BILAN N-1

ACTIF BRUT
ACTIF IMMOBILISE
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1,254,395.79
FRAIS PRELIMINAIRES 862,205.87
CHARGES A REPERTIR 392,189.92
PRIME DE REMBOURSEMENT
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 0.00
IMMOBILISATIONS EN RECHERCHE ET DEV ELOPPEMENT
BREVETS,MARQUES,DROITS,ET VALEURS SIMILAIRES 0.00
FONDS COMMERCIAL
AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 40,771,005.66
TERRAINS 3,120,650.00
CONSTRUCTIONS 12,650,408.97
INSTALLATIONS TECHNIQUES MATERIELS ET OUTILLAGES 24,162,819.59
MATERIELS DE TRANSPORT 0.00
MOBILIER MATERIEL DE BUREAU ET AGENCEMENTS DIVERS 837,127.10
AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES
IMMOBILISATIONS CORPORELLES EN COURS
IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) 99,779.83
PRETS IMMOBILISES
AUTRES CREANCES FINANCIERES 0.00
TITRES DE PARTICIPATIONS 99,779.83
AUTRES TITRES IMMOBILISES
ECART DE CONVERSION ACTIF (E) 0.00
EMINUTION DES CREANCES IMMOBILISEES
AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT
TOTAL I (A+B+C+D+E) 42,125,181.28
ACTIF CIRCULANT (HORS TRESORERIE)
STOCK (F) 0.00
MARCHANDISES 0.00
MATIERES ET FOURNITURES CONSOMMEES 0.00
PRODUITS EN COURS 0.00
PRODUITS INTERMEDIAIRES ET PRODUITS RESIDUELS 0.00
PRODUITS FINIS 0.00
CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G) 453,239.75
FOURNISSEURS DEBITEURS AVANCES ET ACOMPTES
CLIENTS ET COMPTE RATTACHES 0.00
PERSONNEL 0.00
ETAT 37,196.17
COMPTES D'ASSOCIES
AUTRES DEBITEURS 416,043.58
COMPTES DE REGULARISATION ACTIF 0.00
TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)
ECART DE CONVERSION ACTIF ( CIRCULANT) (I)
TOTAL II (F+G+H+I) 453,239.75
TRESORERIE ACTIF
CHEQUES ET VALEURS A ENCAISSER
BANQUES TG ET TP 0.00
CAISSES, REGIES D'AVANCE ET ACCREDITIFS 3,265.00
TOTAL III 3,265.00
TOTAL GENERAL I+II+III 42,581,686.03
AMORT ET PROV NET

62,719.79 1,191,676.00
43,110.29 819,095.58
19,609.50 372,580.42
0.00
0.00 0.00
0.00
0.00 0.00
0.00
0.00
1,924,374.14 38,846,631.52
3,120,650.00
632,520.45 12,017,888.52
1,208,140.98 22,954,678.61
0.00 0.00
83,712.71 753,414.39
0.00
0.00
0.00 99,779.83
0.00
0.00
99,779.83
0.00
0.00 0.00
0.00
0.00
1,987,093.93 40,138,087.35
0.00
0.00 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00 453,239.75
0.00
0.00 0.00
0.00
37,196.17
0.00
416,043.58
0.00
0.00
 0.00
0.00 453,239.75
0.00
0.00
0.00
3,265.00
0.00 3,265.00
1,987,093.93 40,594,592.10
BILAN N-1

PASSIF EXERCICE N-1

CAPITAUX PROPRES (A) 21,545,542.38

CAPITAL SOCIAL OU PERSONNEL 28,576,537.90
CAPITAL SOUSCRIT NON APPELE 0.00
CAPITAL APPELE
DONT VERSE
PRIME D'ÉMISSION, DE FUSION, D'APPORT
ECART DE REEVALUATION
RESERVE LEGALE 0.00
AUTRES RESERVES 0.00
REPORT A NOUVEAU -3,433,402.52
RESULTATS NETS EN INSTANCE D'AFFECTATION -1,729,899.07
RESULTAT NET DE L'EXERCICE -1,867,693.93
CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 0.00
SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT
PROVISIONS REGLEMENTEES
DETTES DE FINANCEMENT (C) 16,900,000.00
EMPRUNTS OBLIGATOIRES
AUTRES DETTES DE FINANCEMENT 16,900,000.00
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUE ET CHARGES (D) 0.00
PROVISIONS POUR RISQUE
PROVISIONS POUR CHARGES
ECART DE CONVERSION-PASSIF (E) 0.00
AUGMENTATION DE CREANCES IMMOBILISEES
DIMINUTION DE DETTES DE FINANCEMENT
TATAL I (A+B+C+D+E) 38,445,542.38
DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 1,574,387.40
FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES 100,214.32
CLIENTS CREDITEURS, AVANCES ET ACOMPTES
PERSONNEL 0.00
ORGANISME SOCIAUX 205,746.00
ETAT 263,101.56
COMPTES D'ASSOCIES 0.00
AUTRES CREANCIERS 1,005,325.52
COMPTES DE REGULATION-PASSIF 0.00
AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 0.00
ECARTS DE CONVERSION-PASSIF(ELEMENT CIRCULANT) (H)
TOTAL II (F+G+H) 1,574,387.40
TRESORERIE-PASSIF
CREDIT D'ESCOPTE 0.00
CREDIT DE TRESORERIE 0.00
BANQUES(SOLDE CREDITEUR) 530,876.64
TOTAL III 530,876.64
TOTAL GENERAL I+II+III 40,550,806.42
P
BILAN N

PASSIF EXERCICE N

CAPITAUX PROPRES (A) 21,753,011.65

CAPITAL SOCIAL OU PERSONNEL 28,784,007.17
CAPITAL SOUSCRIT NON APPELE 0.00
CAPITAL APPELE
DONT VERSE
PRIME D'ÉMISSION, DE FUSION, D'APPORT
ECART DE REEVALUATION
RESERVE LEGALE 0.00
AUTRES RESERVES 0.00
REPORT A NOUVEAU -5,163,301.59
RESULTATS NETS EN INSTANCE D'AFFECTATION
RESULTAT NET DE L'EXERCICE -1,867,693.93
CAPITAUX PROPRES ASSIMILE (B) 0.00
SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT
PROVISIONS REGLEMENTEES
DETTES DE FINANCEMENT (C) 16,900,000.00
EMPRUNTS OBLIGATOIRES
AUTRES DETTES DE FINANCEMENT 16,900,000.00
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUE ET CHARGES (D) 0.00
PROVISIONS POUR RISQUE
PROVISIONS POUR CHARGES
ECART DE CONVERSION-PASSIF (E) 0.00
AUGMENTATION DE CREANCES IMMOBILISEES
DIMINUTION DE DETTES DE FINANCEMENT
TATAL I (A+B+C+D+E) 38,653,011.65
DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 1,484,116.48
FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES 144,000.00
CLIENTS CREDITEURS, AVANCES ET ACOMPTES 0.00
PERSONNEL 0.00
ORGANISME SOCIAUX 205,746.00
ETAT 129,044.96
COMPTES D'ASSOCIES 0.00
AUTRES CREANCIERS 1,005,325.52
COMPTES DE REGULATION-PASSIF 0.00
AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 0.00
ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (ELEMENT CIRCULANT) (H)
TOTAL II (F+G+H) 1,484,116.48
TRESORERIE-PASSIF
CREDIT D'ESCOPTE 0.00
CREDIT DE TRESORERIE 0.00
BANQUES(SOLDE CREDITEUR) 457,463.97
TOTAL III 457,463.97
TOTAL GENERAL I+II+III 40,594,592.10
BILAN N

ACTIF BRUT
ACTIF IMMOBILISE
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 1,254,395.79
FRAIS PRELIMINAIRES 862,205.87
CHARGES A REPERTIR 392,189.92
PRIME DE REMBOURSEMENT
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 0.00
IMMOBILISATIONS EN RECHERCHE ET DEV ELOPPEMENT
BREVETS,MARQUES,DROITS,ET VALEURS SIMILAIRES 0.00
FONDS COMMERCIAL
AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 40,771,005.66
TERRAINS 3,120,650.00
CONSTRUCTIONS 12,650,408.97
INSTALLATIONS TECHNIQUES MATERIELS ET OUTILLAGES 24,162,819.59
MATERIELS DE TRANSPORT 0.00
MOBILIER MATERIEL DE BUREAU ET AGENCEMENTS DIVERS 837,127.10
AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES
IMMOBILISATIONS CORPORELLES EN COURS
IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) 99,779.83
PRETS IMMOBILISES
AUTRES CREANCES FINANCIERES
TITRES DE PARTICIPATIONS 99,779.83
AUTRES TITRES IMMOBILISES
ECART DE CONVERSION ACTIF (E) 0.00
DIMINUTION DES CREANCES IMMOBILISEES
AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT
TOTAL I (A+B+C+D+E) 42,125,181.28
ACTIF CIRCULANT (HORS TRESORERIE)
STOCK (F) 0.00
MARCHANDISES 0.00
MATIERES ET FOURNITURES CONSOMMEES 0.00
PRODUITS EN COURS
PRODUITS INTERMEDIAIRES ET PRODUITS RESIDUELS
PRODUITS FINIS
CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G) 453,239.75
FOURNISSEURS DEBITEURS AVANCES ET ACOMPTES 0.00
CLIENTS ET COMPTE RATTACHES 0.00
PERSONNEL 0.00
ETAT 37,196.17
COMPTES D'ASSOCIES
AUTRES DEBITEURS 416,043.58
COMPTES DE REGULARISATION ACTIF 0.00
TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)
ECART DE CONVERSION ACTIF ( CIRCULANT) (I)
TOTAL II (F+G+H+I) 453,239.75
TRESORERIE ACTIF
CHEQUES ET VALEURS A ENCAISSER 0.00
BANQUES TG ET TP
CAISSES, REGIES D'AVANCE ET ACCREDITIFS 3,265.00
TOTAL III 3,265.00
TOTAL GENERAL I+II+III 42,581,686.03
AMORT ET PROV NET

62,719.79 1,191,676.00
43,110.29 819,095.58
19,609.50 372,580.42
0.00
0.00 0.00
0.00
0.00 0.00
0.00
0.00
1,924,374.14 38,846,631.52
3,120,650.00
632,520.45 12,017,888.52
1,208,140.98 22,954,678.61
0.00 0.00
83,712.71 753,414.39
0.00
0.00
0.00 99,779.83
0.00
0.00
99,779.83
0.00
0.00
0.00
0.00
1,987,093.93 40,138,087.35
0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00 453,239.75
0.00
0.00 0.00
0.00
37,196.17
0.00
416,043.58
0.00
0.00
 0.00
0.00 453,239.75
0.00
0.00
0.00
3,265.00
0.00 3,265.00
1,987,093.93 40,594,592.10
CPC N-1
NATURE PROPRES A L'EXERCICE
I - PRODUITS D'EXPLOITATION
VENTES DE MARCHANDISES 0.00
VENTES DE BIENS ET SERVICES PRODUITS 120,000.00
CHIFFRE D'AFFAIRES 120,000.00
VARIATION DE STOCKS DE PRODUITS
IMMOB PRODUITES PAR L'ENTREPRISE ELLE MEME
SUBVENTIONS D'EXPLOITATION
AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION
REPRISES D'EXPLOITATION; TRANSFERTS DE CHARGES
TOTAL I 120,000.00
II- CHARGES D'EXPLOITATION
ACHATS REVENDUS DE MARCHANDISES 0.00
ACHATS CONSOMMES DE MATIERES ET FOURNITRURES 0.00
AUTRES CHARGES EXTERNES 0.00
IMPOTS ET TAXES 0.00
CHARGES DE PERSONNEL 0.00
AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION 0.00
DOTATIONS D'EXPLOITATION 1,987,093.93
TOTAL II 1,987,093.93
III- RESULTAT D'EXPLOITATION -1,867,093.93
IV- PRODUITS FINANCIERS
PRODUITS DES TITRES DE PARTICIPATION
GAINS DE CHANGE
INTERET ET AUTRES PRODUITS FINANCIERS 0.00
REPRISES FINANCIERS, TRANSFERT DE CHARGES
TOTAL IV 0.00
V- CHARGES FINACIERES
CHARGES D'INTERETS 0.00
PERTES DE CHANGE 0.00
AUTRES CHARGES FINANCIERES
DOTATIONS FINANCIERES
TOATAL V 0.00
VI- RESULTAT FINANCIER 0.00
VII- RESULTAT COURANTS -1,867,093.93
VIII- PRODUITS NON COURANTS
PRODUITS DE CESSIONS DES IMMOBILISATIONS 0.00
SUBVENTIONS D'EQUILIBRE 0.00
REPRISES SUR SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT
AUTRES PRODUITS NON COURANTS 0.00
REPRISES NON COURANTES; TRANSFERT DE CHARGES
TOTAL VIII 0.00
IX- CHARGES NON COURANTES
VALEURS NETTES D'AMORTISSEMENT DES IMMOB CEDEES 0.00
SUBVENTIONS ACCORDEES 0.00
AUTRES CHARGES NON COURANTES 0.00
DOTATIONS NON COURANTES AUX AMORT ET AUX PROV
TOTAL IX 0.00
X- RESULTAT NON COURANT 0.00
XI- RESULTAT AVANT IMPOTS -1,867,093.93
XII- IMPOT SUR LES RESULTATS 600.00
XIII- RESULTAT NET -1,867,693.93
EXERCICE PRECEDENT TOTAUX DE L'EXERCICE

0.00
120,000.00
120,000.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00 120,000.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1,987,093.93
0.00 1,987,093.93
0.00 -1,867,093.93
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 -1,867,093.93
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 -1,867,093.93
0.00 600.00
0.00 -1,867,693.93
CPC N
NATURE PROPRES A L'EXERCICE
I - PRODUITS D'EXPLOITATION
VENTES DE MARCHANDISES 0.00
VENTES DE BIENS ET SERVICES PRODUITS 120,000.00
CHIFFRE D'AFFAIRES 120,000.00
VARIATION DE STOCKS DE PRODUITS
IMMOB PRODUITES PAR L'ENTREPRISE ELLE MEME
SUBVENTIONS D'EXPLOITATION
AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION
REPRISES D'EXPLOITATION; TRANSFERTS DE CHARGES 0.00
TOTAL I 120,000.00
II- CHARGES D'EXPLOITATION
ACHATS REVENDUS DE MARCHANDISES 0.00
ACHATS CONSOMMES DE MATIERES ET FOURNITRURES 0.00
AUTRES CHARGES EXTERNES 0.00
IMPOTS ET TAXES 0.00
CHARGES DE PERSONNEL 0.00
AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION 0.00
DOTATIONS D'EXPLOITATION 1,987,093.93
TOTAL II 1,987,093.93
III- RESULTAT D'EXPLOITATION -1,867,093.93
IV- PRODUITS FINANCIERS
PRODUITS DES TITRES DE PARTICIPATION
GAINS DE CHANGE
INTERET ET AUTRES PRODUITS FINANCIERS 0.00
REPRISES FINANCIERS, TRANSFERT DE CHARGES
TOTAL IV 0.00
V- CHARGES FINACIERES
CHARGES D'INTERETS 0.00
PERTES DE CHANGE
AUTRES CHARGES FINANCIERES
DOTATIONS FINANCIERES
TOATAL V 0.00
VI- RESULTAT FINANCIER 0.00
VII- RESULTAT COURANTS -1,867,093.93
VIII- PRODUITS NON COURANTS
PRODUITS DE CESSIONS DES IMMOBILISATIONS 0.00
SUBVENTIONS D'EQUILIBRE
REPRISES SUR SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT
AUTRES PRODUITS NON COURANTS 0.00
REPRISES NON COURANTES; TRANSFERT DE CHARGES
TOTAL VIII 0.00
IX- CHARGES NON COURANTES
VALEURS NETTES D'AMORTISSEMENT DES IMMOB CEDEES 0.00
SUBVENTIONS ACCORDEES
AUTRES CHARGES NON COURANTES 0.00
DOTATIONS NON COURANTES AUX AMORT ET AUX PROV
TOTAL IX 0.00
 X- RESULTAT NON COURANT 0.00
XI- RESULTAT AVANT IMPOTS -1,867,093.93
XII- IMPOT SUR LES RESULTATS 600.00
XIII- RESULTAT NET -1,867,693.93
EXERCICE PRECEDENTTOTAUX DE L'EXERCICE

0.00 0.00
120,000.00
120,000.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00 0.00
0.00 120,000.00
0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 1,987,093.93
0.00 1,987,093.93
0.00 -1,867,093.93
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00 0.00
0.00
0.00 -1,867,093.93
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00 0.00
0.00
0.00
0.00
358.06 358.06
0.00
358.06 358.06
-358.06 -358.06
-358.06 -1,867,451.99
600.00
-358.06 -1,868,051.99
TABLEAU DES IMMOBILISATIONS exercice N

MONTANT BRUT
NATURE DEBUT EXERCICE AUGMENTATION DIMINUTION
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS 0.00 0.00 0.00
FRAIS PRELIMINAIRES
CHARGES A REPARTIR
PRIMES DE REMBOURSEMENT
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 252,215.63 45,800.00 0.00
IMMOBILISATIONS EN RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT
BREVETS,MARQUES,DROITS,ET VALEURS SIMILAIRES 252,215.63 45,800.00
FONDS COMMERCIAL
AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 1,986,716.92 366,622.53 258,358.70
TERRAINS
CONSTRUCTIONS 265,781.03
INSTALLATIONS TECHNIQUES MATERIELS ET OUTILLAGES 113,542.77 64,000.00
MATERIELS DE TRANSPORT 687,055.73 15,335.50 258,358.70
MOBILIER MATERIEL DE BUREAU ET AGENCEMENTS DIVERS 1,186,118.42 21,506.00
AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES
IMMOBILISATIONS CORPORELLES EN COURS
IMMOBILISATIONS FINANCIERES 21,700.00 4,000.00 0.00
TITRES DE PARTICIPATIONS 21,700.00 4,000.00
AUTRES TITRES IMMOBILISES

TOTAL GENERAL 2,260,632.55 416,422.53 258,358.70

TABLEAU DES DETTES DE FINANCEMENT exercice N

MONTANT
NATURE DEBUT EXERCICE AUGMENTATION DIMINUTION
EMPRUNTS OBLIGATAIRES 0.00 0.00 0.00
AUTRE DETTE DE FINANCEMENT 0.00 0.00 0.00
TOTAL 0.00 0.00 0.00

TABLEAU DES CREANCES IMMOBILISEES exercice N

MONTAN
NATURE DEBUT EXERCICE AUGMENTATION DIMINUTION
PRETS IMMOBILISES 0.00 0.00
AUTRES CREANCES FINANCIERES 5,000.00 0.00 5,000.00
TOTAL 5,000.00 0.00 5,000.00

AUGMENTATION DU CAPITAL

MODALITE D'AUGMENTATION APPORTS RESERVES

MONTANT PROPRE A CHAQUE MODALITE 0.00

DISTRIBUTION DE BENEFICE

EXERCICE N-1 N
DIVIDENDES DISTRIBUES AU COURS DE L'EXERCICE 0.00 660,000.00

STOCK FINAL DE N-2

20,618,318.51
MONTANT BRUT
FIN EXERCICE
0.00
0.00
0.00
0.00
298,015.63
0.00
298,015.63
0.00
0.00
2,094,980.75
0.00
265,781.03
177,542.77
444,032.53
1,207,624.42
0.00
0.00
25,700.00
25,700.00
0.00

2,418,696.38

MONTANT
FIN EXERCICE
0.00
0.00
0.00

MONTANT
FIN EXERCICE
0.00
0.00
0.00
ANALYSE DE BILAN

ELEMENTS N-1 PROPORTION N PROPORTION VARIATION

ACTIF IMMOBILISE 40,138,087.35 98.88% 40,138,087.35 98.88% 0.00%
ACTIF CIRCULANT H.T 453,239.75 1.12% 453,239.75 1.12% 0.00%
TRESORERIE ACTIF 3,265.00 0.01% 3,265.00 0.01% 0.00%
TOTAL ACTIF 40,594,592.10 100.00% 40,594,592.10 100.00% 0.00%
FINANCEMENT PERMANENT 38,445,542.38 94.81% 38,653,011.65 95.22% 0.54%
PASSIF CIRCULANT H.T 1,574,387.40 3.88% 1,484,116.48 3.66% -5.73%
TRESORERIE PASSIF 530,876.64 1.31% 457,463.97 1.13% -13.83%
TOTAL PASSIF 40,550,806.42 100.00% 40,594,592.10 100.00% 0.11%

REPARTITION DES COMPOSANTES DU BILAN

Proportion

200.00%
Trésorerie passif
Passif circulant
150.00%
Financement permanent
Trésorerie actif
100.00% Actif circulant
Actif immobilisé
50.00%

0.00%
Exercice
BILAN FONCTIONNEL /EXERCICE N ET N-1

N-1 N
ACTIF IMMOBILISE 42,125,181.28 42,125,181.28 RESSOURCES DURABLES
ACTIF CIRCUL D'EXPLOITATION 37,196.17 37,196.17 PASSIF CIRCUL D'EXPLOITATION
ACTIF CIRCUL HORS EXPLOITATION 416,043.58 416,043.58 PASSIF CIRCUL H EXPLOITATION
TRESORERIE ACTIF 3,265.00 3,265.00 TRESORERIE PASSIF
TOTAL 42,581,686.03 42,581,686.03 TOTAL

TABLEAU D'EQUILIBRE

N-1 N VARIATION
FRN -1,692,544.97 -1,485,075.70 12.26%
BFRE -268,764.15 -312,549.83 -16.29%
BFRHE -852,383.50 -718,326.90 15.73%
TN -527,611.64 -454,198.97 13.91%

OUTILS D'EQUILIBRE FINANCIER

Montant
Fond de rouleme
0.00
BFRE
Trésorerie nette
BFRHE

Exercice
-2,500,000.00
 N-1 N
40,432,636.31 40,640,105.58
305,960.32 349,746.00
1,268,427.08 1,134,370.48
530,876.64 457,463.97
42,537,900.35 42,581,686.03

ER

Fond de roulement
BFRE
Trésorerie nette
BFRHE
ANALYSE DU COMPTE DE PRODUITS ET DE CHARGES

ELEMENTS EXERCICE N-1 PROPORTION EXERCICE N PROPORTION

PRODUITS D'EXPLOITATION 120,000.00 100.000% 120,000.00 100.000%
PRODUITS FINANCIERS 0.00 0.000% 0.00 0.000%
PRODUITS NON COURANTS 0.00 0.000% 0.00 0.000%
TOTAL PRODUITS 120,000.00 100.000% 120,000.00 100.000%
CHARGES D'EXPLOITATION 1,987,093.93 100.000% 1,987,093.93 99.982%
CHARGES FINANCIERES 0.00 0.000% 0.00 0.000%
CHARGES NON COURANTS 0.00 0.000% 358.06 0.018%
TOTAL CHARGES 1,987,093.93 100.000% 1,987,451.99 100.000%

REPARTITION DES PRODUITS ET CHARGES

Proportion
100.000%
Produits d'exploitation
Produits financièrs
75.000% produits non courants
Charges d'exploitation
50.000% Charges financières
charges non courantes

25.000%
Exercices
0.000%
VARIATION
0.00%
--
--
0.00%
0.00%
--
--
0.02%
 TABLEAU DE FORMATION DE RESULTAT
EXERCICE N-1 EXERCICE N
VENTE DE MARCHANDISES 0.00 0.00
ACHATS REVENDUS DE MARCHANDISES 0.00 0.00
MARGE BRUTE/VENTES 0.00 0.00
PRODUCTION DE L'EXERCICE 120,000.00 120,000.00
VENTES DE BIENS ET SERVISES PRODUITS 120,000.00 120,000.00
VARIATION DE STTOCKS DE PRODUITS 0.00 0.00
IMMOBILISATIONS PRODUITES PAR L'ESE ELLE MEME 0.00 0.00
CONSOMMATION DE L'EXERCICE 0.00 0.00
ACHATS CONSOMES DE MATIERES ET FOURNITURES 0.00 0.00
AUTRES CHARGES EXTERNES 0.00 0.00
VALEUR AJOUTEE 120,000.00 120,000.00
SUBVENTIONS D'EXPLOITATION 0.00 0.00
IMPOTS ET TAXES 0.00 0.00
CHARGES DE PERSONNEL 0.00 0.00
EBE(+) OU IBE(-) 120,000.00 120,000.00
AUTRES PRODUITS 'EXPLOITATION 0.00 0.00
AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION 0.00 0.00
REPRISES D'EXPLOITATION : TRANSFERT DE CHARGES 0.00 0.00
DOTATIONS D'EXPLOITATION 1,987,093.93 1,987,093.93
RESULTAT D'EXPLOITATION -1,867,093.93 -1,867,093.93
RESULTAT FINANCIER 0.00 0.00
RESULTAT COURANT -1,867,093.93 -1,867,093.93
RESULTAT NON COURANT 0.00 -358.06
IMPOT SUR LE RESULTAT 600.00 600.00

RESULTAT NET DE L'EXERCICE -1,867,693.93 -1,868,051.99

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT
EXERCICE N-1 EXERCICE N
RESULTAT DE L'EXERCICE
Bénéfice + 0 0
Perte - -1,867,693.93 -1,868,051.99
DOTATIONS D'EXPLOITATION 1,987,093.93 258,358.70
DOTATIONS FINANCIERES 0.00 0.00
DOTATIONS NON COURANTES 0.00 0.00
REPRISES D'EXPLOITATION 0.00 0.00
REPRISES FINANCIERES 0.00 0.00
REPRISES NON COURANTES 0.00 0.00
PRODUITS DE CESSION D'IMMOBILISATIONS 0.00 0.00
VALEUR NETTE D'AMORTISSEMENT DES IMMO CEDEES 0.00 0.00
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT(CAF) 119,400.00 -1,609,693.29
DISTRIBUSTION DE BENEFICES 0.00 660,000.00
AUTOFINANCEMENT(AF) 119,400.00 -2,269,693.29

GRAPHIQUE DES RESULTATS

Montant

0.00
Résultat d'exploitation
 GRAPHIQUE DES RESULTATS
Montant

0.00
Résultat d'exploitation
Résultat financier
-1,000,000.00 Résultat non courant

-2,000,000.00 Exercice
1 2
 VARIATION
--
--
--
0.00%
0.00%
--
--
--
--
--
0.00%
--
--
--
0.00%
--
--
--
0.00%
0.00%
--
0.00%
--
0.00%

-0.02%

0.00

Résultat d'exploitation
Résultat d'exploitation
Résultat financier
Résultat non courant
TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE

TABLEAU DES MASSES DE BILAN

N-1 N
FINANCEMENT PERMANENT 38,445,542.38 38,653,011.65
ACTIF IMMOBILISE 40,138,087.35 40,138,087.35
FOND DE ROULEMENT -1,692,544.97 -1,485,075.70
ACTIF CIRCULANT 453,239.75 453,239.75
PASSIF CIRCULANT 1,574,387.40 1,484,116.48
BESOIN DE FOND DE ROULEMENT -1,121,147.65 -1,030,876.73
TRESORERIE ACTIF 3,265.00 3,265.00
TRESORERIE PASSIF 530,876.64 457,463.97
TRESORERIE NETTE -527,611.64 -454,198.97

EMPLOIS ET RESSOURCES
EMPLOIS RESSOURCES
I-RESSOURCES DURABLES DE L'EXERCICE
AUTOFINANCEMENT -2,269,693.29
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT -1,609,693.29
DISTRIBUTION DE BENEFICES 660,000.00
CESSIONS ET REDUCTION D' IMMOBILISATIONS 56,000.00
CESSIONS D'IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
CESSIONS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES 51,000.00
CESSIONS D'IMMOBILISATIONS FINANCIERES
RECUPERATIONS SUR CREANCES IMMOBILISEES 5,000.00
AUGMENTATON DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES 0.00
AUGMENTATION DES CAPITAUX, APPORTS 0.00
SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT 0.00
AUGMENTATION DE DETTES DE FINANCEMENT 0.00
(NETTE DE PRIMES DE REMBOURSEMENT)
TOTAL I -2,213,693.29
II-EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE
ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATION 416,422.53
ACQUISITIONS D'IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 45,800.00
ACQUISITIONS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES 366,622.53
ACQUISITIONS D'IMMOBILISATIONS FINANCIERES 4,000.00
AUGMENTATION DES CREANCES IMMOBLISEES 0.00
REMBOURSEMENT DE CAPITAUX PROPRES 0.00
REMBOURSEMENT DE DETTES DE FINANCEMENT 0.00
EMPLOIS EN NON VALEURS 0.00
TOTAL II 416,422.53
III-VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 90,270.92 0.00
IV-VARIATION DE LA TRSORERIE 73,412.67 0.00
TOTAL GENERAL 580,106.12 -2,213,693.29
EMPLOIS RESSOURCES
0.00 207,469.27
0.00 0.00
0.00 207,469.27
0.00 0.00
90,270.92 0.00
90,270.92 0.00
0.00 0.00
73,412.67 0.00
73,412.67 0.00
 RATIOS DE STRUCTURE FINANCIERE

RATIOS FORMULE N-1 N

CAPACITE DETTES DE FINANCEMENT
DE REMBOURSEMENT CAF 14154.10% -1049.89%
AUTONOMIE DETTES DE FINANCEMENT
FINANCIERE FINANCEMENT PERMANENT 43.96% 43.72%
COMPLEMENT DE CAPACITE FRAIS FINANCIERES
DE REMEBOURSEMENT CAHT #DIV/0! #DIV/0!

RATIOS D'ACTIVITE

RATIOS FORMULE N/N-1 N-1 N

EVOLUTION DE CHIFFRE CAt-CAt-1
D'AFFAIRE CAt-1 #DIV/0! -- --
TAUX DE MARGE MARGE BRUTE
BRUTE CHIFFRE D'AFFAIRE -- #DIV/0! #DIV/0!
CROISSANCE DE VAt-VAt-1
L'ACTIVITE VAt-1 0.00% -- --

RATIOS DE LIQUIDITE ET D'ENDETTEMENT

RATIOS FORMULE N-1 N

LIQUIDITE ACTIF CIRCULANT
GENERALE DETTES A COURT TERME 21.53% 23.34%
LIQUIDITE CREANCES+TRESORERIE
REDUITE DETTES A COURT TERME 21.53% 23.34%
LIQUIDITE TESORERIE -ACTIF
IMMEDIATE DETTES A COURT TERME 0.16% 0.17%
ENDETTEMENT DETTES TOTALES
PASSIF 46.87% 46.41%
STRUCTURE DETTES A COURT TERME
D'ENDETTEMENT DETTES TOTALES 11.08% 10.30%

RATIOS DE LA RENTABILITE

RATIOS FORMULE N-1 N

TAUX DE RENTABILITE RESULTAT NET
FINANCIERE CAPITAUX PROPRES -4.63% -4.61%
RENTABILITE EBE
ECONOMIQUE IMMOB BRUTS+BFRE 0.30% 0.30%

RATIO DE RENDEMENT

RATIO FORMULE N-1 N

COEFFICIENT DU IMMOB BRUTS+BFRE
CAPITAL VA 338.35 337.99
RATIOS DE GESTION

RATIOS FORMULE N-1 N

TAUX D'ECOULEMENT STOCK MOYEN DE M/se*360
DE MARCHANDISE ACHAT DE M/se(HT) -- --
TAUX D'ECOULEMENT CLIENTS CR *360
DES CREANCES CHIFFRE D'AFFAIRE(TTC) #DIV/0! #DIV/0!
TAUX D'ECOULEMENT FOURNISSEURS*360
DES FOURNISSEURS ACHATS DE M/se (TTC) #DIV/0! #DIV/0!

L'EXCEDENT DE TRESORERIE D'EXPLOITATION

ETE=EBE-VAR BFRE

ETE= 163,785.68
LES DUREES NORMALES DES ELEMENTS D'EXPLOITATION DU SECTEUR PHARMACEUTIQUE

ELEMENT DUREE EN JOURS DE CHIFFRE D'AFFAIRE

STOCKS 53

CLIENTS 50

FOURNISSEURS 66

Source :Etude statistiquedu fonds de roulement-François MADERR

RMACEUTIQUE
 TABLEAU DE BORD
N-1 N VARIATION OU LA NORME
FRN -1,692,544.97 -1,485,075.70 12.26%
BFRE -268,764.15 -312,549.83 -16.29%
BFRHE -852,383.50 -718,326.90 15.73%
TN -527,611.64 -454,198.97 13.91%
CAPACITE
DE REMBOURSEMENT 14154.10% -1049.89% --
AUTONOMIE --
FINANCIERE 43.96% 43.72% --
TAUX DE RENTABILITE --
FINANCIERE -4.63% -4.61% --
RENTABILITE --
ECONOMIQUE 0.30% 0.30%
EBE(+) OU IBE(-) 120,000.00 120,000.00 0.00%
MARGE BRUTE/VENTES 0.00 0.00 --
RESULTAT D'EXPLOITATION -1,867,093.93 -1,867,093.93 0.00%
TAUX D'ECOULEMENT
DE MARCHANDISE -- -- 53
TAUX D'ECOULEMENT
DES CREANCES #DIV/0! #DIV/0! 50
TAUX D'ECOULEMENT
DES FOURNISSEURS #DIV/0! #DIV/0! 66
STRUCTURE
D'ENDETTEMENT 11.08% 10.30% --

ENDETTEMENT 46.87% 46.41% --

LIQUIDITE
REDUITE 21.53% 23.34% --

ETE -- 163,785.68 --
COMPLEMENT DE CAPACITE
DE REMEBOURSEMENT #DIV/0! #DIV/0! --
BILAN FONCTIONNEL

FDR(FONDS DE ROULEMENT) : l'excédent des ressources stables ou capitaux permanents par rapport aux actifs immo
FDR=FINANCEMENT PERMANENT-ACTIFS IMMOBILSES

BFR(Besoin de Fonds de Roulement): correspond au besoin d'argent ressenti par l'entreprise pour financer son fonctio
BFR=ACTIF CIRCULANT-PASSIF CIRCULANT

TN(Trésorerrie Nette) :c'est une résultante schématisant l'équilibre financier global de l'entreprise à travers la différence
TN=FDR-BFR

ETAT DE SOLDES DE GESTION

VALEUR AJOUTEE=correspond à la richesse produite par celle-ci gràce à son savoir faire et à
ses moyens de production internes.
EBE: une marge déterminante dans l'appréciation de la rentabilté brute de l'entreprise.
Il est considérée comme le meilleur indicateur de rentabilté opérationnelle brute.
ETE= la ressource de trésorerie pouvant être attendue de l'EBE s'appelle excédent de trésorerie d'exploitation.

CAF :correspond à la capacité de l'entreprise à générer des ressources internes

découlant de la réalisation de son activité globale.

RATIOS

TAUX D'ECOULEMENT DE MARHANDISE : mesure les délais moyens de rotation des stocks

TAUX D'ECOULEMENT DES CREANCES & DES FOURNISSUERS: les délais moyens consentis à l'entreprise et
accordés par elle mettent en évidence sa position en matière de crédit commercial inter-entreprises.

COEFFICIENT DU CAPITAL : mesure l'importance des investissements en immobilisations et en fonds de roulement.

RENTABILTE FINANCIERE :ou rendement des capitaux propres.

RENTABILTE ECONOMIQUE :est un bon indicateur de la capacité des investissements engagés à dégager
un potentiel de rémunération de ces capitaux.

RATIOS DE LIQUIDITE :toutes valeurs qui,en raison de leur nature, sont immédiatement convertibles en espèces
pour leur montant nominal(disponibilités).

AUTONOMIE FINANCIERE : ce ratio devrait être <1.Plus il se rapproche de cette limite, moins l'entreprise
trouvera facilement à emprunter.

CAPACITE DE REMEBOURSEMENT: ce raio devra être<4,sinon l'entreprise risque d'avoir

des difficultés pour rembourser ses dette à terme.
 manents par rapport aux actifs immobilsés.

l'entreprise pour financer son fonctionnement normal et son exploitation.

de l'entreprise à travers la différence:

de trésorerie d'exploitation.

oyens consentis à l'entreprise et

commercial inter-entreprises.

sations et en fonds de roulement.

ents engagés à dégager

ment convertibles en espèces

mite, moins l'entreprise