GESTION DE LA TRÉSORERIE

PRÉVENTION DES RISQUES DE TRÉSORERIE

ETUDE DE CAS

La société industrielle VNB souffre de problèmes de trésorerie chronique. Un 1 er diagnostic ressort

une certaine inadéquation entre le FDR et les besoins résultant de l’activité de l’entreprise. Ainsi,
pour résoudre ces problèmes et prévenir les difficultés de trésorerie pour les années à venir, la DG a
décidé de renforcer son FDR. Toutefois, la concrétisation de cette décision suppose une évaluation
rigoureuse des besoins d’exploitation, qui, par le passé, étaient prévus de manière arbitraire.

En tant que consultant junior, vous êtes sollicités par la DG en vue de mettre en place une approche
plus pertinente d’évaluation des BFRE. A cet égard, vous proposez la méthode du FDR normatif et
vous collectez les informations suivantes :

 Durées moyennes de stockage :

o Matières 1ères : 40 jours
o Produits finis : 30 jours
 Les crédits obtenus sont les suivantes :
o Fournisseurs de matières 1ères : 30 jours
o Autres charges proportionnelles  : 20 jours
o Charges fixes, pour 20% seulement à crédit : 20 jours
o Salaires nets : payés le 5 de chaque mois,
o Charges sociales : payées le 15 du mois,
o Les clients : paiement au comptant pour 20% des ventes, 30 jours de délai pour le
reste.
 La TVA est au taux de 20% sur les ventes et les charges proportionnelles. Elle est réglée le 20
du mois.

Les conditions d’exploitation sont les suivantes :

 La production annuelle porte sur 2 000 unités (360 jours) ;

 Prix de vente unitaire HT : 3 800 DH
 Les éléments du coût de production sont comme suit :
o Charges variables unitaires HT :
 Matières 1ères : 1 300 DH
 Autres charges : 600 DH
o Charges fixes globales :
 Salaires nets : 1 400 000 DH
 Charges sociales : 680 000 DH
 Autres charges : 300 000 DH
 Amortissements : 400 000 DH

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TAF.

1. CALCULEZ LE BFR EXPRIMÉ EN JOURS DE CAHT POUR SA PARTIE VARIABLE ET EN DH POUR

SA PARTIE FIXE
UNE ÉTUDE APPROFONDIE DES CONDITIONS D’EXPLOITATION PERMET DE DÉCELER QUE
PARMI LES DURÉES ÉNONCÉES CI-DESSUS, CERTAINES SONT ALÉATOIRES ET SUIVENT UNE
LOI NORMALES DONT LES PARAMÈTRES SONT  :

Espérance mathématique Ecart type

de la durée, en jours en jours
Fournisseurs de MP 30 15
Crédits clients 30 10
Durée de stockage des MP 40 5
Durée de stockage de PF 30 5

Ces différentes variables sont indépendantes. Les autres composantes du BFR peuvent être
considérées comme certaines. Pour simplifier, on supposera qu’elles représentent
globalement une ressource égale à 10 jours de CAHT.
2. CALCULEZ L’ESPÉRANCE MATHÉMATIQUE ET L’ÉCART TYPE DU BFR EN JCAHT.
3. SUR LA BASE DE 2  000 UNITÉS VENDUES 3  800 DH HT PIÈCE AU COURS D’UNE ANNÉE,
DÉTERMINEZ LA LOI SUIVIE PAR LA VARIABLE ALÉATOIRE BFR  ; EN PRÉCISEZ LES
PARAMÈTRE.
4. DANS L’HYPOTHÈSE OÙ LE FRNG EST DE 1  200  000 DH, CALCULEZ LA PROBABILITÉ DE SE
TROUVER EN RUPTURE DE TRÉSORERIE.