Corrigé TD 4

Chapitre 4 :
La méthode des ratios
Module : Analyse financière
Semestre 4
2019-2020
1. Retraitements du bilan de N-1
Comptes Nature des retraitements
Immobilisation en non valeur (32.000) A déduire de l’AI et des KP
Plus value des Immob.Corpor. (2800) A rajouter à l’AI et au KP
Stock outil (38.000) A rajouter à l’AI et à
déduire de l’AC
Dettes du PC (24.000) A déduire des dettes du
PC et à rajouter aux dettes à LT
Dettes de financement (36.000) A déduire des dettes à LT
et à rajouter au PC
Dividendes1 (79.800) A déduire des KP et à
rajouter au PC
1
Calcul des dividendes en N-1
Résultat net : + 108.000
RAN (SD) :- 5.000
Réserves légales : - (30.150 – 25.000)
Autres réserves : - (72.250 – 56.200)
RAN (SC) : - 2.000
2. Bilan Financier condensé N-1

ACTIF Montants PASSIF Montants

AI 817.800 KP 875.200
DT 148.000
FP 1.023.200
AC 738.000 PC 442.600
TA 75.000 TP 165.000
TOTAL ACTIF 1.630.800 TOTAL PASSIF 1.630.800
3. Retraitements du bilan de N
Comptes Nature des retraitements
Immobilisation en non valeur (24.000) A déduire de l’AI et des KP
Moins value (7500) A déduire à l’AI et des KP
Stock outil (38.000) A rajouter à l’AI et à déduire
de l’AC
Provisions (4000) A déduire des dettes à terme
(70% = 2800) A Rajouter aux KP
(30% = 1200) A rajouter au PC
Dettes du PC (1000) A déduire du PC et à rajouter
aux KP
Créances de l’AC (4000) A déduire de AC et des KP
Dettes de financement (54.000) A déduire des Dettes à LT et à
rajouter au PC
Dettes du PC (24.000) A déduire du PC et à Rajouter
aux dettes à LT
Dividendes (134.600) A déduire des KP et à
Rajouter au PC
4. Bilan Financier condensé N

ACTIF Montants PASSIF Montants

AI 1.153.500 KP 1.336.100
DT 371.000
FP 1.707.100
AC 1.078.000 PC 647.800
TA 190.000 TP 66.600
TOTAL ACTIF 2.421.500 TOTAL PASSIF 2.421.500
5. Tableau de synthèse des masses
du bilan
Masses N-1 N Δ en %
1 Financem. Permanent 1.023.200 1.707.100 66,84

2 Actif Immobilisé 817.800 1.153.500 41,05

3 FRF (1-2) A 205.400 553.600 169,52
4 AC HT 738.000 1.078.000 46,07
5 PC HT 442.600 647.800 46,36
6 BFG (4-5) B 295.400 430.200 45,63
7 TN (A-B) - 90.000 123.400 237,11
6. Le calcul des ratios
Ratios N-1 N
L’auto-financement = KP/Passif 53,65% 55,18%

L’endettement à terme = KP/FP 85,51% 78,27%

La liquidité générale = AC/PC 133,80% 177,50%
La liquidité immédiate= Disponibilités/PC 16,94% 29,33%
La rentabilité financière = Rt de l’ex/KP 12,34% 22,30%
7. L’interprétation des ratios
 L’ensemble des ratios ont évolué favorablement,
donc on constate une amélioration de la situation
de l’entreprise expliquée comme suit:

Une augmentation du FRF de 169,52% due

essentiellement à l’apport en numéraire effectué par les
associés.

Une augmentation de la liquidité au niveau de la trésorerie

passant d’une TP de (90.000 dhs) à une TA de (123.400
dhs) jugée comme même importante et qui devrait être
investie.
7. L’interprétation des ratios
La rentabilité financière a connu une amélioration
remarquable de 12,34% à 22,30% ce qui signifie que les
engagements en investissements représentaient un bon
choix pour l’entreprise.

Le BFR a connu une augmentation de 45,63%, ainsi, il est

conseillé à l’entreprise d’intensifier ses efforts pour mieux
gérer son BFR via la prospection de nouveaux clients, les
efforts marketing, la bonne gestion des stocks…