Gestion de la Trésorerie

GESTION DE LA TRÉSORERIE

INTRODUCTION GENERALE

PARTIE I : LES FONDEMENTS THEORIQUES DE LA GESTION DE TRESORERIE

CHAPITRE 1 : LA TRÉSORERIE
CHAPITRE 2 : L'ENVIRONNEMENT BANCAIRE ET FINANCIER
CHAPITRE 3 : LES OUTILS DE GESTION DE TRÉSORERIE

PARTIE II - LA GESTION DU RISQUE DE LIQUIDITÉ

CHAPITRE I : OPTIMISER LA GESTION DES FLUX DE TRÉSORERIE
CHAPITRE II - CONTRÔLER LA GESTION DES FLUX

PARTIE III : LA GESTION DU RISQUE DE CHANGE

Section 1. APPRÉHENDER LE RISQUE DE CHANGE
Section 2 : Gestion interne de la position de change
Section 3 : Fixer définitivement un cours de change

PARTIE IV : LA GESTION DU RISQUE DE TAUX

Section 1 : Appréhender le risque de taux
Section 2 : Les principaux instruments de couverture du risque de taux
Par conséquent , l'entreprise doit conserver suffisamment de liquidités, ni plus ni moins. Le
manque de liquidités perturbera l’activité de l'entreprise tandis que les liquidités excessives
resteront simplement inutilisées. Sans contribuer à la rentabilité de la teinte. Ainsi, une
fonction majeure du directeur financier apparaît , c’ est de maintenir une situation de
trésorerie saine.
La trésorerie peut donc être définie comme étant l'argent qu'une entreprise peut débourser
immédiatement sans aucune restriction. 1

Il convient de noter que certains auteurs ont expliqué la gestion de trésorerie comme le
concept qui vise à optimiser le montant de trésorerie disponible, à maximiser les intérêts
gagnés par les fonds de réserve non requis immédiatement et à réduire les pertes causées par
les retards dans la transmission des fonds.

Dans ce sens , la gestion de trésorerie est le processus de prévision, de collecte, de

décaissement, d'investissement et de planification des liquidités dont une entreprise a besoin
pour fonctionner correctement. Ceci nous renvoie à dire que la gestion de la trésorerie est
une tâche vitale car il s'agit de l'actif le plus important mais le moins productif que possède
une petite entreprise.

L'enjeu de toute entreprise est d’avoir suffisamment de liquidités pour faire face à ses
obligations ou elle sera déclarée en faillite. Les créanciers, les employés et les prêteurs
s'attendent à être payés à temps et les espèces sont le moyen d'échange requis.

Néanmoins , certaines entreprises conservent un montant excessif de liquidités pour faire face
à des circonstances imprévues qui pourraient survenir. Ces liquidités dormantes ont un
potentiel de revenu que les propriétaires ignorent, ce qui limite la croissance d'une entreprise
et réduit sa rentabilité.

Une bonne gestion de la trésorerie permet au propriétaire de répondre adéquatement aux

besoins de trésorerie de l'entreprise, d'éviter de conserver des soldes de trésorerie

1
Philippe Rousselot, Jean-François Verdié,* Gestion de trésorerie (2017), pages 13 à 60

https://www.cairn.info/gestion-de-tresorerie--9782100743124-page-13.htm?contenu=plan
inutilement importants et d'étirer le pouvoir de génération de profit de chaque gain que
l'entreprise possède .2

La gestion de trésorerie est particulièrement importante pour les entreprises nouvelles et en

croissance. (Jeffrey P. Davidson et al, 1992) ont indiqué dans leur livre que les flux de trésorerie
peuvent être un problème même lorsqu'une petite entreprise a de nombreux clients, offre un
produit supérieur à ses clients et jouit d'une excellente réputation dans son secteur.3

Un autre aspect de la gestion de la trésorerie est de connaître le solde de trésorerie optimal.

Il existe un certain nombre de méthodes qui tentent de déterminer le solde de trésorerie
magique, qui doit être ciblé afin que les coûts soient minimisés et que des liquidités suffisantes
existent pour garantir que les factures soient payées à temps .

En effet , l'une des premières étapes de la gestion du solde de trésorerie consiste à mesurer
la liquidité. Il existe de nombreuses façons de mesurer cela, notamment : le ratio
trésorerie/actif total, le ratio actuel (actifs courants divisés par passifs courants), le ratio
rapide (actifs courants moins stocks, divisé par passifs courants) et le solde liquide net...

Dans ce sens, plus le nombre généré par la mesure de liquidité est élevé, plus la liquidité est
importante et vice versa.4 Il existe cependant un compromis entre la liquidité et la rentabilité
qui décourage les entreprises d'avoir des liquidités excessives.

Par conséquent , l'entreprise doit conserver suffisamment de liquidités, ni plus ni moins. Le

manque de liquidités perturbera l’activité de l'entreprise tandis que les liquidités excessives
resteront simplement inutilisées. Sans contribuer à la rentabilité de la teinte. Ainsi, une
fonction majeure du directeur financier apparaît , c’ est de maintenir une situation de
trésorerie saine.

4
Vernimmen, P., Quiry, P. et Le Fur, Y. : Finance d’entreprise, Dalloz, 2013
La trésorerie peut donc être définie comme étant l'argent qu'une entreprise peut débourser
immédiatement sans aucune restriction. 5

Il convient de noter que certains auteurs ont expliqué la gestion de trésorerie comme le
concept qui vise à optimiser le montant de trésorerie disponible, à maximiser les intérêts
gagnés par les fonds de réserve non requis immédiatement et à réduire les pertes causées par
les retards dans la transmission des fonds.

Dans ce sens , la gestion de trésorerie est le processus de prévision, de collecte, de

décaissement, d'investissement et de planification des liquidités dont une entreprise a besoin
pour fonctionner correctement. Ceci nous renvoie à dire que la gestion de la trésorerie est
une tâche vitale car il s'agit de l'actif le plus important mais le moins productif que possède
une petite entreprise.

L'enjeu de toute entreprise est d’avoir suffisamment de liquidités pour faire face à ses
obligations ou elle sera déclarée en faillite. Les créanciers, les employés et les prêteurs
s'attendent à être payés à temps et les espèces sont le moyen d'échange requis.

Néanmoins , certaines entreprises conservent un montant excessif de liquidités pour faire face
à des circonstances imprévues qui pourraient survenir. Ces liquidités dormantes ont un
potentiel de revenu que les propriétaires ignorent, ce qui limite la croissance d'une entreprise
et réduit sa rentabilité.

Une bonne gestion de la trésorerie permet au propriétaire de répondre adéquatement aux

besoins de trésorerie de l'entreprise, d'éviter de conserver des soldes de trésorerie

5
Philippe Rousselot, Jean-François Verdié,* Gestion de trésorerie (2017), pages 13 à 60

https://www.cairn.info/gestion-de-tresorerie--9782100743124-page-13.htm?contenu=plan
inutilement importants et d'étirer le pouvoir de génération de profit de chaque gain que
l'entreprise possède .6

La gestion de trésorerie est particulièrement importante pour les entreprises nouvelles et en

croissance. (Jeffrey P. Davidson et al, 1992) ont indiqué dans leur livre que les flux de trésorerie
peuvent être un problème même lorsqu'une petite entreprise a de nombreux clients, offre un
produit supérieur à ses clients et jouit d'une excellente réputation dans son secteur.7

Un autre aspect de la gestion de la trésorerie est de connaître le solde de trésorerie optimal.

Il existe un certain nombre de méthodes qui tentent de déterminer le solde de trésorerie
magique, qui doit être ciblé afin que les coûts soient minimisés et que des liquidités suffisantes
existent pour garantir que les factures soient payées à temps .

En effet , l'une des premières étapes de la gestion du solde de trésorerie consiste à mesurer
la liquidité. Il existe de nombreuses façons de mesurer cela, notamment : le ratio
trésorerie/actif total, le ratio actuel (actifs courants divisés par passifs courants), le ratio
rapide (actifs courants moins stocks, divisé par passifs courants) et le solde liquide net...

Dans ce sens, plus le nombre généré par la mesure de liquidité est élevé, plus la liquidité est
importante et vice versa.8 Il existe cependant un compromis entre la liquidité et la rentabilité
qui décourage les entreprises d'avoir des liquidités excessives.

6
Gillet, R., Jobard, J.-P., Navatte P. et Raimbourg, P. : Finance : Finance d’entreprise – Finance de
marché – Diagnostic financier, Dalloz, 2003.

7
Berk, J. et Demarzo, P. (adapté par Capelle-Blancard, G., Couderc, N., Nalpas, N.) : Finance
d’entreprise, 2e éd., Pearson, 2014.

8
Vernimmen, P., Quiry, P. et Le Fur, Y. : Finance d’entreprise, Dalloz, 2013
Il convient de noter que les entités qui se heurtent à des problèmes de trésorerie Par
conséquent , l'entreprise doit conserver suffisamment de liquidités, ni plus ni moins. Le
manque de liquidités perturbera l’activité de l'entreprise tandis que les liquidités excessives
resteront simplement inutilisées. Sans contribuer à la rentabilité de la teinte. Ainsi, une
fonction majeure du directeur financier apparaît , c’ est de maintenir une situation de
trésorerie saine.

La trésorerie peut donc être définie comme étant l'argent qu'une entreprise peut débourser
immédiatement sans aucune restriction. 9

Il convient de noter que certains auteurs ont expliqué la gestion de trésorerie comme le
concept qui vise à optimiser le montant de trésorerie disponible, à maximiser les intérêts
gagnés par les fonds de réserve non requis immédiatement et à réduire les pertes causées par
les retards dans la transmission des fonds.

Dans ce sens , la gestion de trésorerie est le processus de prévision, de collecte, de

décaissement, d'investissement et de planification des liquidités dont une entreprise a besoin
pour fonctionner correctement. Ceci nous renvoie à dire que la gestion de la trésorerie est
une tâche vitale car il s'agit de l'actif le plus important mais le moins productif que possède
une petite entreprise.

L'enjeu de toute entreprise est d’avoir suffisamment de liquidités pour faire face à ses
obligations ou elle sera déclarée en faillite. Les créanciers, les employés et les prêteurs
s'attendent à être payés à temps et les espèces sont le moyen d'échange requis.

9
Philippe Rousselot, Jean-François Verdié,* Gestion de trésorerie (2017), pages 13 à 60

https://www.cairn.info/gestion-de-tresorerie--9782100743124-page-13.htm?contenu=plan
Néanmoins , certaines entreprises conservent un montant excessif de liquidités pour faire face
à des circonstances imprévues qui pourraient survenir. Ces liquidités dormantes ont un
potentiel de revenu que les propriétaires ignorent, ce qui limite la croissance d'une entreprise
et réduit sa rentabilité.

Une bonne gestion de la trésorerie permet au propriétaire de répondre adéquatement aux

besoins de trésorerie de l'entreprise, d'éviter de conserver des soldes de trésorerie
inutilement importants et d'étirer le pouvoir de génération de profit de chaque gain que
l'entreprise possède .10

La gestion de trésorerie est particulièrement importante pour les entreprises nouvelles et en

croissance. (Jeffrey P. Davidson et al, 1992) ont indiqué dans leur livre que les flux de trésorerie
peuvent être un problème même lorsqu'une petite entreprise a de nombreux clients, offre un
produit supérieur à ses clients et jouit d'une excellente réputation dans son secteur.11

Un autre aspect de la gestion de la trésorerie est de connaître le solde de trésorerie optimal.

Il existe un certain nombre de méthodes qui tentent de déterminer le solde de trésorerie
magique, qui doit être ciblé afin que les coûts soient minimisés et que des liquidités suffisantes
existent pour garantir que les factures soient payées à temps .

En effet , l'une des premières étapes de la gestion du solde de trésorerie consiste à mesurer
la liquidité. Il existe de nombreuses façons de mesurer cela, notamment : le ratio
trésorerie/actif total, le ratio actuel (actifs courants divisés par passifs courants), le ratio
rapide (actifs courants moins stocks, divisé par passifs courants) et le solde liquide net...

10
Gillet, R., Jobard, J.-P., Navatte P. et Raimbourg, P. : Finance : Finance d’entreprise – Finance de
marché – Diagnostic financier, Dalloz, 2003.

11
Berk, J. et Demarzo, P. (adapté par Capelle-Blancard, G., Couderc, N., Nalpas, N.) : Finance
d’entreprise, 2e éd., Pearson, 2014.
Dans ce sens, plus le nombre généré par la mesure de liquidité est élevé, plus la liquidité est
importante et vice versa.12 Il existe cependant un compromis entre la liquidité et la rentabilité
qui décourage les entreprises d'avoir des liquidités excessives.

Il convient de noter que les entités qui se heurtent à des problèmes de trésorerie Par
conséquent , l'entreprise doit conserver suffisamment de liquidités, ni plus ni moins. Le
manque de liquidités perturbera l’activité de l'entreprise tandis que les liquidités excessives
resteront simplement inutilisées. Sans contribuer à la rentabilité de la teinte. Ainsi, une
fonction majeure du directeur financier apparaît , c’ est de maintenir une situation de
trésorerie saine.

La trésorerie peut donc être définie comme étant l'argent qu'une entreprise peut débourser
immédiatement sans aucune restriction. 13

Il convient de noter que certains auteurs ont expliqué la gestion de trésorerie comme le
concept qui vise à optimiser le montant de trésorerie disponible, à maximiser les intérêts
gagnés par les fonds de réserve non requis immédiatement et à réduire les pertes causées par
les retards dans la transmission des fonds.

Dans ce sens , la gestion de trésorerie est le processus de prévision, de collecte, de

décaissement, d'investissement et de planification des liquidités dont une entreprise a besoin
pour fonctionner correctement. Ceci nous renvoie à dire que la gestion de la trésorerie est

12
Vernimmen, P., Quiry, P. et Le Fur, Y. : Finance d’entreprise, Dalloz, 2013
13
Philippe Rousselot, Jean-François Verdié,* Gestion de trésorerie (2017), pages 13 à 60

https://www.cairn.info/gestion-de-tresorerie--9782100743124-page-13.htm?contenu=plan
une tâche vitale car il s'agit de l'actif le plus important mais le moins productif que possède
une petite entreprise.

L'enjeu de toute entreprise est d’avoir suffisamment de liquidités pour faire face à ses
obligations ou elle sera déclarée en faillite. Les créanciers, les employés et les prêteurs
s'attendent à être payés à temps et les espèces sont le moyen d'échange requis.

Néanmoins , certaines entreprises conservent un montant excessif de liquidités pour faire face
à des circonstances imprévues qui pourraient survenir. Ces liquidités dormantes ont un
potentiel de revenu que les propriétaires ignorent, ce qui limite la croissance d'une entreprise
et réduit sa rentabilité.

Une bonne gestion de la trésorerie permet au propriétaire de répondre adéquatement aux

besoins de trésorerie de l'entreprise, d'éviter de conserver des soldes de trésorerie
inutilement importants et d'étirer le pouvoir de génération de profit de chaque gain que
l'entreprise possède .14

La gestion de trésorerie est particulièrement importante pour les entreprises nouvelles et en

croissance. (Jeffrey P. Davidson et al, 1992) ont indiqué dans leur livre que les flux de trésorerie
peuvent être un problème même lorsqu'une petite entreprise a de nombreux clients, offre un
produit supérieur à ses clients et jouit d'une excellente réputation dans son secteur.15

Un autre aspect de la gestion de la trésorerie est de connaître le solde de trésorerie optimal.

Il existe un certain nombre de méthodes qui tentent de déterminer le solde de trésorerie

14
Gillet, R., Jobard, J.-P., Navatte P. et Raimbourg, P. : Finance : Finance d’entreprise – Finance de
marché – Diagnostic financier, Dalloz, 2003.

15
Berk, J. et Demarzo, P. (adapté par Capelle-Blancard, G., Couderc, N., Nalpas, N.) : Finance
d’entreprise, 2e éd., Pearson, 2014.
magique, qui doit être ciblé afin que les coûts soient minimisés et que des liquidités suffisantes
existent pour garantir que les factures soient payées à temps .

En effet , l'une des premières étapes de la gestion du solde de trésorerie consiste à mesurer
la liquidité. Il existe de nombreuses façons de mesurer cela, notamment : le ratio
trésorerie/actif total, le ratio actuel (actifs courants divisés par passifs courants), le ratio
rapide (actifs courants moins stocks, divisé par passifs courants) et le solde liquide net...

Dans ce sens, plus le nombre généré par la mesure de liquidité est élevé, plus la liquidité est
importante et vice versa.16 Il existe cependant un compromis entre la liquidité et la rentabilité
qui décourage les entreprises d'avoir des liquidités excessives.

Il convient de noter que les entités qui se heurtent à des problèmes de trésorerie

Il convient de noter que les entités qui se heurtent à des problèmes de trésorerie

16
Vernimmen, P., Quiry, P. et Le Fur, Y. : Finance d’entreprise, Dalloz, 2013