Analyse financire / ANALYSE DU BILAN

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Cours de comptabilit
1) Le bilan fonctionnel Le bilan comptable est tabli conformment la prsentation des imprims fiscaux. Il sagit par consquent , de retraiter sa prsentation si lon dsire effectuer une analyse fonctionnelle qui met bien en vidence les ressources et les emplois de lentreprise. Les amortissements et les provisions, ressources de financement internes lentreprise, constituent le principal retraitement. De plus, certains investissements sont parfois financs au moyen de crdit-bail : ils ne figurent donc pas au bilan (les redevances de crdit-bail sont des charges dexploitation). Une prsentation plus relle de lentreprise ncessite donc dintgrer au bilan fonctionnel les investissements financs par crdit-bail. Le retraitement des postes dactif : Valeurs immobilises :

faire figurer les immobilisations pour leur valeur brute ajouter la valeur des quipements financs par crdit-bail (valeur au contrat) retirer les actifs dtablissement)
Stocks :

fictifs

(frais

faire figurer les stocks valeur brute

Crances :

pour leur

faire figurer les crances pour leur valeur brute ajouter les davance ajouter chues
Trsorerie :

charges effets

constates non

les

escompts

faire figurer les disponibilits retirer les concours bancaires courants et soldes crditeurs de banque retirer les effets escompts non chus
Le retraitement des postes de passif : Financements propres :

faire figurer les capitaux propres

(y compris le rsultat) ajouter la amortissements valeur des

ajouter la valeur des provisions dactif (sur stock, sur crances) ajouter la valeur des provisions pour risques et charges retirer les actifs dtablissement) fictifs (frais

ajouter la part en capital des annuits de crdit-bail payes (part correspondant aux amortissements conomiques du bien sur la dure du contrat)
Dettes financires :

faire figurer les dettes financires ajouter la part en capital des annuits de crdit-bail qui restent payer
Dettes dexploitation et hors exploitation :

faire figurer les dettes dexploitation et hors exploitation ajouter les davance produits constates

2) Le fonds de roulement
Par le haut du bilan : (Capitaux propres + Dettes financires) Actif immobilis
(Capitaux propres + Dettes financires = Capitaux permanents)

Par le bas du bilan : (Stocks + Crances et disponibilits) Dettes dexploitation et hors exploitation
(Stocks + Crances et disponibilits = Actif circulant)

3) Le besoin en fonds de roulement

(Stocks + Crances) Dettes ou Fonds de roulement net global Disponibilits dexploitation et hors exploitation

4) Les variations des postes du bilan

a) Le tableau ou balance de mutation
Valeur N Valeur N + 1 Emploi (A Ressources cti (Pass f) if) (2)
(1)

ELEMENTS

Actif Actif immobilis Stocks Crances et disponibili ts

Passif Financements propres Dettes financires Dettes dexploitat ion et hors exploitatio n

TOTAL FONDS ROULEMENT NET GLOBAL DE

b) Le tableau de financement

Visualiser le tableau de financement I.

Visualiser le financement II.

tableau

de

5) Le bilan financier et les ratios

Le bilan financier consiste classer les comptes de tiers par chance. Il est utilis en complment du bilan fonctionnel. Des ratios danalyse financire permettent une analyse de la sant de lentreprise avec celles du mme secteur et de la mme taille. Ratios de solvabilit

Ratio dindpendance financire

capitaux propres / Dettes

Ratio de financement des immobilisations

capitaux permanents / actif immobilis Ratios de trsorerie valeurs ralisables et disponibles / dettes court terme

L'analyse du bilan
Il faut distinguer haut et bas de bilan et tenir compte des grands quilibres.

Haut et bas de bilan

Le haut de bilan regroupe les lments stables et durables (emplois et ressources) et le bas de bilan regroupant les lments lis lexploitation courante de l'entreprise. Exemples :

Emplois et ressources stables lis loutil de travail : partie immobilise lactif (usines, quipement) et ressources

stables au passif (capitaux propres, dettes plus dun an) ;

Emplois et ressources lis lexploitation courante de lentreprise : emplois (stocks et crances clients) lactif et

ressources (dettes bancaires court terme, dettes fiscales et sociales) au passif.

ACTIF Haut de bilan Bas de bilan Total Actif Immobilis Actif Circulant (stocks, crances clients, disponibilits) Total Actif

PASSIF Capitaux permanents (Capitaux propres et dettes long terme*) Dettes court terme (fournisseurs, banque, fisc...) Total Passif

*long terme : plus dun an.

Les grands quilibres du bilan

Les trois grands quilibres du bilan sont :

Le fonds de roulement Le besoin en fonds de roulement Le besoin de trsorerie.

Pour ces trois lments, reportez-vous notre dossier "Optimisez votre gestion" et plus particulirement la fiche"Les trois indicateurs de base du financement de lentreprise".

Analyse du bilan
Lexamen des derniers bilans de lentreprise permet de se rendre compte immdiatement de :

Limportance des capitaux propres (capital social et rserves) dans le bilan (en comparant le montant des capitaux

propres au total du passif) ;

Limportance des investissements lis loutil de production par rapport lactif global : en comparant le montant actif

immobilis net au total de lactif ;

La modernit de loutil de production (quipement et installations) en comparant le montant brut des immobilisations

et les amortissements pratiqus : si par exemple, le montant net des immobilisations (dduction faite de l'amortissement) est proche de zro, cela signifie que loutil immobilis est presque amorti ; faut-t-il envisager de nouveaux investissements ?

La qualit financire de la clientle : quelle est la part de mauvais payeurs ou clients douteux. Il convient dobserver

sil y a des provisions en face des comptes clients et de comparer leur importance par rapport au montant des crances clients : si le montant est faible (0,2 % par exemple), tout va bien. Si le pourcentage est lev, il faut en connatre les raisons.

Lendettement de lentreprise figurant au passif du bilan.