FPL

TD N°2 : Gestion Financière

Responsable: MME Maria SEGDALI

Exercice :

Les bilans de la société "ABC" au titre des exercices 2012, 2013 et 2014 se présentent
comme suit: (Les données sont milliers dh)

ACTIF 2001 2002 2003 PASSIF 2001 2002 2003

Immo. en non 300 360 200
valeurs
Capital Social 8 000 8 000 12 000

Immobilisations 34 760 35 892 40 024 Réserves 5 508 6 608 3 172

corporelles
Amortissements -14212 -18112 -22608 Provisions 2 300 2 464 716

Titres de 2 048 2 048 2 048 Autres Dettes 10 004 8 824 10 700

participations (3) de
financement(1)

Autres titres 208 108 128

immobilisés

Matières et 2 050 3 144 3 708 Fournisseurs et 3 306 3 868 4 584

fournitures con C. R
Produits finis (4) 4 770 6 472 7 704 Dettes sur 902 400 2 400
acquisition
d'immo

Provisions /Mat - 220 - 200 - 300 Dettes Sociales 2 240 2 536 4 914
et Fournitures
Etat /Impôt sur 592 634 110
Résultat
 Clients et C. R 6 844 9 540 6 552 Comptes 2 360 2 448 3 812
Courant
d'associés(2)

Provisions sur - 240 - 324 - 276 Autres 750 842 944

Clients Créances
Créances 2 106 2 220 2 156
diverses
Autres débiteurs 842 668 1 052

Etat 368 404 452

Titres et Valeurs 980 1 080 1 160
de Placement

Banques 600 240 1 000 Banque 5 280 7 032

Caisse 38 116 352
Total ACTIF 41 242 43 656 43 352 Total PASSIF 41 242 43 656 43 352

Informations complémentaires :

(1)Pour les exercices 2001 et 2002, les dettes de financement à échéance à moins d'un
an sont respectivement de 1000 et 900;
(2)Pour répondre aux besoins d'exploitation de l'entreprise, les associés ont décidé de
bloquer le montant de 1000 pendant 3 ans à partir de l'année 2000;
(3)dont 60% sont à but stratégique pour les trois années
(4) Le stock de sécurité est estimé à 700 pour les trois années.
- La société a conclu un contrat de crédit bail pour l'acquisition d'une camionnette
( valeur d'origine : 180 000dh ; Redevance mensuelle: 5 400 ; Période : 3 ans).

TAF:

1) Etablir les bilans financiers?

2) Déterminer le FR, BFR et la trésorerie nette des trois années?
3) Vérifier vos calculs en établissant la relation fondamentale de trésorerie?
4) Analyser financièrement la société en commentant l'évolution du FR, BFR et TN.
Commentaire:
L'analyse des bilans de la société ABC au titre des exercices 2001, 2002
et 2003 fait ressortir une situation financière équilibrée en dégageant des FDR
positifs respectivement de 1.217 mdh, 4.094 mdh et 6.414 mdh, soit une
augmentation de presque 400% entre 2001 et 2003. Cette évolution
spectaculaire est due principalement au renforcement des financement
permanent grâce à l'augmentation du capital réalisé en 2003 et l'augmentation
des dettes de financement.

Au cours des exercices 2001 et 2002 les excédents de ressources stables

ne permettent pas de couvrir la totalité du besoin en fond de roulement ressenti
par l'entreprise respectivement de 5.859 mdh et 10.770 mdh . Ce besoin est du
essentiellement à l'augmentation des actifs cycliques (augmentation des stocks et
des créances clients ) face à des ressources limitées; chose qui a poussé
l'entreprise à faire appel aux concours bancaires à court terme pour financer ce
besoin d'exploitation en plus du FDR, et par conséquent dégager une trésorerie
négative de -4.642 mdh en 2001 et -6.676 mdh en 2002.

Face à cette situation, l'entreprise ABC a opéré une augmentation de

capital de 4.000 mdh en 2003 en vue de renforcer les financements
permanentent et couvrir la totalité du BFR par l'excédent dégagé. Cette décision
a permis de dégager une trésorerie nette positive de 1.352 mdh et améliorer le
degré d'indépendance de l'entreprise de ses créanciers.