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Dossier 1 : La société GEKKO

1) Le diagnostic financier permet d'évaluer la situation financière de l'entreprise à un moment

donné, en examinant ses états financiers (bilan, compte de résultat, tableau de flux de
trésorerie), ainsi que d'autres indicateurs financiers tels que la rentabilité, la liquidité et la
solvabilité. Le diagnostic financier permet de mesurer la performance de l'entreprise au fil du
temps, en comparant ses résultats financiers avec ceux de périodes précédentes et avec ceux
de ses concurrents. Il permet également de mesurer les risques auxquels l'entreprise est
confrontée, tels que les risques de crédit, de marché ou opérationnels.

2)

Détail des calculs 2016 2015 Secteur 2016

Taux de croissance du CA -7,24% 1,77%

(5676858-6421181)/6421181 -11.59%

Taux de croissance de la VA (2300873-2376862)/2376862 3,55% 0,67%

-3.2%

Taux de marge nette d'exploitation ou

profitabilité d’exploitation 1,55% 4,55%
(52280/5676858) 0.92%

Taux de profitabilité générale ou marge

nette 1,79% 2,63%
(88110/5676858) 1.55%

Charges de personnel / CAHT 33,82% 24,88%

(1392535+700647)/5676858 36.98%

Commentaire :
le chiffre d'affaires de l'entreprise a diminué de 7,24 % en 2015 et de 11,59 % en 2016, ce qui
est préoccupant par rapport à l'ensemble du secteur qui a connu une hausse de 1,77 %.
L'entrée de nouveaux acteurs sur le marché a un impact important sur l'entreprise. Bien que
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la valeur ajoutée ait également diminué en 2016 (-3,20 %), cette baisse est moins importante
que celle du chiffre d'affaires, car l'entreprise a réduit les achats de matières premières et
autres approvisionnements ainsi que les autres achats et charges externes. Le taux de marge
nette d'exploitation de l'entreprise est également en baisse et inférieur à la moyenne du
secteur (0,92 % contre 4,55 %). Les charges de personnel représentent une part importante
des coûts (36,98 % contre 24,88 % pour le secteur), ce qui explique en partie cette faiblesse.

3) le tableau de financement du Plan Comptable Général permet d'analyser de manière dynamique

l'équilibre financier de l'entreprise, en mettant en évidence les variations de son patrimoine au cours
d'une période donnée, et en permettant d'appréhender sa stratégie en matière de croissance,
d'investissement, de financement et de distribution de dividendes. Toutefois, il est important de noter
que la variation de la trésorerie n'est qu'une résultante de la variation du fonds de roulement net
global et de la variation du besoin en fonds de roulement, et que le tableau de financement se fonde
sur des recensements de flux potentiels plutôt que sur des flux de trésorerie réels. En conséquence, la
génération ou la consommation de trésorerie par les différentes fonctions de l'entreprise n'est pas
suffisamment mise en valeur.

4)

Exercice Exercice
EMPLOIS RESSOURCES
2016 2016

Distributions mises en paiement au cours de 25000 169468

Capacité d'autofinancement
l'exercice

Acquisitions d’éléments de l'actif immobilisé : Cessions ou réductions d'éléments de l'actif

immobilisé :

Immobilisations Immobilisations
incorporelles incorporelles

Immobilisations corporelles 302836 Immobilisations corporelles 35000

Immobilisations financières Immobilisations financières

Augmentation des capitaux propres :

Charges à répartir sur plusieurs exercices
Augmentation de capital

Réductions des capitaux propres Augmentation des autres capitaux

Remboursements des dettes financières 12523 Augmentation des dettes financières 265499
TOTAL EMPLOIS 453074 TOTAL RESSOURCES 469967
Variation FRNG (ressource nette) 16893 Variation FRNG (emploi net)
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Dossier 2 : Planvert

1 : Le diagnostic financier permet d'évaluer la santé financière de l'entreprise en portant un jugement

sur ses forces et faiblesses sur le plan financier. Les utilisateurs du diagnostic financier sont nombreux
: les dirigeants pour préparer leurs décisions et évaluer les risques financiers, les investisseurs et
actionnaires pour évaluer la rentabilité financière, les prêteurs pour évaluer les risques d'insolvabilité,
les salariés pour négocier la répartition de la valeur ajoutée, les auditeurs et agences de notation pour
évaluer la capacité de l'entreprise à rembourser ses dettes, les pouvoirs publics pour octroyer des
subventions, et les fournisseurs pour vérifier la rentabilité/solvabilité de l'entreprise avant de signer
un contrat.

2 : La marge brute d'autofinancement (MBA) mesure la capacité de l'entreprise à dégager des

ressources internes de son activité courante. Contrairement à la capacité d'autofinancement (CAF), la
MBA ne neutralise pas les dotations nettes de reprises sur les actifs circulants, car on considère ces
dotations comme des charges décaissables.

3)

Flux de trésorerie liés à l'activité

RÉSULTAT NET 391605

Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à
l'activité

+ Amortissements, dépréciations et provisions (1) 66968+6200-800 72368

- Plus-values de cessions 17780-8863 -9117

- Quote-part des subventions d'investissement virée au résultat -21250

Marge brute d'autofinancement 433606

Moins : variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité -16536

Flux net de trésorerie généré par l'activité (A) 417070

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

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- Acquisitions d'immobilisations 60400-3000 -57400

+ Cessions d'immobilisations 17780

+ Réductions d'immobilisations financières ………………..

+/- Variation des créances et dettes sur immobilisations 18000

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -21620

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

+/- Augmentation ou réduction de capital 370000-220000 150000

- Dividendes versés 332276-236700-2576 -93000

+ Emissions d'emprunts ………………..

- Remboursements d'emprunts -80000

+ Subventions d'investissement reçues 33750-30000+21250 25000

+/- Variation du BFR lié au financement ………………..

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 2000

Secteur
Calculs 2017 2016
d'activité

Taux de variation du CA HT (2 341 561 - 2 170 460) /2 170 460 7,88% 5,75% 3,25%

Taux de valeur ajoutée 1 464 653/2 341 561 62,55% 61,60% 58,00%

Taux de variation de la VA 9,55% 9,47% 3,00%

Part de la VA revenant au personnel (626 700 + 213 078) /1 464 653 57,34% 59,18% 58,00%

Part de la VA revenant aux prêteurs 0,77% 1,08% 3,10%

Taux de marge bénéficiaire 391 605/2 341 561 16,72% 15,31% 11,00%
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Taux de marge brute 92 852/2 341 561 25,32% 23,70% 20%

Taux d'endettement (1) 20,02% 50,78% 75%

Capacité de remboursement 236 353/432 006 0,55 0,95 2,2

BFRE en jours de CA HT 54 jours 50 jours 40 jours

Le taux de marge brute est un ratio de profitabilité qui mesure la richesse créée par les opérations
d'exploitation de l'entreprise, en tenant compte des impôts, taxes et rémunération du travail, pour
100 € de chiffre d'affaires. En 2017, l'entreprise PLANTVERT a dégagé un excédent brut d'exploitation
de 25,32 € pour 100 € de chiffre d'affaires.

Le taux d'endettement et la capacité de remboursement permettent d'analyser la structure financière

de l'entreprise et de juger de son niveau d'endettement. Le taux d'endettement doit être inférieur à 1
et la capacité de remboursement doit être de 3 à 4 années maximum. L'évolution de ces deux ratios
chez PLANTVERT montre une forte baisse de l'endettement en 2017, et que les dettes financières
peuvent être remboursées en moins d'un an.

L’analyse financière de l'entreprise en 2017, comparant ses performances avec celles du secteur. On
note une amélioration significative du chiffre d'affaires (CA) et de la valeur ajoutée (VA) de l'entreprise,
supérieures à celles du secteur. Cette amélioration est attribuée à une baisse de la part de VA revenant
au personnel, une maîtrise des consommations de matières premières et une reprise sur provision
d’exploitation, ainsi que des résultats financiers et exceptionnels positifs. L'entreprise est peu
endettée, avec un taux d'endettement inférieur à celui du secteur, et a une bonne capacité de
remboursement. Cependant, le BFR lié à l'activité est en hausse, ce qui affecte légèrement le flux net
de trésorerie. Le flux de trésorerie lié aux opérations d'investissement est faible en raison d'un faible
investissement, mais l'entreprise fidélise son actionnariat par une politique de distribution généreuse
de dividendes. La trésorerie de l'entreprise s'est améliorée en 2017 grâce à une augmentation du flux
de trésorerie généré par l'activité, avec une partie importante en VMP liquides, qui procurent des
produits financiers. La situation financière de l'entreprise est très saine, bien que le BFRE soit important
et qu'il y ait un manque d'investissements. Les indicateurs sont globalement favorables. Cependant, il
serait recommandé à l'entreprise de surveiller son délai de règlement clients.