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SAFI
Rapport de Stage
Effectué à la RADEES
Sous le thème :
Le diagnostic financier de la
RADEES
Encadré par : Mlle.Wafa ABARKHA
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REMERCIEMENTS
En premier, je tiens à remercier très sincèrement Mlle.Wafa ABARKHA pour son accueil au
sein du service gestion comptable et pour m’avoir donné, durant ce stage, ses conseils
pédagogiques est apporté son aide indispensable à son bon déroulement. Je la remercie aussi
pour la grande et confiante autonomie qu’elle a bien voulu m’accorder dans l’exécution de
mes travaux.
J’adresse également tous mes remerciements au chef du service comptable ainsi que tous les
membres du personnel de la RADEES qui m’ont aidé et offert de parfaites conditions pour
mener à bien mon sujet.
Il m’est agréable de saisir l’occasion pour remercier M. Abdelaziz AIT ALLAH, le Directeur
général de la RADEES, et le Directeur de l’Ecole Supérieure de Technologie de SAFI plus
particulièrement mes honorables enseignants pour leur efforts remarquables dont ils font
preuve.
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Fiche technique
Effectifs 351
Moyens de N° de téléphone :
communication
Fax :
Moyens de N° de téléphone :
communication
Fax :
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Introduction
Afin de réaliser une parfaite adéquation entre l’enseignement acquis durant deux années à
l’école supérieure de technologie de Safi, et les exigences professionnelles du monde du
travail, un stage de deux mois s’avère primordial pour la validation des compétences.
En effet, étant de plein pied dans le troisième millénaire, l’économie mondiale connait un
mouvement sans précédent de restructurations, de concentrations, d’alliances, de révolution
technologique et, d’ouverture irrésistible des économies à la concurrence mondiale.
Dans ce contexte, l’aboutissement des objectifs fixés par les entreprises passe plus que jamais
par la maîitrise des outils de gestion en vue de perfectionner leur savoir-faire, explorer des
pistes nouvelles, et de mieux faire assumer leur fonction auprès des consommateurs. Pour sa
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part, la régie autonome de Distribution d’Eau et d’Electricité a pour mission première la
distribution de l’eau et de l’énergie électrique aux populations de la commune urbaine de la
ville de Safi.la distribution de l’eau et de l’électricité sont donc deux taches fastidieuses
auxquelles la régie s’attelle à accomplir.
Plan général
CONCLUSION............................................................................................................ 30
CONCLUSION GENERALE.......................................................................................... 31
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BIBLIOGRAPHIE........................................................................................................ 32
REMERCIEMENTS....................................................................................................... 2
FICHE TECHNIQUE..................................................................................................... 3
INTRODUCTION.......................................................................................................... 4
PLAN GÉNÉRAL........................................................................................................... 5
CONCLUSION............................................................................................................ 30
ILS MONTRENT QUE LES FONDS UTILISÉS PAR L’ENTREPRISE N’ONT PAS PU
DÉGAGER UNE RENTABILITÉ CONSIDÉRABLE À L’EXCEPTION DES RATIOS DE
RENTABILITÉ FINANCIÈRE DES CAPITAUX PERMANENTS QUI ONT RÉALISÉ UNE
SORTE DE RENTABILITÉ RELATIVE.......................................................................... 30
CONCLUSION GENERALE.......................................................................................... 31
BIBLIOGRAPHIE........................................................................................................ 32
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REMERCIEMENT
INTRODUCTION
Section4 : Recommandations
CONCLUSION
LEXIQUE
ANNEXES
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Chapitre I : Généralités sur la RADEES
SECTION I. PRESENTATION DE LA RADEES
Le Conseil d’Administration est présidé par Monsieur le Wali de Safi élu en son sein.
Le Comité de Direction est présidé par Monsieur le Secrétaire Général de la Province de Safi.
Il se réunit deux à trois fois par an.
Le Ministère des Finances qui exerce un contrôle à priori conformément au Dahir n°1-
59-279 d’avril 1960 organisant le contrôle financier de l’Etat.
La RADEES opte pour la structure hiérarchique traditionnelle basée sur des relations
caractérisées par l’unité de commandement et la définition des responsabilités.
La RADEES est composée de six divisions. Chacune d’elles est constitué d’un ou de plusieurs
services. Seuls les services informatiques et personnels sont attachés à la direction.
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En date du 26/12/2003 le conseil communal de la ville de Safi a délibéré, à l’unanimité, en
faveur du transfert de la gestion de réseau d’assainissement liquide à la RADEES.
La délibération et le cahier des charges ont été approuvés par l’arrêté du ministère de
l’intérieur n° 754.04 du 21/04/2004.
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ORGANIGRAMME DE LA RADEES
ORGANIGRAMME DE LA RADEES
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D’après l’organigramme de la régie, il s’avère que celle-ci est dotée d’une structure
hiérarchique pyramidale caractérisée par l’unité de commandement (pilotage) et par la
définition des responsabilités.
En effet la R.A.D.E.E.S opère efficacement dans le tissu économique, en offrant des services
primordiaux en vue de l’alimentation en matière d’eau et d’électricité.
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Le plan des comptes adopté par la Régie est une liste méthodique des comptes adaptée du
CPGM. Il se caractérise par sa modification et par le Classement des opérations dans les
différents comptes qui le constituent.
LES COMPTES ANNUELS : La liasse fiscale, les comptes officiels, les budgets
de fonctionnement et ceux d'investissement.
1) Section financière :
Elle traite des dépenses et des recettes. Et dresser une situation de la Trésorerie quotidienne.
En plus, la section financière effectue plusieurs tâches :
Suivi des comptes bancaires et réclamations diverses relatives aux avis non
parvenus et aux versements non crédités sur nos comptes.
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Comptabilisation des dépenses et recettes au niveau des journaux BP, BMCI,
BCM, CCP et Trésor ;
2) Contrôle Budgétaire
Vérification des éléments de la paie, des réalisations des marchés et des bons de
commande et des attachements pour les achats de travaux et de main d’œuvre
relatifs aux marchés de terrassement ;
3) Bureau Fiscal :
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Etablissement des ordres d’imputation et de paiement ainsi que les chèques
correspondants ;
Analyse des comptes des impôts et taxes à payer et suivi de leur comptabilisation au
niveau de la Comptabilité Générale ;
4) Comptabilité matière
Mise à jour et classement des dossiers de travaux par objet et par nature de travail ;
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Etablissement de la situation des dettes fournisseurs ;
Mise à jour des prix unitaires servant à l’inventaire du stock de l’exercice écoulé.
5) Comptabilité Générale
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Elaboration des états de synthèse mensuels (CPC, CEA…) et des états comparatifs des
écarts Prévisions/réalisations ;
6) Gestion du patrimoine
Permettre de disposer d’une base de données sur le patrimoine, pour le suivi, la gestion
et la mise à jour du fichier des immobilisations.
Constituer une base fiable pour le calcul des amortissements ou des dépréciations
exceptionnelles éventuelles.
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Chapitre II : diagnostic financier de la RADEES
L’analyse financière est une discipline relativement récente, puisqu’elle s’est développée
surtout au 20éme siècle. Elle peut être définie comme un ensemble de méthodes permettant
d’apprécier la situation financière, d’aider à la décision de gestion et d’évaluer l’entreprise.
2- La valeur ajoutée :
La valeur ajoutée représente la richesse créée par l’entreprise
La valeur ajoutée de l’exercice 2008 a atteint un montant de DH : 99 967 KDH contre un
montant de DH : 99 853 KDH en 2007. Sur la période 2006-2008, la valeur ajoutée a connu
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une évolution 7,19% passant d’un montant de DH : 93 261 KDH à un montant de 99 967
KDH en 2008. Cette évolution est due principalement à l’amélioration de la marge brute.
3- L’EBE :
L’exercice 2008 fait ressortir un excédent brut d’exploitation de DH : 45 368 KDH contre un
autre excédent de DH : 45 908 KDH en 2007. Sur la période 2006-2008, l’excédent brut a
évolué de 13,44% en passant d’un montant de DH : 39 994 à un montant de DH : 45 368
KDH due à la rationalisation des dépenses.
4- Le résultat d’exploitation :
Le résultat d’exploitation est passé d’un déficit de DH : 6 861 KDH en 2007 a un déficit de
DH : 1 054 KDH en 2008. Cette amélioration est due à la constatation d’une reprise
d’exploitation de 14 092 KDH contre 7 458 KDH en 2007.
C’est le montant qui apparait au passif du bilan. C’est le point de convergence des produits et
des charges de l’entreprise constatés durant un exercice.
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L’Etat des soldes de gestion se résume comme suit :
La Capacité d’Autofinancement est l’ensemble des ressources internes dont une entreprise
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Pour la RADEES, et à l’exception de l’exercice 2006 qui a été marqué par une révision de
l’inventaire physique des immobilisations, la CAF s’améliore de plus en plus grâce aux
efforts déployés par la régie pour accroitre ses produits d’exploitation et diminuer ses
dépenses.
1- Le FRF et le BFG
Le Fond de Roulement Fonctionnel est l’excédent des ressources stables par rapport aux
emplois stables. Cet excédent doit permettre de financer les besoins en financement global.
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En 2006, la RADEES a procédé à la réévaluation de son patrimoine. Cette opération a
engendré un supplément d’apport initial placé initialement au passif circulant en attendant
l’approbation du Conseil d’Administration. Une fois approuvé, le montant de la réévaluation a
été reclassé en 2007 en financement permanent entrainant ainsi une amélioration du fonds de
roulement fonctionnel et du besoin en financement global.
En 2008, le FRF et le BFG se sont améliorés davantage par une augmentation respective du
financement permanent par rapport à l’actif immobilisé et de l’actif circulant par rapport au
passif circulant.
2- Trésorerie nette :
La trésorerie nette est l’excédent du fond de roulement fonctionnel par rapport au besoin de
financement global.
Pour le cas de la RADEES, et en l’absence d’une trésorerie passive, la trésorerie nette ne peut
être que la trésorerie active.
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section III. Section 3 : Analyse par les ratios
Un ratio est un outil de gestion qui définit un rapport ou une relation entre deux grandeurs
ayant une relation de cohérence ou de corrélation.
Exprimé sous forme d’un pourcentage ou en relativité, il sert à mesurer les relations qui
existent entre les éléments du bilan et les comptes de résultat…
A l’intérieur de l’entreprise : comparaison entre les produits, les périodes, les activités,
les fonctions, les processus, les unités de gestion, etc.
Un ratio peut être un outil de sécurité, d’alerte ou une incitation à la réflexion et à l’analyse.
Il illustre une information et permet de visualiser à un instant donné son évolution ou sa
situation. Il est nécessaire que son élaboration résulte de données exprimées à une même
date ou pour une même période.
R1 :
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- En 2008, ce ratio a connu une diminution très sensible de trois points pour devenir
67% ;
R2 :
- En 2007, ce ratio s’est dégradé pour devenir 17%. Ceci est expliqué par une
diminution du passif circulant ;
En général, le calcul de ce ratio nous montre la portion faible qu’occupe le passif circulant
par rapport à l’ensemble du passif.
Ce ratio mesure la part que représentent toutes les dettes par rapport au total des actifs de
l'entreprise (ou au total de ses ressources puisque l'actif du bilan est égal au passif). Plus ce
ratio est élevé, plus l'entreprise est endettée. On estime qu'un ratio à plus de 80 % signifie
que l'entreprise est très endettée. On distingue trois ratios d’endettement :
i. La capacité de remboursement :
∑ Actif
La capacité de remboursement
∑ Dettes
Elle exprime le taux de couverture des dettes par la richesse propre de l’entreprise :
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Il mesure la proportion des dettes dans les capitaux permanents qui financent l’investissement
de l’entreprise :
Capitaux Propres
Ratio d'indépendance financière
Capitaux Permanents
i. La liquidité générale :
AC (y compris la trésorerie)
Ratio de liquidité générale
PC (y compris la trésorerie)
Ce ratio mesure l’aptitude de l’entreprise à faire face à son passif circulant au moyen de la
réalisation de son actif circulant.
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ii. La liquidité relative :
Puisque la liquidité des stocks n’est pas toujours évidente (stock outil, durée de processus
de production), le ratio de la liquidité réduite est calculé à partir de l’actif circulant
réduction faite de la valeur des stocks.
Trésorerie nette
Ratio de liquidité immédiate
DCT
Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à honorer ses engagements à court terme à partir
de ses moyens disponibles.
R1 : Durant les deux dernières années, la RADEES a réussi à honorer la totalité de ses
dettes à court terme par ses emplois cycliques.
R2 : la RADEES arrive à couvrir ses dettes à court terme tout en se basant sur les créances
de son actif circulant et sur sa trésorerie nette.
R3 : Durant les trois exercices, l’entreprise n’est pas capable d’honorer ses engagements à
court terme, avec la trésorerie nette seulement.
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D. Les ratios de gestion :
Ce ratio permet de mesurer le degré de liquidité des créances clients. En bonne gestion, la
rotation des créances clients ne devrait pas être moins rapide que celle des dettes fournisseurs.
Afin de rendre homogènes le dénominateur et le numérateur, ce dernier est exprimé TTC.
Il permet de mesurer le délai moyen du crédit client de l’entreprise. Donc plus la durée du CC
est faible plus le pouvoir de négociation de l’entreprise eu égard ses clients est important.
Achats TTC
Ratio de rotation des dettes fournisseurs
Dettes fournisseurs
Il permet de mesurer le délai du crédit fournisseur accordé à l’entreprise. Plus ce délai est
important plus la gestion du compte fournisseurs est efficace et inversement.
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RRCC= CA(TTC)/ CCR 2,21 2,04 2,13
RRCF= ACHAT (TTC)/ FCR 1,93 3,00 2,72
DMCC= CCR*360/CA(TTC) 163 j 176 j 169 j
DMFR= FCR*360/ ACHAT(TTC) 186 j 120 j 132 j
Le crédit client :
L’entreprise transforme deux fois son crédit client en chiffre d’affaires, chose qui est peu
appréciée du fait que ce ratio doit être maximisé par le biais de la diminution des crédits
clients et l’augmentation du chiffre d’affaires.
Le crédit fournisseur :
L’entreprise transforme deux fois ses achats en crédits fournisseurs durant l’année 2006,
trois fois en 2007 et en 2008.
Durant les deux derniers exercices, ces ratios ont été intervertis. Cette situation est due à un
faible pouvoir de négociation exercé par la RADEES sur ses clients et ses fournisseurs.
i. La rentabilité d’exploitation :
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EBE
Ratios de la rentabilité d’exploitation
CA(HT)
Résultat de l’exercice
Ratios de rentabilité économique
∑ Actif
R1 : La rentabilité d’exploitation de la RADEES est faible pour les années 2006, 2007 et
2008 avec une moyenne de 17%. Ceci est dû à une évolution du chiffre d’affaires plus
importante que celle de l’EBE. La décroissance de l’EBE est causée par une chute de la
production entre 2007 et 2008.
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R2 : Pendant les trois dernières années, la rentabilité économique était flageolante ce qui
dénote la faible contribution du résultat dans l’actif total.
R3 : Hormis l’exercice 2006, tous 100 dirhams investis rapportent presque 9 DH. Ce qui
montre que la rentabilité des capitaux propres était faible par rapport au taux de placement
bancaire durant les deux dernières années.
Z=1.97 R1+1.36R2+3.41R3+1.85R4-1.58R5-1.22
Durant les exercices 2006, 2007 et 2008, la valeur du score a varié entre 2.56 ; 2.81 et 2.96.
Ceci montre que l’entreprise se situe dans la zone des entreprises en bonne situation.
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En 2006, la RADEES a de probabilité de défaillance, ensuite la situation du score s’est
améliorée pour atteindre 2.81 ce qui indique que l’entreprise a une probabilité de défaillance
de ensuite l’entreprise est arrivée à 2.96 ce qui correspond à de probabilité de défaillance,
chose qui coïncide avec la moyenne des scores des entreprises saines.
En somme, durant les trois derniers exercices, l’entreprise se trouvait dans un intervalle
fermée des entreprises en bonne santé, ce qui montre que la RADEES est en recherche
permanente de la meilleure performance.
- Une augmentation du capital soit par la création d’actions nouvelles soit par la
distribution d’actions gratuites par incorporation des réserves ;
- ….etc.
Pour pouvoir s’endetter, onla régie doit rembourser les dettes à court terme car cela rend la
régie plus solvable.
Il serait préférable que la régie ’elle surveille la croissance de son BFR, de même qu’il serait
dans son intérêt de veiller à une bonne utilisation des liquidités- trésorerie à court terme-, car
des excédents non ou mal rémunérés se révèlent toujours moins intéressants (cout
d’opportunité) qu’un découvert bancaire mais des investissements- trésorerie à long terme-
très rentables. ;
Afin d’avoir de bonnes relations avec les clients et les fournisseurs, la régie on doit améliorer
sla manière de négocieration avec les fournisseurs et fidéliser la clientèle tout en mettant à sa
disposition les produits urgents et en lui accordant des remises pour les grandes pour ceux qui
commandents en grande quantité. D’autre part, la régie doit inciter ses clients à régler leurs
factures dans les plus brefs délais pour assurer une bonne liquidité.
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D’une manière générale, le diagnostic financier doit permettre aux responsables de mettre en
évidence les points forts de l’entreprise afin et de les valoriser, mais aussi les points faibles
afin d’en tenir compte et de pouvoir les corriger le plus tôt possible.
CONCLUSION
Le diagnostic financier des bilans de la RADEES a montré que durant les trois derniers
exercices, l’entreprise dispose d’un FDR positif à l’exception de l’année 2006 et d’un BFDR
positif.
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On peut dire que la RADEES a une bonne capacité de remboursement et une bonne capacité
d’endettement t. Alors que du coôté des liquidités, on voit que l’entreprise arrive à rembourser
la totalité de ses échéances à court terme.
On peut dégager que l’entreprise pratique une bonne gestion du portefeuille, mais elle a un
faible pouvoir de négociation, du fait qu’elle accorde à ses clients un délai de paiement
supérieur à celui qu’elle obtient de ses fournisseurs.
Ils montrent que les fonds utilisés par l’entreprise n’ont pas pu dégager une rentabilité
considérable à l’exception des ratios de rentabilité financière des capitaux permanents qui ont
réalisé une sorte de rentabilité relative.
Le score financier :
Il a montré que la RADEES se situe dans la zone des entreprises en bonne santé.
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CONCLUSION GENERALE
Pour conclure, je tiens à dire que le stage m’a été bénéfique car j’ai réussi à mettre en œuvre
les notions de base que j’ai pu acquérir durant mes études à l’ESTS.
Ce stage m’a permis également de développer mes connaissances sur deux plans :
Sur le plan social : il m’a permis de revivre l’expérience de l’intégration au sein d’une
société et d’avoir un contact direct avec les gens de la direction.
Sur le plan pratique : il m’a aidé à développer certains atouts concernant le travail et
surtout dans le domaine de la comptabilité.
En fin, je tiens à dire que le corps professoral de l’’EST nous a appris beaucoup de choses et
nous a donné l’occasion de vivre certaines expériences qui constituent une étape très
importante dans la vie de chaque étudiant de l’EST.
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Bibliographie
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FICHE DES SIGLES :
Symbole Signification
A.C Actif circulant
A.I Actif immobilisé
BFDR Besoin en fonds de roulement
BCE Bénéfice
C.A Chiffre d’Affaires
CCR Clients et Comptes Rattachés
C.T Court Terme
Ch. Fin Charges Financières
D.P.C Dettes du Passif Circulant
DMCC Délai Moyen du Crédit Client
DMCF Délai Moyen du Crédit Fournisseur
D.F Dettes de Financement
D.P.C Dettes du Passif Circulant
EBE Excédent Brut d’Exploitation
FCR Fournisseurs et Comptes Rattachés
FDR Fonds de Roulement
F.P Financement Permanent
HT Hors Taxe
P.C Passif Circulant
RRCC Ratio de Rotation du Crédit Client
RRCF Ratio de Rotation du Crédit Fournisseur
ST Solde de Trésorerie
T.N Trésorerie Nette
TTC Taux Taxe Comprise
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Tables des matières
Dédicace
Remerciement
Introduction
Partie I
7
Chapitre I : 8
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