L’Escompte

Mathématiques financières
BENSGHIR AFAF
ESTO

BENSGHIR AFAF ESTO 1

 TRANSACTION

VENDEUR ACHETEUR

Payé à Payé à sa
INSTRUMENT remise à la
l’échéance
FINANCIER caisse
EFFET DE
COMMERCE CHEQUE
ESPECE
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BENSGHIR AFAF ESTO 3
 Principe de calcul de l’Escompte
bancaire
Valeur nominale

Valeur Nette ou Valeur

escomptée ou Valeur actuelle
VN AGIO
Nn
A

VN = Vn+ Agio

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 CALCULE DE L’AGIO
• L’agio est l’ensemble des retenus tel que
• A= escompte + commissions+ TVA

Agio
Escompte commissions hors
taxe

TVA = Agio hors taxe * taux TVA

Agio
hors TVA AGIO
taxe
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 L’Escompte
• L’escompte « E » est l’intérêt correspondant
au temps compris entre le jour de la
négociation et le jour de l’échéance.
• Si
VN : la valeur nominale de l’effet
t : le taux d’escompte
n : nombre du jours qui sépare la date de
négociation à la date de d’échéance

E = VN* taux d’escompte%* n/ 36O

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 Exemple
Un effet de commerce échéant le 20 Novembre est négocié le 28
Septembre au taux de 8%; sa valeur nominale est 7 650 dh. Calculer
le montant de la valeur de l’Escompte .

• VN = 7650 dh
• T=8%
• N= 53 Jours

• Alors / : E=VN*t%*n/360

• E=7650*0,08*53/360

• E=90,1 dh

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 les commissions
Les commissions couvrent les frais de la banque, les principales sont :

•commission d’endos : proportionnelle à la valeur nominale VN, à la durée et au

taux de l’endos, le taux est de l’ordre de 0,7%.
•commission de service (ou frais de manipulation) : son montant est fixe, et
défini par effet. Ex: 16,50 dh par effet ( hors taxe ).
•commission d’acceptation : elle est perçue si la banque doit présenter certains
effets à l’acceptation; son montant est fixe et défini par effet. Ex: 35 dh par effet
( hors taxe ).
•commission d’avis de sort : elle est perçue si le client veut savoir rapidement si
l’effet a bien été payé à l’échéance. Ex: 3 dh par effet ( hors taxe ).
•Commission générale : proportionnelle à la valeur nominale totale des effets
escomptés.
•Commission de change de place si l’effet escompté est déplacé (hors la banque
dans laquelle la négociation s’effectue).

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• : soit un effet de 7600 DH, ayant 70 jours à parcourir jusqu’à l’échéance. Négocié
au taux d’escompte de 6%. Il supporte une commission de change de place de
0,5%, une commission de service de 3 DH et une commission d’endossement de
2,5% par an.
• Calculez l’escompte et les commissions
• E= VN*TE%* n/360
• E= 7600*0,06*70/360=88,66 DH
• COM= commission de change de place + commission de service + commission
d’endossement
• Commission de change de place =VN*TCHP%=7600*0,5/100=38 DH
• Commission de service =3 DH
• Commission d’endos = proportionnelle à la VN et à la durée = VN * TCE%*n/ 360=
7600*2,5/100*70/360=36,94
• COM= 38 + 3+ 36,94=76,94
• TVA EST DE 8%
• CALCULEZ LA TVA
• CALCULEZ L AGIO
• AGIO HT = E+COM = 88,66 + 76,94 = 165,6
• TVA = ttva * AHT = 165,6* 8% = 13,24
• A= E+COM+TVA=88,66+76,94+13,24 = 178,84 DH
• VALEUR NETTE = 7600 – 178,84 = 7421, 16

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 L’Agio hors taxe

Agio
E COM Hors
taxe

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 TVA

TVA = Agio hors taxe * taux TVA

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BENSGHIR AFAF ESTO 12
la valeur nette = Valeur nominale - Agio

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Exemple
Exemple : soit un effet de
7600 DH, ayant 70 jours à
parcourir jusqu’à l’échéance.
Négocié au taux d’escompte
de 6%. Il supporte une
commission de change de
place de 0,5%, une
commission de service de 3
DH et une commission
d’endossement de 2,5% par
an.
Le taux de la TVA est de 8% ;
Calculez la valeur nette de
l’effet.
On a :
La valeur nominale
VN = 7600 DH
La durée qui sépare la date
de négociation à la date
d’échéance de l’effet n=70
jours
Le taux d’escompte t=6%
Donc l’escompte « E » est tel que :
• E= VN*t*n/360
• E= 7600*0,06*70 /360
• E= 88,66 DH
Pour les commissions :
• Les commissions = commission de change de place + commission
de service+ commission d’endossement.
• Commission de change de place = 0,5%*VN=0,5%*7600=38 dh
• Commission de service = 3dh
• Commission
d’endossement =2,5%*VN*n/360=2,5%*7600*70 /360= 36,94 dh
Donc les commissions = 38+3+36,94= 77,94
L’agio hors taxe = E+ Les commissions
• L’agio hors taxe =88,66+77,94= 166,6 dh
La TVA= le taux de TVA * l’agio hors taxe
• La TVA =0,08*166,6 dh =13,328 dh
L’agio toute taxe comprise = l’agio hors taxe + TVA= l’Escompte+
commissions+TVA
• L’agio = 166,6 +13,328 = 179,928 dh
La valeur nette V0 = la valeur nominale VN – l’agio toute taxe
comprise
V0= 7600-179 ;928=7420,072dh
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 le taux réel de l’agio
• Le taux réel d'escompte est annuel. Il est le taux réellement
appliqué par l'organisme qui escompte l'effet. C’est le taux qui
permet d’obtenir directement le montant de l’agio en tenant
compte de toutes les commissions et de la TVA.
• Soit VN : la valeur nominale de l’effet
n : la durée qui sépare la date de négociation à la date d’échéance
tr : le taux réel de l’agio
A : L’agio TTC

• Alors A = VN* tr%* n/360

Donc tr% = 360* A/ VN*n

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• Exemple : Pour l’exemple déjà cité on peut
calculer le taux réel de l’agio « tr » tel que :

• tr = 360* A/ VN*n
• tr= 360*179,928 /7600*70=0,1339 soit
13,39%

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 Le taux de revient pour le vendeur de
l’effet.
• Compte tenue de la somme effectivement prêtée et la somme effectivement
payée par le vendeur de l’effet, le taux de revient pour le vendeur de l’effet est le
taux de crédit ainsi obtenue sur une durée bien déterminée.
Soit VN : la valeur nominale de l’effet
V0 : la valeur nette de l’effet
n : la durée qui sépare la date de négociation à la date d’échéance
trv : le taux de revient pour le vendeur de l’effet
A : L’agio TTC

Alors : A = V0* trv%* n/360

trv%= 360* A/ V0*n

Donc :
TRV %= 360* 179/ 7420*70
= 12,4%

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 Le taux de rendement pour le
banquier escompteur
• Le taux de rendement pour le banquier escompteur tiens
en compte le montant effectivement prêté et le gain réel
net et effectif procuré par l’opération d’escompte.
• Pour cela, il faut prendre en considération la nature de la
commission prescrite pour le client si elle est réelle ou non,
c'est-à-dire si les commissions qui seront perçues par le
banquier ne sont que la récupération de frais réellement
engagés. Dans ce cas le revenu perçu par le banquier ne
sera que le montant de l’escompte.
• Donc, on sera devant deux cas :
• Soit les frais engagés sont inférieurs au montant des
commissions engagées, le revenu sera supérieur à
l’escompte.
• Si les frais réellement engagés sont supérieurs au montant
des commissions, le revenu sera au plus égale à l’escompte.18
BENSGHIR AFAF ESTO
Soit VN : la valeur nominale de l’effet
V0 : la valeur nette de l’effet
n : la durée qui sépare la date de négociation à la date
d’échéance
trb : le taux de rendement pour le banquier escompteur de l’effet
CM : les commissions qui ne sont pas des frais réelles pour le
banquier
E : l’escompte
Alors ( E+ CM) = V0* trb* n/360

Donc trb = 360*(E+ CM)/ V0*n

REMARQUE : si toutes les commissions sont des frais réels pour le

banquier alors

Alors E = V0* trb* n/360

Donc trb = 360* E/ V0*n

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