BUDGET

D’INVESTISSEMENT

Réalisé par :
Ziane Souhayl,
Nadine Nakhi,
Baradi Youssef,
Taha Nachit,
Majda Razzouk
2024/2025
 01 02 03
Introduction Types d'investissements Les caractéristiques d’un
projet d'investissement

04 05 06
Les méthodes de choix Étude de cas Conclusion + Quiz
d'investissement
INTRODUCTION

Définition

Objectifs du BI

Place du BI dans la

planification financiére
Introduction

Définition du budget
d'investissement

Le budget d'investissement, c'est comme

un plan financier qui montre combien
l'entreprise pense dépenser et gagner
grâce à ses projets dans le futur. C'est super
important pour savoir où va l'argent et
prendre de bonnes décisions.
 Objectifs du budget
d'investissement:

Affecter les ressources Evaluer la rentabilité des

financières de l'entreprise projets d'investissement et
aux projets les plus rentables leur impact sur la
et les plus porteurs de performance financière de
01 02
croissance. l'entreprise.

Communiquer aux parties 03 04 Contrôler les dépenses

prenantes (investisseurs,
d'investissement et s'assurer
banques, etc.) la stratégie
qu'elles respectent les
d'investissement de
objectifs fixés.
l'entreprise.
 Place du budget d'investissement dans
la planification financière

Le budget d'investissement aide Le budget d'investissement

à décider comment dépenser aide à s'assurer que
intelligemment l'argent pour l'entreprise pourra continuer à
l'avenir. bien fonctionner à long
terme.

Il aide à choisir quels projets ou

achats sont les plus importants
pour l'entreprise.
TYPES
D'INVESTISSEMENTS
Types d’investissement :

Selon nature Selon objectif

 Selon nature

Matériel Immatériel financier

Selon nature

Investissement matériel :

Les investissements matériels impliquent l'achat de biens

physiques tangibles qui sont utilisés dans la production de
biens ou de services. Ces investissements sont généralement
à long terme et visent à accroître la capacité de production ou
à améliorer l'efficacité opérationnelle.
Selon nature

Investissement immatériel :

Les investissements immatériels se rapportent à des dépenses

qui n'impliquent pas l'achat de biens physiques tangibles, mais
qui ont une valeur économique et contribuent à la croissance
et à la compétitivité de l'entreprise.
Selon nature

Investissement financier :

Les investissements financiers impliquent l'achat d'actifs

financiers tels que des actions, des obligations, des fonds
communs de placement, des comptes d'épargne, etc., dans le
but de générer un revenu futur ou un rendement sur
investissement.
 Selon objectif

Remplacement Capacité Humain Poduction

Selon objectif

Investissement de remplacement :

Ces investissements sont réalisés pour remplacer des actifs

existants qui sont obsolètes, inefficaces ou arrivés en fin de vie
utile. L'objectif est de maintenir ou d'améliorer les
performances de l'entreprise en remplaçant les équipements .
Selon objectif

Investissement de capacité :

L'investissement de capacité vise à augmenter la capacité de

production globale de l'entreprise pour répondre à une
demande croissante du marché ou pour prévoir une croissance
future. Il peut impliquer la construction de nouvelles
installations, l'achat d'équipements supplémentaires ou
l'expansion des capacités existantes.
Selon objectif

Investissement humain :

Ces investissements sont destinés à développer les

compétences et le bien-être des employés de l'entreprise, ce
qui peut conduire à une meilleure productivité, à une plus
grande satisfaction au travail et à une réduction du taux de
rotation du personnel.
Selon objectif

Investissement de production :

L'investissement de production vise à améliorer les processus

de fabrication et les opérations de l'entreprise. Il concerne
l'acquisition de nouveaux équipements, l'adoption de
technologies innovantes et l'optimisation des processus de
fabrication pour augmenter l'efficacité, la qualité et la
productivité de la production.
LES CARACTÉRISTIQUES
D’UN PROJET
D’INVESTISSEMENT

La dépense initiale

La durée de vie

Les flux nets de trésorerie

La valeur résiduelle
La dépense initiale

La dépense initiale est celle que l’entreprise doit

engager pour réaliser son projet

L'estimation de la dépense initiale peut nécessiter des

études techniques pour évaluer avec précision le
montant à engager.

La dépense d'investissement peut être engagée une

seule fois, au début, ou bien étalée sur plusieurs
périodes.
 La dépense initiale

La dépense d’investissement comprend généralement les éléments suivants :

Les frais des études préalables à l’investissement.
Le coût d'acquisition des éléments incorporels.
Le coût d'acquisition des éléments corporels. Celui-ci comprend :
1. Le prix d'achats (ou le coût de production)
2. Frais accessoires (les dépenses secondaires) : frais transport, d'installation,
augmentation des capacités de stockage...
Les besoins liés au recrutement du personnel et à sa formation.
 Les flux nets de trésorerie (Cash Flows)

Cash-flows : la différence entre les recettes et les dépenses engendrées par le projet d’investissement.

Cash-flows = Encaissements – Décaissements

On considère que les flux de trésorerie sont générés à la fin de chaque année (flux
de fin de période).
la séparation entre la décision d’investissement et la décision de financement.
La valeur résiduelle

La valeur résiduelle correspond à la valeur estimée

des éléments corporels et incorporels constituant le
projet à la fin de sa durée de vie.

A la fin de leur utilisation, certaines immobilisations conservent une

valeur vénale résultant soit de leur revente, soit d’une réutilisation
partielle.
La durée de vie

La durée de vie est la période durant laquelle le projet génère des

flux de trésorerie.

On distingue entre:
Une durée de vie technique ( durée de vie technologique ) des équipements.
Une durée de vie économique des équipements.
Une durée de vie comptable ( durée de vie fiscale).
La durée de vie
Les trois types de durée de vie

Durée de vie technique : Durée de vie économique : Durée de vie comptable :

C'est la durée pendant C'est la durée pendant Correspond à la durée de
laquelle un bien peut être laquelle un bien peut être vie pendant laquelle le
utilisé avant de tomber en utilisé de manière rentable bien est amorti.
panne ou de devenir par l'entreprise.
obsolète pour des raisons
techniques.
LES MÉTHODES DE
CHOIX
D’INVESTISSEMENT:
 Les méthodes de choix
d’investissement:

Cette partie de la présentation vise à explorer les différentes méthodes utilisées dans le
processus de choix d'investissement, en mettant l'accent sur leur importance, leurs
avantages et inconvénients, ainsi que leur application pratique.
Bref aperçu des méthodes abordées : Nous passerons en revue les méthodes classiques
telles que la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rentabilité interne (TRI), l'indice de
rentabilité (IR), le délai de récupération (Payback), l'analyse du ratio bénéfice/coût
(BCR), ainsi que des approches plus avancées comme le coût du capital pondéré
(WACC) et l'analyse de sensibilité. Chaque méthode sera décomposée en termes de
concept, de calcul et d'application pratique.
 Importance du choix d'investissement

Gestion financière cruciale : Les décisions d'investissement affectent directement la santé financière d'une entreprise.
Elles déterminent l'allocation des ressources financières et influent sur sa capacité à atteindre ses objectifs à long
terme.
Impact sur la rentabilité et la viabilité : Les investissements bien choisis peuvent accroître la rentabilité en générant des
revenus supplémentaires, en réduisant les coûts ou en améliorant l'efficacité opérationnelle. À l'inverse, des
investissements mal planifiés peuvent entraîner des pertes financières importantes et compromettre la viabilité de
l'entreprise.
Création de valeur pour les actionnaires : Les choix d'investissement judicieux contribuent à accroître la valeur de
l'entreprise, ce qui se traduit souvent par une augmentation du prix des actions et des dividendes pour les actionnaires.
Nécessité de méthodes efficaces : Face à la complexité des décisions d'investissement et à l'incertitude entourant les
résultats futurs, il est essentiel d'utiliser des méthodes d'analyse robustes et fiables pour éclairer les décisions. Ces
méthodes fournissent des outils structurés permettant d'évaluer et de comparer les opportunités d'investissement,
aidant ainsi les décideurs à prendre des décisions éclairées et fondées sur des données.
 Méthode de la valeur actuelle nette (VAN) :

Définition de la VAN : La VAN est une méthode d'évaluation financière qui mesure la rentabilité d'un
investissement en comparant la valeur présente de ses flux de trésorerie futurs à son coût initial. En
d'autres termes, elle indique combien d'argent un investissement va générer en tenant compte de la
valeur temporelle de l'argent.
Calcul de la VAN : Pour calculer la VAN, il faut d'abord estimer les flux de trésorerie futurs générés par
l'investissement, puis les actualiser en utilisant un taux d'actualisation approprié. Ensuite, on soustrait le
coût initial de l'investissement de la somme des flux de trésorerie actualisés. Si la VAN est positive,
l'investissement est généralement considéré comme rentable.
 Avantage de inconvénient de la méthode de la VAN

Votre texte de paragrapheAvantages :

Prend en compte la valeur temporelle de l'argent, offrant ainsi une mesure précise de la rentabilité.
Permet de comparer des investissements de différentes tailles et durées.
Inconvénients :
Repose sur des estimations de flux de trésorerie futurs qui peuvent être imprécises.
Nécessite le choix d'un taux d'actualisation approprié, ce qui peut être subjectif et conduire à des résultats
différents.
 Exemple :

Supposons qu'une entreprise envisage d'investir 100 000 € dans un nouveau projet. Ce projet générera des flux de trésorerie
annuels pendant 5 ans, comme suit :
Année 1 : 30 000 €
Année 2 : 35 000 €
Année 3 : 40 000 €
Année 4 : 25 000 €
Année 5 : 20 000 €
À la fin de la cinquième année, le projet peut être revendu pour 15 000 €. Le taux d'actualisation, qui représente le rendement
minimum acceptable pour l'entreprise, est de 10% par an.
Calcul de la VAN avec valeur résiduelle :
1. Actualisation des flux de trésorerie futurs :
Année 1 : 27 273 €
Année 2 : 28 512 €
Année 3 : 31 415 €
Année 4 : 17 355 €
Année 5 : 21 749 €
2. Calcul de la VAN avec valeur résiduelle : VAN = (27 273 + 28 512 + 31 415 + 17 355 + 21 749) - 100 000 = 26 304 €
Exercice :
Solution :
 Taux de rentabilité interne (TRI)

Définition du TRI : Le taux de rentabilité interne (TRI) est une méthode d'évaluation des investissements
qui calcule le taux de rendement implicite d'un projet, c'est-à-dire le taux d'actualisation qui rend la
valeur actuelle nette (VAN) des flux de trésorerie futurs égale à zéro. En d'autres termes, c'est le taux de
rendement auquel la somme des flux de trésorerie actualisés d'un investissement est égale à son coût
initial.
Calcul du TRI : Pour calculer le TRI, on recherche le taux d'actualisation qui égalise la somme des flux de
trésorerie actualisés au coût initial de l'investissement. Cela peut être fait à l'aide de méthodes
numériques ou de logiciels financiers.
Critères de décision basés sur le TRI : Les décideurs utilisent généralement le TRI comme critère pour
prendre des décisions d'investissement. Si le TRI calculé est supérieur au taux d'actualisation exigé
(généralement le coût du capital de l'entreprise), le projet est considéré comme rentable et peut être
accepté. Si le TRI est inférieur au taux d'actualisation, le projet est considéré comme non rentable et est
généralement rejeté.
 Limitations de la méthode

La principale limitation du TRI est qu'il suppose implicitement que les flux de trésorerie futurs
peuvent être réinvestis au taux de rendement interne du projet, ce qui peut ne pas être réaliste
dans la pratique.
Il peut y avoir plusieurs taux de rentabilité interne pour un projet, en particulier lorsque les flux de
trésorerie changent de signe plusieurs fois au cours de la vie du projet. Cela peut rendre
l'interprétation du TRI difficile.
Le TRI peut ne pas fournir une comparaison directe entre des investissements de taille et de
durée différentes, ce qui peut rendre la prise de décision plus complexe lorsque plusieurs projets
sont en concurrence.
 EXEMPLE :
Supposons qu'une entreprise envisage d'investir 50 000 € dans un projet et s'attend à recevoir les flux de
trésorerie suivants au cours des cinq prochaines années :
Année 1 : 10 000 €
Année 2 : 12 000 €
Année 3 : 15 000 €
Année 4 : 20 000 €
Année 5 : 25 000 €
Pour calculer le TRI, nous devons trouver le taux d'actualisation qui égalise la somme des flux de trésorerie
actualisés au coût initial de l'investissement (50 000 €).
Utilisons une méthode numérique ou un logiciel financier pour trouver que le TRI pour ce projet est d'environ
12,39%.
Cela signifie que si l'entreprise peut réinvestir les flux de trésorerie futurs générés par le projet à un taux de
rendement de 12,39%, alors la VAN des flux de trésorerie sera égale à zéro. En d'autres termes, l'investissement
sera rentable compte tenu du coût initial de 50 000 € et du rendement attendu. Si le coût du capital de
l'entreprise est inférieur à 12,39%, alors le projet serait considéré comme rentable et serait probablement accepté.
ETUDE DE
CAS
Conclusion
En résumé, le budget d'investissement
joue un rôle crucial dans la planification
financière des entreprises. En examinant
les dépenses, les recettes et les
méthodes d'évaluation des projets, nous
avons vu comment il guide les décisions
stratégiques. Malgré ses avantages, il est
essentiel de reconnaître ses limites. En
maîtrisant ce processus, les entreprises
peuvent mieux orienter leur croissance
et leur succès à long terme.
Merci !
 QCM
1. Quelle est la définition du budget d'investissement ?

A Un plan pour économiser de l'argent

Un plan financier pour les projets futurs de

B
l'entreprise

C Un plan de dépenses pour le présent

 QCM
2-Quel est l'objectif principal du budget d'investissement ?

A Contrôler les dépenses courantes de l'entreprise

Affecter les ressources financières aux projets les plus rentables

B
et porteurs de croissance

C Assurer le paiement des salaires des employés

 QCM
3-Pourquoi le budget d'investissement est-il important
dans la planification financière ?

A Pour dépenser l'argent sans contrôle

B Pour ignorer les projets futurs de l'entreprise

Pour aider à prendre de bonnes décisions sur l'utilisation des

C
ressources financières pour le futur
 QCM
4. Quel est l'un des rôles du budget d'investissement dans
la planification financière ?

A Aider à choisir les projets ou achats les moins importants

B Aider à décider comment dépenser judicieusement l'argent

pour le futur

C Ignorer l'impact financier des projets futurs

 QCM
5. Des véhicules d'investissement qui regroupent les fonds
de nombreux investisseurs pour acheter une variété
d'actifs tels que des actions, des obligations, des produits
de base.

A Actions

B Obligations

C Fonds communs de placement

 QCM
6. Remplacer des actifs existants qui sont obsolètes,
inefficaces ou arrivés en fin de vie utile.

A Investissement de capacité

B Investissement de remplacement

C Investissement humain
 QCM
7. Développer les compétences et le bien-être des
employés de l'entreprise.

A Immatériel

B matériel

C humain
 QCM

Q8-Quelle est la meilleure façon de déterminer la durée de vie d'un projet

1. Se baser sur la durée de vie technique du projet

2. Se baser sur la durée de vie économique du projet

3. Se baser sur la durée de vie fiscale du projet

 QCM

Q9 : Qu'est-ce que le cash flow d'un projet d'investissement ?

1. La différence entre les recettes et les dépenses engendrées par le

projet

2. Le montant total des recettes du projet

3. Le montant total des dépenses du projet

4. La différence entre le prix d'achat et la valeur résiduelle du projet

 QCM

Q9 : Quelle est l'importance du budget d'investissement pour une

entreprise ?

1. Il permet de planifier les dépenses à court terme.

2. Il aide à déterminer les investissements à long terme nécessaires

pour la croissance de l'entreprise.

3. Il est utilisé pour gérer les liquidités au quotidien.

4. Il permet de suivre les dépenses personnelles des employés.

 QCM

Q9 : Quel est le rôle de l'analyse de rentabilité dans le processus de budget

d'investissement ?

1. Elle permet de déterminer si un investissement est rentable.

2. Elle aide à calculer les impôts à payer sur les investissements.

3. Elle permet de fixer le salaire des employés.

4. Elle aide à évaluer la satisfaction des clients.

 QCM

Q9 : Pourquoi est-il important d'estimer les flux de trésorerie dans le budget

d'investissement ?

1. Pour calculer les bénéfices de l'entreprise.

2. Pour déterminer le montant des dividendes à distribuer aux

actionnaires.

3. Pour évaluer la capacité de l'entreprise à rembourser ses dettes.

4. Pour mesurer la satisfaction des employés.