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Illusion montaire Un article de Wikipdia, l'encyclopdie libre.

Aller : Navigation, rechercher L'illusion montaire est le comportement par lequel un agent conomique confond une variation du niveau gnral des prix avec une variation des prix relatifs. Un agent est, par exemple, victime d'illusion montaire s'il pense que seul son salaire a augment (variation d'un prix relatif) en cas de hausse gnrale des prix, c'est--dire d'inflation. L'illusion montaire consiste donc raisonner partir des valeurs nominales de l'conomie et non des valeurs relles, c'est--dire des valeurs nominales corrigs des effets de l'inflation. L'existence de l'illusion montaire se manifeste notamment par la rigidit des salaires et des prix en cas d'inflation, ou par la lenteur de leur indexation. Sommaire [masquer] 1 Origine de l'illusion montaire 2 L'illusion montaire comme biais cognitif 3 Illusion montaire et fluctuations de l'activit 4 Notes et rfrences 5 Voir aussi Origine de l'illusion montaire[modifier] L'expression est due John Maynard Keynes, qui lui fait jouer un rle important dans sa critique de l'analyse noclassique du march du travail dans sa Thorie gnrale de l'emploi, de l'intrt et de la monnaie. Pour Keynes, les travailleurs ont tendance refuser toute baisse du salaire nominal, alors qu'ils ne s'opposent pas une baisse de leur salaire rel en raison de l'inflation1. Toutefois, Irving Fisher est le premier conomiste qui en livre une analyse approfondie dans un ouvrage de 1928, The money Illusion, notamment en produisant l'quation du taux d'intrt rel. Dans l'analyse de Milton Friedman, l'illusion montaire est due au fait que les agents font des anticipations adaptatives. Pour Friedman, les agents font des erreurs d'anticipation qu'ils ne corrigent que progressivement. En particulier, pour Friedman, les gouvernements trompent les agents conomiques en faisant varier de manire discrtionnaire et inattendue la quantit de monnaie. Il faut alors un certain temps pour que les agents comprennent que les variations des prix relatifs qu'ils peroivent tout d'abord ne sont que le produit d'une variation du niveau gnral des prix. L'illusion montaire est donc le produit d'une insuffisance d'information sur la politique conomique du gouvernement et non d'une irrationalit des agents conomiques2. Hritiers de Friedman, les nouveaux classiques s'en cartent sur ce point : en levant l'hypothse d'information imparfaite des agents, ils suppriment par consquent l'illusion montaire. Les agents anticipent parfaitement les politiques conomiques des gouvernements. Ils raisonnent, par consquent, en termes rels et ne sont jamais victimes d'illusion montaire. L'illusion montaire comme biais cognitif[modifier] L'existence d'une illusion montaire s'oppose au postulat habituel d'un agent conomique rationnel et maximisateur. Pour cette raison, elle a intress la psychologie exprimentale applique l'conomie, dont un des buts est de rendre compte de l'ensemble des biais cognitifs qui loignent les agents du modle classique de l'homo economicus. Dans un article trs connu, Elvar Shafir, Peter Diamond (prix Nobel d'conomie 2010) et Amos Tversky se sont ainsi efforc de montrer exprimentalement l'existence de l'illusion nominale et d'en saisir les dterminants3. travers une trs large exprience, ils montrent que les agents sont victimes d'illusion montaire la fois sur les salaires, les transactions et les contrats. Par exemple, dans le cas des transactions, les agents raisonnement dans leur majorit en termes nominaux et non rels. Shafir, Diamond et Tversky demandent ainsi aux sujets de leur exprience qui de Adam, Ben ou Carl a fait la meilleure transaction aprs avoir vendu une maison reue pour 200 000 dollars. Adam la revend pour 154 000 dollars, soit 23 % de moins, mais il y a eu 25 % de dflation. Ben la vend 198 000 dollar, soit 1 % de moins, alors que les prix sont rests stables. Carl la vend 246 000 dollars, soit 23 % de plus, avec une inflation de 25 %. Les sonds devaient rpartir Adam, Ben et Carl en leur donnant un rang, de 1 pour celui qui a le plus gagn 3 pour celui qui a le moins gagn. Les rponses se rpartissent de la faon suivante : Classement des gains par les sujets de l'exprience (en % de rponses) Adam Ben Carl Gain en valeur nominale -23 % -1 % +23 % Gain en valeur relle +2,667 % -1 % -1,667 % Rang 1er 37 % 17 % 48 % 2nd 10 % 73 % 16 % 3me 53 % 10 % 36 %

Adam, qui a le plus gagn d'argent en termes rels mais le moins en termes nominaux, est considr par la majorit des personnes interrogs (53 %) comme celui qui a le moins gagn d'argent. Inversement, Carl, qui a le plus perdu d'argent en termes rels mais qui en a le plus gagn en termes nominaux est considr comme celui qui a fait la meilleure transaction pour 48 % des sonds. L'illusion montaire est donc, si l'on suit cette exprience, trs forte. Shafir, Tversky et Diamond analysent cette illusion montaire comme l'effet de la prfrence des agents pour le cadre nominal en raison de sa facilit et de sa saillance. Plus prcisment, ils pensent que les agents matrisent potentiellement les deux cadres cognitifs, mais prfrent gnralement le cadre nominal pour ces raisons4. Ils observent toutefois que le cadre cognitif privilgi peut varier en fonction du contexte et que les agents mlangent le plus souvent, au moins en partie, le cadre nominal avec le cadre rel5. Illusion montaire et fluctuations de l'activit[modifier] L'illusion montaire joue un rle important dans beaucoup de modles macroconomiques contemporains dans la mesure o elle peut tre l'origine de fluctuations de l'activit et de l'emploi. Ainsi, pour les montaristes, les politiques de relance montaire ne doivent leur efficacit qu' l'illusion montaire. Dans la mesure o les montaristes considrent cette illusion comme passagre, les effets des politiques de relance ne peuvent tre que transitoires. Pour les montaristes, une politique de relance montaire, en augmentant la quantit de monnaie, provoque de l'inflation. Dans la mesure o les salaires nominaux sont rigides court terme, le salaire rel baisse. Cela conduit les entreprises accrotre leur demande de travail. Si les travailleurs ne peroivent pas cette baisse et ne diminuent pas leur offre de travail en consquence alors la production augmentera. Toutefois, les travailleurs peroivent terme leur erreur et ajustent la baisse leur offre de travail, conduisant le niveau de la production son niveau antrieur. La hausse de la production est donc le produit de l'illusion montaire et elle est, pour cette raison, temporaire. Elle dure aussi longtemps que l'illusion montaire persiste. Notes et rfrences[modifier] 1. John Maynard Keynes, Thorie gnrale de l'emploi de l'intrt et de la monnaie, p. 38. Keynes y voit la consquence de l'attachement des travailleurs la stabilit des salaires relatifs entre les diffrentes catgories de travailleurs. L'inflation ne modifie pas, en effet, les salaires relatifs, tandis qu'un salari ne peut tre sr que la baisse de son salaire nominal soit gnrale dans l'conomie [1] [archive]. 2. The Optimum Quantity of Money and Other Essays, Macmillan Press, 1969. 3. E. Shafir, P. Diamond et A. Tversky, Money illusion , The Quarterly Journal of Economics, n2, vol. CXII, 2, 1997 repris dans Daniel Kahneman et Amos Tversky, Choices, Values, and Frames, Cambridge University Press, 2000. 4. op.cit., p. 338. 5. op.cit., p. 340.