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MEMORANDUM D’INFORMATIONS
Douala – Cameroun
Mai 2017
NEO INDUSTRY SA Business Plan, Confidentiel 2017
Sommaire
I. PRESENTATION DU PROJET.
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………………………………….................................................................
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NEO INDUSTRY SA, Confidentiel 2017
I. Présentation du projet
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NEO INDUSTRY SA Business Plan, Confidentiel 2017
• Le présent projet concerne la mise en place d’une usine de transformation de fèves de cacao
I. Présentation du projet d’une capacité annuelle de transformation de 32 000 tonnes de fèves pour la production de
beurre de cacao, poudre de cacao et masse de cacao.
I.1. Contexte
• Le projet sera implanté à Kekem dans la région de l’ouest (Cameroun). Il s’agit d’investir dans la
construction de l’usine ainsi que dans la l’acquisition des équipements de production.
Le contexte économique actuel est favorable à l’implantation d’une usine dans ce secteur qui bénéficie
d’un regard favorable des politiques gouvernementales.
• Le marché du cacao dans son ensemble est en pleine mutation avec des perspectives de
croissance qui justifie l’engouement de nombreux opérateurs dans le secteur avec une croissance
continue du marché du chocolat.
• Sur le plan local, le niveau de transformation est encore assez bas et se situe autour de 20% de la
production nationale essentiellement tournées vers l’exportation des fèves.
• La capacité du promoteur à collecter les fèves de cacao sur le plan national, actuellement 3 ème
exportateur national de fèves de cacao.
• Un projet qui cadre avec la vision du gouvernement Camerounais et reçoit tout son soutien à
travers le développement d’un agropole de production des fèves de cacao qui vise à améliorer la
production des petits producteurs de fève en quantité et en qualité afin d’assurer un
approvisionnement régulier de l’usine.
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NEO INDUSTRY SA, Confidentiel 2017
Plus de 32 000 tonnes de fèves seront broyées chaque année avec trois principaux produits seront issus de cette
usine:
-7 500 tonnes de beurre de cacao
-7 000 tonnes de poudre de cacao
I.2 . Produits fabriqués -11 100 tonnes de masse de cacao.
Certification Fairtrade
Certification ISO 9001
Certification HACCP Caractéristique des produits
Certification halal Des produits de
Gamme de produits variées qualités
Le mix-produits issus de l’usine
:
sera conforme aux spécification
- Masse de cacao
de l’off-taker et flexible selon un laboratoire sera
- Beurre de cacao
les attentes du marché grâce à la installé au sein
- Poudre de Cacao même de l’usine
qualité « flexible » des
équipements.
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NEO INDUSTRY SA Business Plan, Confidentiel 2017
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NEO INDUSTRY SA Business Plan, Confidentiel 2017
Le projet NEO Industry sera réalisé sur un site de 5 Ha, propriété du promoteur. Ce projet bénéficie actuellement de
toutes les autorisations et incitations nécessaires à l’exercice de l’activité. Des partenariats ont été formé pour garantir la
I. ETAT D’AVANCEMENT faisabilité du projet tout limitant les différents risque inhérent à cette activité.
L’autorisation d’implantation et d’exploitation a é été obtenue auprès du Ministère des Mines, de l’industrie et du développement technologique;
L’agrément au régime des zones franches industrielles a été obtenu et accorde des exonérations et autres avantages fiscalo-douaniers à la société;
L’étude d’impact environnemental et social ainsi que l’étude de danger ont été réalisées et validées;
Le contrat avec l’équipementier Buhler a été signé et le paiement effectué;
La fabrication des équipements est effective et leur arrivée sur site à Kékem est prévue en septembre 2017;
Un chef de projet a été recruté sur la base de son expérience dans la gestion des projets similaire dans le monde;
Un accord de financement a été obtenu auprès de la SCB Attijariwaffa pour un concours de de 13 Mds XAF et les garanties ont été mobilisées par le promoteur;
L’Etat a accordé une subvention d’investissement de 1,2 milliards de FCFA via le programme des Agropoles;
Le contrat d’assistance technique avec TOUTON SA a été signé;
Les contrats relatifs à la construction de l’usine ont été passés avec les différentes sociétés pour les lots suivants:
o Génie civil
o Construction métallique
o Electricité
o Installation équipements utilitaires
o Travaux de VRD
Les travaux de terrassement et de déblaiement ont été réalisés sur le site, ainsi que la construction d’une clôture permettant de sécuriser le chantier;
Près de 8,7 milliards de FCFA ont déjà été investis dans le financement l’acquisition des équipements, les travaux d’aménagement du site et les travaux de génie civil;
Les travaux de génie civil ont démarré sur le chantier;
La commande de la structure métallique est effective et cette dernière sera implantée sur le site à partir du mois de juillet 2017;
La mise en service de l’usine est prévue pour début d’année 2018.
NEO INDUSTRY SA Business Plan, Confidentiel 2017
I. ETAT D’AVANCEMENT
NEO INDUSTRY SA Business Plan, Confidentiel 2017
I. ETAT D’AVANCEMENT
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I. ETAT D’AVANCEMENT
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NEO INDUSTRY SA Business Plan, Confidentiel 2017
Budget Prévisionnel Budget Différentiel non
Libellé de départ prévisionnel final prévu Réalisé Non réalisé
Aménagement du site de l'usine et voie de
III. Synthèse financière contournement
III.1 . Structure du besoin en Acquisition du terrain 260 000 000 260 000 000 - 260 000 000 -
investissement Installation du chantier 18 310 000 18 310 000 - 18 310 000 -
Déforestation, démollitions et indemnisation 327 400 000 641 549 205 314 149 205 641 549 205 -
Etudes techniques préliminaires 32 000 000 128 375 250 96 375 250 128 375 250 -
• Initialement, les investissements
Travaux de topographie 37 350 000 37 350 000 - 37 350 000 -
avaient été estimé à près de 20
milliards de FCFA, avec un Décapage terre végétale 106 000 000 297 250 000 191 250 000 297 250 000 -
financement structuré à 35% de Terrassement (déblais et remblais) plate-forme 1 100 000 000 2 601 600 414 1 501 600 414 2 601 600 414 -
fonds propres et 65% de Construction d'une clôture provisoire
(sécurisation du chantier) 53 294 600 53 294 600 - 53 294 600 -
financement bancaire SCB.
Construction des bureaux 38 200 000 118 476 375 80 276 375 118 476 375 -
• Après avoir revue le plan de
Allimentation en électricité du chantier 98 000 000 253 903 800 155 903 800 253 903 800 -
terrassement ainsi que les plans de Aménagement de la voie de contournement 662 918 446 662 918 446 662 918 446 -
construction ces coûts ont été revu
Total aménagement et voie de contournement 2 070 554 600 5 073 028 090 3 002 473 490 5 073 028 090
et estimé en tenant compte des -
ajustements apporté par Travaux de construction
Lot génie civil 1 470 000 000 2 383 546 502 913 546 502 100 000 000 2 283 546 502
l’Architechte NOGHA et Lot Charpente métalique 925 000 000 1 600 000 000 675 000 000 450 000 000 1 150 000 000
l’Assistant technique TOUTON. Lot Electicité Courant fort 440 000 000 592 294 927 152 294 927 592 294 927
• A ce jour, le coût total des Lot électicité générale 604 000 000 200 650 000 - 403 350 000 200 650 000
Lot VRD 531 000 000 175 746 249 - 355 253 751 175 746 249
investissements est estimé à 24,4 Total travaux de construction 3 970 000 000 4 952 237 678 982 237 678 550 000 000 4 402 237 678
milliards de FCFA avec un Equipements de production
différentiel de 4,4 milliards de Ligne complète de transformation cacao 9 446 400 000 9 446 400 000 - 2 472 320 000 6 974 080 000
FCFA. Transport des équipements sur site 79 045 000 79 045 000 - 79 045 000
Assurance sur transport sur site 23 713 500 23 713 500 - 23 713 500
Assurance en phase d'installation 56 678 400 56 678 400 - 56 678 400
TOTAL Equipements de production 9 605 836 900 9 605 836 900 - 2 472 320 000 7 133 516 900
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D’un coût global de 18 Milliards de FCFA au départ, Frais généraux d'études, ingénierie et
intérêts
le redimensionnement du projet a conduit à une
augmentation du coût global qui se situe à 28,8
Frais d'établissement 12 392 500 12 392 500 - 12 392 500 -
milliards de FCFA.
Cette variation est subséquente au fait que la Frais de voyage 27 000 000 27 000 000 - 24 030 000 2 970 000
contractualisation avec l’Architecte NOGHA
CONSULTING dirigé par le Camerounais Samuel Charges de personnel 267 000 000 267 000 000 - 186 900 000 80 100 000
NOGHA a conduit à de nouvelles études et de Frais d'obtention des Autorisations et
nouveaux plans de terrassement et de construction. Agréments 56 000 000 5 400 000 - 50 600 000 5 400 000 -
Les plans initiaux ont alors été complètement Etude de marché 142 000 000 70 000 000 - 72 000 000 70 000 000 -
modifié, ce qui a induit une augmentation assez
importante du coût des aménagements et des Etude de faisabilité économique et financière 61 800 000 15 000 000 - 46 800 000 15 000 000 -
construction de l’ordre de 22% par rapport aux Modélisation financière 27 000 000 7 000 000 - 20 000 000 7 000 000 -
prévisions initiales. Elaboration du plan d'affaires et
Mémorandum d'informations 35 000 000 12 000 000 - 23 000 000 12 000 000 -
Ce changement est couplé avec la volonté du
promoteur de mettre sur pied une usine de standard Etude d'impact environnemental et social 36 500 000 18 000 000 - 18 500 000 18 000 000 -
international et de se hisser au rang des plus grandes Etude de danger 15 000 000 15 000 000 - 15 000 000 -
et plus belle usine d’Afrique. Le Cameroun se verra Etudes Architecturales et Maîtrise d'œuvre 130 000 000 295 200 000 165 200 000 67 235 700 227 964 300
doter alors d’un des plus beau et impressionnant
Mäitrise d'œuvre locale 160 000 000 168 000 000 8 000 000 14 200 000 153 800 000
joyaux architectural d’Afrique dans le secteur
industriel. Etudes géotechniques et topographiques 22 000 000 22 000 000 22 000 000 -
Contrôle technique (VERITAS) 23 000 000 23 000 000 5 750 000 17 250 000
Assistance technique (TOUTON) 459 200 000 459 200 000 132 163 666 327 036 334
Frais généraux d'études, ingénierie et
intérêts 969 692 500 1 416 192 500 446 500 000 607 071 866 809 120 634
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Coût prévisionnel de
Coût actualisé Ecart de prévision Montant réalisé Reste à réaliser
départ
Ecart des prévisions
COÜT GLOBAL DE
L'INVESTISSEMENT 20 000 247 300 24 431 458 468 4 431 211 168 8 702 419 956 15 729 038 512
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Comparatif de la structure de financement
Fonds propres du Subvention
14,000,000,000 promoteur Emprunt SCB agropole Total
12,000,000,000
10,000,000,000
Prévisionnel de Prévisionnel de départ 7 000 247 300 13 000 000 000 - 20 000 247 300
8,000,000,000
départ
6,000,000,000
Coût actualisés 10 194 458 468 13 000 000 000 1 237 000 000 24 431 458 468
4,000,000,000 Coût actualisés
2,000,000,000
- Différentiel 3 194 211 168 - 1 237 000 000 4 431 211 168
Fonds propres Emprunt SCB Subvention
du promoteur agropole
Fonds propres du Emprunt SCB Subvention
Plan de financement global des investissements promoteurs agropole TOTAL
Structure de financement des investissements
Aménagements et terrassements 4 410 109 644 662 918 446 5 073 028 090
Constructions 476 317 678 4 025 920 000 450 000 000 4 952 237 678
Subvention agropole Fonds pro-
5% pres du
Equipements 4 015 920 200 8 974 080 000 12 990 000 200
promoteur
42% Frais généraux 1 292 110 946 124 081 554 1 416 192 500
Emprunt SCB
53%
TOTAL 10 194 458 468 13 000 000 000 1 237 000 000 24 431 458 468
Pourcentage 42% 53% 5% 100%
Réalisé 5 538 019 956 2 000 000 000 1 237 000 000
Reste à réaliser 4 656 438 512 11 000 000 000 -
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IV.2. Prévisions de résultat Total revenue 65 709,8 78 462,7 78 678,8 78 462,7 79 247,3 80 039,8
Total cost of raw materials 43 376,2 52 830,5 52 976,1 52 830,5 53 348,5 53 348,5
Le niveau du résultat d’exploitation Depreciation, amortization, provision 854,6 1 028,9 1 028,9 1 028,9 1 977,4 1 977,4
couvre nettement les coûts financiers
inhérents à la structuration du Operating profit 15 575,3 17 415,1 17 330,4 17 141,7 16 264,5 16 855,8
financement. Interest 1 429,4 1 298,7 995,1 657,1 290,9 0,0
Dans le même temps, le niveau de cash Income before tax 14 145,8 16 116,4 16 335,3 16 484,5 15 973,7 16 855,8
flow permet de faire face au service de la
Taxes on the result 4 668,1 5 318,4 5 390,6 5 439,9 5 271,3 5 562,4
dette.
Net Income 9 477,7 10 798,0 10 944,6 11 044,6 10 702,4 11 293,4
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NEO INDUSTRY SA Business Plan, Confidentiel 2017
VAN Projet TRI Projet DSCR Min
IV. Synthèse financière
III.4. Analyse de sensibilité Cas de base 35 994 16% 7,75
Augmentation des dépenses d'investissement (+10%) 35 683 16% 7,71
Augmentation des charges d'exploitation y compris les
6 632 7% 3,93
matières premières(+15%)
Baisse des prix de vente (-10%) 12 953 10% 4,61
Baisse du niveau de production (-10%) 30 198 15% 6,86
Différents scénarios ont été retenus afin de tester la capacité du projet à résister aux fluctuations que peuvent
connaitre le marché, ces scénarios ont été comparé au cas de base.
Augmentation des dépenses d’investissement de 10% afin de tenir compte du risque de dépassements du
coût du projet. L’on remarque qu’un dépassement de l’ordre de 10% n’influence pas la rentabilité du projet
ni sa viabilité. Les indicateurs sont au beau fixe.
Augmentation de toutes les charges d’exploitation de 15% y compris l’achat des fèves de cacao. Bien que
tous les indicateurs décroissent rapidement, le niveau de couverture minimal de la dette sur la période reste
assez élevé et se situe à 3,9. Toute la rentabilité reste fortement sensible à la variation du prix des fèves.
Baisse des prix de vente de 10% tenant compte des potentiels enjeux de compétitivité ou de simples
tendances baissières pouvant être observées sur le marché. Dans ce cas, le TRI s’établit à 10% tandis-que
le taux de minimal de la dette est à 4,6.
Baisse du niveau de production de 10% avec un TRI de 15% et un taux de couverture de la dette près de
7. La profitabilité reste moins sensible à une baisse du niveau de production. Ceci traduit le niveau assez
bas des charges fixes par rapport aux charges variables.
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IV. PARTENARIATS
STRATEGIQUES
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IV. Partenariats
stratégiques Banques Fournisseur de Matières
IV.1 . Structuration du • SCB
Actionnaires premières
Emmanuel NEOSSI PRODUCAM
projet Groupes de producteurs
Dette senior- Sécurisation de l’approvisionnement -
Convention de prêt Apports en Convention d’approvisionnement en
Fonds propres fèves
ETAT du Appui -
Subvention
Cameroun
Divers partenariats ont NEO
été établis pour garantir INDUSTRY
la faisabilité du projet
tout en limitant les
risques liés à sa mise en Conception, Fabrication/
œuvre. Montage /
Livraison des équipements
Contrat offtake / Assistance Travaux de Construction
technique , maîitrise de de l’usine – Maître
process – Contrat maintenance l’ingénierie process d’oeuvre
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NEO INDUSTRY SA Business Plan, Confidentiel 2017
• Les équipements de production de l’usine seront fabriquées et installées sur site par l’équipementier
Bûhler qui est une société basée en Suisse.
• BUHLER fournit des équipements dans les secteurs d'activité suivants : Agroalimentaire, Peintures,
IV. Présentation du projet
Produits chimiques, Céramiques, Matériaux électroniques, Produits cosmétiques, Minéraux,
IV.2 . Equipementiers et garanties Industrie Pharmaceutique.
• Son expérience dans l’installation des unités de broyage de cacao n’est plus à démontrer. Dans ce
domaine. A titre d’exemple, Buhler a installé la ligne de production de SIC CACAO à Douala ainsi
que les usines d’OLAM en Côte d’Ivoire.
Il s’agit d’une entreprise Suisse exerçant depuis 1860 et qui compte plus de 10500 employés sur ses 600
site à travers le monde. Avec un chiffre d’affaire estimé à CHF 2’400 millions, Buhler est présent dans
140 pays, et dispose de 90 agences apte à fournir à ses client les service après vente.
Un contrat d’achat des équipement a été signé entre NEO INDUSTRY et BUHLER, dans cette suite,
l’acompte de 5% du montant du contrat a été versé à l’équipementier pour le démarrage de la
Bülher ,est numéro 1 dans la
fabrication des équipements.
fabrication des équipements
Bühler fabrique les équipements avec une garantie sur la performance des machines.
des industries chocolatières.
Bühler garantit la formation du personnel sur site ( Transfert de connaissance , savoir faire , Bonne pratique ).
Signature de premier rang, le Groupe TOUTON s'enorgueillit de compter parmi les clients de ses départements Cacao,
Café et Épices les principaux industriels transformateurs mondiaux.
Fort d’une implication directe de ses actionnaires dans la gestion quotidienne, le Groupe TOUTON est depuis
longtemps engagé dans une démarche de Responsabilité Sociale de l'Entreprise (RSE) au travers d'actions de
certifications de ses produits et de promotion du développement durable.
Aujourd'hui, le groupe de négoce est implanté en France, à Singapour, au Ghana, en Suisse, en Côte d'Ivoire, au
Vietnam, au Cameroun, au Nigeria, à Madagascar et en Russie. Le Groupe TOUTON compte aussi des agents aux
Émirats arabes unis, au Brésil, au Salvador, en Éthiopie, en Indonésie, en Équateur, en Algérie et enfin au
Honduras.
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Implantations de TOUTON dans le monde
NEO INDUSTRY SA Business Plan, Confidentiel 2017
IV. Partenariats stratégiques Le Groupe TOUTON SA vient lancer une unité de transformation de cacao au Ghana avec une
capacité de broyage de 25000 tonnes de cacao par an et cette capacité de transformation pourrait être
L’Off-taker et Partenaire doublée d’ici 3 ans.
technique Touton S.A. opère au Ghana depuis 1998 achète annuellement entre 80 000 et 110 000 tonnes de
cacao, ce qui le classe parmi les cinq plus grands acheteurs de fèves du pays.
• Ce partenaire sera l’Off-taker exclusif de Néo Industry durant les premières années de son
lancement, il achètera toute la production de NEOINDUSTRY.
• Le partenariat commercial puis l’assistance technique et d’engineering (rémunérée) entre Touton
S.A et NEO INDUSTRY S.A puise sa genèse dans la bonne tenue de PRODUCAM S.A durant
les campagnes 2014 / 2015 et 2015 / 2016. il est en plus le fruit d’une longue période de
réflexion, d’échange d’informations et de nombreuses rencontres au sommet à Bordeaux.
Le Directeur Technique de Touton S.A vient sur site 02 jours par mois et tient au quotidien des réunions
téléphoniques.
Touton S.A conseil sur le type de process, le mix-produits, le plan industriel sur 05 ans, l’organisation
industrielle, la préparation aux certificats.
Touton S.A formera le personnel de NEO INDUSTRY S.A au Ghana , sur site pendant la phase d’installation
et 06 mois pendant la phase de démarrage.
Touton S.A effectuera des visites semestrielles sur site pendant un an après le démarrage.
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Le Maître d’oeuvre
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Magasin Bonabséri, Douala
Cacao arrivé des zones de collecte Cacao export dans l’un des magasins de Producam
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Le choix des partenaires que sont BUHLER, NOGHA CONSULTING et TOUTON est une option qui vise à
limiter les risques éventuels et à combler les insuffisances du promoteur dans le secteur industriel.
Risques techniques
Afin de limiter le risque technique qui peut reposer sur les défauts de construction des infrastructures et des
équipements, l’usine sera installée par Buhler, le fournisseur d’équipements et délivrée clé en main avec une
garantie d’un an. Il s’agit du N° 1 dans la construction des équipement industriels pour la transformation du
cacao dans le monde. Un accompagnement sous forme d’assistance et de formation du personnel par ce
partenaire technique est prévu.
Par ailleurs, un contrat d’assistance technique dans le cadre de l’operating a été signé avec TOUTON SA pour
limiter les risques liés à la production et à la qualité des produits.
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Risque industriel
V. Analyse des risques Le risque industriel qui se rapport aux éventuelles problèmes de production en terme de qualité des produits et des
récurrences des pannes pourra être limité par le choix d’une équipe technique assez outillée pour le suivi de de la
production. A ce titre, le contrat négocié avec TOUTON inclue l’assistance technique dans la supervision de la
production et la formation des équipes dans son usine basée au Ghana et sur site.
Ce risque se rapporte également à la maintenance des équipements et dans ce cadre, l’une des filiales de Buhler
basée en côte d’Ivoire se chargera du SAV.
Risque d’approvisionnement
L’approvisionnement en matières premières sera assurée grâce au partenariat que NEO nouera en amont avec
PRODUCAM qui l’un des plus grands négoces de cacao au Cameroun et avec les organisations de producteurs de
cacao installés dans tous les bassins de production.
La capacité de collecte des fèves de cacao par PRODUCAM est estimée aujourd’hui à plus de 60 000 tonnes.
Risque commercial
Le risque commercial concerne la capacité de NEO à écouler ses produits sur le marché. La négociation en amont
d’un contrat de rachat de toute la production avec un Off-taker en l’occurrence le Groupe TOUTON permet de
maitriser ce risque. En effet, Le partenaire TOUTON SA bénéficie d’une expérience avérée dans le négoce des
produits du cacao.
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