1.

Loi du prix unique :

Pour comprendre les forces de marché qui sous-tendent la théorie de
la parité de pouvoir d’achat, nous allons d’abord discuter d’une
relation connexe , mais distincte, connue sous le nom de loi du prix
unique. Cette loi stipule que sur des marchés compétitifs , sans coûts
de transport et sans barrière officielles aux échanges (comme des
droits de douane) ,des biens identiques commercialisés dans des
pays différents doivent être vendus au même prix lorsque celui-ci est
exprimé dans une même monnaie . Par exemple, pour un taux de
change de 1,1 dollar américain pour 1 euro , un pull vendu 50€ à
Paris doit être vendus 55 $ à New York . Le prix en euros du pull
vendu à New York est alors de 50 € ( 55/ 1,1) par pull , c’est-à-dire le
même prix qu’à Paris .
Continuons avec cet exemple pour voir pourquoi la loi du prix unique
doit être vérifiée lorsque les échanges sont libres et qu’il n’y a pas de
coûts de transport ou de barrières aux étrangers. Si le taux de change
avait été de 1,15 dollar pour 1 euro , nous aurions pu acquérir le pull
à New York en achetant 55 $ sur le marché des changes au prix de
47.83 € (55/1,5) et le pull n’aurait coûté que 47,83 € . Or , si le même
pull était vendu pour 50 € à Paris , les importateurs français et les
exportateurs américain auraient intérêt à acheter les pulls à New
York et les expédier jusqu’à Paris. Cela provoquerait ainsi une hausse
du prix à New York et une baisse du prix à Paris , jusqu’à ce qu’ils
soient égaux dans les deux pays . De même , pour un taux de change
de 1.05 dollar pour 1 euro, le prix du pull en euros serait de 52,38 €
(55/1.05) , soit 2,38 € plus cher qu’à Paris. Les pulls seraient alors
exportés de France vers les États-Unis , jusqu’à ce que les deux
marchés vendent ce bien au même prix .
La loi du prix unique est une reformulation, en termes monétaires
Lorsque les échanges sont libres et sans coûts , des biens identiques
doivent être vendus aux mêmes prix relatifs , quel que soit l’endroit
où ils sont commercialisés . Il est important de rappeler ce principe,
car il illustre le lien existant entre les prix domestique des biens et les
taux de change.
Nous pouvons exprimer formellement la loi du prix unique de la
façon suivante. Soit P^i € , le prix en euros du bien i lorsqu’il est
vendu dans la zone euro , et P^i $ , le prix correspondant en dollars
lorsque le bien est vendu aux États-Unis . La loi du prix unique
implique alors que le prix en euros du bien i est le même , quel que
soit l’endroit où il est vendu :
P€= E ×P$ DONC : E = P€/P$
Où E est le rapport des prix du bien i dans la zone euro et aux États-
Unis, soit le prix d’un dollar en euros, soit encore le taux de change
dollar contre euro coté à l’incertain ( dans la zone euro).
2. parité de pouvoir d’achat (PPA) :
La théorie de la parité de pouvoir d’achat spécifie que le taux de
change entre deux monnaies doit être égal au rapport du niveau
général des prix dans les deux pays.
La théorie de la parité de pouvoir d’achat prévoit donc Qu’une baisse
du pouvoir d’achat de la monnaie domestique, qui se traduit par une
hausse du niveau général des prix intérieur, sera associé à une
dépréciation proportionnelle de la monnaie sur le marché des
échanges. De façon synthétique, la PPA prévoit qu’une augmentation
du pouvoir d’achat de la monnaie domestique sera associé à une
appréciation proportionnelle de la monnaie .
L’idée principal de la PPA a été développée par des économistes
britanniques, parmi lesquels David Ricardo (qui fut aussi à l’origine
de la théorie des avantages comparatifs). Gustave Cassel , un
économiste suédois, a popularisé la théorie de la PPA en la
présentant comme la pièce maîtresse de la théorie des échanges.
Bien que la validité de la PPA suscrit de nombreuses controverses,
cette théorie met en lumière des factures importants qui expliquent
les mouvements des taux de change.
Pour exprimer la PPA de façon formelle, posons P€ , le prix en euros
d’un panier de bien de référence vendu dans la zone euro , et P$ , le
prix en dollars de ce même panier de bien de référence vendu aux
États-Unis ( supposons pour le moment qu’un unique panier mesure
exactement le pouvoir d’achat de la monnaie de chacun des deux
pays). La PPA prédit que le taux de change à l’incertain ( nombre
d’euros par dollar) s’écrit :
E = P€ / P$
Si par exemple , le panier de bien de référence coûte 200 $ aux États-
Unis et 160 € dans la zone euro , la PPA prédit que le taux de change
sera égal à 0.8 euro pour 1 dollar (160 € par panier / 200 $ par
panier). Si le niveau général des prix dans la zone euro étai deux fois
plus élevé (à 320 € par panier/ 200 $ par panier) .
3. La relation entre la PPA et la loi du prix unique :
L’indice du Big mac :
Cet indice a été publié par le magazine britannique « The
économiste ». Il permet de comparer entre le cout de la vie de
différents pays .Il est basé sur la théorie de parité de pouvoir d’achat.
Il compare le prix du Big mac entre 48 pays. Cet indice porte sur un
seul produit bien particulier le Big mac de Macdonald.
Le choix de macdo n’est pas anodin, c’est un produit mondialisé et
très standardisé (les mêmes ingrédients et le même processus de
fabrication sont suivis partout dans le monde).Il y a deux concepts de
l’indice Big mac :
Le premier c’est la loi du prix unique ; qui stipule un marché efficient
un prix doit avoir le même prix en tout point de marché.
Le deuxième c’est la parité de pouvoir d’achat ; c’est le taux de
convection monétaire qui permet d’exprimer dans une unité
commune les pouvoirs d’achat de monnaie différents.
Exemple :

4. PPA absolue et PPA relative :

➢ PPA Absolue :
La PPA absolue définit un cours de change entre deux monnaies.Par
conséquent, la parité de pouvoir d’achat tente de comparer les
différents pouvoirs d’achat de chaque pays en fonction du niveau
général des prix. C’est ce qu’on appelle la PPA absolue.
Par conséquent, cela identifie les pays où le coût de la vie est le plus
cher.
St = Pt* / Pt
(Parité de pouvoir d’achat absolue = prix du panier de référence
domestique T/prix du panier de référence étranger T. )
Exemple : un panier de produits évalué à 500 $ aux États-Unis a un
coût moyen de 400 euros en France, alors le taux de change en PPA
du dollar par rapport à l’euro sera de 0,80.
Ce taux est calculé indépendamment du taux de change, qui fluctue
en continu.
➢ PPA relative :
Une autre mesure de la parité de pouvoir d'achat vise à mesurer
l'évolution de ce pouvoir d'achat entre deux pays. C'est ce qu'on
appelle la parité de pouvoir d'achat relative, elle mesure donc la
variation de la parité de pouvoir d'achat entre deux périodes.
St/ St-1 = (Pt* /Pt*-1)/(Pt / Pt-1)
Parité de pouvoir d'achat relative = ((prix du forfait de référence T
étranger/prix du forfait de référence T-1 étranger)/(prix du forfait de
référence T domestique/prix du forfait de référence T-1
domestique)/100
Avec t et t-1 les deux périodes.
Exemple : un panier de produits évalué à 500 $ aux États-Unis a un
coût moyen de 400 euros en France en 2011. En 2010, ce même
panier avait un coût moyen de 480 $ aux Etats Unis et 380 euros en
France. Alors l'évolution du taux de change en parité de pouvoir
d'achat du dollar rapport à l'euro est de ((400/380)/(500/480)) / 100
= 1.0105 %
-La théorie de PPA, bien que limitée, permet sur le long terme
d’évaluer les niveaux économiquement justifiés du taux de change.