Cas SMPR : Bilan Fonctionnel

La SMPR est une entreprise spécialisée dans la fabrication de pièces de rechange pour
automobiles. Sa stratégie commerciale agressive et la qualité de ses produits lui ont permis
d’acquérir une certaine notoriété et ses ventes affichent un accroissement notable en dépit de la
concurrence acharnée qui caractérise le secteur.
Toutefois, la direction générale s’inquiète de l’évolution de la profitabilité et de l’apparition de
quelques problèmes financiers et vous approche pour expliquer la situation à travers un
diagnostic précis de la santé financière de l’entreprise durant l’exercice N.
Pour ce faire, on met à votre disposition les informations fournies en annexes ci-après :

Annexe 1- Bilan au 31.12.N en milliers de DH de la société SMPR

ACTIF Montant Brut A&P Montant Net PASSIF Montant

Immo. Incorporelles 12 000 7 200 4 800 Capitaux propres 250 440
Immo. Corporelles 327 750 164 280 163 470 Dettes de financement 24 090
Immo. Financières 10 320 900 9 420 Prov. Durables PRC 12 900
Ecart de conversion 6 000 6 000 Ecart de conversion 1 500

Stocks divers 115 080 4 740 110 340 Fournisseurs et CR 10 980

Clients et CR 46 560 3 060 43 500 Autres dettes d’exploit 9 900
Créances diverses 2 280 2 280 Dettes diverses 27 900
Valeurs de
placement 1 740 120 1 620

Disponibilités 1 920 1 920 Crédits de trésorerie 5 640

Total 523 650 180 300 343 350 Total 343 350

Annexe 2- Autres informations :

• Au 1er janvier N-1, l’entreprise a acquis en crédit-bail du matériel industriel pour une durée de
5 ans ; la valeur de ce matériel est estimée à 40 000 KDH.
• Le compte d’ECA est lié aux dettes de financement.
• Le compte d’ECP est lié à des créances clients.
• Les provisions pour risques et charges ne sont pas justifiées.

Travail à Faire :
1- Elaborer le bilan fonctionnel résumé de l’exercices N.
2- Analyser l’équilibre fonctionnel de l’exercice N (FRNG, BFRE, BFHE, BFRG, TN).
3- Compléter l’analyse de la structure financière par le calcul de ratios appropriés.
4- Commenter les résultats obtenus.