique consommateurs contrats des
rgulateurs (BAM,
lgislatif
Droit de produits alternatifs
consommation Conseil de
-Instance de la
-crer une instance concurrence)
concurrence
de recours pour -Absence de la loi de -Vrifier la
les vices caches protection des rgularit des
-acclrer consommateurs transactions vis a
ladoption de la vis du droit de la
loi de protection consommation et de
des la concurrence
consommateurs.
146
147
Les recommandations damlioration de la commercialisation du produits alternatifs
sont conu dune manire globale, sur la lumire de lanalyse des rsultats des deux
enqutes que nous avons rvl dans le cinquime chapitre, cela nont empche pas
dajouter certains recommandation dordre technique issu de nos entretiens avec les
spcialistes et les acteurs du domaine. Outre, lapport des amis qui ont dj trait ce
sujet.
148
Conclusion
149
Depuis les annes 2000, les crises subis par les institutions financires
conventionnelles a dvelopp une forme dattrait pour la finance islamique. Elle se
positionne comme une finance substituable la finance traditionnelle du fait de ses
fondements thiques. Nonobstant, nous constatons une forte concentration de
linstitution financire islamique dans les pays du Golf et dAsie et, dans une
proportion moindre, au pays du Maghreb et en Afrique.
Nous avons essay dencadrer cette novelle finance, en mettant le point sur les
principes de cette finance qui se distingue la finance conventionnelle par son apport
thique au financement, mais aussi par le partage des profits et des pertes. Outre,
linterdiction de certains pratiques tels que la spculation, lintrt, les activits
illicites. Le Banking islamique permet de rapprocher lconomie relle a lactivit
financire ce qui est en rsulte, lexclusion de tous les risques qui ont bloque
lconomie mondiale, suite a la crise financier actuelle.
Ensuite, nous avons situ larrive de la finance islamique au Maroc, par rapport aux
autres pays, notre pays avec Oman sont les derniers pays arabo-musulman qui ont
autorise la commercialisation de produits conformes aux principes du charia. Alors
que tous les autres pays arabes ont intgr ce mode depuis 30 ans, le mode est en train
de trouver sa place au sein dun marche dominer par un systme classique trs fort
doter dun encadrement juridiquo-fiscale visant protger les intrts des banques
conventionnelles et par consquence labsence dun marche libre et concurrentiel.
Ceci dit que les nouveaux produits nont pas la mme chance de russite,
Domniprsence et domniscience, cette finance de demain, fera largement appel
150
des comportements socio-conomiques, rsolument moderne privilgiant les qualits
de dveloppement et dquilibre socio-conomique.
Nonobstant, la deuxime partie retrace les principales difficults qui freinent un bon
fonctionnement de cette finance, dailleurs la marge bancaire est assez leve et qui
dpasse largement celle dans le cadre dun crdit classique, en plus linadquation de
la fiscalit en vigueur ajoute un cout supplmentaire notamment la TVA qui constitue
58% du total du surcout. Outre, le bnficiaire dun crdit alternatif ne jouie de
mmes avantages, dabord il ne profit pas de la rduction de 10% du revenu net
imposable, ainsi que il ne peut pas dduire la valeur rsiduel sur les profits raliss sil
a contract un produit alternatif.
Lexprience des pays avances dans ce secteur constitue peut assister linstauration
efficace de ce mode dans notre systme financier, en effet la tendance est pour des
systmes bancaires dualiste. La Malaisie dcrte en plus des encouragements
rglementaires et des incitations favorisant la recherche et le dveloppement dans
un domaine de la finance islamique. En Europe, lattention est croissante et le
Royaume Uni et la France sont en comptition pour crer des places financires
ddies spcialement la finance islamique .Dans les pays du Maghreb, lintrt
donne la finance est rcent. Des banques islamiques sont autorises en Algrie et en
Tunisie.
Lactivit financire islamique est devenue mondiale, la finance islamique est lun
des modles les plus promoteurs, aprs tente ans sans avances, significatives dans ce
domaine, cette finance est en train de se mtaphores sous nos yeux. Les besoins en
financement, de faiblesse du systme actuel, inciteront la plus parts des pays
instaurer ce mode de financement. Probablement quune tude large sur la faisabilit
conomique de la banque islamique au Maroc, notamment via des enqutes spciales
peut confirmer ou affirmer les ides annoncer dans ce modeste travail.
Le Maroc est en train de restaurer son conomie, A cet gard, notre pays aura profit
de revoir sa stratgie bancaire pour tirer profit des avantage que proccupe les
groupement arabo-musulmans dont la finance islamique contrle 60% de lactivit
financire, en plus la manne ptrolire de ces pays, dpasse 600 milliards $ par an. La
question est de savoir si nous utiliserons un jour les recettes de cette manne ?
152
ANNEXE
153
Annexe n1 : Typologie des banques islamiques
154
Annexe n2 questionnaire de la satisfaction clientle :
Dans le cadre dune tude de satisfaction clientle, nous vous sollicite de bien
vouloir remplir ce questionnaire dont lobjet est dvaluer les produits
alternatifs :
1) Est-ce que vous avez jamais entendu des produits bancaires dites alternatifs ?
Oui Non
Oui Non
4) Si oui, lequel ?
6) Par rapport aux autres produits classiques, le cout produits que vous avez contract
est :
Oui Non
8) Quelle image faite vous des produits alternatifs par rapport aux produits classiques
similaires :
Diffrent indiffrent
10) les crdits sont gnralement dun bon rapport qualit / prix :
11) Pour les annes prochaines dsirez-vous contracte des produits alternatifs :
155
Oui non je ne sais pas
13) Est ce que vous avez vraiment bien fait, en choisissant un crdit alternatif :
14) Quel est votre opinion lgard des conseiller et des agences de DAR ASSAFA :
15) Je pense que DAR ASSAFA traite ses clients dune manire juste :
17) Selon vous la gamme des produit alternatifs est suffisante ou pas :
Oui Non
18) tes vous daccord avec linstauration dune banque alternative islamique
proposant tous les produits alternatives :
156
Annexe n3 questionnaire de la prospection de la clientle des banque
islamiques au Maroc :
Votre avis nous intresse, dans le cadre dune tude de sondage dopinion envers
la question de la banque islamique au Maroc, nous vous sollicitons de bien
vouloir remplir ce questionnaire:
Oui Non
2) si oui, pourquoi ?
Pour mieux grer mon argent Pour des raisons de scurit Autres
3) Si non, pourquoi ?
Oui Non
7) Si non pourquoi. ?
Oui Non
La presse Radio
TV Autre
Interne
11) Daprs vos informations, est ce que ces produits sont conformes aux principes du
charia :
Immobilier investissement
14) Si vous souhaitez investir votre argent, acceptez-vous un financement dont vous
partagerez des profits et des pertes avec votre banque ?
15) si vous pargner votre argent auprs dune banque, accepter vous de les dposer auprs
dune banque islamique ?
Oui non
Autres
18) Selon vous quelles sont les entraves qui empchent larrive dune banque islamique au
Maroc :
19) si vous avez le choix entre une banque islamique et une autre classique, que choisissez
vous ?
je ne sais pas
23) tes-vous daccord avec limplantation des banques islamiques en provenance des pays
du Golf :
............
...........................................................
159
LISTE DES TABLEAUX, DES GRAPHIQUES ET DES FICHES
Tableau n 1 Le systme de la proprit dans lislam...15
Tableau n 2 les sources de lconomie islamique.25
160
Graphique N18 lappreciation du cout de produit contracter par rapport aux
credit classiques 110
Graphique N19 la dtention de linformation sur le produit conclu110
Graphique N 20 la distinction entre les produits alternatifs par rapport aux
produits classiques.111
Graphique N21 Qualit du service rendu..111
Graphique N22 le rapport qualit/prix des produits alternatifs...112
Graphique N 23 possibilit de contracter un crdit alternatif dans le future 112
Graphique N 24 nature de produit alternatif113
Graphique N 25 la satisfaction du client envers le produit alternatif
contract.113
Graphique N 26 Chaleur d'acceuil au sein de Dar Assafa ..114
Graphique N 27 la qualit de la rponse apporte par les conseilles114
Graphique N 28 la qualit de traitement des clients115
Graphique N29 la standardisation de traitement au sein de Dar Assafa115
Graphique N30 la satisfaction globale envers la prestation de Dar Assafa116
Graphique N31 la suffisance de la gamme des produits alternatifs116
Graphique N32 lavis des clients sur la cration dune banque islamique117
Graphique n33 la disposition d'un compte117
Graphique N34 lutilit du compte bancaire118
Graphique N35 les raisons du non dtention dun compte118
Graphique N35 lapprciation des couts des services bancaires119
Graphique N 37 le nombre des crdits conclus..119
Graphique N 38 typologie du crdit...120
Graphique N39 raisons non contractualisation du crdit...120
Graphique N40 informations sur les produits alternatifs...121
Graphique N41 le moyen dinformation...121
Graphique N42 lapprciation des crdits.122
Graphique N 43 conformit aux principes de la charia.122
Graphique N44 acceptation du crdit islamique...123
161
Graphique N 45 nature de crdits..123
Graphique N46 partage des pertes et des gains avec la banque islamique...124
Graphique N47 pargne auprs de la banque islamique..124
Graphique N 48 possibilit dpargner auprs de la banque islamique125
Graphique N49 motivations pour contracter un crdit islamique...125
Graphique N50 les entraves pour la banque islamique.126
Graphique N51 choix de la banque.126
Graphique N52 la commercialisation des produits alternatifs au sein des
banques classiques..127
Graphique N 53 lacceptation de la cration de la BI au Maroc...127
Graphique N54 la composition du capital de la BI souhaite128
Graphique N 55 lacceptation des BI en provenance du pays de Golf...128
Fiche n1 diagramme ISHIKAWA ..97-98
Fiche n2 Axe 1 Cadrage gnral (fondement)..144
Fiche n3 Axe 2 Orientations fiscales...145
Fiche n4 Axe 3 Orientation conomiques, Bancaires et
Commerciales.147
Fiche n5 Axe 4 Orientations juridiques et rglementaires149
Fiche n6 plan daction pour lamlioration des produits alternatifs..150
162
GLOSSAIRE
Ayat Verset dune sourate du Coran
Fiqh Jurisprudence
Hiba Don
Ibaha Tolrance
Maysir Hasard .Il est interdit en Islam. Les paris et les jeux dargent sont
donc interdits (il na pas cration de richesse).
164
sapparente fortement a un Trust Certificate puisque leur rmunration dpend
uniquement de performance de lactif sous jacent.
165
BIBLIOGRAPHIE
Al Naggar, Cent questions et cent rponses sur les banques islamiques, AIBI,
Djeddah 1983
ABDELHAY chrif, les produits bancaires alternatifs dans les banques marocains
quels base lgale et quel cadre juridique , mmoire du MASTER, Rabat 2008.
Rapports :
REVUES :
WEBOGRAPHIE :
168
169
TABLE DE MATIERES
Introduction ..6
1-1-6.Lislam et le travail......22
170
1-2-3.les types des contrats ....31
4-1-4: lexclusion des vhicules utilitaires non ligibles aux alternatifs ..82
4-1-5 limposition des contrats prtablis, standards et des contrats en faveur de la
banque ...83
4-1-6 : la conformit religieuse des produits alternatifs ...84
4-1-7 :lexclusion de la micro-finance dans le monde rural .85
4-1-8 : la chert des produits alternatifs ...86
173
6-2-3-2.Revoir les contrats actuels .....138
6-2-4.Mesures daccompagnement .....138
Conclusion ..152
GLOSSAIRE...165
BIBLIOGRAPHIE...168
Table des matires...172
174
175